1. Israel ataca instalações nucleares do Irão, a situação no Médio Oriente entra numa nova rodada de tensão
As Forças Armadas de Israel realizaram ataques aéreos nos últimos 48 horas no campo de gás de Pars do Sul do Irã e no depósito de petróleo Shahran, resultando em uma ampla interrupção da produção e exacerbando a tensão no Oriente Médio. Israel pede aos Estados Unidos para atacar conjuntamente o Irã, com o objetivo de destruir suas instalações nucleares.
O presidente iraniano Ebrahim Raisi afirmou que, enquanto Israel continuar a atacar o Irão, este não irá retomar as negociações com os Estados Unidos. Ele enfatizou que o Irão não aceitará exigências irracionais e padrões duplos sob pressão, nem se sentará à mesa de negociações enquanto Israel continuar a lançar ataques.
Analistas apontam que a ação de Israel visa minar as negociações nucleares entre Irã e EUA, e impedir o desenvolvimento do programa nuclear do Irã. No entanto, essa ação militar unilateral pode exacerbar ainda mais as tensões na região, provocando um conflito mais amplo. Ao mesmo tempo, há preocupações sobre o fornecimento global de energia, e os preços do petróleo podem subir ainda mais, aumentando a pressão inflacionária.
A ascensão do risco geopolítico irá testar ainda mais a capacidade de resposta dos governos de vários países. As mudanças na situação no Oriente Médio também afetarão a estrutura econômica global e a rivalidade entre potências. Todas as partes devem resolver divergências por meio de negociações diplomáticas, de forma pacífica, para evitar a deterioração da situação.
2. O Bitcoin desvinculou-se anormalmente dos rendimentos da dívida pública dos EUA, com uma mudança estrutural no seu papel.
O analista de criptomoedas Darkfost publicou uma análise de mercado afirmando que a economia macro se tornou a narrativa dominante no atual mercado de criptomoedas. Indicadores chave, como o índice do dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, estão sendo monitorados de perto pelos investidores, refletindo o sentimento institucional e a condição de liquidez global.
Historicamente, quando o índice do dólar e os rendimentos dos títulos sobem simultaneamente, o capital tende a se retirar de ativos de risco, e o Bitcoin também experimenta uma correção. O mercado em baixa das criptomoedas tende a ocorrer simultaneamente com uma forte tendência de alta nos rendimentos e no índice do dólar.
Mas os dados mais recentes mostram que o Bitcoin está se desconectando anormalmente dos rendimentos da dívida americana. Os analistas acreditam que isso pode sinalizar uma mudança estrutural no papel do Bitcoin na economia macro. O Bitcoin está se afastando da sua antiga classificação como um ativo de alto risco, gradualmente ganhando reconhecimento e demanda de alocação por parte das instituições.
O Bitcoin está a destacar-se cada vez mais como ouro digital e reserva de valor. A sua descentralização, resistência à censura e escassez fazem com que ganhe procura como refúgio em tempos de turbulência. O desenvolvimento do Bitcoin poderá remodelar o sistema financeiro global, provocando profundas mudanças nos sistemas monetários e nos modelos de governação.
3. Eventos de criptomoeda ocorrem frequentemente, com perdas superiores a 6,5 milhões de dólares em uma única semana.
O fundador Yu Xian revelou que, na última semana, os investidores individuais em criptomoedas enfrentaram várias grandes ocorrências de roubo de moedas, incluindo dois casos com perdas superiores a 1 milhão de dólares, um caso com perdas superiores a 2 milhões de dólares, e a maior perda única atingindo 6,5 milhões de dólares.
O número de pequenos incidentes de roubo de moedas tem sido mais frequente, refletindo a gravidade da situação de segurança dos ativos criptográficos. Os hackers atacam através de vários meios, como sites de phishing e código malicioso, para roubar chaves privadas e fundos dos usuários.
A análise aponta que o ecossistema das criptomoedas enfrenta desafios de segurança sem precedentes. Por um lado, a enorme entrada de fundos dá aos hackers uma oportunidade; por outro lado, a consciência de segurança dos usuários e a capacidade de proteção precisam ser melhoradas.
Além disso, a falta de políticas regulatórias adequadas e da aplicação da lei é uma das principais razões para a frequência de incidentes de segurança. As equipes de projetos de criptomoedas e as bolsas devem reforçar as auditorias de segurança e aumentar a transparência; as entidades reguladoras devem estabelecer requisitos de conformidade claros para combater os criminosos.
Somente com o esforço conjunto de toda a sociedade, o ecossistema de criptomoedas poderá alcançar um desenvolvimento significativo. A resolução dos problemas de segurança determinará se as criptomoedas poderão realmente servir ao público e se tornar a infraestrutura financeira do futuro.
4. A Suíça planeia trocar informações criptográficas com 74 países para combater a evasão fiscal e o fluxo de fundos ilegais.
De acordo com a lei aprovada pelo Conselho Federal Suíço em 6 de junho, a Suíça planeja trocar automaticamente informações fiscais sobre ativos criptográficos com 74 países, visando combater a evasão fiscal e o fluxo ilegal de fundos, em resposta ao padrão do quadro de reporte de ativos criptográficos da OCDE.
O contexto dessa medida é composto por três grandes motivações: pressão internacional, exigências regulatórias e a própria transformação financeira. O cerne está em lidar com os riscos fiscais e de lavagem de dinheiro trazidos pelas criptomoedas, ao mesmo tempo em que se busca remodelar sua posição financeira global.
A análise aponta que isso marca a aceleração da onda de transparência fiscal global. Os ativos cripto, como uma nova classe de ativos, terão sua conformidade e transparência sujeitas a uma atenção e regulamentação sem precedentes.
Para os investidores, a troca de informações significa uma diminuição do espaço para evasão fiscal, sendo necessário declarar e pagar impostos de forma razoável e legal. Para as empresas de criptomoedas, é necessário fortalecer as medidas de combate à lavagem de dinheiro e identificação, aumentando a conformidade.
De modo geral, esta iniciativa irá impulsionar o ecossistema de criptomoedas em direção a um desenvolvimento mais regulamentado e transparente, beneficiando a sua sustentabilidade a longo prazo. No entanto, durante o período de transição, poderá trazer dificuldades para alguns investidores e empresas.
5. A polícia russa apreendeu uma "mineração" de criptomoedas em um caminhão, criminosos conectaram-se indevidamente à rede elétrica residencial.
A agência de notícias russa TASS reportou que foi descoberto um campo de mineração de criptomoedas ilegal existente em um "caminhão" na região de Buriácia, onde criminosos se conectaram de forma não autorizada a uma linha de transmissão de 10 kV. Este é o sexto caso este ano em Buriácia de roubo de eletricidade utilizando equipamentos de mineração.
O "caminhão" de mineração foi descoberto pela equipe de plantão durante uma inspeção de rotina nas linhas de transmissão, e os funcionários chamaram a polícia. O escritório de notícias afirmou: "Foram encontradas 95 máquinas de mineração e um transformador dentro do caminhão, cuja capacidade é suficiente para atender à demanda de energia de uma pequena comunidade."
