Resumo

1. BTC flutua em uma faixa estreita perto de $105,000; $2,500 serve como um suporte de curto prazo para ETH.
2. O Federal Reserve mantém as taxas de juros inalteradas, espera dois cortes nas taxas em 2025.
3. Os ativos líquidos totais do ETF de spot de Ethereum ultrapassam $10 bilhões.
4. Mais de 20.000 endereços de Bitcoin possuem mais de $10 milhões cada, representando quase 9,43% do suprimento total de BTC.
5. O staking de Ethereum ultrapassa 35 milhões de ETH, atingindo um novo recorde histórico.
6. A Gate Launchpool lista SPK, com um prêmio total de 720.000 SPK.

Visão Geral do Mercado

Comentário de Mercado

• BTC — Na semana passada, o BTC viu uma queda acentuada devido a tensões geopolíticas no Oriente Médio, atingindo o fundo em $103.000 antes de se estabilizar e recuperar. No entanto, a faixa geral continua sob pressão, com resistência em $109.000 e $106.000. Esta semana, o BTC está em uma ampla fase de consolidação volátil, com resistência de curto prazo em $109.000 e suporte em $103.000. Do lado do financiamento, os influxos líquidos diários do ETF de Bitcoin à vista continuam ativos, com alguma volatilidade. Por exemplo, a BlackRock IBIT registrou mais de $200 milhões em influxos ao longo de vários dias, indicando que a compra institucional permanece resiliente, mas o sentimento geral do mercado é cauteloso. A tendência subsequente pode continuar a ser de alta volatilidade dentro da faixa.
• ETH — ETH se moveu em sincronia com o mercado mais amplo, exibindo ampla volatilidade. Várias tentativas de romper para cima falharam, e a relação ETH/BTC caiu para cerca de 0,024, com a participação de mercado reduzida para 9,22%. Os fluxos recentes de ETFs de Ethereum à vista foram mistos, às vezes com entrada líquida, às vezes com saída, refletindo flutuações no sentimento de curto prazo. Espera-se que o ETH continue a operar em faixa com volatilidade relativamente maior do que o BTC no curto prazo.
• Altcoins — O mercado de altcoins continua dividido, setores importantes sofreram quedas claras e falta uma forte narrativa unificada. O Índice de Medo e Ganância está entre 48-61, refletindo um sentimento neutro a cauteloso. No curto prazo, as altcoins podem continuar a ver divergência e ajustes, enquanto o sentimento dos investidores permanece à margem.
• Mercado de Futuros — Os influxos para BTC e ETF de spot ETH persistiram por vários dias, mostrando uma demanda institucional contínua. No entanto, os montantes e as reações do mercado divergem, apontando para um sentimento de curto prazo instável. Nas últimas 24 horas, 95.385 traders foram liquidadas globalmente, totalizando $221 milhões em posições.
• Dados Macroeconômicos — As vendas no varejo dos EUA em maio caíram 0,9% em relação ao mês anterior, mais do que o esperado. O Escritório do Censo dos EUA reportou uma queda de 0,9% MoM, maior do que a redução de 0,5% que os economistas haviam previsto. Os dados de abril foram revisados para -0,1% de um preliminar +0,1%.
• Stablecoins — O valor total de mercado das stablecoins subiu 0,27% para $251 bilhões, com mais capital fora do mercado entrando.
• Taxa de Gas — Junto com a queda do mercado, a atividade on-chain do Ethereum caiu. Em 19 de junho, a taxa média diária de Gas estava em 0,689 Gwei.
• Setores Quentes

Esta semana, o BTC recuou em níveis altos enquanto o sentimento do mercado se tornou mais cauteloso. O mercado de altcoins continuou em um padrão dividido, e os principais setores sofreram quedas. De acordo com a Coingecko, os setores de ZK, L2 e Agentes de IA caíram significativamente esta semana, com quedas de cerca de 23,2%, 15,1% e 14,9% respectivamente em sete dias. Esses setores compartilham características de altas barreiras técnicas e narrativas de inovação e têm sido pontos quentes de longo prazo.

