Título original: O colapso dos modelos de pagamento tradicionais está iminente, uma empresa financeira de stablecoins de um trilhão de dólares está prestes a nascer?
As stablecoins não são usadas para melhorar a eficiência das redes de pagamento existentes, mas sim para subverter completamente as redes de pagamento tradicionais. Os stablecoins permitem que as empresas contornem totalmente os canais de pagamento tradicionais; em outras palavras, esses canais de pagamento tradicionais têm uma grande chance de serem completamente substituídos em algum dia no futuro.
Quando as redes de pagamento são baseadas em stablecoins, todas as transações são apenas alterações numéricas no livro-razão. Atualmente, muitas empresas emergentes já começaram a impulsionar a reestruturação das formas de movimentação de fundos.
Muito tem se falado ultimamente sobre como as stablecoins podem se tornar plataformas de rede bancárias como serviço (BaaS), ou seja, conectando canais de pagamento existentes, de bancos emissores de cartões à aceitação de comerciantes, e tudo mais. Embora eu concorde com esses sentimentos, quando penso em como empresas e protocolos podem criar e acumular valor no novo paradigma no futuro, é uma subestimação do verdadeiro potencial das stablecoins serem vistas como meras plataformas que conectam canais de pagamento existentes. Os pagamentos com stablecoin são uma melhoria progressiva que representa a possibilidade de reimaginar os canais de pagamento do zero.
Para entender a direção futura, precisamos rever a história, pois a história revela um caminho de evolução óbvio.
A evolução dos canais de pagamento modernos
A origem dos sistemas de pagamento modernos remonta ao início da década de 1950. O Diners Club, fundado por Frank McNamara, lançou o primeiro cartão de crédito multipropósito. Este cartão de crédito introduziu um modelo de crédito em circuito fechado, tornando o Diners Club um intermediário de pagamento entre comerciantes e portadores de cartões. Antes do Diners Club, quase todos os pagamentos eram feitos em dinheiro ou através de acordos de crédito bilaterais proprietários diretamente entre comerciantes e clientes.
Após o sucesso do Diners Club, o Bank of America (BofA) viu uma enorme oportunidade de expandir seu negócio de crédito e obter acesso a uma base mais ampla de clientes e lançou seu primeiro cartão de crédito ao consumidor para o mercado de massa. O Bank of America enviou mais de 2 milhões de cartões de crédito não solicitados e pré-aprovados para consumidores de classe média que podem ser usados em mais de 20.000 comerciantes na Califórnia. Devido às restrições regulatórias da época, o BofA começou a licenciar sua tecnologia para outros bancos nos EUA e até se expandiu para mercados internacionais, resultando na primeira rede de pagamento com cartão de crédito. Mas com isso vieram enormes desafios operacionais e sérios riscos de crédito, com a taxa de atraso subindo para mais de 20%. Ao mesmo tempo, juntamente com a fraude desenfreada, todo o projeto chegou a um quase colapso.
As pessoas começam a perceber que os desafios e a confusão na rede bancária só podem ser resolvidos com a formação de uma organização verdadeiramente cooperativa que defina as regras para gerir o sistema e fornecer a infraestrutura. Os membros da organização podem competir em preços de produtos, mas precisam seguir padrões uniformes. Esta organização mais tarde tornou-se a Visa como a conhecemos hoje. Outra organização, fundada pelo Banco da Califórnia para competir com o Bank of America, mais tarde tornou-se Mastercard. Este foi o nascimento do nosso moderno modelo de pagamento global e tornou-se a estrutura dominante na indústria de pagamentos globais.
Dos anos 60 do século 20 até o início do século 21, quase todas as inovações no campo dos pagamentos giraram em torno de aumentar, complementar e digitalizar o atual modelo de pagamento global. Depois que a internet explodiu na década de 90 do século 20, muitas inovações mudaram para o desenvolvimento de software.
