O Caminho para as Finanças Descentralizadas Institucionais: Relatório de Pesquisa do Deutsche Bank
Introdução
A evolução das Finanças Descentralizadas ( DeFi ) e seu potencial em aplicações institucionais têm gerado grande atenção na indústria. Os apoiadores acreditam que uma nova paradigma financeiro, baseado em colaboração, composibilidade e princípios de código aberto, e fundamentado em uma rede aberta e transparente, está surgindo. Como um campo de grande destaque, o caminho para realizar atividades financeiras regulamentadas utilizando DeFi ainda está em construção.
As mudanças na macroeconomia e no ambiente regulatório global dificultaram o progresso amplo e significativo, com o desenvolvimento limitado principalmente ao setor de retalho ou através de ambientes de sandbox. No entanto, nos próximos 1 a 3 anos, espera-se que o DeFi institucional decole, combinando-se com a ampla aplicação de ativos digitais e tokenização, algo que as instituições financeiras têm se preparado há anos.
Esta tendência é impulsionada pelo avanço da infraestrutura de blockchain, apoiando organizações que operam sob requisitos de conformidade regulatória na forma de Global Layer 1 ou rede interconectada. Algumas incertezas chave também estão sendo resolvidas, incluindo requisitos de conformidade e de balanço patrimonial, bem como a anonimidade das carteiras de blockchain e como atender aos requisitos KYC/AML em blockchains públicas. À medida que a discussão avança, torna-se cada vez mais evidente que as Finanças Centralizadas (CeFi) e as Finanças Descentralizadas (DeFi) não são oposições binárias; a adoção abrangente no setor financeiro pode ser viável apenas para aquelas instituições que adotam um modelo de governança de operação centralizada híbrida dentro do ecossistema.
No círculo institucional, a exploração deste campo é frequentemente vista como uma jornada de descoberta para entrar em um domínio cheio de potencial atrativo, onde é possível desenvolver produtos de investimento inovadores, alcançar novos consumidores e pools de liquidez que antes não estavam explorados, e adotar novos modelos operacionais digitais e estruturas de mercado mais rentáveis. Apenas o tempo ( e a inovação ) poderão provar se as Finanças Descentralizadas existirão em sua forma mais pura, ou se veremos um compromisso que permita um certo grau de descentralização para cumprir a função de ponte no mundo financeiro.
Este white paper revisita a história recente das Finanças Descentralizadas, tentando desvendar o mistério de alguns termos comuns, e em seguida, examina cuidadosamente algumas das principais forças impulsionadoras no campo das Finanças Descentralizadas. Por fim, consideraremos o que a comunidade de serviços financeiros institucionais enfrentará no caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais.
Análise do panorama das Finanças Descentralizadas
1.1 O que é Finanças Descentralizadas?
O núcleo das Finanças Descentralizadas está em fornecer serviços financeiros na cadeia, como empréstimos ou investimentos, sem depender de intermediários financeiros centralizados tradicionais. Neste campo em rápido desenvolvimento, ainda não há uma definição oficial e amplamente reconhecida, os serviços e soluções típicas de Finanças Descentralizadas podem identificar os seguintes elementos:
Carteira autogerida, permitindo que os investidores sejam seus próprios custodiante.
Usar código para manter e gerenciar contratos inteligentes de custódia de ativos digitais.
Um contrato de staking que utiliza código para calcular e distribuir recompensas com base no valor do depósito e/ou variáveis.
Permitir que um ativo seja trocado por outro e utilizado em protocolos de troca de ativos em empréstimos ou em uma exchange descentralizada (DEX), como alguma DEX, que é um dos primeiros participantes do ecossistema de Finanças Descentralizadas, utilizando contratos inteligentes para executar transações.
Emissão de estruturas de securitização e remortgage de diferentes ativos baseados em ativos "embalados" subjacentes, onde os ativos emitidos podem ter valor de mercado secundário.
