Bitcoin ecossistema entra no ano da Programabilidade, moeda estável pode remodelar a ordem financeira
Como pioneiro e testemunha de longa data na indústria de blockchain, o nome de Du Jun está presente em cada uma das ondas-chave. Desde a fundação da Huobi para promover a popularização inicial do Bitcoin, até a criação da Jinse Caijing como um centro de informação da indústria, e mais tarde, como co-fundador da Node Capital, capturando várias oportunidades cíclicas. Ele escreveu inúmeros casos clássicos da indústria com seu julgamento aguçado sobre tendências tecnológicas e uma abordagem de longo prazo em operações de capital.
Hoje, Du Jun fundou a incubadora Vernal, focada na inovação cruzada entre AI e Crypto, e continua ativo na vanguarda da indústria. Na interseção do ecossistema Bitcoin, das mudanças nas moedas estáveis e da onda AI, ele continua a explorar as fronteiras tecnológicas e acredita firmemente na ascensão dos chineses no cenário tecnológico global.
Nesta conversa sobre o futuro, Du Jun não só compartilhou uma análise profunda da lógica subjacente ao blockchain, como também pela primeira vez explicou publicamente por que considera o BitVM como um "salto chave" para o ecossistema do Bitcoin, prevendo que 2026 será o "ano da Programabilidade do Bitcoin". Ao abordar a sandbox de moeda estável de Hong Kong e a disputa regulatória nos EUA, ele demonstrou o julgamento calmo de um estrategista de capital.
A Era de Ouro da Tecnologia Chinesa
Du Jun acredita que, de fato, estamos em uma era cheia de oportunidades, os chineses estão em uma posição de liderança global em vários campos de tecnologia de ponta, especialmente na indústria de blockchain, onde a vantagem é particularmente evidente.
As exchanges are almost dominated by Chinese, the same goes for mining machine manufacturing. Public chain projects like Tron, Ethereum, Solana, and BNBChain also have a significant number of team members and executives with Chinese backgrounds. Looking around in my circle of friends, whether it's exchanges, mining machine manufacturers, or wallet applications, you can almost always see the presence of Chinese people.
E essa influência já se expandiu do blockchain para um campo tecnológico mais amplo: no Vale do Silício, a indústria de IA e semicondutores também tem visto frequentemente líderes de origem chinesa, que desempenham papéis decisivos em suas respectivas áreas. Em comparação com a era dominada por engenheiros indianos há dez anos, o atual "bônus chinês" está se tornando a nova melodia principal.
Na opinião de Du Jun, os chineses não apenas possuem capacidade de inovação tecnológica nas áreas-chave da blockchain, inteligência artificial, semicondutores e energias renováveis, mas também estão gradualmente alcançando posições de decisão de capital e liderança industrial. Este surgimento abrangente marca a chegada da "era de ouro da tecnologia chinesa" e significa que, no cenário da competição tecnológica global, os chineses desempenharão um papel cada vez mais importante.
A localização e o futuro das blockchains públicas
Du Jun acredita que, atualmente, as únicas quatro blockchains principais que realmente se firmaram são: Bitcoin, Ethereum, Tron e Solana. Suas vantagens não estão apenas na tecnologia em si, mas também na clara definição de mercado de cada uma:
Bitcoin é ouro digital, é evidente;
Ethereum tornou-se o padrão de facto da infraestrutura DeFi;
A Tron foca na transferência e liquidação de moeda estável, tendo uma forte aplicação no campo dos pagamentos;
A Solana, por sua vez, posiciona-se como uma blockchain Meme de alta performance e baixa latência, focando na experiência do usuário e nos pontos de liquidez.
Estas blockchains públicas chegaram até hoje, não graças a pacotes de funcionalidades "cura-tudo", mas sim a escolhas estratégicas claras. Em contraste, muitas outras blockchains públicas têm uma posição vaga ou tecnologia medíocre, dificultando a superação de ciclos para alcançar um avanço.
