Что такое Плазма? Как стабильные блокчейны токенов меняют триллионный рынок

Летом 2025 года Блокчейн под названием Plasma официально запустит свою основную сеть. Это не просто еще одна универсальная публичная цепочка, а финансовая инфраструктура, построенная на Биткойн сайдчейн с расчетами в стейблкоинах в центре — сосредоточение на платежах в стейблкоинах, поддержка нулевых Gas-транзакций, нативная интеграция USDT и введение механизмов защиты конфиденциальности. Его цель направлена прямо на традиционные банковские платежные системы: построить глобальную расчетную сеть, основанную на безопасности Биткойна и сосредоточенную вокруг стейблкоина, привязанного к Доллару.

Революция финансового слоя экосистемы Биткойн

Вертикальная архитектура, оптимизированная для стейблкоинов

В отличие от цепочек общего назначения, таких как Эфириум и Solana, Plasma устраняет сложные функции, такие как NFT и мем-токены, сосредотачиваясь на эффективном обращении стейблкоинов. Этот дизайн позволяет достичь высокой пропускной способности в тысячи транзакций в секунду, одновременно унаследуя удобство разработки экосистемы Ethereum благодаря совместимости с EVM. Пользователям даже не нужно держать волатильные токены для оплаты транзакционных сборов, и они могут завершать транзакции напрямую с BTC или USDT, что значительно снижает порог использования.

Двойная поддержка безопасности Биткойна и ликвидности Тезера

Основное конкурентное преимущество Plasma заключается в двойном одобрении:

• Использование Bitcoin в качестве расчётного слоя, использование технологии BitVM2 для достижения доверительно минимизированной кросс-цепочной коммуникации, унаследовав функции сопротивления цензуре Bitcoin;
• Путём Tether Прямая поддержка, вероятно, нативно интегрированная с USDT, доступ к самому глубокому пулу ликвидности в мире криптовалют. Это позволяет пользователям обменивать большие суммы Bitcoin с очень низким проскальзыванием или даже напрямую закладывать нативные BTC для заимствования стейблкоинов — это именно ключевая возможность, которой в настоящее время не хватает в Bitcoin DeFi (BTCFi).

Акт балансировки конфиденциальности и соблюдения норм

Дополнительный механизм защищенных транзакций

Плазма встраивает функции конфиденциальности на уровне протокола, позволяя пользователям скрывать адреса и суммы обеих сторон в транзакции без необходимости в дополнительных инструментах. Этот дизайн делает опыт похожим на банковские переводы, а не на сложные протоколы конфиденциальности в блокчейне.

Выборочное раскрытие для соответствия требованиям регулирования

Пользователи могут демонстрировать конкретные детали транзакций при необходимости (например, для бирж или аудиторов) без раскрытия полной истории. Этот механизм оставляет пространство для традиционных финансовых учреждений для доступа, особенно в соответствии с требованиями Закона о стабильной монете GENIUS США в отношении борьбы с отмыванием денег (AML) и прозрачности резервов.

Поиск капитала и обратный отсчет до основной сети

Лимит на депозит в 1 миллиард Долларов распродан за считанные минуты

В июне 2025 года Plasma открыла общий лимит на депозит в 1 миллиард долларов в два этапа, который был раскуплен рынком в течение нескольких часов. Эти средства будут переведены на тестовую сеть для получения дохода, в конечном итоге конвертированы в USDT и предоставят депозиторам право участвовать в последующих продажах токенов.

Токен XPL и оценка в 5 миллиардов Долларов

Условия публичной продажи указывают на то, что Plasma продаст токены XPL на сумму 500 миллионов Долларов при полной разбавленной оценке (FDV) в 5 миллиардов Долларов. Список инвесторов впечатляющий: помимо Tether Генеральный директор Паоло Ардолино, соучредитель PayPal Питер Тиль также является одним из сторонников.

Запуск основной сети в конце лета

Команда объявила, что основной сеть будет запущена между августом и сентябрем 2025 года, с целью создания “самой крупной стабильной токен-цепочки”, особенно для сценариев высокочастотных платежей USDT.

Конкуренция и вызовы: Тени Эфириума и Трона

Противостояние конкуренции гигантов стейблкоинов

• TRON: К маю 2025 года его эмиссия USDT достигнет 78,7 миллиарда Долларов, что составит более половины от общего объема, при этом объем торгов на блокчейне со стабильными монетами превысит 10 триллионов Долларов в 2024 году;
• Эфириум: Долгосрочный доминирующий игрок на рынке стейблкоинов, глубина его экосистемы трудно поддается колебаниям.

Генеральный директор Plasma Пол Фаекс признал, что сетевой эффект является его главной проблемой - необходимость быстро интегрировать поставщиков платежных услуг и эмитентов стейблкоинов для создания экологического барьера.

Соблюдение норм становится спасательным кругом

Законопроект «GENIUS» в США требует, чтобы стейблкоины имели 100% резервов на хранении и строгие процедуры по противодействию отмыванию денег. Plasma необходимо найти баланс между глобальной экспансией и соблюдением норм, иначе она может потерять готовность основных финансовых институтов участвовать.

Заключение: Стейблкоины как новая парадигма для инфраструктуры

Амбиции Plasma выходят далеко за рамки цепочки платежей. Она пытается модернизировать стейблкоины из “инструментов ликвидности” в “основные активы на блокчейне” и полагается на Bitcoin для создания слоя расчетов, сопоставимого с традиционными банками. Если ее основная сеть запустится по графику и преодолеет барьеры сетевых эффектов, она может стать узлом, соединяющим Bitcoin, стейблкоины и соответствующий финансовый мир, потенциально изменив конкурентную среду триллионного рынка платежей.

Криптомир переживает тихую революцию платежей: с одной стороны находится Трон TRON С учетом того, что эффективность становится главным полем битвы для USDT, объем эмиссии в блокчейне превысит 78,7 миллиардов Долларов к 2025 году; с другой стороны, Plasma превращает Биткойн в слой расчетов, позволяя стейблкоинам проникать в последнюю барьер финансовой системы, одновременно балансируя между конфиденциальностью и соблюдением требований.