Um gigante industrial com ativos totais de quase 800 mil milhões oficialmente entra na disputa por stablecoins, com o fundador a liderar a equipa em um único dia, reunindo-se com os dois principais responsáveis financeiros de Hong Kong.
No dia 6 de agosto de 2025, o fundador da Fosun International, Guo Guangchang, liderou pessoalmente a equipe central de stablecoins da empresa e executivos, em um único dia, visitando respectivamente o Chefe do Executivo da Região Administrativa Especial de Hong Kong, John Lee, e o Secretário das Finanças, Paul Chan. Como órgão superior direto da Autoridade Monetária de Hong Kong, o Secretário das Finanças desempenha um papel crucial na aprovação de licenças para stablecoins!
Por trás deste encontro eficiente, está uma decisão comercial de nível estratégico - a Fosun já determinou solicitar uma licença para stablecoin em Hong Kong e formou uma equipe completa para a solicitação, por trás disso está um novo tabuleiro financeiro no valor de centenas de bilhões de dólares.
Assim que a notícia foi divulgada, o mercado de capitais reagiu rapidamente. Na tarde de 12 de agosto, o mercado de ações de Hong Kong teve uma grande agitação. As ações da Fosun International (0656.HK) dispararam mais de 20%, fechando com um aumento de 13,3%. O valor de mercado aumentou em quase 6 bilhões de dólares de Hong Kong em um único dia, atingindo o nível mais alto desde março de 2023. O volume de negócios do dia ultrapassou 300 milhões de dólares de Hong Kong, e o valor de mercado mais recente da Fosun International chegou a 50,3 bilhões de dólares de Hong Kong.
I. O Bilhete de Entrada dos Gigantes
Em agosto, em Hong Kong, o setor de tecnologia financeira está agitado. No 6º dia após a entrada em vigor do "Regulamento sobre Stablecoins", o fundador da Fosun, Guo Guangchang, liderou pessoalmente uma equipe para o núcleo do governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong. Não se tratou de uma visita de negócios comum, mas sim de uma ação crucial relacionada ao futuro do mapa tecnológico financeiro da Fosun.
A aposta da Fosun na licença de stablecoin não é de forma alguma uma decisão impulsiva. Diferente de outros negócios em Hong Kong, o fundador Guo Guangchang demonstrou um interesse especial desta vez, liderando pessoalmente uma reunião com os dois principais oficiais financeiros de Hong Kong, o que é bastante raro no geralmente discreto processo de solicitação de licenças financeiras.
O Secretário das Finanças de Hong Kong, como a entidade supervisora responsável pela aprovação de licenças para stablecoins, é a autoridade superior direta da Autoridade Monetária de Hong Kong. Este encontro ocorreu em uma janela de tempo crítica para a solicitação de licenças de stablecoin em Hong Kong.
De acordo com o cronograma da Autoridade Monetária de Hong Kong, após a publicação das diretrizes de solicitação de stablecoins pelo governo de Hong Kong no final de julho, as entidades que pretendem solicitar a licença poderão estabelecer oficialmente contato com a Autoridade Monetária e outras instituições a partir de 1 de agosto, e todos os materiais de solicitação devem ser formalmente submetidos até 30 de setembro.
A presença da Fosun no campo dos ativos digitais já era visível, com a sua subsidiária Fosun Wealth tendo entrado no negócio Web3 através da plataforma Xinglu Technology, participando na distribuição de produtos tokenizados de fundos monetários da Huaxia Fund, e desenvolvendo uma plataforma de tokenização de ativos físicos (RWA). Em 21 de julho, a Fosun Wealth submeteu pedidos de registro de marcas para "Xingbi" e "FosunWealth RWA" em Hong Kong, plantando a semente para o negócio de stablecoins.
Esta série de ações indica que a Fosun está a acelerar a implementação da sua estratégia de moeda estável, buscando assegurar uma posição favorável na emissão das primeiras licenças de moeda estável em Hong Kong.
II. A entusiástica resposta do mercado de capitais
Por trás dessa grande movimentação estelar, está um mercado global de stablecoins que está em crescimento explosivo. Até julho de 2025, o valor total de mercado das stablecoins globais ultrapassou 250 bilhões de dólares, um aumento de mais de 1100% em relação a 2020, com um volume de transações que atingiu 36,3 trilhões de dólares, superando pela primeira vez a soma das transações da Visa e Mastercard.
