Após um início turbulento em 2025, o Bitcoin reacende a sua ascensão, superando novamente seis dígitos, lembrando os investidores porque conseguiram suportar as flutuações. No entanto, com o regresso do ímpeto, um ditado familiar ressurgiu: "Venda em maio e saia para observar." Este provérbio de investimento está tradicionalmente associado ao mercado de ações, mas agora também é mencionado na comunidade do Bitcoin. Então, será que esta estratégia se mantém no mercado atual? Vamos analisar em profundidade as tendências sazonais, o desempenho histórico e os dados dos indicadores na cadeia para determinar se agora é uma estratégia prudente sair, ou se pode ser uma grande oportunidade perdida no atual ciclo.
Reavaliação do argumento "Vender em Maio, sair e observar"
Esta estratégia de investimento tem origem nas finanças tradicionais, sugerindo a saída do mercado em maio e o regresso em novembro, uma vez que o desempenho histórico dos meses de verão costuma ser fraco. O gráfico sazonal do Bitcoin realmente mostra que os meses de verão (, especialmente de junho a setembro ), tendem a ter um desempenho inferior. Mas os dados de desempenho mais amplos revelam uma história mais sutil, especialmente no mercado de Bitcoin.
Historicamente, os retornos médios nos meses de verão são mais baixos.
Ao aplicar esta estratégia ao Bitcoin, a principal base é os anos de 2014, 2018 e 2022, anos em que o Bitcoin passou por um mercado em baixa profundo e prolongado. Nesses anos, os retornos nos meses de verão não apresentaram, sem dúvida, um bom desempenho. Mas e se excluirmos esses anos de mercado em baixa do conjunto de dados?
Desempenho após a exclusão do mercado em baixa
Quando os anos de mercado em baixa são excluídos, o retorno médio do Bitcoin se torna positivo em todos os meses ( incluindo junho a setembro de ) Mesmo o pior mês da história do Bitcoin, setembro, teve um ligeiro lucro em média, atingindo +0,37%. O retorno médio em outubro foi de até 26%, tornando-se um dos melhores meses da história do Bitcoin.
Após a exclusão dos anos de mercado em baixa, o retorno médio de cada mês é positivo.
Esta reversão refutou completamente o argumento da saída de verão. Esta estratégia parece razoável apenas quando afetada por um ciclo de mercado em baixa profundo. Em anos de mercado em alta ou neutros, o verão tem um potencial de ascensão significativo.
O verdadeiro custo da saída em maio
A análise de retorno composto ilustra isso de forma vívida. Com base no desempenho mensal histórico, se você tivesse investido 100 dólares a partir de 2012 e mantivesse o (, incluindo o verão ), seu retorno composto hoje ultrapassaria 2 bilhões de dólares.
Do ponto de vista do retorno composto, a estratégia de "saída em maio" teve um desempenho muito inferior à manutenção contínua.
Mas se você sair todo mês de maio e evitar de junho a outubro, seu capital final será apenas de 112 milhões de dólares, com um rendimento quase 18 vezes menor. Mesmo se você apenas evitar de junho a setembro e retornar em outubro, o retorno ainda cairá drasticamente para 536 milhões de dólares, sendo apenas um quarto do rendimento de manter a posição continuamente. Perder o verão significa perder o efeito exponencial do crescimento composto do Bitcoin.
Será que este verão será diferente?
De acordo com os indicadores na cadeia, especialmente o MVRV Z Score, a estrutura do Bitcoin continua saudável, longe de atingir os níveis típicos do topo do ciclo. O atual padrão de mercado mostra que o Bitcoin ainda tem um espaço considerável para a ascensão, e se o ritmo deste ciclo for semelhante ao dos mercados em alta anteriores, o verdadeiro topo pode ocorrer em outubro ou mais tarde.
O MVRV Z-score atual do Bitcoin indica que este ciclo está longe de atingir o auge.
Agora, abandonar posições com base na expectativa de uma fraqueza sazonal "típica" não apenas contraria os dados, mas também pode levar os investidores a serem expulsos do mercado na fase mais explosiva do ciclo de 2025.
Conclusão
Embora os padrões sazonais não devam ser completamente ignorados, devem ser analisados em conjunto com o contexto, especialmente para ativos como Bitcoin que são impulsionados por fatores macroeconômicos. O ciclo de mercado em alta, o fluxo de liquidez, a situação econômica global e o comportamento dos investidores são muito mais importantes do que os meses no calendário.
