Em meados de junho, devido a múltiplos fatores, incluindo os riscos geopolíticos provocados pela tensão no Oriente Médio, a incerteza das políticas dos EUA e o descarte de grandes baleias no mercado, o mercado de Bitcoin enfrentou uma tempestade severa. O preço, que estava em cerca de 110,653 dólares, enfrentou uma intensa venda, caindo rapidamente. Esta grande queda fez com que as posições longas evaporassem instantaneamente, com o volume de liquidações na cadeia superior a 1 bilhão de dólares, e a venda em pânico dos investidores de retalho, juntamente com a reação em cadeia do ser liquidado por alavancagem, empurrou ainda mais o mercado para baixo, mergulhando-o em um estado de extrema depressão.
As nuvens da potencial grande queda ainda não se dissiparam, o sentimento dos investidores caiu a níveis mínimos, com teorias de "colapso" surgindo nas redes sociais, e neste momento, parece que uma tempestade ainda maior está se formando. Uma ordem de venda a descoberto anormalmente grande apareceu de repente na plataforma Hyperliquid, fazendo com que todo o mercado ficasse imediatamente em alerta.
A situação é a seguinte: uma baleia anônima abriu uma posição curta com alavancagem de 40 vezes na Hyperliquid, com um valor de posição de até 115 milhões de dólares, um depósito inicial de 7,3 milhões de USDC, e posteriormente adicionou 4,97 milhões de dólares. Os dois preços de abertura ponderados foram de 107.766 dólares, enquanto o preço de liquidação dessa posição - que foi colocado em uma área muito sensível: 110.826 dólares. Ou seja, se o Bitcoin subir menos de 3%, toda a posição será diretamente liquidada.
Isto não é uma posição curta de curto prazo comum, é uma "aposta de vida numa direção". Ou seja, é o destino da baleia, bem como o indicador de direção do mercado.
Desconstrução do comportamento da Baleia: isto não é jogar à sorte, é apostar na "linha de defesa dos vendedores a descoberto"
Vamos primeiro analisar o ritmo de operação desta baleia:
A primeira posição foi construída em 21 de maio, quando o preço do BTC era de cerca de 107.192 dólares, com um alavancagem direta de 40 vezes, margem de 7,3 milhões de dólares, quase sem margem de erro, pode-se dizer que foi uma construção de posição letal.
No dia 12 de junho, foi feito um depósito adicional de 4,97 milhões de dólares, aumentando as posições curtas — isso não é uma remediação de emergência, mas sim um reforço da direção estabelecida, ou seja, é uma reserva de munições para "aguentar até o contra-ataque";
O custo médio de posse foi elevado para 107,766 dólares, e o preço de liquidação também foi elevado para 110,826 dólares - este nível está exatamente em cima de vários pontos de resistência chave, como se fosse uma "linha de vida de posições curtas" desenhada pelo seu criador.
A partir deste ritmo, esta não é uma operação de "all in" impulsiva, mas sim uma estratégia programática impulsionada por cálculos precisos: ele sabe que o seu preço de liquidação está exposto ao mercado, por isso deve preparar o cenário com antecedência, fazendo com que os outros não se atrevan a chegar lá.
E nesta situação, agora também podemos ver algumas pistas no mercado.
De acordo com os dados da AiCoin, até 13 de junho às 11:00, a pressão de venda na ordem entre 104.132 e 106.106 dólares é 2,4 vezes maior que a força de compra, formando uma estrutura de pressão para baixo.
Esta estrutura de mercado é muito parecida com "desenhar linhas e formar uma formação":
Baleia um lado a pendurar uma grande quantidade de posições curtas, criando uma atmosfera de pressão de venda e pressionando as expectativas do mercado;
Ao mesmo tempo, também coloca algumas ordens de compra, disfarçando um nível de suporte ou um sinal de indução de posições longas, criando um efeito de ancoragem de preços.
Se a construção da posição é a sua aposta, então a mesa de apostas é ele "mostrando suas fichas". Esta jogada não é apenas para ganhar dinheiro, mas mais para enviar uma mensagem ao mercado: eu estou aqui vazio, você se atreve a me liquidar? Claro, mesmo que a linha de defesa dos vendedores esteja perfeitamente desenhada, ainda terá que enfrentar uma questão final: o mercado vai aceitar o desafio? E a resposta para essa pergunta geralmente deve ser encontrada nos gráficos técnicos — porque, a forma do preço é sempre o reflexo da psicologia dos traders.
