Arthur Hayes, o inventor dos contratos perpétuos de criptomoedas, fala sobre suas expectativas para a economia futura, passou a maior parte de sua carreira na Ásia, conhece bem os mercados financeiros da Ásia e responde a perguntas financeiras que nenhum político asiático pode responder. Este artigo é do vídeo Bonnie Blockchain, compilado, compilado e escrito por Deeptide TechFlow. (Sinopse: Arthur Hayes Texto completo: Círculo está grosseiramente sobrevalorizado, mas aconselho a não faltar) (Suplemento de antecedentes: Arthur Hayes: Banco do Japão "precisa de condições para aumentar as taxas de juros" ou reiniciar QE: Bitcoin, ativos de risco vão disparar) Título original: "Chave! Sua criptomoeda pode não subir! 但這些資產可以買│Arthur Hayes│比特幣大會 Vegas 2025 feat. @TheDavidLinReport》 ・嘉賓： Arthur Hayes ・主持人：Bonnie & David Lin ・播出日期：2025 年 6 月 16 日 要點總結 本期Podcast加密貨幣永續合約的發明人 Arthur Hayes，大聊自己對未來經濟的預期， Ele passou a maior parte de sua carreira na Ásia e conhece os mercados financeiros da Ásia de dentro para fora. Ele respondeu a perguntas financeiras que os políticos asiáticos não conseguem responder. Como ele vê a próxima tendência do círculo monetário? Por que você acha que a maioria de suas altcoins nunca mais subirá? Como ele avalia o movimento do preço do Bitcoin? Resumo das Visões Brilhantes ・O preço do Bitcoin pode chegar a $250.000 até o final deste ano. O interesse do varejo no Bitcoin continua forte porque ele teve um desempenho tão bom e o Bitcoin é o mais facilmente compreendido de todos os criptoativos. A maioria das altcoins pode não subir novamente este ano porque não têm "product market fit", ou seja, seus produtos não atendem à demanda do mercado, e esses projetos geralmente não têm renda para retornar aos detentores de tokens. Em comparação com ações ou ouro, a escassez e descentralização do Bitcoin lhe dão uma vantagem única em lidar com a depreciação da moeda e liquidez. Ao escolher altcoins, foque na "narrativa", ou seja, na história por trás de um projeto e na lógica que ele atrai investidores. ・Ao comprar altcoins, seja racional e evite seguir cegamente a tendência. As relações entre a China e os Estados Unidos vão afastar-se, mas não terminarão tão rapidamente como alguns preveem. A maioria dos traders realmente não se importa se a plataforma é completamente descentralizada, eles valorizam a liquidez e produtos de negociação ricos. ・Não há muita inovação nos produtos de cada plataforma de negociação, e as taxas são basicamente as mesmas. Portanto, o núcleo da concorrência é o marketing. Pode haver muito conflito entre gerações, e é provável que o governo opte por imprimir muito dinheiro para lidar com esse problema. Para os governos, esta é a solução mais simples e direta. Expectativas de preço do Bitcoin David: Você pode especificar o cronograma para o Bitcoin atingir um milhão de dólares em 2028? Você mencionou anteriormente que o preço do bitcoin chegará a US $ 125.000 até o final deste ano, essa previsão ainda é válida? Arthur Hayes: Eu ainda acho que o preço do bitcoin pode chegar a US$ 250.000 até o final do ano. Embora possa haver alguma volatilidade ao longo do caminho, este é o meu objetivo para o final do ano. Quanto à previsão de que o Bitcoin chegará a um milhão de dólares, minha hipótese se baseia no fato de que as principais economias do mundo podem imprimir cerca de US$ 9 trilhões em moeda nos próximos anos. Por exemplo, o governo dos EUA planeja apoiar instituições que estão autorizadas a criar hipotecas, que eles esperam imprimir US $ 5 trilhões. Além disso, devido à implementação da política suplementar de isenção de alavancagem, o sistema bancário pode comprar até US$ 1 trilhão em ativos, incluindo ativos vendidos por investidores estrangeiros. Penso que o sistema bancário se tornará mais flexível como resultado, porque