A contradição das políticas de encriptação na Coreia do Sul intensifica-se, evidenciando as divergências entre a FSC e a FSS, e a dor da transformação regulatória.
A política de encriptação da Coreia do Sul enfrenta um ponto de viragem: existem divergências entre as autoridades de supervisão
A Coreia do Sul está a passar por uma transformação profunda na sua política de encriptação, oscilando sempre entre as duas forças de "cautela" e "abertura". Esta contradição profunda reflete-se não apenas nos diferentes sinais emitidos pelo principal regulador financeiro, a Comissão de Serviços Financeiros (FSC), e pela sua entidade executora, a Agência de Supervisão Financeira (FSS), mas também na repetida ponderação da formulação de políticas sobre a definição de ativos digitais.
Recentemente, a FSS emitiu instruções orais informais para várias empresas de gestão de ativos locais, exigindo que reduzam sua exposição ao risco de empresas de ativos digitais listadas nos Estados Unidos. Este aviso cita estritamente a política da Coreia do Sul de 2017 que proíbe as instituições financeiras de deter ou adquirir ações de empresas de ativos digitais. A FSS enfatiza que, até que as regulamentações formais sejam atualizadas, mesmo que o ambiente regulatório nacional e internacional mude, as regras atuais ainda têm força vinculativa. Esta medida gerou dúvidas no mercado, pois contrasta fortemente com os sinais de abertura recentemente emitidos pela FSC.
Esse "conflito de políticas" é uma característica típica do período de transição regulatória. Quando o plano de reforma ainda não foi totalmente implementado, a inércia na execução das regras antigas ainda persiste. Os reguladores, por um lado, tentam transmitir uma postura aberta de "o que pode ser feito", enquanto, por outro lado, reservam uma saída para riscos potenciais através de advertências verbais, buscando essencialmente um equilíbrio sutil entre considerações práticas e visões ideais.
Anteriormente, a FSC anunciou que irá gradualmente suspender a proibição de transações de encriptação institucional implementada em 2017. As autoridades reguladoras afirmaram que a proibição tinha como objetivo conter a especulação e atividades ilegais, enquanto a atual dinâmica do mercado e a crescente demanda das empresas locais pela participação na blockchain, juntamente com a melhoria das infraestruturas críticas, estão a levar a uma mudança na política.
A ação da FSC não é simplesmente seguir as tendências internacionais, mas sim baseada em um julgamento abrangente da maturidade do mercado e da capacidade de controle de riscos. Com a implementação das leis relevantes, a Coréia do Sul já construiu um quadro regulatório relativamente completo, que abrange licenças de bolsas, diligência devida dos clientes e custódia de ativos. A FSC acredita que continuar a restringir estritamente a participação institucional, na verdade, inibirá o capital local e a tecnologia de abraçar a onda de encriptação financeira e perder oportunidades de desenvolvimento.
O novo quadro será implementado de forma faseada em 2025: no primeiro semestre, instituições específicas poderão vender encriptação; no segundo semestre, empresas listadas e investidores profissionais poderão negociar, promovendo a convergência da regulamentação sul-coreana com a internacional. A FSC apontou que esta reforma está em linha com a tendência global.
A divergência de posições entre a FSS e a FSC expõe a diferença fundamental na compreensão da essência dos ativos digitais no interior do sistema de regulação financeira da Coreia do Sul. A FSC vê mais o Bitcoin e seus derivados como "portadores de valor programáveis", valorizando seu potencial em pagamentos transfronteiriços, gestão de tesouraria corporativa e inovação financeira; enquanto a FSS ainda o coloca sob a estrutura negativa de "especulação e bolhas", preocupando-se que a arbitragem regulatória e o excesso de alavancagem possam agravar a volatilidade do mercado e distorcer a liquidez, especialmente quando instituições locais entram em grande escala.
Esta contradição não é exclusiva da Coreia do Sul. Em 2024, vários países e regiões já emitiram licenças relevantes para gigantes financeiros tradicionais, promovendo a tokenização de fundos do mercado monetário e estratégias de Bitcoin. Em contraste, os passos da Coreia do Sul parecem cautelosos e hesitantes, como se um pé "perseguindo oportunidades" e outro pé "alerta para riscos" tentassem caminhar lado a lado na névoa, mas inevitavelmente com ritmos diferentes.
A divisão dos sinais regulatórios teve consequências diretas: os fundos de médio a longo prazo estão cautelosamente à espera. As empresas de gestão de ativos preferem manter as suas posições em ações e ETFs de criptomoeda no zona cinza regulatória do que arriscar entrar no mercado local incerto; as bolsas locais, ao tentar obter licenças e expandir os negócios institucionais, precisam enfrentar requisitos de conformidade em constante atualização, o que aumenta os custos e a incerteza.
