"Empresa financeira de moeda estável" de nível de um trilhão de dólares está a caminho, o fim dos sistemas de pagamento tradicionais começou a contagem regressiva?
Autor original: Rob Hadick, parceiro da Dragonfly, retransmitido por: Daisy, Mars Finance
Título original: O colapso dos modelos de pagamento tradicionais está iminente, uma empresa financeira de stablecoin de um trilhão de dólares está prestes a nascer?
As stablecoins não são projetadas para melhorar a perfeição das redes de pagamento existentes, mas sim para subverter completamente as redes de pagamento tradicionais. Os stablecoins permitem que as empresas contornem completamente os canais de pagamento tradicionais; em outras palavras, esses canais de pagamento tradicionais têm uma grande probabilidade de serem totalmente substituídos em algum dia no futuro.
Quando a rede de pagamento era baseada em stablecoins, todas as transações eram apenas mudanças digitais no livro-razão, e muitas empresas emergentes começaram a pressionar pela reconfiguração da forma como o dinheiro flui.
Recentemente, muitas pessoas estão discutindo como as stablecoins podem se tornar uma plataforma de rede de banco como serviço (BaaS), conectando os canais de pagamento existentes, desde os bancos emissores até os comerciantes, e tudo que está no meio. Embora eu concorde com esses pontos de vista, ao considerar como as empresas e os protocolos podem criar e acumular valor no futuro sob um novo paradigma, ver as stablecoins apenas como uma plataforma que conecta canais de pagamento existentes realmente subestima seu verdadeiro potencial. O pagamento com stablecoins é uma melhoria progressiva, representando a possibilidade de repensar os canais de pagamento a partir da base.
Para entender a direção futura, precisamos rever a história, pois a história revela um caminho evolutivo óbvio.
Evolução dos canais de pagamento modernos
A origem dos sistemas de pagamento modernos pode ser rastreada até o início da década de 1950. O Diners Club, fundado por Frank McNamara, lançou o primeiro cartão de crédito multiuso. Este cartão introduziu um modelo de crédito de circuito fechado, tornando o Diners Club um intermediário de pagamento entre comerciantes e portadores de cartão. Antes do Diners Club, quase todos os pagamentos eram feitos em dinheiro ou através de acordos de crédito bilaterais proprietários diretamente entre comerciantes e clientes.
Após o sucesso do Diners Club, o Bank of America (BofA) viu uma enorme oportunidade de expandir seu negócio de crédito e obter acesso a uma base mais ampla de clientes e lançou seu primeiro cartão de crédito ao consumidor para o mercado de massa. O Bank of America enviou mais de 2 milhões de cartões de crédito não solicitados e pré-aprovados para consumidores de classe média que podem ser usados em mais de 20.000 comerciantes na Califórnia. Devido às restrições regulatórias da época, o BofA começou a licenciar sua tecnologia para outros bancos nos EUA e até se expandiu para mercados internacionais, resultando na primeira rede de pagamento com cartão de crédito. Mas com isso vieram enormes desafios operacionais e sérios riscos de crédito, com a taxa de atraso subindo para mais de 20%. Ao mesmo tempo, juntamente com a fraude desenfreada, todo o projeto chegou a um quase colapso.
As pessoas começam a perceber que os desafios e a confusão na rede bancária só podem ser resolvidos com a formação de uma organização verdadeiramente cooperativa que defina as regras para gerir o sistema e fornecer a infraestrutura. Os membros da organização podem competir em preços de produtos, mas precisam seguir padrões uniformes. Esta organização mais tarde tornou-se a Visa como a conhecemos hoje. Outra organização, fundada pelo Banco da Califórnia para competir com o Bank of America, mais tarde tornou-se Mastercard. Este foi o nascimento do nosso moderno modelo de pagamento global e tornou-se a estrutura dominante na indústria de pagamentos globais.
Desde a década de 1960 até o início do século XXI, quase toda a inovação no campo dos pagamentos girou em torno do fortalecimento, complementação e digitalização dos atuais modelos de pagamento global. Após o crescimento da internet na década de 1990, muitas inovações foram transferidas para o desenvolvimento de software.
