Recentemente, houve uma notícia explosiva na indústria de encriptação: Singapura recentemente reforçou a regulamentação sobre o setor de Ativos de criptografia.
De forma simples, os principais requisitos da nova regulamentação são: a partir de 30 de junho de 2025, os provedores de serviços de criptografia que não possuam licença de Provedor de Serviços de Token Digital (DTSP) não poderão fornecer serviços a clientes no exterior.
As novas regras abrangem uma ampla gama de questões, incluindo emissão de tokens, negociação, custódia, consultoria e até publicação de relatórios de pesquisa, com limites de capital aumentados e requisitos KYC/AML escalonados, forçando muitos pequenos e médios players e entidades não licenciadas a considerar a transferência.
Ativos de criptografia行业的华人非常像“犹太人”，被迫离开自己的家园后，在不断迁徙。
Primeiro foi do interior para Hong Kong, depois de Hong Kong para Singapura, e agora parte novamente de Singapura, à procura do próximo refúgio.
Todos estão especulando sobre para onde irão os judeus do mundo das moedas a seguir, afinal, onde é a Jerusalém do mundo da encriptação? Este artigo irá analisar isso de forma sistemática.
1、Avaliação do impacto: quantas pessoas serão realmente afetadas pelas novas regras?
Vamos começar com uma avaliação do impacto.
Cingapura já emitou licenças DTSP para 33 empresas, e além disso, algumas empresas operaram em Cingapura antes da entrada em vigor da PSA (licença de pagamento), ou seja, antes de 28 de janeiro de 2020, e estão temporariamente isentas, devendo operar em conformidade até que o pedido de licença seja aprovado ou rejeitado.
Então, quantas empresas ainda não obtiveram licença?
De acordo com os dados da MAS de 2021, a MAS recebeu 480 pedidos de licença de serviços de pagamento (incluindo os relacionados com DPT/DTSP), dos quais 19% (cerca de 91) foram retirados ou rejeitados. Até 2025, apenas 33 empresas obtiveram a licença DTSP, com uma taxa de aprovação inferior a 10%.
De acordo com os dados desta aplicação, atualmente estima-se que haja entre 200 a 300 entidades relacionadas com criptografia, das quais as empresas sem licença e sem isenção podem representar entre 60% a 80% (aproximadamente 120 a 240 empresas).
De acordo com cada equipe de projeto, que tem entre 5 a 20 pessoas, estima-se que o número de profissionais que atuam diretamente no setor de ativos de criptografia seja de milhares, mas que impactam indiretamente dezenas de milhares de usuários (ecossistema de mercado).
Para Singapura, uma proporção considerável de talentos e fundos na indústria de encriptação irá se perder.
2, Para onde os profissionais da indústria de encriptação irão?
Para onde irão tantos talentos e capitais de alta densidade? Qual será o próximo destino dos judeus do mundo das moedas?
Há muitas opiniões diferentes, aqui estão alguns países e regiões populares que foram mencionados com alta frequência, podemos fazer uma comparação horizontal:
Estes países e regiões podem ser considerados com suas vantagens e desvantagens, então qual país é mais atraente?
Na verdade, devemos partir das necessidades, primeiro precisamos saber o que os judeus do mundo das moedas desejam?
De um modo geral, os judeus do mercado de moedas, como um grupo que busca lucro e é altamente líquido, certamente escolherão em primeiro lugar regiões com regulamentação mais flexível, benefícios fiscais e infraestrutura bem desenvolvida.
Então, podemos extrair os fatores centrais e avaliá-los de forma relativamente mais quantitativa.
Aqui, são definidos principalmente 5 dimensões de avaliação,
Ambiente regulatório (peso alto): uma regulação clara e flexível favorece a rápida implementação, enquanto uma regulação estrita mas madura é adequada para o desenvolvimento a longo prazo.
Impostos e custos (peso elevado): Taxas de impostos baixas e custos de vida/operacionais baixos são cruciais para a indústria de encriptação sensível ao capital.
Potencial de mercado (peso): tamanho do mercado local e regional, taxa de adoção de Ativos de criptografia e grau de internacionalização.
Infraestrutura e ecologia (peso médio): apoio financeiro, tecnológico, jurídico e ambiente internacional.
