O relatório quinzenal de quantificação (de 27 de maio a 9 de junho de 2025) analisa o desempenho do mercado de Bitcoin e Ethereum, examinando sistematicamente indicadores-chave como a relação long/short, o volume de contratos e a taxa de financiamento, oferecendo uma interpretação quantitativa do mercado geral. O módulo de estratégias quantitativas desta edição explora em detalhe a aplicação prática da "estratégia de ruptura de tendência de médias móveis" nos dez principais projetos de capitalização de mercado de criptomoedas (excluindo stablecoins), explicando sistematicamente sua lógica estratégica, mecanismo de determinação de sinais e fluxo de execução. Através de otimização de parâmetros e validação de testes históricos, a estratégia demonstrou boa estabilidade e disciplina de execução em identificação de tendências e controle de riscos. Em comparação com a simples posse de BTC e ETH, essa estratégia apresenta um desempenho superior em termos de aumento de rendimento e controle de recuo, oferecendo um quadro de referência de negociação quantitativa com valor prático.
Resumo
Nos últimos quinze dias, o BTC tem oscilado na faixa de 100.000 a 110.000 USDT, com flutuações moderadas; o ETH, no mesmo período, tentou várias vezes ultrapassar os 2.600 USDT, mas retrocedeu, apresentando um movimento geral repetido, o que demonstra uma falta de disposição do mercado para comprar a preços elevados e um sentimento conservador.
O valor da posição em contratos de BTC caiu ligeiramente a partir de um nível elevado, enquanto o ETH se mantém em um nível relativamente alto, mostrando que há uma divergência na alocação de recursos entre os dois.
Em termos de taxa de financiamento, o BTC apresenta uma volatilidade mais acentuada, alternando frequentemente entre a faixa de 0,01% positiva e negativa, indicando uma grande divergência no mercado sobre a direção a curto prazo.
Musk e Trump tiveram uma acalorada disputa nas redes sociais, levando a um pânico de curto prazo no mercado, com o valor total das liquidações na rede a aproximar-se de 1 mil milhões de dólares em 24 horas.
A análise quantitativa utiliza a "estratégia de quebra de tendência da média móvel", com a escolha de parâmetros ótimos, a taxa de retorno da estratégia XRP supera os 240%.
Visão Geral do Mercado
Para apresentar o comportamento de capital e as mudanças na estrutura de transações do mercado de criptomoedas atual, este relatório aborda cinco dimensões-chave: a volatilidade dos preços do Bitcoin e Ethereum, a relação de negociação longa e curta (LSR), o valor das posições em contratos, a taxa de financiamento e os dados de liquidações no mercado. Esses cinco indicadores abrangem a tendência de preços, o sentimento do capital e a situação de risco, podendo refletir de forma mais abrangente a intensidade das transações e as características estruturais do mercado atual. A seguir, serão analisadas sequencialmente as últimas mudanças em cada um dos indicadores desde 27 de maio:
1. Análise da volatilidade dos preços do Bitcoin e do Ethereum
De acordo com dados da CoinGecko, o BTC como um todo flutuou constantemente na faixa de 100.000 a 110.000 USDT nas últimas duas semanas, com pouca volatilidade e uma estrutura de preços estável, mostrando forte resistência a quedas. No entanto, o ETH subiu para 2.600 USDT várias vezes e depois caiu rapidamente, sem ímpeto para correr atrás, a tendência se repetiu e a atitude do capital foi cautelosa. Desde que o BTC ficou com sucesso acima de 105.000 USDT no final de maio, embora tenha recuado, não caiu abaixo do suporte principal, mantendo uma estrutura ascendente, e o ímpeto geral continua bem. Por outro lado, o ETH não tem volume de negociação e tem sido repetidamente vendido depois de subir mais, a divergência de impulso MACD é óbvia e a gangorra de curto prazo longo-curto se intensifica.
O comunicado da reunião do FOMC divulgado pelo Federal Reserve em 28 de maio emitiu sinais hawkish. Apesar de ter pausado o aumento das taxas pela terceira vez consecutiva, os oficiais estão amplamente preocupados com a persistência da inflação, com o núcleo PCE atingindo 2,6%, e a inflação pode começar a recuar apenas em 2027. Ao mesmo tempo, a expectativa de crescimento do PIB foi revista em baixa e a taxa de desemprego foi revista em alta, refletindo um aumento no risco de recessão econômica, e as expectativas do mercado para cortes de taxas a curto prazo esfriaram claramente.
De um modo geral, o BTC atrai mais investimentos e demonstra maior resiliência durante os ajustes estruturais; o ETH, por outro lado, está limitado pela falta de temas e momentum, apresentando um desempenho relativamente fraco. Recomenda-se continuar a monitorar a reunião de juros do Federal Reserve em junho, a entrada de ETFs de bitcoin à vista, e se o ecossistema Layer2 do Ethereum conseguirá reativar o entusiasmo do mercado. 【1】【2】【3】
Figura 1: BTC oscila na faixa de 100.000 a 110.000 USDT, com volatilidade relativamente moderada; em comparação, o ETH tem pouca força para subir, com movimentos voláteis, e a atitude do capital no mercado tende a ser cautelosa.
No que diz respeito à volatilidade, a volatilidade do ETH é significativamente superior à do BTC, mostrando que seu preço é mais suscetível a impulsos de capital de curto prazo e influências emocionais. O ETH apresenta flutuações acentuadas em vários dias de negociação, especialmente durante as fases de recuperação e queda do mercado, com a volatilidade a aumentar rapidamente, refletindo a intensa disputa no mercado e a frequência de entradas e saídas de capital.
Em comparação, a distribuição da volatilidade do BTC é mais equilibrada, carecendo de picos óbvios, demonstrando maior estabilidade de preços e suporte estrutural. No contexto de um mercado sem uma tendência clara, a característica de baixa volatilidade do BTC indica uma alocação de fundos mais robusta, enquanto o ETH, devido à falta de apoio de temas contínuos, apresenta flutuações de curto prazo concentradas e é suscetível a influências de notícias.
Figura 2: A volatilidade do ETH é significativamente maior do que a do BTC, mostrando que seu preço é mais suscetível a impulsos de capital de curto prazo e influências emocionais.
Nas últimas duas semanas, BTC e ETH apresentaram uma clara divergência. O BTC está oscilando de forma estável e com volatilidade moderada, demonstrando uma forte resistência à queda e capacidade de absorção de capital; por outro lado, o ETH carece de um impulso contínuo, tem dificuldade em subir, e seu movimento é volúvel, com uma atitude cautelosa por parte dos investidores. No aspecto macroeconômico, a ata da reunião do Federal Reserve é inclinada a um tom hawkish, reprimindo as expectativas do mercado para um afrouxamento monetário de curto prazo, reforçando ainda mais a preferência do capital por ativos principais. No que diz respeito à volatilidade, o ETH está claramente acima do BTC, refletindo que seu desempenho de curto prazo é mais influenciado por emoções e notícias, enquanto a preferência de risco do mercado, em meio a uma reestruturação, tende a se concentrar em alocações mais conservadoras. De modo geral, o BTC demonstra uma resiliência mais forte dentro da faixa atual, e será necessário continuar monitorando a direção da política e o fluxo de capital para entender seu impacto marginal no mercado.