O comércio eletrônico nasceu no início dos anos 90 do século 20, e comprar CDs de Sting no NetMarket foi o primeiro pagamento online. A PizzaNet tornou-se então o primeiro retalhista nacional a aceitar pagamentos online. Amazon, eBay, Rakuten, Alibaba e outras empresas de comércio eletrônico bem conhecidas foram estabelecidas nos anos seguintes. O boom das empresas de comércio eletrónico deu origem a uma série de gateway de pagamento e empresas processadoras independentes antecipadas. As mais conhecidas são a Confinity e a X.com, que foram fundadas no final de 1998 e início de 1999, respectivamente, e se fundiram para se tornar a PayPal hoje.
Os pagamentos digitais deram origem a inúmeras empresas conhecidas, com valores de mercado de milhares de milhões de dólares. Essas empresas conectam comerciantes offline e varejo online, incluindo provedores de serviços de pagamento (PSPs) e agregadores de pagamento (PayFacs), como Stripe, Adyen, Checkout.com, Square, entre outros. Elas resolvem os problemas do lado do comerciante ao agrupar gateways, processamento, reconciliação, ferramentas de conformidade contra fraudes, contas de comerciantes e outros softwares e serviços de valor agregado. Mas, claramente, elas não provocaram uma mudança revolucionária nas redes de pagamento do sistema financeiro tradicional.
Enquanto algumas startups estão focadas em interromper as redes tradicionais de pagamento bancário e a infraestrutura de emissão de cartões, empresas bem conhecidas como Marqeta, Galileo, Lithic e Synapse estão focadas principalmente em interromper as redes de pagamento existentes, introduzindo novas empresas nas redes e infraestruturas bancárias existentes. No entanto, muitas empresas acham que simplesmente adicionar uma camada de software em cima de sua infraestrutura existente não é uma verdadeira explosão de crescimento.
Algumas empresas estão bem cientes das limitações dos métodos de pagamento tradicionais e preveem que as soluções de pagamento que não dependem da infraestrutura bancária tradicional podem ser construídas com uma moeda nativa baseada na Internet, principalmente PayPal. Muitas startups no início do século 21 se concentraram na pesquisa e desenvolvimento de carteiras digitais, transações peer-to-peer e redes de pagamento alternativas. Ignore completamente os bancos e as alianças emissoras de cartões e dê aos clientes finais alguma autonomia monetária, incluindo PayPal, Alipay, M-Pesa, Venmo, Wise, Airwallex, Affirm, e Klarna.
Eles inicialmente se concentraram em fornecer uma melhor experiência do usuário, portfólio e transações mais baratas para grupos negligenciados pelas finanças tradicionais, mas começaram gradualmente a capturar uma fatia de mercado cada vez maior. As empresas de pagamento tradicionais sentiram a ameaça dessas alternativas de pagamento (APMs), e logo a Visa e a Mastercard lançaram, respectivamente, o Visa Direct e o Mastercard Send, também focando na oferta de serviços de pagamento em tempo real para transações ponto a ponto. Embora esses modelos já tenham recebido melhorias significativas, eles ainda enfrentam limitações impostas pela infraestrutura existente. Essas empresas ainda precisam pré-carregar fundos ou assumir riscos cambiais / de crédito, enquanto precisam se proteger mutuamente em seus próprios pools de capital, sem conseguir realizar liquidações instantâneas e transparentes.
Em essência, o caminho de evolução do pagamento moderno é: circuito fechado + intermediário confiável → circuito aberto + intermediário confiável → circuito aberto + autonomia pessoal parcial. No entanto, a opacidade e a complexidade continuam a dominar, resultando em uma pior experiência do usuário e extração de aluguel em toda a rede.