A análise aponta que isso reflete o enorme consumo de eletricidade da mineração de criptomoedas, o que impõe um pesado fardo ao fornecimento de energia local. Ao mesmo tempo, também expõe a lacuna na regulamentação da mineração de criptomoedas, existindo o risco de ser explorada por elementos criminosos.
Para enfrentar esse problema, a Rússia implementou novas regras, exigindo que os mineradoresreportem sua renda até o dia 20 de cada mês e realizem a verificação de identidade. No entanto, ainda é necessário aumentar a aplicação da lei para combater o furto de eletricidade e outras atividades ilegais.
A longo prazo, é necessário criar um ambiente favorável para a mineração de criptomoedas em termos de políticas energéticas, regulamentações, etc., promovendo o desenvolvimento ordenado e saudável da indústria, evitando o desperdício de recursos e problemas de criminalidade.
Dois. Notícias do setor
1. O Bitcoin desvinculou-se anormalmente das taxas de rendimento da dívida pública dos EUA, e o seu papel na economia macroeconômica está a passar por uma mudança estrutural.
O Bitcoin apresenta uma desacoplamento anômalo em relação às taxas de rendimento dos títulos no ciclo atual, o que indica uma mudança estrutural no seu papel no panorama macroeconómico, sendo cada vez mais visto como um meio de armazenamento de valor.
Historicamente, os mercados em baixa das criptomoedas costumam ocorrer simultaneamente com uma forte tendência de alta nas taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e no índice do dólar (DXY). Quando as taxas de rendimento e o DXY sobem, o capital tende a sair de ativos de risco, e o Bitcoin também recua. No entanto, apesar de as taxas de rendimento terem atingido um dos níveis mais altos da história do Bitcoin, a criptomoeda continuou a manter uma tendência de alta, especialmente quando o DXY cai, o que frequentemente acelera sua valorização.
Este fenómeno anómalo indica que o papel do Bitcoin na configuração macroeconómica sofreu uma mudança estrutural, sendo cada vez mais visto como um meio de armazenamento de valor. Esta nova narrativa pode estar a redefinir a forma como o Bitcoin reage às forças macroeconómicas tradicionais. Os analistas acreditam que o modelo de escassez do Bitcoin atraiu investidores que fogem do mercado de ações sobrevalorizado e das crescentes preocupações com a dívida global, o que está a fazer com que o capital institucional flua para novos ativos criptográficos.
2. A ação militar de Israel contra o Irão provoca tensões geopolíticas, e o sentimento do mercado de criptomoedas continua a manter-se "ganancioso".
Apesar da escalada do conflito entre Israel e Irão, o índice de sentimento do mercado de criptomoedas "Índice de Medo e Ganância" mantém-se na faixa de "Ganância", mostrando que a confiança dos investidores em criptomoedas principais como o Bitcoin não foi muito afetada.
De acordo com relatos, Israel bombardeou o campo de gás de South Pars no Irão e o depósito de petróleo Shahran, resultando em uma paragem massiva da produção e agravando a tensão no Médio Oriente. Israel pediu aos Estados Unidos para atacar o Irão em conjunto, tendo como alvo a destruição das suas instalações nucleares. A preocupação com o fornecimento de energia global aumentou, e a reação do mercado foi evidente.
No entanto, os analistas apontam que o Bitcoin atualmente parece não se importar com o conflito entre Israel e Irão. Os traders parecem ter confiança de que o Bitcoin pode manter-se acima do nível psicológico de 100.000 dólares. Se cair abaixo desse nível, poderá resultar em mais de 1,74 mil milhões de dólares em posições compradas enfrentando risco de liquidação.
No geral, apesar do aumento dos riscos geopolíticos, o sentimento dos participantes do mercado de criptomoedas continua a manter-se na zona de "ganância", indicando que a perspectiva de longo prazo para as principais criptomoedas ainda é otimista. No entanto, os investidores também devem estar atentos aos potenciais riscos de queda.
3. O Ethereum mantém o suporte chave de $2,500 na 5ª semana, com fluxo contínuo de fundos institucionais.
O Ethereum manteve um suporte chave de $2,500 nas últimas cinco semanas, sugerindo uma possível recuperação no futuro. O interesse institucional aumentou, com entradas de ETF atingindo $530M, enquanto os contratos em aberto diminuíram $4B, redefinindo o sentimento do mercado.
Apesar da volatilidade intradiária ter chegado a 10%, o Ethereum manteve-se dentro de uma faixa semanal estreita de 3% nas últimas seis semanas, mostrando um desempenho robusto. Os analistas afirmam que manter o suporte chave de $2,500 é crucial para uma futura recuperação para $3,000 ou mais.
Enquanto isso, o interesse dos investidores institucionais em Ethereum continua a aumentar. Dados mostram que, na última semana, o fluxo líquido para ETFs de spot de Ethereum alcançou 530 milhões de dólares, refletindo o otimismo das instituições em relação às perspectivas de longo prazo do Ethereum. Além disso, os contratos em aberto diminuíram 400 milhões de dólares, indicando que a pressão de venda a descoberto foi aliviada.
No geral, o Ethereum mantém um suporte chave, e a contínua entrada de capital institucional estabelece uma base para uma futura recuperação. No entanto, os investidores também devem estar atentos ao risco de volatilidade a curto prazo.
4. A capitalização de mercado das criptomoedas ultrapassa $3,2 trilhões, a formação triangular repetida pode desencadear um rali contínuo
O valor total de mercado das criptomoedas ultrapassou $3,2 trilhões após uma quebra para cima em 2025, indicando um contínuo impulso otimista. Desde 2019, cada padrão de cunha descendente que rompeu para baixo gerou rebotes no mercado de criptomoedas que duraram meses, reforçando o comportamento cíclico otimista do mercado.
A oferta de stablecoins cresceu 83%, mantendo um impulso consistente, refletindo a crescente demanda global pelo dólar digital durante períodos de mercado voláteis. Principais retalhistas e instituições financeiras, como a Amazon, também estão a entrar no ecossistema das stablecoins, estabelecendo as bases para uma adoção ampla no futuro.
Os analistas apontam que a capitalização total do mercado de criptomoedas ultrapassar 3,2 trilhões de dólares é um marco importante, indicando que os investidores têm uma perspectiva otimista em relação ao futuro das criptomoedas. Se a história se repetir, a atual formação triangular pode desencadear uma tendência de alta que dure vários meses.
Mas também há analistas que alertam que, apesar de haver um impulso ascendente a curto prazo, os investidores ainda precisam estar atentos aos riscos potenciais de queda e às flutuações acentuadas. De forma geral, o mercado de criptomoedas está em um período crítico, e a tendência futura dependerá de vários fatores, como a situação macroeconômica e o ambiente regulatório.
Três. Principais notícias do projeto
1. Sui Network: Move ecossistema nova estrela continua a avançar
A Sui Network é um projeto de blockchain de camada 1 emergente, construído com a linguagem de programação Move, que visa fornecer aplicações distribuídas de alto desempenho e baixo custo. O projeto foi iniciado por desenvolvedores centrais que participaram do projeto Diem e recebeu o apoio de instituições como a Mysten Labs.