2. Análise da razão de volume de negociação de longa e curta de Bitcoin e Ethereum (LSR)
A razão do tamanho das ordens longas e curtas (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) é um indicador chave que mede o volume de ordens de compra e venda no mercado, geralmente utilizado para avaliar o sentimento do mercado e a força da tendência. Quando o LSR é maior que 1, isso indica que o volume de compras ativas (ordens de compra) é maior do que o volume de vendas ativas (ordens de venda), sugerindo que o mercado está mais inclinado a comprar, com um sentimento otimista.
De acordo com os dados da Coinglass, a relação de volume de negociações longas e curtas (LSR) para BTC e ETH não se sincronizou com as tendências de preços, refletindo uma falta de expectativa consistente do mercado em relação à atual volatilidade de preços, com um sentimento de capital tendendo a ser neutro e acompanhada de comportamentos de hedge significativos. No que diz respeito ao BTC, o preço começou a corrigir-se desde o final de maio, caindo a cerca de 102.000 USDT. Embora tenha havido uma leve recuperação após 7 de junho, ainda está em uma estrutura de correção. Ao mesmo tempo, a LSR não caiu significativamente, recuando apenas para cerca de 0,85, e, ao contrário, subiu rapidamente durante a correção de preços, alcançando um pico de 1,1, indicando fechamento de posições curtas ou entradas de posições longas de forma exploratória. No entanto, essa relação não formou uma tendência contínua, permanecendo oscilando entre 0,9 e 1,1, indicando que o mercado carece de um consenso claro de direção e que o sentimento de capital tende a ser neutro.
O preço do ETH recuou para perto de 2.600 USDT no início de junho, testando uma resistência em 2.400 USDT antes de consolidar em uma faixa de oscilação. O LSR também apresenta oscilações acentuadas, frequentemente caindo abaixo de 0.9, refletindo a forte pressão de venda durante o processo de alta. Mesmo com a recuperação do preço, o LSR não conseguiu se estabilizar acima de 1, indicando uma falta de vontade dominante dos compradores e intensificando a disputa no mercado.
De forma geral, apesar do BTC e do ETH terem apresentado uma recuperação técnica de curto prazo, a relação de negociação entre compradores e vendedores não formou um fortalecimento estrutural sincronizado, o que indica que o capital ainda tem dúvidas sobre a direção futura do mercado. A anomalia do LSR nesta rodada de correção provavelmente reflete a realização de lucros por parte dos vendedores a descoberto ou uma realocação de capitais de curto prazo, e não uma reversão de tendência clara. Se o LSR conseguir se manter acima de 1, isso poderá apoiar um movimento de alta mais sustentado nos preços.
Figura 3: O preço do BTC tem corrigido desde o final de maio, ainda se encontrando dentro de uma estrutura de correção. O LSR oscila entre 0,9 e 1,1, mostrando que o mercado carece de um consenso claro sobre a direção, com o sentimento de capital em geral tendendo para o neutro.
Imagem 4: Mesmo com a recuperação do preço do ETH, o LSR não conseguiu estabilizar acima de 1, mostrando a falta de vontade dominante dos touros e o aumento da competição no mercado.
3. Análise do valor da posição do contrato
De acordo com os dados da Coinglass, houve uma divergência na tendência do valor das posições em contratos de BTC e ETH. O valor das posições em contratos de BTC caiu gradualmente após atingir um pico de cerca de 82 bilhões de dólares por volta de 20 de maio, estabilizando-se na faixa de 72 bilhões a 74 bilhões de dólares nas últimas duas semanas, refletindo uma retirada de capital alavancado durante a fase de correção de preços, com o entusiasmo do mercado diminuindo. Em contraste, o valor das posições em contratos de ETH manteve-se relativamente alto desde meados de maio, oscilando em torno de 35 bilhões de dólares, mostrando que, apesar da grande volatilidade dos preços, a alocação de fundos no lado dos contratos permaneceu relativamente estável, sem sinais de grandes reduções, com a disposição de participação ainda em níveis médio a alto.
De forma geral, a estrutura de alavancagem do BTC apresentou uma clara desaceleração após a correção do mercado no final de maio, enquanto o ETH demonstrou uma resiliência maior nas posições. Embora não tenha havido uma retirada significativa de fundos do mercado de ETH, a combinação do LSR em níveis baixos e as oscilações de preços indicam que o sentimento do mercado é cauteloso, ainda focado em operações de curto prazo, sem uma tendência estrutural formada. Se, posteriormente, o valor das posições em contratos do BTC e ETH puder aumentar em sincronia, isso será um sinal importante para o reinício da tendência do mercado.
Figura 5: O valor das posições de contratos BTC caiu ligeiramente a partir do pico, enquanto o ETH se mantém em níveis relativamente altos, mostrando uma divergência na alocação de fundos entre os dois.
4. Taxa de financiamento
As taxas de financiamento de BTC e ETH oscilaram ligeiramente em torno de 0%, alternando frequentemente entre positivo e negativo, refletindo a luta entre as forças de compra e venda do mercado, com uma tendência de cautela. Nos últimos dias, a taxa de financiamento do BTC apresentou flutuações mais acentuadas, alternando frequentemente entre 0,01% positivos e negativos, indicando uma grande divergência nas direções de curto prazo do mercado, com entradas e saídas de capital alavancado mais agressivas e uma estabilidade estrutural relativamente fraca. Em comparação, a taxa de financiamento do ETH também sofreu oscilações, mas a amplitude foi ligeiramente menor, com uma trajetória relativamente convergente, refletindo uma disposição mais cautelosa em termos de alocação de capital, com um sentimento de alavancagem relativamente moderado.
De um modo geral, embora o BTC e o ETH tenham apresentado taxas positivas em alguns dias de negociação, indicando que os touros tentaram entrar no curto prazo, não se formou uma tendência sustentável. O mercado atual ainda carece de expectativas claras de direção, com um ritmo de construção de posições mais contido, e a行情 está em uma fase de consolidação. A taxa de financiamento também reflete um sentimento de mercado neutro e cauteloso.
Figura 6: A taxa de financiamento do BTC varia de forma mais acentuada, alternando frequentemente entre a faixa de 0,01% positiva e negativa, indicando uma grande divergência no mercado quanto à sua direção a curto prazo.
5. Gráfico de liquidação de contratos de criptomoedas
De acordo com dados da Coinglass, nas últimas duas semanas, a liquidação de ordens longas continuou a ser maior do que a de ordens curtas na maioria dos dias de negociação, indicando que o mercado perseguindo o sentimento longo é mais óbvio durante o choque de alto nível, e os fundos geralmente tendem a aumentar seu peso no processo de alta. No entanto, no contexto de recuos do mercado ou choques intensificados, as posições compradas foram frequentemente liquidadas, e a escala de liquidação excedeu US$ 500 milhões muitas vezes, especialmente atingindo um máximo de US$ 875 milhões em 5 de junho. Na noite do mesmo dia, uma disputa feroz eclodiu entre Musk e Trump nas plataformas sociais, desencadeando um pânico de curto prazo no mercado, e o preço das ações da Tesla caiu em conjunto com o Bitcoin, exacerbando a volatilidade geral do mercado. O evento levou à liquidação de um grande número de posições compradas, e o montante de liquidação em toda a rede se aproximou de US$ 1 bilhão em 24 horas, tornando-se um dos maiores picos de liquidação no mercado futuro nos últimos tempos.