A evolução do pagamento por comerciantes
As empresas podem contornar parte ou toda a infraestrutura técnica das redes de pagamento tradicionais com stablecoins. O diagrama a seguir ilustra a simplificação dos pagamentos do comerciante:
e as responsabilidades de cada parte na rede de pagamento de stablecoin:
Atualmente, o Stripe já pode lidar com uma grande parte do trabalho do comerciante de pagamentos, incluindo até mesmo a oferta de contas comerciais e diversos softwares para operar negócios e aceitar pagamentos. No entanto, eles não formaram sua própria organização emissora ou emitem cartões de pagamento.
Agora imagine um mundo onde o Stripe se torna o banco central, emitindo sua própria stablecoin, apoiada por garantias aprovadas pela Lei GENIUS. As stablecoins permitem liquidações atômicas entre contas de consumidores e comerciantes por meio de um livro-razão transparente de código aberto (blockchain). Você não precisa mais de um banco de cartão de pagamento e um banco adquirente, o Stripe (ou qualquer outro emissor) só precisa de um (ou vários) bancos para manter a garantia para sua emissão de stablecoin. Eles transacionam diretamente no blockchain através de suas carteiras, ou iniciando uma solicitação de cunhagem/resgate para o Stripe (emissor/banco central) e, posteriormente, liquidam no blockchain. A compensação e liquidação de fundos é feita através de uma série de contratos inteligentes que podem lidar com reembolsos e disputas (consulte o Acordo de Reembolso da Circle). Da mesma forma, a operação de roteamento de pagamento ou mesmo troca para outras moedas / produtos pode ser realizada programaticamente. Aproveitar stablecoins e tecnologia blockchain, padrões de transferência de dados de banco para gateway, processador e rede se torna mais fácil. Com transparência de dados e menos stakeholders, as despesas e a contabilidade tornaram-se mais simples.
Num mundo assim, a Stripe parece ter quase completamente substituído o atual modelo de pagamentos — com uma infraestrutura completa, oferecendo contas, emissão de cartões, crédito, serviços de pagamento e redes, tudo isso baseado em uma tecnologia melhor, reduzindo intermediários e permitindo que os detentores de carteiras tenham quase total controle sobre o fluxo de fundos.
Simon Taylor: "Se você basear tudo em stablecoins, todas as transações são apenas mudanças de números no livro-razão. Os comerciantes, gateways, PSPs e bancos precisavam reconciliar diferentes entradas do livro-razão. Com as stablecoins, qualquer pessoa que opera com stablecoins é ao mesmo tempo um gateway, PSP e banco adquirente; todas as transações são apenas mudanças de números no livro-razão."
Parece ficção científica. Existem muitas questões relacionadas a fraude, conformidade, disponibilidade de stablecoins, liquidez/custo, etc., na realidade? Haverá etapas incrementais entre hoje e este futuro potencial? Tecnologias como os pagamentos em tempo real (RTP) também podem ter inconvenientes, e a programabilidade e interoperabilidade das remessas transfronteiriças são questões que a RTP não consegue resolver.
De qualquer forma, o futuro está chegando passo a passo, e algumas empresas estão se preparando para isso. Os principais emissores, como Circle, Paxos e withausd, estão expandindo suas ofertas, e os blockchains focados em pagamentos Codex, Sphere e PlasmaFDN estão se aproximando dos consumidores finais e das empresas. As redes de pagamento do futuro reduzirão drasticamente os intermediários e aumentarão a autonomia, a transparência, a interoperabilidade e mais valor para os clientes.
Pagamento transfronteiriço
Os pagamentos transfronteiriços B2B são uma das áreas onde a aplicação de stablecoins está a crescer significativamente.
Matt Brown escreveu um artigo sobre pagamentos transfronteiriços no ano passado, a partir do qual se pode ver:
Em muitos casos, existem vários bancos no meio de transações transfronteiras, que utilizam o SWIFT para fornecer informações, e o SWIFT em si não constitui um problema, mas há um custo de tempo adicional associado à comunicação entre bancos, muitas vezes envolvendo outras contrapartes compensadoras. O fato de que o processo de liquidação normalmente leva de 7 a 14 dias para ser concluído é um enorme risco e custo, e o processo é extremamente opaco. Por exemplo, não é incomum que o JPMorgan Chase "perca" milhões de dólares por um longo período de tempo ao transferir fundos de uma empresa-mãe dos EUA para uma subsidiária estrangeira. Além disso, houve risco cambial entre múltiplas contrapartes, resultando em um aumento de 6,6% nos custos médios de transação. Além disso, quando o capital de uma empresa flui além-fronteiras, é quase impossível obter juros.
