A onda do mercado de moeda digital em 2024: os motores por trás da liderança do Bitcoin
O mercado de moeda digital de 2024 apresenta um calor sem precedentes, com o desempenho do Bitcoin a destacar-se. Apenas no último mês, o Bitcoin conseguiu uma valorização de mais de 50%. Que mecanismos estão por trás deste movimento de mercado anormalmente intenso? Até quando poderá durar esta onda louca? Vamos explorar estas questões em profundidade.
Qualquer aumento no preço de um ativo não pode ser separado da redução da oferta e do aumento da demanda. Podemos analisar a tendência do Bitcoin a partir das duas perspectivas de oferta e demanda.
Análise da oferta
Em termos de oferta, de acordo com o mecanismo de consenso, o número de novos Bitcoins produzidos é inferior a 2 milhões. Além disso, com o evento de halving que se aproxima, a nova oferta será ainda mais reduzida. A partir dos dados de posse dos mineradores, que se mantêm acima de 1,8 milhões a longo prazo, indica que os mineradores não têm intenção de vender em grande escala.
Por outro lado, a quantidade de Bitcoin nas mãos dos detentores de longo prazo continua a crescer, atualmente cerca de 14,9 milhões de moedas. A quantidade de Bitcoin realmente altamente líquida é bastante limitada, com uma capitalização de mercado de menos de 350 mil milhões de dólares. Isso também explica por que a compra contínua de cerca de 500 milhões de dólares por dia pode impulsionar o preço do Bitcoin de forma tão intensa.
Análise do lado da demanda
O aumento da demanda vem de vários aspectos:
A nova liquidez trazida pelos ETFs
O crescimento do valor dos ativos detidos pela classe alta.
Os negócios financeiros são mais atraentes em comparação com a especulação de curto prazo.
Para os fundos, o risco de comprar errado Bitcoin é menor do que perder a oportunidade de Bitcoin.
Bitcoin é o foco de atenção do mercado
ETF: Bitcoin como um catalisador único para esta corrida de touros
O ETF de Bitcoin obteve a aprovação da SEC, abrindo as portas para a sua entrada no mercado financeiro tradicional. Fundos em conformidade podem finalmente fluir legalmente para o mercado de Bitcoin, e no setor de criptomoedas, esses fundos financeiros tradicionais só podem ser direcionados para o Bitcoin.
A característica deflacionária do Bitcoin torna-o suscetível à formação de bolhas especulativas. Assim que os fundos continuarem a comprar, o preço do Bitcoin continuará a subir, e o desempenho dos fundos que detêm Bitcoin superará, atraindo assim mais capital, formando um ciclo virtuoso. Por outro lado, os fundos que não têm alocação em Bitcoin enfrentarão pressão de desempenho, podendo até sofrer saídas de capital.
No último mês, uma média de menos de 500 milhões de dólares em compras líquidas por dia trouxe um aumento de mais de 50% no mercado. Isso é difícil de imaginar nos mercados financeiros tradicionais.
A introdução do ETF também aumentou o valor do Bitcoin do ponto de vista da liquidez. O tamanho do mercado financeiro tradicional global (incluindo imóveis) atingiu cerca de 560 trilhões de dólares em 2023. Isso indica que a liquidez do sistema financeiro tradicional atual é suficiente para suportar um ativo financeiro de tal grandeza. A liquidez do Bitcoin, embora longe da dos ativos financeiros tradicionais, pode obter um espaço de valorização maior com a integração do setor financeiro tradicional. É importante notar que essa liquidez conforme as normas só pode fluir para o Bitcoin e não para outros ativos criptográficos.
