As stablecoins não são destinadas a melhorar a eficácia das redes de pagamento existentes, mas sim a subverter completamente as redes de pagamento tradicionais. Os stablecoins permitem que as empresas contornem totalmente os canais de pagamento tradicionais; em outras palavras, é muito provável que esses canais de pagamento tradicionais sejam completamente substituídos em algum dia no futuro.
Quando as redes de pagamento são baseadas em stablecoins, todas as transações são apenas alterações numéricas no livro-razão. Muitas empresas emergentes já começaram a impulsionar a reestruturação das formas de fluxo de capital.
Recentemente, muitas pessoas têm discutido como as stablecoins podem se tornar uma plataforma de rede de Banco como Serviço (BaaS), conectando os canais de pagamento existentes, desde os bancos emissores até os comerciantes, e todos os intermediários. Embora eu concorde com esses pontos de vista, quando penso em como as empresas e protocolos poderão criar e acumular valor sob um novo paradigma, ver as stablecoins apenas como uma plataforma que conecta os canais de pagamento existentes subestima, na verdade, seu verdadeiro potencial. O pagamento com stablecoins é uma melhoria evolutiva, representando a possibilidade de repensar os canais de pagamento desde a base.
Para entender a direção do futuro, precisamos rever a história, pois a história revela caminhos de evolução evidentes.
A evolução dos canais de pagamento modernos
A origem dos sistemas de pagamento modernos remonta ao início da década de 1950. O Diners Club, fundado por Frank McNamara, lançou o primeiro cartão de crédito multiuso. Este cartão de crédito introduziu um modelo de crédito de circuito fechado, tornando o Diners Club um intermediário de pagamento entre comerciantes e portadores de cartões. Antes do Diners Club, quase todos os pagamentos eram feitos em dinheiro ou por meio de acordos de crédito bilaterais proprietários diretamente entre comerciantes e clientes.
Após o grande sucesso do Diners Club, o Bank of America (BofA) viu uma enorme oportunidade de expandir seus negócios de crédito e alcançar um público mais amplo, lançando o primeiro cartão de crédito voltado para o mercado de massa. O Bank of America enviou mais de 2 milhões de cartões de crédito não solicitados e pré-aprovados para consumidores da classe média, que podiam ser usados em mais de 20 mil comerciantes na Califórnia. Devido às restrições regulatórias da época, o BofA começou a licenciar sua tecnologia para outros bancos nos EUA e até se expandiu para o mercado internacional, resultando na criação da primeira rede de pagamentos com cartão de crédito. No entanto, os desafios operacionais foram imensos e resultaram em sérios riscos de crédito, com taxas de inadimplência disparando para mais de 20%. Isso foi acompanhado por fraudes desenfreadas, quase levando todo o projeto ao colapso.
As pessoas começaram a perceber que os desafios e a confusão na rede bancária só poderiam ser resolvidos com a criação de uma verdadeira organização cooperativa, que estabeleceria regras para o sistema de gestão e forneceria infraestrutura. Os membros da organização poderiam competir na precificação dos produtos, mas precisariam seguir padrões unificados. Esta organização tornou-se mais tarde o que conhecemos hoje como Visa. Outra organização, fundada pelo Bank of California e que competia com o Bank of America, tornou-se o que conhecemos como Mastercard. Esta é a origem do nosso moderno modelo de pagamentos globais e tornou-se a estrutura dominante na indústria de pagamentos global.
Desde a década de 1960 até o início do século XXI, quase todas as inovações no campo dos pagamentos giravam em torno de melhorar, complementar e digitalizar o atual modelo de pagamentos global. Após o crescimento da internet na década de 1990, muitas inovações mudaram para o desenvolvimento de software.
O comércio eletrónico surgiu no início da década de 90, quando a compra do CD de Sting na NetMarket foi o primeiro pagamento online. Em seguida, a PizzaNet tornou-se o primeiro retalhista nacional a aceitar pagamentos online. Conhecidas empresas de comércio eletrónico como Amazon, eBay, Rakuten e Alibaba foram fundadas nos anos seguintes. A prosperidade das empresas de comércio eletrónico levou ao surgimento de várias empresas independentes de gateways e processadores de pagamento. As mais famosas são a Confinity e a X.com, fundadas no final de 1998 e no início de 1999, respetivamente, que se fundiram e se tornaram o que hoje conhecemos como PayPal.
