5.26 AI Diário A encriptação do setor está a enfrentar novas mudanças: regulamentação mais rigorosa, inovação contínua, e uma maior diferenciação no mercado

Um. Manchete

1. O governo Trump impulsionou a aprovação da lei GENIUS, marcando uma iniciativa estratégica para alinhar ativos digitais com a política monetária dos EUA.

O governo Trump recentemente impulsionou a aprovação da Lei GENIUS, que visa estabelecer um quadro regulatório para ativos digitais como as stablecoins. A lei exige que os emissores de stablecoins cumpram requisitos de reservas semelhantes aos dos bancos, além de aceitarem auditorias e obrigações de divulgação. Isso marca a inclusão oficial dos ativos digitais na estrutura da política monetária nacional dos Estados Unidos.

Analistas acreditam que a aprovação deste projeto de lei proporcionará certeza jurídica para o desenvolvimento de stablecoins. Por um lado, isso ajuda na aplicação de stablecoins em áreas como pagamentos e liquidações, aumentando a eficiência e reduzindo custos; por outro lado, também promoverá a integração das stablecoins com o sistema financeiro tradicional. No entanto, uma regulamentação excessivamente rigorosa pode limitar a inovação.

Além disso, o desenvolvimento de stablecoins pode afetar a posição internacional do dólar. Se as stablecoins forem amplamente utilizadas em todo o mundo, isso enfraquecerá a posição do dólar como moeda de reserva global. Portanto, este projeto de lei também é visto como uma estratégia dos EUA para manter a hegemonia do dólar.

2. Após o ataque de hackers à Sui Chain, os fundos roubados foram "congelados", gerando uma disputa sobre a descentralização do poder.

A cadeia Sui recentemente sofreu um ataque de hackers, com fundos roubados que chegam a cerca de 160 milhões de dólares. Para recuperar as perdas, a cadeia Sui coordenou através da rede de validadores e implementou uma operação de "congelamento" nos endereços dos hackers, conseguindo recuperar parte dos fundos.

Esta operação suscitou dúvidas na comunidade de blockchain sobre o nível de descentralização. Por um lado, é louvável que a cadeia Sui consiga agir rapidamente para recuperar perdas; por outro lado, o fato de os validadores poderem sobrepor-se às regras da cadeia é, evidentemente, contraditório com o conceito de descentralização.

Analistas apontam que isso reflete o dilema atual das blockchains públicas entre segurança e descentralização. A descentralização excessiva pode afetar a eficiência operacional do sistema e a capacidade de resposta a emergências; enquanto a centralização excessiva vai contra o propósito original da blockchain. Portanto, é necessário buscar um equilíbrio entre os dois.

Além disso, este evento também destaca a importância dos mecanismos de governança on-chain. Como regular a distribuição de permissões, garantir a segurança do sistema e o grau de descentralização através da governança on-chain será um importante desafio a ser resolvido no desenvolvimento futuro das blockchains públicas.

3. Sentimentos no evento Token2049: ainda há um brilho de inovação em um período de baixa da indústria

Nos dias 18 e 19 de maio, a conferência Token2049 será realizada em Singapura. Os participantes refletem o estado de estagnação atual da indústria de criptomoedas, mas também revelam alguns novos sinais de inovação.

Por um lado, as trilhas tradicionais como jogos em cadeia completa, NFT e redes sociais estão sendo desmascaradas, e os profissionais parecem confusos. Por outro lado, a combinação de IA e redes sociais é vista como uma nova oportunidade, atraindo a atenção de várias empresas tradicionais de IA e investimentos.

Analistas acreditam que a indústria está atualmente em um período de vale sazonal. Lógicas comerciais do passado, como "hacker de crescimento de usuários" e "listagem de moedas", já não funcionam, sendo necessário encontrar novos caminhos de desenvolvimento. Usuários reais e modelos de negócios sustentáveis serão a chave para o futuro.

Ao mesmo tempo, a crescente clareza regulatória também impulsionará a indústria na direção da conformidade. Através do "Projeto de Lei das Moedas Estáveis" em Hong Kong e a promoção da lei GENIUS nos Estados Unidos, serão criadas condições favoráveis para o desenvolvimento saudável a longo prazo do setor.

4. A OpenAI está a expandir o mercado asiático, a Coreia do Sul é a primeira paragem.

A empresa de inteligência artificial OpenAI anunciou que vai estabelecer um escritório na Coreia do Sul, sendo este o seu primeiro ponto de presença na região asiática. Analistas acreditam que esta medida visa conquistar o rapidamente crescente mercado de IA na Ásia.

O governo sul-coreano atribui grande importância ao desenvolvimento da indústria de IA, tendo formulado várias políticas de apoio. Ao mesmo tempo, as empresas de tecnologia sul-coreanas estão na vanguarda no campo da IA. Portanto, a escolha da Coreia do Sul pela OpenAI como sede regional na Ásia possui um certo significado estratégico.

