Acabei de conversar com alguns grandes nomes do setor, e todos estão a discutir a mesma coisa...
A teoria do "ciclo de quatro anos" está completamente ultrapassada!
Se você ainda está segurando e esperando enriquecer, ainda sonhando com as "oportunidades de ganhar dez ou cem vezes no mercado em alta", pode já ter sido completamente abandonado pelo mercado. Por quê?
Porque o dinheiro inteligente já descobriu um segredo: o Crypto atual não é adequado para uma única abordagem, mas sim para 4 ciclos de jogo completamente diferentes que estão a funcionar ao mesmo tempo🧵:
O ritmo, a forma de jogar e a lógica de ganhar dinheiro em cada ciclo de jogo são completamente diferentes.
Ciclo Super do Bitcoin: Pequenos investidores saem, um mercado em alta de dez anos pode ser um fato consumado
A "cartilha" do ciclo tradicional de halving? É completamente ineficaz! O BTC evoluiu de um "alvo de especulação" para uma "alocação de ativos institucionais", e o volume de capital e a lógica de alocação de Wall Street, empresas listadas e ETFs não são de todo a jogabilidade de "bull and bear switching" dos investidores de varejo.
Onde estão as mudanças chave? Os investidores de varejo estão entregando suas participações em massa, enquanto os fundos institucionais, representados pela MicroStrategy, estão entrando de forma frenética. Essa reestruturação fundamental da composição de participações está redefinindo o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do BTC.
O que os investidores de varejo enfrentam? A dupla pressão do "custo do tempo" e do "custo de oportunidade". As instituições podem suportar um ciclo de detenção de 3 a 5 anos para aguardar a realização do valor de longo prazo do BTC, mas e os investidores de varejo? É claramente impossível ter essa paciência e força de capital.
Na minha opinião, é muito provável que vejamos um super mercado em baixa lento do BTC que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada estabiliza-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária diminui significativamente, parecendo mais uma ação de tecnologia com crescimento estável. Quanto ao teto de preço do BTC, é difícil até mesmo prever do ponto de vista atual dos pequenos investidores.
MEME Ciclo de Curto Prazo de Atenção: Do Paraíso das Favelas ao Mercado Profissional de Cortar Grama
A teoria do touro MEME também é válida. Durante o período de vazio na narrativa técnica, a narrativa MEME sempre preencherá o "vácuo entediante" do mercado, acompanhando o ritmo das emoções, dos investimentos e da atenção.
Qual é a essência do MEME? É um veículo de especulação de "satisfação imediata". Não precisa de white paper, não precisa de validação técnica, não precisa de roadmap, só precisa de um símbolo que faça as pessoas sorrirem ou que gere ressonância. Desde a cultura de gatos e cães até MEMEs políticos, desde a embalagem de conceitos de IA até a incubação de IPs comunitários, o MEME evoluiu para uma cadeia de produção completa de "monetização de emoções".
O pior é que a característica "rápida e curta" do MEME o torna um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de capital. Quando há abundância de capital, o MEME torna-se o campo de testes preferido para dinheiro quente; quando há escassez de capital, o MEME transforma-se no último porto de abrigo para especulação.
No entanto, a realidade é cruel, o mercado de MEME está a evoluir de "festa popular" para "competição profissional". A dificuldade para os investidores individuais lucrarem neste tipo de rotatividade de alta frequência está a aumentar exponencialmente.
A história de P Xiaojiang, que se senta em silêncio para forjar uma lenda, pode tornar-se cada vez mais rara. A entrada de estúdios, cientistas e grandes investidores fará com que este antigo "parque de diversões das favelas" entre em intensa concorrência.
Narrativa técnica de salto em ciclos longos: fundo do vale da morte, início de 10 vezes em 3 anos?
A narrativa técnica desapareceu? Não existe. Inovações que realmente têm barreiras técnicas, como a escalabilidade Layer2, tecnologias ZK, infraestrutura de IA, etc., precisam de 2 a 3 anos ou até mais de tempo de construção para ver resultados práticos. Esses tipos de projetos seguem a curva de maturidade tecnológica (Ciclo de Hype da Gartner), e não o ciclo de emoções do mercado de capitais - existe uma desfasagem temporal fundamental entre os dois.
A razão pela qual a narrativa técnica é criticada pelo mercado deve-se inteiramente ao fato de que, quando o projeto ainda está na fase de conceito, é dada uma avaliação excessivamente alta, e, em seguida, na fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a ser implementada, ocorre uma subavaliação do valor. Isso determina que a liberação de valor dos projetos técnicos apresenta uma característica de avanço não linear.
Para investidores com paciência e julgamento técnico, implantar projetos de tecnologia verdadeiramente valiosos no estágio "Vale da Morte" pode ser a melhor estratégia para alcançar o alfa. Mas apenas se você puder viver com longos períodos de espera e sofrimento do mercado, bem como potencial cinismo.