O mercado reagiu de forma rápida e intensa à entrada da Fosun no setor das stablecoins. Durante o período de negociação da tarde de 12 de agosto, as ações da Fosun International dispararam, com um aumento máximo superior a 20%, atingindo 6,44 dólares de Hong Kong. O volume de negócios do dia aumentou significativamente, com um valor de transação superior a 300 milhões de dólares de Hong Kong, mostrando o alto reconhecimento dos investidores em relação a esta transformação estratégica.
As empresas listadas sob o grupo Fosun International também mostraram um desempenho forte, com as ações H da Fosun Pharma a subir até 9,4% durante a manhã, atingindo a maior valorização diária recente.
Embora parte da valorização da Fosun Pharma se deva ao acordo de licença de 120 milhões de dólares com a empresa de biotecnologia americana Expedition, a movimentação coletiva dos preços das ações das empresas do grupo Fosun reflete as expectativas positivas do mercado em relação à transformação estratégica do grupo.
Desde o início deste ano, o desempenho da Fosun no mercado de capitais tem sido bastante notável. Até o início de agosto, o aumento acumulado das ações H da Fosun Pharma ultrapassou 40%, superando em muito o aumento de 10% das ações A no mesmo período, e superando significativamente o índice de biotecnologia listado em Hong Kong da Hang Seng.
Três, a explosão do mercado global de stablecoins
A decisão da Fosun de entrar no mercado de stablecoins baseia-se em uma base de mercado global em crescimento, em 2025, o valor total de mercado das stablecoins globais ultrapassou os 250 bilhões de dólares, um aumento de mais de 1100% em relação a 2020.
Este mercado apresenta um claro padrão de duopólio, com os dois principais stablecoins, USDT e USDC, representando um total de 86,5% do valor de mercado, mas a estrutura está mudando silenciosamente.
A USDC terá um crescimento impressionante de 40,9% em 2025. Com essa taxa de crescimento, a USDC deverá ultrapassar a USDT por volta de 2030, tornando-se a maior stablecoin do mundo.
Do ponto de vista dos casos de uso, as stablecoins evoluíram de ferramentas de negociação de ativos criptográficos para uma nova infraestrutura financeira global:
• Setor de pagamentos transfronteiriços: O México recebeu remessas de 63,3 mil milhões de dólares através de stablecoins em 2023, quase a totalidade do seu fluxo total de remessas.
• Pagamento de salários global: usuários de países com alta inflação, como Argentina e Turquia, usam stablecoins como ferramenta de proteção "dólar digital".
• Finanças da cadeia de suprimentos: empresas realizam pagamentos transfronteiriços com stablecoins, reduzindo o tempo de liquidação de 3 dias para 5 minutos, economizando cerca de 1,2% em custos por transação.
• Tokenização de ativos reais (RWA): A Boston Consulting Group prevê que, até 2030, o tamanho do mercado de RWA atingirá 16 trilhões de dólares.
Ainda mais impressionante é a escala real de aplicação das stablecoins, com um total de transferências anuais na blockchain que atinge 36,3 trilhões de dólares, superando a soma total das transações anuais de gigantes de pagamentos tradicionais como Visa e Mastercard, tornando-se a nova pedra angular da rede de pagamentos global.
Do ponto de vista da escala de usuários, o número de endereços de stablecoin ativos mensalmente em todo o mundo já ultrapassou 30 milhões, e o número total de endereços que detêm moedas superou 168 milhões. A proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos usuários a passar gradualmente de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
Quatro, o layout de ativos digitais da Fosun
O Grupo Fosun possui ativos de 796,5 bilhões de yuan, com seus setores de negócios abrangendo consumo, riqueza, saúde e várias outras áreas. Na Hong Kong, possui várias entidades listadas, como Fosun Pharma e Fosun Tourism Culture, oferecendo uma rica gama de cenários para a aplicação de stablecoins.
A entrada da Fosun no mercado de stablecoins não é um começo do zero. Antes disso, a Fosun, através da sua principal unidade de riqueza em Hong Kong - Fosun Wealth International Holdings, já tinha explorado negócios em Web3. Documentos públicos mostram que a Fosun Wealth participou na distribuição de três produtos tokenizados de fundos monetários lançados pela Hua Xia Fund, acumulando experiência valiosa na indústria.
