O crédito dos ativos de criptografia, embora pareça descentralizado, na verdade também vagueia sob a sombra das leis nacionais.
Escrito por: Liu Honglin
Verão na piscina de sal
No verão do 42º ano de Qianlong, a superfície da água da Lagoa de Sal de Yuncheng perdeu a cor verde dos anos anteriores, expondo camadas de casca de sal ofuscante, como se a terra estivesse despindo sua velha pele sob o sol escaldante.
À beira do lago, Cao Dehai estava à entrada do sal, observando os empregados a carregar cestos de sal para o armazém, mas no fundo, o seu coração estava tão seco como a água do lago. Amanhã será o dia em que o escritório de transporte de sal virá cobrar os impostos sobre o sal. Sem aquele bilhete de sal de quinze centímetros, não importa quanto sal ele tenha, será apenas um produto proibido, não poderá passar pelas barreiras, nem sair da cidade de transporte.
No mundo das salinas, os bilhetes de sal são o passe, a chave da riqueza e também a algema do governo. Os bilhetes de sal são feitos de papel de juta, com o selo vermelho da "Administração de Transporte de Sal de Hedong" impresso, e na parte de trás estão escritos o nome da empresa, o número do bilhete e o imposto a pagar; parecem leves, mas são a linha de vida dos comerciantes de sal durante um ano.
A história registra que a bacia de sal de Yuncheng produz anualmente quase cinco milhões de dan de sal, representando cerca de um décimo da produção total do país. A receita do sal do He Dong ocupa 30% das finanças da província de Shanxi (Compilação de Materiais Históricos sobre a Política do Sal na Dinastia Qing, Volume 5). O sal da bacia não é apenas um tempero na mesa do povo, mas também é o pagamento dos soldados do governo, sendo a linha de vida da dinastia.
Qian Mu escreveu em "Introdução à História da Cultura Chinesa": "A Bacia de Sal de Yuncheng já é um objetivo comum de várias tribos da China Central." Mais de 4700 anos atrás, após o Imperador Amarelo derrotar Chiyou, a capital foi transferida para perto da Bacia de Sal de Anyi, iniciando a exploração e utilização do sal da bacia, estabelecendo a primeira estaca para a fundação da civilização Huaxia. Depois disso, Yao, Shun e Yu estabeleceram suas capitais aqui. Durante o período da Primavera e Outono, era chamada de "Yin de Sal", no período dos Estados Combatentes era chamada de "Clan de Sal", na dinastia Han era chamada de "Cidade de Supervisão do Sal" e "Cidade de Monitoramento do Sal", na dinastia Yuan era chamada de "Cidade do Fênix", e na dinastia Ming voltou a ser chamada de "Cidade de Supervisão do Sal". Esta cidade foi estabelecida devido ao transporte de sal, e é a única desse tipo na China.
Cao Dehai lembra que seu pai disse antes de falecer: "Não estamos no negócio do sal, estamos no negócio dos bilhetes de sal. Sem os bilhetes de sal, não importa quanta sal você carregue, é como carregar facas."
A Queda dos Comerciantes de Sal
A criação do bilhete de sal remonta ao período de Hongwu da dinastia Ming, durante a "Lei de Abertura Central". Desde então, o Estado tem mantido a riqueza dos poços de sal nas suas mãos com um simples bilhete de sal.
Os bilhetes de sal são tanto um comprovante de circulação quanto um recibo de imposto sobre o sal do tribunal, sendo a veia da receita do estado. No entanto, durante o reinado de Qianlong, com o surgimento das casas de bilhetes e a prosperidade das estradas de correio, a natureza dos bilhetes de sal mudou silenciosamente: deixaram de ser apenas um comprovante de troca de sal e se tornaram também um objeto de revenda por comerciantes.
