Da narrativa à realidade: o Web3 está a percorrer o velho caminho da internet

Algumas pessoas veem as criptomoedas como um esquema Ponzi, um jogo especulativo destinado a zero. Outros consideram o Web3 uma revolução, uma nova fase da civilização baseada na continuidade da tecnologia. Essas duas vozes completamente diferentes refletem a divisão narrativa atual dentro da indústria.

No entanto, deixando de lado essas controvérsias, podemos chegar a uma conclusão mais simples: a lógica subjacente dos negócios na verdade não mudou. Seja na era Web2, que vai de portais a aplicações móveis, ou na era Web3, que vai da captação de recursos por meio de tokens à competição de infraestrutura, a prosperidade segue caminhos de desenvolvimento semelhantes. Apenas desta vez, a narrativa está envolta em protocolos, e o capital está escondido dentro do código.

Ao rever a trajetória do desenvolvimento da internet na China nos últimos dez anos, podemos ver uma linha clara: impulsionada por conceitos, com financiamento em primeiro lugar; subsídios para atração de novos usuários, impulsionando o crescimento com capital; a seguir, demissões, aumento de eficiência e busca por lucros; depois, transformação das plataformas e reestruturação tecnológica. A indústria Web3 atual parece também estar a repetir um ritmo de desenvolvimento semelhante.

No último ano, a competição entre projetos Web3 evoluiu para uma batalha de conquista de usuários, utilizando a emissão de tokens (TGE) e airdrops (Airdrop) como meios. Embora ninguém queira ficar para trás, ninguém sabe quanto tempo mais esta competição de "troca de usuários" poderá durar. Portanto, tentei desmembrar essas narrativas aparentemente caóticas em várias fases de desenvolvimento mais rastreáveis.

Vamos seguir os passos da história e ver como o Web3 chegou até hoje e para onde poderá ir.

I. Revisão das fases de desenvolvimento da indústria da Internet: da expansão de subsídios ao ecossistema industrial

A maioria das pessoas não é estranha a esta história do desenvolvimento da internet:

Era uma vez, a internet parecia uma festa para todos. Todos os dias, várias aplicações competiam para oferecer serviços gratuitos aos usuários, e com um número de telefone era possível desfrutar de descontos em refeições, táxis, cortes de cabelo, massagens e muito mais, como se fosse Ano Novo.

E hoje a internet parece mais um projeto de engenharia que já percorreu boa parte do caminho: os usuários sabem exatamente em qual plataforma comprar os produtos mais baratos e em qual cenário usar cada aplicativo da forma mais eficiente. O padrão ecológico já está bem definido, e a inovação se manifesta mais na melhoria da eficiência.

Aqui, dividimos o desenvolvimento da Internet em quatro fases. Ao rever essa lógica de desenvolvimento, talvez possamos entender melhor o caminho que o Web3 está atualmente a replicar.

1. Narrativa impulsionada, fase de inovação coletiva ( 2010 anos atrás )

Era uma época em que as tendências eram definidas por "conceitos".

"Internet+" tornou-se a chave universal, não importa se você está no setor de saúde, educação, transporte ou serviços de vida local, basta adicionar essas três palavras para atrair dinheiro quente e atenção. Os empreendedores da época não estavam apressados em criar produtos, mas sim em encontrar o caminho adequado, criar conceitos e escrever planos de negócios. Os investidores também não se preocupavam com a curva de receita, mas sim se era possível contar uma história "suficientemente inovadora, de grande escala e com amplo espaço para imaginação."

O2O, comércio eletrônico social, economia compartilhada, sob uma rodada após a outra de mudança de conceitos, as avaliações dos projetos disparam, e o ritmo de financiamento é completamente dominado pelo ritmo da narrativa. O ativo central não são os usuários, não são os produtos, e não são os dados, mas sim uma apresentação de financiamento que saiba contar uma boa história e que esteja alinhada com as tendências populares.

Este também é um tempo de "quem chegar primeiro, terá a oportunidade". Validar produtos e executar modelos é o segundo passo; primeiro, é preciso contar a história no auge, para ter o direito de entrar na arena.

2. Queima de dinheiro para expansão, fase de disputa de tráfego (2010-2018)

Se na fase anterior se tratava de conquistar a atenção através de histórias, nesta fase trata-se de conquistar o mercado à força com subsídios.

Desde a batalha entre Didi e Kuaidi no transporte, até a luta entre Mobike e Ofo nas bicicletas, toda a indústria caiu em uma estratégia altamente consistente: trocar capital por escala, trocar preços por hábitos, trocar prejuízos por entradas. Quem conseguir queimar mais uma rodada de financiamento, terá a qualificação para continuar a expansão; quem conseguir a próxima rodada de investimento, poderá deixar sua marca no campo de batalha.

Estamos numa época em que "capturar usuários" está acima de tudo. A experiência do usuário, a eficiência operacional e as barreiras do produto ficam em segundo plano; o importante é - quem pode se tornar a escolha padrão do usuário primeiro.

