Há alguns meses, no relatório MKR/SKY, propus a reinicialização da recompra, que permitirá que ela supere a maioria dos ativos criptográficos em uma base ajustada ao risco. Desde o anúncio da recompra em 20 de fevereiro:
MKR subiu 46% em comparação ao BTC,
MKR subiu 70% em comparação com ETH,
MKR é uma das poucas criptomoedas que teve um aumento de preço desde o início do ano (YTD): +24%.
Nesta atualização, discutirei por que acho que essa tendência continuará sob três aspectos:
Lançamento do mecanismo de staking SKY
Migração forçada de tokens SKY (>10% do suprimento será destruído)
Plano de mineração do token SPK
Introdução ao mecanismo de staking SKY
Atualmente, MKR/SKY é um token que usa todos os ganhos do protocolo para recomprar tokens. No ritmo atual de recompras, o protocolo recompra cerca de US$ 15 milhões por mês (US$ 500.000 por dia), o que equivale a cerca de 1% da oferta circulante de recompras por mês (a maior proporção de todos os projetos criptográficos).
No dia 30 de abril, Rune publicou uma proposta no fórum, planejando iniciar o mecanismo de staking SKY. De acordo com a proposta, 50% da receita do protocolo será distribuída aos stakers SKY, pagos em USDS. Ou seja, cerca de 250 mil dólares serão usados para recompra diariamente, e 250 mil dólares serão distribuídos aos stakers.
Se 33% da oferta de SKY for apostada, os apostadores podem esperar um rendimento de 7-8%.
migração forçada do token SKY
Na mesma atualização, também foi mencionado que haverá uma migração forçada de MKR para SKY:
Como o MKR é um dos primeiros tokens ERC20 (lançado em 2017), é inevitável que haja alguns tokens permanentemente perdidos. Isso pode ser devido a perda de chaves privadas, perda de carteiras ou falecimento dos detentores, entre outros motivos. Através da análise de dados on-chain, descobri alguns "tokens MKR adormecidos", que inevitavelmente serão removidos da oferta.
Eu baseio-me em suposições razoáveis, como: "Se houver 23.349 tokens MKR que não sofreram nenhuma transferência nos últimos 4-5 anos, posso assumir que cerca de 90% deles estão permanentemente perdidos, ou seja, serão destruídos." Com base nessas suposições, espero que cerca de 100.000 MKR sejam destruídos devido à migração (cerca de 11,4% da oferta circulante). Referindo-me a outros casos de tokens perdidos (como o Aragon DAO), acredito que esta é uma estimativa conservadora.
Tomando como exemplo o token Aragon DAO de 2023 ($ANT), na época, seu preço de negociação estava abaixo do valor do tesouro. Os "saqueadores do tesouro" ou RFVooors compraram tokens a um preço inferior ao valor líquido dos ativos (NAV) e solicitaram o resgate do tesouro para obter lucro. Esta ação foi bem-sucedida, e em seguida, foi iniciado o processo de migração do token ANT para um novo token para resgatar o valor do tesouro. Durante este processo, cerca de 27% dos tokens não foram migrados, o que leva a inferir que esses tokens foram permanentemente perdidos.
Portanto, espero que nos próximos meses ou anos, entre 10-20% do MKR seja destruído, o que dará suporte ao preço do token. Além disso, esta migração forçada pode incentivar mais exchanges centralizadas (CEX) a listar o SKY, o que trará benefícios adicionais.
Lançamento do token SPK
Spark é um projeto que combina o mercado de empréstimos com a gestão de ativos em cadeia, alcançando uma receita de 40 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2023, quase sem incentivos. Eles conseguiram emprestar stablecoins a uma taxa subsidiada para SKY, permitindo assim a alocação de capital em cadeia.
O SPK será um token de "lançamento justo/mineração", que os usuários só poderão minerar ao apostar USDS ou SKY (o modelo econômico específico pode ser consultado nos documentos relevantes). Nos primeiros dois anos após a emissão do token, 50% do $SPK será distribuído como incentivo. Se assumirmos uma avaliação totalmente diluída (FDV) de 500 milhões de dólares, 250 milhões de dólares desse valor serão alocados para apostadores de SKY/USDS. Isso não apenas proporciona rendimentos de staking para o token nativo, mas também promove o crescimento do USDS, e o crescimento do USDS impulsionará ainda mais futuros recompras.
Além disso, existem outros subDAOs ou projetos "estrela" que estão prestes a ser lançados (como Solana Star, RWA Star, etc.), e o lançamento desses novos projetos também ajudará ainda mais o plano de recompra.
Lei dos Stablecoins
Espera-se que o "Projeto de Lei das Stablecoins" (GENIUS ACT) seja assinado por Trump em julho ou agosto. Embora a lei visem principalmente os emissores de stablecoins centralizadas (portanto, tendo pouco impacto sobre os emissores descentralizados), essa narrativa política pode trazer um impulso de mercado positivo para MKR/SKY. Segundo especialistas da indústria, a lei deverá ser aprovada em julho ou agosto.