A Starway Technology, pertencente ao Fosun Wealth, através da sua plataforma desenvolvida internamente, além de oferecer produtos financeiros tradicionais, também oferece produtos de ativos virtuais. Este ano, a empresa lançou uma plataforma para emitir produtos RWA (ativos do mundo real).
RWA tokeniza ativos do mundo real através da tecnologia blockchain, incluindo arrendamentos de hotéis, geração de energia fotovoltaica, ações, obrigações, commodities, etc., permitindo que sejam negociados, geridos e circulados na blockchain.
Em julho, a Fosun Wealth apresentou em Hong Kong pedidos de registro de marca para “Xing Coin” e “FosunWealthRWA”, preparando a marca para o negócio de stablecoins.
A vantagem única da Fosun no campo das stablecoins pode estar em:
Ecossistema industrial rico: os setores de saúde, turismo e consumo podem formar um ciclo fechado de aplicação de stablecoins.
Estrutura de negócios transfronteiriços: a rede de negócios global da Fosun precisa naturalmente de ferramentas de pagamento transfronteiriças eficientes.
Vantagem de primeira mover da RWA: a sua subsidiária Xinglu Technology já possui a capacidade de tokenização de ativos reais.
O mercado espera que a Fosun possa lançar aplicações de stablecoin nas seguintes áreas:
• Pagamento em saúde: integrar o ecossistema da Fosun Pharma para construir um sistema de pagamento em saúde
• Cenário de consumo turístico: pagamento com stablecoin em resorts e hotéis sob a marca de turismo e cultura da Fosun.
• Liquidação de comércio internacional: fornecer ferramentas de liquidação eficientes para a cadeia de suprimentos global da Fosun
• Plataforma de tokenização de ativos: tokenizar ativos como imóveis e hotéis pertencentes ao grupo Fosun
O CEO da Fosun Wealth, Cheng Kang, afirmou no final de 2024 que a Starroad Technology é o plano chave do Grupo Fosun no campo da tecnologia financeira, cobrindo mais de 200 clientes e empenhando-se em promover o desenvolvimento do ecossistema de ativos virtuais web3. Esta declaração, agora, parece ser o prelúdio da estratégia de moeda da Fosun.
Cinco, a posição estratégica de Hong Kong e os desafios e o futuro da estabilidade
Hong Kong, como centro financeiro internacional, está a promover ativamente a inovação na regulamentação de ativos virtuais, atraindo a atenção do capital global. A licença de stablecoin de Hong Kong é o primeiro quadro regulatório abrangente do mundo para stablecoins atreladas a moeda fiduciária.
Na concepção regulatória, Hong Kong exige que as reservas de stablecoins sejam mantidas em custódia isolada a 100%, garantindo a segurança dos fundos dos usuários. Este quadro regulatório estrito e claro oferece uma garantia institucional para a participação das instituições financeiras nos negócios de stablecoins.
Relatórios da mídia local de Hong Kong mostram que várias instituições financeiras internacionais e gigantes da tecnologia estão ativamente se posicionando no mercado de stablecoins de Hong Kong, com cenários de aplicação que abrangem pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e liquidação de consumo.
A Fosun, como uma importante empresa estatal listada em Hong Kong, possui várias subsidiárias listadas em Hong Kong, como Fosun Pharma e Fosun Tourism Culture, e seu profundo acúmulo no mercado financeiro de Hong Kong torna-se uma vantagem única na sua candidatura à licença de stablecoin.
Para a Fosun, é necessário provar que possui a capacidade chave de emitir stablecoins:
• Capacidade de gestão de ativos de reserva: garantir 100% de reservas completas e alta liquidez
• Sistema de controle de risco: prevenir situações extremas como corridas aos bancos
• Capacidade de operação em conformidade: atender aos rigorosos requisitos de regulamentação da Autoridade Monetária de Hong Kong
Guo Guangchang liderou pessoalmente a equipa para se reunir com os altos responsáveis do governo de Hong Kong, demonstrando assim a importância e o compromisso da Fosun com a conformidade perante as autoridades reguladoras. Esta comunicação em alto nível, num momento crucial para o pedido de licença, poderá tornar-se uma vantagem competitiva importante para a Fosun.