Portanto, não é nenhuma surpresa que a Stripe anunciou recentemente o lançamento de contas financeiras baseadas em stablecoin. Isso permite que as empresas acessem contas financeiras em USD apoiadas por stablecoin, cunham/resgatem stablecoins diretamente através do Bridge e transfiram fundos para outros endereços de carteira através do painel Stripe. Use a API do Bridge para depósitos e saques fiduciários, emita cartões de pagamento lastreados em saldos de stablecoin (dependendo da região, atualmente usando o Lead Bank), troque por outras moedas e, eventualmente, converta diretamente em produtos com juros para gerenciamento de dinheiro. Embora muitas das funções atuais ainda dependam de sistemas tradicionais como soluções temporárias, stablecoins e ativos tokenizados não dependem de sistemas tradicionais para envio, recebimento, emissão e troca. As soluções de depósito e levantamento Fiat são semelhantes ao estado atual dos métodos de pagamento alternativos (APM), com empresas como a Wise e a Airwallex a criarem essencialmente as suas próprias redes bancárias para depositar fundos em diferentes países e liquidá-los no final do dia. O cofundador da Airwallex, Jack Zhang, apontou isso corretamente na semana passada, mas ele não considerou como o mundo mudaria se depósitos e saques fiduciários não fossem mais necessários.
Se você está apenas comprando ativos tokenizados por meio de stablecoins sem convertê-los em moeda fiduciária, você está basicamente ignorando completamente o modelo tradicional de banco correspondente. Isso reduzirá muito a dependência do usuário de um terceiro para realmente manter e enviar o ativo, permitindo que os clientes capturem mais valor e reduzam o custo de pagamento para todos. Startups como Squads protocol, Rain cards e Stablesea estão trabalhando na possibilidade de comprar e vender ativos tokenizados diretamente por meio de stablecoins, e todas as empresas que operam nesse espaço acabarão se expandindo para toda a rede.
Mas se você quiser trocar stablecoins para uso fiduciário, o Conduit Pay pode trabalhar diretamente com os maiores bancos de câmbio no mercado local para permitir transações transfronteiriças on-chain perfeitas, baratas e quase instantâneas. Carteiras se tornam contas, ativos tokenizados se tornam produtos e blockchains se tornam redes, melhorando significativamente a experiência do usuário e reduzindo custos se depósitos e saques fiduciários não forem necessários. Tudo isso é possível com melhor tecnologia e a capacidade de fornecer conciliação mais simples, mais autonomia, mais transparência, velocidade mais rápida, maior interoperabilidade e até custos mais baixos.
Então, o que tudo isso significa?
Isto significa que um mundo de pagamentos nativo, existindo na cadeia e baseado em stablecoins (mudanças digitais no livro razão), está a chegar. Ele não apenas conectará os atuais modelos de pagamento, mas também os substituirá gradualmente. É por isso que veremos a primeira empresa de tecnologia financeira baseada em stablecoins, com uma escala de um trilhão de dólares, a nascer em breve.
Eu sei que este artigo irá gerar muitas críticas razoáveis, como o fato de eu não ter considerado certas questões. Mas, por favor, entenda que eu e muitos empresários que estão empreendendo neste campo já reconhecemos essas questões e estamos nos esforçando para resolvê-las. A inovação é assim, construir de forma progressiva sobre sistemas antigos nunca trará verdadeiramente um sistema completamente novo, porque os interessados estabelecidos sempre irão obstruir que isso aconteça.
Ciclo fechado + intermediário confiável → ciclo aberto + intermediário confiável → ciclo aberto + parte da autonomia pessoal → um sistema nativo digital verdadeiramente aberto, onde todos podem competir em toda a rede de pagamentos, os clientes exercem autonomia através da rede aberta.
