O mercado em alta do BTC do Bitcoin estagnou, e como.
Apesar de um aumento nos fluxos de ETFs à vista, nas capitalizações de mercado de stablecoins e de desenvolvimentos regulatórios positivos nos EUA, a principal criptomoeda por valor de mercado continua a negociar sem direção, flutuando entre $100,000 e $110,000.
Tem sido um recorde de 42 dias consecutivos de negociações alternadas acima da marca de $100, e a pergunta é: Quem tem vendido BTC e silenciosamente contrabalançado as entradas de ETF em meio a crescentes preocupações sobre a situação fiscal dos EUA?
De acordo com Alexander Blume, parceiro gerente na consultora de investimentos registada na SEC Two Prime, o BTC enfrenta uma composição de participantes única à medida que transita de compradores especulativos para investidores de longo prazo.
"Perante a recente turbulência geopolítica, faz sentido que os especuladores e os traders de alavancagem estejam a retirar risco da mesa. Ao mesmo tempo, novos investidores de longo prazo estão a comprar a baixa," disse Blume à CoinDesk. "Parece adequado que atualmente estejamos em equilíbrio entre estes grupos."
Os dados da blockchain rastreados pela Glassnode mostram que as carteiras com um histórico de detenção de moedas por menos de um ano aumentaram recentemente a realização de lucros. Na segunda-feira, essas carteiras representaram 83% do lucro total realizado. Além disso, as carteiras que detêm moedas por seis a 12 meses sozinhas contribuíram com 904 milhões de dólares para a pressão de venda no mercado, o segundo total mais alto do ano até agora.
A venda por parte dos detentores de curto prazo segue uma operação de realização de lucros ainda mais agressiva por parte dos detentores de longo prazo em maio e no início deste mês. De acordo com a Glassnode, o lucro realizado das carteiras que mantêm moedas por mais de 12 meses atingiu um pico de $1.2 bilhões na semana passada. Na semana passada, este grupo realizou apenas $324 milhões em lucros.
"Os investidores OG de longo prazo continuam a vender na constante procura impulsionada pelos ETFs, absorvendo efetivamente os fluxos e mantendo a ação do preço sob controle. Esta dinâmica levou a uma compressão na volatilidade, mas uma ruptura é inevitável," disse Markus Thielen, fundador da 10x Research, numa nota aos clientes na quinta-feira.
Mineradores descarregam BTC
Os mineradores, ou aqueles que produzem bitcoin, também têm contribuído para a pressão de venda, de acordo com a fonte de dados IntoTheBlock.
O saldo mantido nas carteiras dos mineradores diminuiu para aproximadamente 1,91 milhões de BTC, em comparação com 1,94 milhões no final de maio, indicando que essas entidades venderam aproximadamente 30.000 BTC em 20 dias.
"Os mineradores têm que vender continuamente, e acredite ou não, alguns detentores de longo prazo continuam a vender gradualmente à medida que gerem as suas responsabilidades em USD. A questão chave é o volume - é vendido ou comprado em alto volume? São ruídos e fluxos especulativos que podem reverter muito rapidamente," disse Philippe Bekhazi, CEO da plataforma de criptomoedas XBTO, à CoinDesk.
A história continua. Note que a participação dos mineiros no volume total do mercado à vista é minúscula e atingiu o nível mais baixo desde 2022.
A acumulação estagna para as melhores alternativas
No geral, a acumulação substancial tanto por parte das baleias como de pequenos endereços observada durante a corrida inicial do bitcoin para cima a partir das mínimas de início de abril perto de $75,000 estagnou desde que os preços ultrapassaram seis dígitos.
"Esses mesmos padrões de acumulação começaram a enfraquecer assim que o BTC ultrapassou os $100k. A razão pela qual o preço desacelerou deve-se provavelmente à disponibilidade de alternativas quase tão boas. As taxas de financiamento estavam subindo fortemente, e ter posições delta-neutras rendendo 15-30% APY provavelmente parecia atraente o suficiente para reduzir o risco de uma forma direcional," observou Benjamin Lilly, fundador da Jarvis Labs.
