Autor: Erik Lowe, Diretor de Conteúdo da Pantera Capital; Traduzido por: AIMan@Jinse Finance
Na Carta do Investidor Blockchain de janeiro de 2024 da Pantera, discutimos como as criptomoedas poderiam ser a "resposta irônica à desdolarização" (veja o relatório anterior da Golden Finance de que "o 'aplicativo assassino' da criptomoeda pode muito bem ser o próprio dólar"). Com o apoio bipartidário à Lei GENIUS no Senado e a ênfase contínua do novo governo nas stablecoins lastreadas em dólar, acreditamos que o blockchain está sendo cada vez mais visto como uma ferramenta estratégica para perpetuar o domínio do dólar.
"Como o presidente Trump indicou, manteremos a posição do dólar americano como a principal moeda de reserva do mundo e usaremos stablecoins para alcançar esse objetivo."
– Ministro das Finanças Scott Bentsen, Cimeira de Criptomoedas da Casa Branca, 7 de março de 2025
Ao estabelecer uma estrutura regulatória abrangente para as stablecoins, o projeto de lei GENIUS deve proporcionar clareza e confiança aos participantes de mercado que estavam ausentes na fase de descoberta das stablecoins, trazendo assim uma maior legitimidade para uma das "aplicações matadoras" das criptomoedas.
impulsionar a demanda do dólar
Hoje, a utilização mais prática das criptomoedas é colocar dólares na blockchain. 98% do mercado de stablecoins de 250 bilhões de dólares é suportado por moeda fiduciária e não por criptomoedas ou mecanismos de stablecoin algorítmicos.
Como moeda de reserva mundial, não é surpreendente que 98% das stablecoins fiduciárias sejam apoiadas pelo dólar.
A blockchain está a aumentar o valor do dólar - tornando-o acessível a 5 mil milhões de utilizadores de smartphones em todo o mundo, e permitindo transferências de valor rápidas, de baixo custo e programáveis. Em mercados emergentes, as pessoas podem investir em stablecoins suportadas pelo dólar para poupança, reduzindo assim o risco de desvalorização da moeda local. Além disso, a blockchain oferece aos imigrantes um canal de remessas mais económico - as empresas de remessas tradicionais podem cobrar taxas equivalentes a um mês de salário para enviar dinheiro para casa.
Ao mesmo tempo, as stablecoins estão se tornando um canal de distribuição global da dívida dos EUA.
No contexto do aumento da tensão geopolítica e da incerteza macroeconómica, a confiança dos investidores na saúde financeira dos Estados Unidos está a diminuir, enquanto as stablecoins estão a impulsionar a procura por dívida pública americana. O interesse dos compradores tradicionais por títulos do Tesouro dos EUA tem vindo a decrescer – o leilão de títulos a 20 anos da semana passada refletiu isso, com a fraca procura a levar a um aumento dos rendimentos e à queda dos preços dos títulos.
Embora os stablecoins ainda sejam uma gota no oceano em relação ao total de títulos do Tesouro dos EUA, stablecoins como o USDT da Tether e o USDC da Circle (que são apoiados por um total de 177 bilhões de dólares em instrumentos relacionados a títulos do Tesouro dos EUA) estão se tornando uma nova fonte de demanda. Se esses stablecoins se fundirem, eles se tornarão o décimo sétimo maior detentor de títulos do Tesouro dos EUA no mundo.
Acreditamos que a classificação deles continuará a subir.
Esta é uma previsão que se estende por várias décadas, mas os bancos são como telefones fixos, não precisamos deles. As stablecoins acabarão por substituir a função de depósitos bancários que consideramos normais.
– Dan Morehead, TOKEN2049 Dubai, palestra principal, 1 de maio de 2025
alinhamento profundo
A promoção do projeto de lei "GENIUS" reforçou a visão clara do mercado: as stablecoins são um dos casos de uso mais poderosos das criptomoedas e um ativo estratégico que promove os interesses dos Estados Unidos, desde a manutenção da dominância do dólar até o apoio ao mercado de dívida pública.
Através da promoção de uma emissão responsável e garantindo o apoio dos títulos do Tesouro dos EUA, a lei aprofundou a ligação entre as criptomoedas e o dólar.
