Magic Eden é um mercado de negociação de tokens não fungíveis (NFT) com suporte para várias cadeias, que se tornou rapidamente uma das principais plataformas do mercado em 2024, graças à sua presença em ecossistemas de várias blockchains, como Solana, Ethereum, Polygon e Bitcoin. Desde seu lançamento em setembro de 2021, Magic Eden expandiu rapidamente sua participação de mercado por meio de seu mercado cross-chain e recursos inovadores, tornando-se um dos principais players do setor, especialmente após a integração dos Ordinais de Bitcoin. Esta pesquisa visa analisar seu modelo econômico, posição no mercado e direção futura, avaliando seu potencial de crescimento futuro.
Desempenho do mercado e análise da concorrência
Sentimento de mercado e desempenho de tokens
origem: coinmarketcap
O token ME foi lançado pela primeira vez em agosto de 2024 e planeia realizar o seu primeiro evento de geração de tokens (TGE) em dezembro. O sentimento inicial do mercado era positivo, mas de acordo com as tendências atuais do mercado, o preço do token ME não conseguiu atingir as expectativas e mostrou uma tendência de alta e queda. Após cair abaixo de $3, o preço se recuperou em torno de $3.3, com uma capitalização de mercado circulante de $424 milhões e um valor de mercado totalmente diluído (FDV) de $3.264 bilhões. Uma das principais razões desse fenômeno é a baixa condição geral do mercado, especialmente a fraqueza do mercado de altcoins. No entanto, a queda contínua do preço do token sem um suporte efetivo também reflete a atitude cautelosa dos investidores em relação às perspectivas futuras da plataforma. Esse fenômeno indica que o mercado de NFTs e o mercado de altcoins estão em uma baixa geral, e os investidores estão adotando uma postura de observação em relação ao crescimento futuro.
Participação de mercado e competição
fonte: nftpluse
A Magic Eden ocupa uma posição dominante no ecossistema Solana e Bitcoin, especialmente com uma participação de mais de 80% nos mercados de Ordinals Bitcoin e Runescape NFT. No entanto, enfrenta uma enorme pressão competitiva dos gigantes do mercado Ethereum, como o OpenSea e o Blur. O OpenSea continua sendo o líder de mercado do Ethereum, enquanto o Blur obteve uma vantagem competitiva no mercado de NFTs de alta qualidade através de baixas taxas e negociações frequentes.
Análise dos concorrentes:
Atualmente, os principais concorrentes no mercado são OpenSea, Magic Eden e Tensor. Em termos de dados do usuário, OpenSea e Magic Eden ocupam posições sólidas em seus respectivos ecossistemas. OpenSea mantém uma posição dominante na Ethereum Mainnet e em sua camada 2, graças à sua vantagem pioneira; Magic Eden detém a maior parte do mercado em Solana e no ecossistema do Bitcoin. A competição futura entre esses dois dependerá principalmente do desenvolvimento contínuo e do crescimento do usuário em seus respectivos mercados.
No mercado da Solana, o concorrente direto da Magic Eden é o Tensor, mas as fraquezas do Tensor são bastante evidentes. Em primeiro lugar, a qualidade dos usuários do Tensor é relativamente baixa, muitas transações de baixas taxas atraíram muitos comerciantes individuais, resultando em baixa fidelidade do usuário e preços médios de transação muito inferiores aos de outras plataformas.
origem: nftpluse
Principais plataformas concorrentes:
OpenSea: liderando o ecossistema Ethereum, mantendo sua posição de liderança no mercado com base em uma forte marca e base de usuários.
Blur: com foco em taxas de transação baixas e negociações de alta frequência, atraiu muitos usuários avançados de negociação de NFTs, especialmente em negociações de ativos de alto valor.
Tensor: principalmente concorrente no mercado da Solana, embora tenha alcançado uma certa participação de mercado nessa cadeia, ainda há uma lacuna em termos de base de usuários e profundidade de mercado em comparação com o Magic Eden.