Quanto ao futuro, será que precisamos de novas blockchains? O julgamento de Du Jun é: não é necessário a curto prazo. Hoje, a solução Layer 1 do Ethereum já melhorou significativamente a escalabilidade, reduziu custos e aumentou a interoperabilidade entre ativos. Além de projetos de Layer 2 como o Base, que são extremamente raros, a maioria já desapareceu. É como um canivete suíço, as funções realmente utilizadas com frequência são apenas algumas. O desejo do mercado por uma "nova blockchain" muitas vezes é uma demanda ilusória ampliada pela imaginação. Pelo menos nos próximos cinco anos, ele não acredita que precisemos de muitas novas blockchains ------ mesmo cinco anos depois, pode ser que não vejamos mudanças estruturais.
Du Jun enfatizou que a principal vantagem competitiva das blockchains públicas reside no posicionamento estratégico e no ciclo fechado de cenários de uso reais, e não na acumulação de conceitos e na expansão numérica. Sua análise do ecossistema atual das blockchains públicas reflete as exigências mais altas da indústria em termos de eficiência e utilidade.
O ciclo das exchanges e a perda de oportunidades de investimento
Du Jun afirmou que, nesta rodada, ele tem boas expectativas para a Hyperliquid, mas lamenta não ter investido. As razões são duas: primeiro, eles não aceitam investimentos externos, a equipe praticamente não recebeu fundos externos. Em segundo lugar, ele não comprou suas moedas na fase inicial, e quando comprou, já tinha subido para 15 dólares, perdendo a melhor oportunidade. Anteriormente, ele conseguia acertar em cada rodada, mas desta vez ficou distraído estudando IA e outros campos, e não conseguiu se concentrar o suficiente para investir adequadamente no mercado primário.
Du Jun admitiu que as oportunidades nas exchanges nesta corrida de touros foram perdidas, refletindo a importância da concentração nos investimentos. Ele mencionou que algumas instituições têm se destacado em marca e investimento, mostrando que o mercado primário ainda tem potencial, mas requer um julgamento preciso e um investimento de recursos.
Bitcoin Ecossistema: Da Paixão ao Futuro Programável
Du Jun afirmou que dentro do ecossistema do Bitcoin há certa sentimentalidade. Antes de 2017, algumas plataformas de negociação negociavam principalmente Bitcoin e Litecoin, e no início, apenas Bitcoin. Naquela época, eles promoviam as características do Bitcoin como imutabilidade, rastreabilidade e descentralização, mas raramente mencionavam a Programabilidade. Após o surgimento da Ethereum, enfatizou-se a programabilidade e o espaço para inovação da blockchain. A comunidade do Bitcoin foi dividida em duas facções: uma facção discutia a escalabilidade, levando a bifurcações como BCH e BSV; a outra facção desejava que o Bitcoin fosse programável, tornando-se funcional como a Ethereum.
Durante muitos anos, a tecnologia de rotas programáveis não estava madura, até que em 2023 surgiram as inscrições e runas. Na opinião de Du Jun, falta suporte de valor a longo prazo, e ele não participou. Mais tarde, o protocolo BitVM propôs realizar a programabilidade do Bitcoin através de um white paper, o que ele achou muito interessante. O Bitcoin é um ativo de 2 trilhões de dólares, mas a liquidez é difícil de liberar. O Ethereum possui produtos financeiros derivados como MakerDAO e Aave, enquanto o WBTC do Bitcoin depende da instituição centralizada BitGo, o que apresenta risco de fuga. Tecnologias como BitVM tentam realizar a cunhagem e o resgate descentralizados, validando pools de mineração, criando ativos semelhantes ao YBTC, aplicados em cenários on-chain.
