Em meio à turbulência dos mercados globais devido a conflitos geopolíticos, a Coinbase lançou dois produtos estratégicos em sua cúpula anual: negociação de futuros perpétuos regulada pela CFTC e um cartão de crédito com reembolso em Bitcoin em parceria com a American Express.
Escrito por: Luke
Hoje, enquanto o mercado ainda digere as ondas de choque provocadas pelos ataques aéreos de Israel ao Irão, os ativos de risco globais sofreram uma queda dramática. De Tóquio a Nova Iorque, o sentimento de pânico espalhou-se como fogo selvagem, com o ouro e o dólar a tornarem-se os únicos portos seguros. O Bitcoin, este ativo emergente que foi uma vez considerado "ouro digital", também não escapou, com o preço a cair em resposta.
Foi em meio a essa atmosfera de desolação e alvoroço que a "vitrine" do mundo cripto americano, Coinbase, neste momento, durante sua cúpula anual, lançou quase simultaneamente duas cartas com forte significado de expansão, uma direcionada ao coração de Wall Street e outra que se encaixa perfeitamente na vida cotidiana da classe média americana.
As duas cartas são: negociação de futuros perpétuos regulada pela Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), e um cartão de crédito co-branded com a American Express, que oferece até 4% de reembolso em Bitcoin.
Se olharmos estas duas notícias de forma isolada, talvez as pessoas apenas as interpretem como uma expansão normal da linha de produtos. Mas, quando ampliamos a nossa perspectiva e as colocamos no contexto da grande narrativa da era pós-ETF e da era pós-FTX, percebemos que não se trata de uma simples "nova adição", mas de uma "Operação Overlord" cuidadosamente planejada. Coinbase está a tentar reescrever completamente o mapa das finanças cripto nos EUA e até a nível global através de uma "ofensiva em pinça" meticulosamente orquestrada.
"Domar" o wild horse: colocar rodas de conformidade no motor do mundo cripto
Para entender o impacto da ação da Coinbase, devemos primeiro compreender qual é o papel importante que o "futuro perpétuo" desempenha no mundo das criptomoedas.
Mais de 75% do volume de negociação do mercado global de criptomoedas é contribuído por derivativos, e os futuros perpétuos (ou "contratos perpétuos") são os reis disso. Ao contrário dos futuros tradicionais, que não têm uma data de validade, os traders podem manter posições por um longo período de tempo e ancorar seus preços no mercado à vista através de um mecanismo engenhoso chamado "taxa de financiamento". Este design, combinado com sua alta alavancagem comum, fornece aos traders grande flexibilidade e eficiência de capital, tornando-se a ferramenta definitiva para capturar a volatilidade do mercado. Pode-se dizer que os contratos perpétuos são o "motor turbo" do mundo do comércio de criptomoedas, cheio de poder, velocidade e tentação irresistível.
No entanto, esse poderoso poder tem permanecido fora da vista regulatória nos Estados Unidos. Devido à sua natureza de alto risco e estruturas financeiras complexas, os investidores americanos que desejam se envolver muitas vezes só conseguem arriscar-se em plataformas de negociação offshore com regulamentação ambígua. Isso não só gerou um fluxo de capital para fora, mas também semeou enormes perigos — a queda estrondosa da FTX é o aviso mais doloroso sobre o risco da ausência de regulamentação. O terremoto da indústria que afetou o mundo inteiro deixou muitos investidores que confiaram seus ativos em terras fora da lei sem nada, e fez com que as autoridades regulatórias americanas percebessem que, em vez de simplesmente "fechar", é mais eficaz "abrir".
É neste contexto que os contratos perpétuos de conformidade da Coinbase surgem. O que eles fazem, na essência, é uma astuta "conciliação". O produto mantém o charme central dos contratos perpétuos, que é a "ausência de data de expiração", mas coloca todo o seu processo operacional, desde os requisitos de margem até o mecanismo de liquidação, estritamente sob a supervisão da CFTC. Isto parece apenas transferir o local de negociação do exterior de volta para os Estados Unidos, mas na verdade tem um significado profundo.