1.2 O que é DeFi institucional?
Institucionalização das Finanças Descentralizadas - O foco deste artigo - refere-se à adoção e adaptação institucional da estrutura DeFi, bem como à participação institucional em aplicativos descentralizados (dApps) ou soluções. Ao explorar este tópico dentro do quadro regulatório da indústria financeira, é possível transferir as vantagens do DeFi para os mercados financeiros tradicionais, abrindo possibilidades para a criação de novas eficiências e eficácia de custos, ao mesmo tempo que pavimenta o caminho para novas trajetórias de crescimento. Essas novas trajetórias incluem a tokenização de ativos físicos e valores mobiliários, bem como a integração da programabilidade nas classes de ativos, surgindo novos modelos operacionais.
1.3 Finanças Descentralizadas - História
No ambiente aberto, os projetos relacionados com DeFi estimularam o mercado de criptomoedas no verão de 2020, inaugurando uma nova era. Devido à sua alta liquidez, ativos valiosos e altos retornos de mineração, o DeFi rapidamente surgiu durante o período de afrouxamento quantitativo em larga escala ( QE ), que foi reativado pela Reserva Federal em resposta à pandemia de Covid-19, com o valor total bloqueado (TVL) ( nos serviços DeFi subindo de 1 bilhão de dólares no início do ano para mais de 15 bilhões de dólares no final do ano.
Durante este período, novos projetos de Finanças Descentralizadas receberam um grande apoio financeiro, e o número de projetos e tokens relacionados tornou-se relativamente saturado, tentando aproveitar a onda. No final de 2021, o número total de usuários de DeFi disparou, com mais de 7,5 milhões de usuários únicos a realizar transações no ecossistema DeFi, um aumento de 2550% em relação ao ano anterior, e o TVL alcançou um pico de 169 mil milhões de dólares em novembro de 2021. Alguns novos termos e nomes foram introduzidos na vida financeira quotidiana.
Neste ano, devido a várias taxas de juro aumentadas e um aumento significativo da inflação, juntamente com algumas atividades ilícitas no ecossistema, as Finanças Descentralizadas enfrentaram uma série de problemas, incluindo alguns eventos de colapsos bem conhecidos. Isso significa que todo o mercado foi forçado a dar um passo atrás, entrando na fase de prudência e racionalidade da segunda metade de 2022.
Esta tendência tornou-se mais evidente no início de 2023, à medida que os custos de financiamento aumentaram e o financiamento privado no setor de Finanças Descentralizadas (DeFi) se esgotou, refletindo uma queda de 69% nas atividades de negociação desde o início do ano até ) até o primeiro trimestre de 2023 (. Isso levou a uma queda no TVL dos sistemas DeFi para menos de 50 bilhões de dólares em abril de 2023, e caiu para um mínimo de 37 bilhões de dólares no final de outubro de 2023.
Apesar de ter enfrentado uma queda significativa e o "inverno cripto" no mesmo período ), que é a diminuição do valor dos ativos cripto (, os fundamentos da comunidade DeFi permanecem resilientes, o número de usuários cresce de forma constante, e muitos projetos DeFi persistem, focando na construção de produtos e capacidades.
No final de 2023, devido à aprovação, pela primeira vez, de produtos de ETF de criptomoedas à vista nos EUA, isso foi amplamente considerado um marco significativo para a maior integração dos ativos digitais nos produtos financeiros tradicionais, resultando em um crescimento do mercado. Mais importante ainda, isso abriu as portas para os participantes institucionais se envolverem mais profundamente nesses novos ecossistemas, trazendo a liquidez tão necessária para o setor.
) 1.4 Implementação das promessas iniciais das Finanças Descentralizadas
No campo dos ativos criptográficos nativos, o movimento DeFi levou a uma estrutura de codificação, mostrando como o DeFi funciona sem a participação de certos intermediários, geralmente envolvendo contratos inteligentes e/ou P2P. Devido ao baixo custo de acesso, os serviços DeFi foram rapidamente adotados em seus estágios iniciais e rapidamente provaram seu valor na oferta de pools de ativos eficientes e na redução de custos de intermediários, aplicando tecnologia financeira de comportamento econômico para gerenciar demanda, oferta e preços.
