Influência nas flutuações de preços em situações de emergência, mudanças entre os participantes do mercado | Análise do mercado de ouro | Informações de investimento da Monex Securities e mídia útil sobre finanças
Situação da semana passada (semana de 9 de junho): aumento do risco geopolítico fez com que o preço de fechamento do ouro em Nova Iorque atingisse um novo máximo, e o ouro JPX também atingiu novos máximos tanto em preço de fechamento quanto em preço intradiário.
Na semana passada (semana de 9 de junho), o preço dos futuros de ouro em Nova York (ouro NY) subiu significativamente no final da semana, em meio ao aumento do risco geopolítico. Como amplamente relatado, no dia 13 de junho, durante a manhã na Ásia, Israel anunciou que havia realizado ataques contra instalações nucleares dispersas no Irã. A preocupação de que o conflito entre os dois países se expandisse na região do Oriente Médio aumentou, e o ouro NY atraiu capital de fuga, subindo por três dias consecutivos.
As transações normais da NY Comex terminaram em 3.452,80 dólares, com um aumento de 50,40 dólares em relação ao dia anterior. Em uma base semanal, também houve um aumento de 106,20 dólares, ou 3,17%, em relação ao final da semana anterior. O intervalo semanal se expandiu para 155 dólares, variando de 3.313 a 3.468 dólares, à medida que os níveis foram elevados até o final da semana.
Negociações EUA-China, CPI dos EUA passa sem turbulências
Na primeira metade da semana, enquanto os resultados da segunda rodada de negociações sobre tarifas entre os EUA e a China, que ocorreu em Londres nos dias 9 e 10 de junho, e o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA de maio, anunciado em 11 de junho, atraíam atenção, o ouro em NY estava sendo negociado de forma tranquila em torno de 3.350 dólares.
As negociações entre os EUA e a China terminaram com um acordo mútuo, uma vez que houve uma confirmação sobre a exportação de terras raras da China, que era uma preocupação principalmente do lado dos EUA. As negociações continuarão de forma a passar com segurança. O CPI dos EUA em maio ficou abaixo das expectativas do mercado, e as especulações de que o FRB (Conselho da Reserva Federal dos EUA) começará a cortar as taxas de juros mais cedo do que o esperado aumentaram, o que se tornou um fator de suporte para o ouro em Nova York.
A situação no Oriente Médio foi previamente alertada.
No dia 11 de junho, quando o CPI foi publicado, o presidente dos EUA, Donald Trump, sugeriu que "o Oriente Médio pode se tornar um lugar perigoso", indicando a retirada das famílias dos militares americanos estacionados na região do Oriente Médio. O Departamento de Estado dos EUA também reconheceu a evacuação de diplomatas da embaixada dos EUA no Iraque, sendo noticiada a intensificação da tensão na região do Oriente Médio.
No dia seguinte, 12 de junho, a BBC News dos EUA relatou que "Israel planeja atacar o Irã sem o apoio dos EUA dentro de alguns dias", fazendo com que o preço do ouro em Nova Iorque atingisse 3.402,40 dólares, voltando ao nível mais alto desde 6 de maio. No dia seguinte, 13 de junho, foram relatados os movimentos de Israel, conforme mencionado anteriormente.
atualizou o preço do ouro doméstico para um novo recorde
O preço do ouro no Japão atingiu um novo recorde histórico devido ao aumento rápido do ouro em Nova Iorque durante o fim de semana. A taxa de câmbio do dólar americano/yen estava geralmente em torno dos 144 ienes, seguindo a tendência dos movimentos de preços do ouro em Nova Iorque.
No dia 13 de junho, o preço dos futuros de ouro na Bolsa de Osaka (JPX Ouro) foi comprado até 15.948 ienes, superando os 15.843 ienes de 8 de maio, estabelecendo um novo recorde histórico durante o horário de negociação. Além disso, o preço de fechamento também foi de 15.887 ienes, superando os 15.779 ienes de 22 de abril, estabelecendo um novo recorde.