No futuro, a OpenAI espera utilizar a sua base na Coreia do Sul para fortalecer a colaboração com empresas locais e explorar mais oportunidades de negócios. Ao mesmo tempo, também enfrentará uma forte concorrência de gigantes tecnológicos como Google e Microsoft.

A expansão da OpenAI na Ásia também reflete a tendência de globalização da indústria de IA. As grandes empresas estão acelerando o ritmo de suas estratégias globais para obter mais recursos de dados, talentos tecnológicos e explorar novos mercados emergentes. Espera-se que a competição na indústria de IA se intensifique ainda mais no futuro.

5. O preço do Bitcoin ultrapassou a marca histórica de 110 mil dólares, e o desempenho das altcoins foi tão ruim que provocou uma reflexão na indústria.

O preço do Bitcoin ultrapassou os 110.000 dólares esta semana, alcançando um novo recorde histórico. Em contraste, as altcoins apresentaram um desempenho global ruim, levando a uma reflexão sobre o modelo de desenvolvimento das criptomoedas dentro e fora da indústria.

Os analistas apontam que, como a criptomoeda líder, o aumento do preço do Bitcoin se deve principalmente à entrada contínua de fundos institucionais. Enquanto isso, as altcoins, devido à falta de cenários de aplicação reais, têm dificuldade em atrair fundos para impulsionar o aumento de preços.

Além disso, o modelo que dependia de "growth hacking" e outros métodos para criar artificialmente especulação também foi questionado. O comportamento de fundadores e investidores que realizam grandes vendas após a listagem das moedas na exchange prejudica seriamente os interesses dos investidores de varejo.

Portanto, há análises que afirmam que a indústria de criptomoedas precisa realmente se voltar para a construção de aplicações e produtos valiosos, em vez de depender apenas da especulação. Somente projetos com utilidade real podem obter impulso para um desenvolvimento a longo prazo.

Entretanto, a crescente clareza na regulamentação também forçará o setor a evoluir em direção a uma maior conformidade e transparência, reduzindo ainda mais o espaço para a especulação excessiva e a manipulação. No futuro, espera-se que o setor de criptomoedas abrace um modelo de desenvolvimento mais racional e saudável.

Dois. Notícias da Indústria

1. O Bitcoin atinge um novo máximo, com investidores institucionais a liderar a subida

O Bitcoin subiu 1,86% nas últimas 24 horas, com uma cotação atual de 110.000 dólares, atingindo novamente um novo máximo histórico. Os analistas acreditam que este aumento é principalmente impulsionado por investidores institucionais. O produto ETF de futuros de Bitcoin da BlackRock teve entradas líquidas de capital durante 30 dias consecutivos, mostrando que a demanda dos investidores institucionais por Bitcoin continua a crescer.

Enquanto isso, o produto ETF Nasdaq 100 TQQQ continua a sofrer saídas de capital, o que indica uma divisão no sentimento dos investidores, com parte do capital a ser transferido das ações de tecnologia para ativos criptográficos. Num contexto de incerteza económica e política global, criptomoedas como o Bitcoin têm demonstrado um desempenho relativamente maduro.

Apesar disso, os investidores devem estar atentos ao risco de correções de curto prazo. O nível de resistência chave está acima de 110,000 dólares, e uma vez ultrapassado pode elevar ainda mais o preço do Bitcoin. Mas se perder o nível de suporte de 107,500 dólares, o Bitcoin pode enfrentar pressão de queda adicional.

No geral, a entrada de investidores institucionais trouxe um novo impulso de alta para o Bitcoin. No entanto, os investidores devem ficar atentos às mudanças técnicas e fundamentais, e manejar os riscos com cautela.

2. A correlação negativa do Ethereum com o índice do dólar americano se fortaleceu, e o investimento em Blackstone elevou as expectativas crescentes

O Ethereum subiu 2,66% nas últimas 24 horas, agora cotado acima de 2500 dólares. Os analistas apontam que a correlação negativa entre o Ethereum e o índice do dólar está a aumentar; se este padrão histórico se repetir, o Ethereum pode estar a caminho de uma nova onda de alta.

Além disso, a conhecida instituição de investimento Blackstone recentemente investiu 52,8 milhões de dólares no ecossistema Ethereum, elevando ainda mais as expectativas do mercado para a alta do Ethereum. Como "pioneiro" das criptomoedas, o movimento de preço do Ethereum tende a influenciar o sentimento de todo o mercado.

No entanto, os investidores também devem estar atentos aos desafios que o Ethereum enfrenta. O congestionamento da rede Ethereum e os elevados custos de transação têm sido um problema persistente, e a ascensão de outras blockchains também trouxe alguma pressão sobre o Ethereum. Se o Ethereum não conseguir resolver rapidamente o problema da escalabilidade, sua posição dominante pode ser afetada.

De uma forma geral, a correlação negativa entre o Ethereum e o índice do dólar aumentou, e a entrada de fundos institucionais contribuiu para as expectativas de alta. No entanto, os investidores também devem estar atentos ao progresso do desenvolvimento tecnológico e avaliar cautelosamente os riscos potenciais.