O ciclo do Bitcoin é em grande parte impulsionado pela oferta e demanda, e agora, o verão de 2025 provavelmente será um frenesi para o Bitcoin, com padrões históricos, impulso e dinâmica da estrutura do mercado apontando para um forte potencial de alta no 4º trimestre. Em vez de sair com base em clichês sazonais, os investidores devem ficar atentos às métricas on-chain e macro para se concentrar no posicionamento de longo prazo.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Verão de 2025 Bitcoin: imperdível
Após um início turbulento em 2025, o Bitcoin reacende a sua ascensão, superando novamente seis dígitos, lembrando os investidores porque conseguiram suportar as flutuações. No entanto, com o regresso do ímpeto, um ditado familiar ressurgiu: "Venda em maio e saia para observar." Este provérbio de investimento está tradicionalmente associado ao mercado de ações, mas agora também é mencionado na comunidade do Bitcoin. Então, será que esta estratégia se mantém no mercado atual? Vamos analisar em profundidade as tendências sazonais, o desempenho histórico e os dados dos indicadores na cadeia para determinar se agora é uma estratégia prudente sair, ou se pode ser uma grande oportunidade perdida no atual ciclo.
Reavaliação do argumento "Vender em Maio, sair e observar"
Esta estratégia de investimento tem origem nas finanças tradicionais, sugerindo a saída do mercado em maio e o regresso em novembro, uma vez que o desempenho histórico dos meses de verão costuma ser fraco. O gráfico sazonal do Bitcoin realmente mostra que os meses de verão (, especialmente de junho a setembro ), tendem a ter um desempenho inferior. Mas os dados de desempenho mais amplos revelam uma história mais sutil, especialmente no mercado de Bitcoin.
Historicamente, os retornos médios nos meses de verão são mais baixos.
Ao aplicar esta estratégia ao Bitcoin, a principal base é os anos de 2014, 2018 e 2022, anos em que o Bitcoin passou por um mercado em baixa profundo e prolongado. Nesses anos, os retornos nos meses de verão não apresentaram, sem dúvida, um bom desempenho. Mas e se excluirmos esses anos de mercado em baixa do conjunto de dados?
Desempenho após a exclusão do mercado em baixa
Quando os anos de mercado em baixa são excluídos, o retorno médio do Bitcoin se torna positivo em todos os meses ( incluindo junho a setembro de ) Mesmo o pior mês da história do Bitcoin, setembro, teve um ligeiro lucro em média, atingindo +0,37%. O retorno médio em outubro foi de até 26%, tornando-se um dos melhores meses da história do Bitcoin.
Após a exclusão dos anos de mercado em baixa, o retorno médio de cada mês é positivo.
Esta reversão refutou completamente o argumento da saída de verão. Esta estratégia parece razoável apenas quando afetada por um ciclo de mercado em baixa profundo. Em anos de mercado em alta ou neutros, o verão tem um potencial de ascensão significativo.
O verdadeiro custo da saída em maio
A análise de retorno composto ilustra isso de forma vívida. Com base no desempenho mensal histórico, se você tivesse investido 100 dólares a partir de 2012 e mantivesse o (, incluindo o verão ), seu retorno composto hoje ultrapassaria 2 bilhões de dólares.
Do ponto de vista do retorno composto, a estratégia de "saída em maio" teve um desempenho muito inferior à manutenção contínua.
Mas se você sair todo mês de maio e evitar de junho a outubro, seu capital final será apenas de 112 milhões de dólares, com um rendimento quase 18 vezes menor. Mesmo se você apenas evitar de junho a setembro e retornar em outubro, o retorno ainda cairá drasticamente para 536 milhões de dólares, sendo apenas um quarto do rendimento de manter a posição continuamente. Perder o verão significa perder o efeito exponencial do crescimento composto do Bitcoin.
Será que este verão será diferente?
De acordo com os indicadores na cadeia, especialmente o MVRV Z Score, a estrutura do Bitcoin continua saudável, longe de atingir os níveis típicos do topo do ciclo. O atual padrão de mercado mostra que o Bitcoin ainda tem um espaço considerável para a ascensão, e se o ritmo deste ciclo for semelhante ao dos mercados em alta anteriores, o verdadeiro topo pode ocorrer em outubro ou mais tarde.
O MVRV Z-score atual do Bitcoin indica que este ciclo está longe de atingir o auge.
Agora, abandonar posições com base na expectativa de uma fraqueza sazonal "típica" não apenas contraria os dados, mas também pode levar os investidores a serem expulsos do mercado na fase mais explosiva do ciclo de 2025.
Conclusão
Embora os padrões sazonais não devam ser completamente ignorados, devem ser analisados em conjunto com o contexto, especialmente para ativos como Bitcoin que são impulsionados por fatores macroeconômicos. O ciclo de mercado em alta, o fluxo de liquidez, a situação econômica global e o comportamento dos investidores são muito mais importantes do que os meses no calendário.
O ciclo do Bitcoin é em grande parte impulsionado pela oferta e demanda, e agora, o verão de 2025 provavelmente será um frenesi para o Bitcoin, com padrões históricos, impulso e dinâmica da estrutura do mercado apontando para um forte potencial de alta no 4º trimestre. Em vez de sair com base em clichês sazonais, os investidores devem ficar atentos às métricas on-chain e macro para se concentrar no posicionamento de longo prazo.