O endosse da CFTC é como um "certificado oficial" que abre um caminho para o templo das finanças mainstream. Ele envia ao mercado um sinal claro: os contratos perpétuos não são mais ferramentas de jogo nas sombras, mas sim instrumentos financeiros reconhecidos que podem ser integrados em uma carteira de investimentos formal. Isso abre uma porta tão desejada para aqueles investidores institucionais, fundos de hedge e traders profissionais que, apesar de possuírem grandes somas de dinheiro, têm receio de plataformas offshore. Eles finalmente podem navegar nesta "fera de Wall Street" de maneira conforme em terras que conhecem bem.
A ação da Coinbase é a materialização de sua declaração de que "não pretende deixar as negociações de derivativos de criptomoedas serem um fenômeno fora dos Estados Unidos". Ela não só promete trazer de volta bilhões em capital de negociação do exterior, mas também enfraquece a atratividade de concorrentes offshore como a Binance e a Bybit no mercado americano, de uma forma que atinge diretamente suas operações. Ela levanta uma bandeira que representa "o lar dos EUA" e "compliance seguro" no campo de batalha mais central e ativo do mundo das criptomoedas.
"Cavalo de Troia": retribuindo com Bitcoin ocupando silenciosamente a alta posição de pagamento
Se o lançamento de futuros perpétuos é um ataque direto da Coinbase ao mercado de negociação profissional, então o cartão de crédito co-branded com a American Express é um cerco mais sutil, um "Cavalo de Troia" cuidadosamente disfarçado como um benefício diário.
Os cartões de crédito com reembolso em criptomoedas não são uma novidade, tendo havido a falha da BlockFi e a exploração da Crypto.com. Mas a diferença do cartão da Coinbase reside na ambição estratégica que resulta da combinação dos seus parceiros e do nível de recompensas.
Primeiro, o parceiro é a American Express. Não se trata de uma rede ampla como a Visa ou Mastercard; a Amex sempre foi conhecida por seu público de alta renda, cenários de alto consumo e experiência de serviço excelente. Escolher uma parceria com a American Express é, em si, uma declaração: o público-alvo da Coinbase não é mais composto apenas por geeks e especuladores iniciais, mas sim pela força central dos americanos com alto poder de consumo, que valorizam a qualidade de vida e têm uma atitude aberta em relação a novos produtos financeiros. Este cartão tenta elevar a posse de Bitcoin de um comportamento ‘subcultural’ para um ‘símbolo de identidade’ que corresponda a viagens de negócios de alto nível e um estilo de vida requintado.
Em segundo lugar, um retorno de até 4% em Bitcoin, que é um número extremamente impactante. No mercado tradicional de cartões de crédito, já é considerado um "cartão dos deuses" aquele que oferece 2% de cashback indiscriminado, enquanto a Coinbase dobra esse número, e o retorno é feito em Bitcoin, que possui potencial de valorização a longo prazo. Para os usuários, isso significa que cada vez que fazem uma compra com o cartão, seja para comprar uma xícara de café ou pagar uma conta, estão, de maneira quase imperceptível, contribuindo para o seu portfólio de ativos criptográficos. Esse modelo de "consumir é investir" reduzirá significativamente a barreira de entrada e a resistência psicológica das pessoas comuns ao mundo do Bitcoin.
A lógica mais profunda está no fato de que este cartão está profundamente ligado ao sistema de membros "Coinbase One". Este cartão não está disponível para todos, mas é uma recompensa exclusiva para membros que pagam a anuidade de 49,99 dólares. Esta estratégia é semelhante ao sistema de membros Prime da Amazon: através de um benefício central muito atraente (o frete grátis do Prime, o retorno em Bitcoin do cartão Coinbase), faz com que os usuários paguem a taxa de adesão de bom grado, mantendo-os dentro do seu ecossistema, e através de uma série de serviços de valor agregado, como isenção de taxas de transação, aumento de rendimentos de Staking e subsídios de Gas para carteiras, aumenta continuamente a fidelidade dos usuários.
