Boom do Dólar Digital? As stablecoins alcançam $260 bilhões à medida que a adoção dispara

As stablecoins são tokens de criptomoeda projetados para manter um valor estável, atrelados 1:1 a uma moeda fiat como o dólar americano. Eles remodelaram os pagamentos globais nos últimos anos, estendendo a utilidade dos dólares digitais além do comércio de criptomoedas.

Esses tokens atrelados ao dólar geraram volumes recordes no ano passado, enquanto reguladores em todo o mundo tentam encontrar um equilíbrio entre inovação e segurança.

A Ascensão das Stablecoins na Nova Economia Digital

A capitalização total do mercado de stablecoins ultrapassou $260 bilhões no momento da escrita, subindo de cerca de $5 bilhões em 2019.

As stablecoins geriram mais de 35 trilhões de dólares em transações on-chain em 2024, superando o volume anual do gigante de pagamentos tradicional Visa.

Os comentaristas de mercado citam que a sua atratividade reside na combinação da estabilidade do dinheiro tradicional com a rapidez das criptomoedas.

As transferências de utilizadores podem liquidar transações com stablecoin em minutos a um baixo custo, sem os atrasos associados aos pagamentos convencionais.

Por exemplo, muitos utilizadores em mercados asiáticos emergentes utilizam stablecoins para remessas a fim de evitar altas taxas e a volatilidade das moedas locais.

Embora os críticos tenham destacado algumas falhas passadas, como o colapso do TerraUSD em 2022, as principais stablecoins de hoje mantiveram seus vínculos através da volatilidade, aderindo a modelos totalmente garantidos.

Emissores como a Tether e a Circle mantêm reservas de dinheiro ou títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo para manter a paridade com o dólar.

Só para colocar as coisas em perspectiva, as reservas da Tether em títulos do tesouro dos EUA são tão substanciais que ocupa um lugar entre os maiores credores nacionais do governo dos EUA.

Por Que o Crescimento das Stablecoins Está Acontecendo Agora Além do Ethereum

Entre 2014 e 2017, emissores de stablecoin como USDC, DAI e até USDT escolheram o Ethereum para lançar porque era a rede de contratos inteligentes mais segura e já estava a prosperar com aplicações DeFi.

Essa decisão criou um ciclo de feedback: cada vez que as pessoas emprestavam, negociavam ou pagavam com stablecoins, pagavam taxas de gás em Ethereum.

Hoje, aproximadamente um terço de todas as taxas do Ethereum provêm da atividade de stablecoins, e esses tokens servem como o dinheiro padrão dentro de pools de empréstimo e bolsas.

No entanto, as altas taxas de gas levaram os usuários comuns a procurar alternativas mais baratas. Uma blockchain que chamou a atenção dos emissores de stablecoins é a Tron, que detinha mais de 80 bilhões de dólares em USDT no momento da redação, em comparação com os 63 bilhões de dólares da Ethereum.

Por outro lado, até mesmo a Solana alberga grandes volumes de USDC e até realizou um piloto da Visa para liquidações em stablecoin.

As redes Layer-2 no Ethereum estão a lidar cada vez mais com o uso de stablecoins, oferecendo taxas mais baixas enquanto beneficiam da segurança do Ethereum.

Como resultado, está a tornar-se claro como as stablecoins transitaram para ecossistemas multi-chain e estão a optar por redes que são relativamente mais rápidas e mais baratas.

A Integração Corporativa Impulsiona o Crescimento das Stablecoins

As empresas mainstream integraram stablecoins em seus negócios principais. O PayPal foi uma das primeiras empresas a fazer isso ao lançar o PYUSD, um token lastreado em dólar que circula pelo Ethereum e Solana.

Dados de uso inicial mostraram que o PYUSD foi utilizado principalmente para transferências internacionais, onde pode reduzir significativamente os custos e os tempos de remessa.

Para impulsionar a adoção, o PayPal até introduziu recompensas ( incluindo um rendimento anual por manter PYUSD) e fez parceria com a Coinbase para integrar a stablecoin nas plataformas de negociação de criptomoedas e DeFi.

Da mesma forma, a Visa adotou stablecoins em suas operações de backend. O gigante dos pagamentos liquidou transações com parceiros usando a stablecoin USDC da Circle para aumentar seus fluxos transfronteiriços.

Alguns bancos testaram os seus tokens em dólares para clientes institucionais, e outros mantêm stablecoins como liquidez em bolsas de criptomoedas.

A pesquisa da Fundstrat sugere que, num futuro próximo, empresas que vão desde emissores de cartões de crédito até corporações podem manter stablecoins como parte do seu caixa de tesouraria para pagamentos instantâneos.

Nos EUA, os legisladores avançaram com a primeira regulação de stablecoin através do GENIUS ACT para reconhecer a crescente importância destes tokens.

Adicionando ao sentimento otimista, o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou que uma estrutura legal robusta poderia expandir significativamente o alcance das stablecoins, potencialmente permitindo que o mercado de stablecoins em dólar ultrapasse os $2 trilhões até 2028.