O bilionário Philippe Laffont vendeu toda a participação da Coatue na Super Micro Computer e investiu pela primeira vez em 9 trimestres nesta Goliath de Inteligência Artificial (AI).
Os Formulários 13F fornecem uma maneira para os investidores verem quais ações os gestores de dinheiro mais inteligentes de Wall Street estão comprando e vendendo.
O bilionário Philippe Laffont vendeu quase 8,9 milhões de ações da Supermicro no trimestre que terminou em junho -- e a realização de lucros pode contar apenas parte da história.
Entretanto, o bilionário chefe da Coatue aumentou sua participação diante da revolução da inteligência artificial (AI) em 34% em apenas três meses.
10 ações que gostamos mais do que a Nvidia ›
Caso você tenha perdido, na semana passada ocorreu um dos mais importantes despejos de dados de todo o trimestre. 14 de agosto foi o prazo para os investidores institucionais com pelo menos $100 milhões em ativos sob gestão apresentarem o Formulário 13F à Comissão de Valores Mobiliários.
Embora a época de ganhos -- o período de seis semanas a cada trimestre em que a maioria das empresas do S&P 500 divulga seus resultados operacionais -- possa dar pistas aos investidores sobre a saúde das empresas americanas, os 13Fs são inestimáveis para ajudar os investidores a identificar quais ações, indústrias, setores e tendências têm a atenção total dos maiores gestores de dinheiro de Wall Street.
Embora a atividade de negociação de Warren Buffett seja acompanhada de perto pelos investidores, ele está longe de ser o único gestor de dinheiro bilionário com a habilidade de descobrir joias escondidas à vista de todos. Por exemplo, o bilionário Philippe Laffont da Coatue Management tem um extenso histórico de investimento em vencedores.
Fonte da imagem: Getty Images. O que torna Laffont um gestor de fundos tão intrigante para seguir é a sua predileção por investir no espaço da inteligência artificial (AI). Durante o segundo trimestre, o 13F da Coatue Management mostra que o seu bilionário chefe saiu completamente da participação do fundo na Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) enquanto, ao mesmo tempo, investia na revolução da IA.
A Super Micro Computer é despedida pelo bilionário chefe da Coatue Management
De acordo com o 13F da Coatue, Philippe Laffont descartou mais de uma dúzia de ações do portfólio de seu fundo no trimestre que terminou em junho. Sem dúvida, nenhuma dessas vendas é mais proeminente do que a gigante da infraestrutura de inteligência artificial Super Micro Computer. Depois de ser acionista por dois trimestres, Laffont despachou todas as 8.886.735 ações, que tinham um valor de mercado de mais de 303 milhões de dólares no final de março.
A pergunta óbvia é: Por que Laffont vendeu ações da Supermicro?
O mais lógico de todos os catalisadores é que o bilionário chefe da Coatue estava garantindo ganhos. Durante o quarto trimestre, que é quando Laffont supervisionou a adição da Supermicro ao seu fundo, as ações foram negociadas abaixo de $20 em um determinado momento. Mas durante a segunda metade do segundo trimestre, as ações da empresa oscilaram consistentemente entre $40 e $50. Não está fora de questão que Laffont tenha obtido um ganho percentual de três dígitos nesta posição.
A história continua. A preocupação é que a realização de lucros pode contar apenas parte desta história.
A razão pela qual as ações da Super Micro Computer despencaram na segunda metade do ano passado teve a ver com alegações de fraude de um conhecido vendedor a descoberto, assim como o atraso da empresa na apresentação do seu relatório anual e dos resultados operacionais do primeiro trimestre fiscal subsequente. Não foi uma boa imagem para a Supermicro, e isso definitivamente prejudicou a confiança dos investidores na sua equipe de gestão.
O lado positivo para a Super Micro Computer é que um comitê especial independente não encontrou evidências de má conduta por parte da administração em dezembro de 2024, e a empresa, eventualmente, apresentou seus resultados operacionais anuais e do primeiro trimestre sem quaisquer reavaliações. No entanto, os investidores têm estado cautelosos em atribuir um grande prêmio às ações da Supermicro até que este evento fique firmemente para trás.