Bitcoin preferido pelos ricos: o motor do aumento contínuo dos preços
De acordo com pesquisas de mercado, os bilionários do setor de criptomoedas costumam deter uma grande proporção de Bitcoin durante um mercado em alta, enquanto a proporção de investidores da classe média ou inferior que possuem Bitcoin geralmente não excede 1/4 de seu portfólio de investimentos. Atualmente, a participação do Bitcoin em todo o mercado de criptomoedas é de 54,8%. Se a proporção mantida por investidores comuns estiver muito abaixo desse número, então a maior parte do Bitcoin provavelmente estará concentrada nas mãos de ricos e instituições.
Este fenómeno reflete o efeito Mateus na economia: os ativos detidos pelos ricos tendem a valorizar-se continuamente, enquanto os ativos detidos pelas pessoas comuns podem desvalorizar-se. Se não houver intervenção do governo, a economia de mercado naturalmente gerará este efeito. Os ricos não só podem ser mais inteligentes e competentes, mas também possuem, por natureza, mais recursos. Talentos inteligentes e informações valiosas naturalmente buscam oportunidades de colaboração à volta desses ricos. Desde que a riqueza de uma pessoa não seja obtida puramente por sorte, pode-se formar um ciclo positivo de acumulação de riqueza.
No mercado de moeda digital, os ricos e as instituições podem usar moedas alternativas como uma ferramenta para lucrar às custas dos investidores comuns, enquanto usam tokens de alta liquidez (como Bitcoin) como um meio de armazenamento de valor. À medida que a liquidez do Bitcoin continua a melhorar, a sua atratividade para os ricos e as instituições aumentará ainda mais.
O preço do Bitcoin não é o mais importante, o importante é a disputa pela quota de mercado
A aprovação do ETF de Bitcoin à vista pela SEC desencadeou uma competição de mercado em múltiplos níveis. Várias instituições financeiras conhecidas estão competindo pelo domínio do mercado de ETFs nos Estados Unidos, e vários centros financeiros globais também estão a seguir o exemplo. Embora exista a possibilidade de vendas em massa por parte das instituições, na atual situação internacional, ainda é incerto se será possível recomprar após a venda.
A perda do respaldo do ETF para o Bitcoin spot não significa apenas uma perda de receita com taxas, mas, mais importante, a perda da influência sobre a precificação do Bitcoin. Os mercados financeiros correspondentes também perderão o poder de precificação deste "ouro digital" — a âncora do futuro sistema financeiro, bem como a posição dominante do mercado de derivativos de Bitcoin spot. Isso representa uma falha estratégica para qualquer país e mercado financeiro.
Assim, o capital financeiro tradicional global tem dificuldade em formar um entendimento conjunto para uma venda maciça, podendo, ao contrário, desenvolver uma psicologia de FOMO (Fear of Missing Out, medo de perder) durante o processo de captação contínua.
Bitcoin：o "inscrição" de Wall Street
Para ativos de baixo custo e alta rentabilidade, a participação moderada pode não apenas aumentar significativamente o retorno da carteira de ativos, mas também controlar o risco geral. O Bitcoin ainda representa uma pequena parte da valorização nos mercados financeiros tradicionais, e sua correlação com ativos mainstream não é alta. Portanto, para fundos mainstream, manter uma certa proporção de Bitcoin parece ser uma escolha lógica.
Mais importante ainda, se o Bitcoin se tornar o ativo com o maior retorno nos mercados financeiros em 2024, os gestores de fundos que o ignoraram completamente terão dificuldade em explicar isso aos investidores. Por outro lado, mesmo que detenham apenas 1% ou 2% de Bitcoin, mesmo em caso de perda, isso não terá um grande impacto no desempenho geral e será mais fácil de justificar aos investidores.
Bitcoin: O potencial porto seguro dos gestores de fundos de Wall Street
A característica semi-anônima da rede Bitcoin possibilita algumas operações cinzentas. Embora as plataformas de negociação mainstream exijam KYC (conheça seu cliente), as transações fora do mercado ainda existem. As autoridades reguladoras podem ter dificuldade em monitorar completamente as posições em moeda à vista dos profissionais financeiros.