A curto prazo, a Magic Eden mantém uma posição forte no mercado de Solana e Bitcoin, que não é facilmente abalada, especialmente após o TGE, a melhoria do seu financiamento e exposição pode ampliar ainda mais a sua vantagem. No entanto, o maior desafio da Magic Eden ainda é romper o monopólio do Blur e OpenSea no mercado de Ethereum. Embora os Ordinais e Inscrições de Bitcoin tenham experimentado um breve frenesi, a sua estabilidade de mercado está longe de ser comparável à do Ethereum. Mesmo durante a estagnação do mercado de NFT do Ethereum, OpenSea e Blur ainda dominam a maioria dos projetos de alto nível, possuindo uma comunidade mais coesa e reconhecimento de mercado mais forte. Como diz o ditado, "Blur atrai grandes investidores, enquanto a OS atrai os investidores individuais."
Análise de Mercado Sumária
origem: nftpluse
Embora os ordinais e as inscrições do Bitcoin tenham tido um surto, a sua estabilidade de mercado está longe de ser comparável à do mercado ETH, mesmo em um momento de NFT do Ethereum muito fraco, ele ainda domina algumas grandes fichas azuis reconhecidas, com a sua comunidade e reconhecimento liderando de longe. Por outro lado, SOL e BTC, embora os preços como os Bitcoin Frogs tenham ultrapassado o BAYC, também foram apenas um fenômeno passageiro, e depois da euforia, rapidamente caíram em desgraça. Se o Magic Eden não puder apresentar alguns projetos perenes, a capacidade de lucratividade contínua do seu protocolo ainda está por ser observada.
Análise do modelo econômico e da economia de tokens
Emissão e distribuição de tokens
O token da Magic Eden (ME) tem um fornecimento total de 1 bilhão de tokens e está programado para ser gradualmente lançado ao longo de 4 anos. Mais da metade dos tokens serão distribuídos para a comunidade, com a distribuição específica como segue:
Reclamação inicial de tokens (12,5%)
A parte do airdrop inicial será totalmente desbloqueada durante o Token Generation Event (TGE) e distribuída aos usuários ativos do ecossistema Bitcoin, Solana e Ethereum, entre outros. Esses usuários se tornarão parte do Magic Eden DAO. A parte não reclamada será devolvida aos usuários que apostaram $ME, como parte das futuras recompensas da comunidade.
Comunidade e Ecossistema (37.7%)
Recompensa de Usuários Ativos (22,5%): Esta parte será distribuída através do plano de recompensas da Magic Eden, principalmente para recompensar usuários ativos e distribuída via aplicativos descentralizados (dApp) da plataforma móvel.
Desenvolvimento do ecossistema (15,2%): incluindo investimentos de longo prazo no ecossistema, apoiando criadores e defensores ativos. Estes fundos serão fornecidos através de acordos de longo prazo para garantir o envolvimento contínuo das partes interessadas. Além disso, 5% dos fundos de desenvolvimento do ecossistema serão alocados para o tesouro da Fundação Magic Eden, para apoiar o protocolo e fornecer liquidez.
Contribuinte (26.2%)
Esta parte é principalmente alocada a consultores, empreiteiros e funcionários da plataforma que apoiam o protocolo e a plataforma Magic Eden. Para garantir o compromisso a longo prazo, os principais contribuintes (que detêm mais de 60% do total de tokens de contribuidor) serão bloqueados nos primeiros 18 meses após a TGE e, em seguida, desbloqueados gradualmente.
Parceiro estratégico (23.6%)
Os parceiros estratégicos forneceram um importante apoio ao desenvolvimento do acordo da Fundação Magic Eden, e todos os participantes estratégicos terão que bloquear suas participações por pelo menos 12 meses após a TGE, com o desbloqueio de tokens a seguir um cronograma designado de lançamento de tokens.
No geral, esta estrutura não apresenta mecanismos particularmente inovadores, dependendo principalmente de transações de garantia convencionais e governança comunitária para incentivar a participação do usuário e a construção da ecologia.
A quantidade inicial de tokens liberados representa 12,5% do total, o que pode exercer alguma pressão de venda no mercado. No entanto, os tokens não reclamados irão retornar ao pool de recompensas de staking, e os investidores iniciais geralmente preferem adotar uma postura de observação, o que torna o impacto a curto prazo mais controlável.