O comércio eletrônico nasceu no início dos anos 90 do século 20, e comprar CDs de Sting no NetMarket foi o primeiro pagamento online. A PizzaNet tornou-se então o primeiro retalhista nacional a aceitar pagamentos online. Amazon, eBay, Rakuten, Alibaba e outras empresas de comércio eletrônico bem conhecidas foram estabelecidas nos anos seguintes. O boom das empresas de comércio eletrónico deu origem a uma série de gateway de pagamento e empresas processadoras independentes antecipadas. As mais conhecidas são a Confinity e a X.com, que foram fundadas no final de 1998 e início de 1999, respectivamente, e se fundiram para se tornar a PayPal hoje.
Os pagamentos digitais deram origem a várias empresas conhecidas, com valor de mercado de milhares de milhões de dólares. Estas empresas conectam comerciantes offline e retalhistas online, incluindo provedores de serviços de pagamento (PSPs) e agregadores de pagamento (PayFacs), como Stripe, Adyen, Checkout.com, Square, entre outros. Elas resolvem os problemas do lado dos comerciantes através da combinação de gateways, processamento, reconciliação, ferramentas de conformidade contra fraudes, contas de comerciantes e outros softwares e serviços de valor acrescentado. Mas, claramente, elas não realizaram uma transformação disruptiva na rede de pagamentos das finanças tradicionais.
Embora algumas startups estejam focadas em perturbar as redes de pagamento bancárias tradicionais e a infraestrutura de emissão de cartões, empresas conhecidas como Marqeta, Galileo, Lithic e Synapse estão principalmente dedicadas a trazer novas empresas para a rede bancária e infraestrutura existentes, em vez de perturbar as redes de pagamento atuais. No entanto, muitas empresas descobriram que simplesmente adicionar uma camada de software sobre a infraestrutura existente não gera um verdadeiro crescimento explosivo.
Algumas empresas estão bem cientes das limitações dos métodos de pagamento tradicionais e preveem que as soluções de pagamento que não dependem da infraestrutura bancária tradicional podem ser construídas com uma moeda nativa baseada na Internet, principalmente PayPal. Muitas startups no início do século 21 se concentraram na pesquisa e desenvolvimento de carteiras digitais, transações peer-to-peer e redes de pagamento alternativas. Ignore completamente os bancos e as alianças emissoras de cartões e dê aos clientes finais alguma autonomia monetária, incluindo PayPal, Alipay, M-Pesa, Venmo, Wise, Airwallex, Affirm, e Klarna.
Eles inicialmente se concentraram em fornecer uma melhor experiência do usuário, portfólio de produtos e transações mais baratas para grupos que eram negligenciados pelas finanças tradicionais, mas gradualmente começaram a conquistar cada vez mais participação de mercado. Sentindo a ameaça desses métodos de pagamento alternativos (APMs), as empresas tradicionais de pagamento financeiro lançaram o Visa Direct e o Mastercard Send, que também estão focados em fornecer serviços de pagamento em tempo real para transações peer-to-peer. Embora esses modelos tenham sido significativamente melhorados, eles ainda são atormentados pelas limitações da infraestrutura existente. Essas empresas ainda precisam depositar fundos ou assumir riscos cambiais/de crédito, bem como proteger seus próprios pools uns contra os outros, sem a possibilidade de liquidação instantânea e transparente.
A evolução essencial dos pagamentos modernos é: fechamento + intermediário confiável → abertura + intermediário confiável → abertura + parte da autonomia pessoal. No entanto, a opacidade e a complexidade ainda dominam, resultando em uma experiência do usuário pior e na existência de extração de renda em várias etapas de toda a rede.
A evolução dos pagamentos dos comerciantes
As empresas podem contornar parte ou toda a infraestrutura técnica das redes de pagamento tradicionais por meio de stablecoins. Abaixo está um diagrama simplificado de pagamento de comerciantes:
e as responsabilidades de cada parte na rede de pagamento de stablecoins:
Atualmente, o Stripe já pode lidar com uma grande parte do trabalho do comerciante de pagamentos, incluindo até mesmo a oferta de contas comerciais e diversos softwares para operar negócios e aceitar pagamentos. No entanto, eles não formaram sua própria organização emissora de cartões nem emitiram cartões de pagamento.
