Jupiter domina o DeFi da Solana, processando mais de 90,0% do volume de transações agregadas na Solana, e possui um conjunto de produtos em constante crescimento (como Portfolio Tracker, Pro Dashboard, Jupiter Mobile, Perps DEX, etc.)
A economia do token JUP prioriza a propriedade e a autonomia da comunidade, adotando auditorias de tokens públicos, sem alocação de VC no lançamento, queimando 3 bilhões de tokens (representando 30,0% do fornecimento total, distribuídos igualmente entre a equipe e a comunidade), e se comprometendo a destinar 50,0% das taxas do protocolo para acumular JUP na "Litterbox", que é uma carteira dedicada para manter os tokens recompados em nome da comunidade.
O produto Jupiter Lend que está prestes a ser lançado introduz capacidades de empréstimo através da integração com o back-end da Fluid, ampliando o impacto vertical da equipe e visando o segundo maior campo de TVL da Solana.
Além do DeFi, o lançamento da JupNet também eliminará a fragmentação entre blockchain, carteiras e identidades através de um sistema unificado baseado em contas.
No segundo trimestre de 2025, o conjunto de produtos da Jupiter gerou uma receita de 38,4 milhões de dólares em atividades de negociação, com contratos perpétuos (54,5%), modo super (30,8%) e DCA/pedidos regulares (2,6%) a representarem a maior parte, além das contribuições de RFQ (8,7%), ordens limite (1,6%), API para desenvolvedores (1,0%) e jupSOL (0,9%).
Introdução
Jupiter ( JUP ) foi lançado em outubro de 2021 como um agregador de transações Solana, com o objetivo de roteirizar as transações para o caminho mais eficiente, apresentando o melhor preço, integrando a liquidez dispersa de AMMs e livros de ordens. À medida que a atividade DeFi da Solana continua a se expandir, o Jupiter se tornou a interface de transação mais ativa da rede, suportando centenas de milhões de transações a cada trimestre e integrado com mais de 100 parceiros em todo o ecossistema.
O protocolo Jupiter continua a lançar uma série de atualizações de roteamento e transação, incluindo o motor de roteamento Metis, priorização de taxas de transação e o recente "modo super". Este modo integra estimativas de deslizamento em tempo real, taxas de prioridade dinâmicas e funcionalidades de execução de transação otimizadas, com o objetivo de reduzir os custos de execução em segundo plano. Além dessas otimizações, a equipe também expandiu seu conjunto de funcionalidades, incluindo média de custo em dólares, negociação de contratos perpétuos, um aplicativo móvel e rastreamento de portfólio, com o intuito de se posicionar como uma plataforma DeFi mais abrangente.
Em janeiro de 2024, o token de governança Jupiter JUP foi lançado por meio de um pool de liquidez aberto e airdrop, cobrindo mais de 600 mil carteiras, evitando a alocação tradicional de capital de risco e transações de balcão. Um ano depois, o protocolo Jupiter queimou 3 bilhões de JUP, representando 30,0% do suprimento total, com o valor da queima dividido igualmente entre a comunidade e a equipe, e 50,0% da receita de taxas de transação destinada à recompra de tokens, reforçando ainda mais seu modelo de valorização orientado ao uso. Até julho de 2025, havia cerca de 920 mil detentores on-chain.
O que é Jupiter?
Jupiter foi lançado em 2021 pelos cofundadores Meow (nome fictício) e Siong Ong, com o objetivo de resolver um dos maiores problemas no início do Solana DeFi: a fragmentação da liquidez entre AMM e livros de ordens. Na época, o cenário de DEX do Solana era composto por AMMs e livros de ordens isolados, cada um operando em sua própria ilha. No início, a equipe se concentrou na agregação de DEXs como a Serum, que ofereciam liquidez profunda, mas careciam de uma experiência amigável ao usuário. Jupiter resolveu esse problema construindo um agregador que costurava esses locais juntos, roteando ordens entre eles para exibir o melhor preço. Após o colapso da FTX, com usuários do Solana correndo em busca de liquidez com mínima confiança, Jupiter encontrou silenciosamente um ponto de ajuste no mercado de produtos e se tornou o agregador de swaps mais utilizado na rede. Até 30 de junho de 2025, o projeto estava classificado em primeiro lugar em volume de transações (sete dias, um mês e todos os períodos de tempo) entre todos os agregadores DEX de blockchain.
