Um. Mitigação de riscos macroeconômicos, recuperação do sentimento do mercado
Com o atrito comercial EUA-China mostrando sinais de abrandamento, o apetite ao risco do mercado se recuperou significativamente. Os recentes sinais positivos do presidente dos EUA, Donald Trump, de que está disposto a reiniciar as negociações com a China aliviaram os temores dos investidores de uma escalada da guerra tarifária. Embora leve tempo para que a relação entre os dois países se repare totalmente, ajustes de política no curto prazo criaram um ambiente favorável para ativos de risco. Na semana passada, o bitcoin subiu rapidamente de US$ 85.000 para US$ 95.000, enquanto ativos de refúgio, como o ouro, recuaram.
Esta semana, o foco do mercado volta-se para os dados econômicos dos Estados Unidos, incluindo o emprego não agrícola, o PIB e o indicador de inflação PCE. Se os dados forem fracos, isso pode reforçar as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve em junho, beneficiando ainda mais os ativos de risco. No entanto, é preciso estar atento ao impacto potencial da decisão de taxa de juros do Banco do Japão sobre a liquidez global.
Dois, o Bitcoin ultrapassou 95 mil dólares, e os fundos ETF tornaram-se um suporte chave.
O Bitcoin superou a marca de 95.000 dólares na semana passada, atingindo um novo máximo em seis semanas, mas depois encontrou resistência e caiu para 94.861 dólares, com um aumento de 1,44% nas últimas 24 horas. Este aumento está intimamente relacionado com a entrada de fundos de ETFs de spot: no dia 22 de abril, a entrada única foi de 912 milhões de dólares, 500 vezes a média de 2025, com o fundo iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock contribuindo com mais de 600 milhões de dólares.
Análise das dinâmicas de mercado:
Compra liderada por instituições: os ETFs continuam a absorver a oferta de Bitcoin, formando um forte suporte. Atualmente, 11 ETFs de Bitcoin nos EUA têm uma posição total superior a 580.000 unidades, com um valor superior a 54 bilhões de dólares, tornando-se o principal "comprador marginal".
A onda de liquidações e a luta entre compradores e vendedores: nas últimas 24 horas, mais de 110.000 pessoas sofreram liquidações, totalizando 275 milhões de dólares, com a proporção de posições longas em 62%. Embora a taxa de financiamento para posições curtas mantenha-se negativa, a pressão de venda em alta foi rapidamente absorvida pela demanda, mostrando a resiliência do mercado.
Catalisador de políticas favoráveis: O estado do Arizona, nos EUA, aprovou uma lei que permite investir 10% dos fundos públicos em Bitcoin, tornando-se o primeiro estado a adotar criptomoedas como reserva estratégica. Outros estados e o governo federal também estão seguindo o exemplo, promovendo a expectativa otimista do mercado em relação à demanda a longo prazo.
Três, análise técnica: aumento da volatilidade a curto prazo, surgimento de níveis de resistência chave.
O Bitcoin está atualmente oscilando em torno de US$ 93.200 (a linha de custo do detentor de curto prazo), um divisor de águas de preço que determina se o sentimento do mercado se torna otimista. Se este ponto for firme, a relação lucro-perda dos detentores de curto prazo ultrapassará 1,0, o que pode desencadear o spread do sentimento FOMO. No entanto, o valor superior de US$ 96.000 corresponde à linha de custo dos detentores de 3 a 6 meses, e a pressão de venda ainda precisa ser vigilante.
Sinal do indicador:
RSI e MACD: o RSI diário recuou para a zona neutra, o RSI de 4 horas saiu da sobrecompra, esfriando o mercado. O MACD mostra uma tendência de alta no curto prazo, mas precisa romper a resistência para confirmação.
Gap de futuros da CME: a lacuna não preenchida na parte inferior coexistindo com a nova lacuna na parte superior pode intensificar a volatilidade dos preços. A experiência histórica mostra que a probabilidade de preenchimento da lacuna é alta.
IV. Perspectivas Futuras: A Batalha de 100.000 Dólares e os Riscos Potenciais
O mercado acredita amplamente que a quebra da barreira dos 100 mil dólares para o Bitcoin é apenas uma questão de tempo. O Standard Chartered prevê que, impulsionado pelo fluxo de fundos institucionais e pela fraqueza do dólar, pode atingir 120 mil dólares no segundo trimestre, com um preço alvo de 200 mil dólares até o final do ano. No entanto, os riscos potenciais não podem ser ignorados:
Variação de fundos ETF: se a entrada desacelerar, o suporte à compra pode enfraquecer.
Risco geopolítico: Se as negociações entre os EUA e a China se estagnarem novamente, isso pode gerar um aumento na aversão ao risco.
Pressão de liquidação de margem: posições com alta alavancagem são suscetíveis a desencadear liquidações em cadeia com a volatilidade dos preços.
Resumo: O mercado atual de Bitcoin apresenta características de "institucionalização", com os fundos de ETF tornando-se o principal motor de preços. Embora enfrente resistência técnica e incertezas macroeconômicas a curto prazo, a lógica de alta a médio e longo prazo permanece inalterada. Os investidores devem prestar atenção aos dados econômicos desta semana e ao fluxo de fundos de ETF, aproveitando as oportunidades nas oscilações.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Bitcoin atinge a marca de 100 mil dólares, com o ETF a ser o motor central.