Essas novas vantagens são possíveis porque as Finanças Descentralizadas (DeFi) redesenham ou substituem atividades intermediárias existentes através da programação de contratos inteligentes, alcançando maior eficiência, o que altera o fluxo de trabalho e transforma papéis e responsabilidades. Na "última milha" com investidores e usuários, as aplicações DeFi ###, ou DApps (, são as ferramentas que oferecem esses novos serviços financeiros. Assim, a estrutura do mercado existente pode mudar.
![Relatório de pesquisa do Deutsche Bank: O caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolução da Estrutura do Mercado das Instituições de Finanças Descentralizadas
O conceito de mercado impulsionado por Finanças Descentralizadas propõe uma estrutura de mercado envolvente, que é essencialmente dinâmica e aberta, e cujo design nativo desafiará as normas dos mercados financeiros tradicionais. Isso levou a debates sobre como as Finanças Descentralizadas se integrarão ou colaborarão com o ecossistema financeiro mais amplo, bem como sobre as formas que novas estruturas de mercado podem assumir.
) 2.1 Governança, confiança e centralização
No domínio institucional, há uma ênfase ainda maior na governança e na confiança, sendo necessário ter propriedade e responsabilidade nos papéis e funções desempenhados. Embora isso pareça contradizer a natureza descentralizada das Finanças Descentralizadas, muitas pessoas acreditam que é um passo necessário para garantir a conformidade regulatória e uma etapa necessária para fornecer clareza aos participantes institucionais na adaptação e adoção desses novos serviços. Esta situação deu origem ao conceito de "ilusão de descentralização", uma vez que a necessidade de governança levará inevitavelmente a um certo grau de centralização e concentração de poder dentro do sistema.
Mesmo com um certo grau de centralização, uma nova estrutura de mercado pode ser mais enxuta do que a nossa estrutura de mercado atual, pois as atividades intermediárias organizacionais foram drasticamente reduzidas. Como resultado, as interações ordenadas se tornarão mais paralelas e simultâneas. Isso, por sua vez, ajuda a reduzir o número de interações entre entidades, melhorando assim a eficiência operacional e reduzindo custos. Sob essa estrutura, atividades de gestão, incluindo a verificação de AML( contra a lavagem de dinheiro, também se tornarão mais eficazes – pois a redução de intermediários pode aumentar a transparência.
) 2.2 Potencial de novas funções e atividades
Os casos de uso pioneiros listados na Seção 1.4 destacam como a estrutura de mercado atual pode evoluir na próxima onda de Finanças Descentralizadas.
Dessa forma, a blockchain pública pode se tornar uma plataforma prática de fato para a indústria, assim como a internet se tornou a infraestrutura de entrega para o banco online. Já existem alguns precedentes para o lançamento de produtos de blockchain institucional na blockchain pública, especialmente no campo dos fundos de mercado monetário. O setor deve esperar avanços adicionais, como na área de tokenização, fundos virtuais, classes de ativos e serviços intermediários; e/ou com camadas de permissão.
![Relatório de pesquisa do Deutsche Bank: O caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8f3835c0a585acd975ce2010d07d27bb.webp(
Participar no mercado de Finanças Descentralizadas
Para as instituições, a própria natureza das Finanças Descentralizadas é ao mesmo tempo intimidante e convincente.
Participar, operar e negociar no ecossistema aberto proporcionado pelos produtos de Finanças Descentralizadas pode entrar em conflito com o ambiente fechado ou privado das finanças tradicionais. No ambiente financeiro tradicional, clientes, contrapartes e parceiros são bem conhecidos, e os riscos são aceitos com base em níveis adequados de divulgação e devido diligência. Esta é também uma das razões pelas quais muitos dos avanços no campo dos ativos digitais institucionais ocorreram até agora no domínio das redes de blockchain privadas ou autorizadas, onde partes confiáveis atuam como "operadores de rede", sendo os proprietários responsáveis por aprovar a entrada dos participantes na rede.
