Uma, Revisão do mercado: Bitcoin consolidou-se em níveis elevados, ativos principais demonstram resiliência
Na última semana, o mercado de criptomoedas como um todo manteve um padrão de volatilidade de alto nível. O Bitcoin (BTC) quebrou brevemente acima de US$ 112.000 no início de junho, mas faltou impulso de alta antes de recuar para uma faixa de US$ 108.000 a US$ 110.000. Em 10 de junho, o BTC estava sendo negociado a cerca de US$ 109.000, reduzindo seus ganhos semanais para menos de 2%. Do ponto de vista técnico, $105.000 tornou-se um suporte temporário, enquanto $111.000 acima ainda é uma resistência importante a curto prazo.
Ethereum (ETH) é relativamente sólido, pairando acima de US$ 3.800. Vale a pena notar que os produtos de investimento relacionados ao Ethereum alcançaram entradas líquidas pela sétima semana consecutiva, e a última semana atraiu US$ 250 milhões, mostrando que as instituições ainda têm confiança no potencial de longo prazo da ETH. Moedas tradicionais como Solana (SOL) e Chainlink (LINK) também registraram ganhos de 1% a 3%, enquanto alguns tokens de pequena capitalização, como SUI e HYPE, estavam ativos, subindo mais de 7% semanalmente.
Os dados on-chain confirmam ainda mais que o mercado está a tornar-se mais racional: o saldo de BTC nas exchanges continua a diminuir, o que indica que os investidores estão a optar por manter a longo prazo; enquanto o mercado de futuros não registou liquidações em grande escala, o que demonstra que a taxa de alavancagem geral ainda se encontra dentro de uma faixa saudável. De forma geral, embora o mercado atual careça de um catalisador de ruptura, os fundamentos estão estáveis e a estrutura é boa.
Dois, variáveis macroeconômicas influenciam a tendência, o movimento da Reserva Federal torna-se o foco do mercado.
Na última semana, o movimento do mercado cripto foi amplamente influenciado pelas expectativas macro. Nos EUA, os investidores estão altamente focados nos próximos dados do CPI e do payroll não agrícola de maio. O mercado espera que o IPC permaneça em torno de 3,3%, enquanto o número de novas folhas de pagamento não agrícolas pode desacelerar para 130.000. Uma leitura abaixo do esperado fortalecerá ainda mais as apostas em um corte de juros do Fed em setembro, o que é positivo para ativos de risco como Bitcoin e Ethereum.
Quanto ao Fed, as recentes declarações públicas do chair Jerome Powell continuaram a ser cautelosas e não fizeram uma declaração clara sobre a direção da política. No entanto, a julgar pela precificação dos futuros da Fed Funds Rate, a probabilidade de pelo menos um corte de taxa dentro do ano ainda está aumentando. Neste contexto, os criptoativos, como ferramenta de proteção contra a inflação e a crise de liquidez, voltaram a ser a "palheta das expectativas de liquidez" aos olhos das instituições.
Ao mesmo tempo, o plano de IPO da emissora de stablecoins Circle atraiu muita atenção do mercado. A empresa planeja listar na NYSE esta semana, levantando quase US$ 900 milhões com uma avaliação prevista de cerca de US$ 7,2 bilhões. Como emissor do USDC, a listagem da Circle marca uma nova etapa na integração da indústria cripto com o mercado de capitais tradicional. O Payment Stablecoin Transparency Act, que está sendo promovido pelo Congresso dos EUA, fornecerá uma estrutura legal clara para o uso compatível de stablecoins e reduzirá ainda mais o limite para entrada institucional.
Três, a tendência de flexibilização internacional se manifesta, as perspectivas econômicas globais estão sob pressão.
Na frente financeira internacional, o Banco Central Europeu (BCE) anunciou um corte de 25 pontos-base na sua principal taxa de juro na semana passada, o primeiro corte desde 2023. A queda da inflação e o abrandamento do crescimento económico na zona euro tornaram-se as principais razões para a mudança da política monetária. Espera-se amplamente que o BCE continue a libertar liquidez nos próximos meses se a economia da zona euro continuar a enfraquecer, uma tendência que injetará um ligeiro sinal de abrandamento nos mercados globais.