Inovação em pequenos hotspots com ciclos curtos: janela de 1-3 meses, preparando a grande narrativa da onda de alta.
Antes da formação da narrativa técnica principal, várias pequenas narrativas giravam rapidamente, desde RWA até DePIN, de AI Agent a AI Infra (MCP+A2A), cada pequeno foco pode ter apenas uma janela de 1 a 3 meses.
Esta fragmentação narrativa e a alta rotatividade refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da eficiência na busca por rendimentos.
Na verdade, não é difícil perceber que um ciclo narrativo típico segue o modelo de seis etapas: "Validação de conceito → Testes de financiamento → Ampliação da opinião pública → Entrada de FOMO → Superavaliação → Retirada de fundos". Quer lucrar nesse tipo de modelo?
A chave é entrar na fase de "prova de conceito" até "teste de fundos" e sair no pico de "FOMO".
A competição entre pequenas narrativas é essencialmente um jogo de soma zero de recursos de atenção. Mas há uma relevância técnica e uma progressão conceitual entre as narrativas. Por exemplo, o protocolo MCP (Model Context Protocol) e o padrão de interação Agent-to-Agent (A2A) no AI Infra são, na verdade, reconstruções técnicas subjacentes da narrativa do AI Agent. Se a narrativa de acompanhamento puder continuar os antigos pontos quentes, formar uma ligação de atualização sistemática e realmente precipitar um ciclo fechado de valor sustentável no processo de ligação. É provável que haja uma meganarrativa com uma grande onda ascendente semelhante a DeFi Summer.
Do ponto de vista da narrativa atual, a camada de infraestrutura de IA é a mais provável de ter um avanço inicial. Se tecnologias básicas como o protocolo MCP, o padrão de comunicação A2A, computação distribuída, inferência e redes de dados puderem ser integradas organicamente, realmente há potencial para construir uma super narrativa semelhante a um "Verão da IA".
Acima.
Em geral, entender a essência desses quatro ciclos de jogos paralelos é crucial para encontrar a estratégia adequada em cada um de seus ritmos. Não há dúvida de que o pensamento único de "um ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual.
Adaptar-se à nova normalidade do "ciclo de múltiplas jogadas em paralelo" pode ser a chave para realmente lucrar nesta onda de mercado em alta.
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O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
O ciclo de quatro anos foi quebrado, como investir em ativos de criptografia na nova normalidade?
Escrito por: Haotian
Acabei de conversar com alguns grandes nomes do setor, e todos estão a discutir a mesma coisa...
A teoria do "ciclo de quatro anos" está completamente ultrapassada!
Se você ainda está segurando e esperando enriquecer, ainda sonhando com as "oportunidades de ganhar dez ou cem vezes no mercado em alta", pode já ter sido completamente abandonado pelo mercado. Por quê?
Porque o dinheiro inteligente já descobriu um segredo: o Crypto atual não é adequado para uma única abordagem, mas sim para 4 ciclos de jogo completamente diferentes que estão a funcionar ao mesmo tempo🧵:
O ritmo, a forma de jogar e a lógica de ganhar dinheiro em cada ciclo de jogo são completamente diferentes.
Ciclo Super do Bitcoin: Pequenos investidores saem, um mercado em alta de dez anos pode ser um fato consumado
A "cartilha" do ciclo tradicional de halving? É completamente ineficaz! O BTC evoluiu de um "alvo de especulação" para uma "alocação de ativos institucionais", e o volume de capital e a lógica de alocação de Wall Street, empresas listadas e ETFs não são de todo a jogabilidade de "bull and bear switching" dos investidores de varejo.
Onde estão as mudanças chave? Os investidores de varejo estão entregando suas participações em massa, enquanto os fundos institucionais, representados pela MicroStrategy, estão entrando de forma frenética. Essa reestruturação fundamental da composição de participações está redefinindo o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do BTC.
O que os investidores de varejo enfrentam? A dupla pressão do "custo do tempo" e do "custo de oportunidade". As instituições podem suportar um ciclo de detenção de 3 a 5 anos para aguardar a realização do valor de longo prazo do BTC, mas e os investidores de varejo? É claramente impossível ter essa paciência e força de capital.
Na minha opinião, é muito provável que vejamos um super mercado em baixa lento do BTC que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anualizada estabiliza-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade diária diminui significativamente, parecendo mais uma ação de tecnologia com crescimento estável. Quanto ao teto de preço do BTC, é difícil até mesmo prever do ponto de vista atual dos pequenos investidores.
MEME Ciclo de Curto Prazo de Atenção: Do Paraíso das Favelas ao Mercado Profissional de Cortar Grama
A teoria do touro MEME também é válida. Durante o período de vazio na narrativa técnica, a narrativa MEME sempre preencherá o "vácuo entediante" do mercado, acompanhando o ritmo das emoções, dos investimentos e da atenção.