De uma perspectiva global, as stablecoins estão se tornando um novo campo de batalha na competição financeira entre grandes potências. O Citibank prevê que, até 2030, o tamanho das stablecoins pode chegar a 3,7 trilhões de dólares. Hong Kong está participando da definição de padrões em um projeto piloto, o que pode evitar que o sistema do dólar domine completamente a ordem financeira digital.
Embora o mercado de stablecoins tenha um grande potencial, ainda enfrenta múltiplos desafios. De 70 a 80% do volume de transferências de stablecoins pode ser composto por transferências entre robôs e exchanges, e a verdadeira escala de uso ainda precisa ser verificada.
A questão da transparência tem atormentado a indústria, algumas das principais moedas estáveis ainda não publicaram relatórios de auditoria completos, a estrutura dos ativos de reserva e a exposição ao risco têm sido um ponto de controvérsia no mercado por um longo tempo. O USDT já enfrentou um desvio de ancoragem devido à insuficiência de reservas, e o mercado ainda tem dúvidas sobre a confiança na sua conversão.
As diferenças nas políticas regulatórias entre os países aumentaram ainda mais a complexidade das operações globalizadas. O "Projeto de Lei GENIUS" que está sendo promovido pelos Estados Unidos deixa claro que as stablecoins não são consideradas valores mobiliários, proíbe as stablecoins algorítmicas e exige que 100% das reservas sejam ativos de alta liquidez. Se entrar em vigor, isso terá um impacto profundo na lógica operacional das stablecoins existentes e na estrutura de conformidade global.
No entanto, as oportunidades futuras das stablecoins ainda são notáveis:
• Instituições financeiras tradicionais e gigantes da tecnologia estão entrando no mercado, e os gigantes dos pagamentos já introduziram stablecoins na liquidação B2B.
• Os usuários em regiões de alta inflação veem as stablecoins como uma ferramenta de proteção "dólar digital", com forte demanda nos mercados emergentes.
• As stablecoins tornam-se a infraestrutura central que conecta DeFi e RWA, abrindo um espaço de mercado de trilhões.
• As stablecoins não baseadas no dólar estão nas fases iniciais de desenvolvimento, com a capitalização de mercado das stablecoins em euros a ser apenas 490 milhões de dólares, enquanto o iene e a libra esterlina têm escalas ainda menores, apresentando um grande potencial de desenvolvimento no futuro.
Faltam apenas seis semanas para o término da solicitação de licença para stablecoins em Hong Kong a 30 de setembro, e o mercado de capitais já votou a favor da decisão de Guo Guangchang com um aumento de 20%.
Na lista dos primeiros testes de sandbox de stablecoins da Autoridade Monetária de Hong Kong, instituições como JD.com e Standard Chartered já deram o primeiro passo, enquanto a Fosun, com seu ecossistema que abrange várias indústrias, como saúde, consumo e turismo, poderá, uma vez obtida a licença, criar um ciclo fechado que liga cenários de consumo a serviços financeiros, construindo um ecossistema Fosun baseado em "Star Coin".
No mercado global de stablecoins, que supera os 250 bilhões de dólares em valor de mercado, a participação das stablecoins que não são em dólares ainda é inferior a 1%. Quando a "Xing Coin" da Fosun finalmente for lançada, ela não carregará apenas o sonho de transformação de uma empresa, mas poderá se tornar a base criptográfica para Hong Kong reestrutando sua posição como centro financeiro internacional. A fronteira entre finanças tradicionais e ativos criptográficos está gradualmente se dissolvendo sob os passos desses gigantes.
O mercado global de stablecoins está a crescer a uma taxa superior a 40% ao ano, e o intervalo central para o volume de transações de stablecoins em 2025 é: um total global de cerca de 10 trilhões de dólares (conservador) a 35 trilhões de dólares (volume de transferência em blockchain), com a região de Hong Kong a representar 1,5 trilhões de dólares (15% do pagamento transfronteiriço global). Quando os gigantes da indústria tradicional se encontram com a nova onda de fintech, esta jogada da Fosun pode determinar a sua nova posição na era da economia digital.