Agora imagine um mundo onde o Stripe se torna o banco central, emitindo sua própria stablecoin, apoiada por garantias aprovadas pela Lei GENIUS. As stablecoins permitem liquidações atômicas entre contas de consumidores e comerciantes por meio de um livro-razão transparente de código aberto (blockchain). Você não precisa mais de um banco de cartão de pagamento e um banco adquirente, o Stripe (ou qualquer outro emissor) só precisa de um (ou vários) bancos para manter a garantia para sua emissão de stablecoin. Eles transacionam diretamente no blockchain através de suas carteiras, ou iniciando uma solicitação de cunhagem/resgate para o Stripe (emissor/banco central) e, posteriormente, liquidam no blockchain. A compensação e liquidação de fundos é feita através de uma série de contratos inteligentes que podem lidar com reembolsos e disputas (consulte o Acordo de Reembolso da Circle). Da mesma forma, a operação de roteamento de pagamento ou mesmo troca para outras moedas / produtos pode ser realizada programaticamente. Aproveitar stablecoins e tecnologia blockchain, padrões de transferência de dados de banco para gateway, processador e rede se torna mais fácil. Com transparência de dados e menos stakeholders, as despesas e a contabilidade tornaram-se mais simples.
Num mundo assim, parece que a Stripe já substituiu quase completamente o modelo de pagamento atual - com uma infraestrutura completa, oferecendo contas, emissão de cartões, crédito, serviços de pagamento e rede, tudo isso baseado em uma tecnologia melhor, reduzindo intermediários e permitindo que os detentores de carteiras tenham quase total controle sobre o fluxo de fundos.
Simon Taylor: "Se você basear tudo em stablecoins, todas as transações são apenas mudanças numéricas no livro razão. Comerciantes, gateways, PSPs e bancos precisavam reconciliar diferentes entradas do livro razão antes. Com stablecoins, qualquer pessoa que opere com stablecoins é ao mesmo tempo um gateway, PSP e banco adquirente, todas as transações são apenas mudanças numéricas no livro razão."
Isso soa como ficção científica. Existem muitas questões relacionadas a fraudes, conformidade, disponibilidade de stablecoins, liquidez / custo, etc., na realidade? Haverá passos progressivos entre hoje e esse futuro potencial? Assim como a tecnologia de pagamentos em tempo real (RTPs), também haverá falhas; a programabilidade e interoperabilidade de remessas transfronteiriças são problemas que o RTP não pode resolver.
De qualquer forma, o futuro está chegando passo a passo, e algumas empresas estão se preparando para isso. Os principais emissores, como Circle, Paxos e withausd, estão expandindo suas ofertas, e os blockchains focados em pagamentos Codex, Sphere e PlasmaFDN estão se aproximando dos consumidores finais e das empresas. As redes de pagamento do futuro reduzirão drasticamente os intermediários e aumentarão a autonomia, a transparência, a interoperabilidade e mais valor para os clientes.
Pagamentos transfronteiriços
Os pagamentos B2B transfronteiriços são uma das áreas em que a aplicação de stablecoins tem crescido significativamente.
Matt Brown escreveu um artigo sobre pagamentos transfronteiriços no ano passado, e a partir desse artigo podemos ver:
Em muitos casos, existem vários bancos no meio de transações transfronteiras, que utilizam o SWIFT para fornecer informações, e o SWIFT em si não constitui um problema, mas há um custo de tempo adicional associado à comunicação entre bancos, muitas vezes envolvendo outras contrapartes compensadoras. O fato de que o processo de liquidação normalmente leva de 7 a 14 dias para ser concluído é um enorme risco e custo, e o processo é extremamente opaco. Por exemplo, não é incomum que o JPMorgan Chase "perca" milhões de dólares por um longo período de tempo ao transferir fundos de uma empresa-mãe dos EUA para uma subsidiária estrangeira. Além disso, existe um risco cambial entre múltiplas contrapartes, resultando num aumento de 6,6% nos custos médios de transação. Além disso, quando o capital de uma empresa flui além-fronteiras, é quase impossível obter juros.