Em comparação, a escala de liquidações de posições vendidas é geralmente baixa, embora tenha se ampliado em alguns rebounds de curto prazo, não formando um padrão dominante contínuo. O dia 9 de junho foi um dos poucos dias em que as liquidações de posições vendidas superaram as de posições compradas, principalmente devido à divulgação de notícias positivas nas conversações entre os EUA e a China, com a Casa Branca sugerindo a flexibilização das restrições à exportação, o que melhorou o sentimento do mercado, provocando uma recuperação dos preços e levando a um fechamento concentrado de posições vendidas, resultando em liquidações.
De um modo geral, a atual estrutura de liquidações no mercado apresenta um padrão de "liquidações dominadas por touros", refletindo que, em um ambiente de alta alavancagem e alta volatilidade, há um claro erro de julgamento por parte dos fundos em relação ao mercado de curto prazo, aumentando o risco de seguir em alta. Com base em dados como LSR e taxas de financiamento, embora o mercado atual tenha suporte de negociação ativa, ainda se encontra em uma fase de divergência estrutural, sem uma tendência unilateral clara formada. É necessário estar atento aos riscos de volatilidade intensa e recuos irracionais causados por liquidações ampliadas na operação.
Figura 7: As posições compradas enfrentam liquidações frequentes, com o volume de liquidações a ultrapassar várias vezes os 500 milhões de dólares, especialmente atingindo um pico de 875 milhões de dólares em 5 de junho.
Análise Quantitativa - Estratégia de Quebra de Tendência de Médias Móveis
（Isenção de responsabilidade: Todas as previsões contidas neste artigo são baseadas em dados históricos e análises de tendências de mercado, destinando-se apenas a referência e não devem ser interpretadas como aconselhamento de investimento ou garantia de tendências futuras do mercado. Os investidores devem considerar plenamente os riscos e tomar decisões com cautela ao realizar investimentos relacionados.）
1. Visão geral da estratégia
A estratégia de quebra de tendência de médias móveis é uma estratégia de negociação de curto a médio prazo baseada na interseção de médias móveis e na flutuação de preços para determinar a tendência. Ao combinar a média móvel simples (SMA) e a média móvel exponencial (EMA), monitora-se as mudanças na direção da tendência de preços, utilizando o cruzamento da média móvel de curto prazo acima ou abaixo da média móvel de longo prazo como sinais de compra e venda. Ao mesmo tempo, a estratégia introduz um mecanismo dinâmico de stop loss e take profit, destinado a garantir lucros ou limitar perdas, sendo adequada para aplicação em ambientes de mercado com tendência dentro de um padrão de consolidação.
2. Definição de parâmetros principais
3. Lógica de estratégia e mecanismo de operação
Condições de entrada
Sem posição, quando a média móvel de curto prazo cruza acima da média móvel de longo prazo, a estratégia aciona a operação de compra.
Condições de entrada:
A média móvel de curto prazo cruza para baixo da média móvel de longo prazo: quando a média móvel de curto prazo cai abaixo da média móvel de longo prazo, isso é considerado um enfraquecimento do mercado, acionando um sinal de fechamento de posição.
Stop loss: Se o preço voltar ao preço de compra * (1 - stop_loss_percent), aciona o stop loss forçado.
Fechar com lucro: se o preço subir para o preço de compra * (1 + take_profit_percent), acionar o fechamento com lucro.
Exemplo prático
Sinal de negociação acionado
A imagem abaixo mostra o gráfico de velas de 4 horas XRP/USDT na última vez que a estratégia foi acionada em 3 de junho de 2025. Após uma breve correção, o preço apresentou um sinal de reversão técnica na madrugada de 3 de junho: a média móvel de curto prazo MA5 começou a cruzar para cima a média móvel de médio e longo prazo MA10, a linha rápida e a linha lenta do MACD formaram um cruzamento dourado, e o volume de negociações aumentou, indicando um fortalecimento da força compradora. A estratégia acionou uma compra nesta posição, capturando com sucesso uma clara onda de recuperação subsequente, em conformidade com a lógica de construção de posição da estratégia de tendência de alta.
Figura 8: Diagrama do ponto de entrada real quando as condições da estratégia XRP/USDT foram acionadas (3 de junho de 2025)
Ação e Resultado da Transação
O XRP apresenta sinais de fraqueza a curto prazo após uma sequência de alta, com a formação de um cruzamento descendente no MACD, e as médias móveis de curto prazo começam a pressionar para baixo. A estratégia executou uma operação de venda nesta posição, garantindo com sucesso os lucros da última onda de recuperação. Embora o preço tenha recuado apenas ligeiramente depois, esta saída está alinhada com a lógica de controle de risco da estratégia de tendência que diz "sair quando a força do movimento enfraquece", demonstrando boa disciplina nas operações de swing trade. No futuro, se for possível combinar mecanismos de stop loss dinâmicos ou de acompanhamento de tendência, poderá haver uma melhoria adicional na eficiência geral de manutenção de lucros e no espaço de lucro.
Figura 9: Diagrama de posição de saída da estratégia XRP/USDT (5 de junho de 2025)
Através do exemplo prático acima, demonstramos de forma intuitiva a lógica de entrada e saída da estratégia de tendência no processo de mudança da dinâmica de preços e o mecanismo de controle de risco dinâmico. A estratégia baseia-se na avaliação da direção da tendência através do cruzamento das médias móveis de curto e longo prazo, e entra em posição quando a média móvel de curto prazo ultrapassa, capturando a dinâmica ascendente; quando a média móvel de curto prazo cruza para baixo ou quando o indicador de dinâmica enfraquece, sai a tempo, evitando eficazmente o risco de recuo. Ao controlar a volatilidade de lucros e perdas, a estratégia conseguiu garantir a captura de lucros em ondas principais. Este caso não apenas valida a operacionalidade e a disciplina da estratégia de tendência em condições de mercado reais, mas também demonstra sua capacidade de manutenção em um ambiente de mercado com alta volatilidade e defensividade, fornecendo uma base empírica confiável para otimização de parâmetros e aplicação cruzada entre produtos.