A média semanal subiu 207 ienes, ou 3,17%, em relação ao final da semana anterior. A faixa de negociação foi de 15.416 a 15.948 ienes, com uma amplitude de 532 ienes, a maior em três semanas. O Banco do Japão planeja realizar uma reunião de decisão de política monetária nos dias 16 e 17 de junho, mas, enquanto avança na redução das compras de títulos públicos, a expectativa é de que as taxas de juros permaneçam inalteradas.
As reservas de divisas dos bancos centrais de diversos países, o ouro é o segundo após o euro
No dia 11 de junho, o BCE (Banco Central Europeu) divulgou o relatório de avaliação anual sobre a posição internacional da moeda (The international role of the euro). Nele, foi relatado que a proporção de ouro (gold) nos ativos de reserva dos bancos centrais de vários países e regiões do mundo subiu para o segundo lugar, superando pela primeira vez o euro. Isso foi destacado em meio a compras recordes por bancos centrais de países emergentes e um grande aumento nos preços.
A proporção do ouro nas reservas cambiais globais deverá atingir 20% com base no preço de mercado até o final de 2024, superando os 16% do euro. Além disso, a proporção do dólar americano é de 46%, apresentando uma tendência de leve diminuição.
Os bancos centrais e outras instituições públicas de vários países compraram mais de 1.000 toneladas de ouro anualmente nos últimos três anos, desde 2022. Isso equivale ao dobro da média de compras antes de 2022. Como resultado, as reservas de ouro das instituições públicas de cada país recuperaram os níveis desde a década de 1970.
Revisão do Portfólio Tradicional
Desde o anúncio das tarifas de Trump até o adiamento da sua implementação, entre abril e o final de maio, o mercado financeiro dos EUA viu uma queda temporária nas ações, uma desvalorização do dólar e uma queda nos títulos do governo dos EUA (aumento dos rendimentos). Em particular, a venda de títulos do governo dos EUA em meio a um mercado turbulento é vista como um sinal de que tanto investidores institucionais quanto investidores individuais, especialmente os de alta renda, estão preocupados com a situação.
Em particular, a incapacidade dos títulos do governo dos EUA de funcionar como ativos seguros durante uma queda acentuada das ações, resultando em uma queda acentuada dos preços (aumento acentuado dos rendimentos), foi um ponto de viragem. Embora tenha ocorrido uma grande mudança nas políticas comerciais, com a negação do livre comércio (imposição de tarifas), não houve uma intensificação extrema de tensões, como durante uma crise financeira. Isso levanta a possibilidade de que o mercado tenha se transformado em um ambiente onde o tradicional "portfólio 60/40" de 60% em ações e 40% em títulos não seja eficaz.
As ações e os títulos do governo dos EUA não apenas não estão se compensando, mas estão se movendo na mesma direção. Isso se deve à rápida expansão da dívida pública e do déficit fiscal (devido ao aumento dos custos de juros), levando os investidores a evitarem a posse de títulos do governo dos EUA a longo prazo.
Está a espalhar-se um movimento que recomenda a inclusão de ouro e petróleo em meio a essas mudanças no ambiente. O Goldman Sachs [GS] está a aconselhar isso como parte de um portfólio a longo prazo. Diz-se que, ao fazer isso, é possível manter o retorno médio anual e reduzir o risco. Para o ouro, recomenda-se uma alocação superior ao normal, enquanto o petróleo deve ser incluído, mesmo que em menor proporção.
O aumento acentuado do preço do ouro nos últimos anos foi sustentado pelo aumento da demanda por metais físicos de médio a longo prazo, mas este movimento parece estar avançando ainda mais, impulsionado pela tripla desvalorização dos EUA. Quando se fala em compras físicas de longo prazo, as compras dos bancos centrais dos países emergentes estão entre as principais.
Perspectivas para esta semana (semana de 16 de junho): Expectativas de juros e declarações de Powell, vendas no varejo dos EUA, a situação no Oriente Médio e seu impacto no transporte de petróleo, atenção à possível participação direta dos EUA. O ouro em NY pode atingir novos máximos, JPX ouro a 16.000 ienes como núcleo.
FOMC, o interesse do mercado está nas previsões econômicas dos membros e no gráfico de pontos
Esta semana (semana de 16 de junho) está prevista a reunião do FOMC (Comité Federal de Mercado Aberto dos EUA) de 17 (terça-feira) a 18 (quarta-feira) de junho. A manutenção da taxa de política monetária está amplamente antecipada, e o interesse do mercado reside nas previsões econômicas trimestrais de todos os membros e no gráfico de dispersão dessas previsões.