Recentemente, a Sui Network atraiu muita atenção na conferência TOKEN2049 em Cingapura. Durante o evento, a Sui lançou a plataforma de jogos SuiPlay e teve o maior estande na feira de jogos KBW na Coreia do Sul. Além disso, projetos como Cetus, Navi e Scallop dentro do ecossistema Sui também geraram muito debate.
A ascensão da Sui Network reflete o desenvolvimento contínuo do ecossistema Move no campo das criptomoedas. Como uma linguagem de programação de recursos segura e eficiente, o Move promete impulsionar a inovação em aplicações de blockchain. O surgimento de projetos como a Sui injetou nova vitalidade no ecossistema Move.
Especialistas do setor acreditam que as vantagens tecnológicas e a construção do ecossistema da Sui Network podem impulsioná-la a destacar-se na pista das blockchains públicas. No entanto, atualmente, há poucos ativos negociáveis no ecossistema Sui, e o número de projetos de destaque é limitado, o que pode afetar seu impulso de desenvolvimento a curto prazo. Ao mesmo tempo, outros projetos do ecossistema Move, como Aptos e Movement, também merecem atenção.
2. Hyperliquid：analistas apelam para fortalecer a conformidade e a segurança
Hyperliquid é um projeto de blockchain Layer 1 emergente, destinado a fornecer aplicações distribuídas de alto desempenho e baixo custo. O projeto utiliza um mecanismo de consenso inovador e design de arquitetura, recebendo grande atenção no campo das finanças descentralizadas (DeFi).
Recentemente, o conhecido analista de blockchain ZachXBT publicou um artigo pedindo que o ecossistema Hyperliquid fortaleça a conformidade e a segurança. Ele apontou que atualmente o Hyperliquid Core e as cadeias EVM carecem de ferramentas eficazes de rastreamento e auditoria, tornando difícil localizar eventos de segurança, como o roubo de ativos pessoais.
ZachXBT acredita que o ecossistema Hyperliquid precisa urgentemente de financiamento para construir ferramentas de análise e integração de conformidade mais robustas, a fim de prevenir a ocorrência de grandes incidentes de segurança. Seu apelo gerou uma ampla discussão dentro da indústria.
Os especialistas da indústria concordam amplamente sobre a importância de reforçar a conformidade e a segurança. Alguns analistas apontam que, à medida que a regulamentação se torna cada vez mais rigorosa, os projetos de blockchain precisam dar grande importância à conformidade e à transparência. A falta de um mecanismo de auditoria de segurança eficaz pode afetar o desenvolvimento a longo prazo do projeto.
Ao mesmo tempo, há vozes que afirmam que a busca excessiva pela conformidade pode afetar as características de descentralização dos projetos de blockchain. Assim, projetos como a Hyperliquid precisam buscar um equilíbrio entre conformidade e descentralização.
3. China Economic Times: A influência das criptomoedas na governança financeira global.
No dia 15 de junho, o "China Economic Times" publicou um artigo que explora o impacto das criptomoedas na governança financeira global. O artigo aponta que o desenvolvimento das criptomoedas diz respeito não apenas ao nível técnico, mas também à transformação profunda da confiança soberana, da futura forma dos sistemas monetários e dos modelos de governança global.
O artigo acredita que a ascensão das criptomoedas representa um desafio para o sistema financeiro existente. Suas características de descentralização, transfronteiriço e anonimato podem afetar o controle que os estados soberanos têm sobre a emissão de moeda. Ao mesmo tempo, as criptomoedas também trazem novas variáveis para a governança financeira global.
Para enfrentar esse desafio, o artigo sugere promover a construção de um mecanismo de governança global de moeda digital que seja inclusivo, coordenado e executável. Isso inclui especificamente evitar a excessiva ideologização, construir uma estrutura de governança flexível e acumular confiança mútua por meio de mecanismos de diálogo.
Este artigo provocou uma ampla discussão na indústria. Os defensores acreditam que as criptomoedas realmente representam um desafio à ordem financeira existente e que é necessário estabelecer novos mecanismos de governança global. Mas também há vozes críticas que apontam que a natureza descentralizada das criptomoedas determina que elas sejam difíceis de controlar completamente.
De qualquer forma, o impacto das criptomoedas na estrutura de governação financeira global já é evidente. Como as partes interessadas buscarão um equilíbrio e coordenação entre a nova e a antiga ordem será uma questão importante a ser enfrentada no futuro.
4. O setor de memes continua em alta, AI+We torna-se um novo foco.
Na conferência TOKEN2049 em Singapura, a pista de Meme voltou a ser o foco. Alguns investidores e empreendedores já começaram a direcionar sua atenção para essa pista. Ao mesmo tempo, a combinação de IA com We também se tornou uma nova área em alta.
Um investidor conhecido afirmou que, embora esteja confiante no futuro da IA e das criptomoedas, a maioria das aplicações de IA+We atualmente é de natureza meme. Ele afirmou claramente que 98% das aplicações de IA+We foram desmascaradas.
Ao mesmo tempo, empreendedores do campo da IA tradicional também se juntaram à onda de inovação da We. Eles estão focados em áreas como geração de imagens/vídeos, computação, etc., tentando combinar a tecnologia de IA com o ecossistema das criptomoedas. Esta nova pista emergente já atraiu o interesse ativo dos fundos do setor.
Especialistas da indústria apontam que o aquecimento contínuo da pista Meme reflete o desejo dos participantes do setor por casos de uso reais e modelos de negócios sustentáveis. Após a desmistificação de várias pistas populares, os projetos Meme podem trazer nova vitalidade ao mercado.
No entanto, também há analistas que têm uma atitude cautelosa em relação ao futuro do setor de Meme. Eles acreditam que os projetos de Meme carecem de cenários de aplicação prática, dificultando o verdadeiro impulso ao desenvolvimento do setor. Portanto, se setores como AI+We conseguirão finalmente fazer um avanço, ainda precisa ser testado pelo tempo.
5. A divergência na indústria aumenta, empreendedores e investidores ficam confusos.
Na conferência TOKEN2049, as divergências e a confusão no setor aumentaram ainda mais. Algumas áreas populares, como jogos em cadeia completa, NFT e redes sociais We, enfrentaram repetidos contratempos, com o desenvolvimento estagnado, deixando empreendedores e investidores confusos sobre o futuro.
Um conhecido investidor afirmou que, na área social, geralmente há apenas um vencedor, e esse padrão de "vencedor leva tudo" levanta dúvidas sobre o futuro dessa área. Ele também mencionou que muitos novos setores, que foram aclamados como representativos do futuro da indústria, acabaram sendo desmentidos, o que intensificou a confusão entre os investidores.
Entretanto, alguns projetos e investidores começaram a direcionar sua atenção para o setor relacionado a Meme. Eles acreditam que, em meio a muitos setores sendo desmascarados, os projetos de Meme podem trazer novas oportunidades para o mercado.
No entanto, também há vozes que apontam que o setor de Meme carece de casos de uso reais e de modelos de negócios sustentáveis, dificultando o desenvolvimento a longo prazo da indústria. Eles apelam para que a indústria reavalie a inovação e os cenários de aplicação, evitando ser enganada por especulações de curto prazo.