O desbloqueio gradual das moedas dos contribuintes a médio prazo e dos parceiros estratégicos pode aumentar gradualmente a oferta no mercado, o que pode levar a grandes flutuações no mercado. Se a demanda de mercado nesse momento for insuficiente, o preço das moedas pode sofrer pressão de queda.
Se Magic Eden for capaz de atrair mais usuários através da expansão e inovação de seu ecossistema, a pressão de venda de seu token pode ser absorvida por uma demanda forte.
Sustentabilidade do modelo econômico
fonte: nftpluse
O modelo de lucro do Magic Eden atualmente depende principalmente de taxas de transação e receita de mercado. A estratégia multi-cadeia da plataforma (especialmente a integração profunda com Solana e Bitcoin) permite que ela obtenha volume de negociação de usuários de diferentes cadeias. No entanto, à medida que a competição de mercado se intensifica, especialmente na competição em torno de soluções Ethereum e Layer-2, o Magic Eden precisa aumentar a diversidade do modelo de lucro por meio de ecossistemas inovadores e recursos de produtos.
A receita de negociação da Magic Eden nos 30 dias antes do lançamento da moeda foi de 2,8 milhões de dólares, com uma participação de mercado de 45,4%, superando o segundo classificado, OpenSea, com cerca de 600 mil dólares. Isso representa 9,3 vezes a receita do Blur (30,1 mil) após o lançamento da moeda. Essa receita permaneceu forte após a distribuição do airdrop, com receitas de 91 mil e 1,1 milhões nas últimas 24 horas e 7 dias, respetivamente. Embora a participação de mercado tenha sido ultrapassada pela OpenSea devido à recente recuperação do Ethereum, ainda demonstra uma capacidade de lucro bastante forte. No entanto, com base nos 60 milhões de dólares de receita da Magic Eden no último ano, seu índice preço/lucro (PE) é de 50, e houve uma queda nas receitas recentes, indicando certa pressão sobre sua capacidade de lucro a longo prazo e sua avaliação de mercado. Embora a avaliação do valor de mercado de projetos Web3 seja mais complexa em comparação com o mercado tradicional, este ainda é um indicador de referência muito importante.
Quatro, Desafios e Perspectivas Futuras
gargalo de mercado
Embora o Magic Eden tenha uma posição dominante na ecologia do Solana e Bitcoin, a competição na ecologia do Ethereum ainda é um desafio enorme. A posição dominante da OpenSea e da Blur no mercado Ethereum coloca muita pressão no Magic Eden para atrair usuários do Ethereum.
Desbloqueio de Tokens e Pressão de Venda no Mercado
A estrutura de distribuição do token ME é mais agressiva, especialmente com a liberação inicial de poucos tokens, e a posterior grande quantidade de desbloqueio pode aumentar a oferta no mercado, exercendo pressão sobre o preço do token. Esse mecanismo de desbloqueio pode resultar em flutuações de preço e agravar a instabilidade do mercado.
Falta de inovação e expansão do ecossistema
Atualmente, o investimento da Magic Eden em produtos inovadores e construção de ecossistemas ainda é insuficiente. A plataforma precisa acelerar a inovação e a expansão do ecossistema, especialmente na diferenciação de suporte de cross-chain, funcionalidades de mercado de NFT e melhoria na governança da comunidade.
