Fonte: Trechos de documentos judiciais dos EUA; compilação: Golden Finance xiaozou
Pontos chave:
O autor Taewoo Kim está entrando com uma ação coletiva contra os réus Jump Trading, LLC (Jump ou Jump Trading) e kanav Kariya (Kariya, junto com Jump), em nome de outros proprietários em situação semelhante.
Esta ação coletiva representa os autores que adquiriram ativos digitais UST ou aUST nos Estados Unidos durante o período de 23 de maio de 2021 a 31 de maio de 2022 (inclusive) (período da ação coletiva) e sofreram perdas como resultado (coletiva). Os réus estão sendo processados por conspirar com Do Kwon (Kwon) e sua empresa Terraform Labs Pte. Ltd. (TFL) para manipular o preço de mercado da UST e da aUST e ocultar sua manipulação para ganho pessoal, resultando em bilhões de dólares em ativos mantidos pelos ativos coletivos sofreram perdas.
Em 2019, Kwon e TFL começaram a vender ativos digitais LUNA, UST e aUST. Kwon e TFL pretendem que o LUNA funcione como outros ativos digitais, como o Bitcoin, com preços flutuantes com base nas condições de mercado, forças de oferta e demanda e seu valor percebido. Diz-se que a UST funcionará como uma chamada "moeda estável", cujo valor continuará atrelado a $ 1, visando atrair o público com foco no armazenamento seguro de ativos criptografados. De acordo com Kwon e TFL, a paridade de US$ 1 da UST será mantida automaticamente por meio de um algoritmo que suporta a troca de UST por US$ 1 de LUNA e vice-versa, criando uma oportunidade de arbitragem que teoricamente poderia corrigir o preço da UST vs. intervenção. Além disso, a Kwon e a TFL também estão promovendo a oportunidade de obter retornos estáveis depositando UST em uma conta de "rendimento" chamada "Protocolo Anchor" em troca de um recibo de depósito aUST correspondente, que pode ser resgatado de volta ao UST original posteriormente data Principal mais juros.
O réu Jump foi um dos primeiros parceiros e principal financiador da TFL. De novembro de 2019 a setembro de 2020, a Jump firmou uma série de acordos com a TFL e suas afiliadas para emprestar dezenas de milhões de tokens LUNA da TFL e fornecer serviços de criação de mercado para as transações da LUNA, UST e aUST, a fim de em troca pela oportunidade de comprar tokens LUNA a um preço com grande desconto e, em seguida, revender os tokens adquiridos no mercado, aumentando ainda mais a própria lucratividade da Jump.
Em maio de 2021, o algoritmo reivindicado pela TFL não conseguiu manter a paridade da UST em $ 1. Em vez de reconhecer publicamente que o algoritmo da TFL não pode manter o preço anunciado pela UST (que é a base para o valor percebido pelo mercado de UST e aUST), TFL e Kwon conspiraram secretamente com o réu Jump para manipular o preço de mercado da UST e da aUST, por meio de negociações secretas de Coordenadas para apoiar a paridade de US$ 1 da UST. Como parte da conspiração, a Jump comprou mais de 62 milhões de tokens UST entre 23 e 27 de maio de 2021, fazendo com que o preço do UST aumentasse artificialmente para $ 1 e fazendo com que o preço do aUST aumentasse de acordo.
A fim de incentivar e recompensar a Jump por manipular os mercados UST e aUST, TFL e Kwon concordaram em alterar seu acordo anterior para transferir incondicionalmente mais de 61,4 milhões de tokens LUNA para a Jump a um preço mais de 99% inferior ao preço de mercado em A Hora. Mais tarde, a Jump revendeu esses tokens LUNA no mercado, obtendo um lucro surpreendente de mais de US$ 1,28 bilhão.
A Jump manipulou os preços de mercado da UST e da aUST e auxiliou e incitou a TFL e a Kwon a manipular os mercados da UST e da aUST, violando o Commodity Exchange Act (CEA).
Além disso, durante o período da ação coletiva, os réus ocultaram, auxiliaram e incitaram ativamente TFL e Kwon para ocultar que a Jump interveio no mercado em maio de 2021 para manter artificialmente a paridade de US$ 1 da UST. Além da negociação direta de tokens UST e aUST, a Jump também ajudou a aumentar o mercado e a base de investidores da UST e da aUST por meio de seu acordo de transição "Wormhole", que foi adotado pela TFL em agosto de 2021 como uma plataforma em Terra, Ethereum. mecanismo para transferir UST entre Fang, Binance e, posteriormente, a cadeia Solana. Mas esta estaca artificial não pode ser mantida indefinidamente. Em 31 de maio de 2022, o preço da UST e da aUST (assim como da LUNA e de toda a rede Terra) caiu completamente. Os membros da classe sofreram bilhões de dólares em danos econômicos e reais sob a lei aplicável como resultado direto e próximo da má conduta dos réus.
A má conduta dos réus não foi divulgada até que a SEC entrou com uma ação contra TFL e Kwon em 16 de fevereiro de 2023. Embora a acusação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA não tenha declarado claramente que a Jump foi a parte que ajudou e incentivou a TFL e a Kwon a manipular os preços da UST e da aUST em maio de 2021, mas usou uma "Empresa Comercial dos EUA" não identificada, muitas pessoas que know A pessoa que envolveu a Jump na manipulação dos detalhes dos preços da UST e da aUST em maio de 2021 disse que a empresa não identificada que ajudou a TFL e a Kwon a manipular os preços era na verdade a Jump Trading.
Os promotores federais também começaram a investigar a suspeita de manipulação de mercado da Jump em relação à UST. Kwon, que estava foragido, foi recentemente preso em Black Mountain e acusado de fraude de mercadorias e outros crimes no Distrito Sul de Nova York. Como a acusação da SEC, a queixa criminal contra Kwon afirma que, em maio de 2021, ele "contatou representantes de uma empresa de comércio e investimento dos EUA (Empresa-1) para buscar sua ajuda na mudança do preço de mercado da UST" e "Empresa-1.
Terra** e UST**
No white paper da UST e em outros lugares, TFL e Kwon afirmaram que, por meio de um algoritmo que vincula o fornecimento da UST ao fornecimento da LUNA, a UST manterá sua paridade de $ 1 e criará oportunidades de arbitragem para os comerciantes. Especificamente, o algoritmo supostamente manterá o preço da UST em $ 1 por meio de um sistema complexo no qual a UST será "cunhada" (ou seja, cunhada, criada) e "queimada" (ou seja, queimada, queimada), em vez de ser apoiada por dólares americanos reais . Por exemplo, os detentores do LUNA podem trocar o LUNA no valor de 1 USD por 1UST de acordo com o preço de mercado do LUNA naquele momento. Os titulares de UST também podem trocar 1 UST por LUNA no valor de 1 USD.
Em teoria, o algoritmo oferece uma oportunidade de arbitragem para os traders ajudarem a manter o preço da UST em US$ 1. Por exemplo, se a UST cair para US$ 0,95, um trader pode comprar a UST a esse preço, queimá-la e cunhar na LUNA no valor de US$ 1, obtendo um lucro de US$ 0,05 na bolsa. Em teoria, os comerciantes que procuram oportunidades de arbitragem continuarão a aumentar o preço da UST até que a UST retorne ao par de US$ 1.