Os pagamentos digitais deram origem a muitas empresas conhecidas, com valor de mercado na casa das centenas de bilhões de dólares. Essas empresas conectam comerciantes offline e varejo online, incluindo prestadores de serviços de pagamento (PSPs) e agregadores de pagamento (PayFacs), como Stripe, Adyen, Checkout.com, Square, entre outros. Elas resolvem os problemas do lado dos comerciantes através da combinação de gateways, processamento, conciliação, ferramentas de conformidade contra fraudes, contas de comerciantes e outros softwares e serviços de valor acrescentado. Mas é evidente que elas não realizaram uma mudança disruptiva na rede de pagamentos das finanças tradicionais.
Apesar de algumas startups se concentrarem em desestabilizar as redes de pagamento bancário tradicionais e a infraestrutura de emissão de cartões, empresas conhecidas como Marqeta, Galileo, Lithic e Synapse estão principalmente dedicadas a integrar novas empresas nas redes e infraestruturas bancárias existentes, em vez de desestabilizar as redes de pagamento atuais. No entanto, muitas empresas descobriram que apenas adicionar uma camada de software à infraestrutura existente não resulta em um verdadeiro crescimento explosivo.
Algumas empresas estão cientes das limitações dos métodos de pagamento tradicionais e preveem que uma moeda nativa baseada na internet pode ser construída para desenvolver soluções de pagamento que não dependam da infraestrutura bancária tradicional, sendo o exemplo mais famoso o PayPal. No início do século 21, muitas startups se concentraram na pesquisa e desenvolvimento de carteiras digitais, transações ponto a ponto e redes de pagamento alternativas. Ao contornar completamente os bancos e as alianças de emissão, essas empresas permitem que os clientes finais tenham um certo grau de autonomia monetária, incluindo PayPal, Alipay, M-Pesa, Venmo, Wise, Airwallex, Affirm e Klarna.
Eles inicialmente se concentraram em fornecer uma melhor experiência do usuário, portfólio de produtos e transações mais baratas para grupos que eram negligenciados pelas finanças tradicionais, mas gradualmente começaram a conquistar cada vez mais participação de mercado. Sentindo a ameaça desses métodos de pagamento alternativos (APMs), as empresas tradicionais de pagamento financeiro lançaram o Visa Direct e o Mastercard Send, que também estão focados em fornecer serviços de pagamento em tempo real para transações peer-to-peer. Embora esses modelos tenham sido significativamente melhorados, eles ainda são atormentados pelas limitações da infraestrutura existente. Essas empresas ainda precisam depositar fundos ou assumir riscos cambiais/de crédito, bem como proteger seus próprios pools uns contra os outros, sem a possibilidade de liquidação instantânea e transparente.
Essencialmente, o caminho de evolução dos pagamentos modernos é: circuito fechado + intermediários confiáveis → circuito aberto + intermediários confiáveis → circuito aberto + autonomia pessoal parcial. No entanto, a opacidade e a complexidade ainda dominam, resultando em uma experiência do usuário pior e em situações de extração de renda em várias etapas da rede.
Evolução dos pagamentos de comerciantes
As empresas podem contornar parte ou toda a infraestrutura técnica das redes de pagamento tradicionais usando stablecoins. Abaixo está um diagrama simplificado de pagamentos de comerciantes:
e as responsabilidades de cada parte na rede de pagamento de stablecoins:
Atualmente, o Stripe já consegue lidar com uma grande parte do trabalho do comerciante em termos de pagamentos, incluindo até mesmo a oferta de contas comerciais e vários softwares para operar negócios e aceitar pagamentos. No entanto, não formaram sua própria organização emissora de cartões nem emitiram cartões de pagamento.
