Análise dos 7 principais protocolos de rendimento real no campo das Finanças Descentralizadas

No ecossistema de Finanças Descentralizadas, muitos projetos atraem liquidez oferecendo uma grande quantidade de recompensas em tokens. Embora essa prática possa rapidamente aumentar o valor total bloqueado (TVL) a curto prazo, também existem alguns problemas:

1. Se os tokens forem emitidos em excesso sem criar valor correspondente, o sistema terá dificuldades para sobreviver.

2. A falta de lealdade dos usuários faz com que eles se voltem para outros novos projetos quando os incentivos diminuem.

A alta emissão de tokens combinada com baixa receita do protocolo pode levar à queda do preço do token. Os usuários de Finanças Descentralizadas estão cada vez mais cientes de que o que realmente tem valor é o protocolo que pode gerar fluxo de caixa.

Então, que tipo de protocolo pode ser considerado um protocolo de rendimento real? Os principais têm as seguintes características:

1. Alta adequação do produto ao mercado, independentemente das condições do mercado, sempre há pessoas a usar.

2. Gerar receita em cadeia através do produto.

3. A receita é superior aos custos operacionais e à emissão de tokens.

4. Pagar rendimentos com criptomoedas de referência ( como ETH e stablecoins ).

Segue a apresentação de 7 protocolos de Finanças Descentralizadas que atendem às características mencionadas acima:

1. BTRFLY (Cartel Redactado)

BTRFLY lançou a versão V2, mudando do modo de diluição para o modo de rendimento real. Os usuários podem ganhar dividendos em ETH ao bloquear BTRFLY, com os rendimentos provenientes de seu capital e do ecossistema de produtos.

2. Gains Network (Polygon)

Plataforma de negociação alavancada descentralizada, que oferece criptomoedas, ações e forex com alavancagem de até 150 vezes. Atualmente oferece DAI Vault e GNS-DAI LP, e a aposta de moeda única GNS estará disponível em breve.

3. Umami (Arbitrum)

• Ao depositar UMAMI, você pode obter um rendimento anual de aproximadamente 5% em WETH
• GLP/TCR USDC pool: aproximadamente 20% ao ano, através de taxas GMX e hedging de volatilidade de mercado pela TracerDao

4. Kujira (Cosmos L1)

Fornece uma variedade de produtos, incluindo liquidação, negociação descentralizada e stablecoins. Ao fazer staking de KUJI, pode-se obter uma parte da receita do protocolo, atualmente com um rendimento anual de cerca de 0,49%. Com o desenvolvimento do ecossistema, espera-se que a taxa de retorno aumente.

5. Trader Joe (Avalanche)

O DEX mais bem classificado na Avalanche. Ao fazer staking de JOE, você pode ganhar recompensas em USDC, provenientes de 0,05% das taxas de cada transação.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Permite a criação de ativos sintéticos e a negociação de ativos do mundo real na blockchain. Apostas de SNX podem obter:

• Receita sUSD dos traders
• Recompensa de inflação SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

Exchange de contratos descentralizados, com alavancagem de até 30x. Uma taxa de 30% é retirada das transações e convertida em ETH/AVAX para distribuição aos stakers da GMX. É o dApp número um na Arbitrum.

Ferramentas Práticas para Projetos de Pesquisa

• TokenTerminal / CryptoFees: Ver fontes de receita
• Dune Analytics: ver o painel de dados do protocolo
• Messari: informação de oferta de tokens
• dados oficiais do protocolo

Questões-chave a considerar ao avaliar um projeto:

• Fonte de rendimento?
• Escala de rendimento do protocolo?
• Suprimento e emissão de tokens?
• Moeda de pagamento de rendimento?
• Atração da rede?

Riscos Potenciais

1. Algumas Finanças Descentralizadas podem enfrentar riscos regulatórios

2. Alguns projetos dependem de engenharia financeira complexa, apresentando riscos potenciais.

De um modo geral, os protocolos de rendimento real representam uma direção de desenvolvimento importante para as Finanças Descentralizadas, merecendo atenção. No entanto, ao investir, é necessário avaliar cuidadosamente os diversos riscos.