Em comparação, as redes de blockchain públicas têm um potencial de escala aberta, com barreiras de entrada baixas e oportunidades de inovação prontamente disponíveis. Esses ambientes são essencialmente descentralizados, baseados no princípio de não haver um único ponto de falha, e a comunidade de usuários é incentivada a "fazer o bem". Os protocolos de consenso que mantêm a segurança e a consistência da blockchain, como ) Prova de Participação ### POS ( e Prova de Trabalho ) POW (, são exemplos principais, podendo variar entre diferentes blockchains. Esta é uma forma de os participantes -- na qualidade de validadores -- contribuírem e serem recompensados naquilo que consideramos a "economia da blockchain".
( 3.1 Participar na verificação do esboço da tabela
Ao avaliar a participação em qualquer ativo digital e ecossistema de blockchain, os principais fatores a serem considerados devem incluir a maturidade da blockchain e seu respectivo roteiro, o consenso de liquidação final alcançável, a liquidez, a interoperabilidade com outros ativos em cadeia, a perspectiva regulatória e a taxa de adoção; também deve-se avaliar os riscos da tecnologia da rede, a segurança da rede, os planos de continuidade e a participação da comunidade central e dos desenvolvedores dessa rede. O grau de padronização tecnológica e uma compreensão comum da classificação também podem pavimentar o caminho para o desenvolvimento de aplicações.
Neste contexto, as cadeias privadas parecem ter um risco menor e serem mais atraentes. No entanto, o nível de risco relativamente mais baixo das cadeias privadas em comparação com as cadeias públicas também deve ser avaliado através dos seguintes fatores: disponibilidade de expertise, dependência de fornecedores, acessibilidade, escala de liquidez e os custos de criação, manutenção e operação de uma cadeia privada, que podem determinar o sucesso ou fracasso do projeto. Imagine se cada banco tivesse de operar a sua própria internet privada para suportar as suas aplicações de banca online; o custo seria um fator crítico, especialmente durante o período de transição em que a blockchain operará em paralelo com a pilha tecnológica existente, o que deve ser considerado com especial atenção.
No final das contas, as empresas devem adaptar-se ao nível de transparência que podem aceitar e gerir, ao mesmo tempo que mantêm uma forte atenção à proteção de dados e ativos em relação aos seus próprios interesses e aos de seus clientes. Independentemente de qual lado do DeFi você está, a custódia de ativos e a segurança são cruciais. O importante é compreender as novas abordagens - como a detida por contratos inteligentes.
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HappyToBeDumped
· 13h atrás
Boa, desta vez é a Deutsche Bank a apoiar as Finanças Descentralizadas!
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DegenApeSurfer
· 20h atrás
Conformidade licença chegou, vamos ver quem vai cercar primeiro.
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FallingLeaf
· 20h atrás
O Deutsche Bank não está a brincar, com esta atitude o DeFi mais tarde ou mais cedo vai até à lua.
Análise do Deutsche Bank sobre o caminho e o potencial do desenvolvimento das Finanças Descentralizadas
O Caminho para as Finanças Descentralizadas Institucionais: Relatório de Pesquisa do Deutsche Bank
Introdução
A evolução das Finanças Descentralizadas ( DeFi ) e seu potencial em aplicações institucionais têm gerado grande atenção na indústria. Os apoiadores acreditam que uma nova paradigma financeiro, baseado em colaboração, composibilidade e princípios de código aberto, e fundamentado em uma rede aberta e transparente, está surgindo. Como um campo de grande destaque, o caminho para realizar atividades financeiras regulamentadas utilizando DeFi ainda está em construção.
As mudanças na macroeconomia e no ambiente regulatório global dificultaram o progresso amplo e significativo, com o desenvolvimento limitado principalmente ao setor de retalho ou através de ambientes de sandbox. No entanto, nos próximos 1 a 3 anos, espera-se que o DeFi institucional decole, combinando-se com a ampla aplicação de ativos digitais e tokenização, algo que as instituições financeiras têm se preparado há anos.
Esta tendência é impulsionada pelo avanço da infraestrutura de blockchain, apoiando organizações que operam sob requisitos de conformidade regulatória na forma de Global Layer 1 ou rede interconectada. Algumas incertezas chave também estão sendo resolvidas, incluindo requisitos de conformidade e de balanço patrimonial, bem como a anonimidade das carteiras de blockchain e como atender aos requisitos KYC/AML em blockchains públicas. À medida que a discussão avança, torna-se cada vez mais evidente que as Finanças Centralizadas (CeFi) e as Finanças Descentralizadas (DeFi) não são oposições binárias; a adoção abrangente no setor financeiro pode ser viável apenas para aquelas instituições que adotam um modelo de governança de operação centralizada híbrida dentro do ecossistema.