Portanto, não é nenhuma surpresa que a Stripe anunciou recentemente o lançamento de contas financeiras baseadas em stablecoin. Isso permite que as empresas acessem contas financeiras em USD apoiadas por stablecoin, cunham/resgatem stablecoins diretamente através do Bridge e transfiram fundos para outros endereços de carteira através do painel Stripe. Use a API do Bridge para depósitos e saques fiduciários, emita cartões de pagamento lastreados em saldos de stablecoin (dependendo da região, atualmente usando o Lead Bank), troque por outras moedas e, eventualmente, converta diretamente em produtos com juros para gerenciamento de dinheiro. Embora muitas das funções atuais ainda dependam de sistemas tradicionais como soluções temporárias, stablecoins e ativos tokenizados não dependem de sistemas tradicionais para envio, recebimento, emissão e troca. As soluções de depósito e levantamento Fiat são semelhantes ao estado atual dos métodos de pagamento alternativos (APM), com empresas como a Wise e a Airwallex a criarem essencialmente as suas próprias redes bancárias para depositar fundos em diferentes países e liquidá-los no final do dia. O cofundador da Airwallex, Jack Zhang, apontou isso corretamente na semana passada, mas ele não considerou como o mundo mudaria se depósitos e saques fiduciários não fossem mais necessários.
Se você está apenas comprando ativos tokenizados por meio de stablecoins sem convertê-los em moeda fiduciária, você está basicamente ignorando completamente o modelo tradicional de banco correspondente. Isso reduzirá muito a dependência do usuário de um terceiro para realmente manter e enviar o ativo, permitindo que os clientes capturem mais valor e reduzam o custo de pagamento para todos. Startups como Squads protocol, Rain cards e Stablesea estão trabalhando na possibilidade de comprar e vender ativos tokenizados diretamente por meio de stablecoins, e todas as empresas que operam nesse espaço acabarão se expandindo para toda a rede.
Mas se você deseja trocar stablecoins por moeda fiduciária, o Conduit Pay pode colaborar diretamente com os maiores bancos de câmbio do mercado local, permitindo transações transfronteiriças na blockchain que são sem costura, baratas e quase instantâneas. A carteira se torna uma conta, os ativos tokenizados se tornam produtos, a blockchain se torna uma rede, melhorando significativamente a experiência do usuário; se não for necessário fazer depósitos e retiradas em moeda fiduciária, os custos podem ser ainda mais baixos. Tudo isso pode ser alcançado por meio de melhores tecnologias, proporcionando uma conciliação mais simples, mais autonomia, maior transparência, maior velocidade, maior interoperabilidade e até mesmo custos mais baixos.
Então, o que tudo isso significa?
Isto significa que um mundo de pagamentos nativo, existente na cadeia e baseado em stablecoins (mudanças digitais no livro-razão), está a chegar. Ele não só irá conectar os modelos de pagamento atuais, mas também os substituirá gradualmente. É por isso que veremos a primeira empresa de tecnologia financeira de um bilhão de dólares baseada em stablecoins a nascer em breve.
Eu sei que este artigo irá suscitar muitas críticas razoáveis, como o fato de eu não ter considerado certas questões. Mas, por favor, compreenda que eu e muitos empresários que estão empreendendo neste campo já estamos cientes dessas questões e estamos nos esforçando para resolvê-las. A inovação é assim, construir de forma incremental sobre sistemas antigos nunca trará realmente um sistema totalmente novo, porque os interesses estabelecidos sempre irão obstruir a ocorrência de tudo isso.
Ciclo fechado + intermediário confiável → ciclo aberto + intermediário confiável → ciclo aberto + parte da autonomia pessoal → sistema digital nativo verdadeiramente aberto, onde cada um pode competir em toda a rede de pagamentos, e os clientes exercem autonomia através da rede aberta.
Este artigo representa apenas a opinião subjetiva do autor e não necessariamente a opinião da Dragonfly ou de suas empresas associadas. A Dragonfly pode ter investido nas empresas mencionadas neste artigo.
