A Tether acumula 80 toneladas de ouro no valor de 8 bilhões de dólares em uma instalação secreta na Suíça

O gigante das stablecoins Tether agora detém quase 80 toneladas métricas de ouro em meio a um esforço mais amplo para se proteger contra a instabilidade da moeda.

A Tether revelou que agora está armazenando $8 bilhões em ouro, quase 80 toneladas métricas, em um cofre privado que possui na Suíça. Enquanto isso, a localização exata do cofre permanece não divulgada.

No entanto, a medida reflete a intenção da Tether de obter um maior controle sobre as suas reservas enquanto reduz os custos operacionais a longo prazo.

A Iniciativa da Tether em Ouro Físico

A partir de março de 2025, os registros públicos da Tether mostram que aproximadamente 5% das suas reservas estão em metais preciosos. O ouro representa a maior parte desse montante.

Entretanto, o valor das suas reservas de bullion agora rivaliza com o da UBS Group AG. Isso coloca o emissor de stablecoin numa classe tipicamente dominada por bancos centrais e tesourarias soberanas.

Ao contrário da maioria dos players da indústria, a Tether optou por gerir de forma independente as suas operações de cofre, em vez de depender de custodiante de terceiros. A empresa argumenta que os custos cumulativos de armazenamento externalizado, muitas vezes em torno de 0,5% anualmente, são significativos. Estes custos podem ser substancialmente reduzidos ao assumir a propriedade do cofre internamente.

Essencialmente, a Tether considera que gerir o seu próprio cofre é mais económico em grande escala.

XAUT: A Moeda Estável Lastreada em Ouro

Além do seu token principal, USDT, a Tether continua a expandir seu ativo digital respaldado por ouro, XAUT. Cada unidade de XAUT é respaldada por uma onça troy de ouro e pode ser resgatada por metal físico na Suíça. Atualmente, cerca de 7,7 toneladas de ouro sustentam o XAUT, avaliado em aproximadamente $819 milhões.

Embora a escala do XAUT ainda seja modesta em comparação com grandes ETFs como o SPDR Gold Shares, que detém quase 950 toneladas de ouro, a Tether vê um amplo espaço para expansão. Se o token atingir um valor de mercado de 100 mil milhões de dólares, a propriedade do cofre pode se tornar extremamente valiosa. Pode gerar centenas de milhões em economias apenas em taxas de armazenamento.

Obstáculos Regulatórios à Vista

Apesar dos benefícios estratégicos, a abordagem centrada no ouro da Tether pode enfrentar desafios de conformidade em grandes jurisdições. As regulamentações tanto na União Europeia como nos Estados Unidos restringem cada vez mais os tipos de ativos permitidos para respaldar stablecoins ligadas a moedas fiduciárias.

Estas regras normalmente limitam os ativos de apoio a dinheiro ou dívida pública de curto prazo. O ouro, sob estas estruturas, não se qualifica.

Se a Tether procurar aprovação regulamentar formal para o USDT nessas regiões, pode precisar de desinvestir suas componentes lastreadas em ouro para cumprir os requisitos legais. No entanto, o XAUT, sendo um ativo lastreado em ouro separado, atualmente está fora do âmbito de tais restrições.

Uma Proteção Contra a Instabilidade Monetária

A liderança da Tether vê esta estratégia de ouro como uma resposta à crescente instabilidade económica global e à diminuição da confiança nas moedas tradicionais. A empresa acredita que ativos físicos como o ouro oferecem um valor mais duradouro do que o dinheiro fiat. Isto é especialmente verdadeiro em meio ao aumento dos níveis de dívida nas principais economias.

Notavelmente, a recente subida de 25% nos preços do ouro apoia esta narrativa, impulsionada em parte pela demanda dos bancos centrais, particularmente nas nações BRICS, que têm aumentado agressivamente as suas reservas de ouro.

Ao construir sua própria infraestrutura de cofres e aumentar as reservas físicas de ouro, a Tether sinaliza uma visão de longo prazo que vai além das stablecoins.