Agora imagine um mundo em que o Stripe se torna o banco central, emitindo sua própria stablecoin, apoiada por garantias aprovadas pela legislação GENIUS. A stablecoin pode ser liquidada de forma atômica entre contas de consumidores e comerciantes através de um livro-razão transparente e de código aberto (blockchain). Você não precisa mais pagar aos bancos emissores de cartões e aos bancos adquirentes, o Stripe (ou qualquer outro emissor) precisa apenas de um (ou alguns) bancos para custodiar as garantias da stablecoin emitida. Eles realizam transações diretamente na blockchain através de carteiras, ou solicitando a mintagem/redeempção ao Stripe (emissor/banco central), que é então liquidada na blockchain. A liquidação e a compensação dos fundos são realizadas através de uma série de contratos inteligentes que podem lidar com reembolsos e disputas (veja o protocolo de reembolso da Circle). Da mesma forma, o roteamento de pagamentos e até mesmo operações de câmbio para outras moedas/produtos podem ser programaticamente realizadas. Com o uso de stablecoins e tecnologia blockchain, os padrões de transmissão de dados entre bancos, gateways, processadores e redes tornam-se mais fáceis. A transparência dos dados e a redução de partes interessadas tornam as taxas e a contabilidade mais simples.
Num mundo assim, a Stripe parece ter quase completamente substituído o atual modelo de pagamentos — com uma infraestrutura completa, oferecendo contas, emissão de cartões, crédito, serviços de pagamento e rede, tudo isso construído sobre uma tecnologia melhor, reduzindo intermediários e permitindo que os detentores de carteiras tenham quase total controle sobre o fluxo de fundos.
Simon Taylor: "Se você usar stablecoins como base, todas as transações são apenas mudanças de números no livro razão. Comerciantes, gateways, PSPs e bancos precisavam reconciliar diferentes entradas no livro razão. Com stablecoins, qualquer pessoa que opera com stablecoins é ao mesmo tempo um gateway, PSP e banco adquirente, e todas as transações são apenas mudanças de números no livro razão."
Isso soa como ficção científica. Existem muitos problemas relacionados a fraudes, conformidade, disponibilidade de stablecoins, liquidez / custo, etc. na realidade? Haverá passos progressivos entre hoje e esse futuro potencial? A tecnologia de pagamentos em tempo real (RTPs) também terá falhas, e a programabilidade e interoperabilidade de remessas internacionais são problemas que o RTP não pode resolver.
De qualquer forma, o futuro está a chegar passo a passo, e algumas empresas estão a preparar-se para isso. Os principais emissores como Circle, Paxos e withausd estão a expandir os seus produtos, enquanto as blockchains focadas em pagamentos, como Codex, Sphere e PlasmaFDN, também estão a aproximar-se dos consumidores finais e das empresas. A rede de pagamentos do futuro reduzirá significativamente os intermediários, aumentando a autonomia, melhorando a transparência, reforçando a interoperabilidade e trazendo mais valor aos clientes.
Pagamento transfronteiriço
Os pagamentos B2B transfronteiriços são uma das áreas de aplicação de stablecoins que tem crescido significativamente atualmente.
Matt Brown escreveu um artigo sobre pagamentos transfronteiriços no ano passado, a partir do qual se pode ver:
Em muitos casos, existem vários bancos intermediários em transações transfronteiriças, todos utilizando o SWIFT para transmitir informações. O SWIFT em si não tem problemas, mas a comunicação entre os bancos causa custos adicionais em termos de tempo, geralmente envolvendo outras partes de liquidação. De fato, o processo de liquidação geralmente leva de 7 a 14 dias para ser concluído, o que sem dúvida traz enormes riscos e custos, além de ser extremamente opaco. Por exemplo, não é incomum que o JPMorgan "perca" milhões de dólares durante o processo de transferência de fundos da matriz nos EUA para subsidiárias no exterior. Além disso, existe risco cambial entre múltiplas partes envolvidas, resultando em um aumento médio do custo de transação de 6,6%. Além disso, quando os fundos das empresas circulam transfronteiriços, é quase impossível gerar juros.