4. Exemplos de Aplicação Prática
Configuração de Backtest de Parâmetros
Para encontrar a melhor combinação de parâmetros, realizamos uma busca sistemática em rede dentro da seguinte faixa:
short_period: 2 a 10 (passo de 1)
long_period: 10 a 20 (passo de 1)
stop_loss_percent: 1% a 2% (passo de 0.5%)
take_profit_percent: 10% a 16% (passo de 5%)
Tomando como exemplo os dez principais projetos de criptomoeda por valor de mercado (excluindo stablecoins), este artigo testou os dados de velas de 4 horas durante o período de maio de 2024 a junho de 2025, testando um total de 891 combinações de parâmetros e selecionando as dez com o melhor desempenho em termos de taxa de retorno anualizada. Os critérios de avaliação incluem taxa de retorno anualizada, índice de Sharpe, máxima queda e ROMAD (recompensa em relação à máxima queda), para medir de forma abrangente a estabilidade da estratégia e o desempenho ajustado ao risco em diferentes ambientes de mercado.
Figura 10: Tabela de comparação de desempenho das dez melhores estratégias
Descrição da lógica da estratégia
Quando o programa detectar que a média móvel de curto prazo cruzou acima da média móvel de longo prazo, isso será considerado um sinal de início de tendência, e a estratégia irá imediatamente acionar uma operação de compra. Essa estrutura visa capturar a fase inicial de fortalecimento do mercado, identificando a direção da tendência de preços por meio do cruzamento das médias móveis, e combinando com um mecanismo dinâmico de stop loss e take profit para controle de risco. Se posteriormente a média móvel de curto prazo cruzar abaixo da média móvel de longo prazo, ou se o preço atingir a proporção predefinida de stop loss ou take profit, o sistema executará automaticamente a operação de saída, visando a realização de lucros estáveis e controle de risco.
Usando o XRP como exemplo, a configuração utilizada nesta estratégia é a seguinte:
short_period= 2 (período da média móvel de curto prazo, utilizado para rastrear variações de preço)
long_period = 19 (período da média móvel de longo prazo, utilizado para determinar a direção da tendência)
stop_loss_percent = 1.5%
take_profit_percent = 10%
Esta lógica combina sinais de quebra de tendência com regras de gestão de risco de proporção fixa, sendo adequada para ambientes de negociação com direção de mercado clara e estrutura de ondas definida, permitindo seguir a tendência enquanto controla efetivamente as retrações, melhorando a estabilidade das negociações e a qualidade geral dos retornos.
Análise de Desempenho e Resultados
O intervalo de retrocesso é de maio de 2024 a junho de 2025, e o desempenho da taxa de retorno acumulada dos dez principais projetos de criptomoedas (excluindo stablecoins) aplicando estratégias de tendência é globalmente estável, com a maioria das moedas claramente superando as estratégias de Buy and Hold de BTC e ETH. Entre elas, XRP e DOGE se destacaram, com retornos acumulados de 243% e 234%, respectivamente. Em comparação, a estratégia de holding de BTC e ETH tem estado em uma tendência de flutuação ou queda a longo prazo, com ETH chegando a recuar mais de 50%. A estratégia de tendência evitou efetivamente o risco de queda e capturou várias oportunidades de oscilação, demonstrando excelente controle de risco e capacidade de valorização de ativos.
De um modo geral, as estratégias de tendência demonstram boa adaptabilidade em múltiplas criptomoedas, conseguindo controlar efetivamente as retrações em meio a grandes volatilidades, ao mesmo tempo que acumulam lucros de forma estável. A atual combinação de estratégias alcança um equilíbrio favorável entre retorno e robustez, possuindo valor para implementação prática. No futuro, pode-se introduzir parâmetros dinâmicos de Bollinger, fatores de volume ou mecanismos de filtragem de volatilidade, otimizando o desempenho das estratégias em diferentes ambientes de mercado, e expandindo para um framework de negociação quantitativa que abranja múltiplas criptomoedas e múltiplos períodos, a fim de melhorar a adaptabilidade e a eficiência de negociação geral.
Figura 11: Comparação da taxa de retorno acumulada nos últimos doze meses entre dez grupos de estratégias de parâmetros ótimos e as estratégias de manutenção de BTC e ETH.
5. Resumo da estratégia de negociação
A estratégia de ruptura de tendência de médias móveis utiliza o cruzamento de médias móveis como lógica central de entrada e saída, combinando mecanismos dinâmicos de stop loss e take profit, demonstrando uma robusta capacidade de controle de risco e um bom desempenho de retorno em vários ativos criptográficos principais. A estratégia efetivamente captura várias rodadas de tendências de curto a médio prazo durante o período de backtesting, destacando-se especialmente em mercados de consolidação e reversão, superando significativamente a tradicional estratégia de Buy and Hold.
De acordo com os resultados de backtest de múltiplas criptomoedas, as combinações de estratégias dos projetos XRP, DOGE, ADA, entre outros, obtiveram resultados impressionantes, com um retorno acumulado máximo superior a 240%, e conseguiram evitar eficazmente o risco de grandes correções que se encontra ao manter ativos como o ETH, comprovando a aplicabilidade e robustez da estratégia na prática.
É importante notar que, embora a taxa de vitória da maioria das estratégias seja inferior a 50%, através de um bom rácio risco-recompensa (rácio de lucro/perda) projetado, mesmo em situações de taxas de vitória baixas, é possível alcançar um retorno positivo no geral, demonstrando a eficácia das estratégias na gestão de perdas e no controle de posições.
De um modo geral, esta estratégia apresenta um bom equilíbrio na gestão de perdas, na eficiência dos lucros e na utilização de capital, sendo adequada para implementação em ambientes de mercado de alta volatilidade. Futuramente, podem ser introduzidos fatores técnicos como as Bandas de Bollinger, filtragem de volume e seleção de volatilidade, para otimizar a qualidade dos sinais e melhorar o desempenho em um quadro de múltiplos períodos e múltiplos ativos, estabelecendo assim uma base sólida para a criação de um sistema de negociação quantitativa robusto.
Resumo
De 27 de maio a 9 de junho de 2025, o mercado cripto como um todo estava em um estágio de alta volatilidade e ajuste estrutural, com BTC e ETH alternando repetidamente entre choques de alto nível e correções de intervalo, respectivamente, e o sentimento geral do mercado foi cauteloso. Embora a quantidade de posições contratuais tenha permanecido elevada e os fundos tenham continuado a entrar no mercado, o rácio longo-curto (LSR) e a taxa de financiamento não mostraram uma tendência unilateral óbvia, indicando que os principais fundos ainda são dominados por cobertura e negociação de curto prazo, coexistindo elevados riscos de alavancagem e de liquidação. Durante o período, houve liquidações de alta frequentes, especialmente o confronto feroz entre Musk e Trump nas plataformas sociais em 5 de junho, que causou pânico no mercado, fazendo com que Tesla e Bitcoin caíssem juntos, e toda a rede foi liquidada em quase US$ 1 bilhão em 24 horas, destacando a falta de confiança estável no mercado atual e o aumento significativo no risco de uso de alavancagem.
Neste contexto, a análise quantitativa desta edição foca na "estratégia de rompimento de tendência de médias móveis", verificando sua adaptabilidade e utilidade em diferentes condições de mercado. A estratégia identifica o início da tendência através da média móvel de curto prazo cruzando a média móvel de longo prazo, e combina um mecanismo de stop loss e take profit em proporção fixa para controlar o risco. Os resultados dos testes retroativos mostram que a estratégia teve um desempenho excelente em moedas como XRP, DOGE e ADA, com o retorno acumulado máximo ultrapassando 240%, e possui boa capacidade de controle de recuo.