No círculo institucional, a exploração deste campo é frequentemente vista como uma jornada de descoberta para entrar em um domínio cheio de potencial atrativo, onde é possível desenvolver produtos de investimento inovadores, alcançar novos consumidores e pools de liquidez que antes não estavam explorados, e adotar novos modelos operacionais digitais e estruturas de mercado mais rentáveis. Apenas o tempo ( e a inovação ) poderão provar se as Finanças Descentralizadas existirão em sua forma mais pura, ou se veremos um compromisso que permita um certo grau de descentralização para cumprir a função de ponte no mundo financeiro.
Este white paper revisita a história recente das Finanças Descentralizadas, tentando desvendar o mistério de alguns termos comuns, e em seguida, examina cuidadosamente algumas das principais forças impulsionadoras no campo das Finanças Descentralizadas. Por fim, consideraremos o que a comunidade de serviços financeiros institucionais enfrentará no caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais.
Análise do panorama das Finanças Descentralizadas
1.1 O que é Finanças Descentralizadas?
O núcleo das Finanças Descentralizadas está em fornecer serviços financeiros na cadeia, como empréstimos ou investimentos, sem depender de intermediários financeiros centralizados tradicionais. Neste campo em rápido desenvolvimento, ainda não há uma definição oficial e amplamente reconhecida, os serviços e soluções típicas de Finanças Descentralizadas podem identificar os seguintes elementos:
1.2 O que é DeFi institucional?
Institucionalização das Finanças Descentralizadas - O foco deste artigo - refere-se à adoção e adaptação institucional da estrutura DeFi, bem como à participação institucional em aplicativos descentralizados (dApps) ou soluções. Ao explorar este tópico dentro do quadro regulatório da indústria financeira, é possível transferir as vantagens do DeFi para os mercados financeiros tradicionais, abrindo possibilidades para a criação de novas eficiências e eficácia de custos, ao mesmo tempo que pavimenta o caminho para novas trajetórias de crescimento. Essas novas trajetórias incluem a tokenização de ativos físicos e valores mobiliários, bem como a integração da programabilidade nas classes de ativos, surgindo novos modelos operacionais.
1.3 Finanças Descentralizadas - História
No ambiente aberto, os projetos relacionados com DeFi estimularam o mercado de criptomoedas no verão de 2020, inaugurando uma nova era. Devido à sua alta liquidez, ativos valiosos e altos retornos de mineração, o DeFi rapidamente surgiu durante o período de afrouxamento quantitativo em larga escala ( QE ), que foi reativado pela Reserva Federal em resposta à pandemia de Covid-19, com o valor total bloqueado (TVL) ( nos serviços DeFi subindo de 1 bilhão de dólares no início do ano para mais de 15 bilhões de dólares no final do ano.
Durante este período, novos projetos de Finanças Descentralizadas receberam um grande apoio financeiro, e o número de projetos e tokens relacionados tornou-se relativamente saturado, tentando aproveitar a onda. No final de 2021, o número total de usuários de DeFi disparou, com mais de 7,5 milhões de usuários únicos a realizar transações no ecossistema DeFi, um aumento de 2550% em relação ao ano anterior, e o TVL alcançou um pico de 169 mil milhões de dólares em novembro de 2021. Alguns novos termos e nomes foram introduzidos na vida financeira quotidiana.
Neste ano, devido a várias taxas de juro aumentadas e um aumento significativo da inflação, juntamente com algumas atividades ilícitas no ecossistema, as Finanças Descentralizadas enfrentaram uma série de problemas, incluindo alguns eventos de colapsos bem conhecidos. Isso significa que todo o mercado foi forçado a dar um passo atrás, entrando na fase de prudência e racionalidade da segunda metade de 2022.
