A Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para os Stablecoins dos EUA (GENIUS Act) é a legislação sobre stablecoins mais abrangente alguma vez introduzida nos Estados Unidos. Aprovada numa votação histórica do Senado e agora a caminho de um debate legislativo completo, o projeto de lei visa estabelecer uma estrutura legal para "stablecoins de pagamento" — ativos digitais atrelados ao dólar, projetados para comércio, liquidações e remessas no mundo real.
As disposições-chave incluem:
* 1:1 Reservas: Todos os stablecoins devem ser totalmente respaldados por dinheiro em U.S. ou títulos do Tesouro de curto prazo.
Transparência: Divulgações mensais e auditorias anuais ( obrigatórias para emissores que detêm mais de $50 bilhões ).
Licenciamento em Dois Níveis: Supervisão federal ( através do Fed e OCC) para grandes emissores, e regulação em nível estadual para jogadores menores ou emergentes.
Sem Algo-Stables: As stablecoins algorítmicas ou não garantidas estão completamente banidas.
Conformidade com a AML: Os emissores devem seguir as leis existentes de combate à lavagem de dinheiro e ao terrorismo.
Proteções ao Consumidor: Regras de marketing claras e preferências de falência para detentores de stablecoins.
O que diz a Lei GENIUS?
A proposta de legislação do Senado inclui várias disposições significativas. A versão atual do GENIUS Act – provavelmente sua forma final – apresenta uma cláusula que visa grandes empresas não financeiras cotadas em bolsa, que incluiria empresas como a Amazon e a Walmart.
Para ser autorizado a emitir uma stablecoin, uma empresa deve primeiro ser aprovada por um comitê composto pelos Presidentes da Reserva Federal e da FDIC, juntamente com o Secretário do Tesouro. Este comitê deve determinar que o emissor não representa um risco material para a estabilidade financeira. Além disso, a empresa deve comprometer-se a não usar dados de pagamentos para fins não relacionados, como publicidade direcionada ou vendê-los a terceiros. O emissor também é proibido de se envolver em "vinculação" – alavancar a dominância em uma área de negócios para forçar o uso de outro produto ou serviço, como sua própria stablecoin.
Esta cláusula na Lei GENIUS foi recentemente alargada para incluir grandes empresas cotadas em bolsa com sede fora dos EUA. Além disso, o comitê é obrigado a emitir regras que clarifiquem como esta disposição será implementada dentro de um ano após a lei entrar em vigor.
Tradicionalmente, as regulamentações bancárias bloquearam empresas não financeiras de possuírem bancos devido a potenciais conflitos de interesse. Alguns argumentam que esta preocupação é menos relevante no caso das stablecoins, que não envolvem a emissão de crédito. Versões anteriores da legislação da Câmara impuseram limites de propriedade (, como um teto de 24,9%), mas o atual rascunho da Lei STABLE da Câmara não inclui essas restrições.
A oposição a stablecoins emitidas por empresas não se limita aos democratas. Por exemplo, o senador republicano Josh Hawley propôs uma emenda à Lei GENIUS que impediria plataformas de redes sociais, motores de busca, serviços de comunicação e mercados de e-commerce com mais de 25 milhões de utilizadores de emitirem uma stablecoin. Isso poderia restringir a Amazon, mas pode não se aplicar ao Walmart, uma vez que opera principalmente como um retalhista e não como um mercado digital.
Por Que É Importante: Uma Nova Era para Stablecoins
O setor das stablecoins cresceu para um mercado de mais de 160 mil milhões de dólares globalmente – mas nos EUA, a incerteza regulatória manteve tanto as finanças tradicionais como as grandes tecnologias afastadas.
A Lei GENIUS muda isso.
“Este projeto de lei confere legitimidade legal às stablecoins, que estão rapidamente se tornando a infraestrutura das finanças modernas,” diz um analista de políticas fintech de D.C. “É como o momento do ETF de Bitcoin, mas para pagamentos estáveis.”