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O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
moeda estável reestrutura sistema de pagamento: modelo de TradFi enfrenta uma mudança fundamental
Autor: Rob Hadick, parceiro da Dragonfly
Compilado por: AididiaoJP, Foresight News
Título original: O colapso dos modelos de pagamento tradicionais está iminente, uma empresa financeira de stablecoins de um trilhão de dólares está prestes a nascer?
As stablecoins não são usadas para melhorar a eficiência das redes de pagamento existentes, mas sim para subverter completamente as redes de pagamento tradicionais. Os stablecoins permitem que as empresas contornem totalmente os canais de pagamento tradicionais; em outras palavras, esses canais de pagamento tradicionais têm uma grande chance de serem completamente substituídos em algum dia no futuro.
Quando as redes de pagamento são baseadas em stablecoins, todas as transações são apenas alterações numéricas no livro-razão. Atualmente, muitas empresas emergentes já começaram a impulsionar a reestruturação das formas de movimentação de fundos.
Muito tem se falado ultimamente sobre como as stablecoins podem se tornar plataformas de rede bancárias como serviço (BaaS), ou seja, conectando canais de pagamento existentes, de bancos emissores de cartões à aceitação de comerciantes, e tudo mais. Embora eu concorde com esses sentimentos, quando penso em como empresas e protocolos podem criar e acumular valor no novo paradigma no futuro, é uma subestimação do verdadeiro potencial das stablecoins serem vistas como meras plataformas que conectam canais de pagamento existentes. Os pagamentos com stablecoin são uma melhoria progressiva que representa a possibilidade de reimaginar os canais de pagamento do zero.
Para entender a direção futura, precisamos rever a história, pois a história revela um caminho de evolução óbvio.
A evolução dos canais de pagamento modernos
A origem dos sistemas de pagamento modernos remonta ao início da década de 1950. O Diners Club, fundado por Frank McNamara, lançou o primeiro cartão de crédito multipropósito. Este cartão de crédito introduziu um modelo de crédito em circuito fechado, tornando o Diners Club um intermediário de pagamento entre comerciantes e portadores de cartões. Antes do Diners Club, quase todos os pagamentos eram feitos em dinheiro ou através de acordos de crédito bilaterais proprietários diretamente entre comerciantes e clientes.
Após o sucesso do Diners Club, o Bank of America (BofA) viu uma enorme oportunidade de expandir seu negócio de crédito e obter acesso a uma base mais ampla de clientes e lançou seu primeiro cartão de crédito ao consumidor para o mercado de massa. O Bank of America enviou mais de 2 milhões de cartões de crédito não solicitados e pré-aprovados para consumidores de classe média que podem ser usados em mais de 20.000 comerciantes na Califórnia. Devido às restrições regulatórias da época, o BofA começou a licenciar sua tecnologia para outros bancos nos EUA e até se expandiu para mercados internacionais, resultando na primeira rede de pagamento com cartão de crédito. Mas com isso vieram enormes desafios operacionais e sérios riscos de crédito, com a taxa de atraso subindo para mais de 20%. Ao mesmo tempo, juntamente com a fraude desenfreada, todo o projeto chegou a um quase colapso.
As pessoas começam a perceber que os desafios e a confusão na rede bancária só podem ser resolvidos com a formação de uma organização verdadeiramente cooperativa que defina as regras para gerir o sistema e fornecer a infraestrutura. Os membros da organização podem competir em preços de produtos, mas precisam seguir padrões uniformes. Esta organização mais tarde tornou-se a Visa como a conhecemos hoje. Outra organização, fundada pelo Banco da Califórnia para competir com o Bank of America, mais tarde tornou-se Mastercard. Este foi o nascimento do nosso moderno modelo de pagamento global e tornou-se a estrutura dominante na indústria de pagamentos globais.
Dos anos 60 do século 20 até o início do século 21, quase todas as inovações no campo dos pagamentos giraram em torno de aumentar, complementar e digitalizar o atual modelo de pagamento global. Depois que a internet explodiu na década de 90 do século 20, muitas inovações mudaram para o desenvolvimento de software.
