Resumo

1. O BTC flutua em uma faixa estreita perto de $105,000; $2,500 serve como suporte de curto prazo para ETH.
2. O Federal Reserve mantém as taxas de juros inalteradas, espera duas reduções nas taxas em 2025.
3. Os ativos líquidos totais do ETF à vista de Ethereum ultrapassam os 10 bilhões de dólares.
4. Mais de 20.000 endereços de Bitcoin detêm mais de 10 milhões de dólares cada, representando quase 9,43% do fornecimento total de BTC.
5. A estaca de Ethereum excede 35 milhões de ETH, estabelecendo um novo recorde histórico.
6. O Gate Launchpool lista SPK, com um prêmio total de 720,000 SPK.

Visão Geral do Mercado

Comentário de Mercado

• BTC — Na semana passada, o BTC viu uma queda acentuada devido a tensões geopolíticas no Oriente Médio, atingindo o fundo de $103,000 antes de estabilizar e se recuperar. No entanto, a faixa geral permanece sob pressão, com resistência em $109,000 e $106,000. Esta semana, o BTC está em uma ampla fase de consolidação volátil, com resistência de curto prazo em $109,000 e suporte em $103,000. Do lado do financiamento, os fluxos líquidos diários de ETFs de Bitcoin à vista permanecem ativos, com alguma volatilidade. Por exemplo, o BlackRock IBIT registrou mais de $200 milhões em entradas ao longo de vários dias, indicando que a compra institucional continua resiliente, mas o sentimento geral do mercado é cauteloso. A tendência subsequente pode continuar a ser de alta volatilidade dentro da faixa.
• ETH — ETH move em sincronia com o mercado mais amplo, exibindo ampla volatilidade. Várias tentativas de subir falharam, e a relação ETH/BTC caiu para cerca de 0,024, com a participação de mercado reduzida para 9,22%. As recentes entradas de ETF de Ethereum à vista foram mistas, às vezes com entrada líquida, às vezes com saída, refletindo flutuações no sentimento de curto prazo. Espera-se que o ETH continue a negociar em faixa com uma volatilidade relativamente maior do que o BTC no curto prazo.
• Altcoins — O mercado de altcoins continua dividido, os principais setores registaram quedas claras e falta uma narrativa unificada forte. O Índice de Medo e Ganância está entre 48-61, refletindo um sentimento neutro a cauteloso. A curto prazo, as altcoins podem continuar a ver divergência e ajuste, enquanto o sentimento dos investidores permanece à espera.
• Mercado de Futuros — As entradas para BTC e o ETF de ETH à vista persistiram por vários dias, mostrando uma demanda institucional contínua. No entanto, os montantes e as respostas do mercado divergem, apontando para um sentimento de curto prazo instável. Nas últimas 24 horas, 95.385 traders foram liquidadas globalmente, totalizando 221 milhões de dólares em posições.
• Dados Macroeconômicos — As vendas no varejo dos EUA em maio caíram 0,9% em relação ao mês anterior, mais do que o esperado. O Census Bureau dos EUA relatou uma queda de 0,9% MoM, mais do que a queda de 0,5% que os economistas haviam antecipado. Os dados de abril foram revisados para -0,1% de um preliminar +0,1%.
• Stablecoins — A capitalização total de mercado das stablecoins subiu 0,27% para $251 mil milhões, com mais capital fora do mercado a fluir.
• Taxa de Gas — Juntamente com a correção do mercado, a atividade em cadeia do Ethereum caiu. A partir de 19 de junho, a taxa média diária de Gas era de 0,689 Gwei.
• Setores Quentes

Esta semana, o BTC recuou em níveis elevados à medida que o sentimento do mercado se tornou mais cauteloso. O mercado de altcoins continuou um padrão dividido, e os principais setores sofreram quedas. De acordo com a Coingecko, os setores ZK, L2 e Agentes de IA caíram significativamente esta semana, com quedas de cerca de 23,2%, 15,1% e 14,9% respetivamente em sete dias. Estes setores partilham características de altas barreiras técnicas e narrativas de inovação e têm sido pontos focais a longo prazo.