Por volta de 24 de abril de 2019, TFL e Kwon lançaram publicamente o blockchain Terra e criaram 1 bilhão de tokens LUNA. Embora o código inicial da blockchain Terra tenha sido escrito por Kwon, a TFL também mantém uma base de código que permite aos funcionários manter e atualizar o código e os protocolos da blockchain Terra.
Relacionamento da Jump Trading com vendas TFL e LUNA, UST e aUST
O réu Jump Trading foi um dos primeiros parceiros e financiador da TFL e da blockchain Terra. Em 1º de março de 2022, no podcast Jump Crypto "The Ship Show", Kwon e o presidente da Jump Crypto, Kariya, afirmaram que se encontraram pela primeira vez em 2019 para discutir Terra e UST.
A partir de novembro de 2019, a Kwon (em nome da TFL ou de uma ou mais de suas subsidiárias integrais) negociou e celebrou uma série de acordos com a Jump. De acordo com as disposições desses acordos, a TFL emprestou à Jump 30 milhões de tokens LUNA para que a JUMP possa fornecer serviços de criação de mercado para LUNA e UST. Os formadores de mercado fornecem liquidez aos ativos estando prontos para vender ou comprar o ativo subjacente sob demanda, garantindo que cada negociação tenha uma contraparte. Como compensação por seus serviços, a Jump será compensada quando suas transações UST atenderem a determinados critérios, incluindo a compra de tokens LUNA a um preço com grande desconto. Kwon enviou um e-mail a um pequeno grupo de investidores, informando-os de que o objetivo da transação era "melhorar a liquidez da LUNA" porque "os tokens LUNA estão com baixo desempenho...". A Jump começou a vender o LUNA para o mercado em julho de 2020.
A TFL e uma subsidiária posteriormente emprestaram à Jump 65 milhões de tokens LUNA adicionais em setembro de 2020. Sob os termos do segundo contrato de empréstimo, a Jump precisa atender a certas condições para receber tokens LUNA com grandes descontos. A Jump atendeu à primeira condição e começou a receber tokens LUNA da TFL em janeiro de 2021.
Também por volta de setembro de 2020, TFL e Kwon lançaram o UST e anunciaram planos para disponibilizar o UST em "todas as principais blockchains". Kwon disse que o algoritmo de estabilização da UST evitará as “medidas de emergência” necessárias para que outras stablecoins restaurem seu par de US$ 1, como a stablecoin Dai na blockchain ethereum. Kwon afirmou ainda que a stablecoin irmã da UST, TerraKRW, teve um bom sucesso na Ásia e destacou a capacidade da UST de “trocar TerraKRW (e vice-versa) na cadeia com taxas insignificantes (de câmbio)”.
Kwon comercializou ainda mais a possibilidade de depositar UST na conta de poupança "produtiva" da TFL chamada "Protocolo Âncora". Semelhante aos bancos de poupança e empréstimo, o Protocolo Anchor permite que os indivíduos depositem UST no TFL, que o empresta aos tomadores de empréstimo sem reter o controle. A TFL fornece a cada depositante um recibo de depósito na forma de um token “Anchor Terra” chamado “aUST”, que fornece aos depositantes direitos de resgate para o principal do depósito inicial mais juros na UST. Para retirar a UST do Protocolo Âncora, os depositantes podem trocar suas participações em aUST por UST a uma taxa de câmbio que reflita os juros acumulados. A TFL declarou publicamente que o Anchor Protocol não é um produto de investimento coletivo, mas "um produto de poupança com capital garantido, com saques instantâneos e taxas de juros estáveis". Assim como a UST pode ser resgatada instantaneamente por US$ 1 em outras stablecoins da Terra ou LUNA, aUST pode ser resgatada instantaneamente por um valor inicial de UST, mais juros. O Protocolo Âncora será divulgado ao público em 17 de março de 2021.
Dois dias depois, em 19 de março de 2021, a TFL anunciou o lançamento do "Terra Bridge", um portal online para a TFL que usa contratos inteligentes para destruir ativos na blockchain de origem e criá-los na blockchain de destino, etc. ativos podem ser transferidos entre Terra, Ethereum e Binance Chain.
Em 19 de maio de 2021, a circulação de tokens UST era de aproximadamente 2,1 bilhões.
A Jump manipula os mercados UST e aUST para manter a aparência de $1 da UST**
Até meados de maio de 2021, nem a UST nem aUST tiveram movimentos de mercado significativos. Então, em 19 de maio de 2021, o UST inesperadamente caiu abaixo de $ 1, quase 10%. Por volta de 23 de maio de 2021, TFL e Kwon começaram a conspirar com a Jump para inflar artificialmente os preços de UST e aUST comprando secretamente uma grande quantidade de UST, a fim de restaurar pelo menos temporariamente a falsa aparência de $ 1 par da UST. A queixa criminal contra Kwon alega que, por volta de maio de 2021, Kwon "contatou representantes de uma empresa de comércio e investimento dos EUA (Empresa-1) buscando sua assistência para alterar o preço de mercado da UST". Pular.
Após discussões de conspiração, de 23 a 27 de maio de 2021, a Jump comprou uma rede de mais de 62 milhões de tokens UST. Essas negociações foram realizadas em várias plataformas de negociação de criptomoedas para obscurecer ainda mais as atividades manipulativas da Jump. O pessoal da Jump localizado nos Estados Unidos iniciou e executou essas compras. De fato, a acusação criminal contra Kwon afirma que "em ou por volta de maio de 2021, a Empresa-1, agindo por meio de seus funcionários localizados na região sul e em outros lugares, implementou uma estratégia comercial destinada a alterar o preço de mercado da UST". da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, pode-se ver que em 23 de maio de 2021, logo após a Jump começar a comprar UST em grande escala, o preço de mercado da UST começou a subir e foi artificialmente elevado para quase $ 1 peg .
A Jump deseja usar essas transações de alto volume para enviar um sinal falso ao mercado, ou seja, o algoritmo da TFL restaurou com sucesso a paridade de US$ 1 da UST e a Jump realmente conseguiu. No entanto, o aumento de preço da UST e da aUST devido à transação da Jump não representa a real situação de oferta e demanda da UST e da aUST.
A fim de agradecer à Jump por sua manipulação secreta do mercado e para promover seu plano, Kwon (em nome da TFL) concordou em remover certas condições do contrato de empréstimo entre as partes que exigiam que a Jump atendesse a certos critérios de transação para receber pesadamente tokens LUNA com desconto.moeda. A queixa criminal contra Kwon afirma que a TFL "concordou em alterar os termos do empréstimo existente entre a TFL e a Empresa-1 para compensar a Empresa-1 por ajudar a alterar o preço de mercado da UST em ou por volta de 23 de maio de 2021". Especificamente, a TFL concordou em entregar pelo menos 61,4 milhões de tokens LUNA (o valor pendente no contrato original) para a Jump nos próximos quatro anos a um preço de US$ 0,40 por token, mesmo que a LUNA seja negociada no mercado secundário por mais de 90 anos. é verdade para o período do dólar. Esses termos revisados estão registrados no contrato assinado em 21 de julho de 2021. Com o esquema, a Jump faturou US$ 1,28 bilhão com a venda de tokens LUNA com grandes descontos recebidos sob o protocolo alterado.
