Adaptar-se à nova normalidade de "ciclos paralelos de múltiplas jogadas" pode ser a chave para realmente lucrar nesta corrida de touros.
Escrito por: Haotian
Acabei de conversar com alguns grandes nomes do setor e todos estão discutindo a mesma coisa...
A teoria do "ciclo de quatro anos" está completamente ultrapassada!
Se você ainda está segurando a riqueza e ainda sonhando com as oportunidades de ganhar dez ou cem vezes no "bull run", pode já ter sido completamente abandonado pelo mercado. Por quê?
Porque o dinheiro inteligente já descobriu um segredo: o Crypto atual não se ajusta a uma única estratégia, mas sim a 4 ciclos de jogo completamente diferentes que estão a funcionar ao mesmo tempo 🧵:
O ritmo, a mecânica de jogo e a lógica de ganhar dinheiro em cada ciclo de jogo são completamente diferentes.
Ciclo Super do Bitcoin: Pequenos investidores saem, um bull run lento de dez anos pode ser certo
O "roteiro" do ciclo de halving tradicional? Totalmente obsoleto! O BTC evoluiu de "ativo especulativo" para "ativo de alocação institucional". O volume de fundos e a lógica de alocação de Wall Street, empresas listadas e ETFs não têm nada a ver com a abordagem de "mudança de touros e ursos" dos investidores de varejo.
Onde estão as mudanças chave? Os pequenos investidores estão a entregar as suas participações em larga escala, enquanto o capital institucional, representado pela MicroStrategy, está a entrar em força. Esta reestruturação fundamental da distribuição de participações está a redefinir o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do BTC.
O que os pequenos investidores enfrentam? A pressão dupla dos "custos de tempo" e "custos de oportunidade". As instituições podem suportar um período de detenção de 3 a 5 anos para esperar a realização do valor a longo prazo do BTC, mas e os pequenos investidores? É evidente que não têm essa paciência e capacidade de alocação de recursos.
Na minha opinião, é muito provável que vejamos um super bull run do BTC que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anual estabiliza-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade intradiária diminui significativamente, assemelhando-se mais a uma ação de tecnologia de crescimento estável. Quanto ao teto de preço do BTC, até onde pode chegar? Sob a perspectiva atual dos pequenos investidores, é até difícil prever.
MEME Ciclo de Atenção de Curto Prazo: do Paraíso das Favelas ao Campo Profissional de Colheita de Grama
A teoria do MEME do touro também é válida; durante o hiato na expressividade da narrativa técnica, a narrativa do MEME sempre preencherá o "vácuo entediante" do mercado em sintonia com as emoções, os fundos e a atenção.
Qual é a essência do MEME? É um veículo especulativo de "satisfação instantânea". Não precisa de whitepaper, não precisa de validação técnica, não precisa de roadmap, só precisa de um símbolo que faça as pessoas sorrirem ou que gere empatia. Desde a cultura dos gatos e cães até os MEME políticos, desde o embrulho do conceito de IA até a incubação de IPs comunitários, o MEME já evoluiu para uma cadeia de indústrias completa de "monetização da emoção".
O pior é que a característica "curto, rápido e direto" do MEME fez dele um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de fundos. Quando os recursos são abundantes, o MEME torna-se o campo de testes preferido para o dinheiro quente; quando os recursos são escassos, o MEME transforma-se no último refúgio para especulação.
No entanto, a realidade é dura, o mercado MEME está a evoluir de "festa de base" para "competição profissional". A dificuldade para os investidores comuns lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar de forma exponencial.
A história de P, que se senta em silêncio e forja lendas, pode estar a tornar-se cada vez mais rara. A entrada de estúdios, cientistas e grandes investidores fará com que este antigo "paraíso das favelas" se torne insustentável.
Narrativa técnica de avanço de longo ciclo: fundo do vale da morte, 10 vezes em 3 anos?
A narrativa técnica desapareceu? Não existe. Inovações que realmente têm barreiras técnicas, como escalabilidade Layer2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, etc., precisam de 2 a 3 anos ou até mais tempo de Build para ver resultados reais. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica (Gartner Hype Cycle), e não o ciclo de emoções do mercado de capitais - existe uma descompasso temporal fundamental entre os dois.
A razão pela qual a narrativa técnica é criticada pelo mercado deve-se inteiramente ao fato de que, quando os projetos ainda estão na fase de conceito, são atribuídos valores excessivos, e depois, na fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a ser implementada, ocorre a subavaliação do valor. Isso determina que a liberação de valor dos projetos técnicos apresenta uma característica de avanço não linear.
Para investidores com paciência e julgamento técnico, implantar projetos de tecnologia verdadeiramente valiosos no estágio "Vale da Morte" pode ser a melhor estratégia para alcançar o alfa. Mas apenas se você puder viver com longos períodos de espera e sofrimento do mercado, bem como potencial cinismo.