É importante notar que, apesar da baixa taxa de sucesso geral da estratégia (abaixo de 50%), ainda é possível alcançar um retorno positivo a longo prazo, apoiando-se em uma relação risco-retorno elevada e um mecanismo de saída disciplinado e claro, refletindo a eficácia da estratégia na gestão de capital e controle de riscos. A estratégia atual alcança um bom equilíbrio entre retorno, robustez e simplicidade de execução, apresentando potencial para implantação em tempo real. No entanto, na prática, ainda pode ser influenciada por flutuações do mercado, condições extremas ou falhas de sinal, sendo recomendado combinar com outros fatores quantitativos e mecanismos de controle de riscos, a fim de melhorar a estabilidade e adaptabilidade da estratégia, além de fazer julgamentos racionais e agir com cautela.
Referências:
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research)é uma plataforma abrangente de pesquisa sobre blockchain e criptomoedas, que oferece aos leitores conteúdos profundos, incluindo análises técnicas, insights sobre tendências, revisões de mercado, pesquisas do setor e tendências.
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Gate 研究院：ETH perseguir o preço sem força, rendimento da estratégia de ruptura de tendência supera 240%
Introdução
O relatório quinzenal de quantificação (de 27 de maio a 9 de junho de 2025) analisa o desempenho do mercado de Bitcoin e Ethereum, examinando sistematicamente indicadores-chave como a relação long/short, o volume de contratos e a taxa de financiamento, oferecendo uma interpretação quantitativa do mercado geral. O módulo de estratégias quantitativas desta edição explora em detalhe a aplicação prática da "estratégia de ruptura de tendência de médias móveis" nos dez principais projetos de capitalização de mercado de criptomoedas (excluindo stablecoins), explicando sistematicamente sua lógica estratégica, mecanismo de determinação de sinais e fluxo de execução. Através de otimização de parâmetros e validação de testes históricos, a estratégia demonstrou boa estabilidade e disciplina de execução em identificação de tendências e controle de riscos. Em comparação com a simples posse de BTC e ETH, essa estratégia apresenta um desempenho superior em termos de aumento de rendimento e controle de recuo, oferecendo um quadro de referência de negociação quantitativa com valor prático.
Resumo
Visão Geral do Mercado
Para apresentar o comportamento de capital e as mudanças na estrutura de transações do mercado de criptomoedas atual, este relatório aborda cinco dimensões-chave: a volatilidade dos preços do Bitcoin e Ethereum, a relação de negociação longa e curta (LSR), o valor das posições em contratos, a taxa de financiamento e os dados de liquidações no mercado. Esses cinco indicadores abrangem a tendência de preços, o sentimento do capital e a situação de risco, podendo refletir de forma mais abrangente a intensidade das transações e as características estruturais do mercado atual. A seguir, serão analisadas sequencialmente as últimas mudanças em cada um dos indicadores desde 27 de maio:
1. Análise da volatilidade dos preços do Bitcoin e do Ethereum
De acordo com dados da CoinGecko, o BTC como um todo flutuou constantemente na faixa de 100.000 a 110.000 USDT nas últimas duas semanas, com pouca volatilidade e uma estrutura de preços estável, mostrando forte resistência a quedas. No entanto, o ETH subiu para 2.600 USDT várias vezes e depois caiu rapidamente, sem ímpeto para correr atrás, a tendência se repetiu e a atitude do capital foi cautelosa. Desde que o BTC ficou com sucesso acima de 105.000 USDT no final de maio, embora tenha recuado, não caiu abaixo do suporte principal, mantendo uma estrutura ascendente, e o ímpeto geral continua bem. Por outro lado, o ETH não tem volume de negociação e tem sido repetidamente vendido depois de subir mais, a divergência de impulso MACD é óbvia e a gangorra de curto prazo longo-curto se intensifica.
O comunicado da reunião do FOMC divulgado pelo Federal Reserve em 28 de maio emitiu sinais hawkish. Apesar de ter pausado o aumento das taxas pela terceira vez consecutiva, os oficiais estão amplamente preocupados com a persistência da inflação, com o núcleo PCE atingindo 2,6%, e a inflação pode começar a recuar apenas em 2027. Ao mesmo tempo, a expectativa de crescimento do PIB foi revista em baixa e a taxa de desemprego foi revista em alta, refletindo um aumento no risco de recessão econômica, e as expectativas do mercado para cortes de taxas a curto prazo esfriaram claramente.
De um modo geral, o BTC atrai mais investimentos e demonstra maior resiliência durante os ajustes estruturais; o ETH, por outro lado, está limitado pela falta de temas e momentum, apresentando um desempenho relativamente fraco. Recomenda-se continuar a monitorar a reunião de juros do Federal Reserve em junho, a entrada de ETFs de bitcoin à vista, e se o ecossistema Layer2 do Ethereum conseguirá reativar o entusiasmo do mercado. 【1】【2】【3】
Figura 1: BTC oscila na faixa de 100.000 a 110.000 USDT, com volatilidade relativamente moderada; em comparação, o ETH tem pouca força para subir, com movimentos voláteis, e a atitude do capital no mercado tende a ser cautelosa.![]()
No que diz respeito à volatilidade, a volatilidade do ETH é significativamente superior à do BTC, mostrando que seu preço é mais suscetível a impulsos de capital de curto prazo e influências emocionais. O ETH apresenta flutuações acentuadas em vários dias de negociação, especialmente durante as fases de recuperação e queda do mercado, com a volatilidade a aumentar rapidamente, refletindo a intensa disputa no mercado e a frequência de entradas e saídas de capital.
Em comparação, a distribuição da volatilidade do BTC é mais equilibrada, carecendo de picos óbvios, demonstrando maior estabilidade de preços e suporte estrutural. No contexto de um mercado sem uma tendência clara, a característica de baixa volatilidade do BTC indica uma alocação de fundos mais robusta, enquanto o ETH, devido à falta de apoio de temas contínuos, apresenta flutuações de curto prazo concentradas e é suscetível a influências de notícias.
Figura 2: A volatilidade do ETH é significativamente maior do que a do BTC, mostrando que seu preço é mais suscetível a impulsos de capital de curto prazo e influências emocionais.![]()
Nas últimas duas semanas, BTC e ETH apresentaram uma clara divergência. O BTC está oscilando de forma estável e com volatilidade moderada, demonstrando uma forte resistência à queda e capacidade de absorção de capital; por outro lado, o ETH carece de um impulso contínuo, tem dificuldade em subir, e seu movimento é volúvel, com uma atitude cautelosa por parte dos investidores. No aspecto macroeconômico, a ata da reunião do Federal Reserve é inclinada a um tom hawkish, reprimindo as expectativas do mercado para um afrouxamento monetário de curto prazo, reforçando ainda mais a preferência do capital por ativos principais. No que diz respeito à volatilidade, o ETH está claramente acima do BTC, refletindo que seu desempenho de curto prazo é mais influenciado por emoções e notícias, enquanto a preferência de risco do mercado, em meio a uma reestruturação, tende a se concentrar em alocações mais conservadoras. De modo geral, o BTC demonstra uma resiliência mais forte dentro da faixa atual, e será necessário continuar monitorando a direção da política e o fluxo de capital para entender seu impacto marginal no mercado.
