Cingapura tem uma política de "zero tolerância" para a retirada de ativos de criptografia "lâmina", se não saírem, serão penalizados! Dubai se torna o "comprador louco"?
Era uma vez, Singapura, com sua política financeira aberta e prudente, foi elogiada por empreendedores globais da Web3 como um "paraíso cripto" na Ásia e até mesmo no mundo. No entanto, uma súbita tempestade regulatória está reescrevendo completamente essa situação. Em 30 de maio de 2025, a Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) lançou oficialmente novas regulamentações para provedores de serviços de token digital (DTSPs), exigindo que todas as empresas de criptomoedas que operam em Cingapura sem obter uma licença de conformidade interrompam totalmente as operações ou se retirem até 30 de junho, caso contrário, enfrentarão penalidades criminais.
Esta medida linha-dura, que deixa pouco para um período de transição, é vista pela indústria como uma varredura de potenciais "foices" (ou seja, projetos fraudulentos ou especulativos que exploram áreas de ambiguidade regulatória). Quando Singapura fecha decisivamente as suas portas, surge uma pergunta: para onde irá o capital cripto e o talento que foi "varrido"? A resposta parece apontar claramente para a joia brilhante do Médio Oriente – o Dubai. Será que esta cidade deserta, que está a abraçar a Web3 de braços abertos, vai tornar-se o "pick-up man" nesta migração regulamentar?
A mudança regulatória em Cingapura tem como núcleo a obrigação de licenciamento forçado, estabelecida pelo Artigo 137 da Lei de Serviços Financeiros e Mercados (FSM Act), para todas as pessoas ou instituições que tenham um local de negócios em Cingapura e forneçam serviços de Token digitais ao exterior. Os principais pontos da nova regulamentação podem ser descritos como "rápido, rigoroso e preciso":
Prazos implacáveis: O MAS estipula claramente que todas as entidades afetadas devem obter uma licença DTSP ou cessar todas as operações relacionadas até 30 de junho de 2025. O MAS recusa-se a estabelecer qualquer período de transição, o que significa que há um tempo extremamente limitado para as empresas reagirem. Licença extremamente difícil de obter: Quer ficar? Obtenha a licença primeiro. Mas o MAS afirmou sem rodeios que as licenças DTSP "só serão concedidas em circunstâncias muito limitadas". Isso quase bloqueia o caminho deixado pela conformidade da grande maioria das empresas não licenciadas, e seu subtexto equivale a "persuasão para desistir". Amplo escopo: As novas regras visam não apenas bolsas internacionais com sede em Cingapura, mas também um grande número de empresas Web3 com Cingapura como seu domicílio legal, mas operações globais, como alguns protocolos DeFi, plataformas NFT, equipes de desenvolvimento de jogos blockchain e até mesmo desenvolvedores remotos trabalhando em casa. A definição do MAS de "local de negócios" é extremamente ampla e inclui não apenas um escritório formal, mas também um espaço de coworking ou até mesmo um home office. Dissuasão da responsabilidade penal: Continuar a operar em violação da lei após uma "linha morta" constituirá uma infração penal e enfrentará penalidades severas sob a Lei FSM.
Então, por que Singapura está tão determinada em empunhar a "grande faca" regulatória? O cerne da resposta está na defesa extrema da "reputação financeira" do país. No documento, o MAS enfatizou repetidamente que os serviços de token digital têm forte anonimato transfronteiriço e são facilmente usados para atividades ilegais, como lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo. Embora muitas das empresas que servem não estejam sediadas em Singapura, se algo "acontecer" a estas empresas sediadas em Singapura, Singapura sofrerá inevitavelmente efeitos globais reputacionais e regulatórios. Portanto, o objetivo regulatório do MAS é filtrar entidades de alto risco na fonte, preferindo abandonar a tolerância de algumas inovações em vez de às custas da reputação do centro financeiro do país. Trata-se de uma defesa estratégica e preventiva da "linha vermelha da reputação regulatória".