Du Jun afirmou que este é o seu sonho, e eles investiram em várias rotas, como BitVM, RGB++, Lockworld e Lightning. Enquanto a programabilidade puder ser alcançada, ele apoia. Agora a rota do BitVM está clara, a qualidade do código é alta, e espera-se que o primeiro passo para a emissão e resgate descentralizados seja realizado antes de setembro deste ano, podendo ver uma solução completa no próximo ano. O ciclo de desenvolvimento é longo, mas já há sinais de esperança, com a equipe do Bitlayer tendo entre 30 a 40 técnicos em tempo integral continuamente em iteração.
Du Jun vê a Programabilidade do ecossistema Bitcoin como uma tendência, pois essas rotas tecnológicas já começaram a ser implementadas, não são castelos no ar. O ano passado foi apenas um grito de slogan, agora já há progresso. A Programabilidade do ecossistema Bitcoin não é apenas uma quebra técnica, mas também a chave para liberar sua liquidez de 2 trilhões de dólares.
A "religião" do Bitcoin e a disputa pela descentralização
Du Jun acredita que, logicamente, pode haver novas moedas no futuro, pois nada é impossível. Mas, subjetivamente, ele acha isso muito difícil. Bitcoin e Ethereum são conceitos completamente diferentes. Bitcoin é uma crença, como uma religião, representando ouro digital e liberdade sem preço. Você pode dizer que vale 10 mil, 100 mil ou até 1 trilhão de dólares, porque é insubstituível, é uma cultura e crença fundamentalista. Se o Ethereum perder projetos DeFi e o volume de transações cair de 5 milhões para 500 mil, pode ser vendido, mas o Bitcoin não. No início, eles gritavam "recarga de fé", é essa a lógica. A curto prazo, é difícil que alguma moeda substitua a posição do Bitcoin.
Du Jun compara o Bitcoin a uma "religião", enfatizando suas propriedades culturais e de crença únicas, acreditando que sua essência descentralizada, embora questionada, ainda é difícil de ser substituída.
Mudança de Indústria: Da Fé à Realidade Crua
Du Jun revisitou sua trajetória no blockchain: comprou Bitcoin em 2012, em 2013 co-fundou uma plataforma de negociação com outras pessoas, atuando como CMO, promovendo a plataforma e o Bitcoin. No início, era preciso despertar o interesse dos usuários pelo Bitcoin, falar sobre sua confiabilidade técnica, sobre alocação de ativos, etc. Naquela época, não havia muitos casos de uso, a volatilidade não era grande, e atraíamos usuários com a tecnologia e o conceito de ouro digital. Em 2015, ele falou sobre Bitcoin para o governo local, e de 2018 a 2022, ainda falava em Cingapura, e a sensação de realização foi gradualmente desaparecendo.
Du Jun acredita que não é o mundo que não progrediu, mas sim nós que não progredimos, ainda estamos a falar de Bitcoin após mais de dez anos. Assim como não falamos aos nossos pais sobre o protocolo HTTP, mas sim sobre como a internet móvel facilita a vida. A blockchain também deve falar sobre cenários de aplicação.
Dois anos atrás, ele descobriu que a moeda estável era o ponto de ruptura, com alta eficiência e baixo custo nas transferências internacionais. Transferências tradicionais levam de 1 a 4 dias, com custo entre 18 a 25 dólares, enquanto as transferências em Ethereum custam apenas de 0,25 a 1 dólar. No ano passado, o volume total de transferências de USDT e USDC foi de 27 trilhões de dólares, superando os 25 a 26 trilhões do Visa e Mastercard, demonstrando a promoção da eficiência econômica pela blockchain.
Houve alguns momentos-chave na história: o white paper do Bitcoin em 2008, o ICO do Ethereum em 2017 que deu igualdade na emissão de moeda, o DeFi Summer em 2020 que realizou finanças descentralizadas em cadeia, e a promoção de moedas estáveis entre 2014 e 2017 (a política de 94 gerou certas plataformas de negociação, etc.). Mas neste ciclo não houve inovação, apenas projetos de Meme e Tap2earn, que colhem usuários em vez de criar valor, levando a um setor sem graça. Sem novos usuários e ativos, as bolsas têm dificuldade em se erguer. Novos ativos criam novas bolsas, como os ativos NFT que geraram a Opensea, e os ativos Meme que geraram GMGN, Axiom, entre outros. Se o setor ficar restrito a Meme e Tap2earn, pode ser "game over".