O comércio eletrônico nasceu no início dos anos 90 do século 20, e comprar CDs de Sting no NetMarket foi o primeiro pagamento online. A PizzaNet tornou-se então o primeiro retalhista nacional a aceitar pagamentos online. Amazon, eBay, Rakuten, Alibaba e outras empresas de comércio eletrônico bem conhecidas foram estabelecidas nos anos seguintes. O boom das empresas de comércio eletrónico deu origem a uma série de gateway de pagamento e empresas processadoras independentes antecipadas. As mais conhecidas são a Confinity e a X.com, que foram fundadas no final de 1998 e início de 1999, respectivamente, e se fundiram para se tornar a PayPal hoje.
Os pagamentos digitais deram origem a várias empresas conhecidas, com valor de mercado de milhares de milhões de dólares. Estas empresas conectam comerciantes offline e retalhistas online, incluindo provedores de serviços de pagamento (PSPs) e agregadores de pagamento (PayFacs), como Stripe, Adyen, Checkout.com, Square, entre outros. Elas resolvem os problemas do lado dos comerciantes através da combinação de gateways, processamento, reconciliação, ferramentas de conformidade contra fraudes, contas de comerciantes e outros softwares e serviços de valor acrescentado. Mas, claramente, elas não realizaram uma transformação disruptiva na rede de pagamentos das finanças tradicionais.
Embora algumas startups estejam focadas em perturbar as redes de pagamento bancárias tradicionais e a infraestrutura de emissão de cartões, empresas conhecidas como Marqeta, Galileo, Lithic e Synapse estão principalmente dedicadas a trazer novas empresas para a rede bancária e infraestrutura existentes, em vez de perturbar as redes de pagamento atuais. No entanto, muitas empresas descobriram que simplesmente adicionar uma camada de software sobre a infraestrutura existente não gera um verdadeiro crescimento explosivo.
Algumas empresas estão bem cientes das limitações dos métodos de pagamento tradicionais e preveem que as soluções de pagamento que não dependem da infraestrutura bancária tradicional podem ser construídas com uma moeda nativa baseada na Internet, principalmente PayPal. Muitas startups no início do século 21 se concentraram na pesquisa e desenvolvimento de carteiras digitais, transações peer-to-peer e redes de pagamento alternativas. Ignore completamente os bancos e as alianças emissoras de cartões e dê aos clientes finais alguma autonomia monetária, incluindo PayPal, Alipay, M-Pesa, Venmo, Wise, Airwallex, Affirm, e Klarna.
Eles inicialmente se concentraram em fornecer uma melhor experiência do usuário, portfólio de produtos e transações mais baratas para grupos que eram negligenciados pelas finanças tradicionais, mas gradualmente começaram a conquistar cada vez mais participação de mercado. Sentindo a ameaça desses métodos de pagamento alternativos (APMs), as empresas tradicionais de pagamento financeiro lançaram o Visa Direct e o Mastercard Send, que também estão focados em fornecer serviços de pagamento em tempo real para transações peer-to-peer. Embora esses modelos tenham sido significativamente melhorados, eles ainda são atormentados pelas limitações da infraestrutura existente. Essas empresas ainda precisam depositar fundos ou assumir riscos cambiais/de crédito, bem como proteger seus próprios pools uns contra os outros, sem a possibilidade de liquidação instantânea e transparente.
A evolução essencial dos pagamentos modernos é: fechamento + intermediário confiável → abertura + intermediário confiável → abertura + parte da autonomia pessoal. No entanto, a opacidade e a complexidade ainda dominam, resultando em uma experiência do usuário pior e na existência de extração de renda em várias etapas de toda a rede.
A evolução dos pagamentos dos comerciantes
As empresas podem contornar parte ou toda a infraestrutura técnica das redes de pagamento tradicionais por meio de stablecoins. Abaixo está um diagrama simplificado de pagamento de comerciantes:
e as responsabilidades de cada parte na rede de pagamento de stablecoins:
Atualmente, o Stripe já pode lidar com uma grande parte do trabalho do comerciante de pagamentos, incluindo até mesmo a oferta de contas comerciais e diversos softwares para operar negócios e aceitar pagamentos. No entanto, eles não formaram sua própria organização emissora de cartões nem emitiram cartões de pagamento.