Notavelmente, em contraste gritante com a dureza e o recuo de Singapura, é o apelo efervescente de Dubai. Enquanto as empresas de criptomoedas estão sentindo o frio em Cingapura, esse ponto quente no Oriente Médio está capturando a atenção do mundo como nunca antes. Como a frase popular na conferência de TOKEN2049 foi "Habibi, venha para Dubai", Dubai está se tornando uma verdadeira "terra prometida" para a indústria cripto. Sua atração vem principalmente dos seguintes aspetos:
Política fiscal atrativa: o Dubai oferece um ambiente fiscal muito competitivo para as empresas. Muitas empresas estão isentas de imposto de renda corporativo, como aquelas com receita anual inferior a AED 3 milhões (aproximadamente US$ 815.000), ou empresas registradas em certas zonas francas (por exemplo, DIFC, DMCC). Mesmo que sejam exigidos impostos, a taxa de imposto é de apenas 9%, o que é muito inferior ao de grandes economias, como a Europa e os Estados Unidos. Quadro regulamentar claro e proativo: Em contraste com a incerteza regulamentar em muitas partes do mundo, o Dubai estabeleceu o primeiro regulador independente de ativos digitais do mundo, a Virtual Assets Regulatory Authority (VARA). A VARA está empenhada em construir um ambiente regulamentar coerente e progressivo que incentive a inovação e, ao mesmo tempo, forneça orientações jurídicas claras. Isso fornece uma certeza valiosa para as empresas de criptomoedas, com os reguladores do Oriente Médio eliminando empresas fraudulentas por meio de diligência rigorosa e deixando negócios de qualidade para trás. Localização estratégica e banco de talentos: Localizado na encruzilhada da Europa, Ásia e África, Dubai é uma porta natural para o comércio global e o turismo. Sua infraestrutura moderna, ambiente de vida seguro e alta qualidade de vida atraíram alguns dos melhores talentos e fundadores do mundo. A forte conectividade internacional de Dubai, o pool de talentos de tecnologia profunda e o ambiente seguro estão tornando-o um centro vibrante para inovação blockchain. Governos de "know-how" e ecossistemas ativos: Muitos membros da família real e todo o sistema de governo nesta região se jogaram no espaço cripto. Eles são experientes, você não precisa explicar o básico para eles, e é muito mais fácil se comunicar. O governo de Dubai não só promoveu ativamente sua própria "estratégia de blockchain" para se tornar o primeiro governo do mundo movido a blockchain, mas também aceitou alguns pagamentos de criptomoedas e apoiou fortemente várias conferências da indústria em grande escala, criando um ecossistema extremamente dinâmico.
O endurecimento dos regulamentos em Singapura criou objetivamente uma enorme janela de oportunidade para Dubai. As equipas Web3 de alta qualidade e as empresas que não conseguem obter uma licença em Singapura e enfrentam riscos legais irão naturalmente procurar um ambiente novo e mais favorável aos negócios, e o Dubai é, sem dúvida, uma das melhores opções.
A política de "tudo ou nada" de Singapura pode afetar algumas equipes inovadoras iniciais que não são "ceifadores", mas que têm dificuldade em atender aos altos custos de conformidade, como alguns desenvolvedores de protocolos descentralizados. Para eles, os custos operacionais mais baixos e o ambiente de inovação mais flexível de Dubai são extremamente atraentes.
À medida que mais e mais empresas líderes mudam seu foco para Dubai, talentos relevantes da indústria, incluindo desenvolvedores, pesquisadores, pessoal de operações e marketing, também fluirão, fortalecendo ainda mais o papel de Dubai como um hub de talentos. Portanto, o papel de Dubai como um "pick-up man" não é simplesmente receber ativos eliminados, mas atrair ativamente os recursos de criptomoedas de melhor qualidade do mundo, o que é um empreendimento industrial estratégico.
Em geral, Cingapura e Dubai, esses dois centros financeiros e de inovação asiáticos, estão encenando um maravilhoso "conto de duas cidades". Essa alternância nas políticas regulatórias delineia claramente a profunda reestruturação que está ocorrendo no mapa global de ativos de criptografia.
A escolha de Singapura é retornar ao seu posicionamento tradicional como o principal centro financeiro do mundo, priorizando a estabilidade financeira e a reputação, e adotando um mecanismo de filtragem mais prudente e rigoroso para inovações Web3 de alto risco. Dubai, por outro lado, aproveitou esta oportunidade histórica e abraçou a Web3 com sua visão e ousadia, esforçando-se para se tornar um hub de inovação na era da economia digital global.
Por trás dessa grande migração está a tendência inevitável da indústria de criptomoedas de crescimento bárbaro para padronização e especialização. No futuro, é provável que o panorama regulamentar mundial se torne mais fragmentado, com diferentes jurisdições a desempenharem papéis diferentes, dependendo das suas próprias dotações e estratégias. Para as empresas de criptomoedas que estão para cima e para baixo na onda, o espaço para "arbitragem regulatória" está encolhendo dia a dia, e encontrar uma "casa" que possa fornecer estabilidade a longo prazo, regras claras e perspetivas de desenvolvimento tornou-se uma prioridade máxima.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Cingapura tem uma política de "zero tolerância" para a retirada de ativos de criptografia "lâmina", se não saírem, serão penalizados! Dubai se torna o "comprador louco"?
