A ata da reunião da Reserva Federal (FED): maior incerteza é apropriada para um corte de juros cauteloso, quase todos mencionaram o risco de inflação, reafirmando que pode haver "duras escolhas".
"Nova Agência de Notícias da Reserva Federal": A Reserva Federal sugere preocupação com os impostos que aumentam a inflação, dado o aumento da incerteza sobre a política tarifária, a Reserva Federal reafirma a necessidade de adotar uma "atitude cautelosa."
Escrito por: Li Dan
Fonte: Wall Street Journal
As atas da reunião mostram que, na reunião realizada mais cedo este mês, os decisores da A Reserva Federal (FED) consideraram amplamente que a incerteza que a economia enfrenta é maior do que antes, e que é apropriado manter cautela em relação à redução das taxas de juros, aguardando que os impactos das políticas do governo Trump, como as tarifas, fiquem mais claros antes de considerar qualquer ação.
E, além disso, na ata desta vez, quase todos os decisores da Reserva Federal expressaram preocupações sobre o aumento da inflação a longo prazo devido às tarifas. Após a ata da última reunião em abril, nesta ata, os funcionários da Reserva Federal alertaram novamente que o Comitê de Política Monetária (FOMC) pode ter que fazer uma "difícil escolha" entre combater a inflação e manter o emprego.
O jornalista Nick Timiraos, conhecido como "Novo Serviço de Notícias da Reserva Federal", apontou que, nas atas da reunião, os decisores da Reserva Federal (FED) sugeriram que estão preocupados que um aumento acentuado das tarifas possa elevar os preços, potencialmente estimulando a inflação. Dada a crescente incerteza sobre a política tarifária, os oficiais da Reserva Federal reafirmaram a necessidade de adotar uma "atitude cautelosa".
Timiraos afirmou que as atas mostram que os decisores da Reserva Federal (FED) consideram, na sua maioria, que a incerteza econômica aumentou e que os riscos de aumento do desemprego e da inflação também aumentaram. Isso os impede de alterar a sua posição de espera.
Reiterar que temos plena capacidade de agir apenas quando as perspectivas econômicas e de inflação estiverem mais claras.
Na reunião de política monetária realizada há três semanas, a Reserva Federal (FED) decidiu continuar a pausar a redução das taxas de juros, alertando sobre o risco de estagflação, afirmando que o risco de aumento da taxa de desemprego e da inflação aumentou e reafirmando o aumento da "incerteza" nas perspetivas económicas. A ata da reunião, divulgada na quarta-feira, 28 de maio, hora da costa leste dos EUA, afirmava que, ao discutir as perspetivas de política monetária,
Os participantes concordaram que, dada a contínua robustez do crescimento econômico e do mercado de trabalho, bem como a moderada restritividade da atual política monetária, o Comitê (FOMC) está plenamente capacitado para aguardar uma maior clareza nas perspectivas de inflação e atividade econômica.
Os participantes concordaram que a incerteza quanto às perspetivas económicas aumentou ainda mais, portanto, é apropriado adotar uma atitude cautelosa até que os efeitos económicos líquidos de uma série de ajustes nas políticas governamentais se tornem mais claros.
Os participantes apontaram que a política monetária será influenciada por uma série de dados que serão divulgados, pela perspetiva económica e pelo equilíbrio de riscos.
Comparado ao conteúdo discutido sobre as perspetivas da política monetária na ata da última reunião, a ata desta vez acrescentou principalmente uma retórica de cautela devido ao aumento da incerteza nas perspetivas económicas, enfatizando que a política monetária é influenciada por dados, por futuras economias e pelo equilíbrio de riscos, reafirmando que há plena capacidade de agir apenas quando as perspetivas económicas e de inflação estiverem mais claras.
"Quase todos" mencionam o risco de inflação mais persistente, reafirmando ou enfrentando as difíceis escolhas entre inflação e economia.