Portanto, não é nenhuma surpresa que a Stripe anunciou recentemente o lançamento de contas financeiras baseadas em stablecoin. Isso permite que as empresas acessem contas financeiras em USD apoiadas por stablecoin, cunham/resgatem stablecoins diretamente através do Bridge e transfiram fundos para outros endereços de carteira através do painel Stripe. Use a API do Bridge para depósitos e saques fiduciários, emita cartões de pagamento lastreados em saldos de stablecoin (dependendo da região, atualmente usando o Lead Bank), troque por outras moedas e, eventualmente, converta diretamente em produtos com juros para gerenciamento de dinheiro. Embora muitas das funções atuais ainda dependam de sistemas tradicionais como soluções temporárias, stablecoins e ativos tokenizados não dependem de sistemas tradicionais para envio, recebimento, emissão e troca. As soluções de depósito e levantamento Fiat são semelhantes ao estado atual dos métodos de pagamento alternativos (APM), com empresas como a Wise e a Airwallex a criarem essencialmente as suas próprias redes bancárias para depositar fundos em diferentes países e liquidá-los no final do dia. O cofundador da Airwallex, Jack Zhang, apontou isso corretamente na semana passada, mas ele não considerou como o mundo mudaria se depósitos e saques fiduciários não fossem mais necessários.
Se você comprar ativos tokenizados apenas através de stablecoins, sem precisar convertê-los em moeda fiduciária, você basicamente contorna completamente o modelo tradicional de corretoras. Isso reduzirá significativamente a dependência dos usuários em relação aos terceiros que realmente detêm e enviam ativos, permitindo que os clientes capturem mais valor e diminuam o custo de pagamento para todos. Startups como Squads protocol, Rain cards e Stablesea estão se dedicando a tornar possível a compra e venda direta de ativos tokenizados através de stablecoins, e todas as empresas que operam neste campo acabarão por se expandir para toda a rede.
Mas se você quiser trocar stablecoins por moeda fiduciária, o Conduit Pay pode colaborar diretamente com os maiores bancos de câmbio do mercado local, permitindo transações transfronteiriças on-chain sem costura, baratas e quase imediatas. A carteira se torna uma conta, os ativos tokenizados se tornam produtos, e a blockchain se torna uma rede, melhorando significativamente a experiência do usuário; se não houver necessidade de entradas e saídas em moeda fiduciária, os custos podem ser ainda mais baixos. Tudo isso pode ser alcançado por meio de melhores tecnologias, oferecendo reconciliações mais simples, maior autonomia, maior transparência, maior velocidade, maior interoperabilidade e até mesmo custos mais baixos.
Então, o que tudo isso significa?
Isso significa que um mundo nativo de pagamento on-chain, baseado em stablecoins (o movimento dos números no livro-razão) está chegando. Ele não apenas conectará o modelo de pagamento atual, mas o substituirá gradualmente. É por isso que veremos a primeira fintech baseada em stablecoin de trilhões de dólares no horizonte.
Eu sei que este artigo irá suscitar muitas críticas razoáveis, como o fato de eu não ter considerado certas questões. Mas, por favor, entenda que eu e muitos empreendedores que estão começando neste campo já estamos cientes desses problemas e estamos nos esforçando para resolvê-los. A inovação é assim, construir de forma progressiva sobre sistemas antigos nunca trará verdadeiramente um sistema completamente novo, porque os interesses estabelecidos sempre obstruirão a ocorrência de tudo isso.
Ciclo fechado + intermediário confiável → ciclo aberto + intermediário confiável → ciclo aberto + parte da autonomia pessoal → um verdadeiro sistema digital nativo aberto, onde cada um pode competir em toda a rede de pagamentos, os clientes exercem sua autonomia através da rede aberta.
Este artigo representa apenas a opinião subjetiva do autor e pode não refletir necessariamente a opinião da Dragonfly ou de suas empresas afiliadas. A Dragonfly pode ter investido nos mencionados neste artigo.
Fonte: Foresight News
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O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
O colapso dos modelos de pagamento tradicionais está iminente, uma empresa financeira de moeda estável de um trilhão de dólares está prestes a nascer?