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Grupo Fosun aposta em moeda estável
Autor: Martin
Um gigante industrial com ativos totais de quase 800 mil milhões oficialmente entra na disputa por stablecoins, com o fundador a liderar a equipa em um único dia, reunindo-se com os dois principais responsáveis financeiros de Hong Kong.
No dia 6 de agosto de 2025, o fundador da Fosun International, Guo Guangchang, liderou pessoalmente a equipe central de stablecoins da empresa e executivos, em um único dia, visitando respectivamente o Chefe do Executivo da Região Administrativa Especial de Hong Kong, John Lee, e o Secretário das Finanças, Paul Chan. Como órgão superior direto da Autoridade Monetária de Hong Kong, o Secretário das Finanças desempenha um papel crucial na aprovação de licenças para stablecoins!
Por trás deste encontro eficiente, está uma decisão comercial de nível estratégico - a Fosun já determinou solicitar uma licença para stablecoin em Hong Kong e formou uma equipe completa para a solicitação, por trás disso está um novo tabuleiro financeiro no valor de centenas de bilhões de dólares.
Assim que a notícia foi divulgada, o mercado de capitais reagiu rapidamente. Na tarde de 12 de agosto, o mercado de ações de Hong Kong teve uma grande agitação. As ações da Fosun International (0656.HK) dispararam mais de 20%, fechando com um aumento de 13,3%. O valor de mercado aumentou em quase 6 bilhões de dólares de Hong Kong em um único dia, atingindo o nível mais alto desde março de 2023. O volume de negócios do dia ultrapassou 300 milhões de dólares de Hong Kong, e o valor de mercado mais recente da Fosun International chegou a 50,3 bilhões de dólares de Hong Kong.
I. O Bilhete de Entrada dos Gigantes
Em agosto, em Hong Kong, o setor de tecnologia financeira está agitado. No 6º dia após a entrada em vigor do "Regulamento sobre Stablecoins", o fundador da Fosun, Guo Guangchang, liderou pessoalmente uma equipe para o núcleo do governo da Região Administrativa Especial de Hong Kong. Não se tratou de uma visita de negócios comum, mas sim de uma ação crucial relacionada ao futuro do mapa tecnológico financeiro da Fosun.
A aposta da Fosun na licença de stablecoin não é de forma alguma uma decisão impulsiva. Diferente de outros negócios em Hong Kong, o fundador Guo Guangchang demonstrou um interesse especial desta vez, liderando pessoalmente uma reunião com os dois principais oficiais financeiros de Hong Kong, o que é bastante raro no geralmente discreto processo de solicitação de licenças financeiras.
O Secretário das Finanças de Hong Kong, como a entidade supervisora responsável pela aprovação de licenças para stablecoins, é a autoridade superior direta da Autoridade Monetária de Hong Kong. Este encontro ocorreu em uma janela de tempo crítica para a solicitação de licenças de stablecoin em Hong Kong.
De acordo com o cronograma da Autoridade Monetária de Hong Kong, após a publicação das diretrizes de solicitação de stablecoins pelo governo de Hong Kong no final de julho, as entidades que pretendem solicitar a licença poderão estabelecer oficialmente contato com a Autoridade Monetária e outras instituições a partir de 1 de agosto, e todos os materiais de solicitação devem ser formalmente submetidos até 30 de setembro.
A presença da Fosun no campo dos ativos digitais já era visível, com a sua subsidiária Fosun Wealth tendo entrado no negócio Web3 através da plataforma Xinglu Technology, participando na distribuição de produtos tokenizados de fundos monetários da Huaxia Fund, e desenvolvendo uma plataforma de tokenização de ativos físicos (RWA). Em 21 de julho, a Fosun Wealth submeteu pedidos de registro de marcas para "Xingbi" e "FosunWealth RWA" em Hong Kong, plantando a semente para o negócio de stablecoins.
Esta série de ações indica que a Fosun está a acelerar a implementação da sua estratégia de moeda estável, buscando assegurar uma posição favorável na emissão das primeiras licenças de moeda estável em Hong Kong.
II. A entusiástica resposta do mercado de capitais
Por trás dessa grande movimentação estelar, está um mercado global de stablecoins que está em crescimento explosivo. Até julho de 2025, o valor total de mercado das stablecoins globais ultrapassou 250 bilhões de dólares, um aumento de mais de 1100% em relação a 2020, com um volume de transações que atingiu 36,3 trilhões de dólares, superando pela primeira vez a soma das transações da Visa e Mastercard.