A outra possível questão que pode ter forçado Laffont a dirigir-se para a saída é a natureza competitiva da infraestrutura de centros de dados de IA. À medida que a produção aumenta no espaço da infraestrutura, os servidores de rack personalizáveis da Supermicro provavelmente verão seu poder de precificação premium diminuir ao longo do tempo, o que impactaria negativamente as margens. Mesmo com um aumento sustentado de dois dígitos nas vendas ano após ano, a diminuição das margens corre o risco de estagnar o crescimento dos lucros.
Fonte da imagem: Nvidia. ## O bilionário Philippe Laffont comprou a ação número 1 de Wall Street pela primeira vez em mais de dois anos.
Do outro lado do pêndulo, o bilionário chefe da Coatue supervisionou a adição de 13 novas ações ao portfólio de seu fundo no trimestre encerrado em junho, além de ter aumentado 19 posições existentes. Talvez nenhuma dessas adições existentes se destaque mais do que a maior empresa negociada publicamente, Nvidia (NASDAQ: NVDA).
O que torna esta adição tão notável é que Laffont havia sido um vendedor persistente de ações da Nvidia durante oito trimestres consecutivos antes deste trimestre mais recente. Ao longo de dois anos, ele se desfizera de mais de 41 milhões de ações, levando em conta a divisão de ações da Nvidia em 10 para 1 em junho de 2024. Mas durante o segundo trimestre, Laffont adquiriu 2.942.694 ações da Nvidia, o que aumentou a participação de seu fundo em 34%.
Assim como o potencial ganho de três dígitos da Supermicro tornou fácil a decisão de realizar os lucros das ações da Coatue, a queda de cerca de 40% da Nvidia entre o início de janeiro e o início de abril pode ter dado a Laffont a confiança para aumentar a posição existente de seu fundo. A queda relacionada a tarifas em Wall Street provou ser de curta duração, e tem sido um aumento contínuo para as ações de IA nos quatro meses subsequentes.
É uma boa chance de que Philippe Laffont também esteja encantado com a suposta barreira sustentável da Nvidia como a líder indiscutível em unidades de processamento gráfico de IA (GPUs). Seus chips Hopper (H100) e Blackwell são a escolha preferida pelas empresas que operam centros de dados acelerados por IA, e o cronograma de inovação rápida do CEO Jensen Huang deve permitir a introdução de um novo chip avançado de IA a cada 12 meses. Vai ser difícil para outras empresas competir com o hardware da Nvidia com base em computação.
Para construir sobre este ponto, a plataforma de software CUDA da Nvidia tem feito um trabalho excepcional em manter os clientes leais ao seu ecossistema de produtos e serviços. Além de Hopper e Blackwell possuírem vantagens de computação, o CUDA ajuda os desenvolvedores a maximizar o potencial de computação das suas AI-GPUs, bem como na construção e treinamento de grandes modelos de linguagem.
Mas mesmo que a Nvidia seja a ação número 1 de Wall Street, e o bilionário Philippe Laffont pareça estar cada vez mais otimista em relação às suas perspectivas de crescimento, não há garantias de que sua escalada quase parabólica possa continuar.
Durante mais de três décadas, todas as tecnologias que se tornaram o próximo grande sucesso enfrentaram eventos de estouro de bolhas na fase inicial. Em outras palavras, tem sido comum que os investidores superestimem a utilidade e a adoção de novas tecnologias no início de sua expansão. Com a maioria das empresas longe de otimizar suas soluções de IA, parece que a IA é a próxima em uma longa linha de bolhas que eventualmente estourarão -- e isso seria altamente prejudicial para as ações da Nvidia.
Além do precedente histórico, a outra questão relevante para a Nvidia é a crescente concorrência. À medida que a escassez de GPUs para IA diminui devido à crescente concorrência externa e interna, é provável que a Nvidia veja seu poder de precificação e margem bruta diminuírem.
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Sean Williams não possui ações de nenhuma das empresas mencionadas. O Motley Fool possui ações e recomenda a Nvidia. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
O bilionário Philippe Laffont vendeu toda a participação da Coatue na Super Micro Computer e investiu pela primeira vez em 9 trimestres neste Goliath da Inteligência Artificial (AI), que foi originalmente publicado pelo The Motley Fool.