Com base na análise anterior, o gestor de fundos tem razões objetivas suficientes para investir em Bitcoin. Considerando as características de liquidez do mercado de Bitcoin, uma pequena quantidade de capital pode ter um impacto significativo nos preços. Nesse caso, o gestor de fundos tem algum incentivo para usar fundos públicos para lucrar para si mesmo? Esta é uma questão que merece reflexão.
A autoelevação do tráfego do projeto
Bitcoin beneficia a longo prazo do fenômeno específico de autoelevação de tráfego da indústria de moeda digital.
Outros projetos, para aproveitar a influência do Bitcoin, foram forçados a promover a imagem do Bitcoin, acabando por transferir indiretamente o tráfego que atraíam para o Bitcoin. Ao revisar a história de emissão de inúmeras altcoins, quase sempre mencionam a lendária história do Bitcoin e o mistério e a grandeza de Satoshi Nakamoto, afirmando que querem se tornar "o próximo Bitcoin". Este modelo permite que o Bitcoin obtenha construção de marca e atenção contínuas sem a necessidade de operação ativa.
O atual projeto enfrenta uma competição mais acirrada, com soluções Layer2 e projetos de inscrição surgindo continuamente no Bitcoin, todos tentando tirar proveito do tráfego do Bitcoin, impulsionando conjuntamente a adoção em massa do Bitcoin. Esta é a primeira vez que o ecossistema do Bitcoin tem tantos projetos a apoiá-lo, portanto, este ano o efeito de autoelevação do tráfego do Bitcoin pode ser mais significativo do que em anos anteriores.
Conclusão
Em comparação com o ano passado, a maior variável no mercado é a aprovação do ETF de Bitcoin. Ao analisar, descobrimos que vários fatores estão a impulsionar o preço do Bitcoin a subir. A oferta continua a diminuir, enquanto a demanda aumenta significativamente.
Em suma, o Bitcoin tem uma grande probabilidade de se tornar a oportunidade de investimento mais promissora em 2024.
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MercilessHalal
· 13h atrás
bull run apenas começou
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StablecoinArbitrageur
· 22h atrás
*ajusta os óculos* A análise de correlação indica uma adesão ao preço de 92,4% após a redução pela metade.
Bitcoin bull run: Análise do catalisador ETF e dos mecanismos de mercado
A onda do mercado de moeda digital em 2024: os motores por trás da liderança do Bitcoin
O mercado de moeda digital de 2024 apresenta um calor sem precedentes, com o desempenho do Bitcoin a destacar-se. Apenas no último mês, o Bitcoin conseguiu uma valorização de mais de 50%. Que mecanismos estão por trás deste movimento de mercado anormalmente intenso? Até quando poderá durar esta onda louca? Vamos explorar estas questões em profundidade.
Qualquer aumento no preço de um ativo não pode ser separado da redução da oferta e do aumento da demanda. Podemos analisar a tendência do Bitcoin a partir das duas perspectivas de oferta e demanda.
Análise da oferta
Em termos de oferta, de acordo com o mecanismo de consenso, o número de novos Bitcoins produzidos é inferior a 2 milhões. Além disso, com o evento de halving que se aproxima, a nova oferta será ainda mais reduzida. A partir dos dados de posse dos mineradores, que se mantêm acima de 1,8 milhões a longo prazo, indica que os mineradores não têm intenção de vender em grande escala.
Por outro lado, a quantidade de Bitcoin nas mãos dos detentores de longo prazo continua a crescer, atualmente cerca de 14,9 milhões de moedas. A quantidade de Bitcoin realmente altamente líquida é bastante limitada, com uma capitalização de mercado de menos de 350 mil milhões de dólares. Isso também explica por que a compra contínua de cerca de 500 milhões de dólares por dia pode impulsionar o preço do Bitcoin de forma tão intensa.