No final de maio de 2021, depois que os preços da UST foram artificialmente inflados para o aparente par de $ 1, os compradores despejaram bilhões na UST e na aUST.
TFL e Jump cobrem instabilidade e manipulação de preços de UST e aUST em maio de 2021
Depois que a Jump inflou artificialmente o preço da UST para um aparente par de US$ 1 e manipulou o preço da aUST, TFL, Kwon, Kariya e outros representantes da Jump declararam falsa e enganosamente ao público que, por meio do algoritmo da TFL (não da intervenção da Jump), os US$ 1 da UST a paridade foi restaurada, dando ao mercado uma impressão falsa e enganosa de que a paridade de USD 1 foi restaurada sem a intervenção ativa da compra em larga escala da UST pela Jump, e o algoritmo da TFL é Efetivamente, a UST provavelmente continuará a manter a paridade de 1 Dólar americano O valor de UST e aUST é muito maior do que a situação real, e o risco é muito menor do que a situação real.
Por exemplo, em 23 de maio de 2021, após o acordo secreto de Kwon com a Jump, em meio à tentativa massiva de aquisição da Jump de manipular os mercados UST e aUST, Kwon respondeu aos críticos que chamou de “baratas” em uma série de tweets. que o preço da UST foi manipulado. O conteúdo é o seguinte:
No dia seguinte, 24 de maio de 2021, a TFL se gabou da chamada autocorreção da UST no Twitter, usando uma linguagem ainda mais enganosa: “Terra foi projetado com clara alavancagem em tempo real... o modelo bancário tradicional não pode competir com o The o ajuste dos parâmetros econômicos calibrados pelo algoritmo é mais eficaz do que a reunião de discussão em ternos e sapatos.
Em 9 de agosto de 2021, a TFL anunciou que o Terra Bridge começará a usar um protocolo chamado "Wormhole" para facilitar as transferências de ativos entre os blockchains Terra, Ethereum e Binance, e começará a oferecer suporte ao blockchain Solana. Apenas alguns dias atrás, o principal parceiro de Solana, Jump, adquiriu a Wormhole. A TFL afirmou que “vê a ponte Wormhole como uma grande oportunidade para expandir o fornecimento de UST (uma métrica chave de crescimento) e facilitar a cunhagem de protocolos adicionais para o benefício das partes interessadas e titulares da LUNA”. dependência de protocolo reduzida em stablecoins de custódia central sob escrutínio regulatório, acesso a aUST com sua taxa de âncora APY de 20% e, finalmente, acesso a… Secret UST (sUST) — uma stablecoin privada e infinitamente escalável da Secret Network, disponível em Solana via Terra. TFL declarou ainda: “Haverá uma grande quantidade de UST disponível via Solana e a ponte Terra Wormhole, apenas 2 stablecoins no pool Solana, mas tem cerca de US$ 100 milhões em liquidez, o que é uma ampla evidência disso. "A Wormhole Bridge controlada pela Jump continua a impulsionar um tremendo crescimento e uma crescente base de investidores para a UST e aUST.
No dia seguinte, Kwon twittou sua empolgação com a possibilidade de o Wormhole oferecer UST na rede Solana, com o seguinte conteúdo:
Em setembro de 2021, depois de anunciar oficialmente que a Jump Crypto se tornou a divisão de criptomoedas da Jump, a TFL parabenizou no Twitter, dizendo que a Jump é "a parceira perfeita para a Terra e tem silenciosamente desempenhado um papel fundamental no ecossistema Terra".
Kariya respondeu no Twitter dizendo que trabalhar com Kwon e TFL "ao longo dos últimos anos" foi "muito agradável". Nem a TFL nem a Kariya divulgaram a intervenção da Jump na restauração da paridade do dólar UST1, tuitando o seguinte:
Em 11 de outubro de 2021, os executivos da JumpCrypto, Peter Johnson e Shanav Mehta, publicaram um artigo intitulado "Stablecoins: um mercado de trilhões de dólares está prestes a subir" no site da Jump Capital, uma afiliada da Jump. Este artigo parece ter sido escrito e publicado nos Estados Unidos e está hospedado em servidores localizados nos Estados Unidos. O artigo descreve a UST como um "exemplo proeminente" de uma stablecoin algorítmica e "a melhor solução para criar uma stablecoin altamente escalável e descentralizada". O artigo não revela que, após a falha do algoritmo do TFL, a Jump interveio ativamente para sustentar a fixação de US$ 1 da UST.
Em 20 de outubro de 2021, Kwon twittou que o Wormhole trará "UST" para as blockchains Solana, Ethereum e Binance, escrevendo que "Web3 será uma rede de blockchains interconectadas e a UST abrirá a estrada para a rede."
Em janeiro de 2022, a TFL anunciou o estabelecimento de uma organização sem fins lucrativos chamada Luna Foundation Guard (LFG), que supostamente atuará como uma reserva de ativos para defender a fixação de $ 1 da UST. Seis empresas de capital de risco, incluindo a Jump Crypto, investiram na LFG. Kwon, junto com seu cofundador da TFL, Nicholas Platias, o presidente da Jump Crypto, Kariya, e três outros formaram o comitê de administração "independente" da LFG. A LFG não possui funcionários próprios. O anúncio também descreveu o evento de desacoplamento do dólar em maio de 2021 como uma "lição importante". No anúncio, a LFG e a TFL anunciaram que “a UST experimentou uma queda reflexiva massiva nos preços da LUNA em maio (2021)” e “focou quase explicitamente em inicializar o lado da demanda de stablecoins algorítmicas”. da aprovação da Jump nos Estados Unidos não mencionou que a Jump conspirou com TFL e Kwon para manipular os mercados UST e aUST, empurrando o preço da UST para o aparente par de $ 1, em vez do algoritmo da TFL.
O site da LFG repete ainda a falsa alegação de que a paridade de $ 1 da UST é efetivamente mantida por seu algoritmo, observando que, ao contrário de outras stablecoins, ela é “apoiada por depósitos a prazo fiduciários ou garantia excessiva de outro ativo DeFi, o valor da stablecoin Terra é mantido por meio de incentivos de arbitragem, operações de mercado aberto e um sistema dinâmico de alavancagem de protocolo, mantendo uma forte estabilidade de peg... principalmente devido ao design do protocolo do Terra." acordo lucrou com isso.” Essa declaração ignora o fato de que a Jump lucrou mais de US$ 1,28 bilhão. A LFG foi inicialmente financiada pela TFL com 50 milhões de tokens LUNA no valor de bilhões de dólares na época.
