Pesquisa na Indústria de Blockchain em Fevereiro de 2025: Desafios e Inovações em um Mercado em Ajuste

Em fevereiro de 2025, o mercado de blockchain passou por ajustes significativos, pressionando tanto redes maduras quanto novas blockchains públicas. O Bitcoin teve um desempenho relativamente estável, consolidando ainda mais sua posição dominante, enquanto a maioria das cadeias, incluindo Solana, Avalanche e Ethereum, sofreu quedas acentuadas. Apesar disso, a atividade de desenvolvimento no espaço das blockchains públicas continua ativa: o lançamento da mainnet do Berachain, a atualização da infraestrutura do Base e o lançamento do Layer 2 pelo Uniswap foram os destaques deste mês.

Visão Geral do Mercado

O mercado de fevereiro teve uma correção significativa: o Bitcoin caiu de 98,768 dólares para 84,177 dólares, uma queda de 14,8%, enquanto o Ethereum teve uma queda ainda maior, passando de 3,065 dólares para 2,216 dólares, uma diminuição de 27,7%. Na última semana do mês, com o aumento das preocupações com a segurança, a pressão de venda intensificou-se ainda mais.

Este recuo segue de perto o mercado em alta de janeiro, mas os sinais do mercado são complexos, fazendo com que os investidores oscilem entre o otimismo e as preocupações geradas por vulnerabilidades de segurança. O sentimento do mercado piorou, com uma diminuição da aversão ao risco, especialmente em áreas especulativas como as Memecoins. Globalmente, o mercado norte-americano mostra um otimismo cauteloso devido a mudanças nas políticas, enquanto o mercado da Ásia-Pacífico sente de forma mais intensa o impacto dos ataques de hackers.

Regulação e Mudanças de Políticas

A ordem executiva sobre criptomoedas do governo Trump foca na autocompatibilidade e no desenvolvimento de stablecoins, proporcionando uma rara clareza política para a indústria. No entanto, o incidente de hacking de uma plataforma de negociação que ocorreu em 21 de fevereiro resultou em uma perda de 1,5 bilhões de dólares, estabelecendo o maior registro de perda na história das criptomoedas, gerando novas preocupações de segurança e fazendo com que o sentimento do mercado mudasse rapidamente. Ao mesmo tempo, a posição da SEC suavizou, suspendendo a investigação sobre várias empresas e abandonando o recurso sobre as "regras dos comerciantes". O projeto de lei bipartisan GENIUS (Lei de Inovação e Estabelecimento de Stablecoins nos Estados Unidos) reforçou ainda mais a estrutura regulatória das stablecoins, demonstrando uma tendência amigável do ambiente regulatório dos EUA.

O comportamento dos investidores reflete essa turbulência. O surto de Memecoins impulsionado pelos tokens relacionados ao presidente argentino Milei esfriou rapidamente devido a notícias negativas relacionadas, resultando em uma queda acentuada na avaliação e uma diminuição significativa no volume de negociações. Essa mudança sugere que o mercado está se afastando de ativos de alto risco.

Camada 1

As blockchains de Camada 1 estão sob pressão, com o valor total de mercado a cair 20,8% para 2,3 trilhões de dólares. A dominância do Bitcoin aumentou de 71,3% para 74,2%, enquanto a quota do Ethereum encolheu de 14,0% para 11,9%. A quota da BNB Chain subiu ligeiramente para 3,7%, mas a Solana, após uma queda de preço de 36,3%, viu a sua quota descer de 4,0% para 3,3%.

O Litecoin subiu 1,0% para 128,7 dólares, enquanto o Solana (-36,3%) e o Avalanche (-35,7%) apresentaram um desempenho inferior.

O TVL de DeFi caiu 20,0% para 82,9 bilhões de dólares, dos quais Ethereum representa 44,9 bilhões de dólares (queda de 21,7%) e Solana 8,6 bilhões de dólares (queda de 34,1%).

Berachain destacou-se rapidamente, subindo para a sexta posição após o lançamento da mainnet em 6 de fevereiro, com um TVL de 3,2 bilhões de dólares. A cadeia emitiu 80 milhões de tokens BERA, adotando o modelo de "prova de liquidez" - uma forma inovadora de staking que transforma liquidez em segurança da rede. Após um financiamento de 100 milhões de dólares em 2024, o airdrop e os incentivos de direitos de governança deste mês estimularam o entusiasmo do mercado. Ao contrário do tradicional proof of stake, este método pode redefinir como as blockchains públicas equilibram crescimento e estabilidade, fazendo do Berachain um projeto a ser observado.