Analistas da indústria afirmam que as divergências e incertezas no setor refletem que o campo das criptomoedas ainda está em uma fase inicial. No futuro, as equipes de projeto e os investidores precisam se concentrar mais nas necessidades reais dos usuários e em modelos de lucro sustentáveis, em vez de simplesmente perseguir tendências. Somente assim, a indústria poderá alcançar um desenvolvimento saudável a longo prazo.
Quatro. Dinâmica Económica
1. As expectativas de aumento das taxas de juro pelo Fed aquecem, a pressão inflacionária persiste
Contexto econômico: A economia dos Estados Unidos manteve um forte impulso de crescimento no primeiro trimestre de 2025, com um crescimento do PIB de 3,2% em relação ao ano anterior, acima do esperado. Ao mesmo tempo, as pressões inflacionárias continuam a aumentar, com o índice de preços de consumo pessoal (PCE) subjacente subindo 4,7% em abril em relação ao ano anterior, muito acima da meta de 2% do Federal Reserve. A taxa de desemprego permanece em um baixo de 3,5%, e o mercado de trabalho continua apertado.
Eventos importantes: O Federal Reserve decidiu aumentar a taxa de juro dos fundos federais em 25 pontos base para a faixa de 5,25%-5,5% na reunião de decisão de taxa que teve lugar em meados de junho. Esta é a 11ª subida consecutiva da taxa pelo Federal Reserve, visando conter a tendência de aumento da inflação. A declaração da reunião enfatizou que ações adicionais serão tomadas no futuro com base em dados econômicos, sugerindo que mais aumentos de taxa poderão ocorrer.
Reação do mercado: A decisão do Federal Reserve de aumentar as taxas de juros está de acordo com as expectativas do mercado, mas as declarações em tom agressivo preocupam os investidores sobre a dificuldade em aliviar a pressão inflacionária. As ações dos EUA caíram brevemente após a reunião, mas depois estabilizaram e subiram. O índice do dólar subiu ligeiramente, refletindo as expectativas do mercado sobre novos aumentos das taxas pelo Federal Reserve. A curva de rendimento dos títulos se inverteu ainda mais, indicando um aumento do risco de recessão.
Perspectiva dos especialistas: Jan Hatzius, economista-chefe do Goldman Sachs, afirmou que o Federal Reserve ainda precisa aumentar as taxas de juros para conter as expectativas de inflação, prevendo mais dois aumentos este ano. Mas também advertiu que um aperto excessivo pode desencadear um pouso forçado da economia. O ex-presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, acredita que a pressão inflacionária começou a diminuir e que o Federal Reserve deve manter a paciência.
2. Os dados de exportação da China em maio foram fortes, enquanto a fraca demanda interna afeta a economia.
Contexto econômico: A economia da China apresentou sinais de recuperação no primeiro trimestre de 2025, com um crescimento do PIB de 4,5% em relação ao ano anterior. No entanto, desde o segundo trimestre, fatores como a fraca demanda interna e a desaceleração da fabricação têm prejudicado o crescimento econômico. Em maio, o PMI oficial da manufatura foi de 49,6, permanecendo na zona de contração pelo terceiro mês consecutivo.
Evento importante: Em 15 de junho, os dados divulgados pela Administração Geral das Alfândegas mostram que as exportações da China em maio cresceram 8,1% em relação ao ano anterior, muito acima do esperado. No entanto, as importações caíram 4,5% no mesmo período, e o superávit comercial aumentou para 65,5 bilhões de dólares. Isso reflete uma forte demanda externa da China, mas uma demanda interna fraca.
Reação do mercado: os dados de exportação superiores às expectativas são encorajadores e ajudam a aliviar a pressão da desaceleração econômica. A taxa de câmbio do yuan subiu ligeiramente, com o mercado offshore chegando a se aproximar do nível de 6,65. No entanto, o mercado de ações A não apresentou uma reação clara, e as preocupações dos investidores sobre a fraqueza da demanda interna continuam.
Perspectiva de especialistas: Ye Kangtao, diretor do Instituto de Pesquisa Financeira Chongyang da Universidade Renmin da China, afirmou que, embora os dados de exportação sejam fortes, a demanda interna fraca é o principal fator que limita a economia. Ele sugeriu que o governo deve aumentar o investimento em infraestrutura e implementar mais políticas que beneficiem a vida das pessoas, para impulsionar a demanda interna. A China International Capital Corporation acredita que dados de exportação positivos aliviarão a pressão de queda na economia, prevendo que a economia se estabilizará e se recuperará na segunda metade do ano.
Cinco. Regulação & Políticas
1. A Suíça propõe trocar informações criptográficas com 74 países para combater a evasão fiscal e o fluxo ilegal de capitais.
Esta edição resume, com base em informações públicas, a proposta da Suíça de trocar informações relacionadas a criptomoedas com 74 países, para referência.
De acordo com a lei aprovada pelo Conselho Federal Suíço em 6 de junho de 2025, a Suíça planeja trocar automaticamente informações fiscais sobre ativos criptográficos (AEOI) com 74 países, com o objetivo de combater a evasão fiscal e os fluxos de fundos ilegais, em resposta ao padrão do Quadro de Relatório de Ativos Criptográficos (CARF) da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE).
Um. Contexto do evento
O contexto da Suíça para a aprovação da lei sobre troca de informações criptográficas pode ser resumido em três principais motivações: pressão internacional, necessidade de regulamentação e transformação financeira interna, sendo o cerne a resposta aos riscos fiscais e de lavagem de dinheiro trazidos pelas criptomoedas, ao mesmo tempo que busca reconfigurar sua posição financeira global.
Dois, conteúdo da política
O projeto de lei estipula que a Suíça irá trocar automaticamente informações sobre ativos criptográficos com 74 países e regiões, incluindo informações sobre clientes de instituições como exchanges de criptomoedas, provedores de carteiras e prestadores de serviços de custódia. A troca de informações começará em 2026, devendo ser concluída até 30 de setembro de cada ano para os dados do ano anterior.
Três, reação do mercado
A política visa fortalecer a transparência e a conformidade do centro financeiro da Suíça, ajudando a atrair mais investidores institucionais. Mas também pode levar à perda de alguns investidores, especialmente aqueles que buscam alta privacidade. As exchanges de criptomoedas e os prestadores de serviços precisam reforçar a devida diligência e as medidas contra a lavagem de dinheiro para cumprir as novas regulamentações.
Quatro, opinião dos especialistas
Especialistas em direito financeiro afirmam que esta medida ajuda a Suíça a reestabelecer sua posição como um dos principais centros financeiros globais, alinhando-se com os padrões internacionais de combate à lavagem de dinheiro. No entanto, também é necessário equilibrar a proteção da privacidade com os requisitos regulatórios. Especialistas em blockchain acreditam que a transparência e a imutabilidade das criptomoedas ajudam a combater a evasão fiscal e outras práticas ilegais, mas ainda é necessário um conjunto de regulamentações correspondente.