Também em janeiro de 2022, Kariya twittou uma tentativa de conter o "pânico" em torno da UST, afirmando que "é difícil imaginar um influxo maciço e sustentado de dinheiro para a UST nessas circunstâncias". o que colocará alguma pressão para baixo no preço do Luna. Kariya está se referindo ao que ele chama de algoritmos e oportunidades baseadas em arbitragem que mantêm o UST no chamado par de $ 1, mas ele não menciona que a Jump interveio ativamente anteriormente para manipular artificialmente o UST depois que o algoritmo do TFL falhou em maio de 2021 e os fatos de preço do aUST. Este tweet de Kariya de dentro dos EUA diz:
Em 1º de março de 2022, Kwon e Kariya gravaram o primeiro episódio do podcast Jump Crypto "The Ship Show". O episódio foi gravado, apresentado e exibido nos Estados Unidos. Nesse episódio, Kwon reiterou sua deturpação de que a UST manteve a paridade de $ 1 de uma “maneira puramente algorítmica” e não divulgou uma conspiração para manipular os preços da UST e da aUST para manter a aparência da paridade de $ 1 da UST, o conteúdo relevante é o seguinte:
Portanto, uma maneira fácil de explicar como a UST mantém a peg é que a LUNA absorve a volatilidade da stablecoin Terra. Assim, a qualquer momento, você pode cunhar 1 Terra USD queimando 1 USD no valor de LUNA, e também pode trocar 1 Terra USD por 1 USD no valor de LUNA. Quando a demanda do mercado por UST cai, há um motivo de arbitragem. Por exemplo, se o LUNA começasse a ser negociado a 90 centavos, um trader poderia ganhar dinheiro comprando UST no mercado aberto, trocando-o por LUNA e, em seguida, capturando 10% do lucro da arbitragem. Por outro lado, se a UST estiver sendo negociada a US$ 1,1, você pode comprar US$ 1 em LUNA no mercado, trocá-la por UST e obter um lucro de arbitragem de 10% dessa forma. Portanto, enquanto houver um mercado de liquidez LUNA com um determinado valor de mercado, a UST pode absolutamente facilitar o resgate de cunhagem de uma forma altamente escalável e puramente algorítmica.
No programa, Kwon distorceu ainda mais os fatos, dizendo que o "deslizamento" e o "desvio da estaca" da UST em maio de 2021 foram "naturalmente" e "autocorretivos" pelo algoritmo da TFL. Kwon ocultou falsa e enganosamente a verdade sobre a intervenção ativa da Jump para sustentar os preços da UST e manipular os preços da UST. Kariya se juntou ao podcast, mas não corrigiu nenhuma das declarações enganosas e falsas de Kwon.
No mesmo episódio do podcast, Kariya apontou claramente a parceria de anos entre a Jump e a TFL, ignorando erroneamente o papel ativo que a Jump desempenhou no suporte aos preços da UST em maio de 2021. O conteúdo relevante é o seguinte:
Kwon falou sobre como o UST pode ser criado ou resgatado interagindo com o mercado LUNA e, como eu disse, a liquidez do LUNA é fundamental para a probabilidade de estabilidade e robustez em uma escala razoável durante períodos de significativa contração ou expansão econômica do UST… ... Kwon começou dizendo que nossa primeira conversa foi em 2019, e eu realmente não percebi isso até agora. Tem sido muito, muito bom trabalhar com você e com o resto da comunidade Terra nos últimos dois anos. É meio inacreditável pensar que chegamos onde estamos, então deixe-me dizer que é muito legal.
Em março de 2022, Kariya respondeu a um tweet sobre uma potencial oportunidade de "arbitragem" para os comerciantes da UST, afirmando que "(atualmente) a UST está em alta demanda e frequentemente negocia com um prêmio". Fatos sobre os preços UST e aUST. Kariya postou o tweet de dentro dos Estados Unidos, que dizia:
As observações acima são materialmente falsas e enganosas. Como os réus sabiam ou desconsideraram, a Jump comprou secretamente mais de 62 milhões de tokens UST entre 23 e 27 de maio de 2021, elevando artificialmente o preço do UST a um preço aparente de aproximadamente US$ 1. Essas compras secretas, juntamente com as representações e ocultações materialmente falsas e enganosas feitas pelos réus, inflaram artificialmente e mantiveram os preços da UST e da aUST até seu colapso em maio de 2022. Além disso, como os réus sabiam ou desconsideraram, a UST e aUST enfrentam riscos significativos não divulgados de colapso diante da volatilidade do mercado: a UST não está efetivamente atrelada a US$ 1, o algoritmo TFL usado para manter a paridade do dólar da UST falhou e, no futuro, é provável que para continuar a falhar, os réus se envolveram em uma conspiração para ocultar esses fatos adversos e ocultar do público investidor suas ações manipulativas para facilitar o esquema, bem como seus rendimentos ilícitos. Essas declarações falsas levaram os Requerentes e outros Membros da Classe a tomar como certo que os preços da UST e aUST foram baseados em atividades legítimas de mercado e que as declarações dos Réus sobre UST e aUST eram verdadeiras e completas, e que depois que a UST foi desvinculada dos EUA dollar , como Kwon coloca, a UST realiza "auto-recuperação automática" - em outras palavras, o algoritmo da UST permite manter um par válido de $ 1 mesmo em face da volatilidade do mercado, e não será afetado por isso no futuro. impacto dos choques de classe.
Os réus continuaram a lucrar com os preços manipulados de UST e aUST negociando UST e aUST dentro dos Estados Unidos durante o Período da Aula.
Maio de 2022 UST, aUST e Terra blockchains travam
Em 6 de maio de 2022, havia quase 19 bilhões de tokens UST em circulação, dos quais cerca de 14 bilhões de tokens UST são armazenados no Protocolo Anchor para troca por cerca de 14 bilhões de aUST.
Desde 8 de maio de 2022, a UST se desligou de 1 dólar novamente, mas desta vez o desvio foi mais grave. Sem o suporte de preço artificial da Jump, o preço não se recuperou. O preço da UST caiu para US$ 0,81 em 9 de maio, para US$ 0,16 em 13 de maio e caiu abaixo de US$ 0,06 em 21 de maio. Da mesma forma, o preço da aUST também caiu de US$ 1,21 em 9 de maio para US$ 0,76 em 11 de maio, para US$ 0,13 em 13 de maio e para US$ 0,08 em 22 de maio. No final de maio de 2022, UST e aUST basicamente se tornaram inúteis, e o retorno de juros de quase 20% prometido aos detentores de aUST nunca foi cumprido, e seu UST permaneceu silenciosamente no Protocolo Âncora.
Durante a falência, representantes do réu Jump discutiram um possível resgate da UST com funcionários da Alameda e Jane Street Group, LLC (Jane Street). A comunicação é realizada através do software de chat criptografado Telegram. Embora o resgate nunca tenha acontecido, os promotores federais estão investigando se a Jump continuou a manipular o mercado neste momento, de acordo com relatórios.
O colapso da UST e da aUST destruiu o LUNA, o Anchor Protocol e todo o blockchain Terra, destruindo um valor de mercado total de US$ 40 bilhões, dos quais UST e aUST valiam mais de US$ 18 bilhões. Os compradores de UST e aqueles que depositam seus UST no Protocolo Âncora perdem tudo. Alguns deles até perderam as economias de uma vida inteira. Alguns até pensaram em suicídio.
No entanto, a Jump reteve o lucro de US$ 1,28 bilhão obtido com a intervenção na manipulação dos preços UST e aUST em maio de 2021. A Jump também retém todas as taxas de transação incorridas para transferir UST através do Wormhole.