ZK

O setor ZK (Zero-Knowledge Proof) foca em ativos de criptografia utilizando tecnologia de prova de zero conhecimento, principalmente para privacidade, escalabilidade e validação de dados eficiente, representado por ZK-rollups e cadeias de privacidade. Projetos ZK rapidamente ganharam atenção com a crescente demanda por privacidade e desempenho em blockchain. Suas barreiras técnicas e otimizações de Camada 2 atraem desenvolvedores e investidores institucionais, mas o hype também os tornou um foco para a rotação de capital especulativo. — Este setor caiu 23,2% nos últimos sete dias, com ZKJ, ZKB e MOZ liderando a queda.

L2

O setor L2 (Layer 2) refere-se a ativos cripto baseados em soluções de blockchain de segunda camada para melhorar a velocidade e reduzir custos, tipicamente através de Rollups e sidechains. À medida que a escalabilidade e as baixas taxas se tornam mais desejáveis, os projetos L2 ganharam força, beneficiando-se de uma arquitetura eficiente e compatibilidade com mainnet. — Nos últimos sete dias, este setor caiu 15,1%, com SWAN, GLS e GEL entre os maiores perdedores.

Agentes de IA

O setor de Agentes de IA compreende ativos cripto que aplicam tecnologias de agentes de IA, focando em autonomia e inteligência, interagindo com a blockchain para serviços de IA descentralizados. Com o aumento da popularidade da IA no cripto, projetos de Agentes de IA cresceram rapidamente, atraindo capital e interesse de desenvolvedores. Suas narrativas inteligentes e casos de uso entre indústrias atraem especuladores durante rotações de setor. — Este setor caiu 14,9% na semana, com tokens anteriormente populares como AI16Z, VIRTUAL e AIXBT caindo mais de 10%.

Foco da Semana

Fed mantém taxas de juros inalteradas; espera dois cortes em 2025

Hoje, às 2 da manhã, o Federal Reserve manteve sua taxa de referência em 4,25%-4,50% pela quarta reunião consecutiva, em linha com as expectativas do mercado. O gráfico de pontos do Fed também mantém a perspectiva de corte de taxa em 2024 inalterada, projetando dois cortes em 2025.

De acordo com os dados de mercado, os futuros de taxas dos EUA agora precificam uma chance de 71% de um corte de taxa em setembro, acima de 60%, e preveem um corte total de 46 pontos base em 2025. A postura do Fed em relação à estabilidade da política proporciona um ambiente favorável para ativos de risco no curto prazo. Embora a inflação esteja próxima da meta, o Fed continua cauteloso contra o superaquecimento e o afrouxamento prematuro. A mensagem de “maior por mais tempo” é reforçada. Uma maior probabilidade de corte em setembro pode apoiar ativos de cripto e tecnologia, mas a volatilidade permanece e as oscilações de sentimento de curto prazo exigem atenção cuidadosa.

Ink Anuncia Token Nativo INK, Airdrop para Participantes do Protocolo de Liquidez Antecipada

A rede Layer 2 Ink anunciou seu token nativo, INK, com um suprimento total limitado a 1 bilhão e sem mais cunhagem através da governança. A cadeia permanece sob a governança do Superchain da Optimism; INK potencia usuários e aplicativos, e será distribuído via airdrop para os primeiros participantes do protocolo de liquidez.

Isso visa a estabilidade DeFi a longo prazo: INK não participará da governança on-chain do Optimism Superchain, mas se concentrará em incentivar usuários e desenvolvedores. A primeira aplicação é um protocolo de liquidez baseado no Aave, com os primeiros adotantes recebendo airdrops. Alguns usuários acreditam que a baixa participação nos airdrops poderia gerar altos retornos. A introdução do INK marca uma nova fase no desenvolvimento do L2-DeFi, provavelmente atraindo mais desenvolvedores e capital para o ecossistema do Optimism.