Análise do lado da demanda
O aumento da demanda vem de vários aspectos:
ETF: Bitcoin como um catalisador único para esta corrida de touros
O ETF de Bitcoin obteve a aprovação da SEC, abrindo as portas para a sua entrada no mercado financeiro tradicional. Fundos em conformidade podem finalmente fluir legalmente para o mercado de Bitcoin, e no setor de criptomoedas, esses fundos financeiros tradicionais só podem ser direcionados para o Bitcoin.
A característica deflacionária do Bitcoin torna-o suscetível à formação de bolhas especulativas. Assim que os fundos continuarem a comprar, o preço do Bitcoin continuará a subir, e o desempenho dos fundos que detêm Bitcoin superará, atraindo assim mais capital, formando um ciclo virtuoso. Por outro lado, os fundos que não têm alocação em Bitcoin enfrentarão pressão de desempenho, podendo até sofrer saídas de capital.
No último mês, uma média de menos de 500 milhões de dólares em compras líquidas por dia trouxe um aumento de mais de 50% no mercado. Isso é difícil de imaginar nos mercados financeiros tradicionais.
A introdução do ETF também aumentou o valor do Bitcoin do ponto de vista da liquidez. O tamanho do mercado financeiro tradicional global (incluindo imóveis) atingiu cerca de 560 trilhões de dólares em 2023. Isso indica que a liquidez do sistema financeiro tradicional atual é suficiente para suportar um ativo financeiro de tal grandeza. A liquidez do Bitcoin, embora longe da dos ativos financeiros tradicionais, pode obter um espaço de valorização maior com a integração do setor financeiro tradicional. É importante notar que essa liquidez conforme as normas só pode fluir para o Bitcoin e não para outros ativos criptográficos.
Bitcoin preferido pelos ricos: o motor do aumento contínuo dos preços
De acordo com pesquisas de mercado, os bilionários do setor de criptomoedas costumam deter uma grande proporção de Bitcoin durante um mercado em alta, enquanto a proporção de investidores da classe média ou inferior que possuem Bitcoin geralmente não excede 1/4 de seu portfólio de investimentos. Atualmente, a participação do Bitcoin em todo o mercado de criptomoedas é de 54,8%. Se a proporção mantida por investidores comuns estiver muito abaixo desse número, então a maior parte do Bitcoin provavelmente estará concentrada nas mãos de ricos e instituições.
Este fenómeno reflete o efeito Mateus na economia: os ativos detidos pelos ricos tendem a valorizar-se continuamente, enquanto os ativos detidos pelas pessoas comuns podem desvalorizar-se. Se não houver intervenção do governo, a economia de mercado naturalmente gerará este efeito. Os ricos não só podem ser mais inteligentes e competentes, mas também possuem, por natureza, mais recursos. Talentos inteligentes e informações valiosas naturalmente buscam oportunidades de colaboração à volta desses ricos. Desde que a riqueza de uma pessoa não seja obtida puramente por sorte, pode-se formar um ciclo positivo de acumulação de riqueza.
No mercado de moeda digital, os ricos e as instituições podem usar moedas alternativas como uma ferramenta para lucrar às custas dos investidores comuns, enquanto usam tokens de alta liquidez (como Bitcoin) como um meio de armazenamento de valor. À medida que a liquidez do Bitcoin continua a melhorar, a sua atratividade para os ricos e as instituições aumentará ainda mais.
O preço do Bitcoin não é o mais importante, o importante é a disputa pela quota de mercado
A aprovação do ETF de Bitcoin à vista pela SEC desencadeou uma competição de mercado em múltiplos níveis. Várias instituições financeiras conhecidas estão competindo pelo domínio do mercado de ETFs nos Estados Unidos, e vários centros financeiros globais também estão a seguir o exemplo. Embora exista a possibilidade de vendas em massa por parte das instituições, na atual situação internacional, ainda é incerto se será possível recomprar após a venda.