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"Empresa financeira de moeda estável" de nível de um trilhão de dólares está a caminho, o fim dos sistemas de pagamento tradicionais começou a contagem regressiva?
Autor original: Rob Hadick, parceiro da Dragonfly, retransmitido por: Daisy, Mars Finance
Título original: O colapso dos modelos de pagamento tradicionais está iminente, uma empresa financeira de stablecoin de um trilhão de dólares está prestes a nascer?
As stablecoins não são projetadas para melhorar a perfeição das redes de pagamento existentes, mas sim para subverter completamente as redes de pagamento tradicionais. Os stablecoins permitem que as empresas contornem completamente os canais de pagamento tradicionais; em outras palavras, esses canais de pagamento tradicionais têm uma grande probabilidade de serem totalmente substituídos em algum dia no futuro.
Quando a rede de pagamento era baseada em stablecoins, todas as transações eram apenas mudanças digitais no livro-razão, e muitas empresas emergentes começaram a pressionar pela reconfiguração da forma como o dinheiro flui.
Recentemente, muitas pessoas estão discutindo como as stablecoins podem se tornar uma plataforma de rede de banco como serviço (BaaS), conectando os canais de pagamento existentes, desde os bancos emissores até os comerciantes, e tudo que está no meio. Embora eu concorde com esses pontos de vista, ao considerar como as empresas e os protocolos podem criar e acumular valor no futuro sob um novo paradigma, ver as stablecoins apenas como uma plataforma que conecta canais de pagamento existentes realmente subestima seu verdadeiro potencial. O pagamento com stablecoins é uma melhoria progressiva, representando a possibilidade de repensar os canais de pagamento a partir da base.
Para entender a direção futura, precisamos rever a história, pois a história revela um caminho evolutivo óbvio.
Evolução dos canais de pagamento modernos
A origem dos sistemas de pagamento modernos pode ser rastreada até o início da década de 1950. O Diners Club, fundado por Frank McNamara, lançou o primeiro cartão de crédito multiuso. Este cartão introduziu um modelo de crédito de circuito fechado, tornando o Diners Club um intermediário de pagamento entre comerciantes e portadores de cartão. Antes do Diners Club, quase todos os pagamentos eram feitos em dinheiro ou através de acordos de crédito bilaterais proprietários diretamente entre comerciantes e clientes.
Após o sucesso do Diners Club, o Bank of America (BofA) viu uma enorme oportunidade de expandir seu negócio de crédito e obter acesso a uma base mais ampla de clientes e lançou seu primeiro cartão de crédito ao consumidor para o mercado de massa. O Bank of America enviou mais de 2 milhões de cartões de crédito não solicitados e pré-aprovados para consumidores de classe média que podem ser usados em mais de 20.000 comerciantes na Califórnia. Devido às restrições regulatórias da época, o BofA começou a licenciar sua tecnologia para outros bancos nos EUA e até se expandiu para mercados internacionais, resultando na primeira rede de pagamento com cartão de crédito. Mas com isso vieram enormes desafios operacionais e sérios riscos de crédito, com a taxa de atraso subindo para mais de 20%. Ao mesmo tempo, juntamente com a fraude desenfreada, todo o projeto chegou a um quase colapso.
As pessoas começam a perceber que os desafios e a confusão na rede bancária só podem ser resolvidos com a formação de uma organização verdadeiramente cooperativa que defina as regras para gerir o sistema e fornecer a infraestrutura. Os membros da organização podem competir em preços de produtos, mas precisam seguir padrões uniformes. Esta organização mais tarde tornou-se a Visa como a conhecemos hoje. Outra organização, fundada pelo Banco da Califórnia para competir com o Bank of America, mais tarde tornou-se Mastercard. Este foi o nascimento do nosso moderno modelo de pagamento global e tornou-se a estrutura dominante na indústria de pagamentos globais.
Desde a década de 1960 até o início do século XXI, quase toda a inovação no campo dos pagamentos girou em torno do fortalecimento, complementação e digitalização dos atuais modelos de pagamento global. Após o crescimento da internet na década de 1990, muitas inovações foram transferidas para o desenvolvimento de software.
