O panorama da indústria Web3 na Ásia pode sofrer grandes mudanças devido às novas regulamentações de Singapura
A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) publicou, em 30 de maio de 2025, um documento de resposta às novas regras para prestadores de serviços de tokens digitais (DTSP), uma medida que pode ter um impacto profundo em toda a indústria Web3 da Ásia. As novas regras entrarão em vigor oficialmente em 30 de junho de 2025, e a MAS deixou claro que não haverá nenhum período de carência. Isso significa que uma "retirada do Web3 de Singapura" em grande escala pode já ter começado silenciosamente.
A MAS expressou sem rodeios uma atitude extremamente cautelosa neste documento de consulta redigido de forma contundente. Isso marca a despedida do passado de Singapura, que foi vista como um "paraíso amigo das criptomoedas na Ásia" pelos profissionais globais de Web3, de uma maneira surpreendente - não por meio de ajustes de políticas graduais, mas sim por um endurecimento regulatório quase "de penhasco".
Para os projetos e instituições que ainda estão em espera, a questão já não é mais "se devem sair", mas sim "quando sair" e "para onde ir".
Glória de outrora: A era de ouro da arbitragem regulatória
Ao olhar para Singapura em 2021, quando a China proibiu totalmente as transações de criptomoedas e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) intensificou a aplicação da lei, esta cidade-estado abriu os braços para receber empreendedores de Web3. Várias instituições renomadas escolheram estabelecer suas sedes aqui, não apenas por causa do imposto de ganhos de capital de 0%, mas também pela postura de "abraçar a inovação" que o MAS demonstrou na época.
Naquela época, Singapura era considerada o "paraíso da arbitragem regulatória" na indústria Web3. Aqui, registrar uma empresa permitia fornecer serviços de ativos digitais de forma legal e em conformidade para usuários em todo o mundo (exceto Singapura), além de beneficiar-se da reputação do centro financeiro de Singapura. Esse modelo de negócios de "basear-se em Singapura e servir o mundo" atraiu um grande número de profissionais de Web3.
E agora, as novas regras do DTSP em Singapura significam que o país fechou completamente a porta para regulamentações amigáveis, e sua atitude pode ser resumida da seguinte forma: expulsar todas as empresas Web3 não licenciadas.
Definição de DTSP: Um alcance regulatório que leva à reflexão
DTSP significa Provedor de Serviços de Tokens Digitais e, de acordo com a legislação pertinente, inclui duas categorias de entidades:
Pessoas ou parcerias que operam em um local de negócios em Cingapura;
Empresas de Singapura que oferecem serviços de tokens digitais fora de Singapura (quer a empresa seja de Singapura ou de outro lugar)
Esta definição parece simples, mas na verdade é profunda.
Primeiro, a definição de "local de negócios" em Singapura é extremamente ampla, incluindo "qualquer local em Singapura utilizado por um titular de licença para conduzir negócios (incluindo quiosques que podem se mover de um lugar para outro)". Isso significa que, desde que não haja licença em Singapura, conduzir qualquer negócio relacionado a ativos digitais em qualquer local pode violar a lei, seja para clientes locais ou estrangeiros.
Quanto à questão da legalidade do trabalho a partir de casa, a MAS respondeu que: se um indivíduo for empregado de uma empresa no exterior, o trabalho a partir de casa pode ser aceito. No entanto, a MAS também apontou que, se esses indivíduos trabalharem em espaços de coworking ou em escritórios de empresas afiliadas no exterior, é mais provável que sejam incluídos no âmbito da regulamentação.
