Perspectivas do mercado de criptomoedas em 2025: embarque institucional e regulamentação impulsionam um novo padrão
No primeiro semestre de 2025, sob a pressão dupla da expectativa de atraso na redução das taxas de juros e da turbulência geopolítica, a volatilidade nos mercados financeiros globais aumentou. No entanto, os ativos criptográficos, representados pelo Bitcoin, demonstraram uma forte resiliência, liderando todo o ecossistema de moedas digitais em uma impressionante alta contra a tendência. Com a segunda metade do ano prestes a começar, quais fatores-chave estão se formando no mercado que podem se tornar novas forças motrizes para o desenvolvimento adicional do mercado de criptomoedas?
A economia dos EUA apresenta uma tendência de "desaceleração suave", com o mercado de trabalho mantendo-se relativamente estável. Em maio, foram criados 139 mil empregos não agrícolas, a taxa de desemprego é de 4,2% e os salários aumentaram 3,9% em relação ao ano anterior. A pressão inflacionária diminuiu, com o IPC core de junho subindo 2,7% em relação ao ano anterior, uma leve queda em relação ao valor anterior. O mercado espera amplamente que o Federal Reserve inicie o ciclo de redução de juros em setembro, e não em julho.
No entanto, o risco de estagflação está a aumentar. Um grande banco reduziu a previsão de crescimento do PIB dos EUA para 2025 para 1,3%, alertando que a política de tarifas pode elevar a inflação e restringir o crescimento económico. Dentro da Reserva Federal, existem divergências sobre o caminho de redução das taxas de juros, refletindo a contradição entre inflação e crescimento: uma redução precoce das taxas pode agravar a inflação, enquanto uma ação tardia pode acelerar a recessão económica.
O efeito retardado da influência das tarifas é uma variável chave. O presidente da Reserva Federal apontou que a transmissão das tarifas para os preços pode se manifestar nos próximos meses, e os dados da inflação de junho a agosto podem mostrar um "aumento significativo". Isso pode forçar a Reserva Federal a adiar a redução das taxas de juros, ou até mesmo pausar o ciclo de afrouxamento, agravando ainda mais as preocupações com a estagflação.
Olhando para o segundo semestre, a direção da política monetária ainda apresenta uma alta incerteza. Os dados de emprego e inflação de julho serão a base decisiva. Se a pressão inflacionária for controlável, o Federal Reserve poderá reduzir as taxas de juros em setembro conforme o planejado; se a inflação superar as expectativas, o mercado poderá enfrentar o impacto de um "atraso na política agressiva". Nesta disputa entre redução de taxas e estagflação, cada decisão do Federal Reserve terá um profundo impacto na direção do mercado global.
Apesar dos dados económicos fracos, o mercado de ações dos EUA apresenta uma tendência de subida volátil impulsionada por expectativas de flexibilização da política, avanços na regulamentação das stablecoins e a recuperação das ações tecnológicas. Em junho, o S&P 500 subiu 4,96% e o Nasdaq aumentou 5,93%, atingindo várias vezes novos máximos históricos.
As ações relacionadas à encriptação tiveram um desempenho particularmente notável. Uma empresa de stablecoin listou-se na NYSE em 5 de junho, com o preço das ações subindo mais de 600%, tornando-se uma das IPOs de fintech mais chamativas deste ano. Outra bolsa de encriptação viu um aumento mensal de 43% no preço das ações. Por trás desse crescimento está a primeira lei federal de regulação de stablecoins aprovada pelo Senado dos EUA, que estabeleceu uma estrutura regulatória clara para as stablecoins, despertando fortes expectativas do mercado sobre os "dividendos regulatórios".
Os investidores institucionais continuam a aumentar suas participações em Bitcoin através de canais como ETFs, promovendo mudanças estruturais no mercado. O tamanho global dos ETFs de encriptação ultrapassou 1,1 trilião de dólares, com apenas um gigante de gestão de ativos a captar 4,9 mil milhões de dólares em fluxos líquidos em um único mês para seu ETF de Bitcoin. O nível de participação das instituições financeiras tradicionais também está em constante aprofundamento, como um determinado banco de investimento que começou a oferecer serviços de empréstimo com garantia em Bitcoin.
No que diz respeito à supervisão, a aprovação da legislação de regulação de stablecoins nos EUA e o estabelecimento do sistema de licenciamento de stablecoins em Hong Kong marcam o início da construção de uma estrutura de conformidade para ativos digitais nos principais centros financeiros. Essa certeza política está a atrair mais capital tradicional para o embarque. Além disso, o governo dos EUA está a considerar a construção de uma infraestrutura estratégica de reservas de Bitcoin, e poderá divulgar informações relacionadas no segundo semestre.
Em suma, a trajetória de desenvolvimento do mercado de criptomoedas em 2025 já apresenta uma diferença essencial em relação à fase inicial puramente impulsionada pela especulação. Com a contínua entrada de capital institucional, o aprimoramento gradual do quadro regulatório e a profunda integração entre as finanças tradicionais e o ecossistema das moedas digitais, o mercado de criptomoedas está a enfrentar novas oportunidades de desenvolvimento. Ao olhar para o segundo semestre, com a possível redução das taxas de juros pelo Federal Reserve, o crescimento contínuo da adoção pelas empresas e a clarificação das políticas regulatórias, o Bitcoin tem potencial para manter uma trajetória de desenvolvimento estável, trazendo novos impulsos de crescimento para todo o ecossistema de criptomoedas.