O comércio eletrônico nasceu no início dos anos 90 do século 20, e comprar CDs de Sting no NetMarket foi o primeiro pagamento online. A PizzaNet tornou-se então o primeiro retalhista nacional a aceitar pagamentos online. Amazon, eBay, Rakuten, Alibaba e outras empresas de comércio eletrônico bem conhecidas foram estabelecidas nos anos seguintes. O boom das empresas de comércio eletrónico deu origem a uma série de gateway de pagamento e empresas processadoras independentes antecipadas. As mais conhecidas são a Confinity e a X.com, que foram fundadas no final de 1998 e início de 1999, respectivamente, e se fundiram para se tornar a PayPal hoje.
Os pagamentos digitais deram origem a inúmeras empresas conhecidas, com valores de mercado de milhares de milhões de dólares. Essas empresas conectam comerciantes offline e varejo online, incluindo provedores de serviços de pagamento (PSPs) e agregadores de pagamento (PayFacs), como Stripe, Adyen, Checkout.com, Square, entre outros. Elas resolvem os problemas do lado do comerciante ao agrupar gateways, processamento, reconciliação, ferramentas de conformidade contra fraudes, contas de comerciantes e outros softwares e serviços de valor agregado. Mas, claramente, elas não provocaram uma mudança revolucionária nas redes de pagamento do sistema financeiro tradicional.
Enquanto algumas startups estão focadas em interromper as redes tradicionais de pagamento bancário e a infraestrutura de emissão de cartões, empresas bem conhecidas como Marqeta, Galileo, Lithic e Synapse estão focadas principalmente em interromper as redes de pagamento existentes, introduzindo novas empresas nas redes e infraestruturas bancárias existentes. No entanto, muitas empresas acham que simplesmente adicionar uma camada de software em cima de sua infraestrutura existente não é uma verdadeira explosão de crescimento.
Algumas empresas estão bem cientes das limitações dos métodos de pagamento tradicionais e preveem que as soluções de pagamento que não dependem da infraestrutura bancária tradicional podem ser construídas com uma moeda nativa baseada na Internet, principalmente PayPal. Muitas startups no início do século 21 se concentraram na pesquisa e desenvolvimento de carteiras digitais, transações peer-to-peer e redes de pagamento alternativas. Ignore completamente os bancos e as alianças emissoras de cartões e dê aos clientes finais alguma autonomia monetária, incluindo PayPal, Alipay, M-Pesa, Venmo, Wise, Airwallex, Affirm, e Klarna.
Eles inicialmente se concentraram em fornecer uma melhor experiência do usuário, portfólio e transações mais baratas para grupos negligenciados pelas finanças tradicionais, mas começaram gradualmente a capturar uma fatia de mercado cada vez maior. As empresas de pagamento tradicionais sentiram a ameaça dessas alternativas de pagamento (APMs), e logo a Visa e a Mastercard lançaram, respectivamente, o Visa Direct e o Mastercard Send, também focando na oferta de serviços de pagamento em tempo real para transações ponto a ponto. Embora esses modelos já tenham recebido melhorias significativas, eles ainda enfrentam limitações impostas pela infraestrutura existente. Essas empresas ainda precisam pré-carregar fundos ou assumir riscos cambiais / de crédito, enquanto precisam se proteger mutuamente em seus próprios pools de capital, sem conseguir realizar liquidações instantâneas e transparentes.
Em essência, o caminho de evolução do pagamento moderno é: circuito fechado + intermediário confiável → circuito aberto + intermediário confiável → circuito aberto + autonomia pessoal parcial. No entanto, a opacidade e a complexidade continuam a dominar, resultando em uma pior experiência do usuário e extração de aluguel em toda a rede.
