【FX】A venda incessante do dólar americano, pontos de atenção na FOMC de junho | O que você precisa saber sobre FX pela Hiroko Ohashi | Manekuri, um meio de informação de investimento e de finanças da Monex Securities
A venda do Dólar não para. O DXY (índice do Dólar), que indexa a força geral do Dólar em relação a várias moedas principais, caiu para abaixo de 97,90 em 12 de junho, ultrapassando a mínima durante o choque das tarifas de Trump em abril, que levou a uma queda tripla das ações, títulos e moeda dos EUA.
As moedas que compõem o DXY são o euro, o yen, a libra, o dólar canadense, a coroa sueca e o franco suíço, sendo que a maior parte é ocupada pelo euro, com uma participação de 57,6%, seguido pelo yen japonês com 13,6%. Portanto, a continuação do movimento descendente do DXY significa que o euro e o yen estão a valorizar-se.
Possíveis antecedentes da venda do Dólar
Nos Estados Unidos, o "grande e belo único projeto de lei" defendido pelo presidente Trump, que é um grande projeto de lei de cortes de impostos, foi aprovado na Câmara dos Representantes e está agora em discussão no Senado. Elon Musk, que atua como funcionário especial do governo sob a administração Trump, encarregado da redução de gastos do governo, criticou veementemente este projeto de lei, gerando bastante discussão. Estima-se que este projeto de lei reduzirá a receita federal em cerca de 4 trilhões de dólares (aproximadamente 575 trilhões de ienes) ao longo dos próximos 10 anos, e que o déficit fiscal aumentará em cerca de 2,5 trilhões de dólares no mesmo período. Há preocupações de que a expansão do déficit fiscal dos EUA possa levar à fuga de ativos americanos.
Além disso, a taxa de política monetária dos EUA está atualmente entre 4,25% e 4,5%, e tem permanecido inalterada após três cortes de 0,25% em setembro, novembro e dezembro de 2024. A taxa de inflação nos EUA, que foi monitorada devido ao impacto das tarifas de Trump, tem se mantido calma até agora, e o CPI (Índice de Preços ao Consumidor) divulgado em 11 de junho apresentou resultados abaixo das expectativas tanto para a inflação geral quanto para a inflação núcleo, levando o presidente Trump a aumentar a pressão sobre o FRB (Conselho da Reserva Federal dos EUA) para cortes nas taxas.
O BCE (Banco Central Europeu) implementou 8 cortes nas taxas de juros desde junho de 2024. Recentemente, na reunião de junho, sugeriu a possibilidade de parar os cortes, mas como os Estados Unidos ainda têm espaço suficiente para reduzir as taxas de juros, há uma forte expectativa de que a redução da taxa de juros nos EUA incentive uma nova venda de Dólar.
Fique atento ao SEP (perspectivas econômicas e de taxas de juros) do FOMC de 17 a 18 de junho
A previsão de longo prazo para a taxa de juro nos Estados Unidos é de 3%. A taxa atual de 4,25 a 4,5% deve se estabilizar a longo prazo em direção a 3,0%, conforme indicado por membros do FOMC (Comitê Federal de Mercado Aberto dos EUA). Até 2023, a mediana de longo prazo foi mantida em 2,5%, mas no SEP (Perspectivas Econômicas e de Taxas de Juros )) trimestral do FOMC de 2024, a previsão de longo prazo foi gradualmente ajustada para cima, alcançando 3,0% na reunião do FOMC em dezembro de 2024. O aumento da previsão de longo prazo dos EUA de 2,5% em 2023 para 0,5% foi um dos fatores que contribuíram para a valorização do Dólar mesmo em um cenário de cortes de juros em 2024.
Na FOMC de 17 a 18 de junho, será apresentada uma nova SEP. Se houver mudanças nas perspectivas da economia americana e nas taxas de juros por parte dos membros do conselho, é possível que o Dólar se mova de acordo. Se a taxa de longo prazo permanecer inalterada, a atual tendência de venda do Dólar americano deverá continuar, mas se for elevada, pode haver uma reação em alta do Dólar americano. Embora haja uma forte expectativa de que esta FOMC seja um evento sem vento, sem previsões de cortes de taxa, devemos estar atentos às mudanças na SEP.