Apenas no segundo trimestre de 2025, o Jupiter facilitou mais de 1,4 bilhão de transações, com um volume total de cerca de 80 bilhões de dólares. Especificamente, isso representa mais de 90,0% de toda a atividade de agregadores na Solana e 50,0% do total de atividades de agregadores em todas as blockchains.
Mas apenas agregar não é o objetivo final. O Jupiter agora evoluiu para uma plataforma DeFi full-stack, mais parecendo um sistema operacional do que uma interface de troca; combina novas otimizações de roteamento, um conjunto interno de produtos em constante expansão e aquisições seletivas para aumentar sua influência no ecossistema Solana. Por exemplo, para melhorar a qualidade da execução, a equipe lançou o Ultra Mode em janeiro de 2025, que é uma camada de otimização que pode estimar automaticamente o slippage, taxas dinâmicas e a finalização de transações, e fornece essa lógica de roteamento para parceiros através de API.
Hoje, a equipe possui uma variedade de produtos, incluindo (i) rastreador de portfólio (Portfolio Tracker), (ii) terminal de negociação profissional (Pro Trading Terminal), (iii) aplicativo móvel Jupiter, (iv) Perps DEX e (v) plataforma de lançamento de tokens Jupiter Studio. Além disso, eles também estão se expandindo por meio da aquisição de projetos complementares, como (i) plataforma NFT DRiP; (ii) plataforma de negociação de memecoins Moonshot; (iii) agregador Cosmos Coinhall; (iv) explorador de blocos SolanaFM; (v) painel de rastreamento Sonarwatch; e (vi) aplicativo móvel DeFi de autocustódia Ultimate.
Com a maturação do ecossistema do produto, sua base de usuários e o token também cresceram. Os primeiros usuários obtiveram recompensas generosas, nomeadamente o token de governança Jupiter JUP, que foi inicialmente distribuído para mais de 600 mil carteiras. Em seguida, o "efeito riqueza" que os primeiros adotantes obtiveram também era esperado, e o JUP agora se tornou um indicador de crescimento do ecossistema Solana.
No entanto, ao contrário da maioria dos tokens de governança, o JUP não teve alocação de VC e negociações fora do mercado no momento do lançamento. Além disso, a Jupiter queimou 3 bilhões de tokens JUP (30,0% do suprimento total de tokens), com a comunidade e a equipe cada uma responsável por metade. Adicionalmente, a Jupiter também se comprometeu a usar 50,0% da receita de taxas da plataforma para recomprar continuamente JUP no mercado aberto, e esses tokens recomprados serão acumulados na carteira "Litterbox", que é uma carteira exclusiva para armazenar tokens recomprados, beneficiando diretamente os detentores de JUP. Os usuários podem verificar a situação da queima, alocação e recompra nesta auditoria comunitária.
Os dados mais recentes sobre uso e receita do segundo trimestre de 2025 ajudam a entender a escala das atividades dos produtos da Bamboo Star Chain. Especificamente, a receita total do Jupiter foi de 38,4 milhões de dólares, sendo que a maior parte veio de atividades de negociação: contratos perpétuos (20,9 milhões de dólares, representando 54,5%), modo super (11,8 milhões de dólares, representando 30,8%), DCA e pedidos regulares (996,4 mil dólares, representando 2,6%) e ordens limitadas (609,8 mil dólares, representando 1,6%). Outras fontes de receita incluem RFQ (3,4 milhões de dólares, representando 8,7%), API para desenvolvedores (393,6 mil dólares, representando 1,0%) e staking de jupSOL (336,6 mil dólares, representando 0,9%).
Outros produtos e interfaces, como o Jupiter Pro, atraíram 4,4 milhões de usuários independentes nos últimos 30 dias, enquanto o número total de downloads de seu aplicativo móvel é de aproximadamente 825 mil. O envolvimento dos usuários com a ferramenta de portfólio também continua a crescer, com uma média de 500 mil usuários mensais.
A questão agora é como será a próxima fase do Jupiter. Então, para onde eles irão?
Para onde irá o Jupiter a seguir?
Jupiter Lend, mercado monetário em cadeia
A Jupiter atraiu os usuários mais ativos do setor de criptomoedas com sua interface de agregação de troca de tokens Solana de ponta, estabelecendo assim a sua marca. No entanto, o setor de empréstimos dominado por Kamino e MarginFi (que representa 15,0% do valor total bloqueado TVL da Solana) ainda não foi totalmente explorado. A introdução de serviços de empréstimo na interface da Bamboo Star Chain promete trazer uma receita anual substancial, de que uma parte dos rendimentos beneficiará os detentores de tokens JUP.