Agora imagine um mundo onde o Stripe se torna o banco central, emitindo sua própria stablecoin, apoiada por garantias aprovadas pela Lei GENIUS. As stablecoins permitem liquidações atômicas entre contas de consumidores e comerciantes por meio de um livro-razão transparente de código aberto (blockchain). Você não precisa mais de um banco de cartão de pagamento e um banco adquirente, o Stripe (ou qualquer outro emissor) só precisa de um (ou vários) bancos para manter a garantia para sua emissão de stablecoin. Eles transacionam diretamente no blockchain através de suas carteiras, ou iniciando uma solicitação de cunhagem/resgate para o Stripe (emissor/banco central) e, posteriormente, liquidam no blockchain. A compensação e liquidação de fundos é feita através de uma série de contratos inteligentes que podem lidar com reembolsos e disputas (consulte o Acordo de Reembolso da Circle). Da mesma forma, a operação de roteamento de pagamento ou mesmo troca para outras moedas / produtos pode ser realizada programaticamente. Aproveitar stablecoins e tecnologia blockchain, padrões de transferência de dados de banco para gateway, processador e rede se torna mais fácil. Com transparência de dados e menos stakeholders, as despesas e a contabilidade tornaram-se mais simples.
Num mundo assim, parece que a Stripe já substituiu quase completamente o modelo de pagamento atual - com uma infraestrutura completa, oferecendo contas, emissão de cartões, crédito, serviços de pagamento e rede, tudo isso baseado em uma tecnologia melhor, reduzindo intermediários e permitindo que os detentores de carteiras tenham quase total controle sobre o fluxo de fundos.
Simon Taylor: "Se você basear tudo em stablecoins, todas as transações são apenas mudanças numéricas no livro razão. Comerciantes, gateways, PSPs e bancos precisavam reconciliar diferentes entradas do livro razão antes. Com stablecoins, qualquer pessoa que opere com stablecoins é ao mesmo tempo um gateway, PSP e banco adquirente, todas as transações são apenas mudanças numéricas no livro razão."
Isso soa como ficção científica. Existem muitas questões relacionadas a fraudes, conformidade, disponibilidade de stablecoins, liquidez / custo, etc., na realidade? Haverá passos progressivos entre hoje e esse futuro potencial? Assim como a tecnologia de pagamentos em tempo real (RTPs), também haverá falhas; a programabilidade e interoperabilidade de remessas transfronteiriças são problemas que o RTP não pode resolver.
De qualquer forma, o futuro está chegando passo a passo, e algumas empresas estão se preparando para isso. Os principais emissores, como Circle, Paxos e withausd, estão expandindo suas ofertas, e os blockchains focados em pagamentos Codex, Sphere e PlasmaFDN estão se aproximando dos consumidores finais e das empresas. As redes de pagamento do futuro reduzirão drasticamente os intermediários e aumentarão a autonomia, a transparência, a interoperabilidade e mais valor para os clientes.
Pagamentos transfronteiriços
Os pagamentos B2B transfronteiriços são uma das áreas em que a aplicação de stablecoins tem crescido significativamente.
Matt Brown escreveu um artigo sobre pagamentos transfronteiriços no ano passado, e a partir desse artigo podemos ver:
Em muitos casos, existem vários bancos no meio de transações transfronteiras, que utilizam o SWIFT para fornecer informações, e o SWIFT em si não constitui um problema, mas há um custo de tempo adicional associado à comunicação entre bancos, muitas vezes envolvendo outras contrapartes compensadoras. O fato de que o processo de liquidação normalmente leva de 7 a 14 dias para ser concluído é um enorme risco e custo, e o processo é extremamente opaco. Por exemplo, não é incomum que o JPMorgan Chase "perca" milhões de dólares por um longo período de tempo ao transferir fundos de uma empresa-mãe dos EUA para uma subsidiária estrangeira. Além disso, existe um risco cambial entre múltiplas contrapartes, resultando num aumento de 6,6% nos custos médios de transação. Além disso, quando o capital de uma empresa flui além-fronteiras, é quase impossível obter juros.