O retorno do Bitcoin é diretamente depositado na carteira Coinbase do usuário, e esse design é um verdadeiro destaque. Ele garante que os ativos criptográficos gerados por este cartão se acumulem naturalmente na plataforma Coinbase. Esses ativos acumulados são não apenas a base da profundidade de negociação e da liquidez da plataforma, mas também um valioso capital para a implementação de mais serviços financeiros no futuro (como empréstimos e gestão de patrimônio). Este "Cavalo de Troia" não só trouxe um fluxo contínuo de novos usuários de alta qualidade para a Coinbase, mas também, sem que percebesse, vinculou intimamente seu comportamento de consumo ao balanço patrimonial da Coinbase.
A Batalha Final: Da Bolsa ao "J.P. Morgan do Mundo Cripto"
Quando colocamos o "exército regular" dos contratos perpétuos e o "cavalo de Tróia" dos cartões de crédito no mesmo mapa estratégico, a "tática de pinça" da Coinbase torna-se claramente visível.
Internamente, ele alcança um circuito fechado perfeito para a comunidade de usuários. Os contratos perpétuos visam "dinheiro rápido" que persegue altos retornos, altos riscos e transações frequentes; O Bitcoin Rebate Card serve "dinheiro lento" que querem mantê-lo por um longo tempo, aumentar seu valor de forma constante e operá-lo em uma frequência baixa. Dos traders alavancados mais agressivos aos investidores passivos mais conservadores, a Coinbase tenta alcançar os usuários de criptomoedas em todos os espectros, permitindo que eles encontrem ferramentas para tudo o que precisam dentro de sua plataforma sem ter que procurar em outro lugar.
Externamente, construiu barreiras de conformidade incomparáveis. Quer no mercado de derivados, quer na área de pagamentos, a Coinbase optou por cooperar profundamente com as mais altas autoridades regulatórias (CFTC) e os parceiros financeiros tradicionais mais renomados (American Express). Isso não apenas lhe rendeu uma validação de confiança incomparável, mas também elevou significativamente as barreiras de entrada para os concorrentes. No futuro previsível, qualquer plataforma que queira desafiar a posição da Coinbase no mercado dos EUA terá que superar essas duas montanhas.
Olhando para o recente, os rumores de que a Coinbase será incluída no índice S&P 500 e a colaboração com a Shopify e a Stripe para promover pagamentos com USDC apontam para o mesmo destino: ela já não está satisfeita em ser apenas uma "exchange de criptomoedas". Sua ambição é se tornar o "J.P. Morgan" da era dos ativos digitais - um gigante financeiro versátil que integra banco de investimento (negociação de derivativos), banco comercial (pagamentos e poupança) e gestão de ativos (Staking e serviços de carteira).
A introdução do "duplo rei explosivo" é, de fato, um dos passos mais cruciais nesta grandiosa jornada. Isso marca a ascensão das criptomoedas nos Estados Unidos, que estão indo do marginal para o centro a uma velocidade e profundidade sem precedentes, acelerando a fusão de "ativos alternativos" para "alocação mainstream". Esta batalha, iniciada pela Coinbase, pode não provocar uma volatilidade intensa no mercado a curto prazo, mas está reformulando toda a estrutura subjacente e as regras do jogo da indústria. No futuro mundo das criptomoedas, o foco da competição não será mais quem tem o código mais descentralizado, mas quem consegue construir a ponte mais sólida, conveniente e irresistível, conectando os dois continentes financeiros, o novo e o antigo.