Ver original
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
6.15 AI Diário O aumento dos riscos geopolíticos traz novos desafios e oportunidades para o mercado de criptomoedas
I. Destaque
1. Israel ataca instalações nucleares do Irão, a situação no Médio Oriente entra numa nova rodada de tensão
As Forças Armadas de Israel realizaram ataques aéreos nos últimos 48 horas no campo de gás de Pars do Sul do Irã e no depósito de petróleo Shahran, resultando em uma ampla interrupção da produção e exacerbando a tensão no Oriente Médio. Israel pede aos Estados Unidos para atacar conjuntamente o Irã, com o objetivo de destruir suas instalações nucleares.
O presidente iraniano Ebrahim Raisi afirmou que, enquanto Israel continuar a atacar o Irão, este não irá retomar as negociações com os Estados Unidos. Ele enfatizou que o Irão não aceitará exigências irracionais e padrões duplos sob pressão, nem se sentará à mesa de negociações enquanto Israel continuar a lançar ataques.
Analistas apontam que a ação de Israel visa minar as negociações nucleares entre Irã e EUA, e impedir o desenvolvimento do programa nuclear do Irã. No entanto, essa ação militar unilateral pode exacerbar ainda mais as tensões na região, provocando um conflito mais amplo. Ao mesmo tempo, há preocupações sobre o fornecimento global de energia, e os preços do petróleo podem subir ainda mais, aumentando a pressão inflacionária.
A ascensão do risco geopolítico irá testar ainda mais a capacidade de resposta dos governos de vários países. As mudanças na situação no Oriente Médio também afetarão a estrutura econômica global e a rivalidade entre potências. Todas as partes devem resolver divergências por meio de negociações diplomáticas, de forma pacífica, para evitar a deterioração da situação.
2. O Bitcoin desvinculou-se anormalmente dos rendimentos da dívida pública dos EUA, com uma mudança estrutural no seu papel.
O analista de criptomoedas Darkfost publicou uma análise de mercado afirmando que a economia macro se tornou a narrativa dominante no atual mercado de criptomoedas. Indicadores chave, como o índice do dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, estão sendo monitorados de perto pelos investidores, refletindo o sentimento institucional e a condição de liquidez global.
Historicamente, quando o índice do dólar e os rendimentos dos títulos sobem simultaneamente, o capital tende a se retirar de ativos de risco, e o Bitcoin também experimenta uma correção. O mercado em baixa das criptomoedas tende a ocorrer simultaneamente com uma forte tendência de alta nos rendimentos e no índice do dólar.
Mas os dados mais recentes mostram que o Bitcoin está se desconectando anormalmente dos rendimentos da dívida americana. Os analistas acreditam que isso pode sinalizar uma mudança estrutural no papel do Bitcoin na economia macro. O Bitcoin está se afastando da sua antiga classificação como um ativo de alto risco, gradualmente ganhando reconhecimento e demanda de alocação por parte das instituições.
O Bitcoin está a destacar-se cada vez mais como ouro digital e reserva de valor. A sua descentralização, resistência à censura e escassez fazem com que ganhe procura como refúgio em tempos de turbulência. O desenvolvimento do Bitcoin poderá remodelar o sistema financeiro global, provocando profundas mudanças nos sistemas monetários e nos modelos de governação.
3. Eventos de criptomoeda ocorrem frequentemente, com perdas superiores a 6,5 milhões de dólares em uma única semana.
O fundador Yu Xian revelou que, na última semana, os investidores individuais em criptomoedas enfrentaram várias grandes ocorrências de roubo de moedas, incluindo dois casos com perdas superiores a 1 milhão de dólares, um caso com perdas superiores a 2 milhões de dólares, e a maior perda única atingindo 6,5 milhões de dólares.
O número de pequenos incidentes de roubo de moedas tem sido mais frequente, refletindo a gravidade da situação de segurança dos ativos criptográficos. Os hackers atacam através de vários meios, como sites de phishing e código malicioso, para roubar chaves privadas e fundos dos usuários.
A análise aponta que o ecossistema das criptomoedas enfrenta desafios de segurança sem precedentes. Por um lado, a enorme entrada de fundos dá aos hackers uma oportunidade; por outro lado, a consciência de segurança dos usuários e a capacidade de proteção precisam ser melhoradas.
Além disso, a falta de políticas regulatórias adequadas e da aplicação da lei é uma das principais razões para a frequência de incidentes de segurança. As equipes de projetos de criptomoedas e as bolsas devem reforçar as auditorias de segurança e aumentar a transparência; as entidades reguladoras devem estabelecer requisitos de conformidade claros para combater os criminosos.
Somente com o esforço conjunto de toda a sociedade, o ecossistema de criptomoedas poderá alcançar um desenvolvimento significativo. A resolução dos problemas de segurança determinará se as criptomoedas poderão realmente servir ao público e se tornar a infraestrutura financeira do futuro.
4. A Suíça planeia trocar informações criptográficas com 74 países para combater a evasão fiscal e o fluxo de fundos ilegais.
De acordo com a lei aprovada pelo Conselho Federal Suíço em 6 de junho, a Suíça planeja trocar automaticamente informações fiscais sobre ativos criptográficos com 74 países, visando combater a evasão fiscal e o fluxo ilegal de fundos, em resposta ao padrão do quadro de reporte de ativos criptográficos da OCDE.
O contexto dessa medida é composto por três grandes motivações: pressão internacional, exigências regulatórias e a própria transformação financeira. O cerne está em lidar com os riscos fiscais e de lavagem de dinheiro trazidos pelas criptomoedas, ao mesmo tempo em que se busca remodelar sua posição financeira global.
A análise aponta que isso marca a aceleração da onda de transparência fiscal global. Os ativos cripto, como uma nova classe de ativos, terão sua conformidade e transparência sujeitas a uma atenção e regulamentação sem precedentes.
Para os investidores, a troca de informações significa uma diminuição do espaço para evasão fiscal, sendo necessário declarar e pagar impostos de forma razoável e legal. Para as empresas de criptomoedas, é necessário fortalecer as medidas de combate à lavagem de dinheiro e identificação, aumentando a conformidade.
De modo geral, esta iniciativa irá impulsionar o ecossistema de criptomoedas em direção a um desenvolvimento mais regulamentado e transparente, beneficiando a sua sustentabilidade a longo prazo. No entanto, durante o período de transição, poderá trazer dificuldades para alguns investidores e empresas.
5. A polícia russa apreendeu uma "mineração" de criptomoedas em um caminhão, criminosos conectaram-se indevidamente à rede elétrica residencial.
A agência de notícias russa TASS reportou que foi descoberto um campo de mineração de criptomoedas ilegal existente em um "caminhão" na região de Buriácia, onde criminosos se conectaram de forma não autorizada a uma linha de transmissão de 10 kV. Este é o sexto caso este ano em Buriácia de roubo de eletricidade utilizando equipamentos de mineração.
O "caminhão" de mineração foi descoberto pela equipe de plantão durante uma inspeção de rotina nas linhas de transmissão, e os funcionários chamaram a polícia. O escritório de notícias afirmou: "Foram encontradas 95 máquinas de mineração e um transformador dentro do caminhão, cuja capacidade é suficiente para atender à demanda de energia de uma pequena comunidade."