Ao introduzir guardas e clareza, espera-se que o projeto de lei:
Acelerar a adoção institucional
Convidar gigantes da tecnologia e empresas de pagamento tradicionais
Aproximar as stablecoins da paridade regulatória global
Quem Pode Entrar no Mercado?
Com vias legais claras e regras de conformidade, a porta está agora aberta para uma gama diversificada de emissores de stablecoin:
✅ Big Tech – Relatórios sugerem que a Amazon, Walmart, Meta e até a Expedia estão a explorar stablecoins de marca para pagamentos, programas de fidelidade e eficiência de mercado. Pense: AmazonCoin ou MetaDollar.
✅ Bancos Tradicionais – Bancos como o JPMorgan (JPM Coin) e o Bank of America podem lançar tokens de liquidação digital para uso interbancário e clientes corporativos.
✅ Redes de Cartões & Fintechs – Jogadores como VISA e Mastercard poderiam criar trilhos nativos de blockchain para transações transfronteiriças. Enquanto isso, o PYUSD do PayPal, já ultrapassando $1 bilhão em circulação, provavelmente prosperaria sob o novo regime.
✅ Inovadores em Remessas & Folha de Pagamento – Startups que atendem freelancers e trabalhadores remotos (, como Deel, Bitwage), poderiam adotar stablecoins para impulsionar pagamentos salariais globais, reduzindo custos e tempos de liquidação.
Quem Fica de Fora?
Nem todos os jogadores estão a torcer.
Os bancos temem que as empresas de tecnologia contornem as vias tradicionais.
Defensores do consumidor temem que as stablecoins possam confundir a linha entre comércio e finanças.
Projetos de cripto menores podem ter dificuldades com o ônus de conformidade, especialmente as obrigações de auditoria e de AML.
A Senadora Elizabeth Warren já propôs emendas para excluir a Big Tech de se tornar entidades financeiras através da emissão de stablecoins.
O Ato GENIUS é mais do que um documento de política – é um Gateway. Se for promulgado, pode redefinir como o dinheiro se move online, capacitar novos players e forçar os sistemas financeiros tradicionais a evoluir ou arriscar a obsolescência.
E com a África a adotar rapidamente stablecoins como ferramentas de transações transfronteiriças, os efeitos globais da regulamentação dos EUA serão sentidos muito além de Washington.
À medida que as stablecoins regulamentadas nos EUA se tornam mais seguras e interoperáveis, as fintechs africanas, carteiras e plataformas de pagamento transfronteiriças podem beneficiar-se de:
Menor risco de desclassificação
Trilhos interoperáveis com bancos globais
Maior confiança dos usuários e adoção pelos comerciantes
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EDITORIAL | O Ato GENIUS Pode Redefinir as Stablecoins – E Desencadear Uma Nova Onda de Jogadores
Por BitKE Editorial
A Lei de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para os Stablecoins dos EUA (GENIUS Act) é a legislação sobre stablecoins mais abrangente alguma vez introduzida nos Estados Unidos. Aprovada numa votação histórica do Senado e agora a caminho de um debate legislativo completo, o projeto de lei visa estabelecer uma estrutura legal para "stablecoins de pagamento" — ativos digitais atrelados ao dólar, projetados para comércio, liquidações e remessas no mundo real.
As disposições-chave incluem:
O que diz a Lei GENIUS?
A proposta de legislação do Senado inclui várias disposições significativas. A versão atual do GENIUS Act – provavelmente sua forma final – apresenta uma cláusula que visa grandes empresas não financeiras cotadas em bolsa, que incluiria empresas como a Amazon e a Walmart.
Para ser autorizado a emitir uma stablecoin, uma empresa deve primeiro ser aprovada por um comitê composto pelos Presidentes da Reserva Federal e da FDIC, juntamente com o Secretário do Tesouro. Este comitê deve determinar que o emissor não representa um risco material para a estabilidade financeira. Além disso, a empresa deve comprometer-se a não usar dados de pagamentos para fins não relacionados, como publicidade direcionada ou vendê-los a terceiros. O emissor também é proibido de se envolver em "vinculação" – alavancar a dominância em uma área de negócios para forçar o uso de outro produto ou serviço, como sua própria stablecoin.