Assim, a batalha das subsídios intensificou-se, e os preços baixos quase se tornaram padrão: uma corrida de táxi custa menos de 5 yuan, um passeio de bicicleta com código QR custa apenas 1 centavo, as lojas físicas estão repletas de vários códigos QR de aplicativos, esperando que os usuários possam comer, cortar cabelo e fazer massagens de graça. À primeira vista, parece uma popularização de serviços, mas na verdade é uma batalha pelo controle do tráfego, dominada pelo capital.

Isto não é uma competição para ver qual produto é melhor, mas sim para ver quem consegue queimar mais dinheiro; não se trata de quem consegue resolver problemas, mas sim de quem consegue "cercar" mais rapidamente.

A longo prazo, isso também lança as bases para uma transformação mais refinada - quando os usuários são "comprados", é necessário investir mais energia para mantê-los; quando o crescimento é impulsionado por forças externas, torna-se difícil alcançar um ciclo de auto-sustentação.

3. Implementação, fase de operação detalhada(2018-2022)

Quando a história se arrasta por muito tempo, a indústria acabará por retornar a uma questão real: "Após o crescimento, como concretizar?".

A partir de 2018, com a desaceleração do crescimento de usuários da internet móvel, o bônus de tráfego foi gradualmente diminuindo e os custos de aquisição de clientes continuaram a aumentar. Dados mostram que o número de usuários ativos mensais da internet móvel na China chegou a quase 1,2 bilhões no final de setembro de 2022, um aumento de apenas cerca de 100 milhões em relação a 2018, levando quase quatro anos e meio, com uma desaceleração significativa na taxa de crescimento. Ao mesmo tempo, o número de usuários de compras online alcançou 850 milhões em 2022, representando quase 80% do total de internautas, com o espaço para crescimento de usuários tendendo a se saturar.

Ao mesmo tempo, muitos projetos "story-driven" que dependiam fortemente de financiamento estão gradualmente saindo de cena. O O2O e a economia compartilhada tornaram-se os campos mais concentrados de liquidação nesta fase: projetos como Street Power, Bluegogo e Wukong Travel caíram um após o outro, e por trás disso está um conjunto inteiro de modelos de crescimento que não se sustentam e carecem de lealdade dos usuários sendo eliminados pelo mercado.

Mas é precisamente nesta maré baixa que uma série de projetos verdadeiramente emergentes se destacam. Eles têm uma característica em comum: não são impulsionados por um entusiasmo de curto prazo estimulado por subsídios, mas sim pela construção de um ciclo comercial que é realizado através de cenários de necessidade real e capacidade do sistema.

Por exemplo, a Meituan está progressivamente a construir uma cadeia de serviços completa no setor de vida local, desde a encomenda até a execução, desde o tráfego até a oferta, tornando-se uma infraestrutura de plataforma; a Pinduoduo, com uma integração extrema da cadeia de abastecimento e eficiência operacional, penetra rapidamente na mentalidade dos usuários no mercado de e-commerce de baixo custo; o domínio social está firmemente controlado pela Tencent, o e-commerce é totalmente ocupado pela Alibaba, e os jogos estão concentrados nas mãos da Tencent e da NetEase.

O que os une não é "pensar mais longe", mas sim correr de forma mais estável e calcular melhor — completaram, em termos estruturais, o ciclo fechado de fluxo para valor, tornando-se verdadeiramente um sistema de produtos sustentável.

Nesta fase, o crescimento já não é o único objetivo; a verdadeira linha de demarcação que decide a vida ou a morte do projeto é a capacidade de transformar o crescimento em retenção estrutural e valorização. A expansão descontrolada é eliminada nesta fase; o que realmente permanece são aqueles projetos sistemáticos que conseguem construir mecanismos de feedback positivo entre eficiência, produto e operação.

Isso também significa que a era impulsionada por narrativas acabou, e a lógica comercial deve ter a capacidade de "auto-fechamento": conseguir reter usuários, sustentar o modelo e fazer a estrutura funcionar.

4. Base ecológica básica, fase de busca de oportunidades de transformação tecnológica ( de 2023 até agora )

Depois que os projetos líderes surgiram, os problemas de sobrevivência foram resolvidos pela maioria dos projetos, e a verdadeira diferenciação está apenas começando.

A competição entre plataformas não é mais uma batalha pela conquista de usuários, mas sim uma comparação das capacidades ecológicas. À medida que as plataformas líderes gradualmente fecham seus caminhos de crescimento, a indústria entra em um período de estabilização estrutural, concentração de recursos e liderança da capacidade de colaboração. A verdadeira "muralha protetora" não é necessariamente uma funcionalidade superior, mas sim se o ciclo interno do sistema é eficiente, estável e coerente.

Esta é uma fase que pertence aos jogadores sistemáticos. O padrão está basicamente definido, novos variáveis, se quiserem romper, só podem procurar fendas nas bordas da estrutura e pontos de ruptura técnica.