No entanto, de uma perspectiva macro, essa dor pode ser uma etapa inevitável do amadurecimento natural das políticas. Uma abertura radical e indiscriminada pode provocar uma euforia especulativa e lacunas regulatórias; enquanto uma postura excessivamente conservadora pode fazer com que o país fique para trás na economia digital global. A chave está em saber se a Coreia do Sul conseguirá, nos próximos meses: revisar as regras quantitativas específicas de posição das instituições financeiras, esclarecer os mecanismos de fluxo de capital transfronteiriço e de hedge de risco cambial, e integrar a intenção de abertura da FSC com as exigências prudenciais da FSS em uma regulamentação unificada.
É interessante notar como a entrada estável de capital institucional irá reconfigurar o ecossistema local de encriptação. Os reguladores não estão apenas "apertando os freios" ou "acelerando", mas estão tentando criar uma "zona de amortecimento que equilibre segurança e eficiência": orientando gradualmente o capital em conformidade a integrar-se na rede global de ativos digitais, sob a premissa de garantir a estabilidade do mercado. Este caminho está repleto de desafios, mas uma vez que seja percorrido, a Coreia do Sul poderá se tornar o próximo centro de ativos digitais da Ásia, combinando vitalidade na inovação financeira com rigorosos padrões de conformidade.
De um modo geral, a atual política de encriptação da Coreia do Sul é um processo complexo, multifacetado e evolutivo, que não só envolve a defesa das fronteiras de segurança financeira tradicionais, mas também contém uma ansiosa expectativa pelo futuro das tecnologias financeiras. O próximo desafio central é como alinhar com precisão o ritmo das políticas e o progresso legislativo da FSC e da FSS com a prática de mercado. Somente quando a regulamentação e a inovação alcançarem uma colaboração profunda, a Coreia do Sul poderá realmente superar a fase de "experimentação cautelosa" e abraçar ativamente a próxima era de desenvolvimento dos ativos digitais.
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AirdropHunterXiao
· 25m atrás
Outra vez ouvindo sobre a direção do Airdrop
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InfraVibes
· 19h atrás
A luta interna da regulamentação governamental é muito difícil.
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GamefiHarvester
· 19h atrás
Regulação uma confusão
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quiet_lurker
· 19h atrás
A política ainda precisa de tempo
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GateUser-bd883c58
· 19h atrás
Há contradições internas consideráveis.
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DeFi_Dad_Jokes
· 19h atrás
A supervisão não está a funcionar muito bem.
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DegenRecoveryGroup
· 19h atrás
A regulação da competição prejudica a Coreia do Sul
A contradição das políticas de encriptação na Coreia do Sul intensifica-se, evidenciando as divergências entre a FSC e a FSS, e a dor da transformação regulatória.
A política de encriptação da Coreia do Sul enfrenta um ponto de viragem: existem divergências entre as autoridades de supervisão
A Coreia do Sul está a passar por uma transformação profunda na sua política de encriptação, oscilando sempre entre as duas forças de "cautela" e "abertura". Esta contradição profunda reflete-se não apenas nos diferentes sinais emitidos pelo principal regulador financeiro, a Comissão de Serviços Financeiros (FSC), e pela sua entidade executora, a Agência de Supervisão Financeira (FSS), mas também na repetida ponderação da formulação de políticas sobre a definição de ativos digitais.
Recentemente, a FSS emitiu instruções orais informais para várias empresas de gestão de ativos locais, exigindo que reduzam sua exposição ao risco de empresas de ativos digitais listadas nos Estados Unidos. Este aviso cita estritamente a política da Coreia do Sul de 2017 que proíbe as instituições financeiras de deter ou adquirir ações de empresas de ativos digitais. A FSS enfatiza que, até que as regulamentações formais sejam atualizadas, mesmo que o ambiente regulatório nacional e internacional mude, as regras atuais ainda têm força vinculativa. Esta medida gerou dúvidas no mercado, pois contrasta fortemente com os sinais de abertura recentemente emitidos pela FSC.
Esse "conflito de políticas" é uma característica típica do período de transição regulatória. Quando o plano de reforma ainda não foi totalmente implementado, a inércia na execução das regras antigas ainda persiste. Os reguladores, por um lado, tentam transmitir uma postura aberta de "o que pode ser feito", enquanto, por outro lado, reservam uma saída para riscos potenciais através de advertências verbais, buscando essencialmente um equilíbrio sutil entre considerações práticas e visões ideais.