3. O ecossistema Solana continua a aquecer, o volume de emissão de USDC aumentou significativamente.

O ecossistema Solana continua a aquecer, com um aumento significativo na quantidade de USDC emitido na cadeia Solana. Dados mostram que o Tesouro do USDC emitiu 250 milhões de USDC na cadeia Solana, o que indica que a rede Solana está a atrair mais liquidez de stablecoins.

A Solana, como uma nova blockchain de alto desempenho, atraiu muitos projetos DeFi e NFT devido às suas vantagens de baixas taxas e alta capacidade de processamento. Com a ecologia a prosperar cada vez mais, o volume de transações e a atividade dos usuários na rede Solana também estão em constante aumento.

No entanto, o caminho de desenvolvimento da Solana não tem sido fácil. Problemas de congestionamento e falhas na rede têm ocorrido com frequência, e a segurança também tem sido constantemente questionada. Se a Solana não conseguir resolver esses problemas a tempo, suas perspectivas de desenvolvimento podem ser afetadas.

De um modo geral, o aquecimento contínuo do ecossistema Solana trouxe novos impulsos para seu desenvolvimento. No entanto, os investidores também devem prestar atenção aos avanços tecnológicos e à construção do ecossistema, avaliando cuidadosamente a relação risco-retorno.

4. A vitória legal do XRP gera debates acalorados sobre Layer 1, o futuro das novas blockchains é observado.

O XRP obteve vitória na ação judicial contra a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, e essa notícia reacendeu o debate no mundo das criptomoedas sobre as blockchains Layer 1. Os analistas acreditam que, enquanto redes tradicionais como Ethereum e XRP lideram a narrativa, novas blockchains de camada também desempenharão um papel importante.

Na verdade, novas blockchains como Solana, Aptos e Sui desenvolveram-se rapidamente no último ano, atraindo uma quantidade significativa de fundos e projetos. Elas têm diferentes enfoques e inovações em termos de desempenho, segurança e construção de ecossistemas.

No entanto, as novas blockchains também enfrentam desafios. Elas precisam competir em termos de segurança, nível de descentralização e construção de ecossistemas com blockchains estabelecidas como o Ethereum. Ao mesmo tempo, a competição entre as novas blockchains também está se tornando cada vez mais intensa.

No geral, o resultado do caso XRP trouxe novas oportunidades de desenvolvimento para a indústria de criptomoedas. Os investidores precisam acompanhar de perto os avanços tecnológicos e a construção ecológica de diferentes blockchains, aproveitando cuidadosamente as oportunidades de investimento.

5. Moeda conceito de IA continua a fortalecer-se, Hyperliquid atinge um novo máximo histórico

No ambiente de alta generalizada no mercado de criptomoedas, as moedas de conceito AI destacam-se especialmente. Os dados mostram que o setor de AI subiu 3,8% nas últimas 24 horas, com a Hyperliquid alcançando um novo recorde histórico.

A contínua valorização das moedas conceito de IA deve-se, por um lado, à ampla aplicação das tecnologias de inteligência artificial no campo das criptomoedas, e por outro, à influência da especulação do mercado. Analistas apontam que a procura dos investidores por moedas conceito de IA é, em parte, baseada em expectativas otimistas sobre o potencial futuro, mas também tem um componente especulativo.

No entanto, o desenvolvimento das criptomoedas com conceito de IA não é um caminho sem obstáculos. Elas precisam continuamente superar desafios em termos de segurança, escalabilidade e usabilidade para realmente alcançar uma aplicação em larga escala. Ao mesmo tempo, mudanças nas políticas regulatórias também podem impactar o seu desenvolvimento.

De uma forma geral, a contínua valorização das criptomoedas com conceito de IA reflete o entusiasmo do mercado por esta nova tecnologia emergente. No entanto, os investidores também precisam ter uma visão racional, avaliando prudentemente a relação risco-retorno, evitando seguir a manada de forma cega.

Três. Notícias do Projeto

1. Sui Network: A ascensão da nova estrela do ecossistema Move

Sui Network é um projeto de blockchain totalmente novo, criado por engenheiros que participaram do projeto Diem. Utiliza a linguagem de programação Move e um novo motor de execução paralela, com o objetivo de construir uma plataforma de blockchain de alto desempenho e escalável.

Últimas novidades: A Sui Network foi oficialmente lançada na mainnet em maio deste ano e emitiu o token nativo SUI. Após o lançamento da mainnet, o ecossistema Sui desenvolveu-se rapidamente, atraindo numerosos projetos DeFi, NFT e GameFi. Entre eles, o protocolo DeFi Cetus e o mercado NFT Sui Marketplace têm recebido bastante atenção. Além disso, a Sui lançou a plataforma de jogos SuiPlay, que fornece suporte de infraestrutura para projetos GameFi.