Padrões de acumulação de Bitcoin. (Panda Terminal) As negociações neutras em delta envolvem a venda curta de futuros perpétuos e, simultaneamente, a compra do ativo no mercado à vista quando os futuros são negociados com um prêmio em relação ao preço à vista. A estratégia de arbitragem não direcional permite que os traders capitalizem os diferenciais de preços enquanto mitigam os riscos associados à volatilidade dos preços.
Jimmy Yang, cofundador da Orbit Markets, disse que o bitcoin a maturar-se numa classe de ativos mais estável significa que pode não gerar necessariamente retornos excessivos. Isso provavelmente levou alguns detentores a desinvestir em outros ativos.
"Embora a tendência de alta ainda exista, os investidores não podem mais esperar retornos de 10x ou 100x em um curto período. Como resultado, temos visto alguns detentores de longo prazo começarem a desinvestir uma parte de suas holdings de BTC para diversificar em outras classes de ativos, como ações, ouro e colocações privadas — uma movimentação que faz sentido do ponto de vista da alocação de portfólio," disse Yang ao CoinDesk.
E agora?
De acordo com Yang, o mercado pode não oferecer muita emoção a curto prazo, uma vez que a criptomoeda continua a negociar em conjunto com as ações e o sentimento de risco mais amplo.
"Ambas as classes de ativos estão a pairar perto de máximos históricos, e se as ações subirem, é provável que o BTC siga. Com a pausa do verão a instalar-se, a atividade do mercado deverá permanecer contida a curto prazo," observou Yang.
Blume disse que o mercado de BTC pode esfriar um pouco, tendo visto os preços subir de $75K para mais de $100K nas primeiras semanas deste trimestre.
"É também importante ter em mente que o Bitcoin subiu de 78k há menos de dois meses, portanto, eu esperaria uma desaceleração de qualquer forma. É revelador que as quedas de preço são bastante rasas e são um sinal de força para a próxima perna para cima," disse Blume.
De acordo com Thielen, os níveis chave a observar são $102,000 para baixo e $106,000 para cima.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Quem está a vender Bitcoin acima de 100K e a travar a subida do preço?
O mercado em alta do BTC do Bitcoin estagnou, e como.
Apesar de um aumento nos fluxos de ETFs à vista, nas capitalizações de mercado de stablecoins e de desenvolvimentos regulatórios positivos nos EUA, a principal criptomoeda por valor de mercado continua a negociar sem direção, flutuando entre $100,000 e $110,000.
Tem sido um recorde de 42 dias consecutivos de negociações alternadas acima da marca de $100, e a pergunta é: Quem tem vendido BTC e silenciosamente contrabalançado as entradas de ETF em meio a crescentes preocupações sobre a situação fiscal dos EUA?
De acordo com Alexander Blume, parceiro gerente na consultora de investimentos registada na SEC Two Prime, o BTC enfrenta uma composição de participantes única à medida que transita de compradores especulativos para investidores de longo prazo.
"Perante a recente turbulência geopolítica, faz sentido que os especuladores e os traders de alavancagem estejam a retirar risco da mesa. Ao mesmo tempo, novos investidores de longo prazo estão a comprar a baixa," disse Blume à CoinDesk. "Parece adequado que atualmente estejamos em equilíbrio entre estes grupos."
Os dados da blockchain rastreados pela Glassnode mostram que as carteiras com um histórico de detenção de moedas por menos de um ano aumentaram recentemente a realização de lucros. Na segunda-feira, essas carteiras representaram 83% do lucro total realizado. Além disso, as carteiras que detêm moedas por seis a 12 meses sozinhas contribuíram com 904 milhões de dólares para a pressão de venda no mercado, o segundo total mais alto do ano até agora.
A venda por parte dos detentores de curto prazo segue uma operação de realização de lucros ainda mais agressiva por parte dos detentores de longo prazo em maio e no início deste mês. De acordo com a Glassnode, o lucro realizado das carteiras que mantêm moedas por mais de 12 meses atingiu um pico de $1.2 bilhões na semana passada. Na semana passada, este grupo realizou apenas $324 milhões em lucros.