Nesta fase, quase todos os setores de alta frequência e necessidade foram delimitados pelos gigantes, no passado era possível competir com "lançamentos antecipados e queima rápida de dinheiro", mas agora, o crescimento deve estar integrado nas capacidades do sistema. A lógica da plataforma também foi atualizada: de uma pilha de múltiplos produtos para uma roda ecológica, de uma expansão de usuários pontuais para uma colaboração em nível organizacional.

À medida que os caminhos dos usuários, as entradas de tráfego e os nós da cadeia de suprimentos são gradualmente controlados por algumas plataformas líderes, a estrutura da indústria começa a se tornar fechada, deixando cada vez menos espaço para novos entrantes.

Mas foi exatamente nesse ambiente de contração estrutural que a ByteDance se tornou uma exceção. Ela não tentou competir por uma posição de recursos no ecossistema existente, mas sim ultrapassar pela curva, partindo da tecnologia de base, reestruturando a lógica de distribuição de conteúdo com algoritmos de recomendação. Em um contexto onde as plataformas mainstream ainda dependem de cadeias de relações sociais para a gestão de tráfego, a ByteDance construiu um sistema de distribuição baseado no comportamento do usuário, estabelecendo assim seu próprio sistema de usuários e ciclo comercial.

Isto não é uma melhoria do padrão existente, mas sim uma ruptura tecnológica que contorna os caminhos existentes e reconstrói a estrutura de crescimento.

A emergência dos bytes nos lembra: mesmo que o padrão industrial esteja a solidificar-se, enquanto houver lacunas estruturais ou tecnológicas, ainda podem surgir novos jogadores. Apenas desta vez, o caminho é mais estreito, o ritmo mais rápido e as exigências mais altas.

Hoje, o Web3 está numa zona de transição semelhante.

Dois, a fase atual do Web3: "Reflexo paralelo" da lógica de evolução da Internet

Se a ascensão do Web2 foi uma reestruturação da indústria impulsionada pela internet móvel e pelos modelos de plataforma, então o ponto de partida do Web3 é uma reestruturação do sistema baseada em finanças descentralizadas, contratos inteligentes e infraestrutura on-chain.

A diferença é que o Web2 constrói uma forte conexão entre a plataforma e o usuário; enquanto o Web3 tenta despedaçar e distribuir a "propriedade", reestruturando novas estruturas organizacionais e mecanismos de incentivo na cadeia.

Mas a motivação subjacente não mudou: de narrativas que puxam, para capital que impulsiona; de competição entre usuários, para a roda ecológica, o caminho que o Web3 percorreu é praticamente o mesmo que o do Web2.

Isso não é uma simples comparação, mas uma recriação paralela de uma estrutura de caminhos.

Desta vez, o que está em jogo são os incentivos em tokens; o que está em construção são os protocolos modularizados; o que está em competição é o TVL, endereços ativos e pontos de airdrop.

Podemos dividir o desenvolvimento do Web3 até agora, de forma grosseira, em quatro fases:

1. Fase de impulso de conceito - Impulso de emissão de moeda: a história vem primeiro, o capital flui.

Se a história do Web2 no início se baseava no modelo "Internet +", então a introdução do Web3 está escrita nos contratos inteligentes do Ethereum.

Em 2015, o Ethereum foi lançado, o padrão ERC-20 proporcionou uma interface unificada para a emissão de ativos, tornando a "emissão de moedas" uma capacidade básica acessível a todos os desenvolvedores. Isso não alterou a lógica essencial do financiamento, mas reduziu significativamente a barreira técnica para emissão, circulação e incentivos, fazendo com que "narrativa técnica + implantação de contratos + incentivos de tokens" se tornasse o modelo padrão nos primeiros estágios do empreendedorismo em Web3.

A explosão nesta fase vem mais do impulso no nível tecnológico - a blockchain pela primeira vez capacita os empreendedores de forma padronizada, fazendo com que a emissão de ativos passe de um modelo de permissão para um modelo de código aberto.

Não é necessário ter um produto completo, não é preciso ter usuários maduros, basta ter um white paper que explique claramente a lógica impulsionada pela tecnologia blockchain, um modelo de token atraente e um contrato inteligente funcional, e o projeto pode rapidamente completar o ciclo de "ideia" a "financiamento".

As inovações iniciais do Web3 não surgiram porque os projetos eram inteligentes, mas sim porque a popularização da tecnologia blockchain trouxe imaginação.

E o capital rapidamente formou um "mecanismo de aposta": quem primeiro ocupa a nova pista, quem primeiro inicia, quem primeiro coloca a narrativa para fora, pode obter retornos exponenciais.

Isto gerou uma "eficiência de capital sem precedentes": entre 2017 e 2018, o mercado de ICO experimentou um crescimento explosivo sem precedentes, tornando-se parte da história do blockchain.