Análise técnica: linha de liquidação, não é apenas uma linha de risco, mas também uma linha de indução a posições longas.
110,826 dólares, na superfície é o nível de liquidação da posição curta de 115 milhões de dólares da Baleia, mas na realidade, tornou-se quase o polo magnético de todo o mercado - o alvo de ataque das posições longas e a última linha de defesa dos vendedores.
A partir da estrutura do gráfico K, esta posição está presa acima do nível de resistência do duplo topo, enquanto se aproxima do nível de retração de 78,6% de Fibonacci, formando uma típica "faixa de resistência estrutural". Nas últimas duas semanas, o BTC tentou várias vezes romper sem sucesso, o que indica que neste intervalo acumularam-se grandes quantidades de ordens de stop-loss e posições em aberto. Também por isso, possui uma forte "atributo de explosão": uma vez rompido, desencadeará uma explosão em cadeia de coberturas de posições curtas e compras de FOMO.
RSI: Embora o RSI ainda não tenha entrado na zona de sobrecompra, já apresenta uma formação de posições longas. Assim que o preço iniciar uma reversão e o RSI ultrapassar o limiar chave, isso poderá desencadear a entrada de posições de tendência e de compra. Para as posições longas, esta é a lógica de sniper ideal: 'usar a liquidação como combustível e detonar a energia de alta no ponto de liquidação'.
Os dados de ordens pendentes da AiCoin mostram que o volume de ordens de compra é claramente superior ao de ordens de venda. Além disso, a distribuição de fichas indica que a força de compra tem uma vantagem estrutural, mostrando uma forte disposição para suportar o fundo do mercado.
Então, isso não é apenas a linha vermelha de controle de risco de uma baleia, mas sim uma posição estratégica que todo o mercado "viu". Os investidores de retalho sabem: quebrar aqui não é apenas impulsionar o preço, mas sim a liquidação de 115 milhões de dólares que traz compras passivas + o pânico dos vendedores em fuga + a entrada de posições de tendência, que juntos podem acelerar o movimento do mercado.
A batalha de liquidação: não é um mercado comum, mas um campo de batalha cuidadosamente preparado.
No nível técnico de preços, a linha de liquidação de 110,826 dólares tornou-se um polo magnético na luta entre posições longas e curtas; mas se olharmos um nível abaixo, veremos: esta batalha não ocorre apenas entre as velas e o livro de ordens, mas também no campo de batalha construído pelos mecanismos das plataformas de negociação.
Por que as Baleias escolhem abrir posições tão extremas na Hyperliquid? A resposta está escondida nas regras da plataforma.
Hyperliquid, como uma plataforma de contratos perpétuos descentralizados que se destacou no último ano, suas "regras" estão mudando a maneira de jogar:
Maior alavancagem: BTC suporta até 40 vezes de alavancagem, muito além das 20 vezes da Binance, o que significa que uma oscilação de 3% no preço pode liquidar a posição de uma Baleia. Isso significa que um "short de 100 milhões de dólares" pode se tornar um catalisador com apenas uma oscilação de 3000 dólares.
Liquidação na cadeia + Correspondência fora da cadeia: Aumentou a eficiência, mas também pode amplificar o deslizamento na liquidação. No dia 12 de março, uma certa baleia, ao retirar fundos, elevou o preço de liquidação, resultando em uma perda de 4 milhões de dólares no cofre HLP, que é um efeito colateral desse mecanismo.
Sem mecanismo ADL + liquidação transparente: Não há redução automática de posições, a liquidação é completamente executada pelo sistema, as baleias podem colocar ordens perto da linha de liquidação para "armar um golpe", utilizando hypurrscan.io para realizar operações precisas. Mas a falta de um livro de ordens de take profit/stop loss aumenta significativamente o risco de slippage.
Endosse do cofre HLP, mas não uma aceitação ilimitada: o saldo atual do cofre é de 351 milhões de dólares, mas diante de uma posição de 115 milhões de dólares que pode ser liquidada, a pressão de liquidez em condições extremas também levantará preocupações sobre a estabilidade dos preços.