Conclusão
Com sua participação de mercado e capacidade de geração de receita no ecossistema Solana e Bitcoin, a Magic Eden mostra uma posição sólida na indústria. No entanto, seu token $ME enfrenta vários desafios, incluindo falta de confiança do mercado, competição acirrada e pressão de desbloqueio desde o lançamento. É crucial superar o gargalo do mercado Ethereum na competição com Blur e OpenSea. No futuro, a plataforma precisa fortalecer o design de sua economia de token, melhorar a construção do ecossistema e a adesão do usuário, liderando o mercado com produtos inovadores para continuar consolidando e expandindo sua posição de liderança.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Após lançar moeda, o Magic Eden: oportunidades e desafios do mercado de tokens não fungíveis multi-cadeia
Escrito por: Riffi / MAT / Darl
Edição e revisão: Nora
Fonte: WolfDAO
Um, visão geral do projeto
Magic Eden é um mercado de negociação de tokens não fungíveis (NFT) com suporte para várias cadeias, que se tornou rapidamente uma das principais plataformas do mercado em 2024, graças à sua presença em ecossistemas de várias blockchains, como Solana, Ethereum, Polygon e Bitcoin. Desde seu lançamento em setembro de 2021, Magic Eden expandiu rapidamente sua participação de mercado por meio de seu mercado cross-chain e recursos inovadores, tornando-se um dos principais players do setor, especialmente após a integração dos Ordinais de Bitcoin. Esta pesquisa visa analisar seu modelo econômico, posição no mercado e direção futura, avaliando seu potencial de crescimento futuro.
Desempenho do mercado e análise da concorrência
Sentimento de mercado e desempenho de tokens
origem: coinmarketcap
O token ME foi lançado pela primeira vez em agosto de 2024 e planeia realizar o seu primeiro evento de geração de tokens (TGE) em dezembro. O sentimento inicial do mercado era positivo, mas de acordo com as tendências atuais do mercado, o preço do token ME não conseguiu atingir as expectativas e mostrou uma tendência de alta e queda. Após cair abaixo de $3, o preço se recuperou em torno de $3.3, com uma capitalização de mercado circulante de $424 milhões e um valor de mercado totalmente diluído (FDV) de $3.264 bilhões. Uma das principais razões desse fenômeno é a baixa condição geral do mercado, especialmente a fraqueza do mercado de altcoins. No entanto, a queda contínua do preço do token sem um suporte efetivo também reflete a atitude cautelosa dos investidores em relação às perspectivas futuras da plataforma. Esse fenômeno indica que o mercado de NFTs e o mercado de altcoins estão em uma baixa geral, e os investidores estão adotando uma postura de observação em relação ao crescimento futuro.
fonte: nftpluse
A Magic Eden ocupa uma posição dominante no ecossistema Solana e Bitcoin, especialmente com uma participação de mais de 80% nos mercados de Ordinals Bitcoin e Runescape NFT. No entanto, enfrenta uma enorme pressão competitiva dos gigantes do mercado Ethereum, como o OpenSea e o Blur. O OpenSea continua sendo o líder de mercado do Ethereum, enquanto o Blur obteve uma vantagem competitiva no mercado de NFTs de alta qualidade através de baixas taxas e negociações frequentes.
Análise dos concorrentes:
Atualmente, os principais concorrentes no mercado são OpenSea, Magic Eden e Tensor. Em termos de dados do usuário, OpenSea e Magic Eden ocupam posições sólidas em seus respectivos ecossistemas. OpenSea mantém uma posição dominante na Ethereum Mainnet e em sua camada 2, graças à sua vantagem pioneira; Magic Eden detém a maior parte do mercado em Solana e no ecossistema do Bitcoin. A competição futura entre esses dois dependerá principalmente do desenvolvimento contínuo e do crescimento do usuário em seus respectivos mercados.
No mercado da Solana, o concorrente direto da Magic Eden é o Tensor, mas as fraquezas do Tensor são bastante evidentes. Em primeiro lugar, a qualidade dos usuários do Tensor é relativamente baixa, muitas transações de baixas taxas atraíram muitos comerciantes individuais, resultando em baixa fidelidade do usuário e preços médios de transação muito inferiores aos de outras plataformas.
origem: nftpluse
Principais plataformas concorrentes:
OpenSea: liderando o ecossistema Ethereum, mantendo sua posição de liderança no mercado com base em uma forte marca e base de usuários.
Blur: com foco em taxas de transação baixas e negociações de alta frequência, atraiu muitos usuários avançados de negociação de NFTs, especialmente em negociações de ativos de alto valor.
Tensor: principalmente concorrente no mercado da Solana, embora tenha alcançado uma certa participação de mercado nessa cadeia, ainda há uma lacuna em termos de base de usuários e profundidade de mercado em comparação com o Magic Eden.