A evolução do pagamento por comerciantes
As empresas podem contornar parte ou toda a infraestrutura técnica das redes de pagamento tradicionais com stablecoins. O diagrama a seguir ilustra a simplificação dos pagamentos do comerciante:
e as responsabilidades de cada parte na rede de pagamento de stablecoin:
Atualmente, o Stripe já pode lidar com uma grande parte do trabalho do comerciante de pagamentos, incluindo até mesmo a oferta de contas comerciais e diversos softwares para operar negócios e aceitar pagamentos. No entanto, eles não formaram sua própria organização emissora ou emitem cartões de pagamento.
Agora imagine um mundo onde o Stripe se torna o banco central, emitindo sua própria stablecoin, apoiada por garantias aprovadas pela Lei GENIUS. As stablecoins permitem liquidações atômicas entre contas de consumidores e comerciantes por meio de um livro-razão transparente de código aberto (blockchain). Você não precisa mais de um banco de cartão de pagamento e um banco adquirente, o Stripe (ou qualquer outro emissor) só precisa de um (ou vários) bancos para manter a garantia para sua emissão de stablecoin. Eles transacionam diretamente no blockchain através de suas carteiras, ou iniciando uma solicitação de cunhagem/resgate para o Stripe (emissor/banco central) e, posteriormente, liquidam no blockchain. A compensação e liquidação de fundos é feita através de uma série de contratos inteligentes que podem lidar com reembolsos e disputas (consulte o Acordo de Reembolso da Circle). Da mesma forma, a operação de roteamento de pagamento ou mesmo troca para outras moedas / produtos pode ser realizada programaticamente. Aproveitar stablecoins e tecnologia blockchain, padrões de transferência de dados de banco para gateway, processador e rede se torna mais fácil. Com transparência de dados e menos stakeholders, as despesas e a contabilidade tornaram-se mais simples.
Num mundo assim, a Stripe parece ter quase completamente substituído o atual modelo de pagamentos — com uma infraestrutura completa, oferecendo contas, emissão de cartões, crédito, serviços de pagamento e redes, tudo isso baseado em uma tecnologia melhor, reduzindo intermediários e permitindo que os detentores de carteiras tenham quase total controle sobre o fluxo de fundos.
Simon Taylor: "Se você basear tudo em stablecoins, todas as transações são apenas mudanças de números no livro-razão. Os comerciantes, gateways, PSPs e bancos precisavam reconciliar diferentes entradas do livro-razão. Com as stablecoins, qualquer pessoa que opera com stablecoins é ao mesmo tempo um gateway, PSP e banco adquirente; todas as transações são apenas mudanças de números no livro-razão."
Parece ficção científica. Existem muitas questões relacionadas a fraude, conformidade, disponibilidade de stablecoins, liquidez/custo, etc., na realidade? Haverá etapas incrementais entre hoje e este futuro potencial? Tecnologias como os pagamentos em tempo real (RTP) também podem ter inconvenientes, e a programabilidade e interoperabilidade das remessas transfronteiriças são questões que a RTP não consegue resolver.
De qualquer forma, o futuro está chegando passo a passo, e algumas empresas estão se preparando para isso. Os principais emissores, como Circle, Paxos e withausd, estão expandindo suas ofertas, e os blockchains focados em pagamentos Codex, Sphere e PlasmaFDN estão se aproximando dos consumidores finais e das empresas. As redes de pagamento do futuro reduzirão drasticamente os intermediários e aumentarão a autonomia, a transparência, a interoperabilidade e mais valor para os clientes.
Pagamento transfronteiriço
Os pagamentos transfronteiriços B2B são uma das áreas onde a aplicação de stablecoins está a crescer significativamente.
Matt Brown escreveu um artigo sobre pagamentos transfronteiriços no ano passado, a partir do qual se pode ver:
Em muitos casos, existem vários bancos no meio de transações transfronteiras, que utilizam o SWIFT para fornecer informações, e o SWIFT em si não constitui um problema, mas há um custo de tempo adicional associado à comunicação entre bancos, muitas vezes envolvendo outras contrapartes compensadoras. O fato de que o processo de liquidação normalmente leva de 7 a 14 dias para ser concluído é um enorme risco e custo, e o processo é extremamente opaco. Por exemplo, não é incomum que o JPMorgan Chase "perca" milhões de dólares por um longo período de tempo ao transferir fundos de uma empresa-mãe dos EUA para uma subsidiária estrangeira. Além disso, houve risco cambial entre múltiplas contrapartes, resultando em um aumento de 6,6% nos custos médios de transação. Além disso, quando o capital de uma empresa flui além-fronteiras, é quase impossível obter juros.