Na última ata, ao discutir as considerações de gestão de riscos que podem afetar as perspetivas da política monetária, alguns participantes apontaram que, se a inflação se provar persistente, enquanto as perspetivas de crescimento e emprego se enfraquecem, o FOMC pode enfrentar "dificuldades de escolha". Esta ata mostra que, ao discutir as considerações de gestão de riscos,
Os participantes concordaram que o risco de aumento da inflação e da taxa de desemprego aumentou. Quase todos os participantes comentaram sobre o risco de a inflação ser mais persistente do que o esperado.
Os participantes enfatizaram que é crucial garantir que as expectativas de inflação de longo prazo permaneçam bem estáveis, e alguns participantes apontaram que, devido à inflação estar há muito acima da meta do FOMC, as expectativas de inflação podem ser particularmente sensíveis. Em seguida, a ata mencionou novamente "dilemas difíceis":
"Os participantes apontaram que, se a inflação se mostrar mais persistente, enquanto as perspetivas de crescimento económico e emprego enfraquecem, o Comité (FOMC) pode enfrentar uma difícil escolha."
Os participantes apontaram que a magnitude final do ajuste das políticas do governo Trump e seu impacto na economia são bastante incertos. Um pequeno número de participantes também destacou que uma maior incerteza pode inibir a demanda das empresas e dos consumidores, e se os riscos de uma desaceleração da atividade econômica ou do mercado de trabalho se concretizarem, isso pode conter a pressão inflacionária para cima.
19 menções à incerteza, referindo que a incerteza das perspetivas económicas é "anormalmente alta"
Assim como na ata da última reunião, a "incerteza" continua a ser a palavra-chave nesta ata. A Wall Street Journal notou que na ata anterior a palavra "incerteza" foi mencionada 21 vezes, enquanto nesta ata foi mencionada 19 vezes. Destas 19 vezes, ou se fala de alta incerteza, ou se menciona que há uma grande quantidade de incerteza, ou que a incerteza aumentou.
O relatório afirmou que, ao comentar sobre a situação atual e as perspectivas econômicas,
Os participantes acreditam que "o aumento e o alcance das tarifas anunciadas até agora superam amplamente suas expectativas anteriores."
As mudanças nas políticas fiscais, regulatórias e de imigração e seus impactos econômicos também apresentam uma enorme incerteza. De maneira geral, os participantes acreditam que a incerteza em relação às suas perspectivas econômicas é excepcionalmente alta (unusually elevated).
Algumas pessoas acreditam que as tarifas ou o impulso à inflação continuarão a aumentar. Muitas pessoas mencionaram que isso pode amenizar os fatores de inflação.
As atas da reunião mostram que, durante a reunião deste mês, alguns participantes da A Reserva Federal (FED) avaliaram que a imposição de tarifas sobre produtos intermédios poderia contribuir para uma elevação contínua da inflação. Um pequeno grupo de participantes apontou que as interrupções na cadeia de fornecimento causadas pelas tarifas também poderiam continuar a afetar a inflação, evocando impactos semelhantes durante o período da pandemia de Covid-19.
Vários participantes destacaram alguns fatores que podem ajudar a mitigar a magnitude e a persistência da inflação potencial, como as negociações comerciais em andamento que podem reduzir a magnitude do aumento das tarifas, a diminuição da tolerância das famílias americanas a aumentos de preços, a fraqueza econômica, a redução da imigração que alivia a pressão inflacionária sobre a habitação, ou algumas empresas que desejam aumentar a participação no mercado em vez de aumentar os preços de produtos não afetados por tarifas.
As expectativas de crescimento do PIB para este e o próximo ano dos funcionários da Reserva Federal são inferiores às previsões de março, prevendo um mercado de trabalho "significativamente fraco"
O comunicado da reunião revelou que, este mês, as previsões dos funcionários da A Reserva Federal (FED) para o crescimento real do PIB dos EUA nos próximos dois anos estão abaixo do que eram em março, uma vez que as políticas comerciais já anunciadas significam que o impacto negativo dessas políticas sobre a atividade econômica real é maior do que o que os funcionários haviam previsto anteriormente. Espera-se que as políticas comerciais também levem a uma desaceleração do crescimento da produtividade, reduzindo assim o crescimento potencial do PIB nos próximos anos.