ZK

O setor ZK (Zero-Knowledge Proof) foca na criptografia de ativos usando tecnologia de prova de conhecimento zero, principalmente para privacidade, escalabilidade e validação eficiente de dados, representado por ZK-rollups e cadeias de privacidade. Os projetos ZK rapidamente chamaram a atenção com a crescente demanda por privacidade e desempenho em blockchain. Suas barreiras técnicas e otimizações de Camada 2 atraem desenvolvedores e investidores institucionais, mas o hype também os tornou um foco para a rotação de capital especulativo. — Este setor caiu 23,2% nos últimos sete dias, com ZKJ, ZKB e MOZ liderando a queda.

L2

O setor L2 (Layer 2) refere-se a ativos cripto baseados em soluções de blockchain de segunda camada para aumentar a velocidade e reduzir custos, tipicamente através de Rollups e sidechains. À medida que a escalabilidade e baixas taxas se tornam mais desejáveis, os projetos L2 ganharam tração, beneficiando-se de uma arquitetura eficiente e compatibilidade com a mainnet. — Nos últimos sete dias, este setor caiu 15,1%, com SWAN, GLS e GEL entre os maiores perdedores.

Agentes de IA

O setor de Agentes de IA compreende ativos cripto que aplicam tecnologias de agentes de IA, focando na autonomia e inteligência, interagindo com blockchain para serviços de IA descentralizados. Com a crescente popularidade da IA no cripto, os projetos de Agentes de IA aumentaram rapidamente, atraindo capital e interesse de desenvolvedores. Suas narrativas inteligentes e casos de uso interindustriais atraem especuladores durante rotações de setor. — Este setor caiu 14,9% na semana, com tokens anteriormente populares como AI16Z, VIRTUAL e AIXBT em queda de mais de 10%.

Foco da Semana

Fed mantém taxas de juros inalteradas; espera duas reduções em 2025

Hoje, às 2 da manhã, o Federal Reserve manteve a sua taxa de referência entre 4,25% e 4,50% pela quarta reunião consecutiva, de acordo com as expectativas do mercado. O gráfico de pontos do Fed também mantém inalterada a perspetiva de redução da taxa em 2024, prevendo duas reduções em 2025.

De acordo com os dados de mercado, os futuros das taxas nos EUA agora precificam uma chance de 71% de um corte na taxa em setembro, em comparação com 60%, e preveem um corte total de 46pb em 2025. A postura do Fed em relação à estabilidade da política proporciona um ambiente favorável para ativos de risco a curto prazo. Embora a inflação esteja próxima da meta, o Fed permanece cauteloso quanto ao superaquecimento e ao afrouxamento prematuro. A mensagem de “mais alto por mais tempo” é reforçada. Uma maior probabilidade de corte em setembro poderia apoiar ativos de cripto e tecnologia, mas a volatilidade permanece e as oscilações de sentimento a curto prazo exigem atenção cuidadosa.

Ink Anuncia Token Nativo INK, Airdrop para Participantes Precoce do Protocolo de Liquidez

A rede de Layer 2 Ink anunciou seu token nativo, INK, com um suprimento total limitado a 1 bilhão e sem nova emissão através da governança. A cadeia permanece sob a governança do Superchain da Optimism; INK alimenta usuários e aplicações, e será distribuído a participantes iniciais do protocolo de liquidez.

Isto visa a estabilidade DeFi a longo prazo: o INK não participará na governança on-chain da Optimism Superchain, mas concentrar-se-á em incentivar utilizadores e desenvolvedores. A primeira aplicação é um protocolo de liquidez baseado na Aave, com os primeiros adotantes a receber airdrops. Alguns utilizadores acreditam que uma baixa participação nos airdrops pode resultar em altos retornos. A introdução do INK marca uma nova fase no desenvolvimento do L2-DeFi, potencialmente atraindo mais desenvolvedores e capital para o ecossistema da Optimism.