Era uma vez, Singapura, com sua política financeira aberta e prudente, foi elogiada por empreendedores globais da Web3 como um "paraíso cripto" na Ásia e até mesmo no mundo. No entanto, uma súbita tempestade regulatória está reescrevendo completamente essa situação. Em 30 de maio de 2025, a Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) lançou oficialmente novas regulamentações para provedores de serviços de token digital (DTSPs), exigindo que todas as empresas de criptomoedas que operam em Cingapura sem obter uma licença de conformidade interrompam totalmente as operações ou se retirem até 30 de junho, caso contrário, enfrentarão penalidades criminais. Esta medida linha-dura, que deixa pouco para um período de transição, é vista pela indústria como uma varredura de potenciais "foices" (ou seja, projetos fraudulentos ou especulativos que exploram áreas de ambiguidade regulatória). Quando Singapura fecha decisivamente as suas portas, surge uma pergunta: para onde irá o capital cripto e o talento que foi "varrido"? A resposta parece apontar claramente para a joia brilhante do Médio Oriente – o Dubai. Será que esta cidade deserta, que está a abraçar a Web3 de braços abertos, vai tornar-se o "pick-up man" nesta migração regulamentar? A mudança regulatória em Cingapura tem como núcleo a obrigação de licenciamento forçado, estabelecida pelo Artigo 137 da Lei de Serviços Financeiros e Mercados (FSM Act), para todas as pessoas ou instituições que tenham um local de negócios em Cingapura e forneçam serviços de Token digitais ao exterior. Os principais pontos da nova regulamentação podem ser descritos como "rápido, rigoroso e preciso": Prazos implacáveis: O MAS estipula claramente que todas as entidades afetadas devem obter uma licença DTSP ou cessar todas as operações relacionadas até 30 de junho de 2025. O MAS recusa-se a estabelecer qualquer período de transição, o que significa que há um tempo extremamente limitado para as empresas reagirem. Licença extremamente difícil de obter: Quer ficar? Obtenha a licença primeiro. Mas o MAS afirmou sem rodeios que as licenças DTSP "só serão concedidas em circunstâncias muito limitadas". Isso quase bloqueia o caminho deixado pela conformidade da grande maioria das empresas não licenciadas, e seu subtexto equivale a "persuasão para desistir". Amplo escopo: As novas regras visam não apenas bolsas internacionais com sede em Cingapura, mas também um grande número de empresas Web3 com Cingapura como seu domicílio legal, mas operações globais, como alguns protocolos DeFi, plataformas NFT, equipes de desenvolvimento de jogos blockchain e até mesmo desenvolvedores remotos trabalhando em casa. A definição do MAS de "local de negócios" é extremamente ampla e inclui não apenas um escritório formal, mas também um espaço de coworking ou até mesmo um home office. Dissuasão da responsabilidade penal: Continuar a operar em violação da lei após uma "linha morta" constituirá uma infração penal e enfrentará penalidades severas sob a Lei FSM. Então, por que Singapura está tão determinada em empunhar a "grande faca" regulatória? O cerne da resposta está na defesa extrema da "reputação financeira" do país. No documento, o MAS enfatizou repetidamente que os serviços de token digital têm forte anonimato transfronteiriço e são facilmente usados para atividades ilegais, como lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo. Embora muitas das empresas que servem não estejam sediadas em Singapura, se algo "acontecer" a estas empresas sediadas em Singapura, Singapura sofrerá inevitavelmente efeitos globais reputacionais e regulatórios. Portanto, o objetivo regulatório do MAS é filtrar entidades de alto risco na fonte, preferindo abandonar a tolerância de algumas inovações em vez de às custas da reputação do centro financeiro do país. Trata-se de uma defesa estratégica e preventiva da "linha vermelha da reputação regulatória".
