"O triplo massacre de ações, dívidas e câmbio" reaparece, BTC sobe 7 semanas seguidas alcançando um novo recorde histórico, a correção pode terminar a qualquer momento (05.19~05.25)
As informações, opiniões e julgamentos sobre o mercado, projetos, moedas, etc., mencionados neste relatório, são apenas para referência e não constituem qualquer aconselhamento de investimento.
O bônus de mercado desde que a "guerra tarifária de igualdade" entrou na terceira fase foi praticamente consumido.
Com a aprovação do "Grande Plano Bonito" liderado por Trump na câmara dos representantes, a "crise da dívida americana" esfriou novamente o entusiasmo do mercado para compra, somando-se ao fato de que Trump declarou querer impor tarifas excessivas novamente à União Europeia, os EUA voltaram a enfrentar uma situação de "três mortes" em ações, dívidas e câmbio.
Devido à entrada de capital e à aprovação da "lei das stablecoins", o sentimento de compra de BTC aumentou no início da semana, quebrando o "fundo Trump" e alcançando um novo recorde histórico em dólares.
A entrada de fundos aumentou, mas as vendas também começaram a aumentar, embora a pressão de venda geral ainda seja muito pequena, mostrando que o BTC ainda está sob a dominância do impulso de alta, podendo ajustar-se temporariamente ou terminar a qualquer momento.
Políticas, macrofinanças e dados econômicos
Desde maio, a estrutura dos traders de risco globais tem se ajustado de volta aos fundamentos econômicos e de emprego dos EUA, bem como à disputa sobre a política de taxas de juros. Esta semana, a ameaça do "rinoceronte cinza" que paira sobre a economia e os mercados financeiros dos EUA voltou a se manifestar.
O "Grande Projeto Bonito" é uma legislação financeira abrangente promovida pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, cujo nome oficial é "One Big Beautiful Bill Act". Este projeto de lei abrange várias áreas, como impostos, imigração, saúde e segurança nas fronteiras, com o objetivo de realizar a agenda de governo de Trump por meio de cortes de impostos e reformas políticas. No dia 22 de maio, o projeto de lei foi aprovado pela Câmara dos Representantes dos Estados Unidos e foi enviado ao Senado para revisão.
O projeto de lei abrange uma ampla gama de áreas, com gastos expandidos e receitas fiscais reduzidas, em última análise, exigindo um aumento no teto da dívida dos EUA para US$ 4 trilhões. Isso eleva o teto da dívida dos EUA dos atuais US$ 36,1 trilhões para US$ 40,1 trilhões. Nessa altura, a dívida mais elevada atingirá um máximo histórico de 140% do PIB.
Isto faz com que o mercado tenha uma visão ainda mais negativa sobre a capacidade e a vontade do governo dos EUA em honrar suas dívidas, levando a uma maior diminuição da atratividade dos títulos do Tesouro dos EUA, que já perderam todos os principais ratings das três principais agências de classificação.
O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos, a âncora dos preços globais dos ativos, saltou para um máximo de 4,5% novamente esta semana em resposta ao "Big Beautiful Act". Os altos rendimentos do Tesouro dos EUA irão, sem dúvida, aumentar o custo dos empréstimos para empresas e consumidores, diminuir o investimento e o consumo e, em última análise, afetar a rentabilidade das empresas e pressionar o mercado de ações.
Devido à aprovação da "Lei da Beleza" pela Câmara dos Representantes, os três principais índices acionários pararam a sua recuperação desde a reversão da guerra comercial, apresentando uma tendência de queda esta quarta-feira: Nasdaq -2,47%, S&P 500 -2,61%, Dow Jones -2,47%.
O índice do dólar também virou em queda de 1,03%, para 99,1252, após quatro semanas de alta.
O ouro voltou a ser um beneficiário. O ouro em Londres subiu 1,98% durante a semana, atingindo 3359,90 dólares/onz.
A aprovação final do "Grande Acordo de Beleza" ainda levará algum tempo, e sua dinâmica será, sem dúvida, uma grande variável que influenciará o mercado financeiro nos próximos tempos.
Mercado Cripto
Devido à grande entrada de fundos no canal do BTC Spot ETF, ao aumento da participação de empresas listadas e à aprovação do "Projeto Genius", o BTC foi envolto em um sentimento otimista, alcançando 7 semanas de alta.
Antes que a onda de pânico gerada pela aprovação da "Lei da Beleza" na Câmara dos Representantes se espalhasse, o BTC alcançou um marco histórico, estabelecendo um recorde histórico de preço em dólares - 112000 dólares/moeda.