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O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Como a Jump Trading manipulou a UST para lucrar quase US$ 1,3 bilhão
Fonte: Trechos de documentos judiciais dos EUA; compilação: Golden Finance xiaozou
Pontos chave:
O autor Taewoo Kim está entrando com uma ação coletiva contra os réus Jump Trading, LLC (Jump ou Jump Trading) e kanav Kariya (Kariya, junto com Jump), em nome de outros proprietários em situação semelhante.
Esta ação coletiva representa os autores que adquiriram ativos digitais UST ou aUST nos Estados Unidos durante o período de 23 de maio de 2021 a 31 de maio de 2022 (inclusive) (período da ação coletiva) e sofreram perdas como resultado (coletiva). Os réus estão sendo processados por conspirar com Do Kwon (Kwon) e sua empresa Terraform Labs Pte. Ltd. (TFL) para manipular o preço de mercado da UST e da aUST e ocultar sua manipulação para ganho pessoal, resultando em bilhões de dólares em ativos mantidos pelos ativos coletivos sofreram perdas.
Em 2019, Kwon e TFL começaram a vender ativos digitais LUNA, UST e aUST. Kwon e TFL pretendem que o LUNA funcione como outros ativos digitais, como o Bitcoin, com preços flutuantes com base nas condições de mercado, forças de oferta e demanda e seu valor percebido. Diz-se que a UST funcionará como uma chamada "moeda estável", cujo valor continuará atrelado a $ 1, visando atrair o público com foco no armazenamento seguro de ativos criptografados. De acordo com Kwon e TFL, a paridade de US$ 1 da UST será mantida automaticamente por meio de um algoritmo que suporta a troca de UST por US$ 1 de LUNA e vice-versa, criando uma oportunidade de arbitragem que teoricamente poderia corrigir o preço da UST vs. intervenção. Além disso, a Kwon e a TFL também estão promovendo a oportunidade de obter retornos estáveis depositando UST em uma conta de "rendimento" chamada "Protocolo Anchor" em troca de um recibo de depósito aUST correspondente, que pode ser resgatado de volta ao UST original posteriormente data Principal mais juros.
O réu Jump foi um dos primeiros parceiros e principal financiador da TFL. De novembro de 2019 a setembro de 2020, a Jump firmou uma série de acordos com a TFL e suas afiliadas para emprestar dezenas de milhões de tokens LUNA da TFL e fornecer serviços de criação de mercado para as transações da LUNA, UST e aUST, a fim de em troca pela oportunidade de comprar tokens LUNA a um preço com grande desconto e, em seguida, revender os tokens adquiridos no mercado, aumentando ainda mais a própria lucratividade da Jump.
Em maio de 2021, o algoritmo reivindicado pela TFL não conseguiu manter a paridade da UST em $ 1. Em vez de reconhecer publicamente que o algoritmo da TFL não pode manter o preço anunciado pela UST (que é a base para o valor percebido pelo mercado de UST e aUST), TFL e Kwon conspiraram secretamente com o réu Jump para manipular o preço de mercado da UST e da aUST, por meio de negociações secretas de Coordenadas para apoiar a paridade de US$ 1 da UST. Como parte da conspiração, a Jump comprou mais de 62 milhões de tokens UST entre 23 e 27 de maio de 2021, fazendo com que o preço do UST aumentasse artificialmente para $ 1 e fazendo com que o preço do aUST aumentasse de acordo.
A fim de incentivar e recompensar a Jump por manipular os mercados UST e aUST, TFL e Kwon concordaram em alterar seu acordo anterior para transferir incondicionalmente mais de 61,4 milhões de tokens LUNA para a Jump a um preço mais de 99% inferior ao preço de mercado em A Hora. Mais tarde, a Jump revendeu esses tokens LUNA no mercado, obtendo um lucro surpreendente de mais de US$ 1,28 bilhão.
A Jump manipulou os preços de mercado da UST e da aUST e auxiliou e incitou a TFL e a Kwon a manipular os mercados da UST e da aUST, violando o Commodity Exchange Act (CEA).
Além disso, durante o período da ação coletiva, os réus ocultaram, auxiliaram e incitaram ativamente TFL e Kwon para ocultar que a Jump interveio no mercado em maio de 2021 para manter artificialmente a paridade de US$ 1 da UST. Além da negociação direta de tokens UST e aUST, a Jump também ajudou a aumentar o mercado e a base de investidores da UST e da aUST por meio de seu acordo de transição "Wormhole", que foi adotado pela TFL em agosto de 2021 como uma plataforma em Terra, Ethereum. mecanismo para transferir UST entre Fang, Binance e, posteriormente, a cadeia Solana. Mas esta estaca artificial não pode ser mantida indefinidamente. Em 31 de maio de 2022, o preço da UST e da aUST (assim como da LUNA e de toda a rede Terra) caiu completamente. Os membros da classe sofreram bilhões de dólares em danos econômicos e reais sob a lei aplicável como resultado direto e próximo da má conduta dos réus.
A má conduta dos réus não foi divulgada até que a SEC entrou com uma ação contra TFL e Kwon em 16 de fevereiro de 2023. Embora a acusação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA não tenha declarado claramente que a Jump foi a parte que ajudou e incentivou a TFL e a Kwon a manipular os preços da UST e da aUST em maio de 2021, mas usou uma "Empresa Comercial dos EUA" não identificada, muitas pessoas que know A pessoa que envolveu a Jump na manipulação dos detalhes dos preços da UST e da aUST em maio de 2021 disse que a empresa não identificada que ajudou a TFL e a Kwon a manipular os preços era na verdade a Jump Trading.
Os promotores federais também começaram a investigar a suspeita de manipulação de mercado da Jump em relação à UST. Kwon, que estava foragido, foi recentemente preso em Black Mountain e acusado de fraude de mercadorias e outros crimes no Distrito Sul de Nova York. Como a acusação da SEC, a queixa criminal contra Kwon afirma que, em maio de 2021, ele "contatou representantes de uma empresa de comércio e investimento dos EUA (Empresa-1) para buscar sua ajuda na mudança do preço de mercado da UST" e "Empresa-1.
Terra** e UST**
No white paper da UST e em outros lugares, TFL e Kwon afirmaram que, por meio de um algoritmo que vincula o fornecimento da UST ao fornecimento da LUNA, a UST manterá sua paridade de $ 1 e criará oportunidades de arbitragem para os comerciantes. Especificamente, o algoritmo supostamente manterá o preço da UST em $ 1 por meio de um sistema complexo no qual a UST será "cunhada" (ou seja, cunhada, criada) e "queimada" (ou seja, queimada, queimada), em vez de ser apoiada por dólares americanos reais . Por exemplo, os detentores do LUNA podem trocar o LUNA no valor de 1 USD por 1UST de acordo com o preço de mercado do LUNA naquele momento. Os titulares de UST também podem trocar 1 UST por LUNA no valor de 1 USD.
Em teoria, o algoritmo oferece uma oportunidade de arbitragem para os traders ajudarem a manter o preço da UST em US$ 1. Por exemplo, se a UST cair para US$ 0,95, um trader pode comprar a UST a esse preço, queimá-la e cunhar na LUNA no valor de US$ 1, obtendo um lucro de US$ 0,05 na bolsa. Em teoria, os comerciantes que procuram oportunidades de arbitragem continuarão a aumentar o preço da UST até que a UST retorne ao par de US$ 1.
