RWA: O caminho para a digitalização de ativos reais
Introdução
A tokenização de ativos do mundo real (RWA) visa aumentar a liquidez, a transparência e a acessibilidade, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos de alto valor. Embora essa explicação seja comum, não é completamente precisa. Este artigo tentará interpretar o conceito de RWA no contexto atual a partir de uma perspectiva pessoal.
I. A evolução do RWA
A combinação de blockchain com ativos reais pode ser rastreada até o projeto Colored Coins nos primeiros dias do Bitcoin. Ao adicionar metadados ao UTXO, foi realizada uma tentativa de marcar e gerenciar ativos reais na cadeia do Bitcoin. Embora esse método tenha conseguido de forma inovadora implementar funções não monetárias da blockchain, devido a limitações técnicas e questões de confiança centralizada, acabou não sendo amplamente aplicado.
Com o surgimento das plataformas de contratos inteligentes, o conceito de RWA passou por várias ondas de entusiasmo na última década, mas, exceto por stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, a maioria não conseguiu alcançar avanços substanciais. Isso se deve principalmente a vários fatores:
A contradição entre descentralização e regulamentação: RWA precisa ser construído com base em entidades centralizadas e regulamentação, o que vai contra a ideia de descentralização da blockchain.
Complexidade dos ativos: os ativos financeiros são relativamente fáceis de tokenizar, mas os ativos não financeiros enfrentam mais desafios técnicos e práticos.
Diferença na taxa de retorno: em comparação com ativos financeiros tradicionais, a alta taxa de retorno do mercado de criptomoedas diminuiu a atratividade dos RWA.
II. Avanço do Quadro Regulatório
Com o estabelecimento gradual de quadros regulatórios relacionados com RWA em várias regiões, este campo está a enfrentar novas oportunidades de desenvolvimento. Abaixo estão algumas dinâmicas regulatórias de certas regiões:
Estados Unidos: A SEC e a CFTC regulam, respetivamente, os tokens de tipo segurança e de tipo mercadoria, implementando requisitos rigorosos de KYC/AML.
Hong Kong: Incluindo tokens de valor mobiliário na regulamentação, lançando um programa de sandbox para testar títulos tokenizados e hipotecas transfronteiriças de imóveis.
União Europeia: A lei MiCA está prestes a entrar em vigor, exigindo que os emissores de RWA estabeleçam entidades na União Europeia e aceitem auditorias.
Dubai: Lançamento de um sandbox de tokenização, apoiando testes de tokens de tipo securitário e de derivativos.
Singapura: Incorporar tokens de valores mobiliários no quadro legal existente, ao mesmo tempo que promove um projeto piloto de tokens funcionais.
Apesar de a criação de um quadro regulatório fornecer uma base para o desenvolvimento de RWA, a conformidade inter-regional e a interoperabilidade ainda enfrentam desafios. Alguns projetos como a Ondo estão explorando a interação com o mundo DeFi com base na conformidade através do design inovador de produtos.
Três, categorias de ativos RWA e vantagens
Atualmente, o valor total dos ativos RWA na blockchain é de cerca de 20,69 mil milhões de dólares, incluindo principalmente crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities, imóveis e valores mobiliários. O protocolo RWA é principalmente direcionado a usuários de finanças tradicionais, especialmente pequenas e médias empresas e clientes institucionais.
As vantagens da RWA na blockchain incluem:
Liquidação instantânea 24 horas por dia
Quebrar as limitações regionais, proporcionando liquidez global
Reduzir o custo marginal dos serviços
Fornecer canais de financiamento para setores especiais
Reduzir a barreira de entrada para investimentos
Para o ecossistema de criptomoedas, o sucesso de RWA trará um enorme espaço de mercado. Ao mesmo tempo, RWA também oferece mais opções de alocação de ativos para os usuários de DeFi, especialmente no atual ambiente econômico, podendo se tornar um complemento forte para investimentos de baixo risco.
Quatro, o futuro desenvolvimento do RWA
RWA tem o potencial de reestruturar o sistema financeiro, trazendo oportunidades de investimento do mundo real para a blockchain, ao mesmo tempo que oferece novas ideias para a regulamentação do ecossistema blockchain. No entanto, as limitações do quadro regulatório atual fazem com que os protocolos RWA se assemelhem mais a protocolos privados na blockchain pública, não conseguindo explorar plenamente seu potencial.
No futuro, com a melhoria do quadro regulatório e o desenvolvimento da tecnologia, os RWA poderão alcançar uma aplicação mais ampla. Em um estado ideal, os investidores poderão alocar ativos livremente em todo o mundo, realizando investimentos verdadeiramente transfronteiriços, em diferentes fusos horários e classes de ativos.
O desenvolvimento de RWA dará nova vitalidade aos ativos tradicionais, ao mesmo tempo que abrirá um espaço de aplicação mais amplo para a tecnologia blockchain. Embora o caminho ainda seja longo, RWA representa sem dúvida uma importante direção para a inovação financeira.