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2025 mercado de criptomoedas novo padrão: embarque institucional e regulamentação impulsionam o tamanho do Bitcoin ETF a mais de um trilhão
Perspectivas do mercado de criptomoedas em 2025: embarque institucional e regulamentação impulsionam um novo padrão
No primeiro semestre de 2025, sob a pressão dupla da expectativa de atraso na redução das taxas de juros e da turbulência geopolítica, a volatilidade nos mercados financeiros globais aumentou. No entanto, os ativos criptográficos, representados pelo Bitcoin, demonstraram uma forte resiliência, liderando todo o ecossistema de moedas digitais em uma impressionante alta contra a tendência. Com a segunda metade do ano prestes a começar, quais fatores-chave estão se formando no mercado que podem se tornar novas forças motrizes para o desenvolvimento adicional do mercado de criptomoedas?
A economia dos EUA apresenta uma tendência de "desaceleração suave", com o mercado de trabalho mantendo-se relativamente estável. Em maio, foram criados 139 mil empregos não agrícolas, a taxa de desemprego é de 4,2% e os salários aumentaram 3,9% em relação ao ano anterior. A pressão inflacionária diminuiu, com o IPC core de junho subindo 2,7% em relação ao ano anterior, uma leve queda em relação ao valor anterior. O mercado espera amplamente que o Federal Reserve inicie o ciclo de redução de juros em setembro, e não em julho.
No entanto, o risco de estagflação está a aumentar. Um grande banco reduziu a previsão de crescimento do PIB dos EUA para 2025 para 1,3%, alertando que a política de tarifas pode elevar a inflação e restringir o crescimento económico. Dentro da Reserva Federal, existem divergências sobre o caminho de redução das taxas de juros, refletindo a contradição entre inflação e crescimento: uma redução precoce das taxas pode agravar a inflação, enquanto uma ação tardia pode acelerar a recessão económica.
O efeito retardado da influência das tarifas é uma variável chave. O presidente da Reserva Federal apontou que a transmissão das tarifas para os preços pode se manifestar nos próximos meses, e os dados da inflação de junho a agosto podem mostrar um "aumento significativo". Isso pode forçar a Reserva Federal a adiar a redução das taxas de juros, ou até mesmo pausar o ciclo de afrouxamento, agravando ainda mais as preocupações com a estagflação.
Olhando para o segundo semestre, a direção da política monetária ainda apresenta uma alta incerteza. Os dados de emprego e inflação de julho serão a base decisiva. Se a pressão inflacionária for controlável, o Federal Reserve poderá reduzir as taxas de juros em setembro conforme o planejado; se a inflação superar as expectativas, o mercado poderá enfrentar o impacto de um "atraso na política agressiva". Nesta disputa entre redução de taxas e estagflação, cada decisão do Federal Reserve terá um profundo impacto na direção do mercado global.
Apesar dos dados económicos fracos, o mercado de ações dos EUA apresenta uma tendência de subida volátil impulsionada por expectativas de flexibilização da política, avanços na regulamentação das stablecoins e a recuperação das ações tecnológicas. Em junho, o S&P 500 subiu 4,96% e o Nasdaq aumentou 5,93%, atingindo várias vezes novos máximos históricos.
As ações relacionadas à encriptação tiveram um desempenho particularmente notável. Uma empresa de stablecoin listou-se na NYSE em 5 de junho, com o preço das ações subindo mais de 600%, tornando-se uma das IPOs de fintech mais chamativas deste ano. Outra bolsa de encriptação viu um aumento mensal de 43% no preço das ações. Por trás desse crescimento está a primeira lei federal de regulação de stablecoins aprovada pelo Senado dos EUA, que estabeleceu uma estrutura regulatória clara para as stablecoins, despertando fortes expectativas do mercado sobre os "dividendos regulatórios".
Os investidores institucionais continuam a aumentar suas participações em Bitcoin através de canais como ETFs, promovendo mudanças estruturais no mercado. O tamanho global dos ETFs de encriptação ultrapassou 1,1 trilião de dólares, com apenas um gigante de gestão de ativos a captar 4,9 mil milhões de dólares em fluxos líquidos em um único mês para seu ETF de Bitcoin. O nível de participação das instituições financeiras tradicionais também está em constante aprofundamento, como um determinado banco de investimento que começou a oferecer serviços de empréstimo com garantia em Bitcoin.
No que diz respeito à supervisão, a aprovação da legislação de regulação de stablecoins nos EUA e o estabelecimento do sistema de licenciamento de stablecoins em Hong Kong marcam o início da construção de uma estrutura de conformidade para ativos digitais nos principais centros financeiros. Essa certeza política está a atrair mais capital tradicional para o embarque. Além disso, o governo dos EUA está a considerar a construção de uma infraestrutura estratégica de reservas de Bitcoin, e poderá divulgar informações relacionadas no segundo semestre.
Em suma, a trajetória de desenvolvimento do mercado de criptomoedas em 2025 já apresenta uma diferença essencial em relação à fase inicial puramente impulsionada pela especulação. Com a contínua entrada de capital institucional, o aprimoramento gradual do quadro regulatório e a profunda integração entre as finanças tradicionais e o ecossistema das moedas digitais, o mercado de criptomoedas está a enfrentar novas oportunidades de desenvolvimento. Ao olhar para o segundo semestre, com a possível redução das taxas de juros pelo Federal Reserve, o crescimento contínuo da adoção pelas empresas e a clarificação das políticas regulatórias, o Bitcoin tem potencial para manter uma trajetória de desenvolvimento estável, trazendo novos impulsos de crescimento para todo o ecossistema de criptomoedas.