Os funcionários esperam que o mercado de trabalho fique significativamente fraco (weaken substantially), e até o final deste ano, a taxa de desemprego ficará acima da taxa de desemprego natural estimada pelos funcionários, mantendo-se acima do nível da taxa de desemprego natural até 2027.
Algumas pessoas apontam que o padrão de correlação dos preços dos ativos em abril mudou. Se a mudança for persistente, poderá ter um impacto a longo prazo.
No mês passado, o mercado financeiro dos EUA enfrentou uma queda simultânea nas ações, obrigações e moedas, com ativos americanos sendo vendidos em massa. Na ata desta reunião, ao discutir a estabilidade financeira, os decisores da A Reserva Federal (FED) acreditam que a vulnerabilidade do sistema financeiro merece monitorização, e também discutiram o problema da volatilidade do mercado em abril.
A ata mencionou que alguns participantes discutiram a intensificação das flutuações no mercado de ativos durante a primeira quinzena de abril e apontaram que, "apesar da queda nos indicadores de liquidez, o mercado continua a operar e é capaz de suportar um aumento no volume de transações." Vários participantes apontaram que a resiliência do mercado de títulos do governo dos EUA é especialmente importante, sendo um foco de atenção ao longo dos anos. Em seguida, a ata mencionou:
Alguns participantes apontaram que o padrão típico de correlação dos preços dos ativos mudou na primeira metade de abril, com os preços das ações e de outros ativos de risco a descerem, enquanto os rendimentos dos títulos do governo a longo prazo subiam e o dólar se desvalorizava.
Esses participantes apontaram que essa mudança duradoura na correlação ou a diminuição do status de refúgio seguro dos ativos americanos pode ter um impacto a longo prazo na economia.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Recompensa
curtir
1
Compartilhar
Comentário
0/400
WaterFillsJinshan
· 05-29 01:34
Vai para o inferno, A Reserva Federal (FED), já que não há expectativas de cortes nas taxas de juros, é melhor ficar calado.
A ata da reunião da Reserva Federal (FED): maior incerteza é apropriada para um corte de juros cauteloso, quase todos mencionaram o risco de inflação, reafirmando que pode haver "duras escolhas".
Escrito por: Li Dan
Fonte: Wall Street Journal
As atas da reunião mostram que, na reunião realizada mais cedo este mês, os decisores da A Reserva Federal (FED) consideraram amplamente que a incerteza que a economia enfrenta é maior do que antes, e que é apropriado manter cautela em relação à redução das taxas de juros, aguardando que os impactos das políticas do governo Trump, como as tarifas, fiquem mais claros antes de considerar qualquer ação.
E, além disso, na ata desta vez, quase todos os decisores da Reserva Federal expressaram preocupações sobre o aumento da inflação a longo prazo devido às tarifas. Após a ata da última reunião em abril, nesta ata, os funcionários da Reserva Federal alertaram novamente que o Comitê de Política Monetária (FOMC) pode ter que fazer uma "difícil escolha" entre combater a inflação e manter o emprego.
O jornalista Nick Timiraos, conhecido como "Novo Serviço de Notícias da Reserva Federal", apontou que, nas atas da reunião, os decisores da Reserva Federal (FED) sugeriram que estão preocupados que um aumento acentuado das tarifas possa elevar os preços, potencialmente estimulando a inflação. Dada a crescente incerteza sobre a política tarifária, os oficiais da Reserva Federal reafirmaram a necessidade de adotar uma "atitude cautelosa".
Timiraos afirmou que as atas mostram que os decisores da Reserva Federal (FED) consideram, na sua maioria, que a incerteza econômica aumentou e que os riscos de aumento do desemprego e da inflação também aumentaram. Isso os impede de alterar a sua posição de espera.