Qual é a essência do MEME? É um veículo de especulação de "satisfação imediata". Não precisa de white paper, não precisa de validação técnica, não precisa de roadmap, só precisa de um símbolo que faça as pessoas sorrirem ou que gere ressonância. Desde a cultura de gatos e cães até MEMEs políticos, desde a embalagem de conceitos de IA até a incubação de IPs comunitários, o MEME evoluiu para uma cadeia de produção completa de "monetização de emoções".
O pior é que a característica "rápida e curta" do MEME o torna um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de capital. Quando há abundância de capital, o MEME torna-se o campo de testes preferido para dinheiro quente; quando há escassez de capital, o MEME transforma-se no último porto de abrigo para especulação.
No entanto, a realidade é cruel, o mercado de MEME está a evoluir de "festa popular" para "competição profissional". A dificuldade para os investidores individuais lucrarem neste tipo de rotatividade de alta frequência está a aumentar exponencialmente.
A história de P Xiaojiang, que se senta em silêncio para forjar uma lenda, pode tornar-se cada vez mais rara. A entrada de estúdios, cientistas e grandes investidores fará com que este antigo "parque de diversões das favelas" entre em intensa concorrência.
Narrativa técnica de salto em ciclos longos: fundo do vale da morte, início de 10 vezes em 3 anos?
A narrativa técnica desapareceu? Não existe. Inovações que realmente têm barreiras técnicas, como a escalabilidade Layer2, tecnologias ZK, infraestrutura de IA, etc., precisam de 2 a 3 anos ou até mais de tempo de construção para ver resultados práticos. Esses tipos de projetos seguem a curva de maturidade tecnológica (Ciclo de Hype da Gartner), e não o ciclo de emoções do mercado de capitais - existe uma desfasagem temporal fundamental entre os dois.
A razão pela qual a narrativa técnica é criticada pelo mercado deve-se inteiramente ao fato de que, quando o projeto ainda está na fase de conceito, é dada uma avaliação excessivamente alta, e, em seguida, na fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a ser implementada, ocorre uma subavaliação do valor. Isso determina que a liberação de valor dos projetos técnicos apresenta uma característica de avanço não linear.
Para investidores com paciência e julgamento técnico, implantar projetos de tecnologia verdadeiramente valiosos no estágio "Vale da Morte" pode ser a melhor estratégia para alcançar o alfa. Mas apenas se você puder viver com longos períodos de espera e sofrimento do mercado, bem como potencial cinismo.
Inovação em pequenos hotspots com ciclos curtos: janela de 1-3 meses, preparando a grande narrativa da onda de alta.
Antes da formação da narrativa técnica principal, várias pequenas narrativas giravam rapidamente, desde RWA até DePIN, de AI Agent a AI Infra (MCP+A2A), cada pequeno foco pode ter apenas uma janela de 1 a 3 meses.
Esta fragmentação narrativa e a alta rotatividade refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da eficiência na busca por rendimentos.
Na verdade, não é difícil perceber que um ciclo narrativo típico segue o modelo de seis etapas: "Validação de conceito → Testes de financiamento → Ampliação da opinião pública → Entrada de FOMO → Superavaliação → Retirada de fundos". Quer lucrar nesse tipo de modelo?
A chave é entrar na fase de "prova de conceito" até "teste de fundos" e sair no pico de "FOMO".
A competição entre pequenas narrativas é essencialmente um jogo de soma zero de recursos de atenção. Mas há uma relevância técnica e uma progressão conceitual entre as narrativas. Por exemplo, o protocolo MCP (Model Context Protocol) e o padrão de interação Agent-to-Agent (A2A) no AI Infra são, na verdade, reconstruções técnicas subjacentes da narrativa do AI Agent. Se a narrativa de acompanhamento puder continuar os antigos pontos quentes, formar uma ligação de atualização sistemática e realmente precipitar um ciclo fechado de valor sustentável no processo de ligação. É provável que haja uma meganarrativa com uma grande onda ascendente semelhante a DeFi Summer.
Do ponto de vista da narrativa atual, a camada de infraestrutura de IA é a mais provável de ter um avanço inicial. Se tecnologias básicas como o protocolo MCP, o padrão de comunicação A2A, computação distribuída, inferência e redes de dados puderem ser integradas organicamente, realmente há potencial para construir uma super narrativa semelhante a um "Verão da IA".
Acima.
Em geral, entender a essência desses quatro ciclos de jogos paralelos é crucial para encontrar a estratégia adequada em cada um de seus ritmos. Não há dúvida de que o pensamento único de "um ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual.
Adaptar-se à nova normalidade do "ciclo de múltiplas jogadas em paralelo" pode ser a chave para realmente lucrar nesta onda de mercado em alta.