2. Análise da razão de volume de negociação de longa e curta de Bitcoin e Ethereum (LSR)
A razão do tamanho das ordens longas e curtas (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) é um indicador chave que mede o volume de ordens de compra e venda no mercado, geralmente utilizado para avaliar o sentimento do mercado e a força da tendência. Quando o LSR é maior que 1, isso indica que o volume de compras ativas (ordens de compra) é maior do que o volume de vendas ativas (ordens de venda), sugerindo que o mercado está mais inclinado a comprar, com um sentimento otimista.
De acordo com os dados da Coinglass, a relação de volume de negociações longas e curtas (LSR) para BTC e ETH não se sincronizou com as tendências de preços, refletindo uma falta de expectativa consistente do mercado em relação à atual volatilidade de preços, com um sentimento de capital tendendo a ser neutro e acompanhada de comportamentos de hedge significativos. No que diz respeito ao BTC, o preço começou a corrigir-se desde o final de maio, caindo a cerca de 102.000 USDT. Embora tenha havido uma leve recuperação após 7 de junho, ainda está em uma estrutura de correção. Ao mesmo tempo, a LSR não caiu significativamente, recuando apenas para cerca de 0,85, e, ao contrário, subiu rapidamente durante a correção de preços, alcançando um pico de 1,1, indicando fechamento de posições curtas ou entradas de posições longas de forma exploratória. No entanto, essa relação não formou uma tendência contínua, permanecendo oscilando entre 0,9 e 1,1, indicando que o mercado carece de um consenso claro de direção e que o sentimento de capital tende a ser neutro.
O preço do ETH recuou para perto de 2.600 USDT no início de junho, testando uma resistência em 2.400 USDT antes de consolidar em uma faixa de oscilação. O LSR também apresenta oscilações acentuadas, frequentemente caindo abaixo de 0.9, refletindo a forte pressão de venda durante o processo de alta. Mesmo com a recuperação do preço, o LSR não conseguiu se estabilizar acima de 1, indicando uma falta de vontade dominante dos compradores e intensificando a disputa no mercado.
De forma geral, apesar do BTC e do ETH terem apresentado uma recuperação técnica de curto prazo, a relação de negociação entre compradores e vendedores não formou um fortalecimento estrutural sincronizado, o que indica que o capital ainda tem dúvidas sobre a direção futura do mercado. A anomalia do LSR nesta rodada de correção provavelmente reflete a realização de lucros por parte dos vendedores a descoberto ou uma realocação de capitais de curto prazo, e não uma reversão de tendência clara. Se o LSR conseguir se manter acima de 1, isso poderá apoiar um movimento de alta mais sustentado nos preços.
Figura 3: O preço do BTC tem corrigido desde o final de maio, ainda se encontrando dentro de uma estrutura de correção. O LSR oscila entre 0,9 e 1,1, mostrando que o mercado carece de um consenso claro sobre a direção, com o sentimento de capital em geral tendendo para o neutro.![]()
Imagem 4: Mesmo com a recuperação do preço do ETH, o LSR não conseguiu estabilizar acima de 1, mostrando a falta de vontade dominante dos touros e o aumento da competição no mercado.![]()
3. Análise do valor da posição do contrato
De acordo com os dados da Coinglass, houve uma divergência na tendência do valor das posições em contratos de BTC e ETH. O valor das posições em contratos de BTC caiu gradualmente após atingir um pico de cerca de 82 bilhões de dólares por volta de 20 de maio, estabilizando-se na faixa de 72 bilhões a 74 bilhões de dólares nas últimas duas semanas, refletindo uma retirada de capital alavancado durante a fase de correção de preços, com o entusiasmo do mercado diminuindo. Em contraste, o valor das posições em contratos de ETH manteve-se relativamente alto desde meados de maio, oscilando em torno de 35 bilhões de dólares, mostrando que, apesar da grande volatilidade dos preços, a alocação de fundos no lado dos contratos permaneceu relativamente estável, sem sinais de grandes reduções, com a disposição de participação ainda em níveis médio a alto.
De forma geral, a estrutura de alavancagem do BTC apresentou uma clara desaceleração após a correção do mercado no final de maio, enquanto o ETH demonstrou uma resiliência maior nas posições. Embora não tenha havido uma retirada significativa de fundos do mercado de ETH, a combinação do LSR em níveis baixos e as oscilações de preços indicam que o sentimento do mercado é cauteloso, ainda focado em operações de curto prazo, sem uma tendência estrutural formada. Se, posteriormente, o valor das posições em contratos do BTC e ETH puder aumentar em sincronia, isso será um sinal importante para o reinício da tendência do mercado.
Figura 5: O valor das posições de contratos BTC caiu ligeiramente a partir do pico, enquanto o ETH se mantém em níveis relativamente altos, mostrando uma divergência na alocação de fundos entre os dois.![]()
4. Taxa de financiamento
As taxas de financiamento de BTC e ETH oscilaram ligeiramente em torno de 0%, alternando frequentemente entre positivo e negativo, refletindo a luta entre as forças de compra e venda do mercado, com uma tendência de cautela. Nos últimos dias, a taxa de financiamento do BTC apresentou flutuações mais acentuadas, alternando frequentemente entre 0,01% positivos e negativos, indicando uma grande divergência nas direções de curto prazo do mercado, com entradas e saídas de capital alavancado mais agressivas e uma estabilidade estrutural relativamente fraca. Em comparação, a taxa de financiamento do ETH também sofreu oscilações, mas a amplitude foi ligeiramente menor, com uma trajetória relativamente convergente, refletindo uma disposição mais cautelosa em termos de alocação de capital, com um sentimento de alavancagem relativamente moderado.
De um modo geral, embora o BTC e o ETH tenham apresentado taxas positivas em alguns dias de negociação, indicando que os touros tentaram entrar no curto prazo, não se formou uma tendência sustentável. O mercado atual ainda carece de expectativas claras de direção, com um ritmo de construção de posições mais contido, e a行情 está em uma fase de consolidação. A taxa de financiamento também reflete um sentimento de mercado neutro e cauteloso.