Risco e estabilidade (peso em): geopolítica, incerteza regulatória e risco legal.
Cada fator é pontuado em uma escala de 1-5 (5 melhores) e classificado após a pontuação abrangente:
Após a avaliação, podemos chegar à seguinte conclusão:
(1) Dubai e Hong Kong são as escolhas preferidas, adequadas para uma rápida instalação de baixos impostos e para o aprofundamento no mercado asiático.
(2) O Japão e os Estados Unidos são adequados para jogadores com necessidades de conformidade de longo prazo ou ambições globais, mas os custos e a complexidade devem ser ponderados.
(3) A Tailândia e Malta são mais adequadas para projetos de pequena e média dimensão com orçamento limitado, a Tailândia precisa de atenção às exigências de licenciamento da SEC a curto prazo.
No entanto, diferentes projetos devem ser escolhidos com base na sua própria escala de negócios, objetivos de mercado e força financeira:
Para grandes jogadores, pode escolher Dubai, Hong Kong, Estados Unidos.
Para pequenas e médias equipas, pode escolher Tailândia, Malta (a curto prazo), Hong Kong, Japão (a longo prazo).
3、Resumindo
A migração dos judeus no mundo das moedas vai gerar uma nova "Jerusalém da criptografia"? Onde será o próximo centro de ativos de criptografia?
Atualmente, regiões como Dubai, Hong Kong e Japão formaram um círculo econômico de encriptação solto, cada um com suas características: Dubai com impostos baixos, Hong Kong com conformidade e Japão com maturidade. Através da conexão com o mundo blockchain, parece mais uma federação de criptografia.
Esta migração pode ser o ponto de viragem para a indústria de encriptação, passando de um crescimento descontrolado para uma governança madura.
Temos que entender que a verdadeira revolução é na cadeia e não na geografia, o destino da migração não é uma cidade específica, mas a continuidade da crença, a busca e a exploração do conceito de descentralização.
Então, seremos capazes de nos libertar das amarras geográficas?
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Mudança drástica na regulamentação em Singapura: para onde os "judeus do mundo crypto" irão migrar a seguir?
Recentemente, houve uma notícia explosiva na indústria de encriptação: Singapura recentemente reforçou a regulamentação sobre o setor de Ativos de criptografia.
De forma simples, os principais requisitos da nova regulamentação são: a partir de 30 de junho de 2025, os provedores de serviços de criptografia que não possuam licença de Provedor de Serviços de Token Digital (DTSP) não poderão fornecer serviços a clientes no exterior.
As novas regras abrangem uma ampla gama de questões, incluindo emissão de tokens, negociação, custódia, consultoria e até publicação de relatórios de pesquisa, com limites de capital aumentados e requisitos KYC/AML escalonados, forçando muitos pequenos e médios players e entidades não licenciadas a considerar a transferência.
Ativos de criptografia行业的华人非常像“犹太人”，被迫离开自己的家园后，在不断迁徙。
Primeiro foi do interior para Hong Kong, depois de Hong Kong para Singapura, e agora parte novamente de Singapura, à procura do próximo refúgio.
Todos estão especulando sobre para onde irão os judeus do mundo das moedas a seguir, afinal, onde é a Jerusalém do mundo da encriptação? Este artigo irá analisar isso de forma sistemática.
1、Avaliação do impacto: quantas pessoas serão realmente afetadas pelas novas regras?
Vamos começar com uma avaliação do impacto.
Cingapura já emitou licenças DTSP para 33 empresas, e além disso, algumas empresas operaram em Cingapura antes da entrada em vigor da PSA (licença de pagamento), ou seja, antes de 28 de janeiro de 2020, e estão temporariamente isentas, devendo operar em conformidade até que o pedido de licença seja aprovado ou rejeitado.
Então, quantas empresas ainda não obtiveram licença?
De acordo com os dados da MAS de 2021, a MAS recebeu 480 pedidos de licença de serviços de pagamento (incluindo os relacionados com DPT/DTSP), dos quais 19% (cerca de 91) foram retirados ou rejeitados. Até 2025, apenas 33 empresas obtiveram a licença DTSP, com uma taxa de aprovação inferior a 10%.