Truth Social Propõe ETF Duplo de BTC & ETH

A plataforma social de Trump, Truth Social, apresentou um pedido S-1 à SEC em 16 de junho para propor o “Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF (B.T.)”. O fundo alocaria 75% em BTC e 25% em ETH, oferecendo exposição simplificada a ativos duplos. Isso segue o pedido anterior de ETF de BTC da Truth Social, destacando o contínuo interesse da família Trump em cripto.

A aprovação ainda é necessária através do processo 19b-4 da SEC, que pode levar até 240 dias. A incerteza regulatória e a concorrência de instituições tradicionais permanecem. Enquanto isso, a Trump Media levantou $250 milhões para reservas de BTC, intensificando sua estratégia de criptomoedas; no entanto, suas ações (DJT) recentemente caíram ~2%, mostrando cautela do mercado sobre seu caminho. Considerações políticas também podem significar uma supervisão mais rígida e volatilidade para este ETF.

Destaques dos Principais Dados de Mercado

O Valor Líquido dos Ativos do ETF Spot de Ethereum Ultrapassa $10 Bilhões

Em 19 de junho de 2025, o total de ativos líquidos do ETF spot de Ethereum era de $10,103 bilhões, representando 3,27% da capitalização de mercado do ETH. Os ETFs spot de ETH tiveram seis semanas consecutivas de fortes entradas; nas últimas três semanas, o ETHA da BlackRock liderou com $683 milhões em entrada líquida, com um total de AUM de $4,18 bilhões, dominando entre as instituições.

Superar $10 bilhões em ETFs de ETH mostra que os ETFs agora são cruciais para o mercado de ETH. O ecossistema do Ethereum está se expandindo, com o uso de DeFi e NFT impulsionando a atividade da rede e a demanda por ETH. Se a regulamentação continuar amigável e a participação institucional crescer, os ETFs poderiam elevar os preços do ETH e atrair mais investimentos, aumentando os efeitos de rede e o valor fundamental.

Mais de 20.000 endereços de Bitcoin possuem mais de $10 milhões cada; quase 9,43% do suprimento total de BTC

De acordo com a Alphractal, mais de 20.000 endereços de BTC agora possuem mais de $10 milhões cada, totalizando cerca de $200 bilhões, quase 9,43% do total de suprimento de BTC e mais de 21% de sua "capitalização realizada."

“Realized cap” calcula a base de custo das moedas reais que entram na rede com base nos movimentos de moedas on-chain, refletindo o verdadeiro capital investido. A grande concentração de endereços de alto valor—mais de $10 milhões cada—possuindo cerca de $200 bilhões mostra uma centralização significativa do capital.

Instituições e usuários de alto patrimônio líquido estão impulsionando isso, muitas vezes como detentores de longo prazo, estabilizando o mercado—embora também concentrando o poder de mercado.

ETH Staking excede 35 milhões, atinge recorde histórico

De acordo com a CryptoQuant, o ETH em Staking agora ultrapassa 35 milhões, um novo recorde. Ao mesmo tempo, os "endereços de acumulação" (que nunca venderam) atingiram um recorde histórico, mantendo 22,8 milhões de ETH.

A recente força de preço do ETH é respaldada por esses dados on-chain, fortes fluxos institucionais (por exemplo, ETFs) e sentimento otimista. O aumento do Staking e da acumulação mostra mais "mãos de diamante" de longo prazo, reduzindo a pressão de venda. Os fluxos institucionais de ETFs adicionaram mais de $1B apenas no último mês. A acumulação diária de ETFs da BlackRock às vezes excede 10.000 ETH, proporcionando forte suporte ao preço.

Os riscos incluem participantes de derivativos de curto prazo se tornarem cautelosos (relação de compra/venda < 1), o que pode levar a recuos, e o APY de staking de ETH caindo para 3%, abaixo de algumas stablecoins (por exemplo, sUSDe a 6%), possivelmente desviando dinheiro oportunista. A longo prazo, o Ethereum está mudando o foco de "quantidade apostada" para "ecossistema reavaliado", com instituições posicionando o ETH como um "ativo de rendimento real" (como base para tokenização de RWA). Atualizações como "The Purge" no final de 2025 para melhorar a eficiência fortalecem ainda mais essa narrativa otimista.