Esta tendência tornou-se mais evidente no início de 2023, à medida que os custos de financiamento aumentaram e o financiamento privado no setor de Finanças Descentralizadas (DeFi) se esgotou, refletindo uma queda de 69% nas atividades de negociação desde o início do ano até ) até o primeiro trimestre de 2023 (. Isso levou a uma queda no TVL dos sistemas DeFi para menos de 50 bilhões de dólares em abril de 2023, e caiu para um mínimo de 37 bilhões de dólares no final de outubro de 2023.
Apesar de ter enfrentado uma queda significativa e o "inverno cripto" no mesmo período ), que é a diminuição do valor dos ativos cripto (, os fundamentos da comunidade DeFi permanecem resilientes, o número de usuários cresce de forma constante, e muitos projetos DeFi persistem, focando na construção de produtos e capacidades.
No final de 2023, devido à aprovação, pela primeira vez, de produtos de ETF de criptomoedas à vista nos EUA, isso foi amplamente considerado um marco significativo para a maior integração dos ativos digitais nos produtos financeiros tradicionais, resultando em um crescimento do mercado. Mais importante ainda, isso abriu as portas para os participantes institucionais se envolverem mais profundamente nesses novos ecossistemas, trazendo a liquidez tão necessária para o setor.
) 1.4 Implementação das promessas iniciais das Finanças Descentralizadas
No campo dos ativos criptográficos nativos, o movimento DeFi levou a uma estrutura de codificação, mostrando como o DeFi funciona sem a participação de certos intermediários, geralmente envolvendo contratos inteligentes e/ou P2P. Devido ao baixo custo de acesso, os serviços DeFi foram rapidamente adotados em seus estágios iniciais e rapidamente provaram seu valor na oferta de pools de ativos eficientes e na redução de custos de intermediários, aplicando tecnologia financeira de comportamento econômico para gerenciar demanda, oferta e preços.
Essas novas vantagens são possíveis porque as Finanças Descentralizadas (DeFi) redesenham ou substituem atividades intermediárias existentes através da programação de contratos inteligentes, alcançando maior eficiência, o que altera o fluxo de trabalho e transforma papéis e responsabilidades. Na "última milha" com investidores e usuários, as aplicações DeFi ###, ou DApps (, são as ferramentas que oferecem esses novos serviços financeiros. Assim, a estrutura do mercado existente pode mudar.
![Relatório de pesquisa do Deutsche Bank: O caminho para as Finanças Descentralizadas institucionais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f9a5ba985f285f48840e205e68c503a4.webp(
Evolução da Estrutura do Mercado das Instituições de Finanças Descentralizadas
O conceito de mercado impulsionado por Finanças Descentralizadas propõe uma estrutura de mercado envolvente, que é essencialmente dinâmica e aberta, e cujo design nativo desafiará as normas dos mercados financeiros tradicionais. Isso levou a debates sobre como as Finanças Descentralizadas se integrarão ou colaborarão com o ecossistema financeiro mais amplo, bem como sobre as formas que novas estruturas de mercado podem assumir.
) 2.1 Governança, confiança e centralização
No domínio institucional, há uma ênfase ainda maior na governança e na confiança, sendo necessário ter propriedade e responsabilidade nos papéis e funções desempenhados. Embora isso pareça contradizer a natureza descentralizada das Finanças Descentralizadas, muitas pessoas acreditam que é um passo necessário para garantir a conformidade regulatória e uma etapa necessária para fornecer clareza aos participantes institucionais na adaptação e adoção desses novos serviços. Esta situação deu origem ao conceito de "ilusão de descentralização", uma vez que a necessidade de governança levará inevitavelmente a um certo grau de centralização e concentração de poder dentro do sistema.
Mesmo com um certo grau de centralização, uma nova estrutura de mercado pode ser mais enxuta do que a nossa estrutura de mercado atual, pois as atividades intermediárias organizacionais foram drasticamente reduzidas. Como resultado, as interações ordenadas se tornarão mais paralelas e simultâneas. Isso, por sua vez, ajuda a reduzir o número de interações entre entidades, melhorando assim a eficiência operacional e reduzindo custos. Sob essa estrutura, atividades de gestão, incluindo a verificação de AML( contra a lavagem de dinheiro, também se tornarão mais eficazes – pois a redução de intermediários pode aumentar a transparência.