Du Jun reflete sobre a falta de inovação na indústria, acreditando que cenários de aplicação como a moeda estável são a esperança do futuro, e não apenas uma lógica de especulação.
A vitória e o futuro das moedas estáveis
Du Jun considera que estudar a história da emissão de moeda é muito interessante. Nos primórdios, usavam-se conchas e ouro; após a formação dos Estados, cada um tinha sua própria moeda. No mercado de concorrência livre, o dólar e o ouro se destacam, ninguém escolhe o dólar de Zimbabwe ou o dólar de Hong Kong. Dentro de um estado soberano, a moeda é imposta pelo governo, mas no comércio global, o dólar domina. No futuro, após a superação da soberania, haverá concorrência livre, e a moeda estável em dólar terá a maior vantagem. A moeda estável em ouro é instável devido à sua natureza de ativo de investimento. O USDT se destaca por ter um amplo escopo de aplicação e alta aceitação. Os bilhetes de Hong Kong são emitidos por três bancos, e os Estados Unidos não se importam com quem emite a moeda estável em dólar, contanto que esteja atrelada a ativos em dólar. Atualmente, os cenários de uso do dólar de Hong Kong, do dólar de Singapura e do riel do Camboja são limitados, e a expansão online ainda enfrenta desafios. As moedas estáveis precisam de suporte de cenários; se certas grandes empresas de tecnologia emitirem moedas sem um cenário, também será difícil ter sucesso.
Sobre se o Bitcoin pode tornar-se um reservatório para moedas estáveis, Du Jun acredita que é possível, mas atualmente as moedas estáveis são usadas para pagamentos e arbitragem. A emissão de moedas estáveis não é para comprar outras moedas, mas sim para arbitragem. Na realidade, os juros do dólar estão a 2%, os títulos do tesouro a 4%, e a arbitragem na blockchain pode chegar a dezenas de pontos percentuais. Isso retira fundos das altcoins, impactando o preço das moedas. Se no futuro se tornará um reservatório ainda precisa ser observado, ele não é muito otimista.
Em relação ao projeto de lei GENIUS dos Estados Unidos e à questão de Hong Kong permitir a emissão de várias moedas estáveis, Du Jun afirmou que não estudou, pois não há planos para emitir moeda estável. O que é mais lucrativo no blockchain são as exchanges, as moedas estáveis e as blockchains públicas, mas querer fazer e poder fazer são duas coisas diferentes. As moedas estáveis precisam de suporte de cenários; USDT e USDC se destacaram por causa dos cenários, enquanto outras dezenas falharam.
De um modo geral, esta conversa demonstra a extraordinária jornada de Du Jun da Universidade de Hong Kong ao pioneiro em blockchain, onde, com uma profunda paixão e visão de futuro, esboça as mudanças do setor e o plano futuro. Desde a crença "religiosa" no Bitcoin até as inovações tecnológicas da Programabilidade, suas expectativas para o ecossistema Bitcoin de 2026 são empolgantes; desde a localização precisa das blockchains públicas até a dominação do dólar nas moedas estáveis, ele analisa a lógica central do mercado; desde a falta de inovação na indústria até a ascensão da tecnologia chinesa, ele clama por um retorno à criação de valor, acendendo uma nova esperança para o setor. Du Jun não apenas testemunhou a influência global dos chineses em blockchain, IA e outras áreas, mas também, com sua própria estratégia, está expandindo os limites da tecnologia.
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AirdropHunter007
· 07-04 17:22
Faz rápido, o chefe quer enriquecer!