Portanto, não é nenhuma surpresa que a Stripe anunciou recentemente o lançamento de contas financeiras baseadas em stablecoin. Isso permite que as empresas acessem contas financeiras em USD apoiadas por stablecoin, cunham/resgatem stablecoins diretamente através do Bridge e transfiram fundos para outros endereços de carteira através do painel Stripe. Use a API do Bridge para depósitos e saques fiduciários, emita cartões de pagamento lastreados em saldos de stablecoin (dependendo da região, atualmente usando o Lead Bank), troque por outras moedas e, eventualmente, converta diretamente em produtos com juros para gerenciamento de dinheiro. Embora muitas das funções atuais ainda dependam de sistemas tradicionais como soluções temporárias, stablecoins e ativos tokenizados não dependem de sistemas tradicionais para envio, recebimento, emissão e troca. As soluções de depósito e levantamento Fiat são semelhantes ao estado atual dos métodos de pagamento alternativos (APM), com empresas como a Wise e a Airwallex a criarem essencialmente as suas próprias redes bancárias para depositar fundos em diferentes países e liquidá-los no final do dia. O cofundador da Airwallex, Jack Zhang, apontou isso corretamente na semana passada, mas ele não considerou como o mundo mudaria se depósitos e saques fiduciários não fossem mais necessários.
Se você está apenas comprando ativos tokenizados por meio de stablecoins sem convertê-los em moeda fiduciária, você está basicamente ignorando completamente o modelo tradicional de banco correspondente. Isso reduzirá muito a dependência do usuário de um terceiro para realmente manter e enviar o ativo, permitindo que os clientes capturem mais valor e reduzam o custo de pagamento para todos. Startups como Squads protocol, Rain cards e Stablesea estão trabalhando na possibilidade de comprar e vender ativos tokenizados diretamente por meio de stablecoins, e todas as empresas que operam nesse espaço acabarão se expandindo para toda a rede.
Mas se você quiser trocar stablecoins para uso fiduciário, o Conduit Pay pode trabalhar diretamente com os maiores bancos de câmbio no mercado local para permitir transações transfronteiriças on-chain perfeitas, baratas e quase instantâneas. Carteiras se tornam contas, ativos tokenizados se tornam produtos e blockchains se tornam redes, melhorando significativamente a experiência do usuário e reduzindo custos se depósitos e saques fiduciários não forem necessários. Tudo isso é possível com melhor tecnologia e a capacidade de fornecer conciliação mais simples, mais autonomia, mais transparência, velocidade mais rápida, maior interoperabilidade e até custos mais baixos.
Então, o que tudo isso significa?
Isto significa que um mundo de pagamentos nativo, existindo na cadeia e baseado em stablecoins (mudanças digitais no livro razão), está a chegar. Ele não apenas conectará os atuais modelos de pagamento, mas também os substituirá gradualmente. É por isso que veremos a primeira empresa de tecnologia financeira baseada em stablecoins, com uma escala de um trilhão de dólares, a nascer em breve.
Eu sei que este artigo irá gerar muitas críticas razoáveis, como o fato de eu não ter considerado certas questões. Mas, por favor, entenda que eu e muitos empresários que estão empreendendo neste campo já reconhecemos essas questões e estamos nos esforçando para resolvê-las. A inovação é assim, construir de forma progressiva sobre sistemas antigos nunca trará verdadeiramente um sistema completamente novo, porque os interessados estabelecidos sempre irão obstruir que isso aconteça.
Ciclo fechado + intermediário confiável → ciclo aberto + intermediário confiável → ciclo aberto + parte da autonomia pessoal → um sistema nativo digital verdadeiramente aberto, onde todos podem competir em toda a rede de pagamentos, os clientes exercem autonomia através da rede aberta.