eles não terão mais que se preocupar com os requisitos de capital relacionados aos Treasuries e poderão emprestar mais para a economia real dos Estados Unidos. Isso levará a mais suporte de crédito para indústrias como a manufatura, que acabará fluindo para o mercado de criptomoedas também. David: Quando o Federal Reserve dos EUA implementou a flexibilização quantitativa em 2020, vimos ganhos em quase todas as classes de ativos, não apenas no Bitcoin. Isso é realmente positivo para o Bitcoin, mas pela sua análise, parece que também pode ser uma boa notícia para outros ativos, como ações e ouro. Por que você acha que o Bitcoin terá um desempenho melhor do que outros ativos nessa situação? Arthur Hayes: A principal razão é que o fornecimento de Bitcoin é fixo, e sua quantidade total é estritamente limitada a 21 milhões. E em termos de capitalização de mercado, o mercado Bitcoin é relativamente pequeno, então quando muito dinheiro entra em um mercado relativamente pequeno, o preço sobe rapidamente. Esta é também a razão pela qual o Bitcoin tem sido o ativo financeiro de melhor desempenho nos últimos 15 anos. Em comparação com ações ou ouro, a escassez e descentralização do Bitcoin lhe dão uma vantagem única em lidar com a depreciação da moeda e liquidez. Nova alta do Bitcoin, falta interesse no varejo? David: O mercado está mudando rapidamente. Você acha que a atual flexibilização monetária (impressão de dinheiro) desencadeará mais atividade "Degen"? Arthur Hayes: Sim, concordo. Se você não tem muitos ativos financeiros em suas mãos, mas vê a inflação corroendo seu poder de compra, você pode optar por fazer investimentos arriscados com a pouca poupança que tem. David: Por que a atividade do "Degen" parece estar diminuindo agora em comparação com 2021? Estou me referindo ao interesse do varejo em altcoins. Na verdade, algumas pessoas que olham para as visualizações de canais relacionados a criptomoedas descobrem que o número de visualizações é significativamente menor agora do que era há quatro anos, embora os preços do Bitcoin e de muitos outros criptoativos tenham atingido novas máximas. Arthur Hayes: Acho que a principal razão é que muitas altcoins não estão tendo um bom desempenho. Os seus preços são problemáticos e, muitas vezes, sobrestimados. Quando você pergunta seriamente: "Ok, seu projeto está ao vivo, o hype acabou, então onde estão os clientes?" Onde está a renda?" A resposta é muitas vezes "não temos nada". No entanto, a avaliação totalmente diluída (FDV) desses projetos pode chegar a US$ 5 bilhões. Neste caso, como fazê-lo crescer em valor em mais 10x? É muito difícil. É relativamente fácil passar de US$ 500 milhões para US$ 5 bilhões, mas passar de US$ 10 bilhões para US$ 100 bilhões se torna muito difícil em uma base de preço marginal. Então, eu acho que o preço dessas altcoins é geralmente muito alto para atrair novos investidores. David: Algumas pessoas dizem que o Bitcoin agora é visto mais como um veículo de investimento institucional, então o interesse do varejo nele está diminuindo. Considera que este argumento é válido? Arthur Hayes: O interesse do varejo no Bitcoin continua forte porque ele teve um desempenho tão bom e o Bitcoin é o mais compreensível de todos os criptoativos. Suas altcoins podem não estar subindo mais Bonnie: Todo mundo está falando sobre se a temporada de copycat está chegando? Há quem diga que há demasiados projetos de baixa qualidade neste ciclo. O que pensa da situação atual? Arthur Hayes: Eu não acho que a maioria das altcoins vai subir novamente este ano porque elas não têm "ajuste produto-mercado", ou seja, seus produtos não atendem à demanda do mercado. Além disso, esses projetos muitas vezes não têm renda para...