Figura 6: A taxa de financiamento do BTC varia de forma mais acentuada, alternando frequentemente entre a faixa de 0,01% positiva e negativa, indicando uma grande divergência no mercado quanto à sua direção a curto prazo.![]()
5. Gráfico de liquidação de contratos de criptomoedas
De acordo com dados da Coinglass, nas últimas duas semanas, a liquidação de ordens longas continuou a ser maior do que a de ordens curtas na maioria dos dias de negociação, indicando que o mercado perseguindo o sentimento longo é mais óbvio durante o choque de alto nível, e os fundos geralmente tendem a aumentar seu peso no processo de alta. No entanto, no contexto de recuos do mercado ou choques intensificados, as posições compradas foram frequentemente liquidadas, e a escala de liquidação excedeu US$ 500 milhões muitas vezes, especialmente atingindo um máximo de US$ 875 milhões em 5 de junho. Na noite do mesmo dia, uma disputa feroz eclodiu entre Musk e Trump nas plataformas sociais, desencadeando um pânico de curto prazo no mercado, e o preço das ações da Tesla caiu em conjunto com o Bitcoin, exacerbando a volatilidade geral do mercado. O evento levou à liquidação de um grande número de posições compradas, e o montante de liquidação em toda a rede se aproximou de US$ 1 bilhão em 24 horas, tornando-se um dos maiores picos de liquidação no mercado futuro nos últimos tempos.
Em comparação, a escala de liquidações de posições vendidas é geralmente baixa, embora tenha se ampliado em alguns rebounds de curto prazo, não formando um padrão dominante contínuo. O dia 9 de junho foi um dos poucos dias em que as liquidações de posições vendidas superaram as de posições compradas, principalmente devido à divulgação de notícias positivas nas conversações entre os EUA e a China, com a Casa Branca sugerindo a flexibilização das restrições à exportação, o que melhorou o sentimento do mercado, provocando uma recuperação dos preços e levando a um fechamento concentrado de posições vendidas, resultando em liquidações.
De um modo geral, a atual estrutura de liquidações no mercado apresenta um padrão de "liquidações dominadas por touros", refletindo que, em um ambiente de alta alavancagem e alta volatilidade, há um claro erro de julgamento por parte dos fundos em relação ao mercado de curto prazo, aumentando o risco de seguir em alta. Com base em dados como LSR e taxas de financiamento, embora o mercado atual tenha suporte de negociação ativa, ainda se encontra em uma fase de divergência estrutural, sem uma tendência unilateral clara formada. É necessário estar atento aos riscos de volatilidade intensa e recuos irracionais causados por liquidações ampliadas na operação.
Figura 7: As posições compradas enfrentam liquidações frequentes, com o volume de liquidações a ultrapassar várias vezes os 500 milhões de dólares, especialmente atingindo um pico de 875 milhões de dólares em 5 de junho.![]()
Análise Quantitativa - Estratégia de Quebra de Tendência de Médias Móveis
（Isenção de responsabilidade: Todas as previsões contidas neste artigo são baseadas em dados históricos e análises de tendências de mercado, destinando-se apenas a referência e não devem ser interpretadas como aconselhamento de investimento ou garantia de tendências futuras do mercado. Os investidores devem considerar plenamente os riscos e tomar decisões com cautela ao realizar investimentos relacionados.）
1. Visão geral da estratégia
A estratégia de quebra de tendência de médias móveis é uma estratégia de negociação de curto a médio prazo baseada na interseção de médias móveis e na flutuação de preços para determinar a tendência. Ao combinar a média móvel simples (SMA) e a média móvel exponencial (EMA), monitora-se as mudanças na direção da tendência de preços, utilizando o cruzamento da média móvel de curto prazo acima ou abaixo da média móvel de longo prazo como sinais de compra e venda. Ao mesmo tempo, a estratégia introduz um mecanismo dinâmico de stop loss e take profit, destinado a garantir lucros ou limitar perdas, sendo adequada para aplicação em ambientes de mercado com tendência dentro de um padrão de consolidação.
2. Definição de parâmetros principais
3. Lógica de estratégia e mecanismo de operação
Condições de entrada
Condições de entrada:
Exemplo prático
A imagem abaixo mostra o gráfico de velas de 4 horas XRP/USDT na última vez que a estratégia foi acionada em 3 de junho de 2025. Após uma breve correção, o preço apresentou um sinal de reversão técnica na madrugada de 3 de junho: a média móvel de curto prazo MA5 começou a cruzar para cima a média móvel de médio e longo prazo MA10, a linha rápida e a linha lenta do MACD formaram um cruzamento dourado, e o volume de negociações aumentou, indicando um fortalecimento da força compradora. A estratégia acionou uma compra nesta posição, capturando com sucesso uma clara onda de recuperação subsequente, em conformidade com a lógica de construção de posição da estratégia de tendência de alta.
Figura 8: Diagrama do ponto de entrada real quando as condições da estratégia XRP/USDT foram acionadas (3 de junho de 2025)![]()
Figura 9: Diagrama de posição de saída da estratégia XRP/USDT (5 de junho de 2025)![]()
Através do exemplo prático acima, demonstramos de forma intuitiva a lógica de entrada e saída da estratégia de tendência no processo de mudança da dinâmica de preços e o mecanismo de controle de risco dinâmico. A estratégia baseia-se na avaliação da direção da tendência através do cruzamento das médias móveis de curto e longo prazo, e entra em posição quando a média móvel de curto prazo ultrapassa, capturando a dinâmica ascendente; quando a média móvel de curto prazo cruza para baixo ou quando o indicador de dinâmica enfraquece, sai a tempo, evitando eficazmente o risco de recuo. Ao controlar a volatilidade de lucros e perdas, a estratégia conseguiu garantir a captura de lucros em ondas principais. Este caso não apenas valida a operacionalidade e a disciplina da estratégia de tendência em condições de mercado reais, mas também demonstra sua capacidade de manutenção em um ambiente de mercado com alta volatilidade e defensividade, fornecendo uma base empírica confiável para otimização de parâmetros e aplicação cruzada entre produtos.
4. Exemplos de Aplicação Prática
Configuração de Backtest de Parâmetros
Para encontrar a melhor combinação de parâmetros, realizamos uma busca sistemática em rede dentro da seguinte faixa:
Tomando como exemplo os dez principais projetos de criptomoeda por valor de mercado (excluindo stablecoins), este artigo testou os dados de velas de 4 horas durante o período de maio de 2024 a junho de 2025, testando um total de 891 combinações de parâmetros e selecionando as dez com o melhor desempenho em termos de taxa de retorno anualizada. Os critérios de avaliação incluem taxa de retorno anualizada, índice de Sharpe, máxima queda e ROMAD (recompensa em relação à máxima queda), para medir de forma abrangente a estabilidade da estratégia e o desempenho ajustado ao risco em diferentes ambientes de mercado.
Figura 10: Tabela de comparação de desempenho das dez melhores estratégias![]()
Descrição da lógica da estratégia Quando o programa detectar que a média móvel de curto prazo cruzou acima da média móvel de longo prazo, isso será considerado um sinal de início de tendência, e a estratégia irá imediatamente acionar uma operação de compra. Essa estrutura visa capturar a fase inicial de fortalecimento do mercado, identificando a direção da tendência de preços por meio do cruzamento das médias móveis, e combinando com um mecanismo dinâmico de stop loss e take profit para controle de risco. Se posteriormente a média móvel de curto prazo cruzar abaixo da média móvel de longo prazo, ou se o preço atingir a proporção predefinida de stop loss ou take profit, o sistema executará automaticamente a operação de saída, visando a realização de lucros estáveis e controle de risco.