Impacto no mercado: Como um novo projeto na ecologia Move, a Sui Network traz nova vitalidade para toda a ecologia Move. Seu alto desempenho e escalabilidade prometem resolver os problemas de congestionamento e altas taxas de transação enfrentados por blockchains estabelecidas como o Ethereum, oferecendo melhor suporte de infraestrutura para aplicações como DeFi, NFT e GameFi. Além disso, o sucesso da Sui também impulsionará ainda mais o desenvolvimento e a aplicação da linguagem de programação Move.

Feedback da indústria: Os especialistas da indústria estão otimistas quanto ao potencial de desenvolvimento da Sui Network. O conhecido analista Lark Davis afirmou: "A Sui Network é um dos projetos mais promissores do ecossistema Move, sua alta performance e escalabilidade atrairão mais projetos DeFi, NFT e GameFi." Além disso, o relatório de pesquisa da Delphi Digital também indica que a Sui Network tem potencial para se tornar um líder no ecossistema Move.

2. Aptos: a nova estrela da blockchain de projetos metaverso anteriores

Aptos é um novo projeto de blockchain emergente criado por ex-funcionários do Meta(Facebook), com o objetivo de construir um ecossistema blockchain de alto desempenho, seguro e amigável.

Últimas atualizações: O Aptos foi lançado oficialmente na mainnet em março deste ano e emitiu seu token nativo, APT. Depois que a mainnet foi lançada, o ecossistema Aptos cresceu rapidamente, atraindo muitos aplicativos DeFi, NFT e Web3. Entre eles, o protocolo DeFi Aries no Aptos e o mercado NFT Topaz atraíram muita atenção. Ao mesmo tempo, a Aptos também lançou o Move VM para fornecer um ambiente de desenvolvimento mais amigável para desenvolvedores.

Impacto no mercado: Como um projeto criado por ex-funcionários da Meta, o Aptos tem vantagens naturais em termos de desempenho e segurança. Seu alto desempenho e escalabilidade prometem resolver os problemas de congestionamento e altas taxas de transação enfrentados por blockchains estabelecidas como o Ethereum, oferecendo um melhor suporte de infraestrutura para aplicações DeFi, NFT e Web3. Além disso, o sucesso do Aptos também impulsionará ainda mais o desenvolvimento e a aplicação da linguagem de programação Move.

Feedback da indústria: Os especialistas da indústria têm uma visão positiva sobre as perspectivas de desenvolvimento da Aptos. A conhecida instituição de investimento Andreessen Horowitz afirmou: "Aptos é um projeto muito promissor, e seu alto desempenho e segurança atrairão mais aplicações para a plataforma." E o relatório de pesquisa da Messari também apontou que a Aptos tem potencial para se tornar um dos líderes no ecossistema Move.

3. Hyperliquid: uma exchange descentralizada impulsionada por IA

Hyperliquid é uma exchange descentralizada baseada em inteligência artificial, que visa proporcionar aos usuários uma experiência de negociação inteligente.

Últimas novidades: A Hyperliquid lançou recentemente um assistente de negociação inteligente baseado em IA, que pode fornecer recomendações de negociação personalizadas e execução com base nas preferências de risco e nas estratégias de negociação dos usuários. Ao mesmo tempo, a Hyperliquid também lançou uma série de novos pares de negociação e atividades de mineração de liquidez, atraindo um grande número de usuários e fluxo de capital.

Impacto do mercado: Como uma bolsa de criptomoedas descentralizada baseada em IA, a Hyperliquid trouxe uma nova experiência para o comércio de criptomoedas. Seu assistente de negociação inteligente pode ajudar os usuários a gerenciar melhor os riscos e aumentar a eficiência das transações. Ao mesmo tempo, o modelo descentralizado da Hyperliquid também contribui para aumentar a segurança e a transparência da bolsa.

Feedback da indústria: Os especialistas elogiaram o modelo inovador da Hyperliquid. O renomado investidor Andreessen Horowitz afirmou: "O modelo impulsionado por IA da Hyperliquid traz uma nova experiência para o comércio de criptomoedas, e essa inovação tem o potencial de impulsionar o desenvolvimento de toda a indústria." Além disso, um relatório da CoinDesk destacou que a chegada da Hyperliquid pode levar mais bolsas a adotarem tecnologias de IA.

4. Worldcoin: projeto de criptomoeda baseado em verificação de identidade

Worldcoin é um projeto de criptomoeda baseado na verificação de identidade, que visa proporcionar a todos no mundo uma oportunidade justa de distribuição de criptomoedas.

Últimas novidades: Worldcoin lançou recentemente um dispositivo chamado Orb que verifica as identidades dos usuários. Os usuários podem ganhar uma certa quantidade de tokens Worldcoin apenas escaneando seus globos oculares através do Orb. Este método inovador de verificação de identidade tem atraído muita atenção. Ao mesmo tempo, a Worldcoin também anunciou que realizará uma oferta de tokens nos próximos meses.