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O bilionário Philippe Laffont vendeu toda a participação da Coatue na Super Micro Computer e investiu pela primeira vez em 9 trimestres nesta Goliath de Inteligência Artificial (AI).
Pontos Chave
Caso você tenha perdido, na semana passada ocorreu um dos mais importantes despejos de dados de todo o trimestre. 14 de agosto foi o prazo para os investidores institucionais com pelo menos $100 milhões em ativos sob gestão apresentarem o Formulário 13F à Comissão de Valores Mobiliários.
Embora a época de ganhos -- o período de seis semanas a cada trimestre em que a maioria das empresas do S&P 500 divulga seus resultados operacionais -- possa dar pistas aos investidores sobre a saúde das empresas americanas, os 13Fs são inestimáveis para ajudar os investidores a identificar quais ações, indústrias, setores e tendências têm a atenção total dos maiores gestores de dinheiro de Wall Street.
Embora a atividade de negociação de Warren Buffett seja acompanhada de perto pelos investidores, ele está longe de ser o único gestor de dinheiro bilionário com a habilidade de descobrir joias escondidas à vista de todos. Por exemplo, o bilionário Philippe Laffont da Coatue Management tem um extenso histórico de investimento em vencedores.
Fonte da imagem: Getty Images. O que torna Laffont um gestor de fundos tão intrigante para seguir é a sua predileção por investir no espaço da inteligência artificial (AI). Durante o segundo trimestre, o 13F da Coatue Management mostra que o seu bilionário chefe saiu completamente da participação do fundo na Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) enquanto, ao mesmo tempo, investia na revolução da IA.
A Super Micro Computer é despedida pelo bilionário chefe da Coatue Management
De acordo com o 13F da Coatue, Philippe Laffont descartou mais de uma dúzia de ações do portfólio de seu fundo no trimestre que terminou em junho. Sem dúvida, nenhuma dessas vendas é mais proeminente do que a gigante da infraestrutura de inteligência artificial Super Micro Computer. Depois de ser acionista por dois trimestres, Laffont despachou todas as 8.886.735 ações, que tinham um valor de mercado de mais de 303 milhões de dólares no final de março.
A pergunta óbvia é: Por que Laffont vendeu ações da Supermicro?
O mais lógico de todos os catalisadores é que o bilionário chefe da Coatue estava garantindo ganhos. Durante o quarto trimestre, que é quando Laffont supervisionou a adição da Supermicro ao seu fundo, as ações foram negociadas abaixo de $20 em um determinado momento. Mas durante a segunda metade do segundo trimestre, as ações da empresa oscilaram consistentemente entre $40 e $50. Não está fora de questão que Laffont tenha obtido um ganho percentual de três dígitos nesta posição.
A história continua. A preocupação é que a realização de lucros pode contar apenas parte desta história.
A razão pela qual as ações da Super Micro Computer despencaram na segunda metade do ano passado teve a ver com alegações de fraude de um conhecido vendedor a descoberto, assim como o atraso da empresa na apresentação do seu relatório anual e dos resultados operacionais do primeiro trimestre fiscal subsequente. Não foi uma boa imagem para a Supermicro, e isso definitivamente prejudicou a confiança dos investidores na sua equipe de gestão.
O lado positivo para a Super Micro Computer é que um comitê especial independente não encontrou evidências de má conduta por parte da administração em dezembro de 2024, e a empresa, eventualmente, apresentou seus resultados operacionais anuais e do primeiro trimestre sem quaisquer reavaliações. No entanto, os investidores têm estado cautelosos em atribuir um grande prêmio às ações da Supermicro até que este evento fique firmemente para trás.
A outra possível questão que pode ter forçado Laffont a dirigir-se para a saída é a natureza competitiva da infraestrutura de centros de dados de IA. À medida que a produção aumenta no espaço da infraestrutura, os servidores de rack personalizáveis da Supermicro provavelmente verão seu poder de precificação premium diminuir ao longo do tempo, o que impactaria negativamente as margens. Mesmo com um aumento sustentado de dois dígitos nas vendas ano após ano, a diminuição das margens corre o risco de estagnar o crescimento dos lucros.
Fonte da imagem: Nvidia. ## O bilionário Philippe Laffont comprou a ação número 1 de Wall Street pela primeira vez em mais de dois anos.