Na previsão de março, esperava-se duas reduções da taxa de juros até ao final do ano. Acredita-se que há um atraso até que o impacto da aplicação de tarifas pelo governo Trump dos EUA afete indicadores de inflação, e o FRB continua a manter uma postura de vigilância em relação à situação. Desta vez, a atenção também se voltará para a previsão das taxas de juros e para a conferência de imprensa do presidente Powell.
Gostaria de prestar atenção nas vendas no varejo dos EUA de maio, anunciadas na terça-feira, 17 de junho.
A reação ao "ouro em tempos de crise" é limitada
Por outro lado, existe a opinião de que a situação no Médio Oriente, que se tornou imediatamente fluida, está a ser avançada por Israel, que é apoiado pelos Estados Unidos. O anúncio de Israel de que assumiu o controle da superioridade aérea até Teerã, capital do Irã, parece ser a base da decisão. No entanto, há uma visão de que será prolongado, e é imprevisível. Será interessante ver qual será o impacto nas rotas de exportação de petróleo bruto, como o Estreito de Ormuz, e se os Estados Unidos estarão diretamente envolvidos.
A reação ao que é conhecido como "ouro em tempos de crise" tem sido limitada até o momento (16 de outubro, horário japonês), incluindo a ocorrência de situações imprevistas. Isso se deve à ausência de um ataque de compra agressivo por parte de fundos de curto prazo, um padrão que já foi observado anteriormente. A mudança entre os participantes do mercado parece estar refletindo nas variações de preços.
No que diz respeito ao ouro NY, a atenção está voltada para a possibilidade de ultrapassar o máximo de 3.509,90 dólares alcançado em 22 de abril, incluindo uma perspectiva técnica. Como reagirá o mercado a um evento de impacto tão forte como este? O ouro JPX parece seguir a tendência do ouro NY. Espera-se um intervalo de 300 ienes para cima e para baixo em torno de 16.000 ienes.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Influência nas flutuações de preços em situações de emergência, mudanças entre os participantes do mercado | Análise do mercado de ouro | Informações de investimento da Monex Securities e mídia útil sobre finanças
Situação da semana passada (semana de 9 de junho): aumento do risco geopolítico fez com que o preço de fechamento do ouro em Nova Iorque atingisse um novo máximo, e o ouro JPX também atingiu novos máximos tanto em preço de fechamento quanto em preço intradiário.
Na semana passada (semana de 9 de junho), o preço dos futuros de ouro em Nova York (ouro NY) subiu significativamente no final da semana, em meio ao aumento do risco geopolítico. Como amplamente relatado, no dia 13 de junho, durante a manhã na Ásia, Israel anunciou que havia realizado ataques contra instalações nucleares dispersas no Irã. A preocupação de que o conflito entre os dois países se expandisse na região do Oriente Médio aumentou, e o ouro NY atraiu capital de fuga, subindo por três dias consecutivos.
As transações normais da NY Comex terminaram em 3.452,80 dólares, com um aumento de 50,40 dólares em relação ao dia anterior. Em uma base semanal, também houve um aumento de 106,20 dólares, ou 3,17%, em relação ao final da semana anterior. O intervalo semanal se expandiu para 155 dólares, variando de 3.313 a 3.468 dólares, à medida que os níveis foram elevados até o final da semana.
Negociações EUA-China, CPI dos EUA passa sem turbulências
Na primeira metade da semana, enquanto os resultados da segunda rodada de negociações sobre tarifas entre os EUA e a China, que ocorreu em Londres nos dias 9 e 10 de junho, e o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA de maio, anunciado em 11 de junho, atraíam atenção, o ouro em NY estava sendo negociado de forma tranquila em torno de 3.350 dólares.
As negociações entre os EUA e a China terminaram com um acordo mútuo, uma vez que houve uma confirmação sobre a exportação de terras raras da China, que era uma preocupação principalmente do lado dos EUA. As negociações continuarão de forma a passar com segurança. O CPI dos EUA em maio ficou abaixo das expectativas do mercado, e as especulações de que o FRB (Conselho da Reserva Federal dos EUA) começará a cortar as taxas de juros mais cedo do que o esperado aumentaram, o que se tornou um fator de suporte para o ouro em Nova York.