Oportunidades de Mercado

Gate Launchpool

O IDO em destaque esta semana: Spark Protocol

O Spark Protocol, nascido do ecossistema MakerDAO, é um mercado de empréstimos DeFi profundamente integrado com a funcionalidade de empréstimos diretos. Os usuários podem colateralizar ativos cripto principais (por exemplo, ETH, stETH, sDAI) para obter empréstimos em DAI.

O protocolo se posiciona como uma "plataforma de alocação de capital on-chain", abrangendo DeFi, CeFi e Ativos do Mundo Real (RWA), com $3,86 bilhões em AUM. Sua principal inovação é um algoritmo que equilibra dinamicamente a alocação de ativos para maior eficiência de capital, mantendo uma gestão de risco prudente.

Como Participar

• Conta Gate: Registre-se e complete a verificação.
• Depositar Ativos: Certifique-se de ter SPK suficiente, pois apenas o staking de SPK é suportado para este Launchpool.
• Janela de Staking: Até 25 de Junho, 20:00 horário de Pequim
• Passos: Faça login no Gate, vá para Launchpool, escolha SPK, clique em "Participar", insira a quantidade e confirme.
• Total Pool: 720,000 SPK
• APY: 636%

Recapitulação Semanal de Financiamento

Esta semana teve vários arrecadações de fundos bem-sucedidas em plataformas de infraestrutura e desenvolvimento. De acordo com a RootData, de 13 a 19 de junho, 15 projetos relataram financiamento. Os destaques incluem:

EIGEN

Levantou $70 milhões em uma rodada Série B em 17 de junho, com a participação da a16z.

EigenCloud, construído sobre Ethereum, introduz o conceito de "restaking". Usuários que estão fazendo Staking de ETH podem restake via o contrato inteligente da EigenCloud para estender a segurança econômica a outros aplicativos.

Yupp

Levantou $33 milhões em 13 de junho. Os investidores incluem a16z e Coinbase Ventures.

Yupp é uma plataforma de blockchain de IA para descobrir e comparar os modelos de IA mais recentes, com usuários enviando prompts e vendo saídas de IA lado a lado, ajudando a criar "conjuntos de dados de preferência" para ajuste fino e avaliação do modelo. O feedback gera recompensas, e os dados verificam o desempenho da IA de forma transparente na cadeia.

PublicAI

Levantou $8 milhões em 17 de junho, com a participação da MH Ventures, YGG, etc.

PublicAI.io oferece dados de treinamento de IA de alta qualidade sob demanda, ajudando a expandir o ecossistema de IA e permitindo que indivíduos monetizem sua expertise. Com sede na área da baía de SF, a empresa conecta a demanda por dados de IA de alta qualidade com oportunidades de renda para indivíduos.

Próxima Semana para Assistir

Desbloqueio de Token

De acordo com a Tokenomist, os seguintes principais desbloqueios de tokens estão previstos para os próximos 7 dias (2025.6.21–6.27):

• MRS desbloqueará cerca de $193 milhões nos próximos 7 dias, tornando-se um dos maiores de junho, principalmente para financiar parcerias em IA.
• H1 irá liberar linearmente cerca de $3,43 milhões (1,04% do total bloqueado) ao longo de 7 dias.
• ID desbloqueará cerca de ~$11,48 milhões (3,63% da oferta circulante) linearmente ao longo da próxima semana.
  
  
  Referências:
  X, https://x.com/Grayscale/status/1927463971335909625
  defillama, https://defillama.com/stablecoins
  Alphractal, https://x.com/BitcoinNewsCom/status/1934997211890524167
  Gate, https://www.gate.com/zh/launchpool/SPK?pid=319

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