Enquanto isso, o Banco Mundial reduziu sua previsão para o crescimento do PIB global para 2,3% em 2025 em seu último relatório, alertando que a economia global pode estar entrando em seu ciclo de crescimento mais fraco desde a década de 1960. Entre eles, a América do Norte e a Europa enfrentam maiores riscos estruturais no contexto de déficits fiscais crescentes, tensões geopolíticas e crescentes atritos comerciais. No Reino Unido, a última taxa de desemprego subiu para um máximo de um ano de 4,6%, refletindo os frágeis fundamentos da recuperação económica.
Para o mercado de criptomoedas, a mudança para uma política monetária global acomodatícia é inerentemente um sinal positivo, especialmente porque as instituições estão procurando ativos não tradicionais para otimizar a alocação de ativos, e a atratividade relativa dos criptoativos está aumentando. No entanto, em um ambiente de alta incerteza macro, o mercado ainda pode experimentar um período de volatilidade e volatilidade.
Oportunidade em um retrocesso racional
De acordo com as observações da 4E, no geral, o mercado cripto está voltando à racionalidade do superaquecimento. Apesar da falta de catalisadores fortes no curto prazo, a estabilidade dos dados on-chain, o aumento contínuo dos fundos institucionais e a clareza gradual da trajetória de conformidade das stablecoins fornecerão suporte para o mercado de médio e longo prazo.
Na próxima semana, o foco do mercado estará concentrado em: CPI dos EUA e dados de emprego não agrícola, desempenho da listagem da Circle e avanço da regulamentação, e as ações subsequentes da política monetária na Europa, entre outros pontos-chave. Recomenda-se que os investidores mantenham uma posição neutra, concentrando-se em ativos principais como BTC e ETH, e estejam atentos a possíveis correções de curto prazo, aguardando que a tendência de médio prazo se torne mais clara.
Sobre a 4E: Como parceira oficial da seleção argentina, a plataforma 4E suporta negociação única de criptomoedas, ouro, ações dos EUA, índices, câmbio e outros ativos. Recentemente, também lançou uma campanha para obter 88U para novos usuários para fornecer aos investidores benefícios de negociação. Com a ajuda da 4E, os investidores podem acompanhar a dinâmica do mercado, ajustar de forma flexível as suas estratégias e aproveitar todas as oportunidades potenciais.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
BTC em alta volatilidade, o mercado realizando uma retração racional. A política macroeconômica torna-se um importante indicador.
Uma, Revisão do mercado: Bitcoin consolidou-se em níveis elevados, ativos principais demonstram resiliência
Na última semana, o mercado de criptomoedas como um todo manteve um padrão de volatilidade de alto nível. O Bitcoin (BTC) quebrou brevemente acima de US$ 112.000 no início de junho, mas faltou impulso de alta antes de recuar para uma faixa de US$ 108.000 a US$ 110.000. Em 10 de junho, o BTC estava sendo negociado a cerca de US$ 109.000, reduzindo seus ganhos semanais para menos de 2%. Do ponto de vista técnico, $105.000 tornou-se um suporte temporário, enquanto $111.000 acima ainda é uma resistência importante a curto prazo.
Ethereum (ETH) é relativamente sólido, pairando acima de US$ 3.800. Vale a pena notar que os produtos de investimento relacionados ao Ethereum alcançaram entradas líquidas pela sétima semana consecutiva, e a última semana atraiu US$ 250 milhões, mostrando que as instituições ainda têm confiança no potencial de longo prazo da ETH. Moedas tradicionais como Solana (SOL) e Chainlink (LINK) também registraram ganhos de 1% a 3%, enquanto alguns tokens de pequena capitalização, como SUI e HYPE, estavam ativos, subindo mais de 7% semanalmente.
Os dados on-chain confirmam ainda mais que o mercado está a tornar-se mais racional: o saldo de BTC nas exchanges continua a diminuir, o que indica que os investidores estão a optar por manter a longo prazo; enquanto o mercado de futuros não registou liquidações em grande escala, o que demonstra que a taxa de alavancagem geral ainda se encontra dentro de uma faixa saudável. De forma geral, embora o mercado atual careça de um catalisador de ruptura, os fundamentos estão estáveis e a estrutura é boa.
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Dois, variáveis macroeconômicas influenciam a tendência, o movimento da Reserva Federal torna-se o foco do mercado.