E a Coinbase acaba de colocar duas das pedras angulares mais pesadas e cruciais para esta ponte, utilizando contratos perpétuos e o cartão de crédito.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Coinbase mostra sua carta na manga: como a conformidade em derivação e o cartão Bitcoin estão reformulando o cenário da encriptação?
Escrito por: Luke
Hoje, enquanto o mercado ainda digere as ondas de choque provocadas pelos ataques aéreos de Israel ao Irão, os ativos de risco globais sofreram uma queda dramática. De Tóquio a Nova Iorque, o sentimento de pânico espalhou-se como fogo selvagem, com o ouro e o dólar a tornarem-se os únicos portos seguros. O Bitcoin, este ativo emergente que foi uma vez considerado "ouro digital", também não escapou, com o preço a cair em resposta.
Foi em meio a essa atmosfera de desolação e alvoroço que a "vitrine" do mundo cripto americano, Coinbase, neste momento, durante sua cúpula anual, lançou quase simultaneamente duas cartas com forte significado de expansão, uma direcionada ao coração de Wall Street e outra que se encaixa perfeitamente na vida cotidiana da classe média americana.
As duas cartas são: negociação de futuros perpétuos regulada pela Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), e um cartão de crédito co-branded com a American Express, que oferece até 4% de reembolso em Bitcoin.
Se olharmos estas duas notícias de forma isolada, talvez as pessoas apenas as interpretem como uma expansão normal da linha de produtos. Mas, quando ampliamos a nossa perspectiva e as colocamos no contexto da grande narrativa da era pós-ETF e da era pós-FTX, percebemos que não se trata de uma simples "nova adição", mas de uma "Operação Overlord" cuidadosamente planejada. Coinbase está a tentar reescrever completamente o mapa das finanças cripto nos EUA e até a nível global através de uma "ofensiva em pinça" meticulosamente orquestrada.
"Domar" o wild horse: colocar rodas de conformidade no motor do mundo cripto
Para entender o impacto da ação da Coinbase, devemos primeiro compreender qual é o papel importante que o "futuro perpétuo" desempenha no mundo das criptomoedas.
Mais de 75% do volume de negociação do mercado global de criptomoedas é contribuído por derivativos, e os futuros perpétuos (ou "contratos perpétuos") são os reis disso. Ao contrário dos futuros tradicionais, que não têm uma data de validade, os traders podem manter posições por um longo período de tempo e ancorar seus preços no mercado à vista através de um mecanismo engenhoso chamado "taxa de financiamento". Este design, combinado com sua alta alavancagem comum, fornece aos traders grande flexibilidade e eficiência de capital, tornando-se a ferramenta definitiva para capturar a volatilidade do mercado. Pode-se dizer que os contratos perpétuos são o "motor turbo" do mundo do comércio de criptomoedas, cheio de poder, velocidade e tentação irresistível.
No entanto, esse poderoso poder tem permanecido fora da vista regulatória nos Estados Unidos. Devido à sua natureza de alto risco e estruturas financeiras complexas, os investidores americanos que desejam se envolver muitas vezes só conseguem arriscar-se em plataformas de negociação offshore com regulamentação ambígua. Isso não só gerou um fluxo de capital para fora, mas também semeou enormes perigos — a queda estrondosa da FTX é o aviso mais doloroso sobre o risco da ausência de regulamentação. O terremoto da indústria que afetou o mundo inteiro deixou muitos investidores que confiaram seus ativos em terras fora da lei sem nada, e fez com que as autoridades regulatórias americanas percebessem que, em vez de simplesmente "fechar", é mais eficaz "abrir".
É neste contexto que os contratos perpétuos de conformidade da Coinbase surgem. O que eles fazem, na essência, é uma astuta "conciliação". O produto mantém o charme central dos contratos perpétuos, que é a "ausência de data de expiração", mas coloca todo o seu processo operacional, desde os requisitos de margem até o mecanismo de liquidação, estritamente sob a supervisão da CFTC. Isto parece apenas transferir o local de negociação do exterior de volta para os Estados Unidos, mas na verdade tem um significado profundo.