O mercado reagiu de forma rápida e intensa à entrada da Fosun no setor das stablecoins. Durante o período de negociação da tarde de 12 de agosto, as ações da Fosun International dispararam, com um aumento máximo superior a 20%, atingindo 6,44 dólares de Hong Kong. O volume de negócios do dia aumentou significativamente, com um valor de transação superior a 300 milhões de dólares de Hong Kong, mostrando o alto reconhecimento dos investidores em relação a esta transformação estratégica.
As empresas listadas sob o grupo Fosun International também mostraram um desempenho forte, com as ações H da Fosun Pharma a subir até 9,4% durante a manhã, atingindo a maior valorização diária recente.
Embora parte da valorização da Fosun Pharma se deva ao acordo de licença de 120 milhões de dólares com a empresa de biotecnologia americana Expedition, a movimentação coletiva dos preços das ações das empresas do grupo Fosun reflete as expectativas positivas do mercado em relação à transformação estratégica do grupo.
Desde o início deste ano, o desempenho da Fosun no mercado de capitais tem sido bastante notável. Até o início de agosto, o aumento acumulado das ações H da Fosun Pharma ultrapassou 40%, superando em muito o aumento de 10% das ações A no mesmo período, e superando significativamente o índice de biotecnologia listado em Hong Kong da Hang Seng.
Três, a explosão do mercado global de stablecoins
A decisão da Fosun de entrar no mercado de stablecoins baseia-se em uma base de mercado global em crescimento, em 2025, o valor total de mercado das stablecoins globais ultrapassou os 250 bilhões de dólares, um aumento de mais de 1100% em relação a 2020.
Este mercado apresenta um claro padrão de duopólio, com os dois principais stablecoins, USDT e USDC, representando um total de 86,5% do valor de mercado, mas a estrutura está mudando silenciosamente.
A USDC terá um crescimento impressionante de 40,9% em 2025. Com essa taxa de crescimento, a USDC deverá ultrapassar a USDT por volta de 2030, tornando-se a maior stablecoin do mundo.
Do ponto de vista dos casos de uso, as stablecoins evoluíram de ferramentas de negociação de ativos criptográficos para uma nova infraestrutura financeira global:
• Setor de pagamentos transfronteiriços: O México recebeu remessas de 63,3 mil milhões de dólares através de stablecoins em 2023, quase a totalidade do seu fluxo total de remessas.
• Pagamento de salários global: usuários de países com alta inflação, como Argentina e Turquia, usam stablecoins como ferramenta de proteção "dólar digital".
• Finanças da cadeia de suprimentos: empresas realizam pagamentos transfronteiriços com stablecoins, reduzindo o tempo de liquidação de 3 dias para 5 minutos, economizando cerca de 1,2% em custos por transação.
• Tokenização de ativos reais (RWA): A Boston Consulting Group prevê que, até 2030, o tamanho do mercado de RWA atingirá 16 trilhões de dólares.
Ainda mais impressionante é a escala real de aplicação das stablecoins, com um total de transferências anuais na blockchain que atinge 36,3 trilhões de dólares, superando a soma total das transações anuais de gigantes de pagamentos tradicionais como Visa e Mastercard, tornando-se a nova pedra angular da rede de pagamentos global.
Do ponto de vista da escala de usuários, o número de endereços de stablecoin ativos mensalmente em todo o mundo já ultrapassou 30 milhões, e o número total de endereços que detêm moedas superou 168 milhões. A proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos usuários a passar gradualmente de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
Quatro, o layout de ativos digitais da Fosun
O Grupo Fosun possui ativos de 796,5 bilhões de yuan, com seus setores de negócios abrangendo consumo, riqueza, saúde e várias outras áreas. Na Hong Kong, possui várias entidades listadas, como Fosun Pharma e Fosun Tourism Culture, oferecendo uma rica gama de cenários para a aplicação de stablecoins.