Autor: Rob Hadick, sócio da Dragonfly
Compilado por: AididiaoJP, Foresight News
As stablecoins não são destinadas a melhorar a eficácia das redes de pagamento existentes, mas sim a subverter completamente as redes de pagamento tradicionais. Os stablecoins permitem que as empresas contornem totalmente os canais de pagamento tradicionais; em outras palavras, é muito provável que esses canais de pagamento tradicionais sejam completamente substituídos em algum dia no futuro.
Quando as redes de pagamento são baseadas em stablecoins, todas as transações são apenas alterações numéricas no livro-razão. Muitas empresas emergentes já começaram a impulsionar a reestruturação das formas de fluxo de capital.
Recentemente, muitas pessoas têm discutido como as stablecoins podem se tornar uma plataforma de rede de Banco como Serviço (BaaS), conectando os canais de pagamento existentes, desde os bancos emissores até os comerciantes, e todos os intermediários. Embora eu concorde com esses pontos de vista, quando penso em como as empresas e protocolos poderão criar e acumular valor sob um novo paradigma, ver as stablecoins apenas como uma plataforma que conecta os canais de pagamento existentes subestima, na verdade, seu verdadeiro potencial. O pagamento com stablecoins é uma melhoria evolutiva, representando a possibilidade de repensar os canais de pagamento desde a base.
Para entender a direção do futuro, precisamos rever a história, pois a história revela caminhos de evolução evidentes.
A evolução dos canais de pagamento modernos
A origem dos sistemas de pagamento modernos remonta ao início da década de 1950. O Diners Club, fundado por Frank McNamara, lançou o primeiro cartão de crédito multiuso. Este cartão de crédito introduziu um modelo de crédito de circuito fechado, tornando o Diners Club um intermediário de pagamento entre comerciantes e portadores de cartões. Antes do Diners Club, quase todos os pagamentos eram feitos em dinheiro ou por meio de acordos de crédito bilaterais proprietários diretamente entre comerciantes e clientes.
Após o grande sucesso do Diners Club, o Bank of America (BofA) viu uma enorme oportunidade de expandir seus negócios de crédito e alcançar um público mais amplo, lançando o primeiro cartão de crédito voltado para o mercado de massa. O Bank of America enviou mais de 2 milhões de cartões de crédito não solicitados e pré-aprovados para consumidores da classe média, que podiam ser usados em mais de 20 mil comerciantes na Califórnia. Devido às restrições regulatórias da época, o BofA começou a licenciar sua tecnologia para outros bancos nos EUA e até se expandiu para o mercado internacional, resultando na criação da primeira rede de pagamentos com cartão de crédito. No entanto, os desafios operacionais foram imensos e resultaram em sérios riscos de crédito, com taxas de inadimplência disparando para mais de 20%. Isso foi acompanhado por fraudes desenfreadas, quase levando todo o projeto ao colapso.
As pessoas começaram a perceber que os desafios e a confusão na rede bancária só poderiam ser resolvidos com a criação de uma verdadeira organização cooperativa, que estabeleceria regras para o sistema de gestão e forneceria infraestrutura. Os membros da organização poderiam competir na precificação dos produtos, mas precisariam seguir padrões unificados. Esta organização tornou-se mais tarde o que conhecemos hoje como Visa. Outra organização, fundada pelo Bank of California e que competia com o Bank of America, tornou-se o que conhecemos como Mastercard. Esta é a origem do nosso moderno modelo de pagamentos globais e tornou-se a estrutura dominante na indústria de pagamentos global.
Desde a década de 1960 até o início do século XXI, quase todas as inovações no campo dos pagamentos giravam em torno de melhorar, complementar e digitalizar o atual modelo de pagamentos global. Após o crescimento da internet na década de 1990, muitas inovações mudaram para o desenvolvimento de software.