Assim, a Jupiter anunciou em 6 de junho de 2024 uma parceria com o Fluid, um dos protocolos DeFi de crescimento mais rápido em Ethereum, para lançar o mercado monetário on-chain Jupiter Lend. Especificamente, a Jupiter irá rotear as transações de empréstimos através da camada de liquidez de backend do Fluid. Para uma compreensão mais abrangente do Fluid e de suas tecnologias exclusivas (como motor de liquidação, dívida inteligente, etc.).
Jupiter Lend será lançado em meados de agosto de 2025, oferecendo mais de 1 milhão de dólares em recompensas; a lista branca está aqui e foi encerrada no dia 28.
Além do DeFi, JupNet, agregador de tudo
Jupiter não se limita ao DeFi; a equipe anunciou recentemente o JupNet, que é uma camada de infraestrutura que unifica a liquidez e a camada de identidade em um único ambiente.
Em resumo, a Jupiter acredita que toda a indústria está a caminhar para um mundo com milhões de cadeias, bilhões de utilizadores e trilhões de tokens. O JupNet irá agregar esses enormes ecossistemas, permitindo que os utilizadores não tenham mais que se esforçar para conectar ativos, gerir taxas de Gas ou lidar com dezenas de carteiras. Em vez disso, o JupNet irá operar através de um sistema baseado em contas, semelhante à experiência familiar das contas de corretagem, mudando assim o estado atual da UI e UX das criptomoedas.
Para isso, a tecnologia JupNet incluirá três pilares principais:
Verificação e execução de oráculos descentralizados (DOVE) Rede: camada ponto a ponto para interoperabilidade de dados e liquidez.
Rede de livros-razão Omnichain: destinada a fornecer uma visão unificada do livro-razão entre cadeias.
Agregação de identidade descentralizada (ADI): uma camada de identidade de soberania autônoma que conecta o endereço da carteira (i), a reputação (ii) e o histórico de usuários entre aplicativos (iii), semelhante à autenticação multifatorial tradicional (MFA).
JupNet está atualmente na fase de teste interno, previsto para lançar a testnet pública no início do quarto trimestre.
Conclusão
A Jupiter enfrentou inicialmente um problema relativamente restrito: rotear trocas de tokens de forma eficiente na liquidez fragmentada da Solana. A solução foi um motor de agregação integrado em uma interface sem costura, capaz de encontrar rapidamente o ponto de ajuste entre produtos e mercados, atualmente responsável pela maior parte das atividades de troca na Solana. A Jupiter detém mais de 90% do tráfego de agregadores na Solana, assim como 50% do tráfego em toda a blockchain da Solana, tornando-se o agregador DEX líder em volume de transações.
Mas isso é apenas a primeira fase. A partir daí, a Solana continuou a expandir seu escopo de negócios, primeiro com uma expansão horizontal, lançando novas funcionalidades como perps, launchpads e ferramentas móveis; em seguida, uma expansão vertical, com o lançamento do Solana Lend. Hoje, com o lançamento iminente do JupNet, o projeto mudará seu foco para o interno, redefinindo o desafio não apenas como uma questão de experiência do usuário, mas também como uma questão de infraestrutura central. No futuro da tendência de multi-chain e fragmentação, o JupNet agregará execução, estado do livro-razão e identidade do usuário em um único sistema, projetado para ocultar a complexidade dos usuários.
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Jupiter: Finanças Descentralizadas super aplicativo
Fonte: Messari; Compilado por: AIMan@Jinse Finance
Pontos-chave:
Introdução
Jupiter ( JUP ) foi lançado em outubro de 2021 como um agregador de transações Solana, com o objetivo de roteirizar as transações para o caminho mais eficiente, apresentando o melhor preço, integrando a liquidez dispersa de AMMs e livros de ordens. À medida que a atividade DeFi da Solana continua a se expandir, o Jupiter se tornou a interface de transação mais ativa da rede, suportando centenas de milhões de transações a cada trimestre e integrado com mais de 100 parceiros em todo o ecossistema.
O protocolo Jupiter continua a lançar uma série de atualizações de roteamento e transação, incluindo o motor de roteamento Metis, priorização de taxas de transação e o recente "modo super". Este modo integra estimativas de deslizamento em tempo real, taxas de prioridade dinâmicas e funcionalidades de execução de transação otimizadas, com o objetivo de reduzir os custos de execução em segundo plano. Além dessas otimizações, a equipe também expandiu seu conjunto de funcionalidades, incluindo média de custo em dólares, negociação de contratos perpétuos, um aplicativo móvel e rastreamento de portfólio, com o intuito de se posicionar como uma plataforma DeFi mais abrangente.