A entrada da Fosun no mercado de stablecoins não é um começo do zero. Antes disso, a Fosun, através da sua principal unidade de riqueza em Hong Kong - Fosun Wealth International Holdings, já tinha explorado negócios em Web3. Documentos públicos mostram que a Fosun Wealth participou na distribuição de três produtos tokenizados de fundos monetários lançados pela Hua Xia Fund, acumulando experiência valiosa na indústria.
A Starway Technology, pertencente ao Fosun Wealth, através da sua plataforma desenvolvida internamente, além de oferecer produtos financeiros tradicionais, também oferece produtos de ativos virtuais. Este ano, a empresa lançou uma plataforma para emitir produtos RWA (ativos do mundo real).
RWA tokeniza ativos do mundo real através da tecnologia blockchain, incluindo arrendamentos de hotéis, geração de energia fotovoltaica, ações, obrigações, commodities, etc., permitindo que sejam negociados, geridos e circulados na blockchain.
Em julho, a Fosun Wealth apresentou em Hong Kong pedidos de registro de marca para “Xing Coin” e “FosunWealthRWA”, preparando a marca para o negócio de stablecoins.
A vantagem única da Fosun no campo das stablecoins pode estar em:
Ecossistema industrial rico: os setores de saúde, turismo e consumo podem formar um ciclo fechado de aplicação de stablecoins.
Estrutura de negócios transfronteiriços: a rede de negócios global da Fosun precisa naturalmente de ferramentas de pagamento transfronteiriças eficientes.
Vantagem de primeira mover da RWA: a sua subsidiária Xinglu Technology já possui a capacidade de tokenização de ativos reais.
O mercado espera que a Fosun possa lançar aplicações de stablecoin nas seguintes áreas:
• Pagamento em saúde: integrar o ecossistema da Fosun Pharma para construir um sistema de pagamento em saúde
• Cenário de consumo turístico: pagamento com stablecoin em resorts e hotéis sob a marca de turismo e cultura da Fosun.
• Liquidação de comércio internacional: fornecer ferramentas de liquidação eficientes para a cadeia de suprimentos global da Fosun
• Plataforma de tokenização de ativos: tokenizar ativos como imóveis e hotéis pertencentes ao grupo Fosun
O CEO da Fosun Wealth, Cheng Kang, afirmou no final de 2024 que a Starroad Technology é o plano chave do Grupo Fosun no campo da tecnologia financeira, cobrindo mais de 200 clientes e empenhando-se em promover o desenvolvimento do ecossistema de ativos virtuais web3. Esta declaração, agora, parece ser o prelúdio da estratégia de moeda da Fosun.
Cinco, a posição estratégica de Hong Kong e os desafios e o futuro da estabilidade
Hong Kong, como centro financeiro internacional, está a promover ativamente a inovação na regulamentação de ativos virtuais, atraindo a atenção do capital global. A licença de stablecoin de Hong Kong é o primeiro quadro regulatório abrangente do mundo para stablecoins atreladas a moeda fiduciária.
Na concepção regulatória, Hong Kong exige que as reservas de stablecoins sejam mantidas em custódia isolada a 100%, garantindo a segurança dos fundos dos usuários. Este quadro regulatório estrito e claro oferece uma garantia institucional para a participação das instituições financeiras nos negócios de stablecoins.
Relatórios da mídia local de Hong Kong mostram que várias instituições financeiras internacionais e gigantes da tecnologia estão ativamente se posicionando no mercado de stablecoins de Hong Kong, com cenários de aplicação que abrangem pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e liquidação de consumo.
A Fosun, como uma importante empresa estatal listada em Hong Kong, possui várias subsidiárias listadas em Hong Kong, como Fosun Pharma e Fosun Tourism Culture, e seu profundo acúmulo no mercado financeiro de Hong Kong torna-se uma vantagem única na sua candidatura à licença de stablecoin.
Para a Fosun, é necessário provar que possui a capacidade chave de emitir stablecoins:
• Capacidade de gestão de ativos de reserva: garantir 100% de reservas completas e alta liquidez
• Sistema de controle de risco: prevenir situações extremas como corridas aos bancos
• Capacidade de operação em conformidade: atender aos rigorosos requisitos de regulamentação da Autoridade Monetária de Hong Kong
Guo Guangchang liderou pessoalmente a equipa para se reunir com os altos responsáveis do governo de Hong Kong, demonstrando assim a importância e o compromisso da Fosun com a conformidade perante as autoridades reguladoras. Esta comunicação em alto nível, num momento crucial para o pedido de licença, poderá tornar-se uma vantagem competitiva importante para a Fosun.