Impacto do mercado: Como um projeto de criptomoeda baseado em verificação de identidade, a chegada do Worldcoin oferece uma nova solução para a distribuição justa de criptomoedas. Seu método inovador de verificação de identidade tem o potencial de resolver os problemas de injustiça na distribuição tradicional de criptomoedas, proporcionando a mais pessoas a oportunidade de participar da economia das criptomoedas.

Feedback da indústria: Os especialistas da indústria adotam uma atitude cautelosamente otimista em relação ao modelo inovador da Worldcoin. O conhecido investidor Naval Ravikant afirmou: "O método de verificação de identidade da Worldcoin é realmente criativo, mas precisa de mais melhorias em termos de privacidade e segurança." Além disso, um relatório da CoinDesk também destacou que o sucesso da Worldcoin dependerá de sua capacidade de obter reconhecimento e participação suficientes por parte dos usuários.

5. Virtuals Protocol: mundo virtual impulsionado por IA

Virtuals Protocol é um projeto de mundo virtual baseado em inteligência artificial, destinado a oferecer aos usuários uma experiência virtual imersiva.

Últimas novidades: O Virtuals Protocol lançou recentemente um assistente virtual baseado em IA, que pode gerar cenários e personagens virtuais personalizados de acordo com as preferências e necessidades dos usuários. Ao mesmo tempo, o Virtuals Protocol também lançou uma série de novos mundos virtuais e jogos, atraindo a participação de um grande número de usuários.

Impacto do mercado: Como um projeto de mundo virtual baseado em IA, o Virtuals Protocol traz uma nova experiência para o metaverso. Seu assistente virtual impulsionado por IA pode fornecer aos usuários uma experiência virtual mais personalizada e imersiva, com potencial para impulsionar o desenvolvimento e a popularização do metaverso.

Feedback da indústria: Os especialistas da indústria elogiaram o modelo inovador do Virtuals Protocol. O conhecido investidor Andreessen Horowitz afirmou: "O modelo impulsionado por IA do Virtuals Protocol traz uma nova experiência ao metaverso, e essa inovação pode impulsionar o desenvolvimento de toda a indústria." Além disso, um relatório da CoinDesk destacou que o surgimento do Virtuals Protocol pode levar a mais projetos de metaverso a adotarem tecnologia de IA.

Quatro. Dinâmica Econômica

1. Kashkari do Fed: Mudanças nas políticas comerciais trazem incerteza

Contexto econômico: A economia dos Estados Unidos manteve um crescimento moderado no último ano, mas a taxa de inflação permanece alta, colocando pressão sobre a política monetária do governo federal. Os dados mais recentes mostram que o índice de preços dos gastos com consumo pessoal (PCE) subiu 4,7% em abril em relação ao ano anterior, acima da meta de 2% do Federal Reserve. A taxa de desemprego está estagnada em 3,4%, refletindo uma contínua restrição no mercado de trabalho.

Evento importante: O presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou recentemente que irá impor tarifas de 50% sobre produtos da União Europeia, o que gerou uma disputa comercial. Esta medida visa aliviar o déficit comercial dos EUA, mas também pode provocar medidas de retaliação por parte da UE. Trump posteriormente concordou em estender o prazo de implementação até 9 de julho, para dar às partes mais tempo para negociações.

Reação do mercado: a ameaça tarifária de Trump exacerbou a incerteza do mercado. Os investidores estão preocupados com a possibilidade de agravamento da disputa comercial, o que, por sua vez, pode afetar o crescimento económico global e os lucros das empresas. As ações dos EUA caíram brevemente após o anúncio, mas depois se recuperaram depois que Trump adiou o prazo de implementação.

Opinião de especialistas: O presidente do Fed, Kashkari, disse que a mudança na política comercial do governo Trump traz incerteza para a ação das taxas de juros antes de setembro. "Esta incerteza pode pesar sobre a atividade económica e criar desafios para nós, porque não temos a certeza de como as coisas se vão desenrolar e, portanto, para onde deve ir a política monetária", disse. Kashkari e outras autoridades concordam que o limite para cortes de taxas no curto prazo permanece alto. No entanto, se os EUA e outros países chegarem a um acordo comercial, mais clareza será fornecida.

2. A taxa de câmbio do yuan está a fortalecer-se. Especialistas analisam as razões e tendências.

Contexto econômico: Recentemente, o yuan tem se fortalecido em relação ao dólar americano, acumulando uma valorização de mais de 2% desde o final de abril. Essa tendência está relacionada à contínua queda do índice do dólar. Os dados mais recentes mostram que, em abril, o PIB da China cresceu 4,5% em relação ao ano anterior, ligeiramente abaixo dos 4,8% do primeiro trimestre, mas a economia como um todo mantém um crescimento estável. A taxa de inflação está em torno de 2%, e o mercado de trabalho permanece estável.