Truth Social propõe ETF dual de BTC e ETH

A plataforma social de Trump, Truth Social, submeteu um pedido S-1 à SEC em 16 de junho para propor o “Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF (B.T.)”. O fundo alocaria 75% em BTC e 25% em ETH, oferecendo uma exposição simplificada a ativos duplos. Isso segue o pedido anterior de ETF de BTC da Truth Social, destacando o contínuo interesse da família Trump em cripto.

A aprovação ainda é necessária através do processo 19b-4 da SEC, que pode levar até 240 dias. A incerteza regulatória e a concorrência de instituições tradicionais permanecem. Entretanto, a Trump Media levantou 250 milhões de dólares para reservas de BTC, intensificando sua estratégia em cripto; no entanto, suas ações (DJT) caíram recentemente ~2%, mostrando cautela do mercado em relação ao seu caminho. Considerações políticas também podem significar uma fiscalização mais rigorosa e volatilidade para este ETF.

Destaques dos principais dados de mercado

O Valor Líquido dos Ativos do ETF Spot de Ethereum Ultrapassa $10 Bilhões

A partir de 19 de junho de 2025, os ativos líquidos totais dos ETFs de spot de Ethereum eram de $10,103 bilhões, representando 3,27% da capitalização de mercado do ETH. Os ETFs de spot de ETH tiveram seis semanas consecutivas de fortes entradas; nas últimas três semanas, o ETHA da BlackRock liderou com $683 milhões em entrada líquida, com um total de AUM de $4,18 bilhões, dominando entre as instituições.

Ultrapassar 10 mil milhões em ETFs de ETH mostra que os ETFs são agora cruciais para o mercado de ETH. O ecossistema do Ethereum está a expandir-se, com o uso de DeFi e NFT a impulsionar a atividade da rede e a procura de ETH. Se a regulamentação continuar amigável e a participação institucional crescer, os ETFs podem empurrar os preços de ETH para cima e atrair mais investimento, aumentando os efeitos de rede e o valor fundamental.

Mais de 20.000 endereços de Bitcoin detêm mais de 10 milhões de dólares cada; quase 9,43% do fornecimento total de BTC.

De acordo com a Alphractal, mais de 20.000 endereços BTC agora detêm mais de 10 milhões de dólares cada, totalizando cerca de 200 bilhões de dólares, quase 9,43% do suprimento total de BTC e mais de 21% de sua "capitalização realizada".

O "cap realizado" calcula a base de custo das moedas reais que entram na rede com base nos movimentos de moedas em cadeia, refletindo o verdadeiro capital investido. A grande concentração de endereços de alto valor—mais de 10 milhões de dólares cada—possuindo cerca de 200 bilhões de dólares mostra uma significativa centralização de capital.

As instituições e os utilizadores de alto património líquido estão a impulsionar isto, muitas vezes como detentores de longo prazo, estabilizando o mercado—embora também concentrando o poder de mercado.

Estaca de ETH ultrapassa 35 milhões, atinge máximo histórico

De acordo com a CryptoQuant, a ETH estacada agora excede 35 milhões, um novo recorde. Ao mesmo tempo, os "endereços de acumulação" (que nunca venderam) atingiram um recorde histórico, possuindo 22,8 milhões de ETH.

A força recente do preço do ETH é apoiada por esses dados on-chain, fortes entradas institucionais (por exemplo, ETFs) e um sentimento otimista. O aumento do Staking e da acumulação mostra mais "mãos de diamante" a longo prazo, reduzindo a pressão de venda. As entradas institucionais em ETFs adicionaram mais de $1B apenas no último mês. A acumulação diária de ETFs da BlackRock às vezes supera 10.000 ETH, fornecendo um forte suporte ao preço.

Os riscos incluem a cautela dos participantes de derivativos de curto prazo (relação de compra/venda < 1), o que pode levar a recuos, e o APY de estaca de ETH caindo para 3%, abaixo de algumas stablecoins (por exemplo, sUSDe a 6%), possivelmente desviando capital oportunista. A longo prazo, Ethereum está mudando o foco de "quantidade estacada" para "ecossistema revalorizado", com instituições posicionando o ETH como um "ativo de rendimento real" (como base para tokenização de RWA). Melhorias como "The Purge" no final de 2025 para melhorar a eficiência reforçam ainda mais essa narrativa otimista.