De uma perspectiva global, as stablecoins estão se tornando um novo campo de batalha na competição financeira entre grandes potências. O Citibank prevê que, até 2030, o tamanho das stablecoins pode chegar a 3,7 trilhões de dólares. Hong Kong está participando da definição de padrões em um projeto piloto, o que pode evitar que o sistema do dólar domine completamente a ordem financeira digital.
Embora o mercado de stablecoins tenha um grande potencial, ainda enfrenta múltiplos desafios. De 70 a 80% do volume de transferências de stablecoins pode ser composto por transferências entre robôs e exchanges, e a verdadeira escala de uso ainda precisa ser verificada.
A questão da transparência tem atormentado a indústria, algumas das principais moedas estáveis ainda não publicaram relatórios de auditoria completos, a estrutura dos ativos de reserva e a exposição ao risco têm sido um ponto de controvérsia no mercado por um longo tempo. O USDT já enfrentou um desvio de ancoragem devido à insuficiência de reservas, e o mercado ainda tem dúvidas sobre a confiança na sua conversão.
As diferenças nas políticas regulatórias entre os países aumentaram ainda mais a complexidade das operações globalizadas. O "Projeto de Lei GENIUS" que está sendo promovido pelos Estados Unidos deixa claro que as stablecoins não são consideradas valores mobiliários, proíbe as stablecoins algorítmicas e exige que 100% das reservas sejam ativos de alta liquidez. Se entrar em vigor, isso terá um impacto profundo na lógica operacional das stablecoins existentes e na estrutura de conformidade global.
No entanto, as oportunidades futuras das stablecoins ainda são notáveis:
• Instituições financeiras tradicionais e gigantes da tecnologia estão entrando no mercado, e os gigantes dos pagamentos já introduziram stablecoins na liquidação B2B.
• Os usuários em regiões de alta inflação veem as stablecoins como uma ferramenta de proteção "dólar digital", com forte demanda nos mercados emergentes.
• As stablecoins tornam-se a infraestrutura central que conecta DeFi e RWA, abrindo um espaço de mercado de trilhões.
• As stablecoins não baseadas no dólar estão nas fases iniciais de desenvolvimento, com a capitalização de mercado das stablecoins em euros a ser apenas 490 milhões de dólares, enquanto o iene e a libra esterlina têm escalas ainda menores, apresentando um grande potencial de desenvolvimento no futuro.
Faltam apenas seis semanas para o término da solicitação de licença para stablecoins em Hong Kong a 30 de setembro, e o mercado de capitais já votou a favor da decisão de Guo Guangchang com um aumento de 20%.
Na lista dos primeiros testes de sandbox de stablecoins da Autoridade Monetária de Hong Kong, instituições como JD.com e Standard Chartered já deram o primeiro passo, enquanto a Fosun, com seu ecossistema que abrange várias indústrias, como saúde, consumo e turismo, poderá, uma vez obtida a licença, criar um ciclo fechado que liga cenários de consumo a serviços financeiros, construindo um ecossistema Fosun baseado em "Star Coin".
No mercado global de stablecoins, que supera os 250 bilhões de dólares em valor de mercado, a participação das stablecoins que não são em dólares ainda é inferior a 1%. Quando a "Xing Coin" da Fosun finalmente for lançada, ela não carregará apenas o sonho de transformação de uma empresa, mas poderá se tornar a base criptográfica para Hong Kong reestrutando sua posição como centro financeiro internacional. A fronteira entre finanças tradicionais e ativos criptográficos está gradualmente se dissolvendo sob os passos desses gigantes.
O mercado global de stablecoins está a crescer a uma taxa superior a 40% ao ano, e o intervalo central para o volume de transações de stablecoins em 2025 é: um total global de cerca de 10 trilhões de dólares (conservador) a 35 trilhões de dólares (volume de transferência em blockchain), com a região de Hong Kong a representar 1,5 trilhões de dólares (15% do pagamento transfronteiriço global). Quando os gigantes da indústria tradicional se encontram com a nova onda de fintech, esta jogada da Fosun pode determinar a sua nova posição na era da economia digital.