Definição ampla de serviços de tokens digitais
A definição de serviços de token digital da MAS é muito ampla, abrangendo quase todos os tipos de tokens e serviços relacionados, incluindo até mesmo a publicação de relatórios de pesquisa. De acordo com as regulamentações relevantes, o escopo da supervisão inclui:
"Qualquer serviço relacionado com a venda ou oferta de tokens digitais, incluindo: (1) fornecer conselhos relacionados com tokens digitais diretamente ou através de publicações, artigos ou qualquer forma (eletrónica, impressa ou de outra forma), ou (2) fornecer conselhos relacionados com tokens digitais através da publicação ou disseminação de análises de pesquisa ou relatórios de pesquisa (eletrónicos, impressos ou de outra forma)"
Isto pode significar que, se como KOL ou instituição publicar um relatório em Singapura analisando o valor de investimento de um determinado token, teoricamente pode ser necessário obter uma licença DTSP, caso contrário, pode ser considerado ilegal.
Grupos potenciais afetados
Tipo de identidade pessoal de alto risco:
Profissionais independentes: incluindo desenvolvedores, consultores de projeto, formadores de mercado, mineradores, entre outros
Criadores de conteúdo e KOL: incluindo analistas, operações de comunidade, etc.
Pessoal chave do projeto: inclui fundadores, BD, vendas e outros profissionais de negócios chave
Tipos de instituições de alto risco:
Exchanges não licenciados: exchanges centralizadas e descentralizadas
Equipe do projeto: DeFi, carteira, NFT, etc.
Conclusão: O Fim da Era de Arbitragem Regulatória em Singapura
Uma realidade preocupante emerge: Singapura desta vez está séria, pretendendo expulsar todos os participantes não conformes de Singapura. Quase qualquer atividade relacionada a tokens digitais pode ser incluída no âmbito regulatório, seja em escritórios luxuosos ou trabalhando em casa, seja executivos de grandes empresas ou freelancers.
Devido à grande quantidade de zonas cinzentas na definição de "local de negócios" e "realização de atividades empresariais", a MAS pode adotar uma estratégia de aplicação da lei "orientada por casos", estabelecendo primeiro alguns casos típicos antes de avançar de forma abrangente.
Quer solicitar a conformidade temporariamente? Não será uma tarefa fácil. A MAS deixou claro que aprovará a licença DTSP de forma "extremamente cautelosa", e a aprovação só ocorrerá em "circunstâncias extremamente limitadas".
Em Singapura, a era da arbitragem regulatória chegou ao fim, e a estrutura da indústria está passando por mudanças profundas.
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TrustlessMaximalist
· 8h atrás
A regulamentação acabará por chegar.
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DaoTherapy
· 08-01 04:51
É realmente difícil prever a direção das políticas.
A regulação mais rigorosa de Singapura pode remodelar o cenário da indústria Web3.
O panorama da indústria Web3 na Ásia pode sofrer grandes mudanças devido às novas regulamentações de Singapura
A Autoridade Monetária de Singapura (MAS) publicou, em 30 de maio de 2025, um documento de resposta às novas regras para prestadores de serviços de tokens digitais (DTSP), uma medida que pode ter um impacto profundo em toda a indústria Web3 da Ásia. As novas regras entrarão em vigor oficialmente em 30 de junho de 2025, e a MAS deixou claro que não haverá nenhum período de carência. Isso significa que uma "retirada do Web3 de Singapura" em grande escala pode já ter começado silenciosamente.
A MAS expressou sem rodeios uma atitude extremamente cautelosa neste documento de consulta redigido de forma contundente. Isso marca a despedida do passado de Singapura, que foi vista como um "paraíso amigo das criptomoedas na Ásia" pelos profissionais globais de Web3, de uma maneira surpreendente - não por meio de ajustes de políticas graduais, mas sim por um endurecimento regulatório quase "de penhasco".
Para os projetos e instituições que ainda estão em espera, a questão já não é mais "se devem sair", mas sim "quando sair" e "para onde ir".
Glória de outrora: A era de ouro da arbitragem regulatória
Ao olhar para Singapura em 2021, quando a China proibiu totalmente as transações de criptomoedas e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) intensificou a aplicação da lei, esta cidade-estado abriu os braços para receber empreendedores de Web3. Várias instituições renomadas escolheram estabelecer suas sedes aqui, não apenas por causa do imposto de ganhos de capital de 0%, mas também pela postura de "abraçar a inovação" que o MAS demonstrou na época.