O endosse da CFTC é como um "certificado oficial" que abre um caminho para o templo das finanças mainstream. Ele envia ao mercado um sinal claro: os contratos perpétuos não são mais ferramentas de jogo nas sombras, mas sim instrumentos financeiros reconhecidos que podem ser integrados em uma carteira de investimentos formal. Isso abre uma porta tão desejada para aqueles investidores institucionais, fundos de hedge e traders profissionais que, apesar de possuírem grandes somas de dinheiro, têm receio de plataformas offshore. Eles finalmente podem navegar nesta "fera de Wall Street" de maneira conforme em terras que conhecem bem.
A ação da Coinbase é a materialização de sua declaração de que "não pretende deixar as negociações de derivativos de criptomoedas serem um fenômeno fora dos Estados Unidos". Ela não só promete trazer de volta bilhões em capital de negociação do exterior, mas também enfraquece a atratividade de concorrentes offshore como a Binance e a Bybit no mercado americano, de uma forma que atinge diretamente suas operações. Ela levanta uma bandeira que representa "o lar dos EUA" e "compliance seguro" no campo de batalha mais central e ativo do mundo das criptomoedas.
"Cavalo de Troia": retribuindo com Bitcoin ocupando silenciosamente a alta posição de pagamento
Se o lançamento de futuros perpétuos é um ataque direto da Coinbase ao mercado de negociação profissional, então o cartão de crédito co-branded com a American Express é um cerco mais sutil, um "Cavalo de Troia" cuidadosamente disfarçado como um benefício diário.
Os cartões de crédito com reembolso em criptomoedas não são uma novidade, tendo havido a falha da BlockFi e a exploração da Crypto.com. Mas a diferença do cartão da Coinbase reside na ambição estratégica que resulta da combinação dos seus parceiros e do nível de recompensas.
Primeiro, o parceiro é a American Express. Não se trata de uma rede ampla como a Visa ou Mastercard; a Amex sempre foi conhecida por seu público de alta renda, cenários de alto consumo e experiência de serviço excelente. Escolher uma parceria com a American Express é, em si, uma declaração: o público-alvo da Coinbase não é mais composto apenas por geeks e especuladores iniciais, mas sim pela força central dos americanos com alto poder de consumo, que valorizam a qualidade de vida e têm uma atitude aberta em relação a novos produtos financeiros. Este cartão tenta elevar a posse de Bitcoin de um comportamento ‘subcultural’ para um ‘símbolo de identidade’ que corresponda a viagens de negócios de alto nível e um estilo de vida requintado.
Em segundo lugar, um retorno de até 4% em Bitcoin, que é um número extremamente impactante. No mercado tradicional de cartões de crédito, já é considerado um "cartão dos deuses" aquele que oferece 2% de cashback indiscriminado, enquanto a Coinbase dobra esse número, e o retorno é feito em Bitcoin, que possui potencial de valorização a longo prazo. Para os usuários, isso significa que cada vez que fazem uma compra com o cartão, seja para comprar uma xícara de café ou pagar uma conta, estão, de maneira quase imperceptível, contribuindo para o seu portfólio de ativos criptográficos. Esse modelo de "consumir é investir" reduzirá significativamente a barreira de entrada e a resistência psicológica das pessoas comuns ao mundo do Bitcoin.
A lógica mais profunda está no fato de que este cartão está profundamente ligado ao sistema de membros "Coinbase One". Este cartão não está disponível para todos, mas é uma recompensa exclusiva para membros que pagam a anuidade de 49,99 dólares. Esta estratégia é semelhante ao sistema de membros Prime da Amazon: através de um benefício central muito atraente (o frete grátis do Prime, o retorno em Bitcoin do cartão Coinbase), faz com que os usuários paguem a taxa de adesão de bom grado, mantendo-os dentro do seu ecossistema, e através de uma série de serviços de valor agregado, como isenção de taxas de transação, aumento de rendimentos de Staking e subsídios de Gas para carteiras, aumenta continuamente a fidelidade dos usuários.