Em janeiro de 2024, o token de governança Jupiter JUP foi lançado por meio de um pool de liquidez aberto e airdrop, cobrindo mais de 600 mil carteiras, evitando a alocação tradicional de capital de risco e transações de balcão. Um ano depois, o protocolo Jupiter queimou 3 bilhões de JUP, representando 30,0% do suprimento total, com o valor da queima dividido igualmente entre a comunidade e a equipe, e 50,0% da receita de taxas de transação destinada à recompra de tokens, reforçando ainda mais seu modelo de valorização orientado ao uso. Até julho de 2025, havia cerca de 920 mil detentores on-chain.
O que é Jupiter?
Jupiter foi lançado em 2021 pelos cofundadores Meow (nome fictício) e Siong Ong, com o objetivo de resolver um dos maiores problemas no início do Solana DeFi: a fragmentação da liquidez entre AMM e livros de ordens. Na época, o cenário de DEX do Solana era composto por AMMs e livros de ordens isolados, cada um operando em sua própria ilha. No início, a equipe se concentrou na agregação de DEXs como a Serum, que ofereciam liquidez profunda, mas careciam de uma experiência amigável ao usuário. Jupiter resolveu esse problema construindo um agregador que costurava esses locais juntos, roteando ordens entre eles para exibir o melhor preço. Após o colapso da FTX, com usuários do Solana correndo em busca de liquidez com mínima confiança, Jupiter encontrou silenciosamente um ponto de ajuste no mercado de produtos e se tornou o agregador de swaps mais utilizado na rede. Até 30 de junho de 2025, o projeto estava classificado em primeiro lugar em volume de transações (sete dias, um mês e todos os períodos de tempo) entre todos os agregadores DEX de blockchain.
Mas apenas agregar não é o objetivo final. O Jupiter agora evoluiu para uma plataforma DeFi full-stack, mais parecendo um sistema operacional do que uma interface de troca; combina novas otimizações de roteamento, um conjunto interno de produtos em constante expansão e aquisições seletivas para aumentar sua influência no ecossistema Solana. Por exemplo, para melhorar a qualidade da execução, a equipe lançou o Ultra Mode em janeiro de 2025, que é uma camada de otimização que pode estimar automaticamente o slippage, taxas dinâmicas e a finalização de transações, e fornece essa lógica de roteamento para parceiros através de API.
Hoje, a equipe possui uma variedade de produtos, incluindo (i) rastreador de portfólio (Portfolio Tracker), (ii) terminal de negociação profissional (Pro Trading Terminal), (iii) aplicativo móvel Jupiter, (iv) Perps DEX e (v) plataforma de lançamento de tokens Jupiter Studio. Além disso, eles também estão se expandindo por meio da aquisição de projetos complementares, como (i) plataforma NFT DRiP; (ii) plataforma de negociação de memecoins Moonshot; (iii) agregador Cosmos Coinhall; (iv) explorador de blocos SolanaFM; (v) painel de rastreamento Sonarwatch; e (vi) aplicativo móvel DeFi de autocustódia Ultimate.
Com a maturação do ecossistema do produto, sua base de usuários e o token também cresceram. Os primeiros usuários obtiveram recompensas generosas, nomeadamente o token de governança Jupiter JUP, que foi inicialmente distribuído para mais de 600 mil carteiras. Em seguida, o "efeito riqueza" que os primeiros adotantes obtiveram também era esperado, e o JUP agora se tornou um indicador de crescimento do ecossistema Solana.
No entanto, ao contrário da maioria dos tokens de governança, o JUP não teve alocação de VC e negociações fora do mercado no momento do lançamento. Além disso, a Jupiter queimou 3 bilhões de tokens JUP (30,0% do suprimento total de tokens), com a comunidade e a equipe cada uma responsável por metade. Adicionalmente, a Jupiter também se comprometeu a usar 50,0% da receita de taxas da plataforma para recomprar continuamente JUP no mercado aberto, e esses tokens recomprados serão acumulados na carteira "Litterbox", que é uma carteira exclusiva para armazenar tokens recomprados, beneficiando diretamente os detentores de JUP. Os usuários podem verificar a situação da queima, alocação e recompra nesta auditoria comunitária.