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SneakyFlashloan
· 18h atrás
Contratos inteligentes realmente conseguem fazer isso? Não é bem assim.
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CryptoGoldmine
· 08-01 04:51
Nos últimos dois anos, a rentabilidade dos RWA superou claramente a média do mercado.
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NewDAOdreamer
· 08-01 04:47
Finalmente posso desmontar a casa em blocos de construção. O jogo dos ricos.
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DeFiDoctor
· 08-01 04:46
Alerta de risco: A manifestação clínica da RWA continua frágil, recomenda-se manter o período de observação.
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DataBartender
· 08-01 04:42
Eh, voltamos à velha armadilha de especular sobre RWA.
Ver originalResponder0
digital_archaeologist
· 08-01 04:40
Ainda é melhor trabalhar com moeda estável, quem entende, entende.
RWA: A revolução dos ativos reais na Blockchain e o desenvolvimento futuro
RWA: O caminho para a digitalização de ativos reais
Introdução
A tokenização de ativos do mundo real (RWA) visa aumentar a liquidez, a transparência e a acessibilidade, permitindo que mais pessoas tenham acesso a ativos de alto valor. Embora essa explicação seja comum, não é completamente precisa. Este artigo tentará interpretar o conceito de RWA no contexto atual a partir de uma perspectiva pessoal.
I. A evolução do RWA
A combinação de blockchain com ativos reais pode ser rastreada até o projeto Colored Coins nos primeiros dias do Bitcoin. Ao adicionar metadados ao UTXO, foi realizada uma tentativa de marcar e gerenciar ativos reais na cadeia do Bitcoin. Embora esse método tenha conseguido de forma inovadora implementar funções não monetárias da blockchain, devido a limitações técnicas e questões de confiança centralizada, acabou não sendo amplamente aplicado.
Com o surgimento das plataformas de contratos inteligentes, o conceito de RWA passou por várias ondas de entusiasmo na última década, mas, exceto por stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, a maioria não conseguiu alcançar avanços substanciais. Isso se deve principalmente a vários fatores:
A contradição entre descentralização e regulamentação: RWA precisa ser construído com base em entidades centralizadas e regulamentação, o que vai contra a ideia de descentralização da blockchain.
Complexidade dos ativos: os ativos financeiros são relativamente fáceis de tokenizar, mas os ativos não financeiros enfrentam mais desafios técnicos e práticos.
Diferença na taxa de retorno: em comparação com ativos financeiros tradicionais, a alta taxa de retorno do mercado de criptomoedas diminuiu a atratividade dos RWA.
II. Avanço do Quadro Regulatório
Com o estabelecimento gradual de quadros regulatórios relacionados com RWA em várias regiões, este campo está a enfrentar novas oportunidades de desenvolvimento. Abaixo estão algumas dinâmicas regulatórias de certas regiões:
Apesar de a criação de um quadro regulatório fornecer uma base para o desenvolvimento de RWA, a conformidade inter-regional e a interoperabilidade ainda enfrentam desafios. Alguns projetos como a Ondo estão explorando a interação com o mundo DeFi com base na conformidade através do design inovador de produtos.
Três, categorias de ativos RWA e vantagens
Atualmente, o valor total dos ativos RWA na blockchain é de cerca de 20,69 mil milhões de dólares, incluindo principalmente crédito privado, títulos do Tesouro dos EUA, commodities, imóveis e valores mobiliários. O protocolo RWA é principalmente direcionado a usuários de finanças tradicionais, especialmente pequenas e médias empresas e clientes institucionais.
As vantagens da RWA na blockchain incluem:
Para o ecossistema de criptomoedas, o sucesso de RWA trará um enorme espaço de mercado. Ao mesmo tempo, RWA também oferece mais opções de alocação de ativos para os usuários de DeFi, especialmente no atual ambiente econômico, podendo se tornar um complemento forte para investimentos de baixo risco.
Quatro, o futuro desenvolvimento do RWA
RWA tem o potencial de reestruturar o sistema financeiro, trazendo oportunidades de investimento do mundo real para a blockchain, ao mesmo tempo que oferece novas ideias para a regulamentação do ecossistema blockchain. No entanto, as limitações do quadro regulatório atual fazem com que os protocolos RWA se assemelhem mais a protocolos privados na blockchain pública, não conseguindo explorar plenamente seu potencial.
No futuro, com a melhoria do quadro regulatório e o desenvolvimento da tecnologia, os RWA poderão alcançar uma aplicação mais ampla. Em um estado ideal, os investidores poderão alocar ativos livremente em todo o mundo, realizando investimentos verdadeiramente transfronteiriços, em diferentes fusos horários e classes de ativos.
O desenvolvimento de RWA dará nova vitalidade aos ativos tradicionais, ao mesmo tempo que abrirá um espaço de aplicação mais amplo para a tecnologia blockchain. Embora o caminho ainda seja longo, RWA representa sem dúvida uma importante direção para a inovação financeira.