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DefiEngineerJack
· 07-04 17:18
*suspiro* outra "inovação" superestimada que carece de verificação formal, para ser honesto
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MysteryBoxBuster
· 07-04 17:15
bull ainda tem que ser o bull do Du
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TheShibaWhisperer
· 07-04 17:09
Outra onda de novas ideias para fazer as pessoas de parvas?
Bitcoin生态迎来 Programabilidade 元年 moeda estável 或重塑金融秩序
Bitcoin ecossistema entra no ano da Programabilidade, moeda estável pode remodelar a ordem financeira
Como pioneiro e testemunha de longa data na indústria de blockchain, o nome de Du Jun está presente em cada uma das ondas-chave. Desde a fundação da Huobi para promover a popularização inicial do Bitcoin, até a criação da Jinse Caijing como um centro de informação da indústria, e mais tarde, como co-fundador da Node Capital, capturando várias oportunidades cíclicas. Ele escreveu inúmeros casos clássicos da indústria com seu julgamento aguçado sobre tendências tecnológicas e uma abordagem de longo prazo em operações de capital.
Hoje, Du Jun fundou a incubadora Vernal, focada na inovação cruzada entre AI e Crypto, e continua ativo na vanguarda da indústria. Na interseção do ecossistema Bitcoin, das mudanças nas moedas estáveis e da onda AI, ele continua a explorar as fronteiras tecnológicas e acredita firmemente na ascensão dos chineses no cenário tecnológico global.
Nesta conversa sobre o futuro, Du Jun não só compartilhou uma análise profunda da lógica subjacente ao blockchain, como também pela primeira vez explicou publicamente por que considera o BitVM como um "salto chave" para o ecossistema do Bitcoin, prevendo que 2026 será o "ano da Programabilidade do Bitcoin". Ao abordar a sandbox de moeda estável de Hong Kong e a disputa regulatória nos EUA, ele demonstrou o julgamento calmo de um estrategista de capital.
A Era de Ouro da Tecnologia Chinesa
Du Jun acredita que, de fato, estamos em uma era cheia de oportunidades, os chineses estão em uma posição de liderança global em vários campos de tecnologia de ponta, especialmente na indústria de blockchain, onde a vantagem é particularmente evidente.
As exchanges are almost dominated by Chinese, the same goes for mining machine manufacturing. Public chain projects like Tron, Ethereum, Solana, and BNBChain also have a significant number of team members and executives with Chinese backgrounds. Looking around in my circle of friends, whether it's exchanges, mining machine manufacturers, or wallet applications, you can almost always see the presence of Chinese people.
E essa influência já se expandiu do blockchain para um campo tecnológico mais amplo: no Vale do Silício, a indústria de IA e semicondutores também tem visto frequentemente líderes de origem chinesa, que desempenham papéis decisivos em suas respectivas áreas. Em comparação com a era dominada por engenheiros indianos há dez anos, o atual "bônus chinês" está se tornando a nova melodia principal.
Na opinião de Du Jun, os chineses não apenas possuem capacidade de inovação tecnológica nas áreas-chave da blockchain, inteligência artificial, semicondutores e energias renováveis, mas também estão gradualmente alcançando posições de decisão de capital e liderança industrial. Este surgimento abrangente marca a chegada da "era de ouro da tecnologia chinesa" e significa que, no cenário da competição tecnológica global, os chineses desempenharão um papel cada vez mais importante.
A localização e o futuro das blockchains públicas
Du Jun acredita que, atualmente, as únicas quatro blockchains principais que realmente se firmaram são: Bitcoin, Ethereum, Tron e Solana. Suas vantagens não estão apenas na tecnologia em si, mas também na clara definição de mercado de cada uma:
Estas blockchains públicas chegaram até hoje, não graças a pacotes de funcionalidades "cura-tudo", mas sim a escolhas estratégicas claras. Em contraste, muitas outras blockchains públicas têm uma posição vaga ou tecnologia medíocre, dificultando a superação de ciclos para alcançar um avanço.