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Entrevista com Arthur Hayes: Bitcoin atinge 250 mil dólares, alts não vão aumentar, eu não abro contratos de margem
Arthur Hayes, o inventor dos contratos perpétuos de criptomoedas, fala sobre suas expectativas para a economia futura, passou a maior parte de sua carreira na Ásia, conhece bem os mercados financeiros da Ásia e responde a perguntas financeiras que nenhum político asiático pode responder. Este artigo é do vídeo Bonnie Blockchain, compilado, compilado e escrito por Deeptide TechFlow. (Sinopse: Arthur Hayes Texto completo: Círculo está grosseiramente sobrevalorizado, mas aconselho a não faltar) (Suplemento de antecedentes: Arthur Hayes: Banco do Japão "precisa de condições para aumentar as taxas de juros" ou reiniciar QE: Bitcoin, ativos de risco vão disparar) Título original: "Chave! Sua criptomoeda pode não subir! 但這些資產可以買│Arthur Hayes│比特幣大會 Vegas 2025 feat. @TheDavidLinReport》 ・嘉賓： Arthur Hayes ・主持人：Bonnie & David Lin ・播出日期：2025 年 6 月 16 日 要點總結 本期Podcast加密貨幣永續合約的發明人 Arthur Hayes，大聊自己對未來經濟的預期， Ele passou a maior parte de sua carreira na Ásia e conhece os mercados financeiros da Ásia de dentro para fora. Ele respondeu a perguntas financeiras que os políticos asiáticos não conseguem responder. Como ele vê a próxima tendência do círculo monetário? Por que você acha que a maioria de suas altcoins nunca mais subirá? Como ele avalia o movimento do preço do Bitcoin? Resumo das Visões Brilhantes ・O preço do Bitcoin pode chegar a $250.000 até o final deste ano. O interesse do varejo no Bitcoin continua forte porque ele teve um desempenho tão bom e o Bitcoin é o mais facilmente compreendido de todos os criptoativos. A maioria das altcoins pode não subir novamente este ano porque não têm "product market fit", ou seja, seus produtos não atendem à demanda do mercado, e esses projetos geralmente não têm renda para retornar aos detentores de tokens. Em comparação com ações ou ouro, a escassez e descentralização do Bitcoin lhe dão uma vantagem única em lidar com a depreciação da moeda e liquidez. Ao escolher altcoins, foque na "narrativa", ou seja, na história por trás de um projeto e na lógica que ele atrai investidores. ・Ao comprar altcoins, seja racional e evite seguir cegamente a tendência. As relações entre a China e os Estados Unidos vão afastar-se, mas não terminarão tão rapidamente como alguns preveem. A maioria dos traders realmente não se importa se a plataforma é completamente descentralizada, eles valorizam a liquidez e produtos de negociação ricos. ・Não há muita inovação nos produtos de cada plataforma de negociação, e as taxas são basicamente as mesmas. Portanto, o núcleo da concorrência é o marketing. Pode haver muito conflito entre gerações, e é provável que o governo opte por imprimir muito dinheiro para lidar com esse problema. Para os governos, esta é a solução mais simples e direta. Expectativas de preço do Bitcoin David: Você pode especificar o cronograma para o Bitcoin atingir um milhão de dólares em 2028? Você mencionou anteriormente que o preço do bitcoin chegará a US $ 125.000 até o final deste ano, essa previsão ainda é válida? Arthur Hayes: Eu ainda acho que o preço do bitcoin pode chegar a US$ 250.000 até o final do ano. Embora possa haver alguma volatilidade ao longo do caminho, este é o meu objetivo para o final do ano. Quanto à previsão de que o Bitcoin chegará a um milhão de dólares, minha hipótese se baseia no fato de que as principais economias do mundo podem imprimir cerca de US$ 9 trilhões em moeda nos próximos anos. Por exemplo, o governo dos EUA planeja apoiar instituições que estão autorizadas a criar hipotecas, que eles esperam imprimir US $ 5 trilhões. Além disso, devido à implementação da política suplementar de isenção de alavancagem, o sistema bancário pode comprar até US$ 1 trilhão em ativos, incluindo ativos vendidos por investidores