Na última semana, o movimento do mercado cripto foi amplamente influenciado pelas expectativas macro. Nos EUA, os investidores estão altamente focados nos próximos dados do CPI e do payroll não agrícola de maio. O mercado espera que o IPC permaneça em torno de 3,3%, enquanto o número de novas folhas de pagamento não agrícolas pode desacelerar para 130.000. Uma leitura abaixo do esperado fortalecerá ainda mais as apostas em um corte de juros do Fed em setembro, o que é positivo para ativos de risco como Bitcoin e Ethereum.
Quanto ao Fed, as recentes declarações públicas do chair Jerome Powell continuaram a ser cautelosas e não fizeram uma declaração clara sobre a direção da política. No entanto, a julgar pela precificação dos futuros da Fed Funds Rate, a probabilidade de pelo menos um corte de taxa dentro do ano ainda está aumentando. Neste contexto, os criptoativos, como ferramenta de proteção contra a inflação e a crise de liquidez, voltaram a ser a "palheta das expectativas de liquidez" aos olhos das instituições.
Ao mesmo tempo, o plano de IPO da emissora de stablecoins Circle atraiu muita atenção do mercado. A empresa planeja listar na NYSE esta semana, levantando quase US$ 900 milhões com uma avaliação prevista de cerca de US$ 7,2 bilhões. Como emissor do USDC, a listagem da Circle marca uma nova etapa na integração da indústria cripto com o mercado de capitais tradicional. O Payment Stablecoin Transparency Act, que está sendo promovido pelo Congresso dos EUA, fornecerá uma estrutura legal clara para o uso compatível de stablecoins e reduzirá ainda mais o limite para entrada institucional.
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Três, a tendência de flexibilização internacional se manifesta, as perspectivas econômicas globais estão sob pressão.
Na frente financeira internacional, o Banco Central Europeu (BCE) anunciou um corte de 25 pontos-base na sua principal taxa de juro na semana passada, o primeiro corte desde 2023. A queda da inflação e o abrandamento do crescimento económico na zona euro tornaram-se as principais razões para a mudança da política monetária. Espera-se amplamente que o BCE continue a libertar liquidez nos próximos meses se a economia da zona euro continuar a enfraquecer, uma tendência que injetará um ligeiro sinal de abrandamento nos mercados globais.
Enquanto isso, o Banco Mundial reduziu sua previsão para o crescimento do PIB global para 2,3% em 2025 em seu último relatório, alertando que a economia global pode estar entrando em seu ciclo de crescimento mais fraco desde a década de 1960. Entre eles, a América do Norte e a Europa enfrentam maiores riscos estruturais no contexto de déficits fiscais crescentes, tensões geopolíticas e crescentes atritos comerciais. No Reino Unido, a última taxa de desemprego subiu para um máximo de um ano de 4,6%, refletindo os frágeis fundamentos da recuperação económica.
Para o mercado de criptomoedas, a mudança para uma política monetária global acomodatícia é inerentemente um sinal positivo, especialmente porque as instituições estão procurando ativos não tradicionais para otimizar a alocação de ativos, e a atratividade relativa dos criptoativos está aumentando. No entanto, em um ambiente de alta incerteza macro, o mercado ainda pode experimentar um período de volatilidade e volatilidade.
Oportunidade em um retrocesso racional
De acordo com as observações da 4E, no geral, o mercado cripto está voltando à racionalidade do superaquecimento. Apesar da falta de catalisadores fortes no curto prazo, a estabilidade dos dados on-chain, o aumento contínuo dos fundos institucionais e a clareza gradual da trajetória de conformidade das stablecoins fornecerão suporte para o mercado de médio e longo prazo.
Na próxima semana, o foco do mercado estará concentrado em: CPI dos EUA e dados de emprego não agrícola, desempenho da listagem da Circle e avanço da regulamentação, e as ações subsequentes da política monetária na Europa, entre outros pontos-chave. Recomenda-se que os investidores mantenham uma posição neutra, concentrando-se em ativos principais como BTC e ETH, e estejam atentos a possíveis correções de curto prazo, aguardando que a tendência de médio prazo se torne mais clara.
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Sobre a 4E: Como parceira oficial da seleção argentina, a plataforma 4E suporta negociação única de criptomoedas, ouro, ações dos EUA, índices, câmbio e outros ativos. Recentemente, também lançou uma campanha para obter 88U para novos usuários para fornecer aos investidores benefícios de negociação. Com a ajuda da 4E, os investidores podem acompanhar a dinâmica do mercado, ajustar de forma flexível as suas estratégias e aproveitar todas as oportunidades potenciais.