Por volta de 24 de abril de 2019, TFL e Kwon lançaram publicamente o blockchain Terra e criaram 1 bilhão de tokens LUNA. Embora o código inicial da blockchain Terra tenha sido escrito por Kwon, a TFL também mantém uma base de código que permite aos funcionários manter e atualizar o código e os protocolos da blockchain Terra.
Relacionamento da Jump Trading com vendas TFL e LUNA, UST e aUST
O réu Jump Trading foi um dos primeiros parceiros e financiador da TFL e da blockchain Terra. Em 1º de março de 2022, no podcast Jump Crypto "The Ship Show", Kwon e o presidente da Jump Crypto, Kariya, afirmaram que se encontraram pela primeira vez em 2019 para discutir Terra e UST.
A partir de novembro de 2019, a Kwon (em nome da TFL ou de uma ou mais de suas subsidiárias integrais) negociou e celebrou uma série de acordos com a Jump. De acordo com as disposições desses acordos, a TFL emprestou à Jump 30 milhões de tokens LUNA para que a JUMP possa fornecer serviços de criação de mercado para LUNA e UST. Os formadores de mercado fornecem liquidez aos ativos estando prontos para vender ou comprar o ativo subjacente sob demanda, garantindo que cada negociação tenha uma contraparte. Como compensação por seus serviços, a Jump será compensada quando suas transações UST atenderem a determinados critérios, incluindo a compra de tokens LUNA a um preço com grande desconto. Kwon enviou um e-mail a um pequeno grupo de investidores, informando-os de que o objetivo da transação era "melhorar a liquidez da LUNA" porque "os tokens LUNA estão com baixo desempenho...". A Jump começou a vender o LUNA para o mercado em julho de 2020.
A TFL e uma subsidiária posteriormente emprestaram à Jump 65 milhões de tokens LUNA adicionais em setembro de 2020. Sob os termos do segundo contrato de empréstimo, a Jump precisa atender a certas condições para receber tokens LUNA com grandes descontos. A Jump atendeu à primeira condição e começou a receber tokens LUNA da TFL em janeiro de 2021.
Também por volta de setembro de 2020, TFL e Kwon lançaram o UST e anunciaram planos para disponibilizar o UST em "todas as principais blockchains". Kwon disse que o algoritmo de estabilização da UST evitará as “medidas de emergência” necessárias para que outras stablecoins restaurem seu par de US$ 1, como a stablecoin Dai na blockchain ethereum. Kwon afirmou ainda que a stablecoin irmã da UST, TerraKRW, teve um bom sucesso na Ásia e destacou a capacidade da UST de “trocar TerraKRW (e vice-versa) na cadeia com taxas insignificantes (de câmbio)”.
Kwon comercializou ainda mais a possibilidade de depositar UST na conta de poupança "produtiva" da TFL chamada "Protocolo Âncora". Semelhante aos bancos de poupança e empréstimo, o Protocolo Anchor permite que os indivíduos depositem UST no TFL, que o empresta aos tomadores de empréstimo sem reter o controle. A TFL fornece a cada depositante um recibo de depósito na forma de um token “Anchor Terra” chamado “aUST”, que fornece aos depositantes direitos de resgate para o principal do depósito inicial mais juros na UST. Para retirar a UST do Protocolo Âncora, os depositantes podem trocar suas participações em aUST por UST a uma taxa de câmbio que reflita os juros acumulados. A TFL declarou publicamente que o Anchor Protocol não é um produto de investimento coletivo, mas "um produto de poupança com capital garantido, com saques instantâneos e taxas de juros estáveis". Assim como a UST pode ser resgatada instantaneamente por US$ 1 em outras stablecoins da Terra ou LUNA, aUST pode ser resgatada instantaneamente por um valor inicial de UST, mais juros. O Protocolo Âncora será divulgado ao público em 17 de março de 2021.
Dois dias depois, em 19 de março de 2021, a TFL anunciou o lançamento do "Terra Bridge", um portal online para a TFL que usa contratos inteligentes para destruir ativos na blockchain de origem e criá-los na blockchain de destino, etc. ativos podem ser transferidos entre Terra, Ethereum e Binance Chain.
Em 19 de maio de 2021, a circulação de tokens UST era de aproximadamente 2,1 bilhões.
A Jump manipula os mercados UST e aUST para manter a aparência de $1 da UST**
Até meados de maio de 2021, nem a UST nem aUST tiveram movimentos de mercado significativos. Então, em 19 de maio de 2021, o UST inesperadamente caiu abaixo de $ 1, quase 10%. Por volta de 23 de maio de 2021, TFL e Kwon começaram a conspirar com a Jump para inflar artificialmente os preços de UST e aUST comprando secretamente uma grande quantidade de UST, a fim de restaurar pelo menos temporariamente a falsa aparência de $ 1 par da UST. A queixa criminal contra Kwon alega que, por volta de maio de 2021, Kwon "contatou representantes de uma empresa de comércio e investimento dos EUA (Empresa-1) buscando sua assistência para alterar o preço de mercado da UST". Pular.
Após discussões de conspiração, de 23 a 27 de maio de 2021, a Jump comprou uma rede de mais de 62 milhões de tokens UST. Essas negociações foram realizadas em várias plataformas de negociação de criptomoedas para obscurecer ainda mais as atividades manipulativas da Jump. O pessoal da Jump localizado nos Estados Unidos iniciou e executou essas compras. De fato, a acusação criminal contra Kwon afirma que "em ou por volta de maio de 2021, a Empresa-1, agindo por meio de seus funcionários localizados na região sul e em outros lugares, implementou uma estratégia comercial destinada a alterar o preço de mercado da UST". da Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA, pode-se ver que em 23 de maio de 2021, logo após a Jump começar a comprar UST em grande escala, o preço de mercado da UST começou a subir e foi artificialmente elevado para quase $ 1 peg .
A Jump deseja usar essas transações de alto volume para enviar um sinal falso ao mercado, ou seja, o algoritmo da TFL restaurou com sucesso a paridade de US$ 1 da UST e a Jump realmente conseguiu. No entanto, o aumento de preço da UST e da aUST devido à transação da Jump não representa a real situação de oferta e demanda da UST e da aUST.
A fim de agradecer à Jump por sua manipulação secreta do mercado e para promover seu plano, Kwon (em nome da TFL) concordou em remover certas condições do contrato de empréstimo entre as partes que exigiam que a Jump atendesse a certos critérios de transação para receber pesadamente tokens LUNA com desconto.moeda. A queixa criminal contra Kwon afirma que a TFL "concordou em alterar os termos do empréstimo existente entre a TFL e a Empresa-1 para compensar a Empresa-1 por ajudar a alterar o preço de mercado da UST em ou por volta de 23 de maio de 2021". Especificamente, a TFL concordou em entregar pelo menos 61,4 milhões de tokens LUNA (o valor pendente no contrato original) para a Jump nos próximos quatro anos a um preço de US$ 0,40 por token, mesmo que a LUNA seja negociada no mercado secundário por mais de 90 anos. é verdade para o período do dólar. Esses termos revisados estão registrados no contrato assinado em 21 de julho de 2021. Com o esquema, a Jump faturou US$ 1,28 bilhão com a venda de tokens LUNA com grandes descontos recebidos sob o protocolo alterado.