Em resumo, esta é uma cena de batalha "que pode ser construída": as baleias utilizam a mecânica da plataforma para moldar a estrutura de fichas e a exposição ao risco, enquanto os investidores de retalho precisam encontrar limites de segurança e janelas de oportunidade dentro dessas regras do jogo.
Conclusão
A curto prazo, o valor tático da linha de liquidação já superou a posição única em si. 110,826 dólares não é apenas a linha de risco de posições curtas de 115 milhões de dólares, mas também é o ponto crítico do sentimento do mercado: o preço atual está a menos de 3% disso, a taxa de financiamento está inclinada para o alto (Hyperliquid 13 de junho BTC perpétuo a +0,015%), a dinâmica das grandes ordens revela sinais de desintegração do muro de ordens de venda, uma vez que a liquidação é acionada, pode formar uma pressão contrária de liquidação + FOMO de ordens de compra + a força combinada da entrada na tendência, abrindo uma janela de aceleração a curto prazo para o BTC. A longo prazo, este evento reflete uma nova lógica de risco e estratégia na era DEX. Esta posição curta já se tornou o "totem" do mercado de Bitcoin a curto prazo.
Se o mercado optar por hesitar, o muro de ordens de venda dos principais operadores permanecerá firme, o RSI continuará a se consolidar e o MACD não quebrará a cruz da morte, as baleias podem permanecer confortavelmente em suas posições, ou até mesmo aproveitar a recuperação para pressionar novamente para 105,000 dólares; mas se as posições longas se unirem e romperem o preço de liquidação, acionarem o ser liquidado e os indicadores técnicos (como o cruzamento de ouro do MACD e o aumento do OBV) estiverem sincronizados, então a reação em cadeia resultante da liquidação será o "pacote de combustível" para a movimentação de curto prazo, com um intervalo alvo possivelmente mirando acima de 112,000 dólares.
Esta é uma batalha de ataque e defesa em torno de uma linha de liquidação, bem como um reflexo do novo mecanismo de jogo da era de alta alavancagem.
Não precisamos necessariamente apostar, mas devemos ver claramente - cada vez que uma baleia é liquidada, o mercado está reavaliando: qual é o limite, afinal?
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Bitcoin big dump confusão: Baleia ordem curta desencadeia batalha de 110,826 dólares
Em meados de junho, devido a múltiplos fatores, incluindo os riscos geopolíticos provocados pela tensão no Oriente Médio, a incerteza das políticas dos EUA e o descarte de grandes baleias no mercado, o mercado de Bitcoin enfrentou uma tempestade severa. O preço, que estava em cerca de 110,653 dólares, enfrentou uma intensa venda, caindo rapidamente. Esta grande queda fez com que as posições longas evaporassem instantaneamente, com o volume de liquidações na cadeia superior a 1 bilhão de dólares, e a venda em pânico dos investidores de retalho, juntamente com a reação em cadeia do ser liquidado por alavancagem, empurrou ainda mais o mercado para baixo, mergulhando-o em um estado de extrema depressão.
As nuvens da potencial grande queda ainda não se dissiparam, o sentimento dos investidores caiu a níveis mínimos, com teorias de "colapso" surgindo nas redes sociais, e neste momento, parece que uma tempestade ainda maior está se formando. Uma ordem de venda a descoberto anormalmente grande apareceu de repente na plataforma Hyperliquid, fazendo com que todo o mercado ficasse imediatamente em alerta.
A situação é a seguinte: uma baleia anônima abriu uma posição curta com alavancagem de 40 vezes na Hyperliquid, com um valor de posição de até 115 milhões de dólares, um depósito inicial de 7,3 milhões de USDC, e posteriormente adicionou 4,97 milhões de dólares. Os dois preços de abertura ponderados foram de 107.766 dólares, enquanto o preço de liquidação dessa posição - que foi colocado em uma área muito sensível: 110.826 dólares. Ou seja, se o Bitcoin subir menos de 3%, toda a posição será diretamente liquidada.
Isto não é uma posição curta de curto prazo comum, é uma "aposta de vida numa direção". Ou seja, é o destino da baleia, bem como o indicador de direção do mercado.
Desconstrução do comportamento da Baleia: isto não é jogar à sorte, é apostar na "linha de defesa dos vendedores a descoberto"
Vamos primeiro analisar o ritmo de operação desta baleia:
A primeira posição foi construída em 21 de maio, quando o preço do BTC era de cerca de 107.192 dólares, com um alavancagem direta de 40 vezes, margem de 7,3 milhões de dólares, quase sem margem de erro, pode-se dizer que foi uma construção de posição letal.