Naquela época, Singapura era considerada o "paraíso da arbitragem regulatória" na indústria Web3. Aqui, registrar uma empresa permitia fornecer serviços de ativos digitais de forma legal e em conformidade para usuários em todo o mundo (exceto Singapura), além de beneficiar-se da reputação do centro financeiro de Singapura. Esse modelo de negócios de "basear-se em Singapura e servir o mundo" atraiu um grande número de profissionais de Web3.
E agora, as novas regras do DTSP em Singapura significam que o país fechou completamente a porta para regulamentações amigáveis, e sua atitude pode ser resumida da seguinte forma: expulsar todas as empresas Web3 não licenciadas.
Definição de DTSP: Um alcance regulatório que leva à reflexão
DTSP significa Provedor de Serviços de Tokens Digitais e, de acordo com a legislação pertinente, inclui duas categorias de entidades:
Esta definição parece simples, mas na verdade é profunda.
Primeiro, a definição de "local de negócios" em Singapura é extremamente ampla, incluindo "qualquer local em Singapura utilizado por um titular de licença para conduzir negócios (incluindo quiosques que podem se mover de um lugar para outro)". Isso significa que, desde que não haja licença em Singapura, conduzir qualquer negócio relacionado a ativos digitais em qualquer local pode violar a lei, seja para clientes locais ou estrangeiros.
Quanto à questão da legalidade do trabalho a partir de casa, a MAS respondeu que: se um indivíduo for empregado de uma empresa no exterior, o trabalho a partir de casa pode ser aceito. No entanto, a MAS também apontou que, se esses indivíduos trabalharem em espaços de coworking ou em escritórios de empresas afiliadas no exterior, é mais provável que sejam incluídos no âmbito da regulamentação.
Definição ampla de serviços de tokens digitais
A definição de serviços de token digital da MAS é muito ampla, abrangendo quase todos os tipos de tokens e serviços relacionados, incluindo até mesmo a publicação de relatórios de pesquisa. De acordo com as regulamentações relevantes, o escopo da supervisão inclui:
"Qualquer serviço relacionado com a venda ou oferta de tokens digitais, incluindo: (1) fornecer conselhos relacionados com tokens digitais diretamente ou através de publicações, artigos ou qualquer forma (eletrónica, impressa ou de outra forma), ou (2) fornecer conselhos relacionados com tokens digitais através da publicação ou disseminação de análises de pesquisa ou relatórios de pesquisa (eletrónicos, impressos ou de outra forma)"
Isto pode significar que, se como KOL ou instituição publicar um relatório em Singapura analisando o valor de investimento de um determinado token, teoricamente pode ser necessário obter uma licença DTSP, caso contrário, pode ser considerado ilegal.
Grupos potenciais afetados
Tipo de identidade pessoal de alto risco:
Tipos de instituições de alto risco:
Conclusão: O Fim da Era de Arbitragem Regulatória em Singapura
Uma realidade preocupante emerge: Singapura desta vez está séria, pretendendo expulsar todos os participantes não conformes de Singapura. Quase qualquer atividade relacionada a tokens digitais pode ser incluída no âmbito regulatório, seja em escritórios luxuosos ou trabalhando em casa, seja executivos de grandes empresas ou freelancers.
Devido à grande quantidade de zonas cinzentas na definição de "local de negócios" e "realização de atividades empresariais", a MAS pode adotar uma estratégia de aplicação da lei "orientada por casos", estabelecendo primeiro alguns casos típicos antes de avançar de forma abrangente.
Quer solicitar a conformidade temporariamente? Não será uma tarefa fácil. A MAS deixou claro que aprovará a licença DTSP de forma "extremamente cautelosa", e a aprovação só ocorrerá em "circunstâncias extremamente limitadas".
Em Singapura, a era da arbitragem regulatória chegou ao fim, e a estrutura da indústria está passando por mudanças profundas.