A situação no Oriente Médio foi previamente alertada.
No dia 11 de junho, quando o CPI foi publicado, o presidente dos EUA, Donald Trump, sugeriu que "o Oriente Médio pode se tornar um lugar perigoso", indicando a retirada das famílias dos militares americanos estacionados na região do Oriente Médio. O Departamento de Estado dos EUA também reconheceu a evacuação de diplomatas da embaixada dos EUA no Iraque, sendo noticiada a intensificação da tensão na região do Oriente Médio.
No dia seguinte, 12 de junho, a BBC News dos EUA relatou que "Israel planeja atacar o Irã sem o apoio dos EUA dentro de alguns dias", fazendo com que o preço do ouro em Nova Iorque atingisse 3.402,40 dólares, voltando ao nível mais alto desde 6 de maio. No dia seguinte, 13 de junho, foram relatados os movimentos de Israel, conforme mencionado anteriormente.
atualizou o preço do ouro doméstico para um novo recorde
O preço do ouro no Japão atingiu um novo recorde histórico devido ao aumento rápido do ouro em Nova Iorque durante o fim de semana. A taxa de câmbio do dólar americano/yen estava geralmente em torno dos 144 ienes, seguindo a tendência dos movimentos de preços do ouro em Nova Iorque.
No dia 13 de junho, o preço dos futuros de ouro na Bolsa de Osaka (JPX Ouro) foi comprado até 15.948 ienes, superando os 15.843 ienes de 8 de maio, estabelecendo um novo recorde histórico durante o horário de negociação. Além disso, o preço de fechamento também foi de 15.887 ienes, superando os 15.779 ienes de 22 de abril, estabelecendo um novo recorde.
A média semanal subiu 207 ienes, ou 3,17%, em relação ao final da semana anterior. A faixa de negociação foi de 15.416 a 15.948 ienes, com uma amplitude de 532 ienes, a maior em três semanas. O Banco do Japão planeja realizar uma reunião de decisão de política monetária nos dias 16 e 17 de junho, mas, enquanto avança na redução das compras de títulos públicos, a expectativa é de que as taxas de juros permaneçam inalteradas.
As reservas de divisas dos bancos centrais de diversos países, o ouro é o segundo após o euro
No dia 11 de junho, o BCE (Banco Central Europeu) divulgou o relatório de avaliação anual sobre a posição internacional da moeda (The international role of the euro). Nele, foi relatado que a proporção de ouro (gold) nos ativos de reserva dos bancos centrais de vários países e regiões do mundo subiu para o segundo lugar, superando pela primeira vez o euro. Isso foi destacado em meio a compras recordes por bancos centrais de países emergentes e um grande aumento nos preços.
A proporção do ouro nas reservas cambiais globais deverá atingir 20% com base no preço de mercado até o final de 2024, superando os 16% do euro. Além disso, a proporção do dólar americano é de 46%, apresentando uma tendência de leve diminuição.
Os bancos centrais e outras instituições públicas de vários países compraram mais de 1.000 toneladas de ouro anualmente nos últimos três anos, desde 2022. Isso equivale ao dobro da média de compras antes de 2022. Como resultado, as reservas de ouro das instituições públicas de cada país recuperaram os níveis desde a década de 1970.
Revisão do Portfólio Tradicional
Desde o anúncio das tarifas de Trump até o adiamento da sua implementação, entre abril e o final de maio, o mercado financeiro dos EUA viu uma queda temporária nas ações, uma desvalorização do dólar e uma queda nos títulos do governo dos EUA (aumento dos rendimentos). Em particular, a venda de títulos do governo dos EUA em meio a um mercado turbulento é vista como um sinal de que tanto investidores institucionais quanto investidores individuais, especialmente os de alta renda, estão preocupados com a situação.