Reiterar que temos plena capacidade de agir apenas quando as perspectivas econômicas e de inflação estiverem mais claras.
Na reunião de política monetária realizada há três semanas, a Reserva Federal (FED) decidiu continuar a pausar a redução das taxas de juros, alertando sobre o risco de estagflação, afirmando que o risco de aumento da taxa de desemprego e da inflação aumentou e reafirmando o aumento da "incerteza" nas perspetivas económicas. A ata da reunião, divulgada na quarta-feira, 28 de maio, hora da costa leste dos EUA, afirmava que, ao discutir as perspetivas de política monetária,
Os participantes concordaram que, dada a contínua robustez do crescimento econômico e do mercado de trabalho, bem como a moderada restritividade da atual política monetária, o Comitê (FOMC) está plenamente capacitado para aguardar uma maior clareza nas perspectivas de inflação e atividade econômica.
Os participantes concordaram que a incerteza quanto às perspetivas económicas aumentou ainda mais, portanto, é apropriado adotar uma atitude cautelosa até que os efeitos económicos líquidos de uma série de ajustes nas políticas governamentais se tornem mais claros.
Os participantes apontaram que a política monetária será influenciada por uma série de dados que serão divulgados, pela perspetiva económica e pelo equilíbrio de riscos.
Comparado ao conteúdo discutido sobre as perspetivas da política monetária na ata da última reunião, a ata desta vez acrescentou principalmente uma retórica de cautela devido ao aumento da incerteza nas perspetivas económicas, enfatizando que a política monetária é influenciada por dados, por futuras economias e pelo equilíbrio de riscos, reafirmando que há plena capacidade de agir apenas quando as perspetivas económicas e de inflação estiverem mais claras.
"Quase todos" mencionam o risco de inflação mais persistente, reafirmando ou enfrentando as difíceis escolhas entre inflação e economia.
Na última ata, ao discutir as considerações de gestão de riscos que podem afetar as perspetivas da política monetária, alguns participantes apontaram que, se a inflação se provar persistente, enquanto as perspetivas de crescimento e emprego se enfraquecem, o FOMC pode enfrentar "dificuldades de escolha". Esta ata mostra que, ao discutir as considerações de gestão de riscos,
Os participantes concordaram que o risco de aumento da inflação e da taxa de desemprego aumentou. Quase todos os participantes comentaram sobre o risco de a inflação ser mais persistente do que o esperado.
Os participantes enfatizaram que é crucial garantir que as expectativas de inflação de longo prazo permaneçam bem estáveis, e alguns participantes apontaram que, devido à inflação estar há muito acima da meta do FOMC, as expectativas de inflação podem ser particularmente sensíveis. Em seguida, a ata mencionou novamente "dilemas difíceis":
"Os participantes apontaram que, se a inflação se mostrar mais persistente, enquanto as perspetivas de crescimento económico e emprego enfraquecem, o Comité (FOMC) pode enfrentar uma difícil escolha."
Os participantes apontaram que a magnitude final do ajuste das políticas do governo Trump e seu impacto na economia são bastante incertos. Um pequeno número de participantes também destacou que uma maior incerteza pode inibir a demanda das empresas e dos consumidores, e se os riscos de uma desaceleração da atividade econômica ou do mercado de trabalho se concretizarem, isso pode conter a pressão inflacionária para cima.
19 menções à incerteza, referindo que a incerteza das perspetivas económicas é "anormalmente alta"
Assim como na ata da última reunião, a "incerteza" continua a ser a palavra-chave nesta ata. A Wall Street Journal notou que na ata anterior a palavra "incerteza" foi mencionada 21 vezes, enquanto nesta ata foi mencionada 19 vezes. Destas 19 vezes, ou se fala de alta incerteza, ou se menciona que há uma grande quantidade de incerteza, ou que a incerteza aumentou.
