【Câmbio】Previsão do Dólar/iene de 16/06 a 20/06 | Semanal de Câmbio de Yoshida Tsune | Monecri, informações de investimento da Monex Securities e mídia útil sobre dinheiro
Revisão da semana passada (semana de 9 de junho) = A reação inicial ao risco no Oriente Médio foi uma compra do iene, mas depois houve venda do iene.
Expectativa de acordo entre EUA e China na primeira metade da semana leva a alta do dólar e desvalorização do iene, também com a cotação em torno de 145 yen.
Na semana passada, o dólar americano/yen, impulsionado pela expectativa de um acordo entre os EUA e a China nas negociações tarifárias, viu uma compra antecipada do dólar americano devido à alta das ações. No entanto, a subida do dólar americano/yen estagnou na faixa dos 145 ienes, e como não conseguiu ultrapassar o ponto de resistência de 146 ienes que perdura há quase um mês, reverteu para uma queda na segunda metade da semana. (Veja o Gráfico 1).
【Gráfico 1】Gráfico diário do dólar americano/yen (de abril de 2025 em diante)
Fonte: Manex Trader FX
No dia 13 de junho, ocorreu um ataque aéreo de Israel ao Irã, levando a uma grande queda temporária nas ações devido a preocupações com os riscos geopolíticos no Oriente Médio, e o par dólar americano/ien também reagiu com vendas, chegando a cair para a casa dos 142 yens. No entanto, após isso, houve um novo aumento do dólar americano e uma desvalorização do ien. A rápida alta dos preços do petróleo tornou-se um fator de venda do ien no Japão, que tem uma alta dependência das importações de petróleo, e a preocupação com a reemergência da inflação através do aumento do petróleo levou a uma alta nas taxas de juros americanas, o que provavelmente se tornou um fator de compra do dólar americano.
A diferença de juros de curto prazo tende a ser mais indicativa do que a diferença de juros de longo prazo para o dólar americano / iene.
Como já mencionado, o risco recém-emergido de um conflito militar entre Israel e o Irã é considerado um fator de venda para o iene através dos altos preços do petróleo bruto, um fator de compra para o dólar dos EUA devido a um aumento nas taxas de juros dos EUA devido a preocupações com um ressurgimento da inflação, e um fator para os preços das ações enfraquecerem como um fator de incerteza sobre a economia global. Então, a compra de dólares americanos e a venda de ienes continuarão a se expandir? A chave para a evolução futura será a forma como a política monetária no Japão e nos Estados Unidos reagirá à perspetiva de um ressurgimento da inflação e de uma deterioração das perspetivas económicas.
Após maio, a relação entre o dólar americano / iene e a diferença de taxas de juros de longo prazo entre os EUA e o Japão (com vantagem para o dólar e desvantagem para o iene) diminuiu (veja o Gráfico 2). Isso pode ser influenciado pela ambiguidade em distinguir se o aumento das taxas de juros nos EUA é um "bom aumento de juros" devido à recuperação econômica ou um "mau aumento de juros" devido à preocupação com o aumento do déficit fiscal dos EUA.
【Figura 2】Diferença entre o dólar americano / iene e os rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA e do Japão (de abril de 2025 em diante)
Fonte: Dados da Refinitiv, elaborados pela Monex Securities.
Nesta situação, a diferença entre as taxas de juro de curto prazo entre o Japão e os Estados Unidos, que reflete a política monetária, é suscetível de ser útil para considerar o futuro do USD/JPY (ver Gráfico 3). A política monetária do Japão e dos EUA baseou-se no entendimento de que o Banco do Japão aumentará ainda mais as taxas de juro, enquanto a Reserva Federal (Fed) considerará retomar os cortes nas taxas de juro e, como resultado, espera-se que o diferencial das taxas de juro diminua. Será interessante ver até que ponto é provável que isto mude devido a este risco geopolítico no Médio Oriente.
【Gráfico 3】Diferença de rendimento dos títulos de 2 anos entre o dólar americano / iene e os EUA e Japão (de abril de 2025 em diante)
Fonte: Criado pela Monex Securities a partir de dados da Refinitiv.
Destaques da semana (semana de 16 de junho) = A situação no Oriente Médio afetará as políticas monetárias do Japão e dos EUA?
Anúncios de política monetária dos EUA e Japão, assim como do Reino Unido, Suíça e países em desenvolvimento.