Em particular, a incapacidade dos títulos do governo dos EUA de funcionar como ativos seguros durante uma queda acentuada das ações, resultando em uma queda acentuada dos preços (aumento acentuado dos rendimentos), foi um ponto de viragem. Embora tenha ocorrido uma grande mudança nas políticas comerciais, com a negação do livre comércio (imposição de tarifas), não houve uma intensificação extrema de tensões, como durante uma crise financeira. Isso levanta a possibilidade de que o mercado tenha se transformado em um ambiente onde o tradicional "portfólio 60/40" de 60% em ações e 40% em títulos não seja eficaz.
As ações e os títulos do governo dos EUA não apenas não estão se compensando, mas estão se movendo na mesma direção. Isso se deve à rápida expansão da dívida pública e do déficit fiscal (devido ao aumento dos custos de juros), levando os investidores a evitarem a posse de títulos do governo dos EUA a longo prazo.
Está a espalhar-se um movimento que recomenda a inclusão de ouro e petróleo em meio a essas mudanças no ambiente. O Goldman Sachs [GS] está a aconselhar isso como parte de um portfólio a longo prazo. Diz-se que, ao fazer isso, é possível manter o retorno médio anual e reduzir o risco. Para o ouro, recomenda-se uma alocação superior ao normal, enquanto o petróleo deve ser incluído, mesmo que em menor proporção.
O aumento acentuado do preço do ouro nos últimos anos foi sustentado pelo aumento da demanda por metais físicos de médio a longo prazo, mas este movimento parece estar avançando ainda mais, impulsionado pela tripla desvalorização dos EUA. Quando se fala em compras físicas de longo prazo, as compras dos bancos centrais dos países emergentes estão entre as principais.
Perspectivas para esta semana (semana de 16 de junho): Expectativas de juros e declarações de Powell, vendas no varejo dos EUA, a situação no Oriente Médio e seu impacto no transporte de petróleo, atenção à possível participação direta dos EUA. O ouro em NY pode atingir novos máximos, JPX ouro a 16.000 ienes como núcleo.
FOMC, o interesse do mercado está nas previsões econômicas dos membros e no gráfico de pontos
Esta semana (semana de 16 de junho) está prevista a reunião do FOMC (Comité Federal de Mercado Aberto dos EUA) de 17 (terça-feira) a 18 (quarta-feira) de junho. A manutenção da taxa de política monetária está amplamente antecipada, e o interesse do mercado reside nas previsões econômicas trimestrais de todos os membros e no gráfico de dispersão dessas previsões.
Na previsão de março, esperava-se duas reduções da taxa de juros até ao final do ano. Acredita-se que há um atraso até que o impacto da aplicação de tarifas pelo governo Trump dos EUA afete indicadores de inflação, e o FRB continua a manter uma postura de vigilância em relação à situação. Desta vez, a atenção também se voltará para a previsão das taxas de juros e para a conferência de imprensa do presidente Powell.
Gostaria de prestar atenção nas vendas no varejo dos EUA de maio, anunciadas na terça-feira, 17 de junho.
A reação ao "ouro em tempos de crise" é limitada
Por outro lado, existe a opinião de que a situação no Médio Oriente, que se tornou imediatamente fluida, está a ser avançada por Israel, que é apoiado pelos Estados Unidos. O anúncio de Israel de que assumiu o controle da superioridade aérea até Teerã, capital do Irã, parece ser a base da decisão. No entanto, há uma visão de que será prolongado, e é imprevisível. Será interessante ver qual será o impacto nas rotas de exportação de petróleo bruto, como o Estreito de Ormuz, e se os Estados Unidos estarão diretamente envolvidos.
A reação ao que é conhecido como "ouro em tempos de crise" tem sido limitada até o momento (16 de outubro, horário japonês), incluindo a ocorrência de situações imprevistas. Isso se deve à ausência de um ataque de compra agressivo por parte de fundos de curto prazo, um padrão que já foi observado anteriormente. A mudança entre os participantes do mercado parece estar refletindo nas variações de preços.
No que diz respeito ao ouro NY, a atenção está voltada para a possibilidade de ultrapassar o máximo de 3.509,90 dólares alcançado em 22 de abril, incluindo uma perspectiva técnica. Como reagirá o mercado a um evento de impacto tão forte como este? O ouro JPX parece seguir a tendência do ouro NY. Espera-se um intervalo de 300 ienes para cima e para baixo em torno de 16.000 ienes.