O foco do mercado mudou da conferência de Jackson Hole para o quadro da "economia de oportunidade"

Esta semana, o mercado entrou em um período de espera antes da reunião de Jackson Hole, onde todos aguardam que Powell interprete os mais recentes dados de emprego e inflação, e forneça orientações claras sobre a futura política monetária. Isso, sem dúvida, se tornará uma referência importante para a decisão sobre taxas de juros em setembro.

No entanto, na sexta-feira passada, uma mensagem interessante no mundo das criptomoedas não chamou muita atenção: um candidato à presidência anunciou oficialmente o primeiro quadro de política econômica claramente definido - a estrutura da "economia de oportunidades". Este é um plano econômico de extrema esquerda, destinado a reduzir os custos de vida do povo americano através de políticas governamentais em quatro áreas: habitação, saúde, alimentos e produtos do dia a dia, e criação de filhos.

Se este plano for implementado, poderá novamente impulsionar o mercado de criptomoedas a recriar a tendência de alta de 2021, mas ao mesmo tempo poderá também reavivar a inflação nos Estados Unidos.

1,7 trilhões de plano de subsídios

Com a nomeação oficial como candidato presidencial e a intensa promoção de várias partes, a popularidade deste candidato aumentou visivelmente. Os dados das sondagens superaram, em certa altura, os de outros concorrentes, mostrando um grande apoio popular. No entanto, aqueles que estão familiarizados com o sistema eleitoral podem estar cientes de que os resultados das sondagens muitas vezes têm um caráter subjetivo, e os organizadores podem influenciar os resultados de várias maneiras. Portanto, devemos manter uma atitude cautelosa em relação a esses dados.

Este candidato tem sido constantemente questionado pela falta de uma clara preferência por políticas económicas, principalmente relacionada ao seu histórico profissional. No entanto, considerando os assuntos políticos tratados anteriormente, como a imigração e a segurança, que demonstraram uma atitude populista de esquerda, o mercado já antecipou, em certa medida, a sua possível política económica inclinada para a esquerda.

No dia 16 de agosto, a equipe de campanha do candidato lançou oficialmente o primeiro documento claro de política econômica intitulado "Agenda para Reduzir os Custos das Famílias Americanas", o que gerou uma certa controvérsia. Este plano, denominado "economia de oportunidades", acredita que ao reduzir os custos das famílias americanas, mais membros da classe média terão acesso a oportunidades de emprego e empreendedorismo, estimulando assim a vitalidade econômica geral e recuperando o sonho americano.

Política de Habitação

1. Apelar para a construção de 3 milhões de novas habitações em quatro anos, estimulando a construção habitacional através de benefícios fiscais, criação de um fundo de inovação, simplificação dos processos de aprovação, entre outros.

2. Combater comportamentos inadequados de empresas e principais proprietários, como impedir a compra em grande escala e a revenda a preços inflacionados de imóveis, cancelando certos benefícios fiscais.

3. Fornecer um subsídio de 25000 dólares para o pagamento inicial a compradores de casa pela primeira vez, expandir o número de subsídios para 4 milhões e flexibilizar os critérios de aprovação.

Políticas de Saúde

1. O limite de custo da insulina é de 35 dólares, e o limite de custo dos medicamentos prescritos é de 2000 dólares.

2. Acelerar a velocidade das negociações da seguridade social para medicamentos prescritos.

3. Aumentar a concorrência na indústria de cuidados de saúde, melhorar a transparência e combater comportamentos inadequados.

Política de Produtos Alimentares e de Uso Diário

1. Avançar com a proibição da fraude de preços de alimentos e mercearias.

2. Estabelecer regras para impedir que grandes empresas explorem injustamente os consumidores.

3. Conferir novos poderes à Comissão Federal de Comércio e aos Procuradores Gerais dos Estados para investigar e punir empresas em violação.

Políticas de parentalidade

1. Reduzir impostos para famílias de classe média com filhos, com um crédito máximo de 3600 dólares por criança.

2. Fornecer um crédito fiscal de 6000 dólares para famílias de recém-nascidos no primeiro ano.

3. Reduzir impostos em 1500 dólares para famílias com trabalhadores duplos.

4. Proporcionar deduções fiscais para a compra de seguro de saúde.

Estas propostas comprometem-se a começar a ser implementadas nos primeiros 100 dias após a tomada de posse. No entanto, os planos também suscitaram muitas controvérsias, principalmente em torno das políticas de habitação e de bens alimentares, bem como das questões orçamentais gerais.

A Comissão Federal de Orçamento Responsável, uma organização sem fins lucrativos, estima que este plano resultará em um aumento do déficit governamental entre 1,7 e 2 trilhões de dólares nos próximos 10 anos. Isso pode agravar a crise da dívida nos Estados Unidos, aumentar a inflação e acentuar as tensões sociais devido às alterações na estrutura tributária.

Impacto no mercado de criptomoedas

Este projeto de lei beneficia principalmente a classe média dos Estados Unidos, que representa mais de 50% da população total. Se o plano for implementado, poderá reduzir significativamente o custo de vida desse grupo no curto prazo, aumentando a renda disponível. Isso cria condições para a valorização de ativos de risco, especialmente ativos tecnológicos com alto EPS.

Essa situação já ocorreu no início de 2021. Naquele momento, o pacote de alívio da pandemia de COVID-19 de 1,9 trilhões de dólares promovido pelo governo Biden fez com que a renda disponível da maioria das famílias americanas aumentasse drasticamente em um curto período, desencadeando uma onda de alta no mercado de criptomoedas, liderada pelo Bitcoin. No entanto, o que se seguiu foi um aumento da pressão inflacionária, levando o Federal Reserve a iniciar um ciclo de aperto monetário que durou mais de dois anos.

Assim, se políticas econômicas de escala semelhante forem implementadas novamente, isso pode beneficiar os ativos criptográficos a curto prazo, mas a médio e longo prazo é preciso estar atento aos riscos da política monetária decorrentes de um retorno da inflação. Claro que tudo isso ainda depende de o candidato conseguir ser eleito com sucesso, e se a política poderá ser efetivamente implementada.