"Os investidores OG de longo prazo continuam a vender na constante procura impulsionada pelos ETFs, absorvendo efetivamente os fluxos e mantendo a ação do preço sob controle. Esta dinâmica levou a uma compressão na volatilidade, mas uma ruptura é inevitável," disse Markus Thielen, fundador da 10x Research, numa nota aos clientes na quinta-feira.
Mineradores descarregam BTC
Os mineradores, ou aqueles que produzem bitcoin, também têm contribuído para a pressão de venda, de acordo com a fonte de dados IntoTheBlock.
O saldo mantido nas carteiras dos mineradores diminuiu para aproximadamente 1,91 milhões de BTC, em comparação com 1,94 milhões no final de maio, indicando que essas entidades venderam aproximadamente 30.000 BTC em 20 dias.
"Os mineradores têm que vender continuamente, e acredite ou não, alguns detentores de longo prazo continuam a vender gradualmente à medida que gerem as suas responsabilidades em USD. A questão chave é o volume - é vendido ou comprado em alto volume? São ruídos e fluxos especulativos que podem reverter muito rapidamente," disse Philippe Bekhazi, CEO da plataforma de criptomoedas XBTO, à CoinDesk.
A história continua. Note que a participação dos mineiros no volume total do mercado à vista é minúscula e atingiu o nível mais baixo desde 2022.
A acumulação estagna para as melhores alternativas
No geral, a acumulação substancial tanto por parte das baleias como de pequenos endereços observada durante a corrida inicial do bitcoin para cima a partir das mínimas de início de abril perto de $75,000 estagnou desde que os preços ultrapassaram seis dígitos.
"Esses mesmos padrões de acumulação começaram a enfraquecer assim que o BTC ultrapassou os $100k. A razão pela qual o preço desacelerou deve-se provavelmente à disponibilidade de alternativas quase tão boas. As taxas de financiamento estavam subindo fortemente, e ter posições delta-neutras rendendo 15-30% APY provavelmente parecia atraente o suficiente para reduzir o risco de uma forma direcional," observou Benjamin Lilly, fundador da Jarvis Labs.
Padrões de acumulação de Bitcoin. (Panda Terminal) As negociações neutras em delta envolvem a venda curta de futuros perpétuos e, simultaneamente, a compra do ativo no mercado à vista quando os futuros são negociados com um prêmio em relação ao preço à vista. A estratégia de arbitragem não direcional permite que os traders capitalizem os diferenciais de preços enquanto mitigam os riscos associados à volatilidade dos preços.
Jimmy Yang, cofundador da Orbit Markets, disse que o bitcoin a maturar-se numa classe de ativos mais estável significa que pode não gerar necessariamente retornos excessivos. Isso provavelmente levou alguns detentores a desinvestir em outros ativos.
"Embora a tendência de alta ainda exista, os investidores não podem mais esperar retornos de 10x ou 100x em um curto período. Como resultado, temos visto alguns detentores de longo prazo começarem a desinvestir uma parte de suas holdings de BTC para diversificar em outras classes de ativos, como ações, ouro e colocações privadas — uma movimentação que faz sentido do ponto de vista da alocação de portfólio," disse Yang ao CoinDesk.
E agora?
De acordo com Yang, o mercado pode não oferecer muita emoção a curto prazo, uma vez que a criptomoeda continua a negociar em conjunto com as ações e o sentimento de risco mais amplo.
"Ambas as classes de ativos estão a pairar perto de máximos históricos, e se as ações subirem, é provável que o BTC siga. Com a pausa do verão a instalar-se, a atividade do mercado deverá permanecer contida a curto prazo," observou Yang.
Blume disse que o mercado de BTC pode esfriar um pouco, tendo visto os preços subir de $75K para mais de $100K nas primeiras semanas deste trimestre.
"É também importante ter em mente que o Bitcoin subiu de 78k há menos de dois meses, portanto, eu esperaria uma desaceleração de qualquer forma. É revelador que as quedas de preço são bastante rasas e são um sinal de força para a próxima perna para cima," disse Blume.
De acordo com Thielen, os níveis chave a observar são $102,000 para baixo e $106,000 para cima.
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