Oportunidades de Mercado

Gate Launchpool

O IDO em destaque esta semana: Spark Protocol

O Spark Protocol, nascido do ecossistema MakerDAO, é um mercado de empréstimos DeFi profundamente integrado com a funcionalidade de empréstimos diretos. Os usuários podem colateralizar ativos cripto principais (por exemplo, ETH, stETH, sDAI) para obter empréstimos em DAI.

O protocolo posiciona-se como uma "plataforma de alocação de capital on-chain", abrangendo DeFi, CeFi e Ativos do Mundo Real (RWA), com $3,86 bilhões em AUM. A sua inovação chave é um algoritmo que equilibra dinamicamente a alocação de ativos para uma maior eficiência de capital, mantendo uma gestão de risco prudente.

Como Participar

• Conta Gate: Registe-se e complete a verificação.
• Depositar Ativos: Certifique-se de ter SPK suficiente, uma vez que apenas a estaca de SPK é suportada para este Launchpool.
• Janela de Estaca: Até 25 de junho, 20:00, hora de Pequim
• Passos: Faça login no Gate, vá para o Launchpool, escolha SPK, clique em "Participar", insira o montante e confirme.
• Total do Pool: 720,000 SPK
• APY: 636%

Resumo Semanal de Financiamento

Esta semana houve vários angariadores de fundos bem-sucedidos em plataformas de infraestrutura e desenvolvimento. De acordo com a RootData, de 13 a 19 de junho, 15 projetos relataram financiamento. Os destaques incluem:

EIGEN

Levantou 70 milhões de dólares numa ronda Série B a 17 de junho, com a participação da a16z.

EigenCloud, construído sobre Ethereum, introduz o conceito de "restaca". Usuários que estacam ETH podem restacar através do contrato inteligente da EigenCloud para estender a segurança econômica a outros aplicativos.

Yupp

Levantou 33 milhões de dólares a 13 de junho. Os investidores incluem a16z e Coinbase Ventures.

Yupp é uma plataforma de blockchain de IA para descobrir e comparar os mais recentes modelos de IA, com os utilizadores a submeterem prompts e a verem saídas de IA lado a lado, ajudando a criar "conjuntos de dados de preferência" para o ajuste fino e avaliação de modelos. O feedback gera recompensas, e os dados verificam o desempenho da IA de forma transparente na blockchain.

PublicAI

Levantou 8 milhões de dólares a 17 de junho, com a participação da MH Ventures, YGG, etc.

A PublicAI.io oferece dados de treinamento de IA de alta qualidade, sob demanda, ajudando a crescer o ecossistema de IA e permitindo que indivíduos monetizem sua experiência. Com sede na área da baía de SF, a empresa conecta a demanda por dados de IA de alta qualidade com oportunidades de renda para indivíduos.

Próxima Semana para Assistir

Desbloqueios de Token

De acordo com a Tokenomist, os seguintes grandes desbloqueios de tokens estão previstos para os próximos 7 dias (2025.6.21–6.27):

• MRS desbloqueará cerca de $193 milhões nos próximos 7 dias, tornando-se um dos maiores de junho, principalmente para financiar parcerias de IA.
• H1 irá desbloquear linearmente ~$3.43 milhões (1.04% do total bloqueado) ao longo de 7 dias.
• O ID desbloqueará cerca de ~$11.48 milhões (3.63% da oferta circulante) linearmente ao longo da próxima semana.
  
  
  Referências:
  X, https://x.com/Grayscale/status/1927463971335909625
  defillama, https://defillama.com/stablecoins
  Alphractal, https://x.com/BitcoinNewsCom/status/1934997211890524167
  Gate, https://www.gate.com/zh/launchpool/SPK?pid=319

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