Período de alta inovação em ciclos curtos: janela de 1 a 3 meses, preparando a grande narrativa da alta
Antes da formação da narrativa técnica principal, várias pequenas narrativas rodaram rapidamente, de RWA a DePIN, de AI Agent a AI Infra (MCP+A2A), cada pequeno ponto quente pode ter apenas uma janela de 1-3 meses.
Esta fragmentação narrativa e a alta rotatividade refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da eficiência na busca de rendimentos.
Na verdade, não é difícil perceber que um ciclo narrativo típico segue o modelo de seis fases: "Validação de conceito → Teste de fundos → Ampliação da opinião pública → Entrada FOMO → Valorização excessiva → Retirada de fundos". Quer lucrar nesse modelo?
A chave é entrar na fase de "prova de conceito" até a fase de "teste de资金", e sair no pico do "FOMO".
A competição entre pequenas narrativas é essencialmente um jogo de soma zero de recursos de atenção. No entanto, entre as narrativas existem correlações técnicas e relações de progresso conceitual. Por exemplo, o protocolo MCP (Model Context Protocol) e o padrão de interação A2A (Agent-to-Agent) no AI Infra são, na verdade, uma reestruturação técnica da base narrativa dos Agentes de IA. Se as narrativas subsequentes puderem continuar os pontos quentes anteriores, formando uma ligação de atualização sistemática, e durante esse processo realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma super narrativa com um nível de onda principal semelhante ao DeFi Summer.
Do ponto de vista da narrativa atual, é mais provável que a camada de infraestrutura de IA alcance uma quebra inicial. Se tecnologias de base como o protocolo MCP, padrões de comunicação A2A, computação distribuída, inferência e redes de dados puderem ser integradas organicamente, há, de fato, potencial para construir uma super narrativa semelhante a um "Verão da IA".
Acima.
Em geral, entender a essência desses quatro ciclos de jogabilidade paralela é crucial para encontrar a estratégia adequada em cada um dos seus ritmos. Não há dúvida de que o pensamento único de "ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual.
Adaptar-se à nova normalidade de "ciclos paralelos de múltiplas jogadas" pode ser a chave para realmente lucrar nesta fase de bull run.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
O ciclo de quatro anos foi quebrado, como investir em ativos de criptografia na nova normalidade?
Escrito por: Haotian
Acabei de conversar com alguns grandes nomes do setor e todos estão discutindo a mesma coisa...
A teoria do "ciclo de quatro anos" está completamente ultrapassada!
Se você ainda está segurando a riqueza e ainda sonhando com as oportunidades de ganhar dez ou cem vezes no "bull run", pode já ter sido completamente abandonado pelo mercado. Por quê?
Porque o dinheiro inteligente já descobriu um segredo: o Crypto atual não se ajusta a uma única estratégia, mas sim a 4 ciclos de jogo completamente diferentes que estão a funcionar ao mesmo tempo 🧵:
O ritmo, a mecânica de jogo e a lógica de ganhar dinheiro em cada ciclo de jogo são completamente diferentes.
Ciclo Super do Bitcoin: Pequenos investidores saem, um bull run lento de dez anos pode ser certo
O "roteiro" do ciclo de halving tradicional? Totalmente obsoleto! O BTC evoluiu de "ativo especulativo" para "ativo de alocação institucional". O volume de fundos e a lógica de alocação de Wall Street, empresas listadas e ETFs não têm nada a ver com a abordagem de "mudança de touros e ursos" dos investidores de varejo.
Onde estão as mudanças chave? Os pequenos investidores estão a entregar as suas participações em larga escala, enquanto o capital institucional, representado pela MicroStrategy, está a entrar em força. Esta reestruturação fundamental da distribuição de participações está a redefinir o mecanismo de descoberta de preços e as características de volatilidade do BTC.
O que os pequenos investidores enfrentam? A pressão dupla dos "custos de tempo" e "custos de oportunidade". As instituições podem suportar um período de detenção de 3 a 5 anos para esperar a realização do valor a longo prazo do BTC, mas e os pequenos investidores? É evidente que não têm essa paciência e capacidade de alocação de recursos.
Na minha opinião, é muito provável que vejamos um super bull run do BTC que dure mais de dez anos. A taxa de retorno anual estabiliza-se na faixa de 20-30%, mas a volatilidade intradiária diminui significativamente, assemelhando-se mais a uma ação de tecnologia de crescimento estável. Quanto ao teto de preço do BTC, até onde pode chegar? Sob a perspectiva atual dos pequenos investidores, é até difícil prever.
MEME Ciclo de Atenção de Curto Prazo: do Paraíso das Favelas ao Campo Profissional de Colheita de Grama
A teoria do MEME do touro também é válida; durante o hiato na expressividade da narrativa técnica, a narrativa do MEME sempre preencherá o "vácuo entediante" do mercado em sintonia com as emoções, os fundos e a atenção.