Esta cláusula na Lei GENIUS foi recentemente alargada para incluir grandes empresas cotadas em bolsa com sede fora dos EUA. Além disso, o comitê é obrigado a emitir regras que clarifiquem como esta disposição será implementada dentro de um ano após a lei entrar em vigor.
Tradicionalmente, as regulamentações bancárias bloquearam empresas não financeiras de possuírem bancos devido a potenciais conflitos de interesse. Alguns argumentam que esta preocupação é menos relevante no caso das stablecoins, que não envolvem a emissão de crédito. Versões anteriores da legislação da Câmara impuseram limites de propriedade (, como um teto de 24,9%), mas o atual rascunho da Lei STABLE da Câmara não inclui essas restrições.
A oposição a stablecoins emitidas por empresas não se limita aos democratas. Por exemplo, o senador republicano Josh Hawley propôs uma emenda à Lei GENIUS que impediria plataformas de redes sociais, motores de busca, serviços de comunicação e mercados de e-commerce com mais de 25 milhões de utilizadores de emitirem uma stablecoin. Isso poderia restringir a Amazon, mas pode não se aplicar ao Walmart, uma vez que opera principalmente como um retalhista e não como um mercado digital.
Por Que É Importante: Uma Nova Era para Stablecoins
O setor das stablecoins cresceu para um mercado de mais de 160 mil milhões de dólares globalmente – mas nos EUA, a incerteza regulatória manteve tanto as finanças tradicionais como as grandes tecnologias afastadas.
A Lei GENIUS muda isso.
“Este projeto de lei confere legitimidade legal às stablecoins, que estão rapidamente se tornando a infraestrutura das finanças modernas,” diz um analista de políticas fintech de D.C. “É como o momento do ETF de Bitcoin, mas para pagamentos estáveis.”
Ao introduzir guardas e clareza, espera-se que o projeto de lei:
Quem Pode Entrar no Mercado?
Com vias legais claras e regras de conformidade, a porta está agora aberta para uma gama diversificada de emissores de stablecoin:
✅ Big Tech – Relatórios sugerem que a Amazon, Walmart, Meta e até a Expedia estão a explorar stablecoins de marca para pagamentos, programas de fidelidade e eficiência de mercado. Pense: AmazonCoin ou MetaDollar.
✅ Bancos Tradicionais – Bancos como o JPMorgan (JPM Coin) e o Bank of America podem lançar tokens de liquidação digital para uso interbancário e clientes corporativos.
✅ Redes de Cartões & Fintechs – Jogadores como VISA e Mastercard poderiam criar trilhos nativos de blockchain para transações transfronteiriças. Enquanto isso, o PYUSD do PayPal, já ultrapassando $1 bilhão em circulação, provavelmente prosperaria sob o novo regime.
✅ Inovadores em Remessas & Folha de Pagamento – Startups que atendem freelancers e trabalhadores remotos (, como Deel, Bitwage), poderiam adotar stablecoins para impulsionar pagamentos salariais globais, reduzindo custos e tempos de liquidação.
Quem Fica de Fora?
Nem todos os jogadores estão a torcer.
A Senadora Elizabeth Warren já propôs emendas para excluir a Big Tech de se tornar entidades financeiras através da emissão de stablecoins.
O Ato GENIUS é mais do que um documento de política – é um Gateway. Se for promulgado, pode redefinir como o dinheiro se move online, capacitar novos players e forçar os sistemas financeiros tradicionais a evoluir ou arriscar a obsolescência.
E com a África a adotar rapidamente stablecoins como ferramentas de transações transfronteiriças, os efeitos globais da regulamentação dos EUA serão sentidos muito além de Washington.
À medida que as stablecoins regulamentadas nos EUA se tornam mais seguras e interoperáveis, as fintechs africanas, carteiras e plataformas de pagamento transfronteiriças podem beneficiar-se de:
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