Do ponto de vista dos indicadores técnicos, a semana inteira esteve acima da média móvel de 5 semanas, com um aumento no volume de negócios, e o MACD semanal acabou de subir para a área positiva. O preço do BTC manteve-se acima da primeira linha de tendência de alta durante toda a semana e testou a parte superior do "piso do Trump" (90000 ~ 110000).
Do ponto de vista técnico, o BTC ainda se encontra em uma tendência de alta de médio prazo, mas, afetado pela ‘morte dos três’ (ações, dívidas e câmbio), e já tendo realizado várias subidas acentuadas em dias, o sentimento de compra no mercado pode apresentar um ajuste em determinado período.
No dia 19 de maio, passou por votação processual no Senado com 66-32 votos, marcando a iminente implementação do quadro regulatório de stablecoins nos Estados Unidos. Do ponto de vista das políticas, o "Genius Act" ("Lei de Diretrizes e Estabelecimento de Inovação em Stablecoins dos EUA de 2025") pode ser tão significativo quanto a aprovação do ETF Spot de BTC em 2024.
O "Genius Act" define a definição, regulamentação, auditoria, proteção do consumidor e requisitos de ativos subjacentes (ativos de alta liquidez, como dinheiro em dólares e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo) para stablecoins em USD. Embora o movimento dos EUA tenha como objetivo promover o desenvolvimento de sua própria indústria de blockchain, manter o status internacional do dólar americano, aumentar a taxa de penetração do dólar americano e aliviar a pressão sobre a emissão de títulos dos EUA até certo ponto, sem dúvida promoverá o desenvolvimento de stablecoins, a segunda maior aplicação de blockchain, além do BTC.
No dia 21 de maio, a Assembleia Legislativa de Hong Kong aprovou oficialmente o "Projeto de Lei dos Stablecoins" (Stablecoins Bill), estabelecendo um quadro abrangente de licenciamento e regulamentação para stablecoins referenciadas em moeda fiduciária (fiat-referenced stablecoins, FRS).
Acreditamos que, em termos de alcance de aplicação e número de detentores, as moedas estáveis provavelmente superarão o BTC. Os progressos positivos em relação às moedas estáveis nos EUA e em Hong Kong indicam que, além da reserva de valor, as aplicações de DApp baseadas em plataformas de contratos inteligentes ou a parte Web3 da indústria blockchain também estão sendo reconhecidas pelos governos de vários países. Isso é especialmente importante para a indústria.
Entrada e saída de fundos
Embora o "triplo massacre" das ações, títulos e câmbio tenha novamente afetado o mercado de ações dos EUA, o entusiasmo nas negociações do mercado de criptomoedas parece poder se manter isolado.
7 dias de negociação mantiveram um fluxo de capital positivo, totalizando 55,74 bilhões de dólares durante a semana, dos quais 25,48 bilhões foram em moedas estáveis, 27,75 bilhões em ETF Spot de BTC e 2,50 bilhões em ETF Spot de ETH.
Estatísticas de fluxo de entrada e saída de fundos de Stablecoins e ETFs (semanal)
Desde a recuperação em abril, após atingir o fundo, houve uma grande entrada de fundos na primeira rodada, mas após alcançar 100.000 dólares, surgiu uma certa hesitação. Esta semana, a nova grande entrada de fundos impulsionou o BTC a desafiar o máximo histórico.
Pressão de Venda e Venda
Depois que o BTC voltou a atingir a marca de 100 mil dólares, os grandes investidores começaram a reduzir suas posições novamente, mudando a tendência de diminuição gradativa das entradas nas exchanges que durou cinco semanas. Nesta semana, as entradas de BTC nas exchanges atingiram 159869,37 moedas. As exchanges centralizadas ainda estão em uma tendência de saída, com o saldo caindo para 2987307 moedas, mas a velocidade de saída diminuiu.
Estatísticas de fluxo de entrada e saída de moeda digital centralizada BTC (semanal)
Como estabilizador de mercado, o grupo de mãos longas iniciou a venda perto dos novos máximos, com um volume de vendas de 1195,43 moedas durante a semana.
Indicadores de Ciclo
Segundo a eMerge Engine, o indicador EMC BTC Cycle Metrics é de 0,75, estando em período de ascensão.
EMC Labs
O EMC Labs foi fundado em abril de 2023 por investidores de criptoativos e cientistas de dados. Com foco na pesquisa da indústria de blockchain e investimento no mercado secundário de criptomoedas, com previsão da indústria, insight e mineração de dados como sua principal competitividade, ela está comprometida em participar da florescente indústria de blockchain por meio de pesquisa e investimento, e promover blockchain e criptoativos para trazer benefícios para a humanidade.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
"O triplo massacre de ações, dívidas e câmbio" reaparece, BTC sobe 7 semanas seguidas alcançando um novo recorde histórico, a correção pode terminar a qualquer momento (05.19~05.25)
As informações, opiniões e julgamentos sobre o mercado, projetos, moedas, etc., mencionados neste relatório, são apenas para referência e não constituem qualquer aconselhamento de investimento.