Os dados mais recentes sobre uso e receita do segundo trimestre de 2025 ajudam a entender a escala das atividades dos produtos da Bamboo Star Chain. Especificamente, a receita total do Jupiter foi de 38,4 milhões de dólares, sendo que a maior parte veio de atividades de negociação: contratos perpétuos (20,9 milhões de dólares, representando 54,5%), modo super (11,8 milhões de dólares, representando 30,8%), DCA e pedidos regulares (996,4 mil dólares, representando 2,6%) e ordens limitadas (609,8 mil dólares, representando 1,6%). Outras fontes de receita incluem RFQ (3,4 milhões de dólares, representando 8,7%), API para desenvolvedores (393,6 mil dólares, representando 1,0%) e staking de jupSOL (336,6 mil dólares, representando 0,9%).
Outros produtos e interfaces, como o Jupiter Pro, atraíram 4,4 milhões de usuários independentes nos últimos 30 dias, enquanto o número total de downloads de seu aplicativo móvel é de aproximadamente 825 mil. O envolvimento dos usuários com a ferramenta de portfólio também continua a crescer, com uma média de 500 mil usuários mensais.
A questão agora é como será a próxima fase do Jupiter. Então, para onde eles irão?
Para onde irá o Jupiter a seguir?
Jupiter Lend, mercado monetário em cadeia
A Jupiter atraiu os usuários mais ativos do setor de criptomoedas com sua interface de agregação de troca de tokens Solana de ponta, estabelecendo assim a sua marca. No entanto, o setor de empréstimos dominado por Kamino e MarginFi (que representa 15,0% do valor total bloqueado TVL da Solana) ainda não foi totalmente explorado. A introdução de serviços de empréstimo na interface da Bamboo Star Chain promete trazer uma receita anual substancial, de que uma parte dos rendimentos beneficiará os detentores de tokens JUP.
Assim, a Jupiter anunciou em 6 de junho de 2024 uma parceria com o Fluid, um dos protocolos DeFi de crescimento mais rápido em Ethereum, para lançar o mercado monetário on-chain Jupiter Lend. Especificamente, a Jupiter irá rotear as transações de empréstimos através da camada de liquidez de backend do Fluid. Para uma compreensão mais abrangente do Fluid e de suas tecnologias exclusivas (como motor de liquidação, dívida inteligente, etc.).
Jupiter Lend será lançado em meados de agosto de 2025, oferecendo mais de 1 milhão de dólares em recompensas; a lista branca está aqui e foi encerrada no dia 28.
Além do DeFi, JupNet, agregador de tudo
Jupiter não se limita ao DeFi; a equipe anunciou recentemente o JupNet, que é uma camada de infraestrutura que unifica a liquidez e a camada de identidade em um único ambiente.
Em resumo, a Jupiter acredita que toda a indústria está a caminhar para um mundo com milhões de cadeias, bilhões de utilizadores e trilhões de tokens. O JupNet irá agregar esses enormes ecossistemas, permitindo que os utilizadores não tenham mais que se esforçar para conectar ativos, gerir taxas de Gas ou lidar com dezenas de carteiras. Em vez disso, o JupNet irá operar através de um sistema baseado em contas, semelhante à experiência familiar das contas de corretagem, mudando assim o estado atual da UI e UX das criptomoedas.
Para isso, a tecnologia JupNet incluirá três pilares principais:
JupNet está atualmente na fase de teste interno, previsto para lançar a testnet pública no início do quarto trimestre.
Conclusão
A Jupiter enfrentou inicialmente um problema relativamente restrito: rotear trocas de tokens de forma eficiente na liquidez fragmentada da Solana. A solução foi um motor de agregação integrado em uma interface sem costura, capaz de encontrar rapidamente o ponto de ajuste entre produtos e mercados, atualmente responsável pela maior parte das atividades de troca na Solana. A Jupiter detém mais de 90% do tráfego de agregadores na Solana, assim como 50% do tráfego em toda a blockchain da Solana, tornando-se o agregador DEX líder em volume de transações.
Mas isso é apenas a primeira fase. A partir daí, a Solana continuou a expandir seu escopo de negócios, primeiro com uma expansão horizontal, lançando novas funcionalidades como perps, launchpads e ferramentas móveis; em seguida, uma expansão vertical, com o lançamento do Solana Lend. Hoje, com o lançamento iminente do JupNet, o projeto mudará seu foco para o interno, redefinindo o desafio não apenas como uma questão de experiência do usuário, mas também como uma questão de infraestrutura central. No futuro da tendência de multi-chain e fragmentação, o JupNet agregará execução, estado do livro-razão e identidade do usuário em um único sistema, projetado para ocultar a complexidade dos usuários.