) 2.2 Potencial de novas funções e atividades
Os casos de uso pioneiros listados na Seção 1.4 destacam como a estrutura de mercado atual pode evoluir na próxima onda de Finanças Descentralizadas.
Dessa forma, a blockchain pública pode se tornar uma plataforma prática de fato para a indústria, assim como a internet se tornou a infraestrutura de entrega para o banco online. Já existem alguns precedentes para o lançamento de produtos de blockchain institucional na blockchain pública, especialmente no campo dos fundos de mercado monetário. O setor deve esperar avanços adicionais, como na área de tokenização, fundos virtuais, classes de ativos e serviços intermediários; e/ou com camadas de permissão.
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Participar no mercado de Finanças Descentralizadas
Para as instituições, a própria natureza das Finanças Descentralizadas é ao mesmo tempo intimidante e convincente.
Participar, operar e negociar no ecossistema aberto proporcionado pelos produtos de Finanças Descentralizadas pode entrar em conflito com o ambiente fechado ou privado das finanças tradicionais. No ambiente financeiro tradicional, clientes, contrapartes e parceiros são bem conhecidos, e os riscos são aceitos com base em níveis adequados de divulgação e devido diligência. Esta é também uma das razões pelas quais muitos dos avanços no campo dos ativos digitais institucionais ocorreram até agora no domínio das redes de blockchain privadas ou autorizadas, onde partes confiáveis atuam como "operadores de rede", sendo os proprietários responsáveis por aprovar a entrada dos participantes na rede.
Em comparação, as redes de blockchain públicas têm um potencial de escala aberta, com barreiras de entrada baixas e oportunidades de inovação prontamente disponíveis. Esses ambientes são essencialmente descentralizados, baseados no princípio de não haver um único ponto de falha, e a comunidade de usuários é incentivada a "fazer o bem". Os protocolos de consenso que mantêm a segurança e a consistência da blockchain, como ) Prova de Participação ### POS ( e Prova de Trabalho ) POW (, são exemplos principais, podendo variar entre diferentes blockchains. Esta é uma forma de os participantes -- na qualidade de validadores -- contribuírem e serem recompensados naquilo que consideramos a "economia da blockchain".
( 3.1 Participar na verificação do esboço da tabela
Ao avaliar a participação em qualquer ativo digital e ecossistema de blockchain, os principais fatores a serem considerados devem incluir a maturidade da blockchain e seu respectivo roteiro, o consenso de liquidação final alcançável, a liquidez, a interoperabilidade com outros ativos em cadeia, a perspectiva regulatória e a taxa de adoção; também deve-se avaliar os riscos da tecnologia da rede, a segurança da rede, os planos de continuidade e a participação da comunidade central e dos desenvolvedores dessa rede. O grau de padronização tecnológica e uma compreensão comum da classificação também podem pavimentar o caminho para o desenvolvimento de aplicações.
Neste contexto, as cadeias privadas parecem ter um risco menor e serem mais atraentes. No entanto, o nível de risco relativamente mais baixo das cadeias privadas em comparação com as cadeias públicas também deve ser avaliado através dos seguintes fatores: disponibilidade de expertise, dependência de fornecedores, acessibilidade, escala de liquidez e os custos de criação, manutenção e operação de uma cadeia privada, que podem determinar o sucesso ou fracasso do projeto. Imagine se cada banco tivesse de operar a sua própria internet privada para suportar as suas aplicações de banca online; o custo seria um fator crítico, especialmente durante o período de transição em que a blockchain operará em paralelo com a pilha tecnológica existente, o que deve ser considerado com especial atenção.
No final das contas, as empresas devem adaptar-se ao nível de transparência que podem aceitar e gerir, ao mesmo tempo que mantêm uma forte atenção à proteção de dados e ativos em relação aos seus próprios interesses e aos de seus clientes. Independentemente de qual lado do DeFi você está, a custódia de ativos e a segurança são cruciais. O importante é compreender as novas abordagens - como a detida por contratos inteligentes.