Resumo
As stablecoins são o futuro, sendo um dos projetos mais lucrativos no campo das criptomoedas.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Opinião: Por que o MKR da MakerDAO superará a maioria dos ativos?
Compilado por: ShenChao TechFlow
Há alguns meses, no relatório MKR/SKY, propus a reinicialização da recompra, que permitirá que ela supere a maioria dos ativos criptográficos em uma base ajustada ao risco. Desde o anúncio da recompra em 20 de fevereiro:
Nesta atualização, discutirei por que acho que essa tendência continuará sob três aspectos:
Introdução ao mecanismo de staking SKY
Atualmente, MKR/SKY é um token que usa todos os ganhos do protocolo para recomprar tokens. No ritmo atual de recompras, o protocolo recompra cerca de US$ 15 milhões por mês (US$ 500.000 por dia), o que equivale a cerca de 1% da oferta circulante de recompras por mês (a maior proporção de todos os projetos criptográficos).
No dia 30 de abril, Rune publicou uma proposta no fórum, planejando iniciar o mecanismo de staking SKY. De acordo com a proposta, 50% da receita do protocolo será distribuída aos stakers SKY, pagos em USDS. Ou seja, cerca de 250 mil dólares serão usados para recompra diariamente, e 250 mil dólares serão distribuídos aos stakers.
Se 33% da oferta de SKY for apostada, os apostadores podem esperar um rendimento de 7-8%.
migração forçada do token SKY
Na mesma atualização, também foi mencionado que haverá uma migração forçada de MKR para SKY:
Como o MKR é um dos primeiros tokens ERC20 (lançado em 2017), é inevitável que haja alguns tokens permanentemente perdidos. Isso pode ser devido a perda de chaves privadas, perda de carteiras ou falecimento dos detentores, entre outros motivos. Através da análise de dados on-chain, descobri alguns "tokens MKR adormecidos", que inevitavelmente serão removidos da oferta.
Eu baseio-me em suposições razoáveis, como: "Se houver 23.349 tokens MKR que não sofreram nenhuma transferência nos últimos 4-5 anos, posso assumir que cerca de 90% deles estão permanentemente perdidos, ou seja, serão destruídos." Com base nessas suposições, espero que cerca de 100.000 MKR sejam destruídos devido à migração (cerca de 11,4% da oferta circulante). Referindo-me a outros casos de tokens perdidos (como o Aragon DAO), acredito que esta é uma estimativa conservadora.
Tomando como exemplo o token Aragon DAO de 2023 ($ANT), na época, seu preço de negociação estava abaixo do valor do tesouro. Os "saqueadores do tesouro" ou RFVooors compraram tokens a um preço inferior ao valor líquido dos ativos (NAV) e solicitaram o resgate do tesouro para obter lucro. Esta ação foi bem-sucedida, e em seguida, foi iniciado o processo de migração do token ANT para um novo token para resgatar o valor do tesouro. Durante este processo, cerca de 27% dos tokens não foram migrados, o que leva a inferir que esses tokens foram permanentemente perdidos.
Portanto, espero que nos próximos meses ou anos, entre 10-20% do MKR seja destruído, o que dará suporte ao preço do token. Além disso, esta migração forçada pode incentivar mais exchanges centralizadas (CEX) a listar o SKY, o que trará benefícios adicionais.
Lançamento do token SPK
Spark é um projeto que combina o mercado de empréstimos com a gestão de ativos em cadeia, alcançando uma receita de 40 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2023, quase sem incentivos. Eles conseguiram emprestar stablecoins a uma taxa subsidiada para SKY, permitindo assim a alocação de capital em cadeia.
O SPK será um token de "lançamento justo/mineração", que os usuários só poderão minerar ao apostar USDS ou SKY (o modelo econômico específico pode ser consultado nos documentos relevantes). Nos primeiros dois anos após a emissão do token, 50% do $SPK será distribuído como incentivo. Se assumirmos uma avaliação totalmente diluída (FDV) de 500 milhões de dólares, 250 milhões de dólares desse valor serão alocados para apostadores de SKY/USDS. Isso não apenas proporciona rendimentos de staking para o token nativo, mas também promove o crescimento do USDS, e o crescimento do USDS impulsionará ainda mais futuros recompras.
Além disso, existem outros subDAOs ou projetos "estrela" que estão prestes a ser lançados (como Solana Star, RWA Star, etc.), e o lançamento desses novos projetos também ajudará ainda mais o plano de recompra.
Lei dos Stablecoins
Espera-se que o "Projeto de Lei das Stablecoins" (GENIUS ACT) seja assinado por Trump em julho ou agosto. Embora a lei visem principalmente os emissores de stablecoins centralizadas (portanto, tendo pouco impacto sobre os emissores descentralizados), essa narrativa política pode trazer um impulso de mercado positivo para MKR/SKY. Segundo especialistas da indústria, a lei deverá ser aprovada em julho ou agosto.
Resumo
As stablecoins são o futuro, sendo um dos projetos mais lucrativos no campo das criptomoedas.