Qual é a essência do MEME? É um veículo especulativo de "satisfação instantânea". Não precisa de whitepaper, não precisa de validação técnica, não precisa de roadmap, só precisa de um símbolo que faça as pessoas sorrirem ou que gere empatia. Desde a cultura dos gatos e cães até os MEME políticos, desde o embrulho do conceito de IA até a incubação de IPs comunitários, o MEME já evoluiu para uma cadeia de indústrias completa de "monetização da emoção".
O pior é que a característica "curto, rápido e direto" do MEME fez dele um barômetro do sentimento do mercado e um reservatório de fundos. Quando os recursos são abundantes, o MEME torna-se o campo de testes preferido para o dinheiro quente; quando os recursos são escassos, o MEME transforma-se no último refúgio para especulação.
No entanto, a realidade é dura, o mercado MEME está a evoluir de "festa de base" para "competição profissional". A dificuldade para os investidores comuns lucrarem nesta rotação de alta frequência está a aumentar de forma exponencial.
A história de P, que se senta em silêncio e forja lendas, pode estar a tornar-se cada vez mais rara. A entrada de estúdios, cientistas e grandes investidores fará com que este antigo "paraíso das favelas" se torne insustentável.
Narrativa técnica de avanço de longo ciclo: fundo do vale da morte, 10 vezes em 3 anos?
A narrativa técnica desapareceu? Não existe. Inovações que realmente têm barreiras técnicas, como escalabilidade Layer2, tecnologia ZK, infraestrutura de IA, etc., precisam de 2 a 3 anos ou até mais tempo de Build para ver resultados reais. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica (Gartner Hype Cycle), e não o ciclo de emoções do mercado de capitais - existe uma descompasso temporal fundamental entre os dois.
A razão pela qual a narrativa técnica é criticada pelo mercado deve-se inteiramente ao fato de que, quando os projetos ainda estão na fase de conceito, são atribuídos valores excessivos, e depois, na fase do "vale da morte", quando a tecnologia realmente começa a ser implementada, ocorre a subavaliação do valor. Isso determina que a liberação de valor dos projetos técnicos apresenta uma característica de avanço não linear.
Para investidores com paciência e julgamento técnico, implantar projetos de tecnologia verdadeiramente valiosos no estágio "Vale da Morte" pode ser a melhor estratégia para alcançar o alfa. Mas apenas se você puder viver com longos períodos de espera e sofrimento do mercado, bem como potencial cinismo.
Período de alta inovação em ciclos curtos: janela de 1 a 3 meses, preparando a grande narrativa da alta
Antes da formação da narrativa técnica principal, várias pequenas narrativas rodaram rapidamente, de RWA a DePIN, de AI Agent a AI Infra (MCP+A2A), cada pequeno ponto quente pode ter apenas uma janela de 1-3 meses.
Esta fragmentação narrativa e a alta rotatividade refletem a escassez de atenção no mercado atual e a dupla restrição da eficiência na busca de rendimentos.
Na verdade, não é difícil perceber que um ciclo narrativo típico segue o modelo de seis fases: "Validação de conceito → Teste de fundos → Ampliação da opinião pública → Entrada FOMO → Valorização excessiva → Retirada de fundos". Quer lucrar nesse modelo?
A chave é entrar na fase de "prova de conceito" até a fase de "teste de资金", e sair no pico do "FOMO".
A competição entre pequenas narrativas é essencialmente um jogo de soma zero de recursos de atenção. No entanto, entre as narrativas existem correlações técnicas e relações de progresso conceitual. Por exemplo, o protocolo MCP (Model Context Protocol) e o padrão de interação A2A (Agent-to-Agent) no AI Infra são, na verdade, uma reestruturação técnica da base narrativa dos Agentes de IA. Se as narrativas subsequentes puderem continuar os pontos quentes anteriores, formando uma ligação de atualização sistemática, e durante esse processo realmente sedimentar um ciclo de valor sustentável, é muito provável que surja uma super narrativa com um nível de onda principal semelhante ao DeFi Summer.
Do ponto de vista da narrativa atual, é mais provável que a camada de infraestrutura de IA alcance uma quebra inicial. Se tecnologias de base como o protocolo MCP, padrões de comunicação A2A, computação distribuída, inferência e redes de dados puderem ser integradas organicamente, há, de fato, potencial para construir uma super narrativa semelhante a um "Verão da IA".
Acima.
Em geral, entender a essência desses quatro ciclos de jogabilidade paralela é crucial para encontrar a estratégia adequada em cada um dos seus ritmos. Não há dúvida de que o pensamento único de "ciclo de quatro anos" já não acompanha a complexidade do mercado atual.
Adaptar-se à nova normalidade de "ciclos paralelos de múltiplas jogadas" pode ser a chave para realmente lucrar nesta fase de bull run.