Eventos importantes: Recentemente, o país tem implementado uma política macroeconômica mais ativa e eficaz, o que aumentou a resiliência da economia macroeconômica nacional contra as flutuações externas, proporcionando um suporte interno para a taxa de câmbio do yuan. Ao mesmo tempo, as expectativas pessimistas do mercado em relação ao aumento do déficit fiscal e da dívida do governo dos EUA se intensificaram, levando o índice do dólar a cair drasticamente novamente, impulsionando a valorização generalizada das moedas não americanas, incluindo o yuan.

Reação do mercado: a valorização do yuan é benéfica para a competitividade das exportações das empresas chinesas, mas também pode aumentar a pressão de saída de capital. A taxa de referência do yuan em relação ao dólar é de 7,0498, uma queda de 122 pontos em relação ao dia anterior. A taxa de câmbio do yuan offshore em relação ao dólar também subiu.

Perspectiva dos especialistas: Wang Qing, economista-chefe da Dongfang Jincheng, analisa que a recente valorização do yuan é impulsionada principalmente por dois fatores: primeiro, a desvalorização do dólar levou a uma apreciação passiva do yuan em relação ao dólar; segundo, a implementação de políticas macroeconômicas mais ativas e eficazes no país aumentou a resiliência da economia doméstica contra flutuações externas. Wang Qing prevê que, no futuro, o yuan provavelmente apresentará um processo de flutuação bidirecional oposto ao do dólar, mas com uma amplitude de variação relativamente pequena, e em comparação com outras moedas principais, a tendência do yuan será mais estável.

3. O Japão destina 6,3 bilhões de dólares para enfrentar a ameaça das tarifas dos EUA

Contexto econômico: A economia japonesa começou a se recuperar em 2023, mas o impulso de crescimento ainda é insuficiente. Os dados mais recentes mostram que o PIB do Japão cresceu 1,6% em relação ao ano anterior no primeiro trimestre de 2025, abaixo das expectativas. A taxa de inflação está em cerca de 2%, e o mercado de trabalho permanece estável. O governo japonês tem promovido reformas estruturais para estimular a vitalidade econômica.

Eventos importantes: O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, ameaçou impor altas tarifas sobre produtos como automóveis japoneses para reduzir o déficit comercial bilateral. Esta medida pode prejudicar gravemente a indústria de exportação do Japão, especialmente a indústria automobilística. Para enfrentar esse desafio, o governo japonês decidiu alocar 6,3 bilhões de dólares para ajuda de emergência.

Reação do mercado: A ameaça de tarifas de Trump aumentou a incerteza para as empresas japonesas. A bolsa de Tóquio caiu brevemente após a divulgação da notícia. A taxa de câmbio do iene em relação ao dólar também apresentou flutuações. Os fabricantes de automóveis japoneses enfrentam pressão com o aumento dos custos, o que pode afetar sua competitividade no mercado americano.

Um porta-voz do governo japonês disse que os fundos serão usados para reduzir os custos de serviços públicos e ajudar as empresas, especialmente na indústria automotiva. Ele acrescentou que, se os EUA e outros países chegarem a um acordo comercial nos próximos meses, "isso deve fornecer muita clareza que estamos procurando". "As tarifas generalizadas são vistas como impulsionando a inflação nos EUA, enquanto arrastam para baixo o crescimento econômico, à medida que as empresas reduzem o investimento e as famílias controlam os gastos.

4. Rendimentos de obrigações de longo prazo em todo o mundo disparam, instituições alertam para riscos

Contexto econômico: As taxas de rendimento dos títulos de dívida a longo prazo das principais economias globais continuaram a subir nas últimas semanas. Esta tendência reflete as preocupações dos investidores em relação às perspectivas de inflação e às expectativas sobre o ritmo de aumento das taxas pelos bancos centrais. Os dados mais recentes mostram que o índice de preços PCE dos EUA subiu 4,4% em abril em comparação com o ano anterior, atingindo o nível mais alto em 40 anos.

Eventos importantes: Na semana passada, os leilões de títulos do governo a 20 anos dos EUA e do Japão enfrentaram frieza, com uma queda acentuada na demanda dos investidores por títulos de longo prazo. Isso levou os rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA e do Japão a atingirem novos máximos. Várias instituições alertaram que o mercado de títulos de longo prazo dos países desenvolvidos enfrenta vulnerabilidades, com o fornecimento de títulos a aumentar e o número de compradores a diminuir.

Reação do mercado: a volatilidade no mercado global de títulos aumentou. O rendimento dos títulos do governo dos EUA a 10 anos ultrapassou 3,1%, atingindo o nível mais alto desde dezembro de 2018. O rendimento dos títulos do governo japonês a 10 anos também subiu para 0,25%. Os preços dos títulos caíram, e os investidores aceleraram a retirada de posições em títulos de longo prazo.

Perspectiva dos especialistas: analistas do Goldman Sachs afirmam que o mercado de obrigações enfrenta um "choque estrutural de oferta", uma vez que os principais bancos centrais estão a reduzir os planos de compra de obrigações. O UBS alertou que o mercado de obrigações se encontra em uma "nova normalidade frágil". Os analistas do Citi acreditam que a subida dos rendimentos das obrigações irá agravar o impacto na economia. Esta situação é pouco provável que melhore rapidamente a curto prazo, portanto, os rendimentos das obrigações a longo prazo ainda poderão continuar a subir.