A curto prazo, a Magic Eden mantém uma posição forte no mercado de Solana e Bitcoin, que não é facilmente abalada, especialmente após o TGE, a melhoria do seu financiamento e exposição pode ampliar ainda mais a sua vantagem. No entanto, o maior desafio da Magic Eden ainda é romper o monopólio do Blur e OpenSea no mercado de Ethereum. Embora os Ordinais e Inscrições de Bitcoin tenham experimentado um breve frenesi, a sua estabilidade de mercado está longe de ser comparável à do Ethereum. Mesmo durante a estagnação do mercado de NFT do Ethereum, OpenSea e Blur ainda dominam a maioria dos projetos de alto nível, possuindo uma comunidade mais coesa e reconhecimento de mercado mais forte. Como diz o ditado, "Blur atrai grandes investidores, enquanto a OS atrai os investidores individuais."
origem: nftpluse
Embora os ordinais e as inscrições do Bitcoin tenham tido um surto, a sua estabilidade de mercado está longe de ser comparável à do mercado ETH, mesmo em um momento de NFT do Ethereum muito fraco, ele ainda domina algumas grandes fichas azuis reconhecidas, com a sua comunidade e reconhecimento liderando de longe. Por outro lado, SOL e BTC, embora os preços como os Bitcoin Frogs tenham ultrapassado o BAYC, também foram apenas um fenômeno passageiro, e depois da euforia, rapidamente caíram em desgraça. Se o Magic Eden não puder apresentar alguns projetos perenes, a capacidade de lucratividade contínua do seu protocolo ainda está por ser observada.
Análise do modelo econômico e da economia de tokens
Emissão e distribuição de tokens
O token da Magic Eden (ME) tem um fornecimento total de 1 bilhão de tokens e está programado para ser gradualmente lançado ao longo de 4 anos. Mais da metade dos tokens serão distribuídos para a comunidade, com a distribuição específica como segue:
Reclamação inicial de tokens (12,5%)
A parte do airdrop inicial será totalmente desbloqueada durante o Token Generation Event (TGE) e distribuída aos usuários ativos do ecossistema Bitcoin, Solana e Ethereum, entre outros. Esses usuários se tornarão parte do Magic Eden DAO. A parte não reclamada será devolvida aos usuários que apostaram $ME, como parte das futuras recompensas da comunidade.
Comunidade e Ecossistema (37.7%)
Recompensa de Usuários Ativos (22,5%): Esta parte será distribuída através do plano de recompensas da Magic Eden, principalmente para recompensar usuários ativos e distribuída via aplicativos descentralizados (dApp) da plataforma móvel.
Desenvolvimento do ecossistema (15,2%): incluindo investimentos de longo prazo no ecossistema, apoiando criadores e defensores ativos. Estes fundos serão fornecidos através de acordos de longo prazo para garantir o envolvimento contínuo das partes interessadas. Além disso, 5% dos fundos de desenvolvimento do ecossistema serão alocados para o tesouro da Fundação Magic Eden, para apoiar o protocolo e fornecer liquidez.
Contribuinte (26.2%)
Esta parte é principalmente alocada a consultores, empreiteiros e funcionários da plataforma que apoiam o protocolo e a plataforma Magic Eden. Para garantir o compromisso a longo prazo, os principais contribuintes (que detêm mais de 60% do total de tokens de contribuidor) serão bloqueados nos primeiros 18 meses após a TGE e, em seguida, desbloqueados gradualmente.
Parceiro estratégico (23.6%)
Os parceiros estratégicos forneceram um importante apoio ao desenvolvimento do acordo da Fundação Magic Eden, e todos os participantes estratégicos terão que bloquear suas participações por pelo menos 12 meses após a TGE, com o desbloqueio de tokens a seguir um cronograma designado de lançamento de tokens.
No geral, esta estrutura não apresenta mecanismos particularmente inovadores, dependendo principalmente de transações de garantia convencionais e governança comunitária para incentivar a participação do usuário e a construção da ecologia.
