Michael Saylor exibe o 'balanço indestrutível' da estratégia

A estratégia é reforçar a aposta em Bitcoin através de um novo IPO de ações preferenciais de $1 bilhão.

O Presidente Executivo Michael Saylor explicou no Squawk Box da CNBC como a Estratégia está a aproveitar instrumentos de alto rendimento para converter capital em dólares em exposição a Bitcoin (BTC).

"Estamos oferecendo rendimento fixo em dólar americano e estamos trocando por rendimento BTC, que é o que nossos investidores de ações querem", disse Saylor. "O grande avanço é esse e o mercado preferencial o capital nunca vence. Não há risco de refinanciamento. Estamos basicamente oferecendo um rendimento perpétuo em dólares dos EUA para sempre. E, portanto, ao combinar um instrumento de muito longa duração do lado do passivo com o ativo de longa duração, estamos criando, em essência, um balanço indestrutível."

O desempenho superior de Strike e Stride destaca o apelo para investidores

Saylor destacou o forte desempenho das ofertas anteriores de ações preferenciais da empresa. A primeira, Strike, teve ganhos de 29% em comparação com uma queda de 6% no mercado mais amplo em instrumentos semelhantes. A terceira emissão, Stride, ofereceu um rendimento fixo de 10% e também superou, subindo 22% enquanto outros preferenciais caíram 4,5%.

Ele chamou essa abordagem de "uma maneira muito escalável e extremamente de baixo risco de gerar alavancagem" e disse que beneficia ambos os lados do mercado.

“É uma vitória para os investidores de rendimento fixo porque estão a obter um rendimento 400 pontos base acima das ações preferenciais típicas ou dos títulos de alto rendimento. E é uma grande vitória para os nossos investidores em ações porque eles querem mais Bitcoin.”

Na sua previsão otimista de longo prazo, Saylor disse que espera que o Bitcoin se valorize 29% ao ano, em média, nos próximos 21 anos. A matemática implica um preço de $13 milhões por moeda até 2045.

Progresso regulatório e potencial de alta a longo prazo do Bitcoin

Saylor enfatizou que o ambiente mais amplo para Bitcoin nunca foi tão favorável. Ele apontou para o aumento do reconhecimento regulatório, melhorias nos padrões contábeis que permitem que as empresas usem relatórios de valor justo para Bitcoin, e uma subida constante no número de empresas focadas em tesouraria que estão adicionando o ativo aos seus balanços.

Questionado sobre preocupações em torno da prova de reservas, Saylor respondeu que as reservas de Bitcoin da empresa são auditadas pela KPMG, juntamente com as suas responsabilidades. Ele acrescentou que a empresa está a considerar formas de realizar isto com prova de conhecimento zero, uma vez que não está "entusiasmado" em publicar todos os endereços de carteira da empresa, afirmando que isso expõe os custodians e funcionários a riscos desnecessários.

Saylor também apontou uma mudança no panorama dos investidores de Bitcoin, com os primeiros defensores de criptomoedas agora acompanhados por uma crescente classe de detentores institucionais, incluindo gestores de ativos, fundos de índices e empresas públicas que mantêm Bitcoin em seus balanços.

Ele descreveu os últimos seis meses como um ponto de viragem para Bitcoin, destacando uma onda de clareza regulatória e apoio institucional. Ele citou vários desenvolvimentos-chave, incluindo o reconhecimento do governo dos EUA de Bitcoin como uma commodity digital e a aprovação dos reguladores bancários para que as instituições financeiras interajam com o ativo.

Saylor observou que os padrões contábeis mudaram a favor do Bitcoin, com novas regras permitindo que as empresas reportem suas posses de Bitcoin usando contabilidade de valor justo. Essas mudanças contribuíram para uma tendência crescente de empresas cotadas em bolsa adicionando Bitcoin aos seus balanços, sinalizando uma maior confiança no ativo por parte das finanças tradicionais.

“Esses desenvolvimentos significam que Bitcoin não está mais na margem,” disse Saylor. “Está se movendo para o mainstream financeiro, e é por isso que estou tão otimista.”