Esta semana estão previstas declarações sobre políticas monetárias, incluindo as do Japão e dos Estados Unidos. Até agora, não se espera que haja alterações na política monetária nesta reunião, mas no futuro, espera-se que o Banco do Japão aumente as taxas de juro, enquanto o FRB retome os cortes nas taxas, levando a mudanças nas políticas monetárias em direções opostas entre o Japão e os EUA.
Parece que será necessário avaliar como isso mudará ou não em resposta ao risco de conflito militar entre Israel e Irã, com base nos resultados da reunião desta vez e nas entrevistas coletivas do governador do Banco do Japão, Ueda, e do presidente do Fed, Powell, após o término da reunião.
Esta semana, além dos EUA e do Japão, estão programados anúncios de política monetária no Reino Unido, Suíça e em países emergentes como Brasil e Turquia, o que pode ser chamado de "semana dos bancos centrais". Além disso, são esperados muitos anúncios de indicadores econômicos nos EUA, incluindo as vendas no varejo de maio.
A alta do dólar americano e a desvalorização do iene são vistas como limitadas = A faixa prevista para esta semana (semana de 16 de junho) é de 142 a 146,5 ienes.
O par USD/JPY apresentou uma evolução incerta, com uma faixa entre 142 e 146 ienes, ao longo do último mês. Na semana passada (semana de 9 de junho), houve alguns movimentos significativos para cima e para baixo, mas, no final, não conseguiu romper essa faixa de 142 a 146 ienes. Portanto, esta semana, a atenção estará voltada para como o par irá romper essa faixa de 142 a 146 ienes, com base em fatores como a situação no Oriente Médio e as políticas monetárias dos EUA e do Japão.
Basicamente, acredita-se que o fluxo em relação à reabertura da redução de taxas nos EUA e à busca por um aumento adicional nas taxas pelo Banco do Japão não mudará significativamente durante a administração Trump. Se for esse o caso, a visão de que a alta do dólar americano e a desvalorização do iene serão naturalmente limitadas através da diferença nas taxas de juros de curto prazo entre os EUA e o Japão provavelmente não mudará. Com base nisso, gostaria de prever que esta semana a cotação do dólar americano/iene estará na faixa de 142 a 146,5 ienes.
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【Câmbio】Previsão do Dólar/iene de 16/06 a 20/06 | Semanal de Câmbio de Yoshida Tsune | Monecri, informações de investimento da Monex Securities e mídia útil sobre dinheiro
Revisão da semana passada (semana de 9 de junho) = A reação inicial ao risco no Oriente Médio foi uma compra do iene, mas depois houve venda do iene.
Expectativa de acordo entre EUA e China na primeira metade da semana leva a alta do dólar e desvalorização do iene, também com a cotação em torno de 145 yen.
Na semana passada, o dólar americano/yen, impulsionado pela expectativa de um acordo entre os EUA e a China nas negociações tarifárias, viu uma compra antecipada do dólar americano devido à alta das ações. No entanto, a subida do dólar americano/yen estagnou na faixa dos 145 ienes, e como não conseguiu ultrapassar o ponto de resistência de 146 ienes que perdura há quase um mês, reverteu para uma queda na segunda metade da semana. (Veja o Gráfico 1).
【Gráfico 1】Gráfico diário do dólar americano/yen (de abril de 2025 em diante)
Fonte: Manex Trader FX
No dia 13 de junho, ocorreu um ataque aéreo de Israel ao Irã, levando a uma grande queda temporária nas ações devido a preocupações com os riscos geopolíticos no Oriente Médio, e o par dólar americano/ien também reagiu com vendas, chegando a cair para a casa dos 142 yens. No entanto, após isso, houve um novo aumento do dólar americano e uma desvalorização do ien. A rápida alta dos preços do petróleo tornou-se um fator de venda do ien no Japão, que tem uma alta dependência das importações de petróleo, e a preocupação com a reemergência da inflação através do aumento do petróleo levou a uma alta nas taxas de juros americanas, o que provavelmente se tornou um fator de compra do dólar americano.
A diferença de juros de curto prazo tende a ser mais indicativa do que a diferença de juros de longo prazo para o dólar americano / iene.