Usando o XRP como exemplo, a configuração utilizada nesta estratégia é a seguinte:
Esta lógica combina sinais de quebra de tendência com regras de gestão de risco de proporção fixa, sendo adequada para ambientes de negociação com direção de mercado clara e estrutura de ondas definida, permitindo seguir a tendência enquanto controla efetivamente as retrações, melhorando a estabilidade das negociações e a qualidade geral dos retornos.
Análise de Desempenho e Resultados O intervalo de retrocesso é de maio de 2024 a junho de 2025, e o desempenho da taxa de retorno acumulada dos dez principais projetos de criptomoedas (excluindo stablecoins) aplicando estratégias de tendência é globalmente estável, com a maioria das moedas claramente superando as estratégias de Buy and Hold de BTC e ETH. Entre elas, XRP e DOGE se destacaram, com retornos acumulados de 243% e 234%, respectivamente. Em comparação, a estratégia de holding de BTC e ETH tem estado em uma tendência de flutuação ou queda a longo prazo, com ETH chegando a recuar mais de 50%. A estratégia de tendência evitou efetivamente o risco de queda e capturou várias oportunidades de oscilação, demonstrando excelente controle de risco e capacidade de valorização de ativos.
De um modo geral, as estratégias de tendência demonstram boa adaptabilidade em múltiplas criptomoedas, conseguindo controlar efetivamente as retrações em meio a grandes volatilidades, ao mesmo tempo que acumulam lucros de forma estável. A atual combinação de estratégias alcança um equilíbrio favorável entre retorno e robustez, possuindo valor para implementação prática. No futuro, pode-se introduzir parâmetros dinâmicos de Bollinger, fatores de volume ou mecanismos de filtragem de volatilidade, otimizando o desempenho das estratégias em diferentes ambientes de mercado, e expandindo para um framework de negociação quantitativa que abranja múltiplas criptomoedas e múltiplos períodos, a fim de melhorar a adaptabilidade e a eficiência de negociação geral.
Figura 11: Comparação da taxa de retorno acumulada nos últimos doze meses entre dez grupos de estratégias de parâmetros ótimos e as estratégias de manutenção de BTC e ETH.![]()
5. Resumo da estratégia de negociação
A estratégia de ruptura de tendência de médias móveis utiliza o cruzamento de médias móveis como lógica central de entrada e saída, combinando mecanismos dinâmicos de stop loss e take profit, demonstrando uma robusta capacidade de controle de risco e um bom desempenho de retorno em vários ativos criptográficos principais. A estratégia efetivamente captura várias rodadas de tendências de curto a médio prazo durante o período de backtesting, destacando-se especialmente em mercados de consolidação e reversão, superando significativamente a tradicional estratégia de Buy and Hold.
De acordo com os resultados de backtest de múltiplas criptomoedas, as combinações de estratégias dos projetos XRP, DOGE, ADA, entre outros, obtiveram resultados impressionantes, com um retorno acumulado máximo superior a 240%, e conseguiram evitar eficazmente o risco de grandes correções que se encontra ao manter ativos como o ETH, comprovando a aplicabilidade e robustez da estratégia na prática.
É importante notar que, embora a taxa de vitória da maioria das estratégias seja inferior a 50%, através de um bom rácio risco-recompensa (rácio de lucro/perda) projetado, mesmo em situações de taxas de vitória baixas, é possível alcançar um retorno positivo no geral, demonstrando a eficácia das estratégias na gestão de perdas e no controle de posições.
De um modo geral, esta estratégia apresenta um bom equilíbrio na gestão de perdas, na eficiência dos lucros e na utilização de capital, sendo adequada para implementação em ambientes de mercado de alta volatilidade. Futuramente, podem ser introduzidos fatores técnicos como as Bandas de Bollinger, filtragem de volume e seleção de volatilidade, para otimizar a qualidade dos sinais e melhorar o desempenho em um quadro de múltiplos períodos e múltiplos ativos, estabelecendo assim uma base sólida para a criação de um sistema de negociação quantitativa robusto.
Resumo
De 27 de maio a 9 de junho de 2025, o mercado cripto como um todo estava em um estágio de alta volatilidade e ajuste estrutural, com BTC e ETH alternando repetidamente entre choques de alto nível e correções de intervalo, respectivamente, e o sentimento geral do mercado foi cauteloso. Embora a quantidade de posições contratuais tenha permanecido elevada e os fundos tenham continuado a entrar no mercado, o rácio longo-curto (LSR) e a taxa de financiamento não mostraram uma tendência unilateral óbvia, indicando que os principais fundos ainda são dominados por cobertura e negociação de curto prazo, coexistindo elevados riscos de alavancagem e de liquidação. Durante o período, houve liquidações de alta frequentes, especialmente o confronto feroz entre Musk e Trump nas plataformas sociais em 5 de junho, que causou pânico no mercado, fazendo com que Tesla e Bitcoin caíssem juntos, e toda a rede foi liquidada em quase US$ 1 bilhão em 24 horas, destacando a falta de confiança estável no mercado atual e o aumento significativo no risco de uso de alavancagem.
Neste contexto, a análise quantitativa desta edição foca na "estratégia de rompimento de tendência de médias móveis", verificando sua adaptabilidade e utilidade em diferentes condições de mercado. A estratégia identifica o início da tendência através da média móvel de curto prazo cruzando a média móvel de longo prazo, e combina um mecanismo de stop loss e take profit em proporção fixa para controlar o risco. Os resultados dos testes retroativos mostram que a estratégia teve um desempenho excelente em moedas como XRP, DOGE e ADA, com o retorno acumulado máximo ultrapassando 240%, e possui boa capacidade de controle de recuo.
É importante notar que, apesar da baixa taxa de sucesso geral da estratégia (abaixo de 50%), ainda é possível alcançar um retorno positivo a longo prazo, apoiando-se em uma relação risco-retorno elevada e um mecanismo de saída disciplinado e claro, refletindo a eficácia da estratégia na gestão de capital e controle de riscos. A estratégia atual alcança um bom equilíbrio entre retorno, robustez e simplicidade de execução, apresentando potencial para implantação em tempo real. No entanto, na prática, ainda pode ser influenciada por flutuações do mercado, condições extremas ou falhas de sinal, sendo recomendado combinar com outros fatores quantitativos e mecanismos de controle de riscos, a fim de melhorar a estabilidade e adaptabilidade da estratégia, além de fazer julgamentos racionais e agir com cautela.
Referências:
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research)é uma plataforma abrangente de pesquisa sobre blockchain e criptomoedas, que oferece aos leitores conteúdos profundos, incluindo análises técnicas, insights sobre tendências, revisões de mercado, pesquisas do setor e tendências. Previsão e análise de políticas macroeconômicas.
Isenção de responsabilidade O investimento no mercado de criptomoedas envolve altos riscos, e recomenda-se que os usuários realizem pesquisas independentes e compreendam plenamente a natureza dos ativos e produtos que estão adquirindo antes de tomar qualquer decisão de investimento. Gate Não assumimos responsabilidade por quaisquer perdas ou danos resultantes de tais decisões de investimento.