No dia 12 de junho, foi feito um depósito adicional de 4,97 milhões de dólares, aumentando as posições curtas — isso não é uma remediação de emergência, mas sim um reforço da direção estabelecida, ou seja, é uma reserva de munições para "aguentar até o contra-ataque";
O custo médio de posse foi elevado para 107,766 dólares, e o preço de liquidação também foi elevado para 110,826 dólares - este nível está exatamente em cima de vários pontos de resistência chave, como se fosse uma "linha de vida de posições curtas" desenhada pelo seu criador.
A partir deste ritmo, esta não é uma operação de "all in" impulsiva, mas sim uma estratégia programática impulsionada por cálculos precisos: ele sabe que o seu preço de liquidação está exposto ao mercado, por isso deve preparar o cenário com antecedência, fazendo com que os outros não se atrevan a chegar lá.
E nesta situação, agora também podemos ver algumas pistas no mercado.
De acordo com os dados da AiCoin, até 13 de junho às 11:00, a pressão de venda na ordem entre 104.132 e 106.106 dólares é 2,4 vezes maior que a força de compra, formando uma estrutura de pressão para baixo.
Esta estrutura de mercado é muito parecida com "desenhar linhas e formar uma formação":
Baleia um lado a pendurar uma grande quantidade de posições curtas, criando uma atmosfera de pressão de venda e pressionando as expectativas do mercado;
Ao mesmo tempo, também coloca algumas ordens de compra, disfarçando um nível de suporte ou um sinal de indução de posições longas, criando um efeito de ancoragem de preços.
Se a construção da posição é a sua aposta, então a mesa de apostas é ele "mostrando suas fichas". Esta jogada não é apenas para ganhar dinheiro, mas mais para enviar uma mensagem ao mercado: eu estou aqui vazio, você se atreve a me liquidar? Claro, mesmo que a linha de defesa dos vendedores esteja perfeitamente desenhada, ainda terá que enfrentar uma questão final: o mercado vai aceitar o desafio? E a resposta para essa pergunta geralmente deve ser encontrada nos gráficos técnicos — porque, a forma do preço é sempre o reflexo da psicologia dos traders.
Análise técnica: linha de liquidação, não é apenas uma linha de risco, mas também uma linha de indução a posições longas.
110,826 dólares, na superfície é o nível de liquidação da posição curta de 115 milhões de dólares da Baleia, mas na realidade, tornou-se quase o polo magnético de todo o mercado - o alvo de ataque das posições longas e a última linha de defesa dos vendedores.
A partir da estrutura do gráfico K, esta posição está presa acima do nível de resistência do duplo topo, enquanto se aproxima do nível de retração de 78,6% de Fibonacci, formando uma típica "faixa de resistência estrutural". Nas últimas duas semanas, o BTC tentou várias vezes romper sem sucesso, o que indica que neste intervalo acumularam-se grandes quantidades de ordens de stop-loss e posições em aberto. Também por isso, possui uma forte "atributo de explosão": uma vez rompido, desencadeará uma explosão em cadeia de coberturas de posições curtas e compras de FOMO.
RSI: Embora o RSI ainda não tenha entrado na zona de sobrecompra, já apresenta uma formação de posições longas. Assim que o preço iniciar uma reversão e o RSI ultrapassar o limiar chave, isso poderá desencadear a entrada de posições de tendência e de compra. Para as posições longas, esta é a lógica de sniper ideal: 'usar a liquidação como combustível e detonar a energia de alta no ponto de liquidação'.
Os dados de ordens pendentes da AiCoin mostram que o volume de ordens de compra é claramente superior ao de ordens de venda. Além disso, a distribuição de fichas indica que a força de compra tem uma vantagem estrutural, mostrando uma forte disposição para suportar o fundo do mercado.
Então, isso não é apenas a linha vermelha de controle de risco de uma baleia, mas sim uma posição estratégica que todo o mercado "viu". Os investidores de retalho sabem: quebrar aqui não é apenas impulsionar o preço, mas sim a liquidação de 115 milhões de dólares que traz compras passivas + o pânico dos vendedores em fuga + a entrada de posições de tendência, que juntos podem acelerar o movimento do mercado.