O retorno do Bitcoin é diretamente depositado na carteira Coinbase do usuário, e esse design é um verdadeiro destaque. Ele garante que os ativos criptográficos gerados por este cartão se acumulem naturalmente na plataforma Coinbase. Esses ativos acumulados são não apenas a base da profundidade de negociação e da liquidez da plataforma, mas também um valioso capital para a implementação de mais serviços financeiros no futuro (como empréstimos e gestão de patrimônio). Este "Cavalo de Troia" não só trouxe um fluxo contínuo de novos usuários de alta qualidade para a Coinbase, mas também, sem que percebesse, vinculou intimamente seu comportamento de consumo ao balanço patrimonial da Coinbase.
A Batalha Final: Da Bolsa ao "J.P. Morgan do Mundo Cripto"
Quando colocamos o "exército regular" dos contratos perpétuos e o "cavalo de Tróia" dos cartões de crédito no mesmo mapa estratégico, a "tática de pinça" da Coinbase torna-se claramente visível.
Internamente, ele alcança um circuito fechado perfeito para a comunidade de usuários. Os contratos perpétuos visam "dinheiro rápido" que persegue altos retornos, altos riscos e transações frequentes; O Bitcoin Rebate Card serve "dinheiro lento" que querem mantê-lo por um longo tempo, aumentar seu valor de forma constante e operá-lo em uma frequência baixa. Dos traders alavancados mais agressivos aos investidores passivos mais conservadores, a Coinbase tenta alcançar os usuários de criptomoedas em todos os espectros, permitindo que eles encontrem ferramentas para tudo o que precisam dentro de sua plataforma sem ter que procurar em outro lugar.
Externamente, construiu barreiras de conformidade incomparáveis. Quer no mercado de derivados, quer na área de pagamentos, a Coinbase optou por cooperar profundamente com as mais altas autoridades regulatórias (CFTC) e os parceiros financeiros tradicionais mais renomados (American Express). Isso não apenas lhe rendeu uma validação de confiança incomparável, mas também elevou significativamente as barreiras de entrada para os concorrentes. No futuro previsível, qualquer plataforma que queira desafiar a posição da Coinbase no mercado dos EUA terá que superar essas duas montanhas.
Olhando para o recente, os rumores de que a Coinbase será incluída no índice S&P 500 e a colaboração com a Shopify e a Stripe para promover pagamentos com USDC apontam para o mesmo destino: ela já não está satisfeita em ser apenas uma "exchange de criptomoedas". Sua ambição é se tornar o "J.P. Morgan" da era dos ativos digitais - um gigante financeiro versátil que integra banco de investimento (negociação de derivativos), banco comercial (pagamentos e poupança) e gestão de ativos (Staking e serviços de carteira).
A introdução do "duplo rei explosivo" é, de fato, um dos passos mais cruciais nesta grandiosa jornada. Isso marca a ascensão das criptomoedas nos Estados Unidos, que estão indo do marginal para o centro a uma velocidade e profundidade sem precedentes, acelerando a fusão de "ativos alternativos" para "alocação mainstream". Esta batalha, iniciada pela Coinbase, pode não provocar uma volatilidade intensa no mercado a curto prazo, mas está reformulando toda a estrutura subjacente e as regras do jogo da indústria. No futuro mundo das criptomoedas, o foco da competição não será mais quem tem o código mais descentralizado, mas quem consegue construir a ponte mais sólida, conveniente e irresistível, conectando os dois continentes financeiros, o novo e o antigo.
E a Coinbase acaba de colocar duas das pedras angulares mais pesadas e cruciais para esta ponte, utilizando contratos perpétuos e o cartão de crédito.