O comércio eletrónico surgiu no início da década de 90, quando a compra do CD de Sting na NetMarket foi o primeiro pagamento online. Em seguida, a PizzaNet tornou-se o primeiro retalhista nacional a aceitar pagamentos online. Conhecidas empresas de comércio eletrónico como Amazon, eBay, Rakuten e Alibaba foram fundadas nos anos seguintes. A prosperidade das empresas de comércio eletrónico levou ao surgimento de várias empresas independentes de gateways e processadores de pagamento. As mais famosas são a Confinity e a X.com, fundadas no final de 1998 e no início de 1999, respetivamente, que se fundiram e se tornaram o que hoje conhecemos como PayPal.
Os pagamentos digitais deram origem a muitas empresas conhecidas, com valor de mercado na casa das centenas de bilhões de dólares. Essas empresas conectam comerciantes offline e varejo online, incluindo prestadores de serviços de pagamento (PSPs) e agregadores de pagamento (PayFacs), como Stripe, Adyen, Checkout.com, Square, entre outros. Elas resolvem os problemas do lado dos comerciantes através da combinação de gateways, processamento, conciliação, ferramentas de conformidade contra fraudes, contas de comerciantes e outros softwares e serviços de valor acrescentado. Mas é evidente que elas não realizaram uma mudança disruptiva na rede de pagamentos das finanças tradicionais.
Apesar de algumas startups se concentrarem em desestabilizar as redes de pagamento bancário tradicionais e a infraestrutura de emissão de cartões, empresas conhecidas como Marqeta, Galileo, Lithic e Synapse estão principalmente dedicadas a integrar novas empresas nas redes e infraestruturas bancárias existentes, em vez de desestabilizar as redes de pagamento atuais. No entanto, muitas empresas descobriram que apenas adicionar uma camada de software à infraestrutura existente não resulta em um verdadeiro crescimento explosivo.
Algumas empresas estão cientes das limitações dos métodos de pagamento tradicionais e preveem que uma moeda nativa baseada na internet pode ser construída para desenvolver soluções de pagamento que não dependam da infraestrutura bancária tradicional, sendo o exemplo mais famoso o PayPal. No início do século 21, muitas startups se concentraram na pesquisa e desenvolvimento de carteiras digitais, transações ponto a ponto e redes de pagamento alternativas. Ao contornar completamente os bancos e as alianças de emissão, essas empresas permitem que os clientes finais tenham um certo grau de autonomia monetária, incluindo PayPal, Alipay, M-Pesa, Venmo, Wise, Airwallex, Affirm e Klarna.
Eles inicialmente se concentraram em fornecer uma melhor experiência do usuário, portfólio de produtos e transações mais baratas para grupos que eram negligenciados pelas finanças tradicionais, mas gradualmente começaram a conquistar cada vez mais participação de mercado. Sentindo a ameaça desses métodos de pagamento alternativos (APMs), as empresas tradicionais de pagamento financeiro lançaram o Visa Direct e o Mastercard Send, que também estão focados em fornecer serviços de pagamento em tempo real para transações peer-to-peer. Embora esses modelos tenham sido significativamente melhorados, eles ainda são atormentados pelas limitações da infraestrutura existente. Essas empresas ainda precisam depositar fundos ou assumir riscos cambiais/de crédito, bem como proteger seus próprios pools uns contra os outros, sem a possibilidade de liquidação instantânea e transparente.
Essencialmente, o caminho de evolução dos pagamentos modernos é: circuito fechado + intermediários confiáveis → circuito aberto + intermediários confiáveis → circuito aberto + autonomia pessoal parcial. No entanto, a opacidade e a complexidade ainda dominam, resultando em uma experiência do usuário pior e em situações de extração de renda em várias etapas da rede.
Evolução dos pagamentos de comerciantes
As empresas podem contornar parte ou toda a infraestrutura técnica das redes de pagamento tradicionais usando stablecoins. Abaixo está um diagrama simplificado de pagamentos de comerciantes:
e as responsabilidades de cada parte na rede de pagamento de stablecoins:
Atualmente, o Stripe já consegue lidar com uma grande parte do trabalho do comerciante em termos de pagamentos, incluindo até mesmo a oferta de contas comerciais e vários softwares para operar negócios e aceitar pagamentos. No entanto, não formaram sua própria organização emissora de cartões nem emitiram cartões de pagamento.