A batalha de liquidação: não é um mercado comum, mas um campo de batalha cuidadosamente preparado.
No nível técnico de preços, a linha de liquidação de 110,826 dólares tornou-se um polo magnético na luta entre posições longas e curtas; mas se olharmos um nível abaixo, veremos: esta batalha não ocorre apenas entre as velas e o livro de ordens, mas também no campo de batalha construído pelos mecanismos das plataformas de negociação.
Por que as Baleias escolhem abrir posições tão extremas na Hyperliquid? A resposta está escondida nas regras da plataforma.
Hyperliquid, como uma plataforma de contratos perpétuos descentralizados que se destacou no último ano, suas "regras" estão mudando a maneira de jogar:
Maior alavancagem: BTC suporta até 40 vezes de alavancagem, muito além das 20 vezes da Binance, o que significa que uma oscilação de 3% no preço pode liquidar a posição de uma Baleia. Isso significa que um "short de 100 milhões de dólares" pode se tornar um catalisador com apenas uma oscilação de 3000 dólares.
Liquidação na cadeia + Correspondência fora da cadeia: Aumentou a eficiência, mas também pode amplificar o deslizamento na liquidação. No dia 12 de março, uma certa baleia, ao retirar fundos, elevou o preço de liquidação, resultando em uma perda de 4 milhões de dólares no cofre HLP, que é um efeito colateral desse mecanismo.
Sem mecanismo ADL + liquidação transparente: Não há redução automática de posições, a liquidação é completamente executada pelo sistema, as baleias podem colocar ordens perto da linha de liquidação para "armar um golpe", utilizando hypurrscan.io para realizar operações precisas. Mas a falta de um livro de ordens de take profit/stop loss aumenta significativamente o risco de slippage.
Endosse do cofre HLP, mas não uma aceitação ilimitada: o saldo atual do cofre é de 351 milhões de dólares, mas diante de uma posição de 115 milhões de dólares que pode ser liquidada, a pressão de liquidez em condições extremas também levantará preocupações sobre a estabilidade dos preços.
Em resumo, esta é uma cena de batalha "que pode ser construída": as baleias utilizam a mecânica da plataforma para moldar a estrutura de fichas e a exposição ao risco, enquanto os investidores de retalho precisam encontrar limites de segurança e janelas de oportunidade dentro dessas regras do jogo.
Conclusão
A curto prazo, o valor tático da linha de liquidação já superou a posição única em si. 110,826 dólares não é apenas a linha de risco de posições curtas de 115 milhões de dólares, mas também é o ponto crítico do sentimento do mercado: o preço atual está a menos de 3% disso, a taxa de financiamento está inclinada para o alto (Hyperliquid 13 de junho BTC perpétuo a +0,015%), a dinâmica das grandes ordens revela sinais de desintegração do muro de ordens de venda, uma vez que a liquidação é acionada, pode formar uma pressão contrária de liquidação + FOMO de ordens de compra + a força combinada da entrada na tendência, abrindo uma janela de aceleração a curto prazo para o BTC. A longo prazo, este evento reflete uma nova lógica de risco e estratégia na era DEX. Esta posição curta já se tornou o "totem" do mercado de Bitcoin a curto prazo.
Se o mercado optar por hesitar, o muro de ordens de venda dos principais operadores permanecerá firme, o RSI continuará a se consolidar e o MACD não quebrará a cruz da morte, as baleias podem permanecer confortavelmente em suas posições, ou até mesmo aproveitar a recuperação para pressionar novamente para 105,000 dólares; mas se as posições longas se unirem e romperem o preço de liquidação, acionarem o ser liquidado e os indicadores técnicos (como o cruzamento de ouro do MACD e o aumento do OBV) estiverem sincronizados, então a reação em cadeia resultante da liquidação será o "pacote de combustível" para a movimentação de curto prazo, com um intervalo alvo possivelmente mirando acima de 112,000 dólares.
Esta é uma batalha de ataque e defesa em torno de uma linha de liquidação, bem como um reflexo do novo mecanismo de jogo da era de alta alavancagem.
Não precisamos necessariamente apostar, mas devemos ver claramente - cada vez que uma baleia é liquidada, o mercado está reavaliando: qual é o limite, afinal?