A quantidade inicial de tokens liberados representa 12,5% do total, o que pode exercer alguma pressão de venda no mercado. No entanto, os tokens não reclamados irão retornar ao pool de recompensas de staking, e os investidores iniciais geralmente preferem adotar uma postura de observação, o que torna o impacto a curto prazo mais controlável.
O desbloqueio gradual das moedas dos contribuintes a médio prazo e dos parceiros estratégicos pode aumentar gradualmente a oferta no mercado, o que pode levar a grandes flutuações no mercado. Se a demanda de mercado nesse momento for insuficiente, o preço das moedas pode sofrer pressão de queda.
Se Magic Eden for capaz de atrair mais usuários através da expansão e inovação de seu ecossistema, a pressão de venda de seu token pode ser absorvida por uma demanda forte.
fonte: nftpluse
O modelo de lucro do Magic Eden atualmente depende principalmente de taxas de transação e receita de mercado. A estratégia multi-cadeia da plataforma (especialmente a integração profunda com Solana e Bitcoin) permite que ela obtenha volume de negociação de usuários de diferentes cadeias. No entanto, à medida que a competição de mercado se intensifica, especialmente na competição em torno de soluções Ethereum e Layer-2, o Magic Eden precisa aumentar a diversidade do modelo de lucro por meio de ecossistemas inovadores e recursos de produtos.
A receita de negociação da Magic Eden nos 30 dias antes do lançamento da moeda foi de 2,8 milhões de dólares, com uma participação de mercado de 45,4%, superando o segundo classificado, OpenSea, com cerca de 600 mil dólares. Isso representa 9,3 vezes a receita do Blur (30,1 mil) após o lançamento da moeda. Essa receita permaneceu forte após a distribuição do airdrop, com receitas de 91 mil e 1,1 milhões nas últimas 24 horas e 7 dias, respetivamente. Embora a participação de mercado tenha sido ultrapassada pela OpenSea devido à recente recuperação do Ethereum, ainda demonstra uma capacidade de lucro bastante forte. No entanto, com base nos 60 milhões de dólares de receita da Magic Eden no último ano, seu índice preço/lucro (PE) é de 50, e houve uma queda nas receitas recentes, indicando certa pressão sobre sua capacidade de lucro a longo prazo e sua avaliação de mercado. Embora a avaliação do valor de mercado de projetos Web3 seja mais complexa em comparação com o mercado tradicional, este ainda é um indicador de referência muito importante.
Quatro, Desafios e Perspectivas Futuras
Embora o Magic Eden tenha uma posição dominante na ecologia do Solana e Bitcoin, a competição na ecologia do Ethereum ainda é um desafio enorme. A posição dominante da OpenSea e da Blur no mercado Ethereum coloca muita pressão no Magic Eden para atrair usuários do Ethereum.
A estrutura de distribuição do token ME é mais agressiva, especialmente com a liberação inicial de poucos tokens, e a posterior grande quantidade de desbloqueio pode aumentar a oferta no mercado, exercendo pressão sobre o preço do token. Esse mecanismo de desbloqueio pode resultar em flutuações de preço e agravar a instabilidade do mercado.
Atualmente, o investimento da Magic Eden em produtos inovadores e construção de ecossistemas ainda é insuficiente. A plataforma precisa acelerar a inovação e a expansão do ecossistema, especialmente na diferenciação de suporte de cross-chain, funcionalidades de mercado de NFT e melhoria na governança da comunidade.
Conclusão
Com sua participação de mercado e capacidade de geração de receita no ecossistema Solana e Bitcoin, a Magic Eden mostra uma posição sólida na indústria. No entanto, seu token $ME enfrenta vários desafios, incluindo falta de confiança do mercado, competição acirrada e pressão de desbloqueio desde o lançamento. É crucial superar o gargalo do mercado Ethereum na competição com Blur e OpenSea. No futuro, a plataforma precisa fortalecer o design de sua economia de token, melhorar a construção do ecossistema e a adesão do usuário, liderando o mercado com produtos inovadores para continuar consolidando e expandindo sua posição de liderança.