Quanto ao futuro, será que precisamos de novas blockchains? O julgamento de Du Jun é: não é necessário a curto prazo. Hoje, a solução Layer 1 do Ethereum já melhorou significativamente a escalabilidade, reduziu custos e aumentou a interoperabilidade entre ativos. Além de projetos de Layer 2 como o Base, que são extremamente raros, a maioria já desapareceu. É como um canivete suíço, as funções realmente utilizadas com frequência são apenas algumas. O desejo do mercado por uma "nova blockchain" muitas vezes é uma demanda ilusória ampliada pela imaginação. Pelo menos nos próximos cinco anos, ele não acredita que precisemos de muitas novas blockchains ------ mesmo cinco anos depois, pode ser que não vejamos mudanças estruturais.
Du Jun enfatizou que a principal vantagem competitiva das blockchains públicas reside no posicionamento estratégico e no ciclo fechado de cenários de uso reais, e não na acumulação de conceitos e na expansão numérica. Sua análise do ecossistema atual das blockchains públicas reflete as exigências mais altas da indústria em termos de eficiência e utilidade.
O ciclo das exchanges e a perda de oportunidades de investimento
Du Jun afirmou que, nesta rodada, ele tem boas expectativas para a Hyperliquid, mas lamenta não ter investido. As razões são duas: primeiro, eles não aceitam investimentos externos, a equipe praticamente não recebeu fundos externos. Em segundo lugar, ele não comprou suas moedas na fase inicial, e quando comprou, já tinha subido para 15 dólares, perdendo a melhor oportunidade. Anteriormente, ele conseguia acertar em cada rodada, mas desta vez ficou distraído estudando IA e outros campos, e não conseguiu se concentrar o suficiente para investir adequadamente no mercado primário.
Du Jun admitiu que as oportunidades nas exchanges nesta corrida de touros foram perdidas, refletindo a importância da concentração nos investimentos. Ele mencionou que algumas instituições têm se destacado em marca e investimento, mostrando que o mercado primário ainda tem potencial, mas requer um julgamento preciso e um investimento de recursos.
Bitcoin Ecossistema: Da Paixão ao Futuro Programável
Du Jun afirmou que dentro do ecossistema do Bitcoin há certa sentimentalidade. Antes de 2017, algumas plataformas de negociação negociavam principalmente Bitcoin e Litecoin, e no início, apenas Bitcoin. Naquela época, eles promoviam as características do Bitcoin como imutabilidade, rastreabilidade e descentralização, mas raramente mencionavam a Programabilidade. Após o surgimento da Ethereum, enfatizou-se a programabilidade e o espaço para inovação da blockchain. A comunidade do Bitcoin foi dividida em duas facções: uma facção discutia a escalabilidade, levando a bifurcações como BCH e BSV; a outra facção desejava que o Bitcoin fosse programável, tornando-se funcional como a Ethereum.
Durante muitos anos, a tecnologia de rotas programáveis não estava madura, até que em 2023 surgiram as inscrições e runas. Na opinião de Du Jun, falta suporte de valor a longo prazo, e ele não participou. Mais tarde, o protocolo BitVM propôs realizar a programabilidade do Bitcoin através de um white paper, o que ele achou muito interessante. O Bitcoin é um ativo de 2 trilhões de dólares, mas a liquidez é difícil de liberar. O Ethereum possui produtos financeiros derivados como MakerDAO e Aave, enquanto o WBTC do Bitcoin depende da instituição centralizada BitGo, o que apresenta risco de fuga. Tecnologias como BitVM tentam realizar a cunhagem e o resgate descentralizados, validando pools de mineração, criando ativos semelhantes ao YBTC, aplicados em cenários on-chain.