A análise aponta que isso reflete o enorme consumo de eletricidade da mineração de criptomoedas, o que impõe um pesado fardo ao fornecimento de energia local. Ao mesmo tempo, também expõe a lacuna na regulamentação da mineração de criptomoedas, existindo o risco de ser explorada por elementos criminosos.
Para enfrentar esse problema, a Rússia implementou novas regras, exigindo que os mineradoresreportem sua renda até o dia 20 de cada mês e realizem a verificação de identidade. No entanto, ainda é necessário aumentar a aplicação da lei para combater o furto de eletricidade e outras atividades ilegais.
A longo prazo, é necessário criar um ambiente favorável para a mineração de criptomoedas em termos de políticas energéticas, regulamentações, etc., promovendo o desenvolvimento ordenado e saudável da indústria, evitando o desperdício de recursos e problemas de criminalidade.
Dois. Notícias do setor
1. O Bitcoin desvinculou-se anormalmente das taxas de rendimento da dívida pública dos EUA, e o seu papel na economia macroeconômica está a passar por uma mudança estrutural.
O Bitcoin apresenta uma desacoplamento anômalo em relação às taxas de rendimento dos títulos no ciclo atual, o que indica uma mudança estrutural no seu papel no panorama macroeconómico, sendo cada vez mais visto como um meio de armazenamento de valor.
Historicamente, os mercados em baixa das criptomoedas costumam ocorrer simultaneamente com uma forte tendência de alta nas taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA e no índice do dólar (DXY). Quando as taxas de rendimento e o DXY sobem, o capital tende a sair de ativos de risco, e o Bitcoin também recua. No entanto, apesar de as taxas de rendimento terem atingido um dos níveis mais altos da história do Bitcoin, a criptomoeda continuou a manter uma tendência de alta, especialmente quando o DXY cai, o que frequentemente acelera sua valorização.
Este fenómeno anómalo indica que o papel do Bitcoin na configuração macroeconómica sofreu uma mudança estrutural, sendo cada vez mais visto como um meio de armazenamento de valor. Esta nova narrativa pode estar a redefinir a forma como o Bitcoin reage às forças macroeconómicas tradicionais. Os analistas acreditam que o modelo de escassez do Bitcoin atraiu investidores que fogem do mercado de ações sobrevalorizado e das crescentes preocupações com a dívida global, o que está a fazer com que o capital institucional flua para novos ativos criptográficos.
2. A ação militar de Israel contra o Irão provoca tensões geopolíticas, e o sentimento do mercado de criptomoedas continua a manter-se "ganancioso".
Apesar da escalada do conflito entre Israel e Irão, o índice de sentimento do mercado de criptomoedas "Índice de Medo e Ganância" mantém-se na faixa de "Ganância", mostrando que a confiança dos investidores em criptomoedas principais como o Bitcoin não foi muito afetada.
De acordo com relatos, Israel bombardeou o campo de gás de South Pars no Irão e o depósito de petróleo Shahran, resultando em uma paragem massiva da produção e agravando a tensão no Médio Oriente. Israel pediu aos Estados Unidos para atacar o Irão em conjunto, tendo como alvo a destruição das suas instalações nucleares. A preocupação com o fornecimento de energia global aumentou, e a reação do mercado foi evidente.
No entanto, os analistas apontam que o Bitcoin atualmente parece não se importar com o conflito entre Israel e Irão. Os traders parecem ter confiança de que o Bitcoin pode manter-se acima do nível psicológico de 100.000 dólares. Se cair abaixo desse nível, poderá resultar em mais de 1,74 mil milhões de dólares em posições compradas enfrentando risco de liquidação.
No geral, apesar do aumento dos riscos geopolíticos, o sentimento dos participantes do mercado de criptomoedas continua a manter-se na zona de "ganância", indicando que a perspectiva de longo prazo para as principais criptomoedas ainda é otimista. No entanto, os investidores também devem estar atentos aos potenciais riscos de queda.
3. O Ethereum mantém o suporte chave de $2,500 na 5ª semana, com fluxo contínuo de fundos institucionais.
O Ethereum manteve um suporte chave de $2,500 nas últimas cinco semanas, sugerindo uma possível recuperação no futuro. O interesse institucional aumentou, com entradas de ETF atingindo $530M, enquanto os contratos em aberto diminuíram $4B, redefinindo o sentimento do mercado.
Apesar da volatilidade intradiária ter chegado a 10%, o Ethereum manteve-se dentro de uma faixa semanal estreita de 3% nas últimas seis semanas, mostrando um desempenho robusto. Os analistas afirmam que manter o suporte chave de $2,500 é crucial para uma futura recuperação para $3,000 ou mais.
Enquanto isso, o interesse dos investidores institucionais em Ethereum continua a aumentar. Dados mostram que, na última semana, o fluxo líquido para ETFs de spot de Ethereum alcançou 530 milhões de dólares, refletindo o otimismo das instituições em relação às perspectivas de longo prazo do Ethereum. Além disso, os contratos em aberto diminuíram 400 milhões de dólares, indicando que a pressão de venda a descoberto foi aliviada.
No geral, o Ethereum mantém um suporte chave, e a contínua entrada de capital institucional estabelece uma base para uma futura recuperação. No entanto, os investidores também devem estar atentos ao risco de volatilidade a curto prazo.
4. A capitalização de mercado das criptomoedas ultrapassa $3,2 trilhões, a formação triangular repetida pode desencadear um rali contínuo
O valor total de mercado das criptomoedas ultrapassou $3,2 trilhões após uma quebra para cima em 2025, indicando um contínuo impulso otimista. Desde 2019, cada padrão de cunha descendente que rompeu para baixo gerou rebotes no mercado de criptomoedas que duraram meses, reforçando o comportamento cíclico otimista do mercado.
A oferta de stablecoins cresceu 83%, mantendo um impulso consistente, refletindo a crescente demanda global pelo dólar digital durante períodos de mercado voláteis. Principais retalhistas e instituições financeiras, como a Amazon, também estão a entrar no ecossistema das stablecoins, estabelecendo as bases para uma adoção ampla no futuro.
Os analistas apontam que a capitalização total do mercado de criptomoedas ultrapassar 3,2 trilhões de dólares é um marco importante, indicando que os investidores têm uma perspectiva otimista em relação ao futuro das criptomoedas. Se a história se repetir, a atual formação triangular pode desencadear uma tendência de alta que dure vários meses.
Mas também há analistas que alertam que, apesar de haver um impulso ascendente a curto prazo, os investidores ainda precisam estar atentos aos riscos potenciais de queda e às flutuações acentuadas. De forma geral, o mercado de criptomoedas está em um período crítico, e a tendência futura dependerá de vários fatores, como a situação macroeconômica e o ambiente regulatório.
Três. Principais notícias do projeto
1. Sui Network: Move ecossistema nova estrela continua a avançar
A Sui Network é um projeto de blockchain de camada 1 emergente, construído com a linguagem de programação Move, que visa fornecer aplicações distribuídas de alto desempenho e baixo custo. O projeto foi iniciado por desenvolvedores centrais que participaram do projeto Diem e recebeu o apoio de instituições como a Mysten Labs.