Portanto, não é nenhuma surpresa que a Stripe anunciou recentemente o lançamento de contas financeiras baseadas em stablecoin. Isso permite que as empresas acessem contas financeiras em USD apoiadas por stablecoin, cunham/resgatem stablecoins diretamente através do Bridge e transfiram fundos para outros endereços de carteira através do painel Stripe. Use a API do Bridge para depósitos e saques fiduciários, emita cartões de pagamento lastreados em saldos de stablecoin (dependendo da região, atualmente usando o Lead Bank), troque por outras moedas e, eventualmente, converta diretamente em produtos com juros para gerenciamento de dinheiro. Embora muitas das funções atuais ainda dependam de sistemas tradicionais como soluções temporárias, stablecoins e ativos tokenizados não dependem de sistemas tradicionais para envio, recebimento, emissão e troca. As soluções de depósito e levantamento Fiat são semelhantes ao estado atual dos métodos de pagamento alternativos (APM), com empresas como a Wise e a Airwallex a criarem essencialmente as suas próprias redes bancárias para depositar fundos em diferentes países e liquidá-los no final do dia. O cofundador da Airwallex, Jack Zhang, apontou isso corretamente na semana passada, mas ele não considerou como o mundo mudaria se depósitos e saques fiduciários não fossem mais necessários.
Se você está apenas comprando ativos tokenizados por meio de stablecoins sem convertê-los em moeda fiduciária, você está basicamente ignorando completamente o modelo tradicional de banco correspondente. Isso reduzirá muito a dependência do usuário de um terceiro para realmente manter e enviar o ativo, permitindo que os clientes capturem mais valor e reduzam o custo de pagamento para todos. Startups como Squads protocol, Rain cards e Stablesea estão trabalhando na possibilidade de comprar e vender ativos tokenizados diretamente por meio de stablecoins, e todas as empresas que operam nesse espaço acabarão se expandindo para toda a rede.
Mas se você deseja trocar stablecoins por moeda fiduciária, o Conduit Pay pode colaborar diretamente com os maiores bancos de câmbio do mercado local, permitindo transações transfronteiriças na blockchain que são sem costura, baratas e quase instantâneas. A carteira se torna uma conta, os ativos tokenizados se tornam produtos, a blockchain se torna uma rede, melhorando significativamente a experiência do usuário; se não for necessário fazer depósitos e retiradas em moeda fiduciária, os custos podem ser ainda mais baixos. Tudo isso pode ser alcançado por meio de melhores tecnologias, proporcionando uma conciliação mais simples, mais autonomia, maior transparência, maior velocidade, maior interoperabilidade e até mesmo custos mais baixos.
Então, o que tudo isso significa?
Isto significa que um mundo de pagamentos nativo, existente na cadeia e baseado em stablecoins (mudanças digitais no livro-razão), está a chegar. Ele não só irá conectar os modelos de pagamento atuais, mas também os substituirá gradualmente. É por isso que veremos a primeira empresa de tecnologia financeira de um bilhão de dólares baseada em stablecoins a nascer em breve.
Eu sei que este artigo irá suscitar muitas críticas razoáveis, como o fato de eu não ter considerado certas questões. Mas, por favor, compreenda que eu e muitos empresários que estão empreendendo neste campo já estamos cientes dessas questões e estamos nos esforçando para resolvê-las. A inovação é assim, construir de forma incremental sobre sistemas antigos nunca trará realmente um sistema totalmente novo, porque os interesses estabelecidos sempre irão obstruir a ocorrência de tudo isso.
Ciclo fechado + intermediário confiável → ciclo aberto + intermediário confiável → ciclo aberto + parte da autonomia pessoal → sistema digital nativo verdadeiramente aberto, onde cada um pode competir em toda a rede de pagamentos, e os clientes exercem autonomia através da rede aberta.
Este artigo representa apenas a opinião subjetiva do autor e não necessariamente a opinião da Dragonfly ou de suas empresas associadas. A Dragonfly pode ter investido nas empresas mencionadas neste artigo.