Agora imagine um mundo em que o Stripe se torna o banco central, emitindo sua própria stablecoin, apoiada por garantias aprovadas pela legislação GENIUS. A stablecoin pode ser liquidada de forma atômica entre contas de consumidores e comerciantes através de um livro-razão transparente e de código aberto (blockchain). Você não precisa mais pagar aos bancos emissores de cartões e aos bancos adquirentes, o Stripe (ou qualquer outro emissor) precisa apenas de um (ou alguns) bancos para custodiar as garantias da stablecoin emitida. Eles realizam transações diretamente na blockchain através de carteiras, ou solicitando a mintagem/redeempção ao Stripe (emissor/banco central), que é então liquidada na blockchain. A liquidação e a compensação dos fundos são realizadas através de uma série de contratos inteligentes que podem lidar com reembolsos e disputas (veja o protocolo de reembolso da Circle). Da mesma forma, o roteamento de pagamentos e até mesmo operações de câmbio para outras moedas/produtos podem ser programaticamente realizadas. Com o uso de stablecoins e tecnologia blockchain, os padrões de transmissão de dados entre bancos, gateways, processadores e redes tornam-se mais fáceis. A transparência dos dados e a redução de partes interessadas tornam as taxas e a contabilidade mais simples.
Num mundo assim, a Stripe parece ter quase completamente substituído o atual modelo de pagamentos — com uma infraestrutura completa, oferecendo contas, emissão de cartões, crédito, serviços de pagamento e rede, tudo isso construído sobre uma tecnologia melhor, reduzindo intermediários e permitindo que os detentores de carteiras tenham quase total controle sobre o fluxo de fundos.
Simon Taylor: "Se você usar stablecoins como base, todas as transações são apenas mudanças de números no livro razão. Comerciantes, gateways, PSPs e bancos precisavam reconciliar diferentes entradas no livro razão. Com stablecoins, qualquer pessoa que opera com stablecoins é ao mesmo tempo um gateway, PSP e banco adquirente, e todas as transações são apenas mudanças de números no livro razão."
Isso soa como ficção científica. Existem muitos problemas relacionados a fraudes, conformidade, disponibilidade de stablecoins, liquidez / custo, etc. na realidade? Haverá passos progressivos entre hoje e esse futuro potencial? A tecnologia de pagamentos em tempo real (RTPs) também terá falhas, e a programabilidade e interoperabilidade de remessas internacionais são problemas que o RTP não pode resolver.
De qualquer forma, o futuro está a chegar passo a passo, e algumas empresas estão a preparar-se para isso. Os principais emissores como Circle, Paxos e withausd estão a expandir os seus produtos, enquanto as blockchains focadas em pagamentos, como Codex, Sphere e PlasmaFDN, também estão a aproximar-se dos consumidores finais e das empresas. A rede de pagamentos do futuro reduzirá significativamente os intermediários, aumentando a autonomia, melhorando a transparência, reforçando a interoperabilidade e trazendo mais valor aos clientes.
Pagamento transfronteiriço
Os pagamentos B2B transfronteiriços são uma das áreas de aplicação de stablecoins que tem crescido significativamente atualmente.
Matt Brown escreveu um artigo sobre pagamentos transfronteiriços no ano passado, a partir do qual se pode ver:
Em muitos casos, existem vários bancos intermediários em transações transfronteiriças, todos utilizando o SWIFT para transmitir informações. O SWIFT em si não tem problemas, mas a comunicação entre os bancos causa custos adicionais em termos de tempo, geralmente envolvendo outras partes de liquidação. De fato, o processo de liquidação geralmente leva de 7 a 14 dias para ser concluído, o que sem dúvida traz enormes riscos e custos, além de ser extremamente opaco. Por exemplo, não é incomum que o JPMorgan "perca" milhões de dólares durante o processo de transferência de fundos da matriz nos EUA para subsidiárias no exterior. Além disso, existe risco cambial entre múltiplas partes envolvidas, resultando em um aumento médio do custo de transação de 6,6%. Além disso, quando os fundos das empresas circulam transfronteiriços, é quase impossível gerar juros.