Como já mencionado, o risco recém-emergido de um conflito militar entre Israel e o Irã é considerado um fator de venda para o iene através dos altos preços do petróleo bruto, um fator de compra para o dólar dos EUA devido a um aumento nas taxas de juros dos EUA devido a preocupações com um ressurgimento da inflação, e um fator para os preços das ações enfraquecerem como um fator de incerteza sobre a economia global. Então, a compra de dólares americanos e a venda de ienes continuarão a se expandir? A chave para a evolução futura será a forma como a política monetária no Japão e nos Estados Unidos reagirá à perspetiva de um ressurgimento da inflação e de uma deterioração das perspetivas económicas.
Após maio, a relação entre o dólar americano / iene e a diferença de taxas de juros de longo prazo entre os EUA e o Japão (com vantagem para o dólar e desvantagem para o iene) diminuiu (veja o Gráfico 2). Isso pode ser influenciado pela ambiguidade em distinguir se o aumento das taxas de juros nos EUA é um "bom aumento de juros" devido à recuperação econômica ou um "mau aumento de juros" devido à preocupação com o aumento do déficit fiscal dos EUA.
【Figura 2】Diferença entre o dólar americano / iene e os rendimentos dos títulos de 10 anos dos EUA e do Japão (de abril de 2025 em diante)
Fonte: Dados da Refinitiv, elaborados pela Monex Securities.
Nesta situação, a diferença entre as taxas de juro de curto prazo entre o Japão e os Estados Unidos, que reflete a política monetária, é suscetível de ser útil para considerar o futuro do USD/JPY (ver Gráfico 3). A política monetária do Japão e dos EUA baseou-se no entendimento de que o Banco do Japão aumentará ainda mais as taxas de juro, enquanto a Reserva Federal (Fed) considerará retomar os cortes nas taxas de juro e, como resultado, espera-se que o diferencial das taxas de juro diminua. Será interessante ver até que ponto é provável que isto mude devido a este risco geopolítico no Médio Oriente.
【Gráfico 3】Diferença de rendimento dos títulos de 2 anos entre o dólar americano / iene e os EUA e Japão (de abril de 2025 em diante)
Fonte: Criado pela Monex Securities a partir de dados da Refinitiv.
Destaques da semana (semana de 16 de junho) = A situação no Oriente Médio afetará as políticas monetárias do Japão e dos EUA?
Anúncios de política monetária dos EUA e Japão, assim como do Reino Unido, Suíça e países em desenvolvimento.
Esta semana estão previstas declarações sobre políticas monetárias, incluindo as do Japão e dos Estados Unidos. Até agora, não se espera que haja alterações na política monetária nesta reunião, mas no futuro, espera-se que o Banco do Japão aumente as taxas de juro, enquanto o FRB retome os cortes nas taxas, levando a mudanças nas políticas monetárias em direções opostas entre o Japão e os EUA.
Parece que será necessário avaliar como isso mudará ou não em resposta ao risco de conflito militar entre Israel e Irã, com base nos resultados da reunião desta vez e nas entrevistas coletivas do governador do Banco do Japão, Ueda, e do presidente do Fed, Powell, após o término da reunião.
Esta semana, além dos EUA e do Japão, estão programados anúncios de política monetária no Reino Unido, Suíça e em países emergentes como Brasil e Turquia, o que pode ser chamado de "semana dos bancos centrais". Além disso, são esperados muitos anúncios de indicadores econômicos nos EUA, incluindo as vendas no varejo de maio.
A alta do dólar americano e a desvalorização do iene são vistas como limitadas = A faixa prevista para esta semana (semana de 16 de junho) é de 142 a 146,5 ienes.
O par USD/JPY apresentou uma evolução incerta, com uma faixa entre 142 e 146 ienes, ao longo do último mês. Na semana passada (semana de 9 de junho), houve alguns movimentos significativos para cima e para baixo, mas, no final, não conseguiu romper essa faixa de 142 a 146 ienes. Portanto, esta semana, a atenção estará voltada para como o par irá romper essa faixa de 142 a 146 ienes, com base em fatores como a situação no Oriente Médio e as políticas monetárias dos EUA e do Japão.
Basicamente, acredita-se que o fluxo em relação à reabertura da redução de taxas nos EUA e à busca por um aumento adicional nas taxas pelo Banco do Japão não mudará significativamente durante a administração Trump. Se for esse o caso, a visão de que a alta do dólar americano e a desvalorização do iene serão naturalmente limitadas através da diferença nas taxas de juros de curto prazo entre os EUA e o Japão provavelmente não mudará. Com base nisso, gostaria de prever que esta semana a cotação do dólar americano/iene estará na faixa de 142 a 146,5 ienes.