Du Jun afirmou que este é o seu sonho, e eles investiram em várias rotas, como BitVM, RGB++, Lockworld e Lightning. Enquanto a programabilidade puder ser alcançada, ele apoia. Agora a rota do BitVM está clara, a qualidade do código é alta, e espera-se que o primeiro passo para a emissão e resgate descentralizados seja realizado antes de setembro deste ano, podendo ver uma solução completa no próximo ano. O ciclo de desenvolvimento é longo, mas já há sinais de esperança, com a equipe do Bitlayer tendo entre 30 a 40 técnicos em tempo integral continuamente em iteração.
Du Jun vê a Programabilidade do ecossistema Bitcoin como uma tendência, pois essas rotas tecnológicas já começaram a ser implementadas, não são castelos no ar. O ano passado foi apenas um grito de slogan, agora já há progresso. A Programabilidade do ecossistema Bitcoin não é apenas uma quebra técnica, mas também a chave para liberar sua liquidez de 2 trilhões de dólares.
A "religião" do Bitcoin e a disputa pela descentralização
Du Jun acredita que, logicamente, pode haver novas moedas no futuro, pois nada é impossível. Mas, subjetivamente, ele acha isso muito difícil. Bitcoin e Ethereum são conceitos completamente diferentes. Bitcoin é uma crença, como uma religião, representando ouro digital e liberdade sem preço. Você pode dizer que vale 10 mil, 100 mil ou até 1 trilhão de dólares, porque é insubstituível, é uma cultura e crença fundamentalista. Se o Ethereum perder projetos DeFi e o volume de transações cair de 5 milhões para 500 mil, pode ser vendido, mas o Bitcoin não. No início, eles gritavam "recarga de fé", é essa a lógica. A curto prazo, é difícil que alguma moeda substitua a posição do Bitcoin.
Du Jun compara o Bitcoin a uma "religião", enfatizando suas propriedades culturais e de crença únicas, acreditando que sua essência descentralizada, embora questionada, ainda é difícil de ser substituída.
Mudança de Indústria: Da Fé à Realidade Crua
Du Jun revisitou sua trajetória no blockchain: comprou Bitcoin em 2012, em 2013 co-fundou uma plataforma de negociação com outras pessoas, atuando como CMO, promovendo a plataforma e o Bitcoin. No início, era preciso despertar o interesse dos usuários pelo Bitcoin, falar sobre sua confiabilidade técnica, sobre alocação de ativos, etc. Naquela época, não havia muitos casos de uso, a volatilidade não era grande, e atraíamos usuários com a tecnologia e o conceito de ouro digital. Em 2015, ele falou sobre Bitcoin para o governo local, e de 2018 a 2022, ainda falava em Cingapura, e a sensação de realização foi gradualmente desaparecendo.
Du Jun acredita que não é o mundo que não progrediu, mas sim nós que não progredimos, ainda estamos a falar de Bitcoin após mais de dez anos. Assim como não falamos aos nossos pais sobre o protocolo HTTP, mas sim sobre como a internet móvel facilita a vida. A blockchain também deve falar sobre cenários de aplicação.
Dois anos atrás, ele descobriu que a moeda estável era o ponto de ruptura, com alta eficiência e baixo custo nas transferências internacionais. Transferências tradicionais levam de 1 a 4 dias, com custo entre 18 a 25 dólares, enquanto as transferências em Ethereum custam apenas de 0,25 a 1 dólar. No ano passado, o volume total de transferências de USDT e USDC foi de 27 trilhões de dólares, superando os 25 a 26 trilhões do Visa e Mastercard, demonstrando a promoção da eficiência econômica pela blockchain.