Anteriormente, a FSC anunciou que irá gradualmente suspender a proibição de transações de encriptação institucional implementada em 2017. As autoridades reguladoras afirmaram que a proibição tinha como objetivo conter a especulação e atividades ilegais, enquanto a atual dinâmica do mercado e a crescente demanda das empresas locais pela participação na blockchain, juntamente com a melhoria das infraestruturas críticas, estão a levar a uma mudança na política.
A ação da FSC não é simplesmente seguir as tendências internacionais, mas sim baseada em um julgamento abrangente da maturidade do mercado e da capacidade de controle de riscos. Com a implementação das leis relevantes, a Coréia do Sul já construiu um quadro regulatório relativamente completo, que abrange licenças de bolsas, diligência devida dos clientes e custódia de ativos. A FSC acredita que continuar a restringir estritamente a participação institucional, na verdade, inibirá o capital local e a tecnologia de abraçar a onda de encriptação financeira e perder oportunidades de desenvolvimento.
O novo quadro será implementado de forma faseada em 2025: no primeiro semestre, instituições específicas poderão vender encriptação; no segundo semestre, empresas listadas e investidores profissionais poderão negociar, promovendo a convergência da regulamentação sul-coreana com a internacional. A FSC apontou que esta reforma está em linha com a tendência global.
A divergência de posições entre a FSS e a FSC expõe a diferença fundamental na compreensão da essência dos ativos digitais no interior do sistema de regulação financeira da Coreia do Sul. A FSC vê mais o Bitcoin e seus derivados como "portadores de valor programáveis", valorizando seu potencial em pagamentos transfronteiriços, gestão de tesouraria corporativa e inovação financeira; enquanto a FSS ainda o coloca sob a estrutura negativa de "especulação e bolhas", preocupando-se que a arbitragem regulatória e o excesso de alavancagem possam agravar a volatilidade do mercado e distorcer a liquidez, especialmente quando instituições locais entram em grande escala.
Esta contradição não é exclusiva da Coreia do Sul. Em 2024, vários países e regiões já emitiram licenças relevantes para gigantes financeiros tradicionais, promovendo a tokenização de fundos do mercado monetário e estratégias de Bitcoin. Em contraste, os passos da Coreia do Sul parecem cautelosos e hesitantes, como se um pé "perseguindo oportunidades" e outro pé "alerta para riscos" tentassem caminhar lado a lado na névoa, mas inevitavelmente com ritmos diferentes.
A divisão dos sinais regulatórios teve consequências diretas: os fundos de médio a longo prazo estão cautelosamente à espera. As empresas de gestão de ativos preferem manter as suas posições em ações e ETFs de criptomoeda no zona cinza regulatória do que arriscar entrar no mercado local incerto; as bolsas locais, ao tentar obter licenças e expandir os negócios institucionais, precisam enfrentar requisitos de conformidade em constante atualização, o que aumenta os custos e a incerteza.
No entanto, de uma perspectiva macro, essa dor pode ser uma etapa inevitável do amadurecimento natural das políticas. Uma abertura radical e indiscriminada pode provocar uma euforia especulativa e lacunas regulatórias; enquanto uma postura excessivamente conservadora pode fazer com que o país fique para trás na economia digital global. A chave está em saber se a Coreia do Sul conseguirá, nos próximos meses: revisar as regras quantitativas específicas de posição das instituições financeiras, esclarecer os mecanismos de fluxo de capital transfronteiriço e de hedge de risco cambial, e integrar a intenção de abertura da FSC com as exigências prudenciais da FSS em uma regulamentação unificada.
É interessante notar como a entrada estável de capital institucional irá reconfigurar o ecossistema local de encriptação. Os reguladores não estão apenas "apertando os freios" ou "acelerando", mas estão tentando criar uma "zona de amortecimento que equilibre segurança e eficiência": orientando gradualmente o capital em conformidade a integrar-se na rede global de ativos digitais, sob a premissa de garantir a estabilidade do mercado. Este caminho está repleto de desafios, mas uma vez que seja percorrido, a Coreia do Sul poderá se tornar o próximo centro de ativos digitais da Ásia, combinando vitalidade na inovação financeira com rigorosos padrões de conformidade.
De um modo geral, a atual política de encriptação da Coreia do Sul é um processo complexo, multifacetado e evolutivo, que não só envolve a defesa das fronteiras de segurança financeira tradicionais, mas também contém uma ansiosa expectativa pelo futuro das tecnologias financeiras. O próximo desafio central é como alinhar com precisão o ritmo das políticas e o progresso legislativo da FSC e da FSS com a prática de mercado. Somente quando a regulamentação e a inovação alcançarem uma colaboração profunda, a Coreia do Sul poderá realmente superar a fase de "experimentação cautelosa" e abraçar ativamente a próxima era de desenvolvimento dos ativos digitais.