O relatório afirmou que, ao comentar sobre a situação atual e as perspectivas econômicas,
Os participantes acreditam que "o aumento e o alcance das tarifas anunciadas até agora superam amplamente suas expectativas anteriores."
As mudanças nas políticas fiscais, regulatórias e de imigração e seus impactos econômicos também apresentam uma enorme incerteza. De maneira geral, os participantes acreditam que a incerteza em relação às suas perspectivas econômicas é excepcionalmente alta (unusually elevated).
Algumas pessoas acreditam que as tarifas ou o impulso à inflação continuarão a aumentar. Muitas pessoas mencionaram que isso pode amenizar os fatores de inflação.
As atas da reunião mostram que, durante a reunião deste mês, alguns participantes da A Reserva Federal (FED) avaliaram que a imposição de tarifas sobre produtos intermédios poderia contribuir para uma elevação contínua da inflação. Um pequeno grupo de participantes apontou que as interrupções na cadeia de fornecimento causadas pelas tarifas também poderiam continuar a afetar a inflação, evocando impactos semelhantes durante o período da pandemia de Covid-19.
Vários participantes destacaram alguns fatores que podem ajudar a mitigar a magnitude e a persistência da inflação potencial, como as negociações comerciais em andamento que podem reduzir a magnitude do aumento das tarifas, a diminuição da tolerância das famílias americanas a aumentos de preços, a fraqueza econômica, a redução da imigração que alivia a pressão inflacionária sobre a habitação, ou algumas empresas que desejam aumentar a participação no mercado em vez de aumentar os preços de produtos não afetados por tarifas.
As expectativas de crescimento do PIB para este e o próximo ano dos funcionários da Reserva Federal são inferiores às previsões de março, prevendo um mercado de trabalho "significativamente fraco"
O comunicado da reunião revelou que, este mês, as previsões dos funcionários da A Reserva Federal (FED) para o crescimento real do PIB dos EUA nos próximos dois anos estão abaixo do que eram em março, uma vez que as políticas comerciais já anunciadas significam que o impacto negativo dessas políticas sobre a atividade econômica real é maior do que o que os funcionários haviam previsto anteriormente. Espera-se que as políticas comerciais também levem a uma desaceleração do crescimento da produtividade, reduzindo assim o crescimento potencial do PIB nos próximos anos.
Os funcionários esperam que o mercado de trabalho fique significativamente fraco (weaken substantially), e até o final deste ano, a taxa de desemprego ficará acima da taxa de desemprego natural estimada pelos funcionários, mantendo-se acima do nível da taxa de desemprego natural até 2027.
Algumas pessoas apontam que o padrão de correlação dos preços dos ativos em abril mudou. Se a mudança for persistente, poderá ter um impacto a longo prazo.
No mês passado, o mercado financeiro dos EUA enfrentou uma queda simultânea nas ações, obrigações e moedas, com ativos americanos sendo vendidos em massa. Na ata desta reunião, ao discutir a estabilidade financeira, os decisores da A Reserva Federal (FED) acreditam que a vulnerabilidade do sistema financeiro merece monitorização, e também discutiram o problema da volatilidade do mercado em abril.
A ata mencionou que alguns participantes discutiram a intensificação das flutuações no mercado de ativos durante a primeira quinzena de abril e apontaram que, "apesar da queda nos indicadores de liquidez, o mercado continua a operar e é capaz de suportar um aumento no volume de transações." Vários participantes apontaram que a resiliência do mercado de títulos do governo dos EUA é especialmente importante, sendo um foco de atenção ao longo dos anos. Em seguida, a ata mencionou:
Alguns participantes apontaram que o padrão típico de correlação dos preços dos ativos mudou na primeira metade de abril, com os preços das ações e de outros ativos de risco a descerem, enquanto os rendimentos dos títulos do governo a longo prazo subiam e o dólar se desvalorizava.
Esses participantes apontaram que essa mudança duradoura na correlação ou a diminuição do status de refúgio seguro dos ativos americanos pode ter um impacto a longo prazo na economia.