No final de maio de 2021, depois que os preços da UST foram artificialmente inflados para o aparente par de $ 1, os compradores despejaram bilhões na UST e na aUST.
TFL e Jump cobrem instabilidade e manipulação de preços de UST e aUST em maio de 2021
Depois que a Jump inflou artificialmente o preço da UST para um aparente par de US$ 1 e manipulou o preço da aUST, TFL, Kwon, Kariya e outros representantes da Jump declararam falsa e enganosamente ao público que, por meio do algoritmo da TFL (não da intervenção da Jump), os US$ 1 da UST a paridade foi restaurada, dando ao mercado uma impressão falsa e enganosa de que a paridade de USD 1 foi restaurada sem a intervenção ativa da compra em larga escala da UST pela Jump, e o algoritmo da TFL é Efetivamente, a UST provavelmente continuará a manter a paridade de 1 Dólar americano O valor de UST e aUST é muito maior do que a situação real, e o risco é muito menor do que a situação real.
Por exemplo, em 23 de maio de 2021, após o acordo secreto de Kwon com a Jump, em meio à tentativa massiva de aquisição da Jump de manipular os mercados UST e aUST, Kwon respondeu aos críticos que chamou de “baratas” em uma série de tweets. que o preço da UST foi manipulado. O conteúdo é o seguinte:
No dia seguinte, 24 de maio de 2021, a TFL se gabou da chamada autocorreção da UST no Twitter, usando uma linguagem ainda mais enganosa: “Terra foi projetado com clara alavancagem em tempo real... o modelo bancário tradicional não pode competir com o The o ajuste dos parâmetros econômicos calibrados pelo algoritmo é mais eficaz do que a reunião de discussão em ternos e sapatos.
Em 9 de agosto de 2021, a TFL anunciou que o Terra Bridge começará a usar um protocolo chamado "Wormhole" para facilitar as transferências de ativos entre os blockchains Terra, Ethereum e Binance, e começará a oferecer suporte ao blockchain Solana. Apenas alguns dias atrás, o principal parceiro de Solana, Jump, adquiriu a Wormhole. A TFL afirmou que “vê a ponte Wormhole como uma grande oportunidade para expandir o fornecimento de UST (uma métrica chave de crescimento) e facilitar a cunhagem de protocolos adicionais para o benefício das partes interessadas e titulares da LUNA”. dependência de protocolo reduzida em stablecoins de custódia central sob escrutínio regulatório, acesso a aUST com sua taxa de âncora APY de 20% e, finalmente, acesso a… Secret UST (sUST) — uma stablecoin privada e infinitamente escalável da Secret Network, disponível em Solana via Terra. TFL declarou ainda: “Haverá uma grande quantidade de UST disponível via Solana e a ponte Terra Wormhole, apenas 2 stablecoins no pool Solana, mas tem cerca de US$ 100 milhões em liquidez, o que é uma ampla evidência disso. "A Wormhole Bridge controlada pela Jump continua a impulsionar um tremendo crescimento e uma crescente base de investidores para a UST e aUST.
No dia seguinte, Kwon twittou sua empolgação com a possibilidade de o Wormhole oferecer UST na rede Solana, com o seguinte conteúdo:
Em setembro de 2021, depois de anunciar oficialmente que a Jump Crypto se tornou a divisão de criptomoedas da Jump, a TFL parabenizou no Twitter, dizendo que a Jump é "a parceira perfeita para a Terra e tem silenciosamente desempenhado um papel fundamental no ecossistema Terra".
Kariya respondeu no Twitter dizendo que trabalhar com Kwon e TFL "ao longo dos últimos anos" foi "muito agradável". Nem a TFL nem a Kariya divulgaram a intervenção da Jump na restauração da paridade do dólar UST1, tuitando o seguinte:
Em 11 de outubro de 2021, os executivos da JumpCrypto, Peter Johnson e Shanav Mehta, publicaram um artigo intitulado "Stablecoins: um mercado de trilhões de dólares está prestes a subir" no site da Jump Capital, uma afiliada da Jump. Este artigo parece ter sido escrito e publicado nos Estados Unidos e está hospedado em servidores localizados nos Estados Unidos. O artigo descreve a UST como um "exemplo proeminente" de uma stablecoin algorítmica e "a melhor solução para criar uma stablecoin altamente escalável e descentralizada". O artigo não revela que, após a falha do algoritmo do TFL, a Jump interveio ativamente para sustentar a fixação de US$ 1 da UST.
Em 20 de outubro de 2021, Kwon twittou que o Wormhole trará "UST" para as blockchains Solana, Ethereum e Binance, escrevendo que "Web3 será uma rede de blockchains interconectadas e a UST abrirá a estrada para a rede."
Em janeiro de 2022, a TFL anunciou o estabelecimento de uma organização sem fins lucrativos chamada Luna Foundation Guard (LFG), que supostamente atuará como uma reserva de ativos para defender a fixação de $ 1 da UST. Seis empresas de capital de risco, incluindo a Jump Crypto, investiram na LFG. Kwon, junto com seu cofundador da TFL, Nicholas Platias, o presidente da Jump Crypto, Kariya, e três outros formaram o comitê de administração "independente" da LFG. A LFG não possui funcionários próprios. O anúncio também descreveu o evento de desacoplamento do dólar em maio de 2021 como uma "lição importante". No anúncio, a LFG e a TFL anunciaram que “a UST experimentou uma queda reflexiva massiva nos preços da LUNA em maio (2021)” e “focou quase explicitamente em inicializar o lado da demanda de stablecoins algorítmicas”. da aprovação da Jump nos Estados Unidos não mencionou que a Jump conspirou com TFL e Kwon para manipular os mercados UST e aUST, empurrando o preço da UST para o aparente par de $ 1, em vez do algoritmo da TFL.
O site da LFG repete ainda a falsa alegação de que a paridade de $ 1 da UST é efetivamente mantida por seu algoritmo, observando que, ao contrário de outras stablecoins, ela é “apoiada por depósitos a prazo fiduciários ou garantia excessiva de outro ativo DeFi, o valor da stablecoin Terra é mantido por meio de incentivos de arbitragem, operações de mercado aberto e um sistema dinâmico de alavancagem de protocolo, mantendo uma forte estabilidade de peg... principalmente devido ao design do protocolo do Terra." acordo lucrou com isso.” Essa declaração ignora o fato de que a Jump lucrou mais de US$ 1,28 bilhão. A LFG foi inicialmente financiada pela TFL com 50 milhões de tokens LUNA no valor de bilhões de dólares na época.