Do outro lado do pêndulo, o bilionário chefe da Coatue supervisionou a adição de 13 novas ações ao portfólio de seu fundo no trimestre encerrado em junho, além de ter aumentado 19 posições existentes. Talvez nenhuma dessas adições existentes se destaque mais do que a maior empresa negociada publicamente, Nvidia (NASDAQ: NVDA).
O que torna esta adição tão notável é que Laffont havia sido um vendedor persistente de ações da Nvidia durante oito trimestres consecutivos antes deste trimestre mais recente. Ao longo de dois anos, ele se desfizera de mais de 41 milhões de ações, levando em conta a divisão de ações da Nvidia em 10 para 1 em junho de 2024. Mas durante o segundo trimestre, Laffont adquiriu 2.942.694 ações da Nvidia, o que aumentou a participação de seu fundo em 34%.
Assim como o potencial ganho de três dígitos da Supermicro tornou fácil a decisão de realizar os lucros das ações da Coatue, a queda de cerca de 40% da Nvidia entre o início de janeiro e o início de abril pode ter dado a Laffont a confiança para aumentar a posição existente de seu fundo. A queda relacionada a tarifas em Wall Street provou ser de curta duração, e tem sido um aumento contínuo para as ações de IA nos quatro meses subsequentes.
É uma boa chance de que Philippe Laffont também esteja encantado com a suposta barreira sustentável da Nvidia como a líder indiscutível em unidades de processamento gráfico de IA (GPUs). Seus chips Hopper (H100) e Blackwell são a escolha preferida pelas empresas que operam centros de dados acelerados por IA, e o cronograma de inovação rápida do CEO Jensen Huang deve permitir a introdução de um novo chip avançado de IA a cada 12 meses. Vai ser difícil para outras empresas competir com o hardware da Nvidia com base em computação.
Para construir sobre este ponto, a plataforma de software CUDA da Nvidia tem feito um trabalho excepcional em manter os clientes leais ao seu ecossistema de produtos e serviços. Além de Hopper e Blackwell possuírem vantagens de computação, o CUDA ajuda os desenvolvedores a maximizar o potencial de computação das suas AI-GPUs, bem como na construção e treinamento de grandes modelos de linguagem.
Mas mesmo que a Nvidia seja a ação número 1 de Wall Street, e o bilionário Philippe Laffont pareça estar cada vez mais otimista em relação às suas perspectivas de crescimento, não há garantias de que sua escalada quase parabólica possa continuar.
Durante mais de três décadas, todas as tecnologias que se tornaram o próximo grande sucesso enfrentaram eventos de estouro de bolhas na fase inicial. Em outras palavras, tem sido comum que os investidores superestimem a utilidade e a adoção de novas tecnologias no início de sua expansão. Com a maioria das empresas longe de otimizar suas soluções de IA, parece que a IA é a próxima em uma longa linha de bolhas que eventualmente estourarão -- e isso seria altamente prejudicial para as ações da Nvidia.
Além do precedente histórico, a outra questão relevante para a Nvidia é a crescente concorrência. À medida que a escassez de GPUs para IA diminui devido à crescente concorrência externa e interna, é provável que a Nvidia veja seu poder de precificação e margem bruta diminuírem.
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Antes de comprar ações da Nvidia, considere isto:
A equipe de analistas do Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar o que acreditam serem as 10 melhores ações para os investidores comprarem agora… e a Nvidia não estava entre elas. As 10 ações que foram selecionadas podem produzir retornos monstruosos nos próximos anos.
Considere quando a Netflix fez esta lista em 17 de dezembro de 2004... se você tivesse investido $1,000 na época da nossa recomendação, teria $654,624!* Ou quando a Nvidia fez esta lista em 15 de abril de 2005... se você tivesse investido $1,000 na época da nossa recomendação, teria $1,075,117!*
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*Retornos do Advisor de Ações a partir de 18 de agosto de 2025
Sean Williams não possui ações de nenhuma das empresas mencionadas. O Motley Fool possui ações e recomenda a Nvidia. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
O bilionário Philippe Laffont vendeu toda a participação da Coatue na Super Micro Computer e investiu pela primeira vez em 9 trimestres neste Goliath da Inteligência Artificial (AI), que foi originalmente publicado pelo The Motley Fool.
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