O bônus de mercado desde que a "guerra tarifária de igualdade" entrou na terceira fase foi praticamente consumido.
Com a aprovação do "Grande Plano Bonito" liderado por Trump na câmara dos representantes, a "crise da dívida americana" esfriou novamente o entusiasmo do mercado para compra, somando-se ao fato de que Trump declarou querer impor tarifas excessivas novamente à União Europeia, os EUA voltaram a enfrentar uma situação de "três mortes" em ações, dívidas e câmbio.
Devido à entrada de capital e à aprovação da "lei das stablecoins", o sentimento de compra de BTC aumentou no início da semana, quebrando o "fundo Trump" e alcançando um novo recorde histórico em dólares.
A entrada de fundos aumentou, mas as vendas também começaram a aumentar, embora a pressão de venda geral ainda seja muito pequena, mostrando que o BTC ainda está sob a dominância do impulso de alta, podendo ajustar-se temporariamente ou terminar a qualquer momento.
Políticas, macrofinanças e dados econômicos
Desde maio, a estrutura dos traders de risco globais tem se ajustado de volta aos fundamentos econômicos e de emprego dos EUA, bem como à disputa sobre a política de taxas de juros. Esta semana, a ameaça do "rinoceronte cinza" que paira sobre a economia e os mercados financeiros dos EUA voltou a se manifestar.
O "Grande Projeto Bonito" é uma legislação financeira abrangente promovida pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, cujo nome oficial é "One Big Beautiful Bill Act". Este projeto de lei abrange várias áreas, como impostos, imigração, saúde e segurança nas fronteiras, com o objetivo de realizar a agenda de governo de Trump por meio de cortes de impostos e reformas políticas. No dia 22 de maio, o projeto de lei foi aprovado pela Câmara dos Representantes dos Estados Unidos e foi enviado ao Senado para revisão.
O projeto de lei abrange uma ampla gama de áreas, com gastos expandidos e receitas fiscais reduzidas, em última análise, exigindo um aumento no teto da dívida dos EUA para US$ 4 trilhões. Isso eleva o teto da dívida dos EUA dos atuais US$ 36,1 trilhões para US$ 40,1 trilhões. Nessa altura, a dívida mais elevada atingirá um máximo histórico de 140% do PIB.
Isto faz com que o mercado tenha uma visão ainda mais negativa sobre a capacidade e a vontade do governo dos EUA em honrar suas dívidas, levando a uma maior diminuição da atratividade dos títulos do Tesouro dos EUA, que já perderam todos os principais ratings das três principais agências de classificação.
O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos, a âncora dos preços globais dos ativos, saltou para um máximo de 4,5% novamente esta semana em resposta ao "Big Beautiful Act". Os altos rendimentos do Tesouro dos EUA irão, sem dúvida, aumentar o custo dos empréstimos para empresas e consumidores, diminuir o investimento e o consumo e, em última análise, afetar a rentabilidade das empresas e pressionar o mercado de ações.
Devido à aprovação da "Lei da Beleza" pela Câmara dos Representantes, os três principais índices acionários pararam a sua recuperação desde a reversão da guerra comercial, apresentando uma tendência de queda esta quarta-feira: Nasdaq -2,47%, S&P 500 -2,61%, Dow Jones -2,47%.
O índice do dólar também virou em queda de 1,03%, para 99,1252, após quatro semanas de alta.
O ouro voltou a ser um beneficiário. O ouro em Londres subiu 1,98% durante a semana, atingindo 3359,90 dólares/onz.
A aprovação final do "Grande Acordo de Beleza" ainda levará algum tempo, e sua dinâmica será, sem dúvida, uma grande variável que influenciará o mercado financeiro nos próximos tempos.
Mercado Cripto
Devido à grande entrada de fundos no canal do BTC Spot ETF, ao aumento da participação de empresas listadas e à aprovação do "Projeto Genius", o BTC foi envolto em um sentimento otimista, alcançando 7 semanas de alta.
Antes que a onda de pânico gerada pela aprovação da "Lei da Beleza" na Câmara dos Representantes se espalhasse, o BTC alcançou um marco histórico, estabelecendo um recorde histórico de preço em dólares - 112000 dólares/moeda.