A febre dos Memecoins da Solana está claramente esfriando. Casos de fracasso de alto perfil, como o token associado ao presidente argentino Milei, prejudicaram a confiança do mercado, levando a uma queda acentuada no volume de negociações em uma plataforma DEX. Embora os Memecoins não desapareçam e possam ser vistos como cartões colecionáveis digitais, seu pico de entusiasmo pode ter ficado para trás, com os traders começando a se concentrar mais nos fundamentos do que na especulação.

Bitcoin Layer 2 & Sidechains

O TVL de Bitcoin L2 e sidechains caiu 24,5% de 2,7 bilhões de dólares para 2,1 bilhões de dólares. Core lidera com um TVL de 460 milhões de dólares (queda de 42,0%), seguido por Bitlayer (350 milhões de dólares) e BSquared (320 milhões de dólares). BOB teve um desempenho destacado, caindo apenas 7,9% para 220 milhões de dólares.

Na plataforma de médio porte, o Merlin teve um desempenho razoável, com o TVL a cair ligeiramente 9,3% para 150 milhões de dólares. As plataformas de pequeno porte enfrentam uma pressão maior, com o SatoshiVM a cair 31,5%, o MAP Protocol a descer 29,6% e o Interlay a cair 27,4%.

A estagnação neste campo está alinhada com a opinião de Muneeb Ali, cofundador da Stacks, na Consensus 2025: "À medida que o entusiasmo inicial diminui, mais de dois terços dos projetos Bitcoin Layer 2 existentes desaparecerão em três anos." Ele prevê que o mercado enfrentará desafios severos, e a fraqueza do setor em fevereiro sugere que a consolidação pode já ter começado. Olhando para o futuro, as plataformas que conseguirem provar utilidade prática podem ter mais durabilidade do que os projetos que apenas dependem de impulso.

Ethereum Layer 2

O TVL do Ethereum L2 caiu 23,4% para 14 bilhões de dólares. Uma plataforma de negociação mantém a liderança com um TVL de 4,5 bilhões de dólares (queda de 33,4%), enquanto a Base subiu para a segunda posição com um TVL de 4,2 bilhões de dólares (queda de 10,6%), empurrando a Optimism (2,1 bilhões de dólares) para a terceira posição. O Polygon zkEVM disparou 104,1% para 300 milhões de dólares, tornando-se o destaque raro deste mês.

A Base lançou o Flashblocks (confirmação de transação mais rápida), Appchains (L3 personalizadas) e subcontas de carteiras inteligentes, com o objetivo de manter a fidelidade dos usuários. A Unichain lançou sua mainnet em 16 de fevereiro, tendo processado anteriormente 95 milhões de transações em sua testnet, posicionando-se como um revolucionário na performance de escalabilidade, com várias instituições de peso já a bordo. A aplicação Nums da Starknet, como uma inovação de jogo Layer 3, demonstra o futuro do design modular.

Enquanto isso, o Sonic EVM, embora não seja um Layer 2 do Ethereum, atraiu muita atenção com o lançamento da sua mainnet Mobius em 27 de fevereiro como a primeira extensão SVM da Solana, alcançando 10.000 TPS e trazendo 47,6 milhões de dólares para o Aave em poucos dias. Essas iniciativas mostram que os projetos de Layer 2 estão investindo cada vez mais em tecnologia, e não apenas em marketing.

Vitalik Buterin comentou no dia 19 de fevereiro, enfatizando que o Ethereum precisa se posicionar claramente em meio à concorrência crescente. Ele promoveu o Layer 2 como líder em escalabilidade (como um aumento de 17 vezes nas transações) e interoperabilidade, apontando que eles evoluíram de "assinaturas múltiplas avançadas" para redes poderosas. Embora ele não tenha comentado diretamente sobre o Sonic EVM, sua compatibilidade com EVM e velocidade ecoam sua visão de uma conexão perfeita com o "universo Ethereum". No entanto, ele também expressou descontentamento com a tendência de cassino dentro do ecossistema, pedindo um foco em valor real em vez de bolhas especulativas.

Situação de financiamento

As atividades de financiamento desaceleraram, em fevereiro foram concluídas 6 transações, totalizando 32,4 milhões de dólares. A Mango Network arrecadou 13,5 milhões de dólares para sua cadeia híbrida EVM-MoveVM, com lançamento previsto para o primeiro trimestre de 2025. A Fluent Labs recebeu 8 milhões de dólares em financiamento para desenvolver uma Layer 2 multi-máquina virtual que conecta Ethereum e Solana.

Este conteúdo é apenas para fins de pesquisa e troca na indústria, não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado tem riscos, os investimentos devem ser feitos com cautela.