Recentemente, a Sui Network atraiu muita atenção na conferência TOKEN2049 em Cingapura. Durante o evento, a Sui lançou a plataforma de jogos SuiPlay e teve o maior estande na feira de jogos KBW na Coreia do Sul. Além disso, projetos como Cetus, Navi e Scallop dentro do ecossistema Sui também geraram muito debate.
A ascensão da Sui Network reflete o desenvolvimento contínuo do ecossistema Move no campo das criptomoedas. Como uma linguagem de programação de recursos segura e eficiente, o Move promete impulsionar a inovação em aplicações de blockchain. O surgimento de projetos como a Sui injetou nova vitalidade no ecossistema Move.
Especialistas do setor acreditam que as vantagens tecnológicas e a construção do ecossistema da Sui Network podem impulsioná-la a destacar-se na pista das blockchains públicas. No entanto, atualmente, há poucos ativos negociáveis no ecossistema Sui, e o número de projetos de destaque é limitado, o que pode afetar seu impulso de desenvolvimento a curto prazo. Ao mesmo tempo, outros projetos do ecossistema Move, como Aptos e Movement, também merecem atenção.
2. Hyperliquid：analistas apelam para fortalecer a conformidade e a segurança
Hyperliquid é um projeto de blockchain Layer 1 emergente, destinado a fornecer aplicações distribuídas de alto desempenho e baixo custo. O projeto utiliza um mecanismo de consenso inovador e design de arquitetura, recebendo grande atenção no campo das finanças descentralizadas (DeFi).
Recentemente, o conhecido analista de blockchain ZachXBT publicou um artigo pedindo que o ecossistema Hyperliquid fortaleça a conformidade e a segurança. Ele apontou que atualmente o Hyperliquid Core e as cadeias EVM carecem de ferramentas eficazes de rastreamento e auditoria, tornando difícil localizar eventos de segurança, como o roubo de ativos pessoais.
ZachXBT acredita que o ecossistema Hyperliquid precisa urgentemente de financiamento para construir ferramentas de análise e integração de conformidade mais robustas, a fim de prevenir a ocorrência de grandes incidentes de segurança. Seu apelo gerou uma ampla discussão dentro da indústria.
Os especialistas da indústria concordam amplamente sobre a importância de reforçar a conformidade e a segurança. Alguns analistas apontam que, à medida que a regulamentação se torna cada vez mais rigorosa, os projetos de blockchain precisam dar grande importância à conformidade e à transparência. A falta de um mecanismo de auditoria de segurança eficaz pode afetar o desenvolvimento a longo prazo do projeto.
Ao mesmo tempo, há vozes que afirmam que a busca excessiva pela conformidade pode afetar as características de descentralização dos projetos de blockchain. Assim, projetos como a Hyperliquid precisam buscar um equilíbrio entre conformidade e descentralização.
3. China Economic Times: A influência das criptomoedas na governança financeira global.
No dia 15 de junho, o "China Economic Times" publicou um artigo que explora o impacto das criptomoedas na governança financeira global. O artigo aponta que o desenvolvimento das criptomoedas diz respeito não apenas ao nível técnico, mas também à transformação profunda da confiança soberana, da futura forma dos sistemas monetários e dos modelos de governança global.
O artigo acredita que a ascensão das criptomoedas representa um desafio para o sistema financeiro existente. Suas características de descentralização, transfronteiriço e anonimato podem afetar o controle que os estados soberanos têm sobre a emissão de moeda. Ao mesmo tempo, as criptomoedas também trazem novas variáveis para a governança financeira global.
Para enfrentar esse desafio, o artigo sugere promover a construção de um mecanismo de governança global de moeda digital que seja inclusivo, coordenado e executável. Isso inclui especificamente evitar a excessiva ideologização, construir uma estrutura de governança flexível e acumular confiança mútua por meio de mecanismos de diálogo.
Este artigo provocou uma ampla discussão na indústria. Os defensores acreditam que as criptomoedas realmente representam um desafio à ordem financeira existente e que é necessário estabelecer novos mecanismos de governança global. Mas também há vozes críticas que apontam que a natureza descentralizada das criptomoedas determina que elas sejam difíceis de controlar completamente.
De qualquer forma, o impacto das criptomoedas na estrutura de governação financeira global já é evidente. Como as partes interessadas buscarão um equilíbrio e coordenação entre a nova e a antiga ordem será uma questão importante a ser enfrentada no futuro.
4. O setor de memes continua em alta, AI+We torna-se um novo foco.
Na conferência TOKEN2049 em Singapura, a pista de Meme voltou a ser o foco. Alguns investidores e empreendedores já começaram a direcionar sua atenção para essa pista. Ao mesmo tempo, a combinação de IA com We também se tornou uma nova área em alta.
Um investidor conhecido afirmou que, embora esteja confiante no futuro da IA e das criptomoedas, a maioria das aplicações de IA+We atualmente é de natureza meme. Ele afirmou claramente que 98% das aplicações de IA+We foram desmascaradas.
Ao mesmo tempo, empreendedores do campo da IA tradicional também se juntaram à onda de inovação da We. Eles estão focados em áreas como geração de imagens/vídeos, computação, etc., tentando combinar a tecnologia de IA com o ecossistema das criptomoedas. Esta nova pista emergente já atraiu o interesse ativo dos fundos do setor.
Especialistas da indústria apontam que o aquecimento contínuo da pista Meme reflete o desejo dos participantes do setor por casos de uso reais e modelos de negócios sustentáveis. Após a desmistificação de várias pistas populares, os projetos Meme podem trazer nova vitalidade ao mercado.
No entanto, também há analistas que têm uma atitude cautelosa em relação ao futuro do setor de Meme. Eles acreditam que os projetos de Meme carecem de cenários de aplicação prática, dificultando o verdadeiro impulso ao desenvolvimento do setor. Portanto, se setores como AI+We conseguirão finalmente fazer um avanço, ainda precisa ser testado pelo tempo.
5. A divergência na indústria aumenta, empreendedores e investidores ficam confusos.
Na conferência TOKEN2049, as divergências e a confusão no setor aumentaram ainda mais. Algumas áreas populares, como jogos em cadeia completa, NFT e redes sociais We, enfrentaram repetidos contratempos, com o desenvolvimento estagnado, deixando empreendedores e investidores confusos sobre o futuro.
Um conhecido investidor afirmou que, na área social, geralmente há apenas um vencedor, e esse padrão de "vencedor leva tudo" levanta dúvidas sobre o futuro dessa área. Ele também mencionou que muitos novos setores, que foram aclamados como representativos do futuro da indústria, acabaram sendo desmentidos, o que intensificou a confusão entre os investidores.
Entretanto, alguns projetos e investidores começaram a direcionar sua atenção para o setor relacionado a Meme. Eles acreditam que, em meio a muitos setores sendo desmascarados, os projetos de Meme podem trazer novas oportunidades para o mercado.