5. O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, é cautelosamente otimista e está atento aos dados de inflação e emprego.

Contexto econômico: A economia dos Estados Unidos começou a se recuperar em 2023, mas a taxa de inflação permanece alta. Os dados mais recentes mostram que o índice de preços PCE subjacente subiu 4,7% em abril em relação ao ano anterior, acima do nível alvo de 2% do Federal Reserve. O mercado de trabalho continua robusto, com a taxa de desemprego mantendo-se baixa em 3,4%.

Eventos importantes: O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, fez um discurso na cerimônia de formatura da Universidade de Princeton. Ele não fez comentários específicos sobre as perspectivas econômicas e de políticas, mas enfatizou a importância dos dados sobre inflação e emprego. Powell afirmou que a Reserva Federal continuará a monitorar de perto esses dados para determinar se há necessidade de mais aumentos nas taxas de juros.

Reação do mercado: O discurso de Powell é visto como um sinal cautelosamente otimista. Os investidores esperam que o Federal Reserve aumente as taxas de juros novamente em junho, mas depois pode pausar o aumento das taxas para avaliar a evolução da economia. As ações dos EUA subiram ligeiramente após o discurso de Powell.

Perspectiva dos especialistas: Analistas do Goldman Sachs afirmam que o discurso de Powell "não trouxe novas pistas de política", mas enfatizou a importância dos dados de inflação e emprego. Eles esperam que, se os dados de inflação continuarem fracos, o Federal Reserve possa pausar o aumento das taxas de juros em setembro. Os analistas do UBS acreditam que as declarações de Powell são "ligeiramente dovish", refletindo uma atitude de cauteloso otimismo do Federal Reserve em relação às perspectivas econômicas.

Cinco. Regulação&Política

1. Grupos bancários dos Estados Unidos pedem a revogação das regras de divulgação de incidentes de cibersegurança

Em julho de 2023, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) emitiu a "Regulamentação de Gestão de Risco em Cibersegurança", exigindo que as empresas listadas divulgassem publicamente eventos de cibersegurança em quatro dias. No entanto, essa regulamentação foi contestada por grupos do setor bancário dos Estados Unidos.

Liderada pela Associação Bancária Americana, cinco grandes associações bancárias enviaram uma carta conjunta à SEC em 22 de maio, solicitando a revogação dessa exigência de divulgação. As instituições que assinaram incluem a Associação de Valores Mobiliários e Mercados Financeiros e o Instituto de Políticas Bancárias, entre outras. As associações bancárias apontaram que essa regra entra em conflito direto com os requisitos de relatórios confidenciais para proteger infraestruturas críticas, podendo obstruir a resposta a eventos e ações de aplicação da lei, além de causar confusão no mercado. Elas solicitaram especificamente a revogação da "cláusula 1.05" do formulário 8-K, acreditando que o atual quadro de divulgação de informações materiais já é suficiente para proteger os interesses dos investidores.

Esta regra aplica-se igualmente às empresas de criptomoedas listadas. No início deste mês, a Coinbase enfrentou pelo menos sete processos devido à divulgação de um incidente de violação de dados de usuários, tendo a empresa recusado pagar um resgate de 20 milhões de dólares, com perdas potenciais estimadas em até 400 milhões de dólares. Se a regra for cancelada, as empresas envolvidas terão um prazo mais flexível para a divulgação de eventos.

Existem divergências entre os especialistas da indústria. Os apoiantes acreditam que a divulgação oportuna ajuda a aumentar a transparência e a responsabilidade, mas os críticos temem que regras excessivamente rigorosas possam afetar a eficiência das empresas em lidar com ataques cibernéticos. A SEC precisa encontrar um equilíbrio entre os interesses dos investidores e a operação das empresas.

2. O Senado dos EUA avança com o "Projeto de Lei de Garantia de Padrões Uniformes para Stablecoins", gerando controvérsia

O Senado dos EUA está avançando na (GENIUS Act) do Uniform Standard Safeguards for Stablecoin Act, que visa desenvolver padrões uniformes para a regulamentação de stablecoin. O projeto foi copatrocinado pelos senadores Christen Gillibrand e Reif Gramio.

Como a primeira estrutura regulatória abrangente para stablecoins nos Estados Unidos, a Lei GENIUS dará à SEC (SEC) e à Commodity Futures Trading Commission (CFTC) autoridade para regular os emissores de stablecoin. O projeto exige que os emissores de stablecoin publiquem relatórios mensais de auditoria sobre suas reservas e limita o escopo de seus investimentos. Além disso, os emissores de stablecoins são obrigados a manter o equivalente às reservas em dólares dos EUA como suporte.