Portanto, não é nenhuma surpresa que a Stripe anunciou recentemente o lançamento de contas financeiras baseadas em stablecoin. Isso permite que as empresas acessem contas financeiras em USD apoiadas por stablecoin, cunham/resgatem stablecoins diretamente através do Bridge e transfiram fundos para outros endereços de carteira através do painel Stripe. Use a API do Bridge para depósitos e saques fiduciários, emita cartões de pagamento lastreados em saldos de stablecoin (dependendo da região, atualmente usando o Lead Bank), troque por outras moedas e, eventualmente, converta diretamente em produtos com juros para gerenciamento de dinheiro. Embora muitas das funções atuais ainda dependam de sistemas tradicionais como soluções temporárias, stablecoins e ativos tokenizados não dependem de sistemas tradicionais para envio, recebimento, emissão e troca. As soluções de depósito e levantamento Fiat são semelhantes ao estado atual dos métodos de pagamento alternativos (APM), com empresas como a Wise e a Airwallex a criarem essencialmente as suas próprias redes bancárias para depositar fundos em diferentes países e liquidá-los no final do dia. O cofundador da Airwallex, Jack Zhang, apontou isso corretamente na semana passada, mas ele não considerou como o mundo mudaria se depósitos e saques fiduciários não fossem mais necessários.
Se você comprar ativos tokenizados apenas através de stablecoins, sem precisar convertê-los em moeda fiduciária, você basicamente contorna completamente o modelo tradicional de corretoras. Isso reduzirá significativamente a dependência dos usuários em relação aos terceiros que realmente detêm e enviam ativos, permitindo que os clientes capturem mais valor e diminuam o custo de pagamento para todos. Startups como Squads protocol, Rain cards e Stablesea estão se dedicando a tornar possível a compra e venda direta de ativos tokenizados através de stablecoins, e todas as empresas que operam neste campo acabarão por se expandir para toda a rede.
Mas se você quiser trocar stablecoins por moeda fiduciária, o Conduit Pay pode colaborar diretamente com os maiores bancos de câmbio do mercado local, permitindo transações transfronteiriças on-chain sem costura, baratas e quase imediatas. A carteira se torna uma conta, os ativos tokenizados se tornam produtos, e a blockchain se torna uma rede, melhorando significativamente a experiência do usuário; se não houver necessidade de entradas e saídas em moeda fiduciária, os custos podem ser ainda mais baixos. Tudo isso pode ser alcançado por meio de melhores tecnologias, oferecendo reconciliações mais simples, maior autonomia, maior transparência, maior velocidade, maior interoperabilidade e até mesmo custos mais baixos.
Então, o que tudo isso significa?
Isso significa que um mundo nativo de pagamento on-chain, baseado em stablecoins (o movimento dos números no livro-razão) está chegando. Ele não apenas conectará o modelo de pagamento atual, mas o substituirá gradualmente. É por isso que veremos a primeira fintech baseada em stablecoin de trilhões de dólares no horizonte.
Eu sei que este artigo irá suscitar muitas críticas razoáveis, como o fato de eu não ter considerado certas questões. Mas, por favor, entenda que eu e muitos empreendedores que estão começando neste campo já estamos cientes desses problemas e estamos nos esforçando para resolvê-los. A inovação é assim, construir de forma progressiva sobre sistemas antigos nunca trará verdadeiramente um sistema completamente novo, porque os interesses estabelecidos sempre obstruirão a ocorrência de tudo isso.
Ciclo fechado + intermediário confiável → ciclo aberto + intermediário confiável → ciclo aberto + parte da autonomia pessoal → um verdadeiro sistema digital nativo aberto, onde cada um pode competir em toda a rede de pagamentos, os clientes exercem sua autonomia através da rede aberta.
Este artigo representa apenas a opinião subjetiva do autor e pode não refletir necessariamente a opinião da Dragonfly ou de suas empresas afiliadas. A Dragonfly pode ter investido nos mencionados neste artigo.
Fonte: Foresight News