Do ponto de vista dos indicadores técnicos, a semana inteira esteve acima da média móvel de 5 semanas, com um aumento no volume de negócios, e o MACD semanal acabou de subir para a área positiva. O preço do BTC manteve-se acima da primeira linha de tendência de alta durante toda a semana e testou a parte superior do "piso do Trump" (90000 ~ 110000).
Do ponto de vista técnico, o BTC ainda se encontra em uma tendência de alta de médio prazo, mas, afetado pela ‘morte dos três’ (ações, dívidas e câmbio), e já tendo realizado várias subidas acentuadas em dias, o sentimento de compra no mercado pode apresentar um ajuste em determinado período.
No dia 19 de maio, passou por votação processual no Senado com 66-32 votos, marcando a iminente implementação do quadro regulatório de stablecoins nos Estados Unidos. Do ponto de vista das políticas, o "Genius Act" ("Lei de Diretrizes e Estabelecimento de Inovação em Stablecoins dos EUA de 2025") pode ser tão significativo quanto a aprovação do ETF Spot de BTC em 2024.
O "Genius Act" define a definição, regulamentação, auditoria, proteção do consumidor e requisitos de ativos subjacentes (ativos de alta liquidez, como dinheiro em dólares e títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo) para stablecoins em USD. Embora o movimento dos EUA tenha como objetivo promover o desenvolvimento de sua própria indústria de blockchain, manter o status internacional do dólar americano, aumentar a taxa de penetração do dólar americano e aliviar a pressão sobre a emissão de títulos dos EUA até certo ponto, sem dúvida promoverá o desenvolvimento de stablecoins, a segunda maior aplicação de blockchain, além do BTC.
No dia 21 de maio, a Assembleia Legislativa de Hong Kong aprovou oficialmente o "Projeto de Lei dos Stablecoins" (Stablecoins Bill), estabelecendo um quadro abrangente de licenciamento e regulamentação para stablecoins referenciadas em moeda fiduciária (fiat-referenced stablecoins, FRS).
Acreditamos que, em termos de alcance de aplicação e número de detentores, as moedas estáveis provavelmente superarão o BTC. Os progressos positivos em relação às moedas estáveis nos EUA e em Hong Kong indicam que, além da reserva de valor, as aplicações de DApp baseadas em plataformas de contratos inteligentes ou a parte Web3 da indústria blockchain também estão sendo reconhecidas pelos governos de vários países. Isso é especialmente importante para a indústria.
Entrada e saída de fundos
Embora o "triplo massacre" das ações, títulos e câmbio tenha novamente afetado o mercado de ações dos EUA, o entusiasmo nas negociações do mercado de criptomoedas parece poder se manter isolado.
7 dias de negociação mantiveram um fluxo de capital positivo, totalizando 55,74 bilhões de dólares durante a semana, dos quais 25,48 bilhões foram em moedas estáveis, 27,75 bilhões em ETF Spot de BTC e 2,50 bilhões em ETF Spot de ETH.
Estatísticas de fluxo de entrada e saída de fundos de Stablecoins e ETFs (semanal)
Desde a recuperação em abril, após atingir o fundo, houve uma grande entrada de fundos na primeira rodada, mas após alcançar 100.000 dólares, surgiu uma certa hesitação. Esta semana, a nova grande entrada de fundos impulsionou o BTC a desafiar o máximo histórico.
Pressão de Venda e Venda
Depois que o BTC voltou a atingir a marca de 100 mil dólares, os grandes investidores começaram a reduzir suas posições novamente, mudando a tendência de diminuição gradativa das entradas nas exchanges que durou cinco semanas. Nesta semana, as entradas de BTC nas exchanges atingiram 159869,37 moedas. As exchanges centralizadas ainda estão em uma tendência de saída, com o saldo caindo para 2987307 moedas, mas a velocidade de saída diminuiu.
Estatísticas de fluxo de entrada e saída de moeda digital centralizada BTC (semanal)
Como estabilizador de mercado, o grupo de mãos longas iniciou a venda perto dos novos máximos, com um volume de vendas de 1195,43 moedas durante a semana.
Indicadores de Ciclo
Segundo a eMerge Engine, o indicador EMC BTC Cycle Metrics é de 0,75, estando em período de ascensão.
EMC Labs
O EMC Labs foi fundado em abril de 2023 por investidores de criptoativos e cientistas de dados. Com foco na pesquisa da indústria de blockchain e investimento no mercado secundário de criptomoedas, com previsão da indústria, insight e mineração de dados como sua principal competitividade, ela está comprometida em participar da florescente indústria de blockchain por meio de pesquisa e investimento, e promover blockchain e criptoativos para trazer benefícios para a humanidade.
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