De acordo com os dados desta aplicação, atualmente estima-se que haja entre 200 a 300 entidades relacionadas com criptografia, das quais as empresas sem licença e sem isenção podem representar entre 60% a 80% (aproximadamente 120 a 240 empresas).
De acordo com cada equipe de projeto, que tem entre 5 a 20 pessoas, estima-se que o número de profissionais que atuam diretamente no setor de ativos de criptografia seja de milhares, mas que impactam indiretamente dezenas de milhares de usuários (ecossistema de mercado).
Para Singapura, uma proporção considerável de talentos e fundos na indústria de encriptação irá se perder.
2, Para onde os profissionais da indústria de encriptação irão?
Para onde irão tantos talentos e capitais de alta densidade? Qual será o próximo destino dos judeus do mundo das moedas?
Há muitas opiniões diferentes, aqui estão alguns países e regiões populares que foram mencionados com alta frequência, podemos fazer uma comparação horizontal:
Estes países e regiões podem ser considerados com suas vantagens e desvantagens, então qual país é mais atraente?
Na verdade, devemos partir das necessidades, primeiro precisamos saber o que os judeus do mundo das moedas desejam?
De um modo geral, os judeus do mercado de moedas, como um grupo que busca lucro e é altamente líquido, certamente escolherão em primeiro lugar regiões com regulamentação mais flexível, benefícios fiscais e infraestrutura bem desenvolvida.
Então, podemos extrair os fatores centrais e avaliá-los de forma relativamente mais quantitativa.
Aqui, são definidos principalmente 5 dimensões de avaliação,
Ambiente regulatório (peso alto): uma regulação clara e flexível favorece a rápida implementação, enquanto uma regulação estrita mas madura é adequada para o desenvolvimento a longo prazo.
Impostos e custos (peso elevado): Taxas de impostos baixas e custos de vida/operacionais baixos são cruciais para a indústria de encriptação sensível ao capital.
Potencial de mercado (peso): tamanho do mercado local e regional, taxa de adoção de Ativos de criptografia e grau de internacionalização.
Infraestrutura e ecologia (peso médio): apoio financeiro, tecnológico, jurídico e ambiente internacional.
Risco e estabilidade (peso em): geopolítica, incerteza regulatória e risco legal.
Cada fator é pontuado em uma escala de 1-5 (5 melhores) e classificado após a pontuação abrangente:
Após a avaliação, podemos chegar à seguinte conclusão:
(1) Dubai e Hong Kong são as escolhas preferidas, adequadas para uma rápida instalação de baixos impostos e para o aprofundamento no mercado asiático.
(2) O Japão e os Estados Unidos são adequados para jogadores com necessidades de conformidade de longo prazo ou ambições globais, mas os custos e a complexidade devem ser ponderados.
(3) A Tailândia e Malta são mais adequadas para projetos de pequena e média dimensão com orçamento limitado, a Tailândia precisa de atenção às exigências de licenciamento da SEC a curto prazo.
No entanto, diferentes projetos devem ser escolhidos com base na sua própria escala de negócios, objetivos de mercado e força financeira:
Para grandes jogadores, pode escolher Dubai, Hong Kong, Estados Unidos.
Para pequenas e médias equipas, pode escolher Tailândia, Malta (a curto prazo), Hong Kong, Japão (a longo prazo).
3、Resumindo
A migração dos judeus no mundo das moedas vai gerar uma nova "Jerusalém da criptografia"? Onde será o próximo centro de ativos de criptografia?
Atualmente, regiões como Dubai, Hong Kong e Japão formaram um círculo econômico de encriptação solto, cada um com suas características: Dubai com impostos baixos, Hong Kong com conformidade e Japão com maturidade. Através da conexão com o mundo blockchain, parece mais uma federação de criptografia.
Esta migração pode ser o ponto de viragem para a indústria de encriptação, passando de um crescimento descontrolado para uma governança madura.
Temos que entender que a verdadeira revolução é na cadeia e não na geografia, o destino da migração não é uma cidade específica, mas a continuidade da crença, a busca e a exploração do conceito de descentralização.
Então, seremos capazes de nos libertar das amarras geográficas?