Notavelmente, em contraste gritante com a dureza e o recuo de Singapura, é o apelo efervescente de Dubai. Enquanto as empresas de criptomoedas estão sentindo o frio em Cingapura, esse ponto quente no Oriente Médio está capturando a atenção do mundo como nunca antes. Como a frase popular na conferência de TOKEN2049 foi "Habibi, venha para Dubai", Dubai está se tornando uma verdadeira "terra prometida" para a indústria cripto. Sua atração vem principalmente dos seguintes aspetos: Política fiscal atrativa: o Dubai oferece um ambiente fiscal muito competitivo para as empresas. Muitas empresas estão isentas de imposto de renda corporativo, como aquelas com receita anual inferior a AED 3 milhões (aproximadamente US$ 815.000), ou empresas registradas em certas zonas francas (por exemplo, DIFC, DMCC). Mesmo que sejam exigidos impostos, a taxa de imposto é de apenas 9%, o que é muito inferior ao de grandes economias, como a Europa e os Estados Unidos. Quadro regulamentar claro e proativo: Em contraste com a incerteza regulamentar em muitas partes do mundo, o Dubai estabeleceu o primeiro regulador independente de ativos digitais do mundo, a Virtual Assets Regulatory Authority (VARA). A VARA está empenhada em construir um ambiente regulamentar coerente e progressivo que incentive a inovação e, ao mesmo tempo, forneça orientações jurídicas claras. Isso fornece uma certeza valiosa para as empresas de criptomoedas, com os reguladores do Oriente Médio eliminando empresas fraudulentas por meio de diligência rigorosa e deixando negócios de qualidade para trás. Localização estratégica e banco de talentos: Localizado na encruzilhada da Europa, Ásia e África, Dubai é uma porta natural para o comércio global e o turismo. Sua infraestrutura moderna, ambiente de vida seguro e alta qualidade de vida atraíram alguns dos melhores talentos e fundadores do mundo. A forte conectividade internacional de Dubai, o pool de talentos de tecnologia profunda e o ambiente seguro estão tornando-o um centro vibrante para inovação blockchain. Governos de "know-how" e ecossistemas ativos: Muitos membros da família real e todo o sistema de governo nesta região se jogaram no espaço cripto. Eles são experientes, você não precisa explicar o básico para eles, e é muito mais fácil se comunicar. O governo de Dubai não só promoveu ativamente sua própria "estratégia de blockchain" para se tornar o primeiro governo do mundo movido a blockchain, mas também aceitou alguns pagamentos de criptomoedas e apoiou fortemente várias conferências da indústria em grande escala, criando um ecossistema extremamente dinâmico. O endurecimento dos regulamentos em Singapura criou objetivamente uma enorme janela de oportunidade para Dubai. As equipas Web3 de alta qualidade e as empresas que não conseguem obter uma licença em Singapura e enfrentam riscos legais irão naturalmente procurar um ambiente novo e mais favorável aos negócios, e o Dubai é, sem dúvida, uma das melhores opções. A política de "tudo ou nada" de Singapura pode afetar algumas equipes inovadoras iniciais que não são "ceifadores", mas que têm dificuldade em atender aos altos custos de conformidade, como alguns desenvolvedores de protocolos descentralizados. Para eles, os custos operacionais mais baixos e o ambiente de inovação mais flexível de Dubai são extremamente atraentes. À medida que mais e mais empresas líderes mudam seu foco para Dubai, talentos relevantes da indústria, incluindo desenvolvedores, pesquisadores, pessoal de operações e marketing, também fluirão, fortalecendo ainda mais o papel de Dubai como um hub de talentos. Portanto, o papel de Dubai como um "pick-up man" não é simplesmente receber ativos eliminados, mas atrair ativamente os recursos de criptomoedas de melhor qualidade do mundo, o que é um empreendimento industrial estratégico.
Em geral, Cingapura e Dubai, esses dois centros financeiros e de inovação asiáticos, estão encenando um maravilhoso "conto de duas cidades". Essa alternância nas políticas regulatórias delineia claramente a profunda reestruturação que está ocorrendo no mapa global de ativos de criptografia. A escolha de Singapura é retornar ao seu posicionamento tradicional como o principal centro financeiro do mundo, priorizando a estabilidade financeira e a reputação, e adotando um mecanismo de filtragem mais prudente e rigoroso para inovações Web3 de alto risco. Dubai, por outro lado, aproveitou esta oportunidade histórica e abraçou a Web3 com sua visão e ousadia, esforçando-se para se tornar um hub de inovação na era da economia digital global. Por trás dessa grande migração está a tendência inevitável da indústria de criptomoedas de crescimento bárbaro para padronização e especialização. No futuro, é provável que o panorama regulamentar mundial se torne mais fragmentado, com diferentes jurisdições a desempenharem papéis diferentes, dependendo das suas próprias dotações e estratégias. Para as empresas de criptomoedas que estão para cima e para baixo na onda, o espaço para "arbitragem regulatória" está encolhendo dia a dia, e encontrar uma "casa" que possa fornecer estabilidade a longo prazo, regras claras e perspetivas de desenvolvimento tornou-se uma prioridade máxima.