Efeito da espada de dois gumes da Baleia da encriptação do Grayscale: de motor de bull run a fonte de pressão do Bear Market
A Grayscale tem sido um participante importante no campo da encriptação desde a sua fundação, oferecendo aos investidores uma via de investimento em criptomoedas em conformidade. No entanto, a situação mudaram dramaticamente após o GBTC ter se transformado com sucesso em um ETF de Bitcoin à vista em 11 de janeiro.
Até agora, o GBTC já acumulou um fluxo de saída de 3,45 mil milhões de dólares, tornando-se o único ETF de Bitcoin em estado de saída líquida. Este fenômeno destaca o fato de que o Grayscale GBTC se tornou a maior fonte de pressão de venda no mercado de Bitcoin a curto prazo.
Revisando a história, a Grayscale foi um pilar do mercado de encriptação. Como subsidiária do Digital Currency Group (DCG) estabelecida em 2013, a Grayscale abriu canais de investimento regulamentados para investidores através de fundos fiduciários antes do surgimento do ETF de Bitcoin à vista. Seu financiamento vem principalmente de investidores institucionais e fundos de pensão, refletindo sua posição importante no setor de investimentos institucionais.
Os fundos fiduciários da Grayscale abrangem várias criptomoedas de referência, como ETH, BCH e LTC, refletindo sua filosofia de investimento robusta. Esses fundos fiduciários são essencialmente ferramentas de investimento unidirecionais, que, a curto prazo, só entram e não saem, o que, em certa medida, impulsiona o aumento dos preços das criptomoedas.
Em 2020, com a entrada em massa de capital institucional, a Grayscale desempenhou o papel de motor do bull run. Num contexto em que o ETF de Bitcoin ainda não foi aprovado, a Grayscale tornou-se o principal canal para os investidores institucionais entrarem no mercado de encriptação, trazendo uma quantidade significativa de capital adicional ao mercado.
No entanto, com a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, o problema da desvalorização do GBTC foi gradualmente resolvido. Este processo começou em junho de 2023, quando começaram a circular notícias sobre o ETF de Bitcoin à vista. A desvalorização do GBTC foi reduzida de 30% para perto de zero, proporcionando aos investidores iniciais uma oportunidade de saída lucrativa.
Atualmente, após a transformação do GBTC em ETF, enfrenta uma pressão contínua de saída de fundos. Até 23 de janeiro, o volume de negociações do GBTC representava mais da metade de todos os ETFs de Bitcoin à vista, o que significa que o capital adicional trazido por outros ETFs ainda está lutando para compensar a saída contínua do GBTC.
Uma das principais razões para a saída de fundos do GBTC é a sua taxa de gestão relativamente alta. A taxa de gestão de 1,5% do GBTC está muito acima do nível de custos de 0,2% a 0,9% de outros produtos ETF, o que afeta, até certo ponto, a sua competitividade.
No futuro próximo, as cerca de 500 mil bitcoins (no valor de cerca de 20 mil milhões de dólares) detidas pelo GBTC poderão continuar a exercer pressão sobre o mercado. Investidores institucionais e novos fundos podem esperar o momento certo para absorver gradualmente esta parte das fichas.
Esta série de eventos nos lembra que os fatores que antes eram vistos como "motor do bull run" podem se transformar em riscos potenciais quando o ambiente de mercado muda. Para a indústria de encriptação em rápido desenvolvimento, libertar-se da dependência das grandes instituições e reavaliar a dinâmica do mercado pode ser uma das experiências mais valiosas deste ciclo especial.
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LiquidityWitch
· 07-31 06:57
O grande jogador também ficou receoso.
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DegenGambler
· 07-29 23:57
Só sei que as instituições só vão explorar idiotas.
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Ser_APY_2000
· 07-29 23:56
idiotas ainda pagam dívidas ainda pagam dívidas
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GasFeeLady
· 07-29 23:47
apenas mais uma baleia a descartar... psicologia de mercado clássica smh
Grayscale GBTC: a transição de motor de bull run para fonte de pressão de Bear Market
Efeito da espada de dois gumes da Baleia da encriptação do Grayscale: de motor de bull run a fonte de pressão do Bear Market
A Grayscale tem sido um participante importante no campo da encriptação desde a sua fundação, oferecendo aos investidores uma via de investimento em criptomoedas em conformidade. No entanto, a situação mudaram dramaticamente após o GBTC ter se transformado com sucesso em um ETF de Bitcoin à vista em 11 de janeiro.
Até agora, o GBTC já acumulou um fluxo de saída de 3,45 mil milhões de dólares, tornando-se o único ETF de Bitcoin em estado de saída líquida. Este fenômeno destaca o fato de que o Grayscale GBTC se tornou a maior fonte de pressão de venda no mercado de Bitcoin a curto prazo.
Revisando a história, a Grayscale foi um pilar do mercado de encriptação. Como subsidiária do Digital Currency Group (DCG) estabelecida em 2013, a Grayscale abriu canais de investimento regulamentados para investidores através de fundos fiduciários antes do surgimento do ETF de Bitcoin à vista. Seu financiamento vem principalmente de investidores institucionais e fundos de pensão, refletindo sua posição importante no setor de investimentos institucionais.
Os fundos fiduciários da Grayscale abrangem várias criptomoedas de referência, como ETH, BCH e LTC, refletindo sua filosofia de investimento robusta. Esses fundos fiduciários são essencialmente ferramentas de investimento unidirecionais, que, a curto prazo, só entram e não saem, o que, em certa medida, impulsiona o aumento dos preços das criptomoedas.
Em 2020, com a entrada em massa de capital institucional, a Grayscale desempenhou o papel de motor do bull run. Num contexto em que o ETF de Bitcoin ainda não foi aprovado, a Grayscale tornou-se o principal canal para os investidores institucionais entrarem no mercado de encriptação, trazendo uma quantidade significativa de capital adicional ao mercado.
No entanto, com a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, o problema da desvalorização do GBTC foi gradualmente resolvido. Este processo começou em junho de 2023, quando começaram a circular notícias sobre o ETF de Bitcoin à vista. A desvalorização do GBTC foi reduzida de 30% para perto de zero, proporcionando aos investidores iniciais uma oportunidade de saída lucrativa.
Atualmente, após a transformação do GBTC em ETF, enfrenta uma pressão contínua de saída de fundos. Até 23 de janeiro, o volume de negociações do GBTC representava mais da metade de todos os ETFs de Bitcoin à vista, o que significa que o capital adicional trazido por outros ETFs ainda está lutando para compensar a saída contínua do GBTC.
Uma das principais razões para a saída de fundos do GBTC é a sua taxa de gestão relativamente alta. A taxa de gestão de 1,5% do GBTC está muito acima do nível de custos de 0,2% a 0,9% de outros produtos ETF, o que afeta, até certo ponto, a sua competitividade.
No futuro próximo, as cerca de 500 mil bitcoins (no valor de cerca de 20 mil milhões de dólares) detidas pelo GBTC poderão continuar a exercer pressão sobre o mercado. Investidores institucionais e novos fundos podem esperar o momento certo para absorver gradualmente esta parte das fichas.
Esta série de eventos nos lembra que os fatores que antes eram vistos como "motor do bull run" podem se transformar em riscos potenciais quando o ambiente de mercado muda. Para a indústria de encriptação em rápido desenvolvimento, libertar-se da dependência das grandes instituições e reavaliar a dinâmica do mercado pode ser uma das experiências mais valiosas deste ciclo especial.