Também em janeiro de 2022, Kariya twittou uma tentativa de conter o "pânico" em torno da UST, afirmando que "é difícil imaginar um influxo maciço e sustentado de dinheiro para a UST nessas circunstâncias". o que colocará alguma pressão para baixo no preço do Luna. Kariya está se referindo ao que ele chama de algoritmos e oportunidades baseadas em arbitragem que mantêm o UST no chamado par de $ 1, mas ele não menciona que a Jump interveio ativamente anteriormente para manipular artificialmente o UST depois que o algoritmo do TFL falhou em maio de 2021 e os fatos de preço do aUST. Este tweet de Kariya de dentro dos EUA diz:
Em 1º de março de 2022, Kwon e Kariya gravaram o primeiro episódio do podcast Jump Crypto "The Ship Show". O episódio foi gravado, apresentado e exibido nos Estados Unidos. Nesse episódio, Kwon reiterou sua deturpação de que a UST manteve a paridade de $ 1 de uma “maneira puramente algorítmica” e não divulgou uma conspiração para manipular os preços da UST e da aUST para manter a aparência da paridade de $ 1 da UST, o conteúdo relevante é o seguinte:
Portanto, uma maneira fácil de explicar como a UST mantém a peg é que a LUNA absorve a volatilidade da stablecoin Terra. Assim, a qualquer momento, você pode cunhar 1 Terra USD queimando 1 USD no valor de LUNA, e também pode trocar 1 Terra USD por 1 USD no valor de LUNA. Quando a demanda do mercado por UST cai, há um motivo de arbitragem. Por exemplo, se o LUNA começasse a ser negociado a 90 centavos, um trader poderia ganhar dinheiro comprando UST no mercado aberto, trocando-o por LUNA e, em seguida, capturando 10% do lucro da arbitragem. Por outro lado, se a UST estiver sendo negociada a US$ 1,1, você pode comprar US$ 1 em LUNA no mercado, trocá-la por UST e obter um lucro de arbitragem de 10% dessa forma. Portanto, enquanto houver um mercado de liquidez LUNA com um determinado valor de mercado, a UST pode absolutamente facilitar o resgate de cunhagem de uma forma altamente escalável e puramente algorítmica.
No programa, Kwon distorceu ainda mais os fatos, dizendo que o "deslizamento" e o "desvio da estaca" da UST em maio de 2021 foram "naturalmente" e "autocorretivos" pelo algoritmo da TFL. Kwon ocultou falsa e enganosamente a verdade sobre a intervenção ativa da Jump para sustentar os preços da UST e manipular os preços da UST. Kariya se juntou ao podcast, mas não corrigiu nenhuma das declarações enganosas e falsas de Kwon.
No mesmo episódio do podcast, Kariya apontou claramente a parceria de anos entre a Jump e a TFL, ignorando erroneamente o papel ativo que a Jump desempenhou no suporte aos preços da UST em maio de 2021. O conteúdo relevante é o seguinte:
Kwon falou sobre como o UST pode ser criado ou resgatado interagindo com o mercado LUNA e, como eu disse, a liquidez do LUNA é fundamental para a probabilidade de estabilidade e robustez em uma escala razoável durante períodos de significativa contração ou expansão econômica do UST… ... Kwon começou dizendo que nossa primeira conversa foi em 2019, e eu realmente não percebi isso até agora. Tem sido muito, muito bom trabalhar com você e com o resto da comunidade Terra nos últimos dois anos. É meio inacreditável pensar que chegamos onde estamos, então deixe-me dizer que é muito legal.
Em março de 2022, Kariya respondeu a um tweet sobre uma potencial oportunidade de "arbitragem" para os comerciantes da UST, afirmando que "(atualmente) a UST está em alta demanda e frequentemente negocia com um prêmio". Fatos sobre os preços UST e aUST. Kariya postou o tweet de dentro dos Estados Unidos, que dizia:
As observações acima são materialmente falsas e enganosas. Como os réus sabiam ou desconsideraram, a Jump comprou secretamente mais de 62 milhões de tokens UST entre 23 e 27 de maio de 2021, elevando artificialmente o preço do UST a um preço aparente de aproximadamente US$ 1. Essas compras secretas, juntamente com as representações e ocultações materialmente falsas e enganosas feitas pelos réus, inflaram artificialmente e mantiveram os preços da UST e da aUST até seu colapso em maio de 2022. Além disso, como os réus sabiam ou desconsideraram, a UST e aUST enfrentam riscos significativos não divulgados de colapso diante da volatilidade do mercado: a UST não está efetivamente atrelada a US$ 1, o algoritmo TFL usado para manter a paridade do dólar da UST falhou e, no futuro, é provável que para continuar a falhar, os réus se envolveram em uma conspiração para ocultar esses fatos adversos e ocultar do público investidor suas ações manipulativas para facilitar o esquema, bem como seus rendimentos ilícitos. Essas declarações falsas levaram os Requerentes e outros Membros da Classe a tomar como certo que os preços da UST e aUST foram baseados em atividades legítimas de mercado e que as declarações dos Réus sobre UST e aUST eram verdadeiras e completas, e que depois que a UST foi desvinculada dos EUA dollar , como Kwon coloca, a UST realiza "auto-recuperação automática" - em outras palavras, o algoritmo da UST permite manter um par válido de $ 1 mesmo em face da volatilidade do mercado, e não será afetado por isso no futuro. impacto dos choques de classe.
Os réus continuaram a lucrar com os preços manipulados de UST e aUST negociando UST e aUST dentro dos Estados Unidos durante o Período da Aula.
Maio de 2022 UST, aUST e Terra blockchains travam
Em 6 de maio de 2022, havia quase 19 bilhões de tokens UST em circulação, dos quais cerca de 14 bilhões de tokens UST são armazenados no Protocolo Anchor para troca por cerca de 14 bilhões de aUST.
Desde 8 de maio de 2022, a UST se desligou de 1 dólar novamente, mas desta vez o desvio foi mais grave. Sem o suporte de preço artificial da Jump, o preço não se recuperou. O preço da UST caiu para US$ 0,81 em 9 de maio, para US$ 0,16 em 13 de maio e caiu abaixo de US$ 0,06 em 21 de maio. Da mesma forma, o preço da aUST também caiu de US$ 1,21 em 9 de maio para US$ 0,76 em 11 de maio, para US$ 0,13 em 13 de maio e para US$ 0,08 em 22 de maio. No final de maio de 2022, UST e aUST basicamente se tornaram inúteis, e o retorno de juros de quase 20% prometido aos detentores de aUST nunca foi cumprido, e seu UST permaneceu silenciosamente no Protocolo Âncora.
Durante a falência, representantes do réu Jump discutiram um possível resgate da UST com funcionários da Alameda e Jane Street Group, LLC (Jane Street). A comunicação é realizada através do software de chat criptografado Telegram. Embora o resgate nunca tenha acontecido, os promotores federais estão investigando se a Jump continuou a manipular o mercado neste momento, de acordo com relatórios.
O colapso da UST e da aUST destruiu o LUNA, o Anchor Protocol e todo o blockchain Terra, destruindo um valor de mercado total de US$ 40 bilhões, dos quais UST e aUST valiam mais de US$ 18 bilhões. Os compradores de UST e aqueles que depositam seus UST no Protocolo Âncora perdem tudo. Alguns deles até perderam as economias de uma vida inteira. Alguns até pensaram em suicídio.
No entanto, a Jump reteve o lucro de US$ 1,28 bilhão obtido com a intervenção na manipulação dos preços UST e aUST em maio de 2021. A Jump também retém todas as taxas de transação incorridas para transferir UST através do Wormhole.