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【FX】A venda incessante do dólar americano, pontos de atenção na FOMC de junho | O que você precisa saber sobre FX pela Hiroko Ohashi | Manekuri, um meio de informação de investimento e de finanças da Monex Securities
DXY (índice do Dólar) em movimento descendente
A venda do Dólar não para. O DXY (índice do Dólar), que indexa a força geral do Dólar em relação a várias moedas principais, caiu para abaixo de 97,90 em 12 de junho, ultrapassando a mínima durante o choque das tarifas de Trump em abril, que levou a uma queda tripla das ações, títulos e moeda dos EUA.
As moedas que compõem o DXY são o euro, o yen, a libra, o dólar canadense, a coroa sueca e o franco suíço, sendo que a maior parte é ocupada pelo euro, com uma participação de 57,6%, seguido pelo yen japonês com 13,6%. Portanto, a continuação do movimento descendente do DXY significa que o euro e o yen estão a valorizar-se.
Possíveis antecedentes da venda do Dólar
Nos Estados Unidos, o "grande e belo único projeto de lei" defendido pelo presidente Trump, que é um grande projeto de lei de cortes de impostos, foi aprovado na Câmara dos Representantes e está agora em discussão no Senado. Elon Musk, que atua como funcionário especial do governo sob a administração Trump, encarregado da redução de gastos do governo, criticou veementemente este projeto de lei, gerando bastante discussão. Estima-se que este projeto de lei reduzirá a receita federal em cerca de 4 trilhões de dólares (aproximadamente 575 trilhões de ienes) ao longo dos próximos 10 anos, e que o déficit fiscal aumentará em cerca de 2,5 trilhões de dólares no mesmo período. Há preocupações de que a expansão do déficit fiscal dos EUA possa levar à fuga de ativos americanos.
Além disso, a taxa de política monetária dos EUA está atualmente entre 4,25% e 4,5%, e tem permanecido inalterada após três cortes de 0,25% em setembro, novembro e dezembro de 2024. A taxa de inflação nos EUA, que foi monitorada devido ao impacto das tarifas de Trump, tem se mantido calma até agora, e o CPI (Índice de Preços ao Consumidor) divulgado em 11 de junho apresentou resultados abaixo das expectativas tanto para a inflação geral quanto para a inflação núcleo, levando o presidente Trump a aumentar a pressão sobre o FRB (Conselho da Reserva Federal dos EUA) para cortes nas taxas.
O BCE (Banco Central Europeu) implementou 8 cortes nas taxas de juros desde junho de 2024. Recentemente, na reunião de junho, sugeriu a possibilidade de parar os cortes, mas como os Estados Unidos ainda têm espaço suficiente para reduzir as taxas de juros, há uma forte expectativa de que a redução da taxa de juros nos EUA incentive uma nova venda de Dólar.
Fique atento ao SEP (perspectivas econômicas e de taxas de juros) do FOMC de 17 a 18 de junho
A previsão de longo prazo para a taxa de juro nos Estados Unidos é de 3%. A taxa atual de 4,25 a 4,5% deve se estabilizar a longo prazo em direção a 3,0%, conforme indicado por membros do FOMC (Comitê Federal de Mercado Aberto dos EUA). Até 2023, a mediana de longo prazo foi mantida em 2,5%, mas no SEP (Perspectivas Econômicas e de Taxas de Juros )) trimestral do FOMC de 2024, a previsão de longo prazo foi gradualmente ajustada para cima, alcançando 3,0% na reunião do FOMC em dezembro de 2024. O aumento da previsão de longo prazo dos EUA de 2,5% em 2023 para 0,5% foi um dos fatores que contribuíram para a valorização do Dólar mesmo em um cenário de cortes de juros em 2024.
Na FOMC de 17 a 18 de junho, será apresentada uma nova SEP. Se houver mudanças nas perspectivas da economia americana e nas taxas de juros por parte dos membros do conselho, é possível que o Dólar se mova de acordo. Se a taxa de longo prazo permanecer inalterada, a atual tendência de venda do Dólar americano deverá continuar, mas se for elevada, pode haver uma reação em alta do Dólar americano. Embora haja uma forte expectativa de que esta FOMC seja um evento sem vento, sem previsões de cortes de taxa, devemos estar atentos às mudanças na SEP.