Um. Mitigação de riscos macroeconômicos, recuperação do sentimento do mercado
Com o atrito comercial EUA-China mostrando sinais de abrandamento, o apetite ao risco do mercado se recuperou significativamente. Os recentes sinais positivos do presidente dos EUA, Donald Trump, de que está disposto a reiniciar as negociações com a China aliviaram os temores dos investidores de uma escalada da guerra tarifária. Embora leve tempo para que a relação entre os dois países se repare totalmente, ajustes de política no curto prazo criaram um ambiente favorável para ativos de risco. Na semana passada, o bitcoin subiu rapidamente de US$ 85.000 para US$ 95.000, enquanto ativos de refúgio, como o ouro, recuaram.
Esta semana, o foco do mercado volta-se para os dados econômicos dos Estados Unidos, incluindo o emprego não agrícola, o PIB e o indicador de inflação PCE. Se os dados forem fracos, isso pode reforçar as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve em junho, beneficiando ainda mais os ativos de risco. No entanto, é preciso estar atento ao impacto potencial da decisão de taxa de juros do Banco do Japão sobre a liquidez global.
Dois, o Bitcoin ultrapassou 95 mil dólares, e os fundos ETF tornaram-se um suporte chave.
O Bitcoin superou a marca de 95.000 dólares na semana passada, atingindo um novo máximo em seis semanas, mas depois encontrou resistência e caiu para 94.861 dólares, com um aumento de 1,44% nas últimas 24 horas. Este aumento está intimamente relacionado com a entrada de fundos de ETFs de spot: no dia 22 de abril, a entrada única foi de 912 milhões de dólares, 500 vezes a média de 2025, com o fundo iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock contribuindo com mais de 600 milhões de dólares.
Análise das dinâmicas de mercado:
Compra liderada por instituições: os ETFs continuam a absorver a oferta de Bitcoin, formando um forte suporte. Atualmente, 11 ETFs de Bitcoin nos EUA têm uma posição total superior a 580.000 unidades, com um valor superior a 54 bilhões de dólares, tornando-se o principal "comprador marginal".
A onda de liquidações e a luta entre compradores e vendedores: nas últimas 24 horas, mais de 110.000 pessoas sofreram liquidações, totalizando 275 milhões de dólares, com a proporção de posições longas em 62%. Embora a taxa de financiamento para posições curtas mantenha-se negativa, a pressão de venda em alta foi rapidamente absorvida pela demanda, mostrando a resiliência do mercado.
Catalisador de políticas favoráveis: O estado do Arizona, nos EUA, aprovou uma lei que permite investir 10% dos fundos públicos em Bitcoin, tornando-se o primeiro estado a adotar criptomoedas como reserva estratégica. Outros estados e o governo federal também estão seguindo o exemplo, promovendo a expectativa otimista do mercado em relação à demanda a longo prazo.
Três, análise técnica: aumento da volatilidade a curto prazo, surgimento de níveis de resistência chave.
O Bitcoin está atualmente oscilando em torno de US$ 93.200 (a linha de custo do detentor de curto prazo), um divisor de águas de preço que determina se o sentimento do mercado se torna otimista. Se este ponto for firme, a relação lucro-perda dos detentores de curto prazo ultrapassará 1,0, o que pode desencadear o spread do sentimento FOMO. No entanto, o valor superior de US$ 96.000 corresponde à linha de custo dos detentores de 3 a 6 meses, e a pressão de venda ainda precisa ser vigilante.
Sinal do indicador:
RSI e MACD: o RSI diário recuou para a zona neutra, o RSI de 4 horas saiu da sobrecompra, esfriando o mercado. O MACD mostra uma tendência de alta no curto prazo, mas precisa romper a resistência para confirmação.
Gap de futuros da CME: a lacuna não preenchida na parte inferior coexistindo com a nova lacuna na parte superior pode intensificar a volatilidade dos preços. A experiência histórica mostra que a probabilidade de preenchimento da lacuna é alta.
IV. Perspectivas Futuras: A Batalha de 100.000 Dólares e os Riscos Potenciais
O mercado acredita amplamente que a quebra da barreira dos 100 mil dólares para o Bitcoin é apenas uma questão de tempo. O Standard Chartered prevê que, impulsionado pelo fluxo de fundos institucionais e pela fraqueza do dólar, pode atingir 120 mil dólares no segundo trimestre, com um preço alvo de 200 mil dólares até o final do ano. No entanto, os riscos potenciais não podem ser ignorados:
Variação de fundos ETF: se a entrada desacelerar, o suporte à compra pode enfraquecer.
Risco geopolítico: Se as negociações entre os EUA e a China se estagnarem novamente, isso pode gerar um aumento na aversão ao risco.
Pressão de liquidação de margem: posições com alta alavancagem são suscetíveis a desencadear liquidações em cadeia com a volatilidade dos preços.
Resumo: O mercado atual de Bitcoin apresenta características de "institucionalização", com os fundos de ETF tornando-se o principal motor de preços. Embora enfrente resistência técnica e incertezas macroeconômicas a curto prazo, a lógica de alta a médio e longo prazo permanece inalterada. Os investidores devem prestar atenção aos dados econômicos desta semana e ao fluxo de fundos de ETF, aproveitando as oportunidades nas oscilações.