No entanto, também há vozes que apontam que o setor de Meme carece de casos de uso reais e de modelos de negócios sustentáveis, dificultando o desenvolvimento a longo prazo da indústria. Eles apelam para que a indústria reavalie a inovação e os cenários de aplicação, evitando ser enganada por especulações de curto prazo.
Analistas da indústria afirmam que as divergências e incertezas no setor refletem que o campo das criptomoedas ainda está em uma fase inicial. No futuro, as equipes de projeto e os investidores precisam se concentrar mais nas necessidades reais dos usuários e em modelos de lucro sustentáveis, em vez de simplesmente perseguir tendências. Somente assim, a indústria poderá alcançar um desenvolvimento saudável a longo prazo.
Quatro. Dinâmica Económica
1. As expectativas de aumento das taxas de juro pelo Fed aquecem, a pressão inflacionária persiste
Contexto econômico: A economia dos Estados Unidos manteve um forte impulso de crescimento no primeiro trimestre de 2025, com um crescimento do PIB de 3,2% em relação ao ano anterior, acima do esperado. Ao mesmo tempo, as pressões inflacionárias continuam a aumentar, com o índice de preços de consumo pessoal (PCE) subjacente subindo 4,7% em abril em relação ao ano anterior, muito acima da meta de 2% do Federal Reserve. A taxa de desemprego permanece em um baixo de 3,5%, e o mercado de trabalho continua apertado.
Eventos importantes: O Federal Reserve decidiu aumentar a taxa de juro dos fundos federais em 25 pontos base para a faixa de 5,25%-5,5% na reunião de decisão de taxa que teve lugar em meados de junho. Esta é a 11ª subida consecutiva da taxa pelo Federal Reserve, visando conter a tendência de aumento da inflação. A declaração da reunião enfatizou que ações adicionais serão tomadas no futuro com base em dados econômicos, sugerindo que mais aumentos de taxa poderão ocorrer.
Reação do mercado: A decisão do Federal Reserve de aumentar as taxas de juros está de acordo com as expectativas do mercado, mas as declarações em tom agressivo preocupam os investidores sobre a dificuldade em aliviar a pressão inflacionária. As ações dos EUA caíram brevemente após a reunião, mas depois estabilizaram e subiram. O índice do dólar subiu ligeiramente, refletindo as expectativas do mercado sobre novos aumentos das taxas pelo Federal Reserve. A curva de rendimento dos títulos se inverteu ainda mais, indicando um aumento do risco de recessão.
Perspectiva dos especialistas: Jan Hatzius, economista-chefe do Goldman Sachs, afirmou que o Federal Reserve ainda precisa aumentar as taxas de juros para conter as expectativas de inflação, prevendo mais dois aumentos este ano. Mas também advertiu que um aperto excessivo pode desencadear um pouso forçado da economia. O ex-presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, acredita que a pressão inflacionária começou a diminuir e que o Federal Reserve deve manter a paciência.
2. Os dados de exportação da China em maio foram fortes, enquanto a fraca demanda interna afeta a economia.
Contexto econômico: A economia da China apresentou sinais de recuperação no primeiro trimestre de 2025, com um crescimento do PIB de 4,5% em relação ao ano anterior. No entanto, desde o segundo trimestre, fatores como a fraca demanda interna e a desaceleração da fabricação têm prejudicado o crescimento econômico. Em maio, o PMI oficial da manufatura foi de 49,6, permanecendo na zona de contração pelo terceiro mês consecutivo.
Evento importante: Em 15 de junho, os dados divulgados pela Administração Geral das Alfândegas mostram que as exportações da China em maio cresceram 8,1% em relação ao ano anterior, muito acima do esperado. No entanto, as importações caíram 4,5% no mesmo período, e o superávit comercial aumentou para 65,5 bilhões de dólares. Isso reflete uma forte demanda externa da China, mas uma demanda interna fraca.
Reação do mercado: os dados de exportação superiores às expectativas são encorajadores e ajudam a aliviar a pressão da desaceleração econômica. A taxa de câmbio do yuan subiu ligeiramente, com o mercado offshore chegando a se aproximar do nível de 6,65. No entanto, o mercado de ações A não apresentou uma reação clara, e as preocupações dos investidores sobre a fraqueza da demanda interna continuam.
Perspectiva de especialistas: Ye Kangtao, diretor do Instituto de Pesquisa Financeira Chongyang da Universidade Renmin da China, afirmou que, embora os dados de exportação sejam fortes, a demanda interna fraca é o principal fator que limita a economia. Ele sugeriu que o governo deve aumentar o investimento em infraestrutura e implementar mais políticas que beneficiem a vida das pessoas, para impulsionar a demanda interna. A China International Capital Corporation acredita que dados de exportação positivos aliviarão a pressão de queda na economia, prevendo que a economia se estabilizará e se recuperará na segunda metade do ano.
Cinco. Regulação & Políticas
1. A Suíça propõe trocar informações criptográficas com 74 países para combater a evasão fiscal e o fluxo ilegal de capitais.
Esta edição resume, com base em informações públicas, a proposta da Suíça de trocar informações relacionadas a criptomoedas com 74 países, para referência.
De acordo com a lei aprovada pelo Conselho Federal Suíço em 6 de junho de 2025, a Suíça planeja trocar automaticamente informações fiscais sobre ativos criptográficos (AEOI) com 74 países, com o objetivo de combater a evasão fiscal e os fluxos de fundos ilegais, em resposta ao padrão do Quadro de Relatório de Ativos Criptográficos (CARF) da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE).
Um. Contexto do evento O contexto da Suíça para a aprovação da lei sobre troca de informações criptográficas pode ser resumido em três principais motivações: pressão internacional, necessidade de regulamentação e transformação financeira interna, sendo o cerne a resposta aos riscos fiscais e de lavagem de dinheiro trazidos pelas criptomoedas, ao mesmo tempo que busca reconfigurar sua posição financeira global.
Dois, conteúdo da política O projeto de lei estipula que a Suíça irá trocar automaticamente informações sobre ativos criptográficos com 74 países e regiões, incluindo informações sobre clientes de instituições como exchanges de criptomoedas, provedores de carteiras e prestadores de serviços de custódia. A troca de informações começará em 2026, devendo ser concluída até 30 de setembro de cada ano para os dados do ano anterior.
Três, reação do mercado A política visa fortalecer a transparência e a conformidade do centro financeiro da Suíça, ajudando a atrair mais investidores institucionais. Mas também pode levar à perda de alguns investidores, especialmente aqueles que buscam alta privacidade. As exchanges de criptomoedas e os prestadores de serviços precisam reforçar a devida diligência e as medidas contra a lavagem de dinheiro para cumprir as novas regulamentações.
Quatro, opinião dos especialistas Especialistas em direito financeiro afirmam que esta medida ajuda a Suíça a reestabelecer sua posição como um dos principais centros financeiros globais, alinhando-se com os padrões internacionais de combate à lavagem de dinheiro. No entanto, também é necessário equilibrar a proteção da privacidade com os requisitos regulatórios. Especialistas em blockchain acreditam que a transparência e a imutabilidade das criptomoedas ajudam a combater a evasão fiscal e outras práticas ilegais, mas ainda é necessário um conjunto de regulamentações correspondente.