A perda do respaldo do ETF para o Bitcoin spot não significa apenas uma perda de receita com taxas, mas, mais importante, a perda da influência sobre a precificação do Bitcoin. Os mercados financeiros correspondentes também perderão o poder de precificação deste "ouro digital" — a âncora do futuro sistema financeiro, bem como a posição dominante do mercado de derivativos de Bitcoin spot. Isso representa uma falha estratégica para qualquer país e mercado financeiro.
Assim, o capital financeiro tradicional global tem dificuldade em formar um entendimento conjunto para uma venda maciça, podendo, ao contrário, desenvolver uma psicologia de FOMO (Fear of Missing Out, medo de perder) durante o processo de captação contínua.
Bitcoin：o "inscrição" de Wall Street
Para ativos de baixo custo e alta rentabilidade, a participação moderada pode não apenas aumentar significativamente o retorno da carteira de ativos, mas também controlar o risco geral. O Bitcoin ainda representa uma pequena parte da valorização nos mercados financeiros tradicionais, e sua correlação com ativos mainstream não é alta. Portanto, para fundos mainstream, manter uma certa proporção de Bitcoin parece ser uma escolha lógica.
Mais importante ainda, se o Bitcoin se tornar o ativo com o maior retorno nos mercados financeiros em 2024, os gestores de fundos que o ignoraram completamente terão dificuldade em explicar isso aos investidores. Por outro lado, mesmo que detenham apenas 1% ou 2% de Bitcoin, mesmo em caso de perda, isso não terá um grande impacto no desempenho geral e será mais fácil de justificar aos investidores.
Bitcoin: O potencial porto seguro dos gestores de fundos de Wall Street
A característica semi-anônima da rede Bitcoin possibilita algumas operações cinzentas. Embora as plataformas de negociação mainstream exijam KYC (conheça seu cliente), as transações fora do mercado ainda existem. As autoridades reguladoras podem ter dificuldade em monitorar completamente as posições em moeda à vista dos profissionais financeiros.
Com base na análise anterior, o gestor de fundos tem razões objetivas suficientes para investir em Bitcoin. Considerando as características de liquidez do mercado de Bitcoin, uma pequena quantidade de capital pode ter um impacto significativo nos preços. Nesse caso, o gestor de fundos tem algum incentivo para usar fundos públicos para lucrar para si mesmo? Esta é uma questão que merece reflexão.
A autoelevação do tráfego do projeto
Bitcoin beneficia a longo prazo do fenômeno específico de autoelevação de tráfego da indústria de moeda digital.
Outros projetos, para aproveitar a influência do Bitcoin, foram forçados a promover a imagem do Bitcoin, acabando por transferir indiretamente o tráfego que atraíam para o Bitcoin. Ao revisar a história de emissão de inúmeras altcoins, quase sempre mencionam a lendária história do Bitcoin e o mistério e a grandeza de Satoshi Nakamoto, afirmando que querem se tornar "o próximo Bitcoin". Este modelo permite que o Bitcoin obtenha construção de marca e atenção contínuas sem a necessidade de operação ativa.
O atual projeto enfrenta uma competição mais acirrada, com soluções Layer2 e projetos de inscrição surgindo continuamente no Bitcoin, todos tentando tirar proveito do tráfego do Bitcoin, impulsionando conjuntamente a adoção em massa do Bitcoin. Esta é a primeira vez que o ecossistema do Bitcoin tem tantos projetos a apoiá-lo, portanto, este ano o efeito de autoelevação do tráfego do Bitcoin pode ser mais significativo do que em anos anteriores.
Conclusão
Em comparação com o ano passado, a maior variável no mercado é a aprovação do ETF de Bitcoin. Ao analisar, descobrimos que vários fatores estão a impulsionar o preço do Bitcoin a subir. A oferta continua a diminuir, enquanto a demanda aumenta significativamente.
Em suma, o Bitcoin tem uma grande probabilidade de se tornar a oportunidade de investimento mais promissora em 2024.