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Os "aplicativos matadores" de ativos de criptografia são o dólar
Autor: Erik Lowe, Diretor de Conteúdo da Pantera Capital; Traduzido por: AIMan@Jinse Finance
Na Carta do Investidor Blockchain de janeiro de 2024 da Pantera, discutimos como as criptomoedas poderiam ser a "resposta irônica à desdolarização" (veja o relatório anterior da Golden Finance de que "o 'aplicativo assassino' da criptomoeda pode muito bem ser o próprio dólar"). Com o apoio bipartidário à Lei GENIUS no Senado e a ênfase contínua do novo governo nas stablecoins lastreadas em dólar, acreditamos que o blockchain está sendo cada vez mais visto como uma ferramenta estratégica para perpetuar o domínio do dólar.
"Como o presidente Trump indicou, manteremos a posição do dólar americano como a principal moeda de reserva do mundo e usaremos stablecoins para alcançar esse objetivo."
– Ministro das Finanças Scott Bentsen, Cimeira de Criptomoedas da Casa Branca, 7 de março de 2025
Ao estabelecer uma estrutura regulatória abrangente para as stablecoins, o projeto de lei GENIUS deve proporcionar clareza e confiança aos participantes de mercado que estavam ausentes na fase de descoberta das stablecoins, trazendo assim uma maior legitimidade para uma das "aplicações matadoras" das criptomoedas.
impulsionar a demanda do dólar
Hoje, a utilização mais prática das criptomoedas é colocar dólares na blockchain. 98% do mercado de stablecoins de 250 bilhões de dólares é suportado por moeda fiduciária e não por criptomoedas ou mecanismos de stablecoin algorítmicos.
Como moeda de reserva mundial, não é surpreendente que 98% das stablecoins fiduciárias sejam apoiadas pelo dólar.
A blockchain está a aumentar o valor do dólar - tornando-o acessível a 5 mil milhões de utilizadores de smartphones em todo o mundo, e permitindo transferências de valor rápidas, de baixo custo e programáveis. Em mercados emergentes, as pessoas podem investir em stablecoins suportadas pelo dólar para poupança, reduzindo assim o risco de desvalorização da moeda local. Além disso, a blockchain oferece aos imigrantes um canal de remessas mais económico - as empresas de remessas tradicionais podem cobrar taxas equivalentes a um mês de salário para enviar dinheiro para casa.
Ao mesmo tempo, as stablecoins estão se tornando um canal de distribuição global da dívida dos EUA.
No contexto do aumento da tensão geopolítica e da incerteza macroeconómica, a confiança dos investidores na saúde financeira dos Estados Unidos está a diminuir, enquanto as stablecoins estão a impulsionar a procura por dívida pública americana. O interesse dos compradores tradicionais por títulos do Tesouro dos EUA tem vindo a decrescer – o leilão de títulos a 20 anos da semana passada refletiu isso, com a fraca procura a levar a um aumento dos rendimentos e à queda dos preços dos títulos.
Embora os stablecoins ainda sejam uma gota no oceano em relação ao total de títulos do Tesouro dos EUA, stablecoins como o USDT da Tether e o USDC da Circle (que são apoiados por um total de 177 bilhões de dólares em instrumentos relacionados a títulos do Tesouro dos EUA) estão se tornando uma nova fonte de demanda. Se esses stablecoins se fundirem, eles se tornarão o décimo sétimo maior detentor de títulos do Tesouro dos EUA no mundo.
Acreditamos que a classificação deles continuará a subir.
Esta é uma previsão que se estende por várias décadas, mas os bancos são como telefones fixos, não precisamos deles. As stablecoins acabarão por substituir a função de depósitos bancários que consideramos normais.
– Dan Morehead, TOKEN2049 Dubai, palestra principal, 1 de maio de 2025
alinhamento profundo
A promoção do projeto de lei "GENIUS" reforçou a visão clara do mercado: as stablecoins são um dos casos de uso mais poderosos das criptomoedas e um ativo estratégico que promove os interesses dos Estados Unidos, desde a manutenção da dominância do dólar até o apoio ao mercado de dívida pública.
Através da promoção de uma emissão responsável e garantindo o apoio dos títulos do Tesouro dos EUA, a lei aprofundou a ligação entre as criptomoedas e o dólar.