Houve alguns momentos-chave na história: o white paper do Bitcoin em 2008, o ICO do Ethereum em 2017 que deu igualdade na emissão de moeda, o DeFi Summer em 2020 que realizou finanças descentralizadas em cadeia, e a promoção de moedas estáveis entre 2014 e 2017 (a política de 94 gerou certas plataformas de negociação, etc.). Mas neste ciclo não houve inovação, apenas projetos de Meme e Tap2earn, que colhem usuários em vez de criar valor, levando a um setor sem graça. Sem novos usuários e ativos, as bolsas têm dificuldade em se erguer. Novos ativos criam novas bolsas, como os ativos NFT que geraram a Opensea, e os ativos Meme que geraram GMGN, Axiom, entre outros. Se o setor ficar restrito a Meme e Tap2earn, pode ser "game over".
Du Jun reflete sobre a falta de inovação na indústria, acreditando que cenários de aplicação como a moeda estável são a esperança do futuro, e não apenas uma lógica de especulação.
A vitória e o futuro das moedas estáveis
Du Jun considera que estudar a história da emissão de moeda é muito interessante. Nos primórdios, usavam-se conchas e ouro; após a formação dos Estados, cada um tinha sua própria moeda. No mercado de concorrência livre, o dólar e o ouro se destacam, ninguém escolhe o dólar de Zimbabwe ou o dólar de Hong Kong. Dentro de um estado soberano, a moeda é imposta pelo governo, mas no comércio global, o dólar domina. No futuro, após a superação da soberania, haverá concorrência livre, e a moeda estável em dólar terá a maior vantagem. A moeda estável em ouro é instável devido à sua natureza de ativo de investimento. O USDT se destaca por ter um amplo escopo de aplicação e alta aceitação. Os bilhetes de Hong Kong são emitidos por três bancos, e os Estados Unidos não se importam com quem emite a moeda estável em dólar, contanto que esteja atrelada a ativos em dólar. Atualmente, os cenários de uso do dólar de Hong Kong, do dólar de Singapura e do riel do Camboja são limitados, e a expansão online ainda enfrenta desafios. As moedas estáveis precisam de suporte de cenários; se certas grandes empresas de tecnologia emitirem moedas sem um cenário, também será difícil ter sucesso.
Sobre se o Bitcoin pode tornar-se um reservatório para moedas estáveis, Du Jun acredita que é possível, mas atualmente as moedas estáveis são usadas para pagamentos e arbitragem. A emissão de moedas estáveis não é para comprar outras moedas, mas sim para arbitragem. Na realidade, os juros do dólar estão a 2%, os títulos do tesouro a 4%, e a arbitragem na blockchain pode chegar a dezenas de pontos percentuais. Isso retira fundos das altcoins, impactando o preço das moedas. Se no futuro se tornará um reservatório ainda precisa ser observado, ele não é muito otimista.
Em relação ao projeto de lei GENIUS dos Estados Unidos e à questão de Hong Kong permitir a emissão de várias moedas estáveis, Du Jun afirmou que não estudou, pois não há planos para emitir moeda estável. O que é mais lucrativo no blockchain são as exchanges, as moedas estáveis e as blockchains públicas, mas querer fazer e poder fazer são duas coisas diferentes. As moedas estáveis precisam de suporte de cenários; USDT e USDC se destacaram por causa dos cenários, enquanto outras dezenas falharam.
De um modo geral, esta conversa demonstra a extraordinária jornada de Du Jun da Universidade de Hong Kong ao pioneiro em blockchain, onde, com uma profunda paixão e visão de futuro, esboça as mudanças do setor e o plano futuro. Desde a crença "religiosa" no Bitcoin até as inovações tecnológicas da Programabilidade, suas expectativas para o ecossistema Bitcoin de 2026 são empolgantes; desde a localização precisa das blockchains públicas até a dominação do dólar nas moedas estáveis, ele analisa a lógica central do mercado; desde a falta de inovação na indústria até a ascensão da tecnologia chinesa, ele clama por um retorno à criação de valor, acendendo uma nova esperança para o setor. Du Jun não apenas testemunhou a influência global dos chineses em blockchain, IA e outras áreas, mas também, com sua própria estratégia, está expandindo os limites da tecnologia.