A proposta da lei visa enfrentar os potenciais riscos sistêmicos trazidos pelas stablecoins. Em maio de 2022, o colapso do ecossistema Terra gerou ampla atenção sobre a regulamentação das stablecoins. Os apoiantes acreditam que o GENIUS Act trará transparência e confiança ao mercado de stablecoins.

No entanto, a proposta também suscitou críticas e preocupações dentro e fora da indústria. Algumas pessoas questionam se a proposta irá limitar a inovação e temem os riscos que a entrada de gigantes da tecnologia no setor bancário pode trazer. Especialistas alertam que, se a regulamentação for inadequada, o GENIUS Act pode levar a um "acidente de carro em câmera lenta".

Dentro do Partido Democrata também existem divergências, com algumas pessoas defendendo a abdicação da posição de oposição. A complexidade e o impacto profundo da regulamentação das stablecoins exigem que todas as partes ponderem os prós e os contras para alcançar um equilíbrio.

3. O governo japonês planeja usar 900 bilhões de ienes para enfrentar os impactos das tarifas dos Estados Unidos.

No dia 26 de maio, segundo a Kyodo News do Japão, o governo japonês planeja usar 9000 bilhões de ienes (, cerca de 63 bilhões de dólares ), de fundos nacionais para implementar um plano de socorro de emergência para aliviar os impactos das tarifas dos Estados Unidos.

A Kyodo News report afirmou que, para financiar um pacote de medidas que inclui a redução dos custos de serviços públicos e assistência financeira a pequenas empresas, o governo planeja utilizar reservas orçamentárias e o orçamento existente. Esta iniciativa visa ajudar as empresas e consumidores japoneses a enfrentar possíveis tarifas de importação que o governo Trump pode impor.

Desde o final de abril, os ativos de risco têm subido de forma constante, mas a proposta súbita de Trump de aumentar as tarifas sobre os produtos da União Europeia para 50% quebrou a tranquilidade do mercado. Embora tenha posteriormente prolongado o prazo de implementação das tarifas até 9 de julho, o mercado estabilizou-se brevemente, mas essa ação destaca que o risco político ainda é disruptivo.

Ao mesmo tempo, a questão da inflação continua a ser o foco macroeconômico. Os dados do PCE de sexta-feira serão uma base importante para a direção da política do Federal Reserve. Embora os preços do petróleo tenham recuado, a congestão nos portos europeus está se espalhando globalmente, o que pode aumentar os custos de transporte e gerar nova pressão inflacionária.

O principal analista macroeconômico da Dongfang Jincheng, Wang Qing, analisou que a recente valorização do yuan é impulsionada por dois fatores principais: primeiro, a desvalorização do dólar levou a uma apreciação passiva do yuan em relação ao dólar; segundo, a implementação de políticas macroeconômicas mais ativas e eficazes no país aumentou a resiliência contra oscilações externas. Wang Qing prevê que, no futuro, o yuan provavelmente apresentará flutuações bidirecionais opostas ao dólar, mas com uma amplitude menor, resultando em uma tendência geral mais estável.

4. OCC dos EUA: bancos podem legalmente realizar atividades relacionadas a ativos criptográficos

No dia 7 de maio, a (OCC) do Escritório do Controlador da Moeda dos EUA deixou claro que os bancos podem terceirizar atividades de criptomoeda para terceiros, incluindo serviços de custódia e execução.

A OCC, ao publicar a Carta Interpretativa nº 1183, deixou claro que os bancos nacionais e as associações de poupança federais podem, legalmente, realizar atividades relacionadas a ativos criptográficos, desde que atendam aos requisitos regulatórios e de gestão de riscos pertinentes. Isso inclui a prestação de serviços de custódia de ativos criptográficos, participação na emissão e liquidação de stablecoins, bem como atuar como nó em redes de contabilidade distribuída, entre outras atividades. Essa carta revogou a exigência contida na Carta nº 1179 de 2021, que exigia que os bancos obtivessem aprovação por escrito da OCC antes de realizar tais atividades, simplificando o processo de participação dos bancos nos negócios de criptomoedas.

Desde que tudo ainda atenda aos requisitos de segurança e robustez dos reguladores, o OCC concederá mais liberdade criptográfica aos bancos. Esta medida visa promover a inovação nos negócios bancários e atender à crescente demanda dos clientes por serviços de ativos criptográficos.

A política foi amplamente bem recebida pela indústria de criptomoedas. Os profissionais do setor acreditam que isso ajudará a promover a integração dos ativos criptográficos no sistema financeiro tradicional, facilitando a participação dos investidores institucionais. Ao mesmo tempo, há preocupações sobre os riscos da participação dos bancos nos negócios de criptomoedas, pedindo à OCC que intensifique a supervisão.

De forma geral, essa medida da OCC marca que o governo dos EUA está gradualmente aceitando ativos criptográficos e removendo obstáculos para seu desenvolvimento no sistema financeiro tradicional. Mas, ao promover a inovação, como equilibrar os riscos ainda é uma questão que precisa ser resolvida.