Qual é a Taxa de câmbio do USD para Naira no mercado negro?

A contínua desvalorização da Naira nigeriana (NGN) e a escassez de divisas estrangeiras deram origem a um enorme mercado negro para dólares americanos. Como o maior produtor de petróleo da África, a economia da Nigéria é altamente dependente das exportações de petróleo bruto, com as receitas do petróleo a representarem 95% das reservas de divisas estrangeiras e três quartos da receita fiscal do governo. No entanto, as flutuações nos preços do petróleo e uma queda na produção interna (de um pico de 2,44 milhões de barris por dia para 2,27 milhões de barris) levaram a mínimas históricas na taxa de câmbio da Naira.

Em fevereiro de 2024, a taxa de câmbio do Naira para USD caiu para um mínimo histórico. O fracasso do sistema financeiro tradicional forçou o público e as empresas a recorrer a alternativas. Nesse contexto, stablecoins em dólares, como USDT e USDC, que oferecem funções de preservação contra a inflação, tornaram-se substitutos práticos para dólares do mercado negro, gerando a conexão entre criptomoedas e moedas fiduciárias locais. Web3 Ecossistema de pagamento. A África, como a região com o crescimento mais rápido na adoção global de criptomoedas (taxa de crescimento anual de 45%), viu suas aplicações de stablecoin transitar de ferramentas especulativas para infraestrutura financeira essencial.

As taxas de câmbio oficiais e de mercado negro atuais da Naira exibem um significativo “sistema de dupla via”. Nos canais oficiais, a taxa de câmbio da Naira para o dólar dos EUA flutua em torno de 1486:1; no entanto, no mercado negro não regulamentado, a taxa de câmbio ultrapassou 1515 Naira para 1 dólar dos EUA. Essa discrepância de preços destaca a séria desconexão entre as políticas de controle de câmbio e a demanda real do mercado.

Em maio de 2024, o Banco Central da Nigéria intensificou sua repressão, banindo o comércio de câmbio estrangeiro nas ruas, enquanto aumentava significativamente os requisitos de capital operacional em todo o país para Bureau de Change (BDC) de 35 milhões de Naira para 2 bilhões de Naira (aproximadamente 1,4 milhão USD), na tentativa de conter comportamentos especulativos. No entanto, o endurecimento das políticas acabou exacerbando a dependência do mercado em relação às stablecoins. Empresas e indivíduos estão usando plataformas de depósito e retirada em conformidade, como Yellow Card e Bridge, para trocar moeda fiduciária por stablecoins para preservar o valor dos ativos ou para pagamentos transfronteiriços, deslocando o comércio do mercado negro de offline para mercados P2P em cadeia, formando uma nova rede de mercado negro “oculta, mas mais ativa”.

A futura taxa de câmbio do Naira e a demanda por stablecoins serão impulsionadas por três fatores: intervenção política, flutuações nos preços do petróleo e a maturidade de Web3 infraestrutura. A curto prazo, se o Banco Central da Nigéria continuar com os seus controles de câmbio e não conseguir aumentar a liquidez em dólares, a taxa de câmbio no mercado negro da Naira poderá cair ainda mais para a marca de 1600:1. A médio prazo, se os preços do petróleo não voltarem a subir acima de $70 por barril (o ponto de equilíbrio para o orçamento fiscal da Nigéria), as reservas de câmbio do governo terão dificuldades em suportar o valor da Naira. A força decisiva a longo prazo vem da expansão das redes de pagamento Web3—como a plataforma Bridge adquirida pela Stripe, que realizou liquidações de pagamentos globais em stablecoins; o projeto local nigeriano Convexity lançou uma stablecoin regulamentada cNGN, tentando estabelecer novos canais de pagamento fora do sistema tradicional. Se essas infraestruturas se tornarem amplamente utilizadas, o efeito de substituição das stablecoins pela Naira se aprofundará, minando ainda mais a autoridade da taxa de câmbio oficial.

O futuro dos pagamentos Web3 na África vai muito além das “ferramentas de arbitragem da taxa de câmbio”; o seu valor central reside na reconstituição da inclusão financeira. A África tem 400 milhões de utilizadores de pagamentos móveis, mas enfrenta um dilema, com 70% dos países a experienciar escassez de dólares. As stablecoins permitem uma função de “conta em dólar global” através de telemóveis, preenchendo as lacunas deixadas pelos bancos tradicionais em cenários como poupanças (por exemplo, o protocolo Jia oferece uma margem de taxa de juro de 24%), comércio transfronteiriço (o volume anual de processamento de pagamentos da Conduit atinge os $10 mil milhões) e micro-empréstimos (protocolo Haraka).

No que diz respeito à regulamentação, embora a Nigéria tenha banido anteriormente o comércio de criptomoedas P2P, o Projeto de Lei de Finanças de 2023 incluiu ativos digitais na estrutura do imposto sobre ganhos de capital (taxa de imposto de 10%), indicando que o processo de conformidade é irreversível. Com plataformas como Yellow Card e KotaniPay a continuar a expandir, juntamente com gigantes como Visa e PayPal a promover liquidações em stablecoin, espera-se que a África salte a fase bancária tradicional e entre diretamente na rede de pagamentos de próxima geração baseada em blockchain—não há necessidade de persuadir os usuários, “a vida os forçará a usá-la.”