estrangeiros. Penso que o sistema bancário se tornará mais flexível como resultado, porque eles não terão mais que se preocupar com os requisitos de capital relacionados aos Treasuries e poderão emprestar mais para a economia real dos Estados Unidos. Isso levará a mais suporte de crédito para indústrias como a manufatura, que acabará fluindo para o mercado de criptomoedas também. David: Quando o Federal Reserve dos EUA implementou a flexibilização quantitativa em 2020, vimos ganhos em quase todas as classes de ativos, não apenas no Bitcoin. Isso é realmente positivo para o Bitcoin, mas pela sua análise, parece que também pode ser uma boa notícia para outros ativos, como ações e ouro. Por que você acha que o Bitcoin terá um desempenho melhor do que outros ativos nessa situação? Arthur Hayes: A principal razão é que o fornecimento de Bitcoin é fixo, e sua quantidade total é estritamente limitada a 21 milhões. E em termos de capitalização de mercado, o mercado Bitcoin é relativamente pequeno, então quando muito dinheiro entra em um mercado relativamente pequeno, o preço sobe rapidamente. Esta é também a razão pela qual o Bitcoin tem sido o ativo financeiro de melhor desempenho nos últimos 15 anos. Em comparação com ações ou ouro, a escassez e descentralização do Bitcoin lhe dão uma vantagem única em lidar com a depreciação da moeda e liquidez. Nova alta do Bitcoin, falta interesse no varejo? David: O mercado está mudando rapidamente. Você acha que a atual flexibilização monetária (impressão de dinheiro) desencadeará mais atividade "Degen"? Arthur Hayes: Sim, concordo. Se você não tem muitos ativos financeiros em suas mãos, mas vê a inflação corroendo seu poder de compra, você pode optar por fazer investimentos arriscados com a pouca poupança que tem. David: Por que a atividade do "Degen" parece estar diminuindo agora em comparação com 2021? Estou me referindo ao interesse do varejo em altcoins. Na verdade, algumas pessoas que olham para as visualizações de canais relacionados a criptomoedas descobrem que o número de visualizações é significativamente menor agora do que era há quatro anos, embora os preços do Bitcoin e de muitos outros criptoativos tenham atingido novas máximas. Arthur Hayes: Acho que a principal razão é que muitas altcoins não estão tendo um bom desempenho. Os seus preços são problemáticos e, muitas vezes, sobrestimados. Quando você pergunta seriamente: "Ok, seu projeto está ao vivo, o hype acabou, então onde estão os clientes?" Onde está a renda?" A resposta é muitas vezes "não temos nada". No entanto, a avaliação totalmente diluída (FDV) desses projetos pode chegar a US$ 5 bilhões. Neste caso, como fazê-lo crescer em valor em mais 10x? É muito difícil. É relativamente fácil passar de US$ 500 milhões para US$ 5 bilhões, mas passar de US$ 10 bilhões para US$ 100 bilhões se torna muito difícil em uma base de preço marginal. Então, eu acho que o preço dessas altcoins é geralmente muito alto para atrair novos investidores. David: Algumas pessoas dizem que o Bitcoin agora é visto mais como um veículo de investimento institucional, então o interesse do varejo nele está diminuindo. Considera que este argumento é válido? Arthur Hayes: O interesse do varejo no Bitcoin continua forte porque ele teve um desempenho tão bom e o Bitcoin é o mais compreensível de todos os criptoativos. Suas altcoins podem não estar subindo mais Bonnie: Todo mundo está falando sobre se a temporada de copycat está chegando? Há quem diga que há demasiados projetos de baixa qualidade neste ciclo. O que pensa da situação atual? Arthur Hayes: Eu não acho que a maioria das altcoins vai subir novamente este ano porque elas não têm "ajuste produto-mercado", ou seja, seus produtos não atendem à demanda do mercado. Além disso, esses projetos muitas vezes não têm renda para...