Os comerciantes de sal aprenderam um novo negócio: pegar os bilhetes de sal, sem se apressar a trocá-los por sal, mas sim revendê-los, lucrando com a diferença. A troca, o agrupamento e a revenda dos bilhetes de sal circulam em casas de chá e tascas, tornando-se uma espécie de "notas financeiras" que vagueiam na zona cinzenta.
"A Compilação de Materiais Históricos sobre a Administração do Sal na Dinastia Qing" relata: "A prática de trocas de notas entre comerciantes de sal e notas de prata se tornou comum, resultando em perdas nas contribuições do governo." As notas de sal, que eram originalmente ferramentas controladas pelo governo para gerenciar os poços de sal, começaram a proliferar nas fissuras do mercado. No trigésimo sétimo ano do reinado de Qianlong, um grande caso de troca ilegal de sal na região de Yuncheng ocorreu, envolvendo até mesmo funcionários do escritório de transporte de sal. O relatório dizia: "O caso de troca ilegal envolveu dezenas de oficiais e centenas de comerciantes, resultando em interrupções na coleta de sal e déficits nas finanças do governo." ("Coletânea de Arquivos da Administração do Sal na Dinastia Qing", Volume Trinta e Dois)
Mas a contabilidade do governo nunca parou.
A inversão atrapalhou o mercado, mas também se tornou um lubrificante para as finanças. As "taxas de transação" da inversão e os lucros dos oficiais tornaram-se uma fonte oculta da taxa de sal local. O comissário do transporte de sal de Hedong escreveu em seu relatório no 42º ano do reinado de Qianlong: "Embora a inversão seja um problema, a taxa de sal ainda pode ser arrecadada; proibições severas temem causar interrupções, especialmente temendo que o uso do sal não tenha continuidade."
Os Estados e os mercados, assim, testam-se repetidamente sob a impressão vermelha dos bilhetes de sal. O Estado usa os bilhetes de sal para sustentar os salários militares e a burocracia; os comerciantes de sal usam a contrapartida e a competição para transformar os bilhetes vermelhos em fluxo de prata. A credibilidade dos bilhetes de sal repousa, em última análise, sobre a caneta e o papel do governo e a autoridade da polícia de sal; enquanto a força do mercado consegue sempre transitar incessantemente nas fissuras da autoridade.
Os carregadores e os números de bilhete que estão presos nas fendas dos bilhetes de sal, talvez sejam os que mais entendem esta verdade: neste mundo, nunca há liberdade pura, nem proibições absolutas.
Ativos de criptografia incorporados
Alguns dizem que os Ativos de criptografia são Descentralização, um desafio definitivo ao direito dos estados de emitir moeda. O consenso algorítmico, o livro-razão distribuído, as carteiras anónimas, parecem fazer com que a riqueza se liberte pela primeira vez das amarras do estado, fluindo livremente como o vento sobre o lago de sal.
No entanto, a história do sal já escreveu a resposta. A inversão, que deveria ser a doença que perturba o monopólio, tornou-se um lubrificante nos livros contábeis do governo; o selo vermelho dos bilhetes de sal é uma proibição e uma permissão. Por trás do ideal de Descentralização, sempre há os tentáculos e a presença do Estado.
As pessoas pensam que Ativos de criptografia são o desafio definitivo ao direito de emissão de moeda dos Estados, mas quando a indústria chegou a hoje, abraçar a regulação tornou-se a melodia principal. KYC, AML, conformidade de bolsas, transparência fiscal, essas palavras são como sal na brisa, cobrindo camada por camada as quatro palavras «Descentralização».
O ábaco do Estado consegue sempre incorporar o ideal de liberdade no mapa do sistema.
Em 2025, na conferência de Bitcoin, o Vice-Presidente dos EUA, Vance, foi direto: "O Bitcoin é uma ferramenta para combater políticas ruins, independentemente de qual partido seja. "O governo da China não gosta do Bitcoin... já que a China se afastou do Bitcoin, talvez nós, americanos, deveríamos nos voltar para o Bitcoin. "Criamos a reserva nacional de Bitcoin, tornando o Bitcoin uma ferramenta estratégica para o governo dos EUA. "Os stablecoins atrelados ao dólar não enfraquecerão o dólar, mas sim multiplicarão a força econômica dos EUA."
Assim como os bilhetes de sal estavam para os poços de sal, o estado controla a circulação do sal com selos vermelhos e canetas; hoje, as entidades reguladoras, com licenças de conformidade e monitoramento em cadeia, seguram o fluxo de riqueza na ponta dos dedos digitais. O estado pode ter perdido o monopólio dos bilhetes de papel, mas com leis, licenças e monitoramento em cadeia, construiu novamente uma parede invisível. A mão da regulação estendeu-se a cada endereço de carteira, e a transparência e a abertura dos dados em cadeia tornaram-se a nova arma do estado.
A mão do Estado nunca realmente soltou as rédeas da riqueza.
Jogo dos Tronos
A história das salinas se foi, e os bilhetes de sal se tornaram páginas amarelas nos livros de história. Mas naquele papel de cânhamo amarelado, ainda permanecem as marcas da conspiração entre o Estado e o mercado. A circulação da riqueza nunca foi uma simples troca de mercadorias, mas sim um jogo entre o Estado e o mercado, uma batalha de crédito, um bastão de poder institucional.
O crédito dos bilhetes de sal, em última análise, está ligado à majestade do governo; o crédito das Ativos de criptografia parece ser Descentralização, mas na verdade também vagueia sob a sombra da legislação nacional. Sem a permissão da regulamentação, sem a via fiscal, mesmo que haja muitos nós, os Ativos de criptografia só podem vagar entre o cinza e o branco.
Em pé à beira do lago de sal em Yuncheng, olhando para aquelas camadas de sal secado ao vento, parece que vejo a cor de fundo da riqueza: metade é o desejo do mercado, metade é a algema do sistema. Bilhetes de sal, notas, bitcoins, suas formas mudaram, mas a essência do poder permanece a mesma.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Bilhetes de sal e Bitcoin, um jogo de poder
Escrito por: Liu Honglin
Verão na piscina de sal
No verão do 42º ano de Qianlong, a superfície da água da Lagoa de Sal de Yuncheng perdeu a cor verde dos anos anteriores, expondo camadas de casca de sal ofuscante, como se a terra estivesse despindo sua velha pele sob o sol escaldante.
À beira do lago, Cao Dehai estava à entrada do sal, observando os empregados a carregar cestos de sal para o armazém, mas no fundo, o seu coração estava tão seco como a água do lago. Amanhã será o dia em que o escritório de transporte de sal virá cobrar os impostos sobre o sal. Sem aquele bilhete de sal de quinze centímetros, não importa quanto sal ele tenha, será apenas um produto proibido, não poderá passar pelas barreiras, nem sair da cidade de transporte.
No mundo das salinas, os bilhetes de sal são o passe, a chave da riqueza e também a algema do governo. Os bilhetes de sal são feitos de papel de juta, com o selo vermelho da "Administração de Transporte de Sal de Hedong" impresso, e na parte de trás estão escritos o nome da empresa, o número do bilhete e o imposto a pagar; parecem leves, mas são a linha de vida dos comerciantes de sal durante um ano.
A história registra que a bacia de sal de Yuncheng produz anualmente quase cinco milhões de dan de sal, representando cerca de um décimo da produção total do país. A receita do sal do He Dong ocupa 30% das finanças da província de Shanxi (Compilação de Materiais Históricos sobre a Política do Sal na Dinastia Qing, Volume 5). O sal da bacia não é apenas um tempero na mesa do povo, mas também é o pagamento dos soldados do governo, sendo a linha de vida da dinastia.
Qian Mu escreveu em "Introdução à História da Cultura Chinesa": "A Bacia de Sal de Yuncheng já é um objetivo comum de várias tribos da China Central." Mais de 4700 anos atrás, após o Imperador Amarelo derrotar Chiyou, a capital foi transferida para perto da Bacia de Sal de Anyi, iniciando a exploração e utilização do sal da bacia, estabelecendo a primeira estaca para a fundação da civilização Huaxia. Depois disso, Yao, Shun e Yu estabeleceram suas capitais aqui. Durante o período da Primavera e Outono, era chamada de "Yin de Sal", no período dos Estados Combatentes era chamada de "Clan de Sal", na dinastia Han era chamada de "Cidade de Supervisão do Sal" e "Cidade de Monitoramento do Sal", na dinastia Yuan era chamada de "Cidade do Fênix", e na dinastia Ming voltou a ser chamada de "Cidade de Supervisão do Sal". Esta cidade foi estabelecida devido ao transporte de sal, e é a única desse tipo na China.
Cao Dehai lembra que seu pai disse antes de falecer: "Não estamos no negócio do sal, estamos no negócio dos bilhetes de sal. Sem os bilhetes de sal, não importa quanta sal você carregue, é como carregar facas."
A Queda dos Comerciantes de Sal
A criação do bilhete de sal remonta ao período de Hongwu da dinastia Ming, durante a "Lei de Abertura Central". Desde então, o Estado tem mantido a riqueza dos poços de sal nas suas mãos com um simples bilhete de sal.
Os bilhetes de sal são tanto um comprovante de circulação quanto um recibo de imposto sobre o sal do tribunal, sendo a veia da receita do estado. No entanto, durante o reinado de Qianlong, com o surgimento das casas de bilhetes e a prosperidade das estradas de correio, a natureza dos bilhetes de sal mudou silenciosamente: deixaram de ser apenas um comprovante de troca de sal e se tornaram também um objeto de revenda por comerciantes.
Os comerciantes de sal aprenderam um novo negócio: pegar os bilhetes de sal, sem se apressar a trocá-los por sal, mas sim revendê-los, lucrando com a diferença. A troca, o agrupamento e a revenda dos bilhetes de sal circulam em casas de chá e tascas, tornando-se uma espécie de "notas financeiras" que vagueiam na zona cinzenta.
"A Compilação de Materiais Históricos sobre a Administração do Sal na Dinastia Qing" relata: "A prática de trocas de notas entre comerciantes de sal e notas de prata se tornou comum, resultando em perdas nas contribuições do governo." As notas de sal, que eram originalmente ferramentas controladas pelo governo para gerenciar os poços de sal, começaram a proliferar nas fissuras do mercado. No trigésimo sétimo ano do reinado de Qianlong, um grande caso de troca ilegal de sal na região de Yuncheng ocorreu, envolvendo até mesmo funcionários do escritório de transporte de sal. O relatório dizia: "O caso de troca ilegal envolveu dezenas de oficiais e centenas de comerciantes, resultando em interrupções na coleta de sal e déficits nas finanças do governo." ("Coletânea de Arquivos da Administração do Sal na Dinastia Qing", Volume Trinta e Dois)
Mas a contabilidade do governo nunca parou.
A inversão atrapalhou o mercado, mas também se tornou um lubrificante para as finanças. As "taxas de transação" da inversão e os lucros dos oficiais tornaram-se uma fonte oculta da taxa de sal local. O comissário do transporte de sal de Hedong escreveu em seu relatório no 42º ano do reinado de Qianlong: "Embora a inversão seja um problema, a taxa de sal ainda pode ser arrecadada; proibições severas temem causar interrupções, especialmente temendo que o uso do sal não tenha continuidade."
Os Estados e os mercados, assim, testam-se repetidamente sob a impressão vermelha dos bilhetes de sal. O Estado usa os bilhetes de sal para sustentar os salários militares e a burocracia; os comerciantes de sal usam a contrapartida e a competição para transformar os bilhetes vermelhos em fluxo de prata. A credibilidade dos bilhetes de sal repousa, em última análise, sobre a caneta e o papel do governo e a autoridade da polícia de sal; enquanto a força do mercado consegue sempre transitar incessantemente nas fissuras da autoridade.
Os carregadores e os números de bilhete que estão presos nas fendas dos bilhetes de sal, talvez sejam os que mais entendem esta verdade: neste mundo, nunca há liberdade pura, nem proibições absolutas.
Ativos de criptografia incorporados
Alguns dizem que os Ativos de criptografia são Descentralização, um desafio definitivo ao direito dos estados de emitir moeda. O consenso algorítmico, o livro-razão distribuído, as carteiras anónimas, parecem fazer com que a riqueza se liberte pela primeira vez das amarras do estado, fluindo livremente como o vento sobre o lago de sal.
No entanto, a história do sal já escreveu a resposta. A inversão, que deveria ser a doença que perturba o monopólio, tornou-se um lubrificante nos livros contábeis do governo; o selo vermelho dos bilhetes de sal é uma proibição e uma permissão. Por trás do ideal de Descentralização, sempre há os tentáculos e a presença do Estado.
As pessoas pensam que Ativos de criptografia são o desafio definitivo ao direito de emissão de moeda dos Estados, mas quando a indústria chegou a hoje, abraçar a regulação tornou-se a melodia principal. KYC, AML, conformidade de bolsas, transparência fiscal, essas palavras são como sal na brisa, cobrindo camada por camada as quatro palavras «Descentralização».
O ábaco do Estado consegue sempre incorporar o ideal de liberdade no mapa do sistema.
Em 2025, na conferência de Bitcoin, o Vice-Presidente dos EUA, Vance, foi direto: "O Bitcoin é uma ferramenta para combater políticas ruins, independentemente de qual partido seja. "O governo da China não gosta do Bitcoin... já que a China se afastou do Bitcoin, talvez nós, americanos, deveríamos nos voltar para o Bitcoin. "Criamos a reserva nacional de Bitcoin, tornando o Bitcoin uma ferramenta estratégica para o governo dos EUA. "Os stablecoins atrelados ao dólar não enfraquecerão o dólar, mas sim multiplicarão a força econômica dos EUA."
Assim como os bilhetes de sal estavam para os poços de sal, o estado controla a circulação do sal com selos vermelhos e canetas; hoje, as entidades reguladoras, com licenças de conformidade e monitoramento em cadeia, seguram o fluxo de riqueza na ponta dos dedos digitais. O estado pode ter perdido o monopólio dos bilhetes de papel, mas com leis, licenças e monitoramento em cadeia, construiu novamente uma parede invisível. A mão da regulação estendeu-se a cada endereço de carteira, e a transparência e a abertura dos dados em cadeia tornaram-se a nova arma do estado.
A mão do Estado nunca realmente soltou as rédeas da riqueza.
Jogo dos Tronos
A história das salinas se foi, e os bilhetes de sal se tornaram páginas amarelas nos livros de história. Mas naquele papel de cânhamo amarelado, ainda permanecem as marcas da conspiração entre o Estado e o mercado. A circulação da riqueza nunca foi uma simples troca de mercadorias, mas sim um jogo entre o Estado e o mercado, uma batalha de crédito, um bastão de poder institucional.
O crédito dos bilhetes de sal, em última análise, está ligado à majestade do governo; o crédito das Ativos de criptografia parece ser Descentralização, mas na verdade também vagueia sob a sombra da legislação nacional. Sem a permissão da regulamentação, sem a via fiscal, mesmo que haja muitos nós, os Ativos de criptografia só podem vagar entre o cinza e o branco.
Em pé à beira do lago de sal em Yuncheng, olhando para aquelas camadas de sal secado ao vento, parece que vejo a cor de fundo da riqueza: metade é o desejo do mercado, metade é a algema do sistema